美国政府推动稀土产业扶持政策 - 白宫考虑采取类似疫情期间的非常规手段，通过设定产品最低保底价来提振美国关键矿产产量 [2] - 五角大楼7月对MP Materials公司实施的稀土保底价政策"绝非孤例"，类似协议正在推进中，这项价值数十亿美元的投资计划是美国国防部关键矿产战略的一部分 [2] - 特朗普希望快速提升美国稀土产能，涵盖采矿、加工、回收和磁铁制造全产业链，推进速度将参照2020年"曲速行动"模式 [3] 政府与企业合作细节 - 纳瓦罗和科普利建议企业充分利用现有政府资金支持，包括特朗普7月4日签署的税改与支出法案中价值数十亿美元的激励措施 [4] - 苹果已与MP Materials签订供应协议，特朗普希望看到更多科技公司通过种子投资或并购方式参与稀土行业 [4] - 政府官员计划约4-6周后再次召集企业会谈，这一紧凑时间表凸显政府加速扶持本国矿产行业的迫切心态 [6] 参会企业与行业动态 - 与会企业包括十家稀土企业及科技巨头苹果、微软和康宁，这些企业的电子产品制造都依赖关键矿产的稳定供应 [2] - 与会企业还包括Phoenix Tailings、Momentum Technologies、Vulcan Elements、REEcycle与Cyclic Materials等稀土相关企业 [5] - 与会企业提议禁止含稀土磁铁设备出口以促进国内回收，但纳瓦罗表示唯有待美国稀土产业更成熟后才会推动该政策 [5] 稀土行业背景 - 稀土包含17种用于制造电能转换动能磁铁的金属元素，与其他关键矿产共同广泛应用于手机、武器等电子设备制造领域 [3] - 长期以来，美国矿产企业抱怨采矿项目投资风险过高，一直寻求联邦政府提供价格担保 [2]

公司成立信息 - 宁波丰科晶晟电子材料有限公司于2025年7月31日成立 注册资本2亿元人民币 登记状态为开业 [1][2] - 公司由江丰电子(300666)间接全资持股 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资) [1][2] - 注册地址位于浙江省余姚市安山路198号 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业(C39) [2] 经营范围 - 主营业务涵盖电子专用材料研发/制造/销售 电子元器件制造/批发/零售 半导体器件专用设备制造/销售 [1][2] - 业务延伸至光伏设备及元器件制造/销售 显示器件制造/销售 金属材料制造/销售 [2] - 具备技术进出口 货物进出口和进出口代理资质 [2] 股权结构 - 北京丰科晶晟电子材料有限公司为唯一股东 持股比例100% 认缴出资额2亿元人民币 [2] - 宁波江丰电子材料股份有限公司通过全资控股北京丰科晶晟间接控制该公司 [2]

公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现营业收入19.47亿元，同比增长15.29% [2][4] - 归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长80.08% [2][4] - 扣非净利润8771.63万元，同比增长77.18% [2][4] - 基本每股收益0.41元，同比增加78.26% [4] - 分季度看，一季度营业收入8.52亿元（同比+19.35%），二季度10.95亿元（同比+12.31%）[5] - 分季度净利润：一季度4211.7万元（同比+226.89%），二季度5959.53万元（同比+36.7%）[5] 业务板块分析 - 传统主业覆盖行业终端、ICT基础设施、工业物联网三大板块 [6] - 行业终端业务2025H1收入10.43亿元（同比+0.5%），占比53.57%，毛利率11.45% [6] - ICT基础设施业务收入3.07亿元（同比+2.1%），占比15.78%，毛利率16.16% [6] - 工业物联网业务收入1.45亿元（同比+125.38%），占比7.46%，毛利率25.64% [6] - 智算业务2025H1收入2.98亿元（同比+146.37%），占比15.31%，毛利率84.71% [3][7] - 智算业务子公司腾云智算2025H1收入2.98亿元，净利润1.62亿元 [7] 研发与创新 - 2025H1研发费用9095.5万元（同比+1.02%），占营收比例4.67% [2][7] - 截至2025年6月30日拥有有效专利772个（含发明专利58个），软件著作权245项 [7] 行业发展背景 - PC行业明显复苏，工业物联网业务实现扭亏为盈 [5] - 人工智能行业快速发展，科技巨头投入力度加强 [4] - 国家持续加大消费电子产品补贴力度 [4]

外贸大省表现亮眼 - 山东省上半年货物贸易进出口1.73万亿元人民币，列全国第5位，同比增长6.8%，高于全国3.9个百分点，其中出口1.05万亿元，增长6% [2] - 广东省对全国外贸增长贡献率达28%，江苏省进出口增速高于全国2.3个百分点，浙江省对全国出口增长贡献率达19.8% [2] - 广东、江苏、浙江、上海、山东进出口值合计占全国64.1%，同比增长4.8%，高出全国1.9个百分点，拉动全国进出口增长3个百分点 [2] 中西部外贸潜力释放 - 中西部18省份上半年进出口3.95万亿元，同比增长11.2%，高出全国8.3个百分点，占比提升1.3个百分点至18.1% [3] - 陕西省上半年进出口总额2445.14亿元，同比增长7.5%，增速较一季度大幅回升 [4] - 陕西吉瑞茵电子科技有限公司6月承接东南亚订单30万件小风扇，总价160多万元 [4] - 中国重汽集团绵阳卡车分公司上半年产量同比增长近60%，产值增长超70%，创近三年最高纪录 [4] 外贸韧性与政策支持 - 国内稳外贸政策通过提升贸易便利化、优化口岸营商环境、帮扶企业开拓多元市场等措施增强出口韧性 [5] - 专家预计下半年将加码稳外贸政策，重点出台针对受冲击外贸企业的融资支持措施 [6] - 建议通过产业升级、基础设施互联互通、梯度化产业布局和共享展会资源拓展新兴市场 [6] - 未来将构建以国内大循环为基础、多元市场为支点、产业出海为通道、科技创新为引擎的外贸战略格局 [6]

公司交易公告 - 亿和控股间接全资附属公司因塔思电子与威海创业园订立买卖协议，出售位于威海市的地块及物业，总代价为人民币6410.77万元 [1] - 出售地块及物业位于亿和威海(因塔思)电子产业园，集团同时在亿和威海(双岛湾)电子产业园经营业务 [1] 业务表现与行业趋势 - 2024年集团于威海市整体销售额下降12.2%，主要由于经济下行对中国市场办公室自动化设备业务的冲击 [1] - 国内消费者消费模式转变，中低端办公及家用打印机更受青睐，导致高端产品客户缩减中国生产规模 [1] 战略调整与运营优化 - 出售事项有利于集团优化资源配置，将威海(因塔思)业务整合至威海(双岛湾)工厂，提升制造、生产及营运效率 [2] - 出售事项为集团提供合理价格变现资产的机会，改善现金流状况 [2]

报告核心观点 - 生育补贴落实利好生育全产业链，纺织制造景气度尚可，家居内销受地产数据影响但国补提振需求，家居出口关注政策变化，泛娱乐玩具泡泡玛特 IP 有溢价；科达利作为锂电结构件龙头拓展人形机器人业务，有望成为第二成长曲线 [8][9][10][15] 经济要闻 - 国家发改委就政府投资基金相关文件征求意见，强调突出基金定位支持现代化产业体系建设 [1] - 6 月全国发行新增债券 6281 亿元，再融资债券 5472 亿元，合计发行地方政府债券 11753 亿元 [1] - 市场监管总局部署产品碳足迹标识认证试点工作 [1] - 7 月制造业采购经理指数(PMI)为 49.3%，比上月下降 0.4 个百分点，制造业景气水平回落 [1] - 北京市印发完善生育支持政策体系通知，优化托育支持政策 [1] - 国家卫健委召开基孔肯雅热疫情防治工作会议，强调多项防控措施 [1] - 美国自 8 月 29 日起暂停对低价值货物的最低限度免税待遇 [1] - 美联储维持联邦基金利率目标区间不变，称经济增长放缓或为降息依据但前景不确定性高 [1] - 5 月全球经贸摩擦指数环比下降 37.8%，美国相关措施涉及金额最多 [1] - 广东省召开直播电商突出问题整治调度会，将采取多项措施规范行业 [1] 重要公司资讯 - 永辉超市拟募资不超过 39.92 亿元用于门店和物流仓储升级改造等项目 [6] - 河化股份因控股股东筹划股权转让事宜停牌，可能导致实控人变更 [6] - 长江电力 2025 年上半年营收和净利润增长，拟出资约 266 亿元建设葛洲坝航运扩能工程 [6] - 金橙子筹划购买长春萨米特光电科技有限公司 55%股权并募集配套资金，股票停牌 [6] - 宁德时代上半年营收、净利润和经营活动现金流净额均同比增长 [7] 每日研报 东兴纺织服装 - 生育补贴落实，短期利好婴童用品和童装需求，长期有望提振生育意愿，关注生育全产业链 [8] - 百隆东方上半年业绩预增，华利集团预计增收不增利，下半年关税及订单需求有不确定性 [9] - 6 月家居社零同比增长 28.7%，第三批以旧换新资金 690 亿元下达，建议关注家居龙头公司 [9] - 6 月家具及配件出口金额同比增长 0.6%，关注 8 月 1 日美国关税政策和中美经贸会谈结果 [9] - 泡泡玛特各 IP 二手价格稳定有溢价，建议关注 [10] 东兴新能源光伏 - 科达利是全球领先的锂电池精密结构件企业，锂电结构件业务占营收超 95%，24 年市占率 29%居全球第一 [12] - 新能源汽车与储能驱动锂电结构件市场规模持续扩容，预计 2025/2030 年达约 570 亿/1190 亿，复合增速 15.9% [13] - 科达利依托与头部电池厂商合作推进出海布局，新增产能释放将强化全球化供应链体系 [14] - 科达利布局人形机器人谐波减速器，计划 3 年内实现年产 20 万台专用减速器产能，有望成为第二成长曲线 [15] - 预测公司 25 - 27 年营业收入 148.40/175.65/207.75 亿元，净利润 18.40/22.35/26.70 亿元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级 [16] 市场回顾 - 当周纺织服装、轻工制造、商贸零售、社会服务、美容护理行业分别上涨 1.45%、1.84%、2.65%、2.30%、5.42%，上证指数上涨 1.67%，深证成指上涨 2.33% [11] - 重点推荐泡泡玛特、顾家家居等公司 [11] 东兴证券研究所金股推荐 - 推荐美格智能、泡泡玛特、江丰电子等公司 [3]

企业获奖情况 - 科华数据凭借"电池装置、供电系统及相关的控制方法"专利获厦门市专利特等奖 [1] - 厦门金旅"星辰"无人驾驶客车获外观设计金奖 该产品是国内首款完全自主知识产权的L4级自动驾驶客车 [1][2] - 三安集成电路和亿联网络的专利项目同时入选获奖名单 [1] 技术创新亮点 - 科华数据获奖专利在锂电池集成设计、多层级安全防护及灵活扩展架构领域实现突破 达到国际先进水平 近三年技术转化创造18亿元经济效益 [2] - 厦门金旅"星辰"客车采用独特自动驾驶技术路线 具备行业领先的"智能双向双控"能力 支持L4级自动驾驶与人工模式无缝切换 [2] 区域创新支持措施 - 湖里区市场监管局实施"靶向辅导"机制 组建专家团队开展一对一专利挖掘与战略布局指导 [3] - 设立知识产权维权工作站 通过"诊断小组"为企业定制专利策略 联动法律机构提供风险评估 [3] - 推行"四定"工作法（定目标/责任人/时限/反馈） 将远程指导转为上门服务 提升服务效能 [3] 产业影响与发展方向 - 科华数据技术实现国产化替代 已应用于多个大型智算中心供电系统 [2] - 厦门金旅"星辰"客车代表未来客车发展的前沿方向 体现"一车多能"设计理念 [2] - 湖里区以专利奖为导向 推动科技创新与产业创新深度融合 提升企业核心竞争力 [4]

净资产收益率(ROE)榜单分析 - 联想集团跻身中国净资产收益率最高公司TOP5 彰显科技巨头稳健实力 [1] - ROE是衡量公司盈利能力的关键指标 反映公司利用自有资本创造利润的效率 [1] - 高ROE通常意味着强大盈利能力和高效资本管理 低ROE可能暗示经营效率不足 [1] - 巴菲特特别看重ROE指标 认为持续高ROE的公司往往具备"护城河" [1] - Cencora公司以233%ROE跃居全球榜首 家得宝223%位列第二 [2] - 拼多多以36%ROE位列全球第25位 是唯一进入前50的中国公司 [2] - 中国公司ROE前10包括拼多多 台积电 广达电脑 紫金矿业 联想等 [2] 联想集团业绩表现 - 联想集团在2025年《财富》世界500强排名第196位 较去年提升52名 [3] - 2024/25财年全年收入达4985亿元人民币 实现21%年比年增长 [3] - 全球所有大区营收均实现双位数增长 展现多元化业务实力 [3] - 联想持续投入创新 推动混合式人工智能战略落地 [3] - 公司在PC 智能设备和数据中心解决方案领域持续创新 [3] - 联想与阿里巴巴 腾讯 百度等共同列入《财富》中国科技50强 [3] 行业发展趋势 - 人工智能技术引领新一轮科技革命和产业变革 [3] - 全球创新版图加快重构 全球价值链面临重塑 [3] - 企业需要持续创新和强大抗风险能力以保持竞争力 [3]

台风影响 - 台风"竹节草"于7月30日在浙江省舟山市朱家尖岛沿海登陆，中心附近最大风力达9级（23米/秒）[1] - 浙江镇海24小时累计降水量达271.2毫米，达到特大暴雨量级[2] - 宁波机场取消进港18架次、出港18架次，铁路宁波站71趟列车停运，9趟列车缩短运行区间[5] - 宁波全市14条客运航线中8条停航，11道乡镇渡中5个渡口停航[7] - 上海浦东机场和虹桥机场取消进出港航班640架次，占近三成航班量[13] 应急响应措施 - 浙江省防指将防台风应急响应提升至Ⅲ级，并启动地质灾害Ⅳ级应急响应[15] - 宁波市防指调整防台应急响应为Ⅱ级，协调开展积水路段交通管制和积水抽排[16] - 上海防汛指挥部将全市防汛防台响应行动更新为Ⅱ级，发布城市内涝积水风险提示[16] - 宁波海事局决定宁波沿海进入Ⅱ级防台应急响应[20] 供应链影响 - 宁波舟山港码头前沿货轮在台风登陆前已完成作业离港，后方堆场集卡作业仍在进行[22] - 江苏海上风电项目未受明显影响，运营方实时监测环境参数并调整风机运行状态[22] - 浙江台州吉利汽车临海基地生产未受波及，各零部件供应不受影响[22] - 宁波均胜电子普瑞工厂产线正常运转，已建立完善的极端天气应对流程和措施[23] 农业应对 - 上海金山区吕巷镇累计加固各类大棚3209亩，抢收蔬菜1208亩（19吨）、水果1568亩（106.8吨）[17] - 金山区8座区管水闸累计排水时间104.10小时，排水量约1829.62万立方米[18]

市场开盘表现 - 上证指数开盘跌0.3%，深证成指涨0.05%，创业板指涨0.65% [1] CPO概念板块 - CPO概念高开，东山精密(002384)、中际旭创(300308)、生益电子涨幅均超5% [1] 辅助生殖概念板块 - 辅助生殖概念活跃，利德曼(300289)、汉商集团(600774)涨停 [1] - 全国31省已将辅助生殖技术纳入医保范围 [1] 有色金属板块 - 有色金属板块普跌，湖南白银、北方铜业跌幅均超3% [1] 军工装备板块 - 军工装备板块低开，国瑞科技跌超8%，建设工业跌近6% [1]