市场表现 - 北证50指数本周下跌2.7%，收于1,419.61点，跌幅高于沪深300(-1.75%)、创业板指(-0.74%)及科创50(-1.65%)[10] - 北交所日均成交额环比下降19.25%至251亿元，换手率回落1.06个百分点至5.94%[10] - 北证A股平均市值31.13亿元，成分股数量269只，PE为50.92倍，高于创业板(38.12倍)但低于科创板(60.29倍)[11] 政策动态 - 国家发改委已下达8000亿元"两重"建设资金及7350亿元中央预算内投资[1] - 中央财政安排900亿元育儿补贴预算，承担90%支出，覆盖2022年后出生的0-3岁婴幼儿[4] - 美联储维持利率4.25%-4.50%区间，两名理事投票支持降息25基点，为1993年来首次[4] 行业与个股 - 固态电池和华为AI概念股表现活跃，*ST广道单日涨幅达29.94%[5] - 新股鼎佳精密首日涨幅479%，成交额10.60亿元，总市值51.70亿元[6] - 北交所换手率前五公司中恒立钻具周换手率180.02%，鼎佳精密周涨幅394.8%[32] 投资建议 - 建议关注中报高增长与产业催化共振标的，优先配置估值安全边际较高且具备业绩反转预期的企业[11] - 风险提示包括政策支持不及预期、流动性不足及企业盈利不达预期[39]

市场行情回顾 - A股三大股指于8月1日全线下跌 上证指数跌0.37% 深证成指跌0.17% 创业板指跌0.24% 全市场约3,300只股票上涨 [1] - 中证1000指数表现相对领先 单日上涨0.14% 今年以来累计上涨11.96% [1][2] - 沪深两市成交额大幅缩量至15,984亿元人民币 [2] - 港股主流指数集体收跌 恒生中国央企指数跌幅居前达1.49% 恒生指数跌1.07% 恒生科技指数跌1.02% [4][5] 行业板块表现 - 环保板块涨幅0.88% 传媒板块涨0.82% 轻工制造板块涨0.65% 位列涨幅前三 [5] - 石油石化板块跌1.79% 国防军工板块跌1.47% 钢铁板块跌1.26% 位列跌幅前三 [5] - 中证中药板块今年以来累计上涨2.12% [9] 中药行业热点 - 康缘药业中药1.1类新药参蒲颗粒获批上市 用于治疗盆腔炎性疾病后遗症 [5] - 2024年中国妇科中成药销售额超200亿元 [5] - 中药材保健食品渗透率从2019年0.01%跃升至2023年4.79% 市场需求持续扩大 [6] - 年轻群体养生热潮推动产品创新 中药茶饮、零食等新品拓展应用场景 [6] 科创新能源动态 - 固态电池产业化突破临界点 宁德时代攻克固固界面难题 聚焦干法电极成膜与等静压工艺优化 [6] - 500-600MPa超高压等静压设备占整线价值13% 中航机载子公司市占率达90% [6] - 半固态电池加速商业化 蔚来ET7、岚图追光等车型年内搭载 贝特瑞硫化锂电解质与星源材质纳米纤维骨架膜成主流方案 [6] - 固态电池技术驱动多环节受益 包括电池、电解质、负极材料、正极材料、辅材及设备环节 [7] 指数年度表现 - 北证50指数今年以来涨幅36.79% 科创200指数涨34.45% 科创100指数涨22.04% [2][7][8] - 港股通医药指数涨幅80.26% 科创生物指数涨41.12% 恒生科技指数涨20.80% [8][9] - 国证有色指数涨22.63% 中证国防指数涨16.62% 国证钢铁指数涨16.42% [8][9] - 光伏产业指数跌4.58% 内地低碳指数跌3.12% 中证酒指数跌10.25% [8][9]

合作终止事件 - 安孚科技和蠡湖股份于7月22日及24日先后公告终止与高能时代的固态电池合作项目 原因为高能时代控股股东股份冻结导致经营及履约能力存在重大不确定性 [2] - 蠡湖股份因高能时代迟迟未出资 最终以0元转让合资公司股权方式退出合作 [12] - 高能时代2024年营收仅1.95万元 亏损达1,789.85万元 资产总额2,607.40万元 净资产1,012.96万元 [13][14] 公司经营状况 - 高能时代团队已解散 资金链断裂 业务基本停摆 官方微信自2024年1月起停止更新 [3][6][13] - 公司采用硫化物固态电池技术路线 曾获欣旺达、中金等产业及金融资本投资 并在深圳、珠海及日本横滨设立研发与生产基地 [6][15][18] - 过度扩张导致资金消耗过快 同时推进日本研发基地、珠海基地、深圳产线建设 并分设珠海深圳独立团队运营 [18][20] 技术发展与规划 - 原计划2026年底完成3C消费及两轮车固态电池送样 2027年实现家庭储能送样 2028年推进机器人及新能源汽车动力产品送样 2030年实现大型储能设备送样 [12] - 硫化物固态电池技术具备高能量密度、高安全性及替代液态电池潜力 但面临量产落地所需的资金密度、系统工程能力及供应链协同挑战 [15][17] 行业与资本环境 - 2021-2023年固态电池领域资本密集涌入 创业公司估值动辄数十亿元 2024年起一级市场投资策略转向注重交付能力、烧钱效率及三年内客户落地可行性 [23][28] - 投资机构开始寻求老股转让退出 市场偏好转向已有实车验证或小批量应用的企业 技术路线过于前沿且烧钱过快的公司融资受阻 [29][30][35] - 行业进入泡沫出清阶段 资本从"赌技术"转向"验证商业化可行性" 具备稳定产品、成本控制及客户订单能力的企业更受青睐 [34][35][37]

（文章来源：每日经济新闻） 创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），当日涨跌幅可达20%。该指数从 市场中选取专注于新能源领域技术创新的企业，成分股涵盖太阳能、风能、电动汽车及储能技术等相关 业务，旨在反映新能源行业中具有高成长性和研发投入的上市公司证券整体表现。 华西证券指出，光伏行业在价格法修正草案治理"内卷式"竞争及上游产能整合预期下，有望回归有序竞 争态势，近期硅料、硅片价格已现上涨，预计将向下游传导：组件价格具备反弹空间，BC电池凭借效 率优势形成溢价，硅料环节整合预期明确，光伏玻璃企业主动减产30%缓解库存压力。电池技术方面， 固态电池因高能量密度和高安全性成为下一代确定性方向，产业化进程加速推动全产业链迭代升级。风 电领域，江苏海风项目持续推进，预计25-30年将贡献超10GW装机，国内海风成长性显著。电力设备受 益于AI发展带来的高算力需求，大功率柴发、高密度服务器电源及液冷系统需求旺盛。 ...

报告核心观点 报告对2024年7月29日国内金融市场进行回顾，指出三大指数收小阳线，深成指和创业板指创新高，市场分化明显，短期上证指数大概率尝试突破，可保持乐观，同时介绍宏观消息、行业动态和上市公司动态 [4][12] 国内金融市场 - 上证指数收盘3609.71，涨0.33%；深证成指收盘11289.41，涨0.64%；创业板指收盘2406.59，涨1.86%；上证当月连续收盘2812.6，涨0.33%；沪深当月连续收盘4152.8，涨0.57%；恒生期货指数收盘32843.42，跌0.17% [4] 宏观消息汇总 - 生态环境部等九部门联合印发《重金属环境安全隐患排查整治行动方案(2025 - 2030年)》 [6] - 民政部、自然资源部联合印发通知，要求编制养老服务设施布局规划，健全三级养老服务网络，优化养老服务布局 [6] 行业最新动态 - PCB产值与AI服务器双线高增，算力硬件板块热度攀升，相关个股有胜宏科技、深南电路等 [8] - 固态电池量产时间表密集公布，产业化进程加速，相关个股有利元亨、海顺新材等 [8] - 国家公布育儿补贴方案，3周岁以下婴幼儿每孩每年补贴3600元，相关个股有孩子王、爱婴室等 [8] 上市公司聚焦 - 雪峰科技拟1.54亿元收购宏大工程持有的盛世普天51%股权 [10] - 湘电股份拟2.08亿元收购控股股东湘电集团持有的通达电磁能股份有限公司12.5%股权 [10] - 富维股份收到定点通知书，将为知名品牌主机厂车型开发座椅产品 [10] - 中化装备拟发行股份购买两家公司100%股权 [10] 市场回顾及展望 - 7月29日两市成交额18032亿元，较前一日增量609亿元，三大指数收小阳线，深成指和创业板指创近期新高，个股跌多涨少，分化明显 [12] - 市场热点方面，CRO、创新药等概念涨幅大，创新药、半导体等板块资金净流入多；银行、保险等概念跌幅大，华为、机器人等板块资金净流出多 [12] - 两市43家涨停，2家跌停，涨停板集中在创新药、通信板块 [12] - 上证指数大概率尝试突破，证伪短期上行趋势至少需两根放量阴线K，短期可保持乐观 [12] - 周二医药、创新药板块表现强，PCB板块弱分化，板块轮动加快，资金围绕趋势类题材，短线连板接力生态差，追高需谨慎 [13]

市场表现 - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点 创业板指上涨1.86%至2406.59点 三大指数均创年内新高 [1] - 沪深两市成交额达18032亿元 较昨日增加609亿元 [1] - 科技成长板块表现突出 创新药 PCB CXO CPO等细分领域涨幅居前 券商板块呈现慢牛走势 [1] 板块机会 - 稀土板块自7月11日持续走强 [4] - 覆铜板 FPGA载板 固态电池 券商 减肥药等板块近期表现良好 [7] - 华为昇腾超节点产业链受关注 包括光模块 光纤等配套领域 [7] 投资策略 - 当前存在两种盈利模式：游资量化主导的概念股交易（高波动性）和机构资金主导的基本面投资（长牛走势） [7] - 大行情中捂股策略优于频繁交易 科技成长股比高股息资产更具股价弹性 [7] 赛事信息 - 掘金大赛第67期于7月19-31日举行 采用50万元模拟资金 [3] - 赛事奖励包括周赛现金奖（第1名688元 第2-4名188元/人 第5-10名88元/人）和月度积分王奖（第1名888元 第2-4名288元/人 第5-10名188元/人） [6] - 积分规则：第1名10分 第2-4名8分 第5-10名6分 第11-30名4分 第31-50名3分 第51-100名2分 101名后正收益选手1分 [7] 参赛福利 - 报名即获5天"火线快评"权限 包含热点事件分析 行业投资逻辑及公司研究 [6][10] - 周赛前十名额外获赠10天权限 福利可叠加 [6][10] - 可申请加入比赛交流群（通过添加企业微信13882019385）与高手交流投资技巧 [6][10] - 报名后可查看所有选手持仓信息 [9][15]

海外市场表现 - 美股小幅震荡，道指收跌0.14%、纳指收涨0.33%、标普500收涨0.02% [1] - 特斯拉收涨3.02%，英伟达涨1.88%，Meta Platforms涨0.69%，亚马逊涨0.58%，苹果涨0.08%，微软收跌0.24%，谷歌A跌0.31% [1] 地缘政治动态 - 柬泰两国同意立即无条件停火 [2] 国内政策与行业动态 - 中共中央办公厅、国务院办公厅发布《育儿补贴制度实施方案》，对3周岁以下婴幼儿每孩每年发放3600元补贴 [6] - 工信部有序推进算力中心建设布局，提升智算资源供给能力和资源利用效率 [8] - 国家防总针对北京、天津、河北升级启动防汛三级应急响应 [8] - 上海市经信委争取年内实现浦东自动驾驶全域开放（不含陆家嘴等区域） [8] 券商策略观点 - 光大证券预计指数短期或将震荡，资金有转战科技股的迹象，科技风格或将占优 [4] 行业与公司动态 汽车零部件 - 宁德时代旗下时代智能开启首轮外部融资，融资规模20亿元，投后估值超百亿，加速推进滑板底盘业务 [5] - 国泰君安表示智能底盘是实现高阶智驾的基石，2025年高阶智驾进入快速发展期 [5] 优化生育（三孩） - 天风证券认为育儿补贴政策将加固生育率企稳预期，激活母婴刚需消费（如奶粉、纸尿裤） [6] - 申万宏源指出生育补贴落地有望拉动社零增长0.2个百分点，母婴食品等刚需品类为主要受益领域 [6] 固态电池 - 蜂巢能源计划2025年四季度试生产第一代140Ah半固态电池，2027年大规模供应 [7] - 长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池量产，能量密度达400Wh/kg [7] - 孚能科技预计年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线，并向客户交付60Ah电池 [9] - 国投证券表示固态电池在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池，半固态电池已步入产业化阶段 [9] 半导体 - 三星电子与特斯拉签订价值165亿美元的半导体供应合同，马斯克确认特斯拉为三星美国得州工厂的客户 [10] - 彭博智库分析师认为新协议显示市场对三星即将推出的制造技术的信心 [10] 新股申购 - 酉立智能（北交所）申购价格23.99元/股，公司深耕光伏支架领域 [11] 上市公司公告 - 壶化股份拟定增募资不超过5.86亿元，用于民爆生产线及仓储系统自动化改造等项目 [13] - 药明康德2025年上半年净利润85.61亿元，同比增长101.92% [13] - 聚辰股份2025年上半年净利润2.05亿元，同比增长43.5%，DDR5 SPD产品销量大幅增长 [13] - 中科环保2025年上半年净利润1.96亿元，同比增长19.83%，固废处理量及供热量增长 [13] - 中科三环2025年上半年净利润4399.31万元，同比增长160.82% [13] 历史新高公司 - 恒立钻真（雅江电站概念）涨幅25.26% [14] - 铜冠铜箔（铜箔）涨幅20% [14] - 上纬新材（机器人）涨幅20% [14] - 芯碁微装（PCB）涨幅20% [14] - 胜宏科技（PCB）涨幅17.51% [14] 重大资本运作 - 中化国际拟发行股份收购南通星辰100%股权 [15] - 雪峰科技拟1.54亿元收购盛世普天51%股权 [15] - 山东黄金子公司山金国际拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 [15] 解禁信息 - 华大九天7月29日解禁市值308.99亿元，解禁比例21.69% [17] - 常润股份7月29日解禁市值18.56亿元，解禁比例57.81% [17] - 上海机场7月30日解禁市值142.03亿元，解禁比例17.44% [17]

创新药 - 恒瑞医药与葛兰素史克达成总潜在金额高达125亿美元的License-out合作，覆盖一款临床阶段呼吸系统创新药及多达11个非临床阶段候选项目[1] - 2024年中国药企共完成94笔对海外授权交易，总交易金额达到519亿美元，较2023年增长36%[1] - 2025年上半年中国药企License-out金额已突破608亿美元，超2024年全年，全年增速有望达到近年高位[1] - 2025年预计是国内创新药授权出海的重要年份，部分先驱创新药企业有望陆续实现盈亏平衡[1] PCB - 2025年第一季度全球PCB市场规模同比增长6.8%，其中高阶HDI板和18层以上高多层板需求增速分别达14.2%和18.5%[2] - 2025年预计全球PCB产值将增长至786亿美元，产值和出货量增速分别为6.8%和7.0%[2] - 2023至2028年全球AI服务器PCB市场复合增长率超30%，单台AI服务器PCB价值量高达传统服务器的5至7倍[2] - AI算力对高端PCB的需求快速增长，2026年全球AIPCB增量供需比位于80至103%区间，供需偏紧状态有望持续[2] 固态电池 - 蜂巢能源将于2025年四季度在2.3GWh半固态量产线试生产第一代140Ah容量半固态电池，为宝马MINI下一代车型供应，并计划2027年大规模供应[3] - 长安汽车正全力投入固态电池研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg[3] - 固态电池在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池，半固态电池已步入产业化阶段，全固态电池有望2027年实现量产[3] - 固态电池技术已进入产业化拐点，2025年下半年至2026年将成关键突破期[3] 优化生育 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发《育儿补贴制度实施方案》，从2025年1月1日起对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，国家基础标准为每孩每年3600元[4] - 对2025年1月1日之前出生、不满3周岁的婴幼儿，按应补贴月数折算计发补贴，且免征个人所得税[4] - 全国多地相继出台生育、养育、教育等配套政策措施，鼓励生育，一些地方还有针对性地提出了住房等方面的倾斜政策[4] 半导体 - 三星电子与特斯拉签订价值165亿美元的半导体供应合同，涵盖2025-2033年，专门用于生产特斯拉下一代AI6芯片[5] - 台积电在2025年第一季度占据全球代工市场67.6%的主导份额，三星市场份额则从前一季度的8.1%滑落至7.7%[5] - 新协议可使三星代工销售额每年增长10%，同时有望带动三星产业链公司签署新合同[5] 人工智能 - 上海市经济信息化委印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，支持新一代通用人工智能、智能芯片、具身智能、脑机接口等重点前沿方向的技术创新[7] - 发放6亿元算力券，发放3亿元模型券、1亿元语料券[7] - 争取年内实现浦东自动驾驶全域开放，不含陆家嘴等区域[8] 影视 - 《南京照相馆》票房破5亿，有望下月在港上映，猫眼预测其票房可达32亿[8] 机器人 - 深圳全球首家机器人6S店开业，可租售定制机器人[8] - 全球首款多模态梦境脑机接口设备发布[8] - 智谱发布首款SOTA级原生智能体大模型[8] - 阿里云发布无影AgentBay[8] 其他行业动态 - 造纸行业首封"反内卷"倡议书发布[8] - 工信部将巩固新能源汽车行业"内卷式"竞争综合整治成效，加强光伏等重点行业治理[8] - 市场监管总局依法依规治理企业劣质低价竞争[8] - 国内首个光互连光交换GPU超节点发布[8] - 文远知行Robotaxi获沙特自动驾驶牌照[8]

活动背景与意义 硫化物全固态电池技术发展现状 - 能量密度快速提升：硫化物全固态电池能量密度预计从2025年的350Wh/kg提升至2030年的500Wh/kg，年均复合增长率达7.4%，显著高于液态锂电池进步速度 [1] - 商业化节奏加速：关键节点2026年实现规模化生产（原计划2027年），反映技术突破超预期（如电解质电导率>10 mS/cm、界面稳定性提升） [2] - 中日技术路线趋同：中日企业均聚焦硫化物路线，中国2024年专利申请量达日本三倍，但日本在基础专利仍占全球40%，显示产业化竞争白热化 [3] - 政策驱动明确：国内设定2027年装车节点，企业进度普遍提前半年（如60Ah电芯2025年下线），验证政策与市场双轮驱动效应 [4] 技术商业化突破的核心价值 - 供应链安全重构：硫化锂本土化生产可降低对日韩原材料的依赖，缓解当前99.9%纯度产品高达200万元/吨的价格压力，推动电解质成本向100美元/kg目标迈进 [5] - 终端应用场景拓展：高安全性（针刺测试不起火）特性使其适用于航空、军工等特殊领域；400Wh/kg高能量密度版本（预计2028年）将解决电动汽车续航焦虑 [5] - 生产工艺革新：干法电极工艺与硫化物电解质膜的集成，可减少传统液态电池涂布、注液等环节，降低30%以上制造成本 [6] 政策支持与市场需求匹配性 - 国家战略层面：中国《新能源汽车产业发展规划（2025）》明确支持固态电池研发，科技部"十四五"专项投入超20亿元；欧盟《电池2030+》计划将硫化物路线列为优先方向 [7] - 产业链协同需求：宁德时代千人研发团队与中试平台建设反映头部企业布局决心，但需要材料（硫化锂）、设备（气氛保护烧结炉）等上下游企业共同建立行业标准 [7] - 市场窗口期预测：2025-2030年将是硫化物电池从实验室走向量产的关键阶段，预计2030年全球市场规模达200亿美元，年复合增长率超45% [8] 核心技术议题 硫化物电解质材料研发进展 - 高离子电导率突破：硫化物电解质（如Li₇P₃S₁₁、Li₁₀GeP₂S₁₂）的室温离子电导率已达10⁻² S/cm量级，近期通过掺杂稀土元素（如La、Ce）可进一步提升至5×10⁻² S/cm [9] - 空气稳定性改性：通过表面包覆Li₂O-B₂O₃玻璃相或构建核壳结构，将硫化物电解质在30℃/60%RH环境下的稳定性从＜1小时提升至＞72小时 [9] - 低成本合成工艺：机械化学法制备Li₆PS₅Cl的能耗较传统高温固相法降低60%，纯度达99.9%以上，宁德时代已实现公斤级连续化生产，材料成本较2023年下降40% [9] 界面稳定性与规模化制造挑战 - 正极界面钝化技术：采用原子层沉积（ALD）在NCM811表面构建2nm厚Li₃PO₄缓冲层，可将界面阻抗从＞1000Ω·cm²降至50Ω·cm²，循环寿命提升至1000次 [11] - 干法电极工艺突破：开发的硫化物全固态电池干法成膜技术，通过聚四氟乙烯（PTFE）纤维网络构建自支撑电极，孔隙率控制在15-20%，能量密度提升至400Wh/kg [11] - 全电池封装方案：采用多层Al/PET复合膜封装结合激光焊接技术，使10Ah级软包电池通过200℃热箱测试，解决硫化物电池对水氧敏感的产业化痛点 [11] 热管理及安全性能提升路径 - 热失控阻断机制：Li₃N热响应隔膜在120℃触发放热反应，原位生成高离子导热的Li-N化合物，可将热蔓延速率从＞10℃/s抑制至＜1℃/s [12] - 三维热传导网络：清华大学提出石墨烯气凝胶复合集流体设计，轴向热导率达120W/(m·K)，使5Ah电池在5C快充时温差控制在3℃以内 [13] - 失效预警系统：集成多参数传感（阻抗/温度/形变）的BMS算法，实现热失控提前300ms预警，已通过UL9540A针刺测试认证 [14] 活动组织与亮点 议程框架设计 - 全球硫化物固态电池技术路线图发布：涵盖材料体系、工艺路径、产业化里程碑等关键指标 [17] - 全固态产业联盟成立发布会：成立首个专注于全固态电池的企业家和产业链生态联盟 [17] - 中国产业链突破路径：聚焦高纯硫化锂连续化生产（纯度≥99.9%）、界面阻抗控制（目标<10Ω·cm²）、百兆瓦/吉瓦时级产线建设等三大攻坚方向 [17] 拟邀参展参会企业 - 固态电池领域：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、卫蓝、太蓝等头部企业 [20] - 固态电池材料领域：恩捷股份、湖南裕能、容百科技、当升科技、多氟多等 [20] - 固态电池设备领域：先导智能、赢合科技、杭克科技、逸飞激光等 [20] 宣传推广方案 - 全媒体覆盖：通过专题报道、短视频科普、KOL解读等形式，分阶段释放论坛亮点议题与技术突破点 [23] - 定向邀请策略：针对头部车企、电池厂商、科研机构及投资机构建立分级数据库，通过EDM精准推送定制化邀请函 [23] - 线下联动造势：在新能源行业大型展会设置论坛预告展位，通过AR技术演示硫化物电解质离子传导原理 [24]

光伏 - 硅料"收储"关注度持续提升 市场认为供需匹配后硅料价格以6万元/吨为基准线相对合理 多晶硅期货涨幅较大 股票市场更关注现货实际成交价 [3] - 晶澳转债转股价下修至11.66元 转债价值提升 价格有所上涨 预计后续或有更多光伏公司跟进 [3] - 政策挺价力度及措施 "收储"方案能否落地 下游电站对价格接受度决定"反内卷"相关标的股价走势 "反内卷"依然是强主题 [3] 雅下水电 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 总投资约1.2万亿元 [3] - 短期市场对水轮机投资热度过高 东方电气（H）股价超涨较多 [3] - 当前可重点关注GIL环节 其整体投资体量不逊于水轮机 平高电气世界首台550千伏C4环保气体GIL成功投运 [3] 风电 - 风电受益于"反内卷"政策并形成轮动 26年风电整机环节业绩弹性较大 机组大型化及零部件降本将推动整机环节26年盈利持续改善 [4] - 136号文重塑新能源装机逻辑 风电出力曲线较优 风电开发及电站销售有望回暖 [4] - 短期内风电招标及2季度业绩或将承压 市场已逐步消化以上问题 后续相关指标改善的预期正逐步形成 [4] 固态电池 - 看好固态电池后续行情 近两周板块走势较弱主要在于前期涨幅较高 [4] - 重点关注全固态电池前、中道设备以及硫化锂等差异性环节 在锂电大厂启动新招标后有望充分受益 [4] - 重点关注半固态电池或极片、电解质改性的进展 液态或半固态电池亦可采用较多全固态电池工艺 性能也有较好提升 落地更快 预期差较大 [4] 储能 - 短期甘肃电化学大储容量电价政策出台是对容量租赁费用逐步取消所带来影响的对冲 有利于独立储能IRR向好 预计其他部分省份也会效仿 [5] - 中期大储盈利改善在于电力市场建设后交易自由度改善 [5] - 当前国内储能招标景气度高 原因在于消纳压力 "抢地盘" 商业模式的改善预期 海外储能景气度依然较高 [5]