本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 合成橡胶产业日报 2025-09-24 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 11520 | 90 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 58650 | -6938 | | | 合成橡胶10-11价差(日,元/吨) 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | 20 | -30 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 2570 | -40 | | 现货市场 | 东(日,元/吨) | 11550 11600 | -50 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 11500 11 ...

橡胶板块市场表现 - 橡胶板块整体上涨2.39%，领涨个股为彤程新材，涨幅达10.01% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点，深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块内10只个股全部上涨，涨幅区间为1.63%-10.01% [1] 个股交易数据 - 彤程新材成交量39.92万手，成交额15.98亿元，位列板块首位 [1] - 阳谷华泰成交量62.80万手，成交额10.65亿元，为成交量最大个股 [1] - 确成股份成交额8520.62万元，科强股份成交额1137.77万元，分别为板块内成交额最低的两只个股 [1] 资金流向 - 橡胶板块主力资金净流入2.76亿元 [3] - 游资资金净流出1.01亿元，散户资金净流出1.74亿元 [3] - 资金流向显示机构资金与散户资金呈现分化态势 [3]

食用农产品市场价格变化 - 全国食用农产品市场价格环比下降0.1% [1] - 30种蔬菜平均批发价格每公斤4.68元 环比下降1.5% 其中黄瓜下降9.7% 菠菜下降9.5% 油菜下降7.4% [1] - 水产品批发价格略有下降 其中草鱼下降0.6% 鲤鱼下降0.4% 大黄鱼下降0.3% [1] - 粮油批发价格波动 豆油下降0.1% 花生油下降0.1% 菜籽油上涨0.2% 面粉上涨0.2% 大米持平 [1] - 肉类批发价格小幅波动 猪肉每公斤19.81元下降0.8% 羊肉上涨0.5% 牛肉持平 [1] - 6种水果平均批发价格上涨 西瓜上涨3.0% 梨上涨1.1% 苹果上涨0.8% [1] - 禽产品批发价格稳中有涨 鸡蛋上涨3.8% 白条鸡持平 [1] 生产资料市场价格变化 - 生产资料市场价格环比下降0.2% [2] - 基础化学原料价格以降为主 硫酸下降4.0% 甲醇下降0.2% 纯碱上涨0.3% 聚丙烯持平 [2] - 化肥价格稳中有降 尿素下降0.3% 三元复合肥持平 [2] - 有色金属价格回落 锌下降0.6% 铝下降0.1% 铜下降0.1% [2] - 橡胶价格下降 合成橡胶下降0.1% 天然橡胶下降0.1% [2] - 成品油批发价格稳定 0号柴油持平 92号汽油持平 95号汽油持平 [2] - 煤炭价格波动 动力煤每吨759元上涨0.4% 炼焦煤每吨1000元下降0.1% 无烟块煤每吨1136元持平 [2] - 钢材价格上涨 高速线材每吨3567元上涨0.6% 螺纹钢每吨3385元上涨0.6% 热轧带钢每吨3590元上涨0.2% [2]

全国生产资料市场价格总体走势 - 全国生产资料市场价格环比前一周下降0.2% [1] 基础化学原料价格 - 基础化学原料价格总体以降为主 [1] - 硫酸价格下降4.0% [1] - 甲醇价格下降0.2% [1] - 聚丙烯价格与前一周基本持平 [1] - 纯碱价格上涨0.3% [1] 化肥价格 - 化肥价格稳中有降 [2] - 三元复合肥价格与前一周基本持平 [2] - 尿素价格下降0.3% [2] 有色金属价格 - 有色金属价格略有回落 [3] - 锌价格下降0.6% [3] - 铝价格下降0.1% [3] - 铜价格下降0.1% [3] 橡胶价格 - 橡胶价格略有下降 [4] - 合成橡胶价格下降0.1% [4] - 天然橡胶价格下降0.1% [4] 成品油批发价格 - 成品油批发价格保持稳定 [5] - 0号柴油价格与前一周基本持平 [5] - 92号汽油价格与前一周基本持平 [5] - 95号汽油价格与前一周基本持平 [5] 煤炭价格 - 煤炭价格略有波动 [5] - 动力煤价格上涨0.4%至每吨759元 [5] - 无烟块煤价格与前一周基本持平，为每吨1136元 [5] - 炼焦煤价格下降0.1%至每吨1000元 [5] 钢材价格 - 钢材价格略有上涨 [5] - 高速线材价格上涨0.6%至每吨3567元 [5] - 螺纹钢价格上涨0.6%至每吨3385元 [5] - 热轧带钢价格上涨0.2%至每吨3590元 [5]

化工日报 | 2025-09-24 本周降雨持续，天然橡胶成本支撑延续 市场要闻与数据 期货方面，昨日收盘RU主力合约15525元/吨，较前一日变动-90元/吨；NR主力合约12395元/吨，较前一日变动-30 元/吨；BR主力合约11430元/吨，较前一日变动-75元/吨。 现货方面，云南产全乳胶上海市场价格14750元/吨，较前一日变动+0元/吨。青岛保税区泰混14780元/吨，较前一 日变动-70元/吨。青岛保税区泰国20号标胶1835美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶1750 美元/吨，较前一日变动+0美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格11700元/吨，较前一日变动+0元/吨。浙江传 化BR9000市场价11450元/吨，较前一日变动+0元/吨。 市场资讯 2025年8月中国天然橡胶及合成橡胶（包含胶乳）进口66.4万吨，环比上涨4.73%，同比增长7.79%。2025年1-8月中 国天然及合成橡胶（包含胶乳）累计进口537.3万吨，累计同比增长19.06%。 现货及价差：2025-09-23，RU基差-775元/吨（+90），RU主力与混合胶价差745元/吨（-2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对于PTA，近端TA检修落地开工小幅下行、聚酯负荷基本持稳、库存小幅累积、基差走弱、现货加工费小幅修复，PX国内开工下行、海外装置运行平稳、PXN环比走弱、歧化与异构化效益基本持稳、美亚芳烃价差走扩，后续TA去库放缓且远月累库维持预期，但加工费极低且持续较久、PX供应逐步回归，可关注潜在额外检修下的做扩加工费机会 [1] - 对于MEG，近端EG国内油制小幅降负、煤制开工维持、海外检修重启并存、到港维持而发货平淡致下周初港口库存小幅累积、下游备货水平回升、基差环比走弱、效益比价收缩，近端新装置投料早于预期、估值压缩明显，后续到港环比回升以及远月高供应预期下港口或开始逐步累库，但现实库存依然不高、估值或缓慢压缩，可关注下方煤制成本支撑 [1] - 对于涤纶短纤，版端中泰、翔鹭提负致开工提升至95.4%、产销环比改善、库存延续去化，需求端涤纱端开工持稳、原料备货回升、成品库存环比去化、效益偏弱，后续涤纱端成品库存高位下提负速度或放缓，短纤现货效益尚可下开工偏高维持且库存压力有限，加工费偏震荡看待 [1] - 对于天然橡胶，全国显性库存持稳、绝对水平未提及，泰国杯胶价格持稳、降雨情况未提及，策略为观望 [1] - 对于苯乙烯产业链，各产品价格有不同程度变化，各产品国产利润也有相应变化，开工率情况也有所不同 根据相关目录分别进行总结 PTA相关 - 价格方面，原油、石脑油、PX CFR、PTA内盘现等价格在2025年9月17 - 23日有不同变化，如原油从67.05变化到67.6，PTA内盘现从4620变化到4470 [1] - 开工与负荷方面，PTA负荷指数、聚酯负荷等基本持稳，PTA开工小幅下行 [1] - 利润与价差方面，PTA现货加工费、PX - 石脑油价差、石脑油裂解价差等有相应波动 [1] MEG相关 - 价格方面，MEG内盘、外盘等价格在2025年9月17 - 23日有变化，如MEG内盘从4373变化到4297 [1] - 开工与负荷方面，近端EG国内油制小幅降负，煤制开工维持 [1] - 库存与基差方面，下周初港口库存小幅累积，基差环比走弱 [1] 涤纶短纤相关 - 价格与利润方面，现货价格6390附近，市场基差对10 + 10附近，短纤利润和纯涤纱利润有相应数值 [1] - 开工与库存方面，版端中泰、翔鹭提负致开工提升至95.4%，库存延续去化，涤纱端成品库存环比去化 [1] 天然橡胶相关 - 价格方面，美金泰混、美金泰标、人民币混等价格在2025年9月有变化，如美金泰混从1860变化到1850 [1] - 价差与利润方面，混合 - RU主力、美金泰标 - NR等价差有变化，泰标加工利润也有相应数值 [1] - 库存方面，全国显性库存持稳 [1] 苯乙烯产业链相关 - 价格方面，乙烯、纯苯、苯乙烯等价格在2025年9月17 - 23日有不同程度变化，如乙烯从742变化到728 [1] - 利润方面，PS国产利润、ABS国产利润等有相应变化 [1] - 开工率方面，EPS开工率、ABS开工率、PS开工率在不同时间有不同数值 [1]

橡胶板块2025年09月第3周报 潘盛杰 大宗商品研究所 化工研究团队负责人 投资咨询从业证号：Z0014607 抛储利空天胶，合胶供需趋紧 ◼ 基本面： 1 227/82/4 ◼ 从混合现货观察天然橡胶驱动： ◼ 合成橡胶周度供需少见一致利多，月度供应数据也相对于天然橡胶减量，关注BR-RU价差策略： ◼ 宏观预期减弱，回归基本面。 GALAXYFUTURES 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 228/210/172 ➢ 周内国内外产区新胶上量节奏缓慢，港口库存继续去化； ➢ 消息面抛储、泰国零关税政策首个试点项目于2025年9月正式启动，叠加美联储议息导致的商品市场情绪谨慎。 ➢ 浅色胶因订单薄弱叠加采购成本居高，成交表现欠佳；深色胶则主要以轮胎厂双节前备货，逢低采买为主。 ➢ 9月初，混合胶现货对RU近月近乎平水，回归充分，创2019年11月以来新高； ➢ 供应充足：泰国累计产量同比增长，混合及标胶进口利空混合基差，主产地气候 ...

据"加纳新闻网"9月22日报道，由于生橡胶持续的违规出口，加纳每年可能面临超过1亿美元的增值 收入损失，这一缺口体现了加纳通过原材料出口而丧失的庞大经济机遇。 加纳橡胶加工协会(RUPAG)发出警告表示树木作物发展局(TCDA)于2023年颁布的生橡胶出口禁令 持续遭到违反。外国公司大量买入价格低廉的加纳生橡胶进行加工后增值出售，导致加纳错失了就业和 工业发展机会。数据显示，尽管加纳的橡胶出口收入从2012年的6900万美元增至2022年的1.31亿美元， 十年间增长了90%。但如果没有附加值，就无法充分发挥经济潜力。2024年，橡胶加工的外汇收入达 9800万美元，远低于若实现国内增值所能实现的1.6亿美元的潜在收入。 （原标题：加纳因生橡胶违规出口每年损失1亿美元） 除了加工水平不足之外，该行业还面临着包括非法采矿导致破坏橡胶种植园、走私猖獗导致国内供 应短缺、基础设施不足、土地产权不清以及可可行业竞争等多重结构性挑战。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内沪胶期货2601合约本周二缩量减仓、震荡偏弱且略微收低，1 - 5月差升水幅度扩张，随着美联储降息预期落地，胶市转入偏弱供需结构主导行情，预计后市维持震荡偏弱走势 [5] - 国内甲醇期货2601合约本周二放量增仓、震荡偏弱且略微收低，1 - 5月差贴水幅度升阔，受偏弱供需基本面压制，预计后市维持震荡偏弱走势 [5] - 国内原油期货2511合约本周二放量增仓、震荡下行且大幅收低，随着美联储降息预期落地，市场转向偏弱供需基本面，预计后市维持震荡偏弱走势 [6] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 橡胶 - 截至2025年9月21日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存46.12万吨，环比降0.76%；保税区库存6.94万吨，降幅5.07%；一般贸易库存39.18万吨，增幅0.04%；保税仓库入库率增0.59个百分点，出库率减2.91个百分点；一般贸易仓库入库率增1.32个百分点，出库率增1.78个百分点 [9] - 截至2025年9月19日当周，中国半钢轮胎样本企业产能利用率73.70%，周环比增1.09个百分点，同比减3.40个百分点；全钢轮胎样本企业产能利用率65.70%，周环比减0.61个百分点，同比增8.30个百分点 [9] - 2025年8月中国汽车经销商库存预警指数57.0%，同比升0.8个百分点，环比降0.2个百分点，位于荣枯线之上，汽车流通行业景气度下降；8月中国物流业景气指数50.9%，较上月回升0.4个百分点 [10] - 2025年8月我国重卡市场销售约8.4万辆，环比7月微降1%，比上年同期涨约35%；前8月累计销量71万辆，同比增长13% [10] 甲醇 - 截至2025年9月19日当周，国内甲醇平均开工率79.39%，周环比减1.81%，月环比减1.26%，较去年同期降1.53%；周度产量均值181.32万吨，周环比减10.61万吨，月环比减8.42万吨，较去年同期减3.02万吨 [11] - 截至2025年9月19日当周，国内甲醛开工率31.54%，周环比增1.06%；二甲醚开工率6.68%，周环比减0.11%；醋酸开工率75.72%，周环比减3.84%；MTBE开工率57.66%，周环比增1.85% [11] - 截至2025年9月19日当周，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷82.88%，周环比增3.33个百分点，月环比增3.58%；甲醇制烯烃期货盘面利润 - 183元/吨，周环比回升41元/吨，月环比回落26元/吨 [11] - 截至2025年9月19日当周，我国华东和华南地区港口甲醇库存132.98万吨，周环比增6.25万吨，月环比增39.56万吨，较去年同期增48.72万吨；华东地区港口甲醇库存85.18万吨，周环比增4.37万吨；华南地区港口甲醇库存47.80万吨，周环比增1.88万吨 [12][13] - 截至2025年9月17日当周，我国内陆甲醇库存合计34.05万吨，周环比减0.21万吨，月环比增2.96万吨，较去年同期减9.42万吨 [13] 原油 - 截至2025年9月12日当周，美国石油活跃钻井平台数量416座，周环比增2座，较去年同期回落72座；美国原油日均产量1348.2万桶，周环比减1.3万桶/日，同比增28.2万桶/日 [13] - 截至2025年9月12日当周，美国商业原油库存4.15亿桶，周环比减928.5万桶，较去年同期减215.2万桶；美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2356.1万桶，周环比减29.6万桶；美国战略石油储备库存4.057亿桶，周环比增50.4万桶 [14] - 截至2025年9月12日当周，美国炼厂开工率93.9%，周环比减1.60个百分点，月环比减3.3个百分点，同比增1.2个百分点 [14] - 截至2025年9月16日，WTI原油非商业净多持仓量平均98709张，周环比增16865张，较8月均值降19.13%；Brent原油期货基金净多持仓量平均220410张，周环比增14635张，较8月均值增8.94%；WTI原油期货市场净多头寸周环比大幅减少，Brent原油期货市场净多头寸周环比大幅增加 [15] 现货价格表 | 品种 | 现货价格 | 较前一日涨跌 | 期货主力合约 | 较前一日涨跌 | 基差 | 变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 14700元/吨 | +0元/吨 | 15615元/吨 | -90元/吨 | -825元/吨 | +90元/吨 | | 甲醇 | 2260元/吨 | -15元/吨 | 2343元/吨 | -5元/吨 | -83元/吨 | -10元/吨 | | 原油 | 456.0元/桶 | -0.4元/桶 | 473.1元/桶 | -9.9元/桶 | -17.1元/桶 | +9.5元/桶 | [16] 相关图表 - 橡胶相关图表有橡胶基差、橡胶1 - 5月差、上期所橡胶期货库存、青岛保税区橡胶库存、全钢胎开工率走势、半钢胎开工率走势 [17][18][20] - 甲醇相关图表有甲醇基差、甲醇1 - 5月差、甲醇国内港口库存、甲醇内陆社会库存、甲醇制烯烃开工率变化、煤制甲醇成本核算 [30][32][33] - 原油相关图表有原油基差、上期所原油期货库存、美国原油商业库存、美国炼厂开工率、WTI原油净头寸持仓变化、布伦特原油净头寸持仓变化 [44][46][48]

公司上市进程 - 公司于9月22日在上海证监局完成上市辅导备案，辅导机构为国投证券 [1] 公司业务与产品 - 公司是一家为橡胶行业提供产品和服务的高科技创新型企业，专注于新材料的研发、生产和销售 [1] - 公司拥有八大类核心产品，包括低滚阻硅烷、耐高温交联剂、胎面树脂、粘合促进剂、特种补强填料、环保橡胶油、纳米二氧化硅和改性生物基材料 [1] 产能扩张与投资项目 - 子公司麒祥新材料(山东)有限公司计划投资12亿元，占地约500亩，产线产能42万吨 [1] - 山东项目采用高新技术和自动化、智能化设备，目前处于建设期，计划2025年正式投产 [1] - 山东项目主要产品包括改性天然胶、纳米无机填料、改性纳米无机填料、环保橡胶油、功能树脂、小苏打等 [1] 研发与技术实力 - 子公司江苏麒祥高新材料有限公司被评为国家高新技术企业、国家专精特新小巨人企业和国家知识产权优势企业 [1] - 公司建有省工程技术研究中心、省企业技术中心、省工程研究中心等平台 [1] - 公司已申请专利80件，其中PCT申请6件、授权发明专利37件、授权实用新型专利22件 [1] - 公司与南京大学、南京工业大学、华南理工大学、青岛科技大学、南京邮电大学等多所高校保持技术交流与合作 [2] 公司战略布局 - 公司在江苏淮安、江苏苏州建有专业化研发中心，在江苏淮安、山东临沂建有现代化生产基地 [2] - 公司在上海建有全球化营销中心，在青岛、重庆、天津、中国香港成立分公司与办事处，贯通研产销一体化发展战略 [2] 股权结构 - 公司控股股东为姚翔，直接持股比例为62.45% [3]