市场整体表现 - A股风险偏好明显提升 个股成交额前30中仅2只下跌 上涨个股数量超3500只 为7月9日以来新高 仅1只非ST股跌停 [1] - 上证指数上涨0.37% 深证成指上涨1.43% 创业板指上涨1.76% [1] - 沪指运行中枢从5-6月的3300点抬升至3500点 成交额同步放大 [3] 结构性行情特征 - 主线板块持续活跃 包括算力 创新药 多元金融 光伏 军工 人形机器人等 均具备宏大叙事逻辑和事件催化 [3] - 算力产业链领涨 共封装光学(CPO)板块上涨3.34% 生益电子涨13.86% 仕佳光子涨11.10% [4] - 创新药板块带动医药股走强 成都先导 迈威生物-U 维康药业 美迪西等个股涨停 涨幅均超19% [5][6] - 人形机器人板块上涨1.74% 南京聚隆涨停20.01% 索辰科技涨12.70% 行业上半年增速显著 [7][8][9] 龙头股表现 - 市场持续聚焦龙头股 新易盛 胜宏科技 沪电股份等创历史新高 其中4只个股市值超1000亿元 [11][12] - 工业富联 鹏鼎控股 江淮汽车等创阶段新高 [11] 机构观点 - 沪深300当前估值低于合理价值中枢约10% 若降息将进一步抬升估值 [14] - 市场有望延续"上台阶"行情 因宏观环境改善 风险偏好提升 结构性景气显现 [15] - 配置建议关注AI 电新 机器人 生物科技等高景气赛道 以及极低PB估值行业 [15]

出品｜搜狐财经 作者｜汪梦婷 7月17日，睿远基金旗下产品披露2025年二季报，明星基金经理傅鹏博、赵枫调仓动作浮出水面。 今年二季度，傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值仍维持高仓位运作，立讯精密、寒武纪、巨星科技获增持，中国移动、迈为股份等6只个股被减持，新易盛 新进前十大重仓，最新持股数约731万股。 赵枫管理的睿远均衡价值调仓较为明显，此前的头号重仓股中国移动退出重仓前十，山西汾酒、万华化学、三诺生物一并退出，立讯精密、杭州银行、中国 太平、神马电力取而代之。此外，赵枫大笔增持分众传媒，持股数环比增加63%。 今年二季度，睿远成长价值混合仓位有所下降，权益投资比例92.16%，相比一季度降低1.46%。 截止报告期末，睿远成长价值混合期末资产净值为186.66亿元，相比一季度末的184.30亿元略有增加。期末份额144.44亿份，相比一季度末的150.89亿份减少 6.45亿份。 业绩方面，二季度睿远成长价值A、C季内净值增长率分别为5.8%和5.7%，同期业绩比较基准收益率为1.67%。 从调仓动作上看，今年二季度睿远成长价值混合前十大重仓股中，有3只个股获增持，即立讯精密、寒武纪、巨星科技，持股数环比分 ...

英伟达对华销售许可及新产品 - 英伟达已获得川普政府许可恢复向中国销售"特供版"H20 GPU [1] - 公司准备推出基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU 可能应用于智能工厂和物流领域 [1] - 美国政府曾于今年4月关税冲突高峰期限制H20对华出售 导致市场恐慌并压制板块估值 [1] 中美贸易环境及算力产业链影响 - 6月以来中美贸易冲突缓和 两国释放善意信号 [1] - 国内算力"缺芯"问题有望阶段性缓解 [1] - AI机房 AI应用 海外算力供应链等标的可能边际受益 [1] 算力产业链业绩表现 - 北美算力链部分个股集中披露业绩预告 光模块/PCB板块头部企业Q2业绩表现突出 [1] - 少数代表性厂商2025年半年归母净利润同比成长数倍 [1] - 结合此前扩产动作 显示算力行业景气度持续高企 [1] 通信ETF行业表征 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 覆盖通信设备制造和技术服务领域上市公司 [2] - 该ETF在同类产品中流动性优异 光模块成分股占比超40% [2]

A股市场表现 - 上证指数报3506.94点涨009% 深证成指涨087% 创业板指涨113% [1] - 沪深两市半日成交额8988亿元较上个交易日缩量161亿元 全市场超2900只个股上涨 [2] - 电子元器件、通信设备、软饮料板块领涨 海运、电信、摩托车板块走低 [2] 热门概念板块 - 电路板概念指数涨422% 光模块(CPO)涨413% 微软合作商涨301% 光通信涨298% [3] - 服务器涨246% 射频及天线涨242% 乳业涨230% 光芯片涨228% 高速铜连接涨227% [3] - 中船系跌050% 冰雪旅游跌053% 鸡产业跌054% 黄金珠宝跌055% 水泥制造跌056% [3] - 火电跌061% 光伏逆变器跌081% 钢电池跌085% 稀土跌116% 一级地产商跌119% [3] CPO概念股动态 - 剑桥科技、东山精密涨停 生益电子、新易盛股价创历史新高 [6] - 英伟达CEO黄仁勋称中国开源AI是推动全球进步的催化剂 中国开发者正推动AI快速创新 [6] - 英伟达将恢复H20芯片在中国的销售 已收到大量订单 [8] 港股市场表现 - 恒生指数涨007% 恒生科技指数涨029% 恒生国企指数涨005% [4] - 百济神州涨851%领涨恒生中国企业指数成份股 吉利汽车涨361% 农夫山泉涨334% [4][5] 创新药概念股表现 - 维康药业20cm涨停 塞力医疗封板 成都先导、力生制药、汉商集团等多股涨停 [9] - 维康药业获得维生素K1滴剂药品注册上市许可申请受理通知书 [9] - 第十一批国家组织药品集中采购启动 55个品种纳入报量范围 [9] 零售股异动 - 国光连锁涨停 国芳集团、中百集团、步步高等跟涨 [10] - 国常会提出深入实施提振消费专项行动 优化消费品以旧换新政策 [10]

A股市场表现 - 7月17日上午A股三大股指震荡走高，上证指数报3506.94点涨0.09%，深证成指涨0.87%，创业板指涨1.13% [2] - 沪深两市半日成交额8988亿元，较上个交易日缩量161亿元，超2900只个股上涨 [4] - 电子元器件、通信设备、软饮料板块领涨，电路板、光模块CPO、光通信等概念股表现火热，涨幅居前的Wind概念指数包括电路板(4.22%)、光模块CPO(4.13%)、光通信(2.98%) [4][5] - 海运、电信、摩托车板块走低，稀土(-1.16%)、一级地产商(-1.19%)等概念股表现不振 [4][5] CPO概念股表现 - 光模块CPO概念股再度爆发，剑桥科技、东山精密涨停，生益电子、新易盛股价创历史新高 [8][9] - 相关个股涨幅显著：东山精密涨10%总市值1013亿元，剑桥科技涨10%总市值141亿元，新易盛涨6.4%总市值1795亿元 [10] - 行业催化剂包括英伟达CEO黄仁勋访华并出席链博会，强调中国开源AI对全球AI发展的推动作用，同时宣布恢复H20芯片在华销售 [11][12] 港股及创新药板块 - 港股三大指数微涨：恒生指数涨0.07%，恒生科技指数涨0.29%，恒生国企指数涨0.05%，百济神州以8.51%涨幅领涨恒生中国企业指数成份股 [6][7] - A股创新药概念股延续强势，维康药业20cm涨停，塞力医疗封板，成都先导等多股涨停，维康药业因维生素K1滴剂药品注册申请获受理而受提振 [13][14] - 国家医保局启动第十一批药品集采，55个品种纳入报量范围，设置1亿元采购金额门槛并排除部分高风险药物 [15] 零售板块动态 - 零售股异动拉升，国光连锁涨停，国芳集团、中百集团等跟涨 [13][15] - 政策面推动来自国常会要求实施提振消费专项行动，优化以旧换新政策并扩大新质生产力等领域投资 [15]

行业表现 - A股CPO概念指数自6月起区间涨幅近24%，龙头企业新易盛一个半月内股价翻倍，总市值攀升至近1800亿元 [1] - 6月以来A股CPO板块区间涨幅超过50%的个股有7只，新易盛以92.36%涨幅居首，中际旭创、长芯博创、仕佳光子分别以83.51%、77.8%、64.03%紧随其后 [2] 公司基本面 - 新易盛为光模块解决方案提供商，拥有3000多种产品，服务全球60多个国家超300个客户 [2] - 公司拥有国家级高新技术企业、省级专精特新中小企业等资质，2024年专利申请增量大幅攀升，发明专利占比过半 [4][6] - 2025年上半年预计扣非净利36.91亿-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%，一季度毛利率48.7%、净利率38.8%创行业新高 [6] 产品与技术优势 - 新易盛已推出单波200G的1.6T光模块产品，有望在下一代高速光模块保持领先 [7] - 2025年全球800G光模块需求量预计1800万-2200万只，公司作为北美云厂商重要供应商可能因关税因素提前出货 [6] - 公司在AEC（ASIC机柜连接方案）和LPO（数据中心低功耗连接）均有布局，有望形成第二增长曲线 [7] 市场关联性与波动因素 - 公司业务与英伟达高度关联，股价曲线匹配，当前PE（TTM）41倍低于行业平均 [8] - 短期融资买入大幅增加，杠杆资金介入或加剧股价波动 [8] - 年初因DeepSeek影响英伟达GB200出货预期，公司股价曾50天内腰斩 [9][11] - 贸易冲突及关税不确定性仍可能冲击行业，需警惕消息面利好消退后的股价回落 [11]

【 导读 】 医药板块狂掀涨停潮，牛股上纬新材连续7天20cm涨停 中国基金报记者 晨曦 大家好！来一起关注最新的市场行情和资讯~ 7月17日，A股市场早间小幅低开，随后震荡拉升。截至发稿，三大指数集体飘红，创业板指涨近1%。 | 3506.22 | AV -------- | 10807.28 | N 2252.36 | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 +0.07% | | 深证成指 +0.81% | 创业板指 +0.99% | | 创业板指(SZ:399006) | | | | 加自选 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2252.18 +21.99 +0.99% | | | 交易中 07-17 10:17:06 北京时间 | 56.06 万球友关注 | | 最高: 2252.45 | 今开:2228.52 | 成交量:7698.06万手 | 换手: 1.46% | | | 最低:2228.52 | 昨收:2230.19 | 成交额：1592.83亿 | 量比： 1.82 | | | 52周最高: 2576.22 | 上涨:638 | ...

机构调研热度 - 7月以来共有近400家上市公司接待机构调研 [1][2] - 中际旭创以130家机构调研量成为最受关注公司 [2] - 豪鹏科技、涛涛车业分别接待85家和82家机构调研 [2][3] 业绩预增标的 - 国城矿业、*ST铖昌等多家公司预计2025年上半年归母净利润同比增逾100%或扭亏为盈 [1] - 中际旭创预计归母净利润同比增速52.64%-86.57% [2] - 豪鹏科技预计上半年归母净利润同比增长228.03%-271.77% [2] - 涛涛车业预计上半年归母净利润同比增长70.34%-97.81% [3] - 15家公司预计净利润增逾100% 21家公司预计增逾50% [3] 行业分布特征 - 医药生物、机械设备、电子行业调研密度最高 各超38家公司 [1][4] - 业绩预增公司集中在计算机、医药生物、机械设备、汽车行业 [3] 重点投资方向 - CXO产业链因创新药发展带动业绩回暖预期 2025年中报起或改善 [4] - 人形机器人2025年或实现万台量产 关注丝杠、谐波产业链等细分领域 [4] - 英伟达产业链受AI基建需求驱动 电子行业受益于三大周期共振 [5] 公司动态亮点 - 中际旭创预计下半年毛利率受硅光方案、1.6T产品及生产效率提升驱动 [2] - 豪鹏科技固态产品及AI类业务进展受机构关注 [2] - 涛涛车业被问及无人车布局及机器人行业进入逻辑 [3]

截至7月15日，深市已有775家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中453家公司预计上半年净利润 实现同比增长，占比近六成。 据统计，超110家公司预计上半年净利润同比增长超过100%，355家公司预计上半年净利润同比增速超 过50%，405家公司预计上半年净利润同比增长超过30%。此外，近百家公司预计将扭亏为盈。 截至7月15日，已披露半年度业绩预告的深市公司涉及30个申万一级细分行业，其中20个行业的预计净 利润上限合计为正，25个行业的预计净利润上限实现正增长。盈利规模排名靠前的行业包括农林牧渔、 电子、有色金属、基础化工、机械设备等。 龙头公司继续发挥引领作用 深市市值排名前100的公司中，21家已披露业绩预告，其中20家实现同比增长，预计合计实现净利润512 亿元至569亿元，牧原股份、新易盛、TCL科技等公司净利润同比增速超过100%，继续发挥引领作用。 7月10日，牧原股份发布2025年半年度业绩预告称，预计上半年实现归母净利润102亿元至107亿元，同 比增长1129.97%至1190.26%。经营业绩大幅提升的主要原因是公司生猪出栏量较去年同期上升，导致 收入上升，且生猪养殖成本较去年 ...

基金调研热点行业与公司 - 7月上半月基金密集调研智能制造、高新技术行业上市公司，最受关注的5家公司为中际旭创(71家)、乐鑫科技(49家)、涛涛车业(41家)、翔宇医疗(40家)、聚光科技(38家) [1][5] - 医药生物、机械设备、汽车及半导体成为基金重点调研的四大行业板块，主要受政策扶持、技术突破、产业链回暖及市场需求驱动 [2][16] - 被调研企业多与新质生产力相关，如中际旭创的光模块产品、乐鑫科技的AIoT芯片、翔宇医疗的康复设备等 [9] 上市公司调研细节 - 中际旭创被问及产能扩张计划、硅光模块收入占比及毛利率影响 [11] - 乐鑫科技交流重点包括二季度毛利率持续性、AI端侧芯片收入增长 [11] - 翔宇医疗探讨脑机接口应用场景、产品注册进展及设备升级成本 [12] - 涛涛车业被关注机器人行业布局及无人车产品进展 [13] 市场表现与行业趋势 - 涛涛车业、中际旭创、冰轮环境7月上半月股价分别上涨37.91%、19.85%、19.90% [15] - 医药生物板块聚焦CXO和创新药企技术突破，机械设备关注智能化与人形机器人 [16] - 汽车行业调研重点为智能驾驶与新能源产业链，半导体板块关注光模块、存储芯片及先进封装技术 [16] 基金公司调研动态 - 7月公募基金共进行1408次调研，博时(39次)、富国(38次)、嘉实(33次)、华夏(33次)最活跃 [18] - 多家基金共同调研乐鑫科技、冰轮环境、涛涛车业等标的 [19] 投资主线展望 - AI仍是下半年核心主线，TMT板块估值仍有修复空间，关注AI Agent、智能驾驶、机器人等方向 [22] - 泛科技方向的国防、创新药及中国制造(高端机械、汽车、医药)被持续看好 [23]