2025年中国电子商务发展情况核心观点 - 中国电子商务在2025年实现平稳发展，连续13年稳居全球最大网络零售市场，成为商务领域新质生产力，积极助力商务高质量发展 [1] 网络零售消费 - 2025年全国实物商品网上零售额增长5.2%，对社会消费品零售总额增长贡献率达36.2% [1] - 数字产品成为消费亮点，手机、智能机器人等数字产品网零额分别增长20.5%和18% [1] - 线上服务消费增长22%，其中线上购票线下体验的体育赛事、旅游产品和到店餐饮网零额分别增长63.3%、40.6%和23.7% [1] - 商务部推动10家平台实施超80项品质电商培育举措，并举办“4+N”网络扩消费活动以提振消费 [1] 产业与农村电商 - “数商兴农”走进多省深化对接，近500场惠企对接活动促进电商产供链服务下沉市场 [2] - 2025年全国农村网零额增长6.7%，农产品网零额增长9.9% [2] - 纺织品和药品产业电商交易额分别增长6.6%和3.8% [2] - 电商带动相关产业发展，2025年快递业务量增长11.5%，移动互联网流量增长17%，云计算和大数据服务收入增长12.8% [2] 跨境电商与国际合作 - 2025年与多国新建或升级“丝路电商”合作机制，伙伴国扩围至36个 [3] - 上海“丝路电商”合作先行区形成并推广12项制度型创新成果 [3] - 40场“丝路电商”惠全球活动覆盖100多个国家，达成240余合作意向，设立近140个线上线下国家馆 [3] - 2025年重点跨境电商进口平台零售额增长5.6% [3] - 第四届全球数字贸易博览会吸引154个国家和地区1812家企业参展，规模创新高，首发首秀首展382项，增长近90% [3]

文章核心观点 - 北京各级工会在严寒天气下为户外劳动者提供多种形式的防寒慰问与暖心服务，体现了工会组织作为“娘家人”的关怀，有效提升了户外劳动者的工作积极性和归属感 [6][7][8] 工会对户外劳动者的具体慰问行动 - 首发集团公司工会为以雪为令的养护工送去热姜茶和新围巾等慰问物资 [6] - 北京公交保修分公司工会为时常外出作业的保修工送去帽子、手套、暖贴等防寒物资 [6] - 通州区玉桥街道总工会为环卫工人送去保温杯、暖宝宝等慰问物资 [7] - 大兴区生物医药基地总工会为快递员、外卖配送员送去包含护膝、防风帽、保温杯的“温暖包” [7] - 中建二局三公司项目工会为建筑工地工人熬制姜糖水并发放耳罩、暖贴等御寒物资 [7] - 北京燕联石化产品储运有限公司工会在“司机之家”为货车司机采购并送上手套、暖宝宝等防寒物品 [8] - 朝阳区八里庄街道总工会在党群服务中心门口为骑手提供姜糖水，并整合资源提供缝纫修补、中医义诊、法律咨询等服务 [8] 户外劳动者的反馈与感受 - 养护职工表示工会一早送来的温暖让他们心里暖融融的，并承诺做好扫雪养护工作确保道路安全畅通 [6] - 公交保修职工认为工会送来的防寒物资很实用，寒冬作业不再担心受冻 [6] - 环卫职工感到天气虽冷，但有了“娘家人”照护干劲更足 [7] - 快递员称赞工会赠送的防风帽实用，既保暖又不影响视线，考虑周到 [7] - 货车司机表示工会的关心从上车前延续到收车后，温暖送到了心坎上 [8]

港股再融资市场动态 - 2026年开年港股再融资市场活跃 多家公司完成或公告了再融资计划 [1][3] - 广发证券通过“配售H股+发行可转债”混合方式募资约61亿港元 用于支持国际业务发展 [1] - 广发证券配售以每股18.15港元完成2.19亿股H股配售 并发行总额21.5亿港元的债券 [1] - 顺丰控股与极兔速递-W进行战略性相互持股 双方通过等额定向增发各募资约83亿港元 [1] - 顺丰控股以每股36.74港元向极兔速递增发约2.26亿股H股 [1] - 极兔速递-W以每股10.1港元向顺丰控股增发约8.22亿股B类股份 [1] 顺丰与极兔战略合作详情 - 交易完成后 顺丰控股将持有极兔速递-W 10%的股份 极兔将持有顺丰控股 4.29%的股份 [2] - 双方所持股份均设有5年锁定期 [2] - 顺丰控股表示 合作具有重要战略意义 将为其巩固并提升在亚洲及全球物流市场的竞争力提供支撑 [2] 港股再融资制度优势 - 港股灵活的再融资规则催生了“按需融资、持续补血”的市场格局 [3] - 2025年全年 港股上市公司再融资规模约为3250亿港元 超过该年度约2850亿港元的IPO募资规模 [3] - 香港资本市场为上市公司提供多样化再融资工具 如配股、增发 审批备案流程相对简单、速度快 [3] - 发行人董事会可根据股东一般性授权进行配售 发行股数不超过授权日已发行股份的20% 无需事前审批 [3] “A+H”上市趋势与市场环境 - 2026年以来实施再融资的近30家公司中 包含康龙化成、顺丰控股、广发证券等多家“A+H”两地上市公司 [3] - 港股市场作为连接国际资本的平台 提供了灵活的国际融资通道 正吸引越来越多A股公司赴港上市 [3] - 随着美联储降息周期展开 国际资本回流港股 改善了市场流动性与估值环境 [4] - 有利的市场条件为大型、优质的“A+H”新股发行及再融资创造了机会 [4] - 如果政策、市场与战略驱动逻辑不变 “A+H”的上市浪潮在2026年将持续 [4]

工会组织与新就业形态劳动者 - 临西县总工会启动“暖新礼包”发放工作 为118名新就业形态劳动者提供关怀 [3] - 发放对象为2024年加入工会组织 且在美团、顺丰、圆通、申通、中通、京东、韵达等12家平台企业从事货车运输、快递配送、外卖送餐等工作的劳动者 [3] - 涵盖40名美团外卖员和78名快递员 [3] 服务模式与具体内容 - 采用“线上申领、线下核销”的创新数字化服务模式 [3] - 符合条件的劳动者通过“职工之家”APP领取价值60元的电子券 [3] - 劳动者持电子券二维码前往县曼都苏泊尔服务中心核销领取物品 [3] 政策背景与目标 - 该工作是贯彻落实新就业形态劳动者维权服务三年行动计划的具体举措 [3] - 通过“线上+线下”相结合的方式 旨在提高服务效率并确保关爱精准送达 [3]

各地最低工资标准 - 截至2026年1月1日，广东省月最低工资标准分为四档，分别为2500元、2080元、1850元、1750元 [2] - 广东省小时最低工资标准分为四档，分别为23.7元、19.8元、18.3元、17.4元 [2] 2026年春节档电影 - 截至1月15日，已有2部影片官宣定档2026年春节档 [3] - 定档影片包括《熊出没·年年有熊》和《飞驰人生3》 [3] 屈臣氏集团IPO计划 - 长和寻求让零售子公司屈臣氏集团在香港和伦敦双重上市，目标估值约300亿美元 [4] - 集团计划最快在第二季度上市，争取不晚于年中完成 [4] - 持有屈臣氏集团25%股份的淡马锡寻求在IPO中退出投资 [4] 西贝餐饮门店调整 - 西贝餐饮确认将一次性关闭全国102家门店，占门店总数的30% [5] - 公司创始人表示，离职员工工资将足额支付，顾客储值卡可用于其他门店或退卡 [5] - 已承接年夜饭的门店将运营至完成订单后再关闭 [5] 美国签证政策变动 - 美国国务院将暂停办理75个国家的所有签证，以打击可能成为公共负担的申请对象 [7] - 受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗、伊拉克、埃及、尼日利亚、泰国、也门等 [7] X平台对AI工具Grok的监管 - 社交平台X宣布对其人工智能聊天机器人Grok采取限制措施，禁止其生成真人裸露图像 [8] - 此前Grok因监管缺失被滥用于生成网络色情图片，甚至涉及儿童色情领域 [8] 大窑饮品高管变动 - 大窑官方确认，卫龙前CEO孙亦农已于2025年1月加入公司，出任CEO一职 [9] - 孙亦农是快消行业知名职业经理人，此前曾在银鹭、卫龙食品担任首席执行官 [9] 英伟达提高HBM4供应标准 - 英伟达在2025年第四季度再次提高了对三星电子和SK海力士的HBM4芯片供应标准 [10] - 作为回应，三星电子正在修改其逻辑芯片设计，并与代工部门合作，重点关注散热控制和性能提升 [10] 特斯拉锂精炼厂投产 - 特斯拉锂精炼厂现已投入运营，马斯克称这是美国最大的锂精炼厂 [11] 韩国机器人市场展望 - 大和资本预计韩国机器人市场将强劲增长，机器人安装量将从2024年的31,000台激增至2030年的99,000台 [12] - 增长主要由人工智能驱动，AI正加速协作机器人的采用，并推动制造业和物流业更快接纳人形机器人 [12] - 对传统工业机器人的替换需求也可能推动增长 [12] - 大和将Robotis和Rainbow Robotics列为人形机器人超级周期的主要受益者，并首次覆盖该板块给予正面评级 [12] 顺丰与极兔战略合作 - 顺丰控股与极兔速递公告，双方于1月15日签订认购协议，拟进行股份互认 [13] - 两项认购互为条件，涉及资金近83亿港元 [13] EDG电竞俱乐部关联公司受罚 - EDG电竞俱乐部关联公司上海阳川电子科技有限公司因逃避缴纳税款，在账簿上多列支出被行政处罚 [14] - 处罚结果为处少缴税款百分之五十的罚款，金额为53890.93元 [14]

货币政策与房地产 - 中国人民银行宣布2026年将下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类再贷款一年期利率从目前的1.5%下调到1.25% [3] - 中国人民银行与金融监管总局将商业用房购房贷款最低首付比例统一下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存 [3] - 政策出台前，绝大多数城市商业用房首付要求通常为50%，部分银行或特定项目甚至设定为60%或更高 [3] 超聚变数字技术股份有限公司 - 公司已在河南证监局提交上市辅导备案，中信证券担任辅导机构 [3] - 公司成立于2021年9月，注册资本8.8亿元，控股股东为河南超聚能科技有限公司，持股31.38% [3] - 公司定位为AI和数据时代的全栈解决方案提供者，布局算力、城企数智、能源智慧解决方案等方向 [4] - 公司在全球部署10个研发中心与6个供应中心，设立6个全球技术服务中心与7大地区部，服务覆盖100多个国家和地区、超过10000家客户 [4] - 在《GEI世界独角兽企业发展报告2024》中，公司位列第47名，估值超89亿美元 [4] - 公司最早脱胎于华为的X86服务器业务，2021年由华为剥离后成立，后由河南国资委旗下河南超聚能控股 [4] 顺丰控股与极兔速递战略合作 - 双方达成战略性相互持股协议，互为对方增发新股，投资交易金额达83亿港元 [5] - 根据协议，顺丰控股将向极兔速递增发2.26亿股H股股份，发行价为每股36.74港元 [5] - 极兔速递将向顺丰控股增发8.22亿股B类股份，发行价为每股10.10港元 [5] - 交易完成后，顺丰控股将持有极兔速递10%的股份，极兔速递将持有顺丰控股4.29%的股份 [5] - 截至1月15日发稿，顺丰港股股价为36.3港元/股，增长2.66%，市值1829亿港元 [5] - 截至1月15日发稿，极兔港股股价为12.15港元/股，增长3.49%，市值1081亿港元 [5] - 合作旨在借助双方优势资源，共同构建覆盖更广、效率更高、更具韧性的全球一体化物流网络，以服务中国企业出海及构建全球电商物流新格局 [5] 迅雷网络技术有限公司诉讼 - 公司及子公司深圳市网心科技有限公司向公司前任CEO陈磊等人提起民事诉讼，指控其侵害公司利益，要求其退赔公司2亿余元，法院已受理此案 [5] - 诉讼主要聚焦陈磊是否通过深圳市兴融合科技有限公司转移侵占网心科技1.68亿元资金，以及是否存在低价出售网心科技硬件、转移公司员工造成网心科技损失数千万等情况 [6] - 指控称陈磊在担任CEO期间，利用职权主导控制并经营了一家与网心科技核心业务高度重合的企业——兴融合公司，并推动网心科技向兴融合公司转移1.68亿元资金 [6] 深城交更名 - 公司拟将名称由“深圳市城市交通规划设计研究中心股份有限公司”变更为“深城交科技集团股份有限公司”，新名称已取得国家市场监督管理总局预核准 [6] - 更名旨在更好匹配公司业务定位和发展需要 [7] - 公司作为2021年在深交所创业板上市的国内首个国资控股城市交通整体解决方案企业，近年来业务结构已从传统交通规划咨询设计，全面拓展至以大数据、人工智能和具身智能为核心的交通科技产品领域 [7]

广州“城市合伙人”计划的核心模式 - 计划打破传统政府主导的城市形象传播模式，向全球征集“战略合作伙伴”、“超级合伙人”、“城市梦想家”和“城市推广大使”，共同支持、投资和发展广州 [1] - 通过场景开放、政策支持及融资创新，推动企业和个人协同深度参与城市运营和品牌建构，实现“办赛事就是经营城市” [1] - 计划推出后已吸引**170多家**海内外知名企业加入，涵盖阿道夫、立邦、中国邮政、京东、小鹏汽车、三七互娱等行业翘楚 [1] 战略主体：全球资源整合与传播 - 利用“城市合伙人”作为全球传播节点，整合多元资源与传播网络，突破信息碎片化，实现跨文化背景下的精准触达 [2] - 中国邮政启动“广州文化主题邮局”项目，联动港澳邮政系统，使广府文化随跨境物流网络渗透至**185个国家和地区** [3] - 广东运华实业利用全球业务网络助力中匈文化与体育产业融合，聚焦广州“链长制”重点产业链共建 [3] - 合作超越传统单一赞助，企业将自身全球渠道转化为城市形象的持续传播基础设施，实现“企业全球化网络”与“城市国际化形象”的共同增值 [4] 创新主体：技术赋能与场景化叙事 - 小鹏汽车、三七互娱等“超级合伙人”将技术基因注入城市叙事 [4] - 小鹏开放知识城智造基地展示飞行汽车与“空陆一体”解决方案，将产业硬实力转化为可体验的科技景观 [5] - 三七互娱在全球发行的游戏中推出“全运广州”特别版本，植入广府早茶制作、虚拟珠江夜游等交互任务，让全球玩家“云游广州” [6] - 三七互娱将开放三项核心能力：为城市大型活动设计数字互动解决方案、支持文旅单位打造虚拟代言人、借助全球化发行网络建立文化出海数字通道 [6][11] 民生主体：基层参与与城市温度 - 计划动员“城市梦想家”等力量从细微处塑造城市亲和力，使“办赛为民、办赛惠民、办赛靠民”理念落地 [7] - 同欣体育捐赠的“只此青绿”智慧步道推出**三个月**吸引超**千万人次**使用，将赛事遗产转化为日常健身场景 [7] - 安嘉洁环保的赛事垃圾分类系统吸引了大量网友关注点赞 [7] - 立邦等合伙人参与天河体育中心改造，最大程度保留**251根**老柱墩并邀请多方参与彩绘艺术共创，以文化赋能延续城市记忆 [8] - 立邦参与的天河体育中心零碳改造项目，旨在使其成为全国首个近零碳的大型体育场馆，产品全部为绿色建材 [8] 制度设计：从短期热度到长效价值 - 政府为不同合伙人设计差异化权益包，如战略合作伙伴可获得广交会、广州国际马拉松等顶级活动冠名权，超级合伙人享有主题场景开发优先权 [10] - 滴滴集团基于权益优化广州交通流量模型，其成果将延续至“后全运时代”的智慧城市建设 [10] - 广州将建立“城市合伙人”企业俱乐部、定期分享会等完整机制，并打造企业合作典范 [10] - 合伙人视与全运会合作为开局，参与城市长期经营更具战略意义，如三七互娱希望深度参与广州马拉松、“读懂广州”等盛事 [11] 理论突破与模式升级 - 重构传统“主体—受众”二元结构：政府从“主导者”转型为“平台搭建者”，企业从“赞助商”升级为“价值共创者”，市民从“旁观者”转化为“参与主体” [12] - 传播内容从单一信息输出转向多维意义生产，城市意义在日常生活实践中被不断重构 [12] - 通过权益共享机制与空间改造计划，将赛事周期的传播热度转化为城市持久竞争力，城市与企业是成长共同体 [12] - 计划是一场城市形象传播模式革命，通过重构主体关系、内容融合及权益共享，实现赛事热度向城市品牌长效资产的转化 [13]

核心观点 - 会泽县在“十四五”期间以565.55亿元规划投资推动交通强县建设，构建现代综合交通体系，为县域经济社会高质量发展提供支撑 [1] 交通基础设施投资与建设 - “十四五”期间规划总投资565.55亿元，推动20个重大交通运输项目落地 [1] - 会巧高速（会泽段）全长57.11公里，已完成主体建设 [1] - 宣会高速（会泽段）全长65.99公里，计划投资内容已完成70% [1] - 渝昆高铁会泽段全长143公里，站前工程投资已完成91.2%，关键工程江底牛栏江特大桥已全桥合龙，迤车隧道已贯通 [1] 农村交通网络完善 - 累计实施自然村道路硬化工程近1600公里 [2] - 完成县乡道提级改造项目55.8公里 [2] - 全县85%以上的自然村通硬化路 [2] - 投资3130万元新建及改造农村公路桥梁28座 [2] - 投入7443万元实施生命安全防护工程1070公里 [2] 公路养护与管理体系 - 创新推行县乡村三级联动“路长制”管理体系 [2] - 过去5年投资2.1亿元用于农村公路养护 [2] - 实施修复性养护157.462公里、预防性养护658.694公里 [2] - 年均保障养护约5274公里的农村公路 [2] - 成功创建2个市级农村公路养护示范乡 [2] 物流与运输体系发展 - 投资5800万元规划建设1.6万平方米智能化仓储分拣中心 [3] - 整合中通、圆通、顺丰等9家快递企业，实现同仓分拣、一体运输 [3] - 日分拣能力达10万件 [3] - 同步建成20个乡镇农村客货邮综合服务站、215个村级服务站，实现乡镇全覆盖和村级广覆盖 [3] 未来战略定位 - “十五五”期间锚定“国家干线通道重要节点、出滇入川门户”的战略定位 [3] - 积极衔接国家“八纵八横”与云南省“两廊四带五轴”的综合交通布局 [3]

服务核心内容 - 四川航空联合双流机场、天府机场及顺丰速运推出跨场中转行李免费代转运服务 实现“甩手中转” [1] - 服务适用于购买符合时间衔接标准的川航双流机场国内段和天府机场国际段航班机票的旅客 [1] - 双流机场至天府机场方向 国内航班计划落地时间需早于17时 衔接的天府机场国际航班计划起飞时间需晚于23时 [1] - 天府机场至双流机场方向 国际航班计划落地时间需早于7时 衔接的双流机场国内航班计划起飞时间需晚于13时 [1] 服务具体操作流程 - 旅客操作分为存包、寄件、取包三步 [2] - 以天府机场到达为例 旅客需在到达层A1出口外丰巢柜按指引下单并存包 [2] - 随后扫描寄件二维码填写信息完成下单 顺丰将行李配送至双流机场T1出发大厅丰巢柜 [2] - 旅客凭取件码于当日11时后至双流机场T1二楼指定丰巢柜取出行李 [2] - 享受此服务要求国内段和国际段航班机票均为川航出售 [2] 相关业务背景 - 双流机场此前已推出针对“北上广深乌拉杭宁”精品商务快线的行李配送服务 [2] - 该服务覆盖成都市八大区域（青羊区、金牛区、成华区、锦江区、武侯区、高新区、温江区、双流区） 提供“门到港、港到门”配送 [2] - 截至2025年12月 该服务累计下单超过10000单 [2]

文章核心观点 - 华泰证券展望1月交通运输行业各板块表现 指出行业步入客货淡季 持续推荐航空和油运板块 以及部分成长和高股息个股 [1] 航空机场板块 - 空客新订单不改行业供给低增速趋势 [1] - 需求稳步增长叠加油汇利好 行业收益水平有望持续改善 [1] 航运港口板块 - 委内瑞拉局势升级推升合规市场油运需求 有望催化1月油运运价同环比上涨 [1] - 集运运价或环比涨价 但同比下滑 [1] - 干散运价或季节性回落 但同比增长 [1] - 港口吞吐量或季节性回落 但同比增长 [1] 物流快递板块 - 1月快递件量在高基数下或承压 [1] - 价格端短期缺乏上涨动力 [1] 公路铁路板块 - 旅游客流支撑客运高景气 [1] - 运煤需求偏弱拖累货运景气 [1]