业绩总结 - 预计2023年ARCALYST净产品收入为2.2亿至2.3亿美元，按中位数计算增长约84%[13] - 2023年第二季度净收入为1500万美元，而2022年同期为净亏损2000万美元[83] - 2023年第二季度产品收入为5450万美元，同比增长102.8%[83] - 2023年第二季度总收入为7150万美元，同比增长164.8%[83] - 2023年第二季度研发费用为2380万美元，同比增长72.5%[83] 用户数据 - 截至2022年底，ARCALYST在目标复发性心包炎人群中的渗透率仅为5%[13] - ARCALYST在美国的可寻址市场机会估计约为14,000名患者，每年约有7,000名新患者进入目标池[33] - 超过45%的患者在初次停药后8周内重新开始治疗[41] - 目前超过1,250名独特的处方医生中，约23%为重复处方医生[39] - ARCALYST的支付者组合中，商业保险占约70%，医疗保险占约20%[55] 新产品和新技术研发 - KPL-404目前处于二期研究，具有成为最佳同类资产的潜力[14] - KPL-404在临床试验中显示出潜在的有效性，预计能够达到必要的血浆浓度[77] - KPL-404的主要终点是在第12周基线DAS28-CRP的变化[73] - KPL-404的剂量为5 mg/kg，每两周一次，或每周一次[74] - KPL-404显示出线性药代动力学特征，非人灵长类动物之间的变异性低（n=7）[104] 市场扩张和并购 - 与华东医药的战略合作为公司带来了2200万美元的预付款，并有资格获得高达6.4亿美元的里程碑付款[24] - 公司通过战略交易收购了四个临床项目，并推进至中后期临床试验[20] - 2022年第三季度完成了与华东医药的交易，获得了8000万美元的资金[24] 负面信息 - 复发性心包炎的年发病率约为16万人，其中约4万人经历至少一次复发[28] - Kiniksa与Regeneron的利润分享安排中，ARCALYST的净销售额需扣除100%的合格销售成本和市场费用[56] 其他新策略和有价值的信息 - ARCALYST是美国FDA批准的首个也是唯一的复发性心包炎治疗药物[25] - ARCALYST的经济模式为利润和第三方收益的50/50分成[25] - ARCALYST的月度定价为21,425美元，符合特殊生物制剂的定价标准[53] - ARCALYST的治疗平均持续时间已增加至约20个月[40] - Mavrilimumab作为GM-CSFRα拮抗剂，阻断GM-CSF信号传导，可能成为多种炎症和自身免疫疾病的治疗靶点[109]

过去大半年，全球AI圈最受关注的事莫过于OpenAI和微软之间的谈判。这对结盟六年、涉及上百亿美元投资的合作伙伴，在核 心利益冲突到来时，也面临分道扬镳的境地。 谈判始于去年秋季，在今年夏季逐渐变得焦灼。为解锁新一轮融资直至IPO，今年5月初，OpenAI宣布将非营利组织控制下的营 利性公司，重组为一家特拉华州的公益公司（Public Benefit Corporation，以下简称为PBC）。新的PBC仍然由非营利性组织控 制，但取消了原来遵循的利润上限结构，开始转向每位投资者有权持股的正常资本结构。 但这样巨大的转变需要获得OpenAI最大外部股东微软的同意——2019年至今，微软已经为OpenAI花了超130亿美元，作为交 易，微软有权在2030年之前使用OpenAI的技术成果并获取20%的收入分成，以及最高为第一轮投资额的100倍的经济回报（即 利润上限）。如果OpenAI要继续推进重组，微软在新的PBC股权比例、原有合作协议条款都需要双方重新协商。 对OpenAI而言，和微软早日达成新协议、顺利完成重组，成为燃眉之急。在过去两轮融资中，OpenAI已向投资者承诺，若无法 成功转型，他们的股权将转为债 ...

小红书开放内测长文功能：标题限20字内 正文可输入千字以上 智通财经7月4日电，记者获悉，小红书官方近期开放内测长文功能，定向邀请部分创作者申请开通。记 者实测发现，长文标题限20字内，正文可以输入千字以上，支持插入图片或表情包，并配有一键排版功 能。点击"一键排版"后，长文会自动切分，以图片形式呈现。该功能还支持AI自动生成封面配图和文章 摘要，后台会提供6个排版模板，创作者可自选风格，并进一步调整主题配色、封面配图（选择AI换配 图或从相册上传）、标题和摘要，系统可实时预览效果。长文发布后，用户依旧通过右划图片方式阅 读，与当前图文阅览方式一致。 (蓝鲸新闻) ...

IP经济热潮正席卷全球资本市场。近期，日本三丽鸥、万代南梦宫、任天堂等知名IP运营商股价纷纷逼 近或创下历史新高；美国迪士尼公司股价也于6月30日创下近3年新高；而中国公司泡泡玛特旗下的 LABUBU火爆全球，最近一年其股价涨幅超过500%。 三丽鸥旗下最为中国粉丝熟知的IP是Hello Kitty（凯蒂猫），万代南梦宫旗下拥有龙珠、海贼王、高达 等IP。任天堂则以游戏IP为主，旗下马力欧、宝可梦等经典IP在国内有很高的知名度。 如果将时间往前推就会发现，全球IP运营商的集体上涨，已经持续了相当长一段时间。比如三丽鸥从 2022年6月就开始上涨并持续至今。任凭市场波动，万代南梦宫和任天堂的上涨，几乎都持续了十年以 上。 IP运营商股价的强势表现，首先得益于其对经典IP的成功运营。拿拥有奥特曼IP的日本圆谷公司来说， 奥特曼是一个诞生近60年的IP，前两年，凭借奥特曼卡牌在中国市场的成功，圆谷公司收入大涨。2022 年1月到2023年8月其股价涨幅超过1000%。 经典IP的一个显著的特点是其拥有"穿越周期"的能力。历经数十年，即便社会发展已天翻地覆，消费品 类大为丰富，消费方式和消费习惯都有很大的改变，但围绕 ...

每经记者｜黄博文 每经编辑｜杨夏 张开五指，再握紧成拳⋯⋯记者指尖的每一个细微动作，都被前方的镜头精准捕捉，瞬间同步在展台上的机械臂上，如身使臂，如臂使指。 公司董事长兼CEO（首席执行官）黄源浩在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，未来的机器人视觉不再是简单的"拿来主义"，其能力将比人类要好得 多。在3D视觉感知领域，未来增长最快的将是机器人IoT（注：物联网技术）及行业智能化升级，"机器人视觉还有很长的路要走，在未来20年将显著进 步"。 "人类所处的世界是三维的" 3D视觉技术底层在芯片 3D视觉感知作为一项前沿技术，在十年前却是个"冷门"。 "虽然合伙人和我在3D视觉感知领域有超过十年的研发经验，但彼时市场对这个技术的认知度并不高。"奥比中光董事长兼CEO黄源浩在接受《每日经济新 闻》记者采访时表示，"但人类所处的世界是三维的，我们相信，3D视觉感知技术具有颠覆性的巨大前景"。 2013年，黄源浩从麻省理工SMART研究中心回国，带着团队挤进深圳160平米的办公室起步，创立奥比中光，致力于构建机器人与AI（人工智能）视觉产业 中台、打造机器人的"眼睛"。2022年7月，奥比中光在科创板上市，获称"3D ...

机构龙虎榜数据 - 今日机构龙虎榜上榜25只个股 净买入11只 净卖出14只 [1] - 机构买入金额前三个股：西测测试（6863万） 南凌科技（2848万） 隆扬电子（2119万） [1] - 西测测试获3家买方机构买入 无卖方机构 机构净增持68家 [2] - 南凌科技涨跌幅达19.98% 买卖方机构各1家 机构净增持28家 [2] 南凌科技与阿里云合作 - 阿里巴巴计划发行120亿港元2032年到期零息可交换债券 资金用于云计算基建和国际电商业务 [3] - 公司为阿里云精英级代理 在云网融合领域保持合作 提供"云+网"一体化企业数字化服务 [3] 区块链技术动态 - 霍普股份参与编写《可信区块链实体资产可信上链技术规范》 为首个RWA上链技术标准 [3] - 杭州园林参股公司万林数链主营区块链场景应用 包括商品溯源 数字标签及数字化软件开发 [4] 创新药领域 - 广生堂与京新药业登上个股龙虎榜 [5]

然而，技术迭代与硬件革新在创造机遇的同时，也为企业IT支出带来结构性挑战。AI技术驱动的设备升级周期显著缩短，推 高了企业采购成本；大规模设备更替浪潮也面临日趋严格的环保政策约束。 如何破解成本攀升与绿色转型的双重困局，已成为决定新一轮IT产业投资风向的关键命题。谁能解决问题，谁就能在这场产 业变革中脱颖而出，成为引爆新周期的超级黑马。 文 | 港股研究社 近日，数据库巨头甲骨文拿下云服务大单，预计一年创收300亿美元的消息传出，股价应声飙升创历史新高。这背后折射出 全球IT产业正在经历历史性变革，以算力为核心的产业升级周期已全面开启。 这场变革正从云端向终端加速渗透，企业端侧算力投入持续加码，叠加商用PC更新周期临界点到来，全球IT硬件市场迎来 复苏拐点。 IT产业进入集中升级周期，设备迭代成本压力何解？ 全球IT产业这一轮升级周期，首先表现为明确的设备更新投资风口。 从周期规律看，以商用PC为代表的企业IT硬件市场在经历调整后，有望于2025年走出底部，迎来期盼已久的更新换代潮。 中信证券研究认为，上一次全球PC销量高峰主要集中于特殊时期在线办公（2020/2021年），而设备普遍4～5年的更新周期 意味 ...

酒旅业对于游客的避暑需求感知较为明显。美团数据显示，暑期前一周，"日照灯塔海景酒店" "北戴河海景房""营口海景房"等成为海岛酒店热门搜索关键 词。其中，"营口海景酒店""日照海景民宿"搜索量同比去年上涨均超200%，暑期海岛游热度带火北方小城。 美团旅行相关营销负责人表示，今年北方海岛游目的地比去年火爆，大连、青岛、秦皇岛等热度增幅明显。 北方海滨城市酒店迎旺季 近期多地发布了高温预警，也让避暑出游热度攀升。 美团旅行数据显示，截至6月30日，2025年暑期整体文旅预订增速同比上涨近38%，30岁以下年轻游客占暑期出行游客的56%以上。 恒力大酒店市场销售总监黄彬彬对第一财经表示，大连即将迎来一年中最旺的旅游季。以酒店为例，恒力大酒店旺季是7月到8月，最旺的一段时间是7月20 日到8月20日，这也是整个大连酒店市场一年中最旺的一段时间。"根据往年经验，7月20日之后大连市场几乎一房难求。" 当前，年轻游客正从浅显的"到此一游"升级成多业态联动的"深度旅游"。 从现有的门票销售情况看，袁伟伟表示今年暑期游客仍在增长。"今年青岛市的旅游情况整体表现良好，竞争相对激烈。我们景区今年旺季比去年来得更 早，游客数量也 ...

上半年，以黄金为代表的贵金属品种价格不断走强。在此背景下，株冶集团(600961)预期上半年业绩大 幅走高，为A股贵金属板块的财报季开了一个好头。 在此背景下，虽然只是铅锌矿的伴生矿产，但株冶集团来自金银的收入、利润占比不断提升。据Wind 统计，2024年株冶集团黄金收入24.89亿元、白银收入20.10亿元，合计营收占比为22.8%，较2023年提 升超8个百分点，毛利占比则接近50%。进入2025年一季度，株冶集团单季度实现归母净利2.77亿元， 同比增长74%。 展望后市，机构仍然看好金、银等贵金属价格上涨趋势，并预期继续对相关板块公司业绩构成支撑。 上周，美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，通胀和就业形势意味着美联储可能会提前降息。中国银 河证券发布研报认为，美联储重量级官员最近对降息边际更为"鸽派"的发言，有助于市场对于美联储降 息预期的升温，或将支撑金价的上涨。而在白银方面，民生证券认为，白银兼具工业和金融属性，光伏 用银需求持续，白银供需关系从2021年开始扭转，看好由工业需求提振带来的白银补涨行情。 株冶集团是一家集铅锌等有色金属的采选、冶炼、销售为一体的综合性公司。矿山方面，公司拥有水口 ...

法案核心内容 - "大而美"法案以218比214票通过众议院，旨在延长现行减税政策并增加国防及边境安全预算，同时削减医疗补助和食品援助项目支出，取消对电动汽车和太阳能项目的政府支持 [1] - 法案预计到2034年将使国家债务增加4.1万亿美元，并使1180万美国人失去医保 [1] - 50%选民反对法案内容，支持率为36% [1] 医疗保健行业影响 - 法案将削减约9000亿美元医疗补助支出，逆转拜登和奥巴马政府时期在医保领域的进展 [4] - 医疗补助参保人数从2009年的6090万攀升至2023年的9460万历史峰值 [4] - 法案对州政府申请联邦配套资金设置更严格限制，并自2028年起对"提供者税"设定上限 [5] - 引入"工作要求"条款，要求医疗补助受益人每月必须工作至少80小时，否则将失去参保资格 [5] - Medicaid参保人数下降将直接影响Elevance Health、Centene和Molina Healthcare等保险公司收入 [5] - Molina超过88%总会员来自医疗补助计划 [5] - Centene约46% [5] - Elevance约19.5% [5] - 法案将对医院施加压力，减少其获取的资金 [6] 可再生能源行业影响 - 取消多项清洁能源优惠政策，对太阳能和风能等可再生能源实施针对性限制 [7] - 取消200亿美元温室气体减排基金未使用资金 [7] - 终止7500美元的新车购置税收抵免和4000美元的二手电动汽车抵免 [7] - 太阳能和风能领域税收抵免政策大幅收紧，项目必须在2027年底前投入运营 [7] - 税收措施改变将使行业负担增加约40亿到70亿美元 [8] - 法案威胁约4500亿美元基础设施投资，可能导致未来10年内约300吉瓦风能和太阳能项目消失 [8] 化石能源行业影响 - 煤炭开采特许权使用费从12.5%降至7% [8] - 联邦土地租赁面积扩大400万英亩 [8] - 为冶金煤生产商提供2.5%生产成本的税收抵免 [8] - 简化联邦土地上的钻探许可和租赁程序 [8] - 要求在15年内在墨西哥湾进行30次海上租约拍卖 [8] 企业税收优惠 - 恢复2017年《减税与就业法案》中允许企业当年全额扣除设备采购成本的税收减免政策 [11] - 企业可再次在费用发生的当年全额扣除研发投入 [11] - 从2025年1月19日至2029年1月1日期间开工建设的制造设施可享受立即全额扣除的税收优惠 [11] - 为在美国本土建厂的芯片制造商提供额外的税收激励 [11] 高收入群体影响 - 收入最高的20%家庭净收入将增加近13000美元，增幅3% [12] - 年收入5.3万至9.6万美元的中产家庭收入将增加1430美元，增幅1.8% [12] - 年收入低于1.8万美元的最低收入群体税后实际收入将减少165美元，降幅1.1% [12]