经济总量与全球排名 - 2024年广东江苏山东浙江四省GDP总和为46.73万亿元人民币，按平均汇率7.15折算约为6.54万亿美元 [1] - 四省经济总量占全国GDP比重超过35%，但其陆地总面积合计不到全国8% [3] - 以6.54万亿美元经济体量计算，四省合计GDP超过德国，在全球排名仅次于美国和中国其他省份，位列第三 [4] 2024年各省经济表现 - 广东省2024年GDP为14.16万亿元，位居全国第一 [1] - 江苏省2024年GDP为13.7万亿元，位居全国第二 [1] - 山东省2024年GDP为9.86万亿元，位居全国第三 [1] - 浙江省2024年GDP为9.01万亿元，位居全国第四 [1] 2025年经济发展趋势 - 2025年前三季度广东GDP达10.52万亿元，江苏为10.28万亿元，两省差距缩小 [6] - 2025年前三季度山东GDP为7.71万亿元，有望在年底突破10万亿元大关 [6] - 2025年前三季度浙江GDP为6.85万亿元，同比增长5.7%，山东增长5.6%，江苏增长5.4%，均高于全国5.2%的平均增速 [6] 经济增长驱动因素 - 地理区位优势显著，四省均为沿海省份，便于发展外向型经济 [5] - 工业基础雄厚，2024年江苏规模以上工业增加值增长7.7%，浙江装备制造业和高新技术产业增加值分别增长10.0%和8.3% [5] - 创新能力突出，拥有深圳华为腾讯杭州阿里巴巴等创新企业和互联网巨头 [5] - 民营经济活跃，2024年浙江规模以上工业民营企业增加值增长8.1%，对全省经济增长贡献率达79.4% [5] 未来展望与预测 - 预计到2025年底，江苏GDP有望突破14万亿元，山东将跨入10万亿俱乐部，浙江将向9万亿元迈进 [8] - 四省合计GDP到2025年底有望达到50万亿元人民币，约合7万亿美元 [8] - 四省人口总和约3.78亿，人均GDP约1.73万美元，与发达国家相比仍有差距 [9]

| 인정 | 2025年6月2日-6月8日 国内一级市场投融资领域分布 | | | --- | --- | --- | | 领域 | 案例数(起) | 已披露金额(元) | | 先进制造 | 14 | 约18.57亿元 | | 生物医药 | | 约15.68亿元 | | 人工智能 | BE For E. max 8-3 Ed Box 3, or 5-8 and 4-8 and | 约6.44亿元 | 一句话趋势：科技与制造领域以案例数量和资金规模双领先成融资核心，集成电路、高端制造、人工智能及商业航天细分赛道集中爆发。 过去一周，科技与制造领域融资活跃度稳居首位，成为资本聚焦的核心赛道。人工智能、集成电路与高端制造持续领跑，其中芯正微完成数亿元 A 轮融 资、驰芯半导体获近 2 亿元 A 轮投资、时的科技斩获 3 亿元 B++ 轮融资，凸显资本对硬科技突破与产业化落地的坚定看好。 医疗健康领域大额融资密集涌现，敏捷医疗完成数亿元 B 轮融资、微滔生物获超亿元天使轮投资、迈微医疗敲定亿元级 A + 轮融资，反映资本市场对创新 医疗（002173）器械与生物治疗技术的高度认可。 本周融资动态进一步印证科技与医疗的 ...

展会规模与成果 - 第八届进博会共有155个国家、地区和国际组织参与，4108家境外企业参展，展览面积和企业总数均创历史新高[1] - 按一年计意向成交额达834.9亿美元，较上届增长4.4%，创历史新高[1] - 企业展展览面积超过36.7万平方米，参展企业在去年3496家基础上新增600余家，达290家世界500强和行业龙头企业参展[4] 参展企业参与度与投资 - 有180家企业和29家机构连续八届参加进博会，部分企业一次性连签5届参展合同[8] - 一家韩国企业作为“全勤生”连续8年参展，全面展示显示技术、AI智能家电、半导体等领域前沿成果[5] - 中国三星计划到2025年底累计投资超过560亿美元，其中零部件尖端产业投资占比超过90%[7] 技术展示与产业融合 - 进博会展示一系列全球首发、亚洲首秀、中国首展的新品，涵盖智能设备、医疗器械、创新药物等[3] - 科德宝集团将其先进密封与润滑技术应用于工业机器人及人形机器人的关节和灵巧手[16][18] - 一家阿联酋高端制造企业将中国3D打印技术与本国工业转型战略结合，制造机器人双足、飞行器发动机等产品[20] 市场开放与全球化 - 中国开放指数从1990年的0.5891升至2024年的0.7634，提高29.6%，升幅位居全球前列[10] - 本届进博会吸引来自37个最不发达国家的163家企业参展，同比增长23.5%[20] - 非洲企业及“一带一路”共建国家参展企业数量显著提升，分别同比增长80%和23.1%[20] 贸易促进与区域合作 - 尼加拉瓜自2021年与中国恢复外交关系并加入“一带一路”倡议后，出口额从去年到今年增长34%，约7200万美元[22][24] - 得益于钱凯港至上海港航线开通及零关税措施，秘鲁蓝莓、非洲农产品等商品得以进入中国市场[25] - 进博会平台打造“出口中国、投资中国、购在中国”品牌，成为全球商品进入中国的门户和战略链接[4]

公司战略规划 - 公司始终积极谋划高端制造产业链的延伸与升级 [2] - 后续将根据战略规划适时推动相关产业布局 [2] 公司财务状况 - 当前公司现金流健康充裕 [2] 信息披露 - 具体投资计划请以公司正式公告为准 [2]

市场表现 - 11月10日恒生指数高开0.3%，恒生科技指数上涨0.36% [1] - 锂电池和光伏概念板块走强，而创新药、新能源车和机器人题材走弱 [1] 板块趋势 - 2024年以来港股科技板块呈现龙头领涨、赛道突围的态势，成为市场最亮眼的主线之一 [1] - 龙头企业赚钱效应吸引资金聚集，推动板块形成涨势-资金-业绩的正向循环 [1] - 板块投资价值从单一标的向全赛道扩散，为投资者提供更丰富的布局机会 [1] 机构观点 - 摩根大通、安本投资等顶级外资机构一致看多中国资产，强调中国科技行业的成长潜力与港股市场的估值优势 [1] - 机构认为在中国经济转型升级背景下，科技产业将长期受益于政策支持和市场需求 [1] - 香港作为国际金融中心，为全球资本分享科技红利提供了理想平台 [1] 未来展望与机会 - 外资机构预计科技股引领的港股行情仍具持续性 [1] - 投资者可重点关注两类机会：AI、半导体等高端制造领域的龙头企业，以及估值合理、具备技术壁垒和市场竞争力的成长型公司 [1] - 在科技革新+估值修复双主线驱动下，港股科技板块有望继续为投资者创造超额回报 [1] 相关投资工具 - 港股通科技ETF基金（159101）覆盖科技全产业链 [2] - 恒生互联网ETF（513330）聚焦互联网龙头 [2]

活动概况 - 深交所在香港举办2025年第4期"投资中国新机遇"深市上市公司集体路演交流会，并在深圳配套举办"境外投资者走进深市上市公司"活动 [1] - 活动聚焦深市企业培育新质生产力主题 [1] - 9家来自人工智能、高端制造等领域深市代表性公司高管参与 [1] - 近30家国际知名资产管理机构、保险资金等投资者代表参与交流 [1] 参与公司及交流形式 - 胜宏科技、蓝思科技、京东方A、欣旺达、爱尔眼科、分众传媒、中宠股份等7家公司在路演交流会上与境外投资者沟通 [1] - 境外投资者走进大族激光、领益智造两家深市公司进行实地走访 [1] - 交流围绕企业经营现状与战略布局进行 [1] 投资者反馈与关注点 - 境外投资者通过与公司管理层面对面交流和实地走访，深刻感受到中国经济发展动力的深刻变革 [1] - 境外投资者进一步增强了对"科技叙事"和长期参与A股市场的信心 [1] - 境外投资者非常关注上市公司在人工智能等方面的创新布局 [1]

展会规模与参与度 - 第八届进博会国家展共有67个国家和国际组织参加 [1] - 泰国、阿联酋、尼日利亚、格鲁吉亚、瑞典、哥伦比亚担任主宾国 [1] - 吉尔吉斯斯坦以“新朋友”身份首次参展国家展 [2] - 亚美尼亚此次参展的10余家企业多为首次参展 [4] 参展国别与企业表现 - 哥伦比亚组织29家农业、手工艺和化妆品领域的企业参展，创下该国历届进博会参展企业数量新高 [2] - 德国肖特集团连续八年参展，正进一步深化本土制造与创新布局 [3] - 尼日利亚宾卡食品公司创始人表示每天咨询企业络绎不绝，联络簿已写满姓名和联系方式 [3] - 刚果共和国展商伊莎贝尔首次参加进博会，收获了不少合作意向 [3] 产品展示与行业焦点 - 哥伦比亚集中展示咖啡、巧克力等特色产品 [2] - 吉尔吉斯斯坦展示蜂蜜、手工皂等天然特色产品 [2] - 瑞典以“携手共创可能”为主题，聚焦绿色科技、数字化转型和高端制造 [2] - 尼日利亚国家馆展出矿石、天然化妆品、特色调味品等产品 [3] - 亚美尼亚国家馆展出饮用矿泉水、葡萄酒、石榴酒、丝巾、壁毯等特色产品 [4] - 斯里兰卡驻华大使馆秘书现场冲泡锡兰红茶进行推广 [4] 平台效应与市场机遇 - 依托进博会，哥伦比亚咖啡、巧克力等特色产品在中国市场的知名度和销量显著提升 [2] - 中国对53个非洲建交国实施100%税目产品零关税政策，为非洲中小企业进入中国市场创造有利条件 [3] - 进博会帮助亚美尼亚企业收获中国订单和合作意向，中国消费者逐渐了解并认可其产品 [4] - 进博会搭建起发现商机、拓展合作的桥梁，有助于推动全球南方国家加强合作、共同发展 [4] 文化交流与深度体验 - 展会呈现商旅文展深度融合，中外文明交相辉映，例如法国馆沉浸式“漫步”巴黎街巷，泰国馆体验正宗泰式按摩，阿联酋馆欣赏传统表演“阿亚拉舞” [5] - 格鲁吉亚国家馆通过现烹美食香气、民族乐曲、象征古老酿酒传统的“奎弗瑞”陶罐等元素，讲述国家历史与文明 [5] - 白俄罗斯馆利用虚拟现实眼镜让观众体验其森林与湖泊，进博会有助于传递文化、连接人心 [5] - 本届进博会首次设立“魅力友城”专区，南京与德国斯图加特等4对友好城市以“双城联展”形式参展，呈现友城交流风采 [5]

港股市场整体表现 - 恒生指数与恒生科技指数年内涨幅均超过30%，在全球重要指数中表现抢眼 [1] - 中芯国际、紫金矿业、周大福、阿里巴巴等个股年内涨幅均超过100% [1] - 进入四季度出现震荡调整，10月以来恒生指数和恒生科技指数分别下跌1.38%和8% [6] 推动上涨的核心因素 - 产业趋势推动：以国产AI模型为代表的科技板块带动估值提升 [2] - 估值吸引力：港股估值从历史极端低位修复，但仍接近正常水平，全球资金进行价值重估 [2][3] - 政策预期：市场对决策层出台经济刺激政策抱有预期，国内降息和加大财政支持力度提振情绪 [2] - 全球流动性：美联储开启降息周期缓解全球流动性压力 [2] - 盈利改善：科技与成长板块在人工智能与数字化趋势推动下，盈利预期明显改善 [2] 南向资金与市场结构变化 - 南向资金年内净流入近1.2万亿元人民币，单日成交额占比最高接近50% [4][5] - 南向资金持股比例显著提升：阿里巴巴从4.69%升至10.89%，中芯国际从23.26%升至30.29%，美团从10.45%升至19.23%，金山软件从13.77%升至24.68% [4] - 公募基金前十大重仓股中港股占三席：腾讯控股被1077只基金持有，阿里巴巴被895只基金持有，中芯国际被555只基金持有 [4] - 港股定价权逐步转移，部分中小市值公司的南向资金持股比例达60%至70%，定价主导权转向内地投资者 [5] 未来投资主线与机会 - 互联网与科技龙头：传统业务随经济复苏触底回升，AI业务战略价值重估不足，存在巨大上行空间 [7] - 高股息红利资产：大型银行股市净率普遍低于0.6倍，兼具高股息率与深度估值优势，合理估值中枢有望达1倍以上市净率 [7] - 中小市值公司：因定价权转移孕育阿尔法机会，基本面扎实但被边缘化的公司迎来价值发现窗口 [7] - 其他关注方向：AI产业链、高端制造与硬科技、生物制药、化工及原材料行业盈利前景向好 [8]

市场整体态势 - A股三大股指整体呈现弱势震荡态势，上证指数围绕4000点展开拉锯[1] - A股在平稳的经济和政策预期支撑下或仍具备韧性，继续以我为主[1][6] - 海外流动性收紧演变为系统性风险的概率不大，其对市场风险偏好的拖累已在缓解[6] 宏观经济数据 - 10月份居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比上涨0.2%[2] - 10月份扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大[2] - 10月份工业生产者出厂价格指数环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨[2] - 10月份PPI同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄[2] - 10月末中国黄金储备为7409万盎司，环比增加3万盎司，为连续第12个月增持黄金[2] 指数与资金动向 - MSCI中国指数新纳入26只中国股票，剔除20只，新增标的包括多只资源股以及半导体、高端制造等科技类公司[3] - MSCI中国指数的远期市盈率为13.9倍，远低于标普500指数的22.9倍，当前估值比为61%，略高于历史平均水平的59%[7] - 香港市场中，越来越多资金正从定期存款转向高股息股票[7] 机构配置观点 - 机构建议关注抛开AI叙事也有独立逻辑且ROE处于长周期底部持续向上的板块[1][4] - 配置上建议适度增加化工、有色金属、电力新能源等沉寂较久且利润率和行业景气度在历史相对低点的行业[4] - 对于以AI为代表的科技成长板块，建议挖掘其中的低位方向[1][6] 行业与板块机会 - 投资主线或进一步聚焦于反内卷下的战略中上游行业与科技应用端的扩散[5] - 看好的细分领域包括机器人、消费电子、恒生科技、创新药等[5] - 建议关注券商的阶段性配置机会，受益于市场热度回升与政策支持[5] - 重视钢铁、化工、建材、新消费、农业等顺周期板块的修复机会[6] - 继续坚守以AI算力为代表的强产业趋势，挖掘AI软件应用、军工、创新药等低位科技成长方向[6] 商品与细分市场 - 在储能旺盛的需求支撑下，锂期货和现货价格均上涨[7] - 储能市场正以前所未有的速度爆发，随着容量电价政策出台，新能源结合储能的竞争优势已开始显现[7] - 预计若2026年储能需求仍能维持50%以上增速，碳酸锂将达到整体供需平衡附近，锂价中枢将明显上移[7]

活动概况 - 深交所于11月6日至7日在香港举办2025年第4期“投资中国新机遇”深市上市公司集体路演交流会，并在深圳配套举办“境外投资者走进深市上市公司”活动 [1] - 活动涉及9家来自人工智能、高端制造等领域的深市代表性公司，与近30家国际知名资产管理机构、保险资金等投资者代表进行深入双向交流 [1] - 7家公司参与路演交流会，2家公司接受境外投资者实地走访 [1] 公司业务与战略 - 大族激光提供AI算力和端侧硬件的精密加工设备，并合作打造AI驱动的自动化解决方案 [2] - 领益智造持续加大AI终端硬件高附加值产品的研发投入，以具身智能机器人、AI眼镜及可穿戴、折叠屏终端、服务器散热及电源驱动发展新周期 [2] - 分众传媒业务已拓展至11个国家和地区，部署超18万台媒体设备，助力中国品牌出海，并在国内市场合作推出“碰一下”项目 [3] - 中宠股份在全球建成涵盖22个宠物食品生产基地的供应链体系 [3] - 欣旺达以客户需求为导向，在中国、印度、越南、泰国、匈牙利等地布局25个主要生产基地 [3] 境外投资者观点 - 境外投资者通过与公司管理层面对面交流，深刻感受到中国经济发展动力的深刻变革，增强了对“科技叙事”和长期参与A股市场的信心 [1] - 境外投资者非常关注上市公司在人工智能等方面的创新布局 [1] - 境外投资者认为中国企业的技术能力被低估，A股上市公司正从“价格竞争”向“价值竞争”转变，由“规模优势”向“技术主导”跃迁 [2] - 境外投资者认为深市上市公司积极推进全球化布局，从“产品出海”走向“品牌出海”，同时深耕国内市场，实现业务收入多元增长 [3] - 境外投资者对A股市场信心加强，认为中国科技创新已具全球竞争力，A股上市公司盈利格局将重塑，中国股票相对全球股市存在折价，潜在的中国资产再配置资金规模可观 [3]