【环球时报综合报道】距7月9日美国政府"对等关税"90天暂停期结束越来越近，美方加大了对贸易伙伴的施压力度。6月30日，美国总统特朗普对 美日贸易谈判表示失望，称日本面临米荒却不买美国大米。此前一天，他还公开抱怨，日本与美国的汽车贸易"不公平"。不过，日本内阁官房长 官和首席贸易谈判代表均表明立场：日本不会寻求与美国达成以牺牲农业为代价的贸易协议。英国《金融时报》称，美日两国短时间内达成贸易 协议的希望日渐渺茫。此外，美国财政部长贝森特也施压称，随着7月9日最后期限的临近，虽然他预计会涌现"一拨"贸易协议，但各国仍可能收 到大幅提高关税的通知。美国《纽约时报》称，全球各国政府正竞相与美国谈判贸易协议，以阻止可能于7月9日生效的"惩罚性"关税。但由于美 方威胁即使协议达成也要加征更多关税，谈判进展缓慢。做客澳大利亚广播公司节目的专家表示，他们担心美国政府"行不通"且"荒谬"的贸易政 策将造成更多不稳定，并使全球经济陷入混乱。 特朗普明确表达对日本不满 据路透社报道，特朗普6月30日对美日大米贸易提出抗议。他在"真实社交"网站上写道，"我非常尊重日本，他们却不接受我们的大米，而他们自 己正面临严重的大米短缺"。 ...

港股市场表现 - 2025年上半年恒生指数上涨21%，恒生科技指数上涨19%，港股作为亚洲核心枢纽重新吸引国际资本布局中国资产 [1] - 港交所5月推出"科企专线"，允许特专科技及生物科技企业以保密形式提交上市申请，构建全球最完整硬科技企业上市支持体系 [1] 股权融资市场概览 - 2025年上半年港股一级市场股权融资总金额2,504亿港元，较去年同期598亿港元增长318% [4] - IPO融资规模1,067亿港元（占比42.62%），同比增长688% [4][5] - 配售融资规模1,386亿港元（占比55.35%），同比增长343% [4][5] - 硬件设备（506亿港元）、汽车与零配件（479亿港元）、电气设备（446亿港元）为募资金额前三行业 [10] - 软件服务（22起）、非银金融（21起）、医药生物（17起）为融资事件数量前三行业 [13] IPO市场分析 - 2025年上半年港股IPO数量43家，同比增长43% [16] - 主板上市43家，无创业板上市 [22][23] - 电气设备行业IPO募资426亿港元居首，医药生物（156亿港元）、食品饮料（113亿港元）分列二三位 [24] - 医药生物行业IPO数量6家居首，医疗设备与服务4家次之 [27] - 宁德时代H股上市募资410亿港元为最大IPO项目，前十大IPO募资占比81.79% [30] - 60.47%的IPO募资金额低于10亿港元 [33] 再融资市场分析 - 2025年上半年再融资总额1,437亿港元，同比增长210% [35] - 硬件设备行业再融资491亿港元（小米集团426亿港元）居首，汽车与零配件（475亿港元，比亚迪435亿港元）次之 [40] - 非银金融（20起）、软件服务（19起）、传媒（16起）为再融资数量前三行业 [43] - 比亚迪股份435亿港元再融资规模最大，小米集团426亿港元次之 [46][47] 机构表现 - IPO保荐规模：中金公司180亿港元（13起）居首，华泰金控108亿港元（9起）次之 [49][50] - IPO保荐数量：中金公司13家居首，中信证券(香港)和华泰金控各9家并列第二 [51][52] - 再融资承销规模：高盛262亿港元（3起）居首，中金公司181亿港元（6起）次之 [63][64] - 再融资承销数量：国泰君安(香港)10起居首，中信证券(香港)/中金公司/紫荆融资各6起并列第二 [66][67] 中介机构 - 安永参与15家IPO审计居首，毕马威11家次之 [69] - 竞天公诚律师事务所参与18家IPO（含境内外）居首 [70][71] - 高伟绅律师事务所参与8家IPO境外业务居首 [72][73]

市场板块篇 - 2025年上半年科创50指数上涨1.46%，涨幅位于各板块50指数第二位，领先创业板50、深证50和上证50指数 [2] - 2025年上半年末科创板总市值为7.62万亿元，较一季度末增加0.27万亿元，增幅3.72%，高于深证主板市值增长 [4] - 2025年上半年科创板总成交额累计达12.57万亿元，单只个股平均成交额213.85亿元，低于同期沪深主板和创业板 [7][8] - 2025年上半年科创板日均换手率为2.67%，较上证主板高但低于深证主板、创业板和北交所 [9] - 2025年上半年末科创板市净率为4.06倍，高于创业板和沪深主板 [12] - 2025年上半年末科创板融资余额达1571.49亿元，较年初增长118.48亿元 [14] - 2025年上半年末科创板融券余额为5.56亿元，较年初增长0.96亿元 [16] 市场个股篇 - 中芯国际市值超过4000亿元，海光信息、寒武纪-U、百济神州-U等7家公司市值突破1000亿元 [18] - 三生国健以153.60%的涨幅位居首位，益方生物-U、航天南湖、有方科技等14家涨幅超过100% [19] - 中芯国际融资余额达71.98亿元位居首位，寒武纪-U、海光信息、中微公司等16家公司融资余额超过10亿元 [22] - 中芯国际融券余额以1970.38万元居首，海光信息、寒武纪-U、芯原股份等6家融券卖出超过1000万元 [25] 发行与融资篇 - 2025年上半年科创板发行的公司主要分布在新一代信息技术产业（4家）、高端装备制造产业和生物产业（各1家） [29] - 2025年上半年科创板发行的7家公司有6家以标准一上市（两年净利润为正且累计不低于0.5亿元或一年净利润为正且营收不低于1亿元，市值不低于10亿元） [31] - 2025年上半年科创板发行的公司来自北京、江苏各2家，湖北、浙江和广东各有1家 [34] - 2025年上半年科创板公司IPO合计融资79.01亿，同比增长29.33%，其中3家融资超过10亿元，3家融资在5~10亿元之间，1家融资在5亿元以内 [37] - 屹唐股份以IPO融资24.97亿元居首，影石创新、兴福电子融资均超10亿元 [41]

市场板块篇 - 2025年上半年创业板50指数下跌0.43%，表现强于深证50指数 [2] - 2025年上半年末创业板总市值达13.85万亿元，较一季度末增长6.10%，增幅高于科创板和沪深主板 [4] - 2025年上半年创业板总成交额45.09万亿元，单只个股平均成交额326.25亿元，高于上证主板(301.05亿元)、科创板(213.85亿元)和北交所(129.27亿元) [7][8] - 创业板日均换手率5.45%，高于沪深主板和科创板 [9] - 创业板市净率3.54倍，高于沪深主板但低于科创板和北交所 [13] - 创业板融资余额3584.74亿元，较年初增长204.48亿元，融券余额10.26亿元，较年初增加1.88亿元 [15][17] 市场个股篇 - 宁德时代以1.16万亿元市值位居创业板首位，13家公司市值超千亿元 [19] - 东方财富融资余额229.78亿元居首，15家公司融资余额超20亿元 [24] 行业与IPO分析 - 2025年上半年创业板新上市公司分布在5个行业，工业(7家)、信息技术(4家)和可选消费(4家)为主 [31] - 16家新上市公司采用标准一上市(两年净利润为正且累计不低于1亿元) [34] - 新上市公司地区分布：广东(7家)、江苏(5家)、浙江(3家) [37] - 创业板IPO合计融资105.88亿元，同比增长21.41%，其中2家融资超10亿元，88.89%公司融资在10亿元以内 [40] - 汉朔科技IPO融资11.62亿元领先，9家公司融资规模超5亿元 [44]

公开市场操作 - 央行7月1日开展1310亿元7天期逆回购操作 利率1.40% 投标量与中标量均为1310亿元 [1] - 当日逆回购到期4065亿元 实现单日净回笼2755亿元 [1] 资金面 - 跨月后银行资金面恢复正常 存款类机构隔夜质押式回购利率下行14bp至1.36% 七天利率下行37bp [3] - 美国隔夜融资担保利率报4.39% [3] 同业存单 - 全国及主要股份制银行一年期同业存单成交利率1.62% 较上日下行 [6] 国债期货 - 30年期主力合约涨0.28% 10年期涨0.10% 5年期涨0.06% 2年期跌0.01% [12] 宏观经济 - 中央财经会议强调推进全国统一大市场建设 治理企业低价无序竞争 推动海洋经济高质量发展 [13] - 6月财新制造业PMI录得50.4 较5月上升2.1个百分点 新出口订单指数反弹 生产指数创近7个月新高 [13] 国际贸易 - 美国贸易官员转向寻求分阶段协议 目标7月9日前达成 以避免重新征收关税 [14] 债券发行 - 财政部拟发行200亿元28天期和200亿元63天期贴现国债 [16] - 农发行将增发不超过330亿元三期金融债 [16] 房企动态 - 富力地产与境外债权人保持沟通 涉及112.94亿元借款纠纷已撤诉 [16] - 雅居乐争取年底前达成境外债重组方案 正通过政府回购计划处置资产 [16]

中资离岸债市场动态 - 全球"去美元化"趋势加速，中资企业海外发债币种结构显著多元化，离岸人民币、欧元、港币等非美元债券发行占比持续提升 [1] - 2025年上半年中资离岸债市场共新发行837只债券，合计规模达3990.44亿美元，较去年同期增长12.74% [1] - 离岸城投债上半年发行154只，规模155.88亿美元；离岸金融债发行417只，规模355.40亿美元，两类债券在市场发行结构中占据重要位置 [1] 中资离岸债承销总榜 - 中国银行以56.3亿美元承销金额和115只债券位居总承销规模榜首 [3][4] - 汇丰银行以51.8亿美元承销金额和83只债券排名第二 [3][4] - 国泰君安国际以43.1亿美元承销金额和155只债券位列第三 [3][4] - 中信证券以227只债券位居承销项目数榜首，海通国际以180只排名第二 [8][9] 银行类承销表现 - 中国银行在银行承销榜中以56.3亿美元和115只债券位居第一 [17][18] - 汇丰银行以51.8亿美元和83只债券排名第二 [17][18] - 中信银行以35.5亿美元和151只债券位列第三 [17][18] - 东方汇理以30.2亿美元和72只债券排名第四 [17][18] 券商类承销表现 - 国泰君安国际以43.1亿美元和155只债券位居券商承销榜首 [20][21] - 中金国际以27.1亿美元和127只债券排名第二 [20][22] - 中信里昂以26.7亿美元和170只债券位列第三 [20][22] 细分债券类型承销 - 中资美元债承销：国泰君安国际以37.7亿美元和119只债券位居第一 [25][26] - 离岸城投债承销：国泰君安国际以14.9亿美元和57只债券排名第一 [30][31] - 离岸金融债承销：中国银行以34.4亿美元和62只债券位居榜首 [34][35] - 离岸绿色债承销：中国银行以6.2亿美元和17只债券排名第一 [38][39]

政策与宏观经济 - 中央财经委员会会议强调推动全国统一大市场建设，规范企业竞争和政府采购，鼓励社会资本参与海洋经济发展 [1] - 美国参议院通过"大而美"税收与支出法案，特朗普表示可能对马斯克采取行动 [2] - 6月财新中国制造业PMI回升至50.4，生产指数创近七个月新高 [3] - 前5个月规模以上轻工业增加值同比增长7%，家具和家电零售额分别增长21.4%和30.2% [3] - 1-5月规模以上互联网企业收入同比增长0.9%，利润下降2.2% [3] - 地方债上半年发行规模同比增长57.2%，新增专项债增长44.7% [21] 资本市场与投资 - A股周二分化，上证涨0.39%，成交额1.5万亿元，银行股和创新药表现突出 [6] - 券商金股组合上半年近九成正收益，东北证券以45.45%收益率居首 [6] - 6月IPO受理150家创年内新高，北交所成主力军 [6] - 科创板禾元生物IPO过会，为第五套标准重启后首单 [7] - 瑞银证券预计A股盈利将逐季温和复苏 [7] - 摩根大通预计港股IPO热潮将持续至下半年 [7] - 对冲基金对美国银行股净买入规模创近十年新高 [20] 行业动态 - 新能源车企6月销量：比亚迪38万辆，小鹏同比增224%，理想同比下降24% [10] - 光伏玻璃企业计划7月集体减产30% [11] - 上半年电影票房292.31亿元，同比增长22.91% [11] - 百强房企投资金额同比增长42%，9家拿地超200亿元 [11] - 北京二手房网签量同比增长20.4%，创2022年以来新高 [12] - 上海推出老旧电动自行车置换补贴500元 [12] 公司动态 - 长春高新拟发行H股在港上市 [9] - 比亚迪上半年新能源汽车销量214.6万辆，同比增长33.04% [9] - 新大陆设立境外子公司取得美国MSB牌照 [9] - 国脉科技预计上半年净利润同比增长60.52%-100.33% [9] - 特斯拉中国上调Model 3长续航版售价1万元至28.55万元 [14] - 马斯克xAI公司融资100亿美元用于AI扩张 [14] - 雷诺因会计调整将录得95亿欧元非经常性亏损 [15] 大宗商品与外汇 - 国内成品油价格三连涨，汽柴油每吨分别涨235元和225元 [10] - COMEX黄金期货涨1.28%至3349.90美元/盎司 [23] - 美油涨0.65%至65.53美元/桶，布油涨0.69%至67.20美元/桶 [23] - LME期铜涨0.75%至9943美元/吨 [23] - 在岸人民币对美元收盘报7.1618，上涨38个基点 [24] - 美元指数跌0.13%至96.65 [24] 国际宏观 - 特朗普称不考虑延长7月9日关税谈判截止日期 [16] - 鲍威尔表示若非关税政策美联储本应更宽松 [16] - 欧盟原则上接受美国10%普遍关税方案 [16] - 欧元区6月CPI同比上涨2%达到目标 [17] - 欧元区6月制造业PMI创2022年8月以来最高 [17] - 韩国6月半导体出口同比增11.6%至149.7亿美元 [18]

业绩总结 - 公司更新2026财年每股收益（EPS）预期至$12.07 - $12.37，并维持可比EPS预期为$12.60 - $12.90[15] - 报告净销售额低个位数下降，经营收入中位数下降[15] - 第一季度报告的净销售额为$25.15亿，同比下降6%[19] - 第一季度经营收入（报告）为$7.14亿，同比下降24%[27] - 第一季度可比经营收入为$8.10亿，同比下降11%[27] - 2025年第一季度净收入为523.8百万美元，较2024年的892.8百万美元下降41.3%[55] - 2025年第一季度的营业收入（GAAP）为713.8百万美元，较2024年同期的941.6百万美元下降24%[70] - 净收入（GAAP）为516.1百万美元，较2024年同期的877.0百万美元下降41%[70] 用户数据 - 第一季度的稀释每股收益为2.90美元，预计2026财年的稀释每股收益将在12.07到12.37美元之间[31] - 2026财年啤酒部门的净销售额预计将持平至增长3%[34] - 2026财年葡萄酒和烈酒部门的净销售额预计将下降20%至17%（有机基础）[35] 现金流与资本支出 - 公司维持2026财年经营现金流目标为$27亿至$28亿，自由现金流目标为$15亿至$16亿[15] - 第一季度的经营现金流为6.37亿美元，预计2026财年的经营现金流将在27亿到28亿美元之间[31] - 第一季度的自由现金流为4.44亿美元，预计2026财年的自由现金流将在15亿到16亿美元之间[31] - 第一季度的资本支出为$1.93亿，预计2026财年的资本支出将约为10亿美元[31] 市场表现 - 啤酒部门第一季度净销售额为22亿美元，同比下降2%[31] - 葡萄酒和烈酒部门第一季度净销售额为2.81亿美元，同比下降28%（报告基础）和21%（有机基础）[31] - 2025年第一季度的合并净销售额为2515.0百万美元，较2024年的2661.8百万美元下降6%[61] 负面信息 - 经营利润率同比收缩150个基点至39.1%[15] - 2025年第一季度的葡萄酒和烈酒净销售额为280.5百万美元，较2024年的389.0百万美元下降28%[67] - 2025年第一季度的可比调整影响营业收入为96.1百万美元，2024年同期为17.6百万美元[73] 其他新策略 - 第一季度宣布每股$1.02的股息，并执行了$3.81亿的股票回购[16]

赛事筹备与城市升级 - 成都举办第12届世界运动会，继大运会后再次承办大型国际综合性赛事，展示3000年古蜀文明底蕴与国际标准、中国风格、巴蜀韵味的融合 [2] - 27个竞赛场馆同步升级，包括四川省体育馆（自由搏击/泰拳）、新都区棒垒球场、金牛区城北体育馆（体育舞蹈）等，通过"微创式"改造提升老场馆活力 [3] - 近万名赛会志愿者提供"双语服务+文化导览"，世运会元素通过充气玩偶、倒计时装置等渗透城市肌理，跑酷、飞盘等新潮运动带动市民参与 [3] 体育设施与惠民工程 - 四川省人均体育场地面积较2022年提升27%，成都新建改造77个体育公园、407个社区运动角、830处天府绿道新空间 [5][6] - 打造30个"世运空间"微场景，包含知识科普和项目体验功能，首个示范点锦江区R29社区生活空间已举办54场活动 [6] - "家门口运动空间"模式兴起，如立交桥下轮滑俱乐部、公园绿道网球场地，推动"万人千场"友谊赛等市民体育活动 [6] 赛事经济与产业动能 - 成都凤凰山体育公园2024年承办228场活动，吸引140万人次观赛观演，单场中超比赛入场观众达41607人，带动周边餐饮、纪念品消费增长 [7] - 2023年大运会带动旅游消费126亿元，2024年世运会吸引100+国家4000+运动员及家属，进一步刺激消费 [7] - 2024年成都体育消费总规模突破750亿元（同比+9%），目标2025年体育产业总规模超1500亿元，增加值占GDP超2%，消费规模达800亿元 [9] 文旅消费与场景创新 - 暑期消费季推出100个精品消费新场景，围绕世运会场馆策划五大文旅地图，覆盖乡村微度假、古镇潮玩等领域 [8] - "票根经济"联动160家餐饮、住宿及景区，凭赛事票证享优惠，实现"老成都新玩法"的客群精准覆盖 [8]

骑行文化在中国的发展 - 中国式现代化持续推进，城市面貌日新月异，美丽乡村宜居宜业，基础设施不断完善，让骑行蔚然成风，吸引众多外国友人加入其中 [10] - 美国旅行博主雷诺门在日照海滨骑行绿道打卡，足迹遍布50多个国家，中国最让他流连忘返 [10][12] - 巴基斯坦留学生侯塞因在成都乡村骑行，分享中国乡村的风土人情，吸引了不少粉丝 [14] - 哥伦比亚旅行社经营者丽娜在杭州骑行，感受城市魅力，并将骑行片段发布在社交媒体上，吸引了很多哥伦比亚人关注 [17] 骑行基础设施的改善 - 日照市东港区的海滨骑行绿道生态如画，成为雷诺门骑行最多的路线 [10][11] - 成都农村地区的基础设施持续改善，坑洼的土路变成了平整的柏油路，狭窄的小道拓宽为标准的骑行绿道，沿途还增设了各种指示牌 [15] - 杭州市内的几座山骑行道路平整，绿树环绕，体验非常好 [17] 骑行与健康中国建设 - 随着健康中国建设持续推进，越来越多人加入了绿道骑行的队伍 [12] - 雷诺门看到公园里和绿道上锻炼的人越来越多，真切感受到健康中国建设带来的变化 [12] - 全民健身的氛围特别好，让健康成为大家的共同追求 [12] 骑行与乡村振兴 - 成都三河村推进文旅农商体展融合发展，大力发展非遗文博、艺术演艺等乡村特色文旅新业态 [15] - 三河村通过足球运动带动农产品销售，年均吸引成都周边区县球队及观赛群众10万人次 [15][16] - 侯塞因惊叹于中国乡村产业升级让村子焕然一新，乡村全面振兴取得了有目共睹的成绩 [16] 骑行与科技创新 - 杭州宇树科技公司展示机器人跃动的舞步，让人耳目一新 [18] - 西湖景区智能导览设备用12种语言讲述断桥传说，人工智能换衣亭让游客瞬间"穿越"回宋代 [18] - 中国的科技创新化作触手可及的旅游体验 [18] 骑行与旅游推广 - 雷诺门通过社交媒体分享自己在中国骑行的精彩时刻，系列短视频收获超百万粉丝，多条视频播放量突破千万 [13] - 丽娜制作精美的旅游海报，结合在中国发现的"新创意"，附上二维码，用手机扫一扫就能了解更多内容 [17] - 丽娜通过网络直播的方式，向哥伦比亚游客介绍"中国游" [17] 骑行与对外开放政策 - 随着中国过境免签政策不断放宽优化，很多外国粉丝咨询骑行线路和相关政策 [13] - 丽娜的事业在杭州蓬勃发展，离不开中国对外开放政策的支持，从签证便利化到跨境支付系统的普及 [18] - 杭州市为小微企业提供的创业扶持政策，让丽娜这个"洋创客"感受到了家的温暖 [18]