每日市场观察 2025 年 6 月 30 日 【今日关注】 周五指数互有涨跌，成交额 1.58 万亿，比上一交易日减少约 600 亿。 行业过半数上涨，有色、通信、纺织、电子等行业涨幅居前，银行、公 用事业、食品饮料等行业跌幅居前。 沪弱深强指数分化，但盘面仍然表现出了比较明显的强势特征。多个板 块均有过强势轮动，比如有色、半导体、金融、固态电池、军工、算力、 医药等。沪指走弱主要受权重金融板块调整的影响，但盘中可以观察到， 多数个股维持红盘，涨幅较大个股的数量维持在近期比较高的水平，并 未显著受到沪指下跌的影响。最终收盘也是上涨行业和个股占据多数。 多个板块快速轮动，但并未像弱势市场那样导致板块的恶性下跌，这可 视为一种积极信号。 银行保险板块单日跌幅较大，但行业上涨的趋势较强，短线回调尚不能 破坏这一趋势性。市场交易活跃度提升，部分资金可能从稳定类资产向 高成长性板块转移，持续关注景气度较高的军工、算力、创新药等。 【市场回顾】 市场概况：6 月 27 日，市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一。截至 收盘，沪指跌 0.7%，深成指涨 0.34%，创业板指涨 0.47%。 【资金面】 主力资金流向：6 月 2 ...

品牌合作与代言 - VIPtutor旗下大语文教育品牌"学语中文素养"宣布由茅盾文学奖得主麦家担任品牌推荐官 [1] - 麦家作品被翻译成33种语言，是中国最具国际影响力的当代作家之一，曾获美国CALA2014最佳图书奖和《经济学人》2014年度全球十佳小说 [3][4] - 合作基于双方在语文教育理念的高度契合，麦家特别认可该品牌在解构式阅读和创作式写作方面的创新 [8][9][15] 公司背景与规模 - VIPtutor是全球在线教育头部品牌，业务覆盖120个国家和地区，拥有超过50万学员 [5] - 旗下教育品牌包括：学语中文素养、PPtutor华裔中文（市占率全球第一）、Mathplore新加坡数学（市占率全国第一）、FutureABC英语 [5] - 获诺贝尔物理学奖得主乔治·斯穆特担任首席科学家，菲尔兹奖得主埃菲·杰曼诺夫担任首席数学家 [6] 课程体系与教学模型 - 首创"IPO语文教学模型"，包含Input输入（四维精读法）、Processing加工（思维建构）、Output输出（写作思维地图法）三阶段 [9][10][11][12] - 课程针对6-12岁儿童，分6阶体系设计，每阶包含经典/阅读/写作三大板块 [23] - 教学成果：91%续课率、65%课堂主动发言时长占比、95%学生单学期显著进步 [19][20][21] 师资与教研实力 - 教研团队由语文教育/小学教育/科学教育领域精英组成，教学团队90%以上拥有硕士及以上学历 [15][16] - 采用启发式教学，注重因材施教，实现语言能力/文化素养/思维能力的全面提升 [16] 课程特色与效果 - 独创智趣课堂（情境+游戏化教学）、高能互动（角色扮演等）、靶向提分（拆解24类考点） [18][19][20][21] - 培养四大目标：语言运用能力、阅读思维、写作能力、文学知识储备 [24][25][26][27] - 解决当前语文教育三大痛点：阅读浅表化/写作模板化/文化断层化 [6][7][8]

截至2025年6月30日 10:07，科创信息技术ETF摩根(588770)上涨1.37%，成交额不断走阔。跟踪指数上 证科创板新一代信息技术指数(000682)强势上涨1.55%，成分股思特威(688213)上涨5.36%，华虹公司 (688347)上涨5.28%，芯原股份(688521)上涨4.24%，安集科技(688019)，翱捷科技(688220)等个股跟涨。 以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。 拉长时间看，截至2025年6月27日，科创信息技术ETF摩根近1周累计上涨3.71%，涨幅排名可比基金 1/3。规模方面，科创信息技术ETF摩根近1周规模增长411.51万元，实现显著增长，新增规模位居可比 基金1/3。 伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下"全球视野投科技"产品线，从主动管理到被 动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。 主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势； 摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域 ...

证券研究报告 | 2025年06月30日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-27 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3424.22 | 10378.55 | 3921.75 | 11769.73 | 2982.94 | 988.21 | | 涨跌幅度（%） | -0.70 | 0.33 | -0.61 | 0.41 | 0.37 | -0.17 | | 成交金额（亿元） | 6057.31 | 9353.69 | 3434.68 | 3349.62 | 4645.62 | 279.08 | $$\overline{{{\overline{{\mathbb{M}}}}}}\cong\pm\overline{{{\mathbb{M}}}}$$ 【常规内容】 宏观与策略 宏观专题:宏观经济专题研究-"投资驱动型增长"正在走向效率悬崖 宏观周报:高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数小幅 走弱 宏观 ...

文化和旅游深度融合发展的总目标 - 到2027年全省文化和旅游发展格局进一步优化 [1] - 引育一批竞争力和带动力强的文旅链主企业 [1] - 形成一批具有四川特色和优势的文旅融合业态 [1] - 文化及相关产业增加值达到3800亿元 [1] - 旅游总花费达到2万亿元左右 [1] - 文旅产业成为战略性支柱产业 [1] 文化和旅游深度融合发展的长期目标 - 到2030年文化和旅游深度融合发展体制机制更加健全 [1] - 巴蜀文化影响力显著提升 [1] - 四川旅游吸引力显著提升 [1] - 文旅产业竞争力显著提升 [1] - 文化强省旅游强省建设迈上新台阶 [1]

四川省农村公路条例修订 - 新修订的《四川省农村公路条例》将于8月1日起施行 共8章71条 涵盖规划 建设 管理 养护 运营等环节 [1] - 明确农村公路规划应与村镇布局优化 农村经济发展和群众出行便捷相适应 县道不低于三级 乡道村道不低于四级公路技术标准 [1] - 鼓励开展农村公路确权工作 推进资产化管理 盘活利用公路资产 促进与相关产业深度融合 [1] 规划建设与管理 - 竣工验收由交通运输主管部门会同公安 应急管理等部门实施 [1] - 鼓励探索农村公路与国省道干线合并养护 与农村集体经济发展联动养护 [1] - 通过政府购买服务 纳入公益性岗位 沿线村民承包等方式开展乡道和村道日常养护 [1] 资金保障与运营 - 省 市(州)人民政府应建立农村公路财政资金投入保障机制 对建设 管理 养护和运营给予补助 [2] - 鼓励农村公路与沿线产业 园区 乡村旅游等经营性项目一体化开发 运营收益按比例用于养护 [2] - 农村公路运营需满足城乡一体 客货并举 运邮结合 资源融合需求 提升客运和物流服务水平 [1] 四川省农村公路提升行动 - 实施较大规模自然村通硬化路 产业路旅游路建设 强化老旧路整治 解决"最后一公里"问题 [3] - 开展安全隐患排查整治 加快安防设施建设 强化危病桥改造 提高交通运输安全水平 [3] - 深化管理养护体制改革 健全三级养护资金投入机制 推动智慧管理转型 构建科学养护决策体系 [3] - 深化"金通工程" 完善运输服务体系 推动城乡客运均等化 加快"交商邮供"融合发展 [3]

楼市整体走势 - 2025年上半年楼市呈现"止跌回稳"的弱复苏态势，新房供求环比持增，二手房增长动能明显放缓，土地市场缩量升温[1] - 城市分化显著，多数城市成交已触底，市场处于跌无可跌状态，整体回暖依赖核心一二线城市热度传导[1] - 北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、重庆、厦门8城新房、二手房及土拍表现均居前列，合肥一二手房同比涨幅前三但土拍未进前20[1] 新房市场表现 - 2025年上半年全国商品住宅供应量同比明显下滑，仅一线城市保持高位，整体成交同比持平[2] - 一线城市韧性较强，二线持平，三四线仍处探底阶段[2] - 重点30城中深圳、北京成交累计同比超20%，上海规模最高但受高基数影响同比未正增长[5] - 成都、杭州维持高位成交，合肥、厦门同比增幅超15%，武汉等城市降幅持续收窄[5] - 深圳以37.01%同比增幅领跑，北京21.09%，合肥17.08%紧随其后[6] 二手房市场动态 - 2025年上半年二手房增长动能放缓，因学区置业退潮及新盘分流，30城累计同比增11.9%，一线城市增幅达22%[7] - 深圳、西安同比增幅超30%，重庆、合肥复苏显著，郑州等城市仍未回正[10] - 深圳华以34.84%增幅居首，合肥23.82%，上海22.99%表现突出[11] 土地市场特征 - 2025年上半年全国300城土地成交建面2.5亿平方米同比降8%，创2010年以来新低，但溢价率同比升4.8个百分点至9.2%[12][15] - 上海(1273亿元)、北京(1101亿元)、杭州(1077亿元)包揽土地成交金额前三，合计占比达35%[15] - 杭州溢价率33%最高，成都21%，苏州20%，北京旧改地块拖累溢价率至7%[18][19] - 土地投资向高能级集中，TOP20中一线城市全入围，二三线以沿海城市为主[18] 未来市场预判 - 三季度新房供给量或再度回落，因2024年土地成交缩量导致"供应小年"[20] - 核心一二线(如京沪深杭蓉)仍是房企推盘重点，高得房率产品将维持高位去化[21] - 三季度成交绝对量预计低于二季度，但同比降幅可能收窄，城市分化加剧[21]

行业表现 - 2025年618大促期间家电行业零售额增长全面提速 线上销售额同比增速加权均值为+15% 其中零售量、价同比增速加权均值分别为+13%、+1% [1][2] - 高价大家电产品以量增为主 空调、洗衣机、黑电零售增速突破20% 低价小家电量价齐升 电饭煲、电压力锅、空气炸锅等线上均价同比涨幅超过10% [2] - 清洁电器品类延续良好增长势头 扫地机、洗地机表现突出 [2] 龙头公司表现 - 美的系零售额同比增长超20% 格力空调"风不吹人"系列同比大增240% 小天鹅、COLMO、海尔、卡萨帝表现亮眼 [3] - 黑电领域海信系彩电以24%销量份额位居第一 高端市场表现突出 厨电方面火星人稳居集成灶品类冠军 [3] - 科沃斯双品牌全渠道成交额稳居清洁电器第一 石头科技增速迅猛 扫地机、洗地机分别位居618大促第一、第二名 [3] 政策影响 - 2025年下半年消费品以旧换新工作将继续推进 后续还有1380亿元中央资金分别于7月、10月下达 [4] - 年初至5月底家电品类已累计使用补贴资金约500亿 进度快于年初预期 相关部门将优化补贴发放方式确保资金均衡使用到年底 [4] - 以旧换新政策带动行业产品结构升级 龙头公司充分享受政策红利 [1][3]

近日，"2025上市公司论坛"在浙江温州举行。该论坛由浙江财经大学、温州商学院、锦天城律师事务所 共同主办，旨在探讨资本如何赋能中国创新，以及如何为中国与世界的深度合作开辟更多机遇。 在全球经济格局深刻变革、科技创新加速重塑的背景下，资本作为推动创新发展的主要驱动力，正在成 为连接中国与世界的重要纽带。而上市公司作为资本市场的主体，在推动资本赋能创新中发挥着不可替 代的作用。 十二届全国政协副主席马培华表示，全球科技创新正处于密集活跃期，新一轮科技革命和产业变革正深 刻改变全球经济格局。在此过程中，我国企业创新主体地位显著增强，尤其是上市公司已成为科技创新 的主力军。马培华进一步指出，资本是创新的"燃料"，为创新活动提供不可或缺的资源支持。上市公司 作为资本与创新融合的先锋力量，凭借其融资平台优势、资源整合能力和风险承受能力，为技术创新提 供了强有力的支持。 全国政协常委、民建中央原副主席、上海市政协原副主席、上市公司论坛智库委员会主席周汉民指出， 科技创新是推动产业创新的根本动力，也是发展新质生产力的核心要素。同时，产业创新则是科技创新 的"试验田"和价值实现的载体。他强调，科技创新与产业创新的深度融合，不 ...

光刻机概念30日盘中强势拉升，截至发稿，蓝英装备（300293）20%涨停，波长光电（301421）涨超 12%，凯美特气（002549）、中瓷电子（003031）、兴业股份（603928）、常青科技（603125）等均涨 停，新莱应材（300260）等涨超7%。 民生证券指出，光刻机是半导体技术之巅，在整个集成电路光刻是最核心、最复杂的工艺步骤，利用光 学原理在硅片上转移电路图形，决定了晶体管的最小特征尺寸及密度。从原始的硅片起到键合垫片的刻 蚀和去光刻胶为止，即使最简单的MOS器件都需要5道光刻工艺,先进的芯片可能需要30道光刻工艺步 骤。在集成电路制造过程中，光刻工艺的费用约占制造成本的1/3左右，耗费时间占比约为40%—50%。 光刻工艺所需的光刻机是最重要、最复杂、最昂贵的集成电路制造装备,其技术难度之大、单价之高在 全球均属罕见，被誉为"超精密尖端装备的珠穆朗玛峰"。目前全球前道光刻机被ASML、尼康、佳能垄 断，从市场结构来看，高端EUV、DUV光刻机市场规模不断提升，而i-line光刻机需求量依然较大，若 能在部分品类实现国产化突破，市场空间十分广阔。建议持续关注光刻机产业链相关零部件上市公司 ...