我国已涌现出一批农业科技领军企业。隆平高科在杂交水稻等作物的育种、繁育方面取得突破；大北农 集团在生物饲料、动物育种等领域拥有核心技术；极飞科技将无人机、人工智能等技术应用于农业生 产……事实证明，激发企业的创新活力，对提高农业生产效率起到了重要作用。下一步，要继续推动科 技创新资源向企业集聚，推动打通高校、科研院所和企业人才交流通道。建立企业创新能力动态监测机 制，培育一批龙头型、高速成长型和潜力型农业科技企业。 突出产业应用，把论文写在大地上。创新链与产业链脱节，是农业科技成果转化最大的梗阻。农业科技 创新要构建"基础研究—应用开发—产业转化"的全链条协同体系，让成果结在田间地头。为解决行业 性、区域性和基础性重大问题，农业农村部先后认定了优质奶业、棉花产业、渔业装备等50多个国家农 业科技创新联盟，上千家科研院校、企业参与联盟建设，有效改变了科技创新主体单打独斗的现状。 进一步全面深化农业科技创新体制机制改革，需要提高创新效率、突出产业应用、完善创新生态。 今年全国夏粮实现稳产丰收。粮食生产韧性的背后，是农业科技创新不断突破的体现。"三夏"农忙时 节，各地因地制宜，利用良种良法、智慧水利、水肥一体化等农 ...

交通基础设施 - 上海磁悬浮列车仅需7分钟即可从浦东机场抵达市中心，发车间隔为20分钟[1] - 德国曾计划建设柏林-汉堡磁悬浮线路(单程<1小时)和慕尼黑机场线(10分钟)，但均告失败[1] - 慕尼黑机场至市中心轻轨需40分钟，远落后于上海磁浮效率[1] - 上海至北京高铁最快4个多小时，时速达350公里，仅比飞机慢1.5小时[1] 新能源汽车行业 - 上海街头绿色牌照为电动车，蓝色牌照为传统燃油车，电动车占比显著[2] - 德国品牌轿车多挂蓝牌(燃油车)，电动车市场以中国品牌为主导[2] - 电动车普及使城市噪音显著降低，外滩晚高峰十字路口也保持安静[2] 金融科技发展 - 上海金融科技企业展示人工智能"数字人"技术，由数学家团队研发虚拟交互形象[2] - 支付宝移动支付在出租车场景渗透率高，仅遇个别司机坚持现金交易[2] 中德产业合作 - 德中在交通基建领域存在明显技术应用差距，德国未成功商业化磁浮技术[1] - 中国电动车市场活力与德国传统汽车品牌形成鲜明对比[2] - 法兰克福与上海计划加强金融中心对话，下一阶段合作聚焦欧元金融周"中国日"[3]

农业产业链智慧化与绿色化转型 - 农业企业通过光伏供电、传感器监测、区块链追溯等技术实现全链条智慧化与绿色化 [1] - 麦当劳中国联合11家供应商发布"麦链"倡议，目标2026年实现食材全链路可追溯，2027年建成浙江智慧产业园，2028年培养2万名再生农业技术农民骨干 [1] - 星巴克与远景科技合作构建方舟能碳管理平台，覆盖全部直采供应商，测算数千个品项的全链碳足迹 [2] 企业具体减碳措施 - 麦当劳土豆种植采用减少深翻、冬季覆盖作物、轮作等再生农业技术保护土壤 [2] - 顺新晖智慧物流中心实现"黑灯作业"，光伏项目总装机813.73千瓦，预计25年减排超13000吨二氧化碳 [4] - 正大集团榴莲运输采用传感器监测温湿度，区块链技术实现全链路溯源 [4] - 嘉吉在散货船加装37.5米高风帆，测试显示日均节省3吨燃油 [5] - 路易达孚工厂100%使用绿电，采用卫星遥感技术实现棕榈油供应链全程追溯 [5] 技术创新应用 - 正大集团内蒙古生猪项目实现养殖粪水100%资源化利用，大幅减少二氧化碳排放 [4] - 特灵科技冷链车厢采用变频制冷技术，温控波动不超过±0.5℃，车辆采用铝制轻量化设计 [5] - 国机数科通过农机云平台和田间传感器降低农药化肥使用量，提高水资源利用率 [6] - 华大万物改造5万多亩沙地，利用微生物菌剂替代部分化学投入品 [7] 中国供应链国际化 - 麦当劳中国供应商每年向日韩出口约8000吨薯条 [6] - 九联集团预计2025年出口6万吨鸡肉，占全国鸡肉出口量五分之一 [6] - 隆平高科种子年销量3亿公斤带来全球粮食增产50亿公斤，降低运输碳排放 [7] - 伊利集团产品销往全球60多国，供应链整合丹麦益生菌、德国设备等国际资源 [8] - 嘉吉上海创新中心升级后重点支持亚太市场，将本土创新辐射全球 [8]

基金经理投资理念与业绩 - 南方香港优选基金经理熊潇雅年内收益率达42 33%，近三年收益率达57 89% [2] - 投资理念聚焦企业现金流创造能力，以盈利增长持续性与收益率水平为核心决策依据 [2] - 成熟企业侧重现金流稳定性验证，成长型企业关注技术壁垒与未来现金流转化效率的动态平衡 [2] - 新兴行业或成长期企业现金流权重相对弱化，核心聚焦未来现金流成长潜力 [3] - 业务模式成熟的公司具备更稳定的现金流储备，强商业模式护城河的成长型企业更关注现金流质量 [3] 行业配置与能力圈策略 - 重仓股布局横跨潮玩、美妆、互联网、新能源车等新兴赛道，适度配置快递、芯片等顺周期资产 [4] - 医药板块保持战略性低配约2%，体现对能力圈的坚守 [4] - 中国创新药行业在研管线规模跃居全球首位，FIC药物数量从2015年9款激增至2024年120款，全球份额突破30% [4] - 创新药研发每个环节都有失败风险，投资需谨慎 [5] 未来投资主线 - 消费行业存在结构性升级机遇，表现为以消费者需求为原点重构产品逻辑，场景创新激活潜在需求 [7] - 智能家居、新能源汽车等领域通过智能化、个性化创新重构消费体验 [7] - AI对消费行业的重塑将超过互联网时代的深度改造 [1][7] - 大模型端到端发展带来替代传统客服、精准广告投放等投资机会 [7] - 部分消费品公司通过AI获取收入，新兴投资机会持续涌现 [7]

据央视新闻报道，市值突破4万亿美元后亮相中国，美国英伟达公司创始人兼首席执行官黄仁勋在接受 总台《面对面》栏目采访时表示，中国是一个独一无二的市场。黄仁勋表示，中国不是众多市场中的一 个，中国是一个独一无二的市场。这个市场的活力、创新能力、发展势头，以及这个产业的发展速度， 都是绝无仅有的。我们在这里已经30年了，早在大多数高科技公司来华之前，我就到中国了，那时候中 国只有联想和长城这两家科技公司。中国市场既有活力，又有创新能力卓越的优秀工程师，中国计算机 科学家数量是全球最多的之一，唯一能与之比肩的只有美国，而且终端消费者群体规模极其庞大。这不 是一个普通的市场，而是一个非常独特的市场。作为技术供应商，我们需要客户，所有供应商都需要客 户，而这个市场非常独特，你绝对不能掉以轻心。不参与中国市场的意外后果和长期影响，虽然难以预 测，但我认为结果不会乐观。 ...

本届链博会期间，众多企业携带前沿产品和核心技术集体亮相，充分展现了当前全球产业链的活力与开 放姿态。 "最令我印象深刻的是本届链博会展现出的高度国际化，不仅体现了中国市场的强大吸引力，更彰显了 全球产业链深度融合、开放共赢的大趋势。"江苏亨睿碳纤维科技有限公司（以下简称"HRC"）航空副 总经理高正告诉《证券日报》记者，今年是HRC首次亮相链博会，并受邀作为空中客车生态链的重要 合作伙伴联合参展。本次HRC带来了面向商用大飞机及低空飞行领域的前沿创新产品，通过"绿色可循 环复合材料生态体系"，完整呈现了碳纤维废料循环利用的流转路径，与大量与会者展开交流，为未来 的潜在合作奠定了坚实基础。 航空航天、低空经济产业链的实践成果备受瞩目，人工智能（以下简称"AI"）、具身智能在产业链上的 应用也在本届链博会上大放异彩。 "此次我们带来展会的是基于AI侧具身工业机器人端的产品，既有支持多机协同调度的四向穿梭机器 人，也有实时监控仓储区域人货动态的AI电子围栏技术。"太原福莱瑞达物流设备科技有限公司（以下 简称"福莱瑞达"）行业拓展事业部负责人李慧彬在接受《证券日报》记者采访时表示，公司参展首日即 获超20家海内外企业 ...

金融机构支持科创企业发展 - 金融机构从单纯资金支持转向提供全周期、全产业链的金融资源支持，包括产业链供应链上下游资源 [1] - 工商银行、中国人保、中国银行、交通银行等作为链博会战略合作伙伴参展，展示金融服务供应链成果 [1] - 中信金控构建"智库先行+股权投资+股贷债保联动"多元化金融支撑体系，精准服务科技型企业全生命周期 [5][6] 供应链金融创新产品 - 工商银行推出"工银司库""工银全球付""供应链云"等产品，提供覆盖结算、融资、风控的一体化供应链服务 [3] - 交通银行北京市分行推出"交银创投贷"，基于投资额、研发投入、专利等维度构建智能授信模型，快速审批科技企业融资 [3] - 渣打银行推出"渣打环球链"一站式跨境金融解决方案，覆盖多国多币种结算、融资及风险管理需求 [7][8] 产业链生态协同模式 - 交通银行北京分行建立"银行+投资机构+科创企业"三位一体生态，实现金融链与创新链深度融合 [4] - 中国人保发布《2025产业链风险研究白皮书》，针对低空经济、算力等9条产业链推出专属保险产品 [4] - 金融机构通过数字化整合信息流、物流、资金流，提升核心企业全产业链服务效率 [6] 企业国际化服务 - 金融机构服务重点从单一企业出海转向全产业链出海，提供跨境结算、资金管理等综合支持 [7] - Visa与易云汇Yeewallex合作优化企业支付流程，提升供应链全球化管理能力 [8] - 渣打银行强调全球供应链需兼顾效率与安全，推动本地化、区域化、数字化供应链体系建设 [8]

7月20日，成长型通用光学望远镜（EAST）辅助监测系统在青海冷湖天文观测研究基地启动建设，这一 系统旨在面向国家未来大科学装置布局需求，构建具备自主可控、全天候、高海拔适应能力的台址环境 监测能力体系。 EAST望远镜由北京大学牵头建设，是一台成长型通用光学望远镜，分两期建设，建成后将大幅提高我 国光学天文观测能力。EAST望远镜辅助监测系统由西华师范大学联合北京大学、深圳市东方之眼科技 有限责任公司共同研制实施。 中国科学院院士、中国天文学会理事长韩占文介绍，未来，包括EAST望远镜辅助监测系统在内的综合 监测体系，将成为推动我国自主天文设施高质量布局、强化国家级观测能力、服务国际重大科学任务的 关键支撑。 EAST望远镜辅助监测系统启动，标志着我国在高原极端环境下推进天文基础设施选址与长期监测能力 建设上迈出了重要一步。这一监测系统将为我国未来超大口径地基光学望远镜科学布局提供可靠数据支 撑与工程经验。 启动仪式结束后，与会专家实地考察了设备平台，并围绕系统架构优化、数据处理策略、未来大口径天 文设施台址评估模型与多机构协同观测机制等关键议题展开深入交流。（记者史卫燕、陈杰） 7月20日，EAST望远镜 ...

美股市场现状 - 标普500指数今年已上涨7%，周五创历史新高[4] - 纳斯达克指数表现更强劲，科技股如苹果、微软、英伟达领涨[4] - 机构投资者普遍乐观，散户投资者则表现出迷茫和担忧情绪[4] 鲁伯纳的看涨理由 - 历史数据显示7月是标普500表现最好的月份，1928年以来一直如此[6] - 8月是美股回购高峰期，企业回购行为将支撑股价[7][8] - 当前财报季企业盈利门槛较低，美元走软利好科技股海外收入[9] - 市场波动性(VIX指数)处于历史低位，维持在15以下[10][11] 潜在风险因素 - 9月历来是标普500表现最差的月份，历史上有多次重大危机发生在9月[12] - 8月回购潮结束后，9月企业回购可能减少[12] - 9月将有美联储议息会议、非农数据等重要事件集中公布[12] 投资者建议 - 避免追高纯概念股票，尤其是AI、芯片等热门板块[13] - 关注企业回购资金来源，区分自有现金和借贷回购[13] - 历史规律仅供参考，不能完全依赖[14] - 建议9月前获利了结，设置止损位[16] 市场本质分析 - 当前上涨主要由流动性推动，而非基本面改善[17] - 美联储政策导致实际利率仍低，资金持续流入股市[17] - 流动性环境可能快速变化，需保持警惕[17]

核心观点 - 中国本轮价格复苏或将重构全球需求、产出、利润分配和资本流动，中国产出体系优势使资产 PB 系统性上修，中国资产和人民币有望加速上行，重点看好非银、低 PB、恒生科技及军工，关注长债及微盘风险 [2][3] 各部分总结 美国通胀隐忧 - 6 月美国 CPI 通胀同比增速上行，核心商品通胀提供上行动力，6 月美国 CPI 同比 2.7%，预期 2.6%，前值 2.4%；核心 CPI 同比 2.9%，预期 2.9%，前值 2.8%；核心商品同比 0.7%，前值 0.3%，核心服务延续同比 3.6%，住房通胀走弱使核心服务通胀持平，除住房外核心服务通胀多数走强 [8] - 6 月美国 PPI 通胀同比走弱，但商品部分贡献度提升，6 月美国 PPI 同比 2.3%，前值 2.7%，服务贡献度从 2.37%下降至 1.8%，商品从 0.44%升至 0.48% [9] 中国出口走强，关注价格持续复苏 - 6 月中国出口走强，美国需求成主要贡献，6 月中国出口金额同比增速 5.9%，较前值 4.7%改善，出口美国环比高增 32.44%，7 月以来美国船运数据走弱 [11] - 中国多数商品价格现复苏迹象，本轮价格复苏将重构全球化，中国正从需求、产出和资本流动层面重塑美国主导的利润垄断格局，中国产出优势使资产 PB 上修，随着十大行业稳增长政策落地，中国资产和人民币价格有望加速上行 [12] 港股复盘：恒生科技大幅收涨 - 本周港股收涨，恒生科技领涨，恒生指数收涨 2.84%、恒生中国企业指数收涨 3.44%，恒生科技收涨 5.53% [13][15] - 本周港股医药细分行业分化领涨，抗癌概念、生物医药 B 类和创新药方向超额领先 [18] A 股市场复盘：普涨行情 宽基和因子：创业板领涨 - 本周宽基指数全线上涨，创业板指涨幅领先，上证指数收涨 0.69% [19] - 远月股指期货预期改善，所有合约贴水收敛 [25] - 因子表现上，机构股较优，除高贝塔值领涨外，基金重仓股、社保重仓和大盘股涨幅领先 [27] 产业和行业：医药医疗领涨 - 产业层面，医药医疗涨幅高，多数产业收涨，金融地产逆势收跌 -1.21% [31] - 细分行业层面，高端制造行业超额居前，通信设备、元件领涨，游戏、房地产服务和房屋建设相对较弱 [32] 外资期指持仓：分化 - 本周外资期指持仓分化，IC 转为净空仓，IF 净空仓扩大，IH 维持稳定，IM 净多仓扩大 [41] 下周热点：关注美国 M2 - 下周（7.21 - 7.25）重点关注美国 M2 和美国成屋销售数据，23 日关注美国 M2 货币供应量和美国成屋销售年化环比，21 日关注中国央行贷款市场报价利率 1 年期（LPR） [47][49]