南京市培育新质生产力政策核心观点 - 南京市出台《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》，旨在系统集成创新资源，打通发展堵点，为高质量发展注入强劲动力 [1] 先进制造业与产业集群 - 推动智能电网建设具有国际竞争力的先进制造业集群，做大做强软件和信息服务业 [4] - 支持国家级先进制造业集群 [5] - 对认定的场景建设任务给予最高500万元支持 [6] - 对新认定的国家、省级制造业创新中心，按国家、省拨经费给予1:1配套支持，累计可达1亿元以上 [6] - 引导工业企业实施大规模技术改造，按技术设备购置总额给予最高10%资金奖补，封顶1000万元 [11] - 对经认定达到国家标准数字化水平的企业，分阶段给予最高70万元奖励 [11] - 对经认定的优秀服务商，根据服务企业数量及数字化水平，给予最高100万元奖励 [11] - 构建总规模超2000亿元的“4+N”产业基金集群，设立重点产业母基金，给予单个项目最高1亿元投资 [12][13] - 支持首台(套)装备、首批次材料、首版次软件应用 [53] 人工智能与未来产业 - 实施“人工智能+”行动，打造国家人工智能创新应用先导区升级版，发放“算力券” [7] - 对通过国家生成式人工智能服务备案的大模型研发主体，给予20万元一次性奖励 [7] - 支持智能体与智能终端产品研发创新和应用项目，单个项目最高补助200万元 [8][9] - 加快未来产业布局，聚焦6G、基因与细胞、先进半导体材料、原子级制造、脑机接口、合成生物等赛道，支持入选国家级先导区的园区 [10] - 加快教育部人工智能教育教学应用试点区建设 [25] 科技创新与研发支持 - 支持市域内创新主体实施重大科技项目60项左右 [20] - 组织实施市级重大科技专项，最高给予2000万元支持 [21] - 支持科创企业组建创新联合体，给予市级科技攻关项目扶持 [21] - 对认定为工信部卓越级、标准级和省级标杆孵化器的，给予最高100万元一次性补助 [22] - 对首次入选的独角兽企业，按研发投入给予最高200万元奖励 [22] - 高校院所科技成果在宁转化的，按年度技术合同实际成交额给予最高2%奖励，单一年度累计最高100万元 [24] - 对企业承接吸纳高校成果的，给予最高5%奖励，每家企业单一年度最高200万元 [24] - 鼓励技术经理人实施转化项目，视服务绩效给予每人每年最高5万元奖励 [24] 生物医药与低空经济 - 对开展生物医药临床前技术突破的项目，给予最高200万元支持 [6] - 对开展创新药品临床研发的企业，每个品种给予最高100万元奖励 [6] - 推进市生物医药科研仪器设备共享服务平台建设 [20] - 开展生物医药研发用物品进口“白名单”试点 [44] - 对开通用于物流配送等低空飞行新航线的企业，给予最高500万元奖励 [6] 现代服务业与金融创新 - 打造东部现代服务业中心，推动服务业扩能提质 [13] - 对经认定的项目贷款给予最高1个百分点财政贴息 [13] - 给予人力资源服务机构最高20万元引才奖励 [13] - 培育壮大科技服务业，探索开展科技服务企业“积分制” [13] - 支持科技服务业企业与高校院所开展产学研合作，按技术合同实际成交额给予最高200万元奖励 [14] - 支持金融业创新发展，推动创新积分贷、科技企业并购贷款试点 [15] - 对高新技术企业、专精特新企业参保的科技项目研发费用损失保险、专利保险，给予最高10万元补贴 [15] - 对新发行科技创新类债券的科技企业、金融机构和股权投资机构，给予发行人最高40万元债券融资贴息 [15] - 实施企业上市服务专员制度 [16] - 大力集聚平台总部企业，打造“总部+上下游”产业生态 [17] 人才引进与培育 - 新集聚10名左右顶尖人才，研究成果落地转化后给予项目资助 [26] - 引进200个左右高层次人才(团队)，给予最高300万元项目资助 [26] - 培育骨干人才2000人左右，分三个层次给予3年一周期、每周期最高7.2万元补助 [26] - 汇聚30万名以上青年人才 [27][28] - 对新就业高校毕业生，最高发放10万元生活补贴和7.2万元租房补贴，重点产业领域高校毕业生租房补贴最高上浮20% [29] - 大学生创业最高给予50万元项目资助和50万元担保贷款 [29] 消费与商贸流通 - 实施提振消费专项行动，持续推进家电、汽车等重点品类以旧换新 [29] - 加快现代商贸流通体系建设，给予有效投资额最高40%的资金支持，单个项目支持金额最高2000万元，单个企业合计支持金额累计最高3000万元 [29] - 促进文商旅体展融合发展，对文艺演艺进景区、街区、社区给予最高1.2万元/场的政策资金支持 [30][31] - 对赛事机构给予最高达赛事实际投入30%的奖励额度 [31] - 发展首发经济，对开设高能级品牌首店、旗舰店的企业给予最高20万元奖励 [32] - 对引入国内外知名品牌开设首店、旗舰店的商业载体给予最高200万元奖励 [32] - 对举办首发、首秀活动的企业给予最高48万元奖励 [32] - 对新消费品牌孵化基地给予最高30万元补贴 [32] 项目投资与招商引资 - 积极争取2026年超长期特别国债、地方政府专项债券等政策性资金支持 [33] - 确保省市重大项目三季度全部开工，清单化支持保障企业增资扩产 [35] - 招引高能级链主型项目，办好金洽会、世界智能制造大会等重点活动，全年引进10亿元以上项目30个 [36] - 进一步促进民间投资，采购限额标准以上、400万元以下的政府采购工程中适宜由中小企业提供的，专门面向中小企业采购 [37] 对外开放与外贸外资 - 推动外贸扩面增效，对参加境外货物贸易重点展会的企业给予每平方米展位最高4000元补贴 [38] - 对参加境外服务贸易重点展会的企业，给予最高80%的展位费补贴 [38] - 对投保相关出口信用保险的企业，给予每家最高500万元支持 [38] - 促进外资稳中提质，对符合方向的外资利润再投资等项目，按千分之三比例给予单个项目最高2000万元人民币支持 [40] - 推动跨境电商高质量发展，实施新一轮跨境电商三年行动计划 [41][42] - 落实跨境电商出口海外仓货物“离境即退税、销售后再核算”政策 [43] - 构筑高水平对外开放平台，实施自贸试验区提升战略 [44] - 推进禄口机场三期、南京北站等重大交通项目建设，强化南京港国际航线始发港地位，提升中欧(亚)班列能级 [45] 企业支持与营商环境 - 着力打造更优营商环境，出台优化营商环境行动方案 [46][47] - 制定要素市场化配置综合改革试点两年行动方案 [48][49] - 促进民营经济发展壮大，支持民营企业开展基于强链延链补链的并购重组 [50] - 支持企业做大做强，加强专精特新企业精准化全要素保障 [51] - 推动新场景规模化应用，打造场景开放之城，全年发布1000个应用场景机会清单 [52][53] - 助力企业开拓市场，举办150场“宁工品推”精准供需对接活动 [54] - 提供精准化融资支持，通过“贷款+外部直投”提供“股权+债权”融资 [55] - 推动政府性融资担保机构对中小微企业年化平均担保费率最高1%，扩大无还本续贷政策覆盖面 [55] 城市建设与城市更新 - 加快城建交通基础设施建设，推进地铁9号线一期等7条轨道交通项目 [56][57] - 落实城市更新行动计划，加快湖南路等重点片区更新，全年盘活存量房产100万平方米以上 [59] - 探索房地产发展新模式，延长存量房公积金最长贷款期限至30年 [60] - 无住房的多子女家庭每月提取住房公积金支付房租的限额提高20% [60] - 推动南京都市圈高质量发展，推动城市轨道交通安检互认、医学检验检查结果共享互认，医保异地结算覆盖超90%定点医疗机构 [61]

南京市2026年版新质生产力发展政策核心 - 南京市发布《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》，包含9个方面、42条政策措施，旨在通过跨部门协同统筹支持经济增长的重大平台、重点项目、重要活动和关键事项 [1] - 政策发布背景基于南京市2023年预计地区生产总值增长5.2%，增速提升0.7个百分点，并诞生了首个万亿级产业软件和信息服务业，智能电网产业规模迈上5000亿元大关 [1] 产业升级与先进制造业集群支持 - 南京市正举全市之力打造“1026”先进制造业集群体系，并加大奖励支持力度，例如对新认定的国家、省级制造业创新中心，按照国家、省拨经费给予1:1配套支持，累计可达1亿元以上 [1] - 经国家、省认可的其他重大产业创新平台，也可按同样规定执行配套支持 [1] 人工智能与算力资源扶持 - 南京市今年起实施“人工智能+”行动，高标准打造国家人工智能创新应用先导区升级版 [2] - 政策明确将市区联动发放“算力券”，鼓励初创型企业、创新企业平台、专业服务机构等优惠使用智能算力资源 [2] 场景开放与工业软件发展 - 南京市提出建设“场景开放之城”，计划未来3年每年发布高价值小切口场景1000个 [2] - 以工业软件为例，计划围绕多个行业落地100个开源鸿蒙示范应用场景，建设开源鸿蒙先锋城市 [2] - 南京市工业软件规模已占江苏省四成以上，以翼辉信息为例，其近5年承担了20项国家重大专项，开发了拥有内核完整自主知识产权的大型工业实时操作系统“SylixOS” [3] 产业基金与资本支持 - 南京市配套了“4+N”产业基金集群，总规模超2000亿元，将按照“一行业一基金”模式设立重点产业母基金 [3] - 重点产业单个项目最高可获得1亿元投资 [3] 鼓励民间投资与中小企业采购 - 南京市以前所未有的力度鼓励民间投资，明确支持民间资本参与城市更新、产业发展、民生服务等重大项目建设和运营 [4] - 在政府采购方面，限额标准以上、400万元以下的工程中，适宜由中小企业提供的，专门面向中小企业采购 [4] - 超过400万元的政府采购工程中，适宜由中小企业提供的，预留该部分项目预算总额的40%以上专门面向中小企业采购 [4] 政策落地与企业服务 - 此次“政策包”涉及政策点达160个，为帮助企业快速理解和使用政策，南京市依托“宁企通”，在“我的南京”等平台设立了政策服务专窗，集成政策原文、操作指引、申报通道等功能，提供一站式线上服务 [4] - 企业案例显示，布雷博（南京）汽车零部件有限公司因中国区研发中心被认定为省级研发中心，以及一家在宁公司被认定为江苏省跨国公司地区总部，享受了省市两级政策支撑，南京已成为其全球布局最重要城市之一，总部、研发、生产三大功能叠加占全球营收的六到七成 [2]

政策核心目标 - 南京市政府发布《关于加快培育新质生产力推动高质量发展的若干政策（2026年版）》，旨在通过资金支持与产业引导，构建战略性新兴产业集群矩阵并推动高质量发展 [1] 产业集群与制造业支持 - 推动智能电网建设具有国际竞争力的先进制造业集群，并做大做强软件和信息服务、特钢材料、大飞机等国家级先进制造业集群 [1] - 对认定的场景建设任务给予最高500万元支持 [1] - 对信息技术应用创新产业化、开源商业化、软件应用鸿蒙适配、工业软件等项目给予资金支持 [1] - 对新认定的国家、省级制造业创新中心，按照国家、省拨经费给予1:1配套支持，累计可达1亿元以上 [1] - 经国家、省认可的其他重大产业创新平台，按照制造业创新中心规定执行 [1] - 持续提升智能制造装备、智能网联新能源汽车、集成电路等重点产业能级，打造一批中试验证平台、新兴产业发展示范基地 [1] 生物医药产业支持 - 加快生物医药产业发展，对开展临床前技术突破的项目给予最高200万元支持 [1] - 对开展创新药品临床研发的企业，每个品种给予最高100万元奖励 [1] 低空经济与特色产业 - 加力发展低空经济，对开通用于物流配送等低空飞行新航线的企业给予最高500万元奖励 [1] - 实施特色优势产业发展行动计划，推动各区特色优势产业集群和特色产业园区建设 [1] - 对新获批建设国家新兴产业发展示范基地以及获省布局建设的特色优势产业所在重点园区给予支持 [1]

文章核心观点 - 江苏省在2025年通过强化科技创新策源能力、推动产业创新升级以及促进创新融合，在加快发展新质生产力方面取得显著成效，多项指标位居全国第一 [1] 科技创新策源能力 - 重大科技基础设施未来网络试验设施(CENI)投入运行，已支撑10多项国际国内领先的原创成果与应用示范，并与100多家单位联合开展近120批次试验验证 [1][2] - 省级基础研究专项资金增至26.8亿元，新设省生物医学基础科学中心，支持63项基础研究重点项目，省自然科学基金新设"AI for Science"专题并立项超80个项目 [2] - 面向量子科技、脑机接口等方向部署83个前沿技术研发项目，围绕人工智能、生物医药等重点领域组织实施45项省重大科技专项攻关任务 [3] - 国家实验室苏州实验室转建，首批63个省重点实验室重组完成，补上了量子科技、脑机接口等前沿领域空白 [3] 产业创新与升级 - 江苏省科创板上市企业达115家，为全国唯一超百家省份，预计高新技术企业超6.1万家，高新技术产业产值占规上工业比重达52.1% [5] - 南通船舶海工产业2025年总产值达2212亿元，同比增长6.6%，并成功研制国际首台(套)"冰粒空气射流表面处理系统" [5] - 南京南瑞继保电气有限公司营业收入同比增长20%，其智能化电气装备产业园二期投产使公司厂房累计超100万平方米 [6] - 苏州市吴中区作为未来产业试点，签约机器人领域超亿元项目103个，计划总投资约200亿元，相关企业增至1600余家，服务机器人产量占全国六成以上，工业机器人产量占全国内资品牌1/7 [6] 创新融合与生态建设 - 江苏省在全国率先推动高新区与高等院校"双高协同"发展，18家高新区与37所高校开展试点，合作研发项目342个，总投入超15亿元 [8] - 江苏省产业技术研究院在全球引进133位产业领军人才，新建研发载体4家、企业联合创新中心66家，帮助企业凝练技术需求470余项，解决近100项 [8] - 江苏产学研合作对接大会牵线成果和需求分别增至4100余项和3600余项，带动32个重大项目签约，并选派2333名科技人才担任企业科技副总 [8] - 空中交通管理系统全国重点实验室与南京莱斯信息联合研发了我国首套航空运输大模型"天牧"，提升低空飞行管服系统智能化水平 [7]

2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润为2.25亿元至3.35亿元，同比下降55.5%至70.11% [3] - 预计2025年扣非净利润为2.35亿元至3.5亿元，同比下降54.1%至69.18% [3] - 以1月23日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为37.14倍至55.3倍，市净率（LF）约0.81倍，市销率（TTM）约2.37倍 [3] 业绩变动原因分析 - **新能源板块**：受光伏行业周期性波动影响，新能源电站BT项目尚处于建设期，相关销售收入暂未确认 [12] - **新能源板块**：光伏电池片市场价格阶段性下行导致盈利空间承压 [12] - **新能源板块**：电力市场化交易结算电价受规则调整存在阶段性波动，对收益稳定性产生影响 [12] - **储能板块**：国内行业竞争持续激烈，公司聚焦提质增效，项目规模进行阶段性调整 [12] 公司估值水平与历史比较 - 根据图表，公司历史市盈率（TTM）在2022年6月30日前后达到高位，随后波动下行，近期市盈率高于行业均值 [5] - 公司市净率（LF）历史分位在2021年12月31日达到约86.62%，随后波动下降，近期分位低于行业均值 [7][8] 公司业务构成 - 公司主营业务包括智能电网、新能源、储能三个板块 [12] 公司应对措施 - 将密切跟踪市场动态，把握周期调整中的市场机遇 [12] - 加速海外市场拓展，深化精益管理以提升运营效率，全面落实降本增效 [12] - 通过持续优化经营质量强化盈利能力，巩固和增强核心市场竞争力 [12]

宏观经济与投资 - 预计全年地区生产总值增长5.2%左右，增速比2024年提高0.7个百分点左右 [2] - 工业投资增速达12.1%、居全省第一，在固定资产投资中占比提高4.3个百分点 [3] - 完成重大项目年度投资1777.9亿元，高技术产业投资增长4.6% [14] 产业发展与结构 - 软件和信息服务业成为首个万亿级产业，智能电网产业规模超五千亿元 [4] - 新一代信息通信、集成电路等5个战略性新兴产业实现两位数增长 [20] - 生物医药制造业增长10.3%，新获批1类创新药3款、三类医疗器械84款 [22] - 农业主导产业一二三产融合总产值超500亿元，休闲农业接待游客数量增长超10% [33] 科技创新与研发 - 国家备案大模型和AI创新产品数占全省比重分别超过60%和50% [5] - 紫金山实验室搭建全球首个6G外场试验网 [15] - 技术合同成交额达1100亿元 [17] - 发布全国首款光子专用大模型，智算规模超过2.1万P [21] 企业培育与竞争力 - 新增国家制造业单项冠军企业16家、居全省第一，新增百亿级链主企业6家、国家专精特新“小巨人”企业125家 [4] - 入选国家科技领军企业数量居全省首位，科技型中小企业超2.3万家 [19] - 新增国家卓越级智能工厂5家、入选省先进级智能工厂115家 [19] - 8家企业入选中国民营企业500强 [28] 消费与商业活力 - 以旧换新拉动消费超580亿元，家电3C、电动自行车换新份额均居全省第一 [10] - 新街口商圈保持华东“消费C位”，德基广场销售额蝉联全国第一 [10] - 引进品牌首店463家、创历史新高 [11] - 全年旅游接待人次和旅游总收入均位列全省第一 [13] 基础设施与交通物流 - 地铁5号线、3号线三期、10号线二期顺利通车，城市轨道交通运营里程达524.4公里 [8] - 新生圩长江大桥、宁扬长江大桥建成投用 [7] - 禄口机场国际货邮吞吐量增长33.6%，南京港集装箱吞吐量超400万标箱 [25] - 新获批低空空域133个、航线42条 [23] 金融与资本支持 - “4+N”产业基金累计组建52只、总规模达1356.5亿元 [24] - 科技型企业贷款余额同比增长28%，债券市场“科技板”融资超220亿元 [29] - 上线国内首个市域级场景服务平台、设立全国首只“场景基金” [19] 对外贸易与开放 - 对共建“一带一路”国家出口增长8.8%，对中亚五国出口增长44.5% [30] - 对外承包工程营业额保持全省第一 [30] 特定行业动态 - 工业机器人产量增长35.4%，埃斯顿工业机器人国内市场占有率第一 [21] - 牵头成立省具身智能机器人产业联盟 [21] - 举办易派客工业品展等展会活动1628个 [13] - 入选现代商贸流通体系、国际化消费环境建设、消费新业态新模式新场景等国家试点 [10]

行业背景与机遇 - 文章核心观点：人工智能（AI）竞赛加剧了全球对电力的需求，电力基础设施（尤其是电网）的升级成为关键，这为智能电网设备行业带来了高景气度 [1] - 全球电力需求结构正在转变，增长驱动力从传统高耗能行业转向以新能源汽车和算力基础设施为代表的新型高电耗领域 [23] - 新能源（如光伏、风电）的大规模并网因其间歇性与波动性，对电网的安全稳定运行带来挑战，驱动电网向数字化、智能化、柔性化升级 [25][26] - 中国最大国有电网企业公布了“十五五”规划期间的固定资产投资计划，总额达人民币4万亿元，较“十四五”期间增长40%，为电力行业带来新一轮发展机遇 [27] - 中国数字能源行业市场规模从2020年的2926亿元增长至2024年的4087亿元，年复合增长率为8.7% [27] 公司概况与业务 - 科大智能是一家由数字能源与智能机器人双轮驱动的科技企业，致力于在新型电力系统下融合AI技术 [10] - 公司总部位于上海市松江区，历史可追溯至2002年，并于2011年在深交所创业板上市（股票代码：300222.SZ） [5][1] - 截至2026年1月21日，公司A股市值为95.65亿元 [1] - 公司数字能源业务主要产品包括一二次融合断路器、环网柜、馈线终端单元（FTU）、配电终端单元（DTU）等，产品已在全国31个省级行政区域的电网中部署，并为中国最大国有电网公司服务逾20年 [10][11] - 公司智能机器人业务主要产品包括工业机械手、堆垛机及巡检机器人 [11] - 按2024年收入计，公司在国内一二次融合断路器市场排名第二，环网柜市场排名第五，FTU市场排名第一，DTU市场排名第三 [30] - 2020年至2024年，公司工业机械手的累计收入位居中国第一，存储和检索堆垛机（SRM堆垛机）的累计收入位居中国锂电行业第一 [32] 财务表现 - 公司收入有所波动：2023年、2024年及2025年1-9月收入分别为30.25亿元、26.87亿元、19.04亿元，2024年收入下降主要因出售部分机器人业务 [13] - 毛利率呈上升趋势：报告期内毛利率分别为20.8%、23.8%、24.0% [13] - 净利润波动较大：报告期内净利润分别为-1.71亿元、6157万元、7348万元，2023年录得亏损 [13] - 收入构成以数字能源为主：报告期内，数字能源业务收入占比分别为66.1%、78.2%、76.7%，智能机器人业务收入占比分别为33.9%、21.8%、23.3% [15][16] - 研发投入：截至2025年9月底，研发团队有758名员工，占员工总数的44.2%；报告期内累计研发投入为5.83亿元，研发费用率从2023年的8.6%下降至2025年1-9月的6.8% [17] - 销售费用率较高：2025年1-9月销售费用率为9%，高于同期的研发费用率 [17][18] - 客户集中度提升：报告期内，来自前五大客户的收入占比分别为40.8%、44.4%及51.6% [19] - 面临应收账款压力：各报告期末，贸易应收款项及应收票据分别为17.76亿元、15.97亿元、14.48亿元，平均周转天数分别为210天、229天及219天 [19] - 存货水平较高：截至2025年9月底，存货为10.52亿元，报告期内存货周转天数超过半年 [20] - 现金状况：截至2025年9月底，现金及现金等价物为3.22亿元，较2024年底的4.19亿元有所减少 [21] 公司治理与股东 - 截至2026年1月12日，黄明松博士持有公司已发行股本约21.96%，为单一最大股东 [6] - 公司董事会由7名董事组成，其中3名为执行董事 [7] - 黄明松博士（54岁）为执行董事兼董事长，负责整体战略规划与发展 [8][9] - 汪婷婷女士（40岁）为执行董事兼行政总裁，负责监督核心业务部门日常运营 [9] - 任雪艳女士（48岁）为执行董事兼副总裁，负责管理行政、人力资源及机器人业务运营 [9] 市场与竞争 - 全球一二次融合断路器市场规模从2020年的321亿元增长至2024年的446亿元，中国市场规模同期从89亿元增长至127亿元 [30] - 公司在中国一二次融合断路器市场份额为3.7%，市场排名第二，前五名企业合计市场份额为19.1% [32] - 主要竞争对手包括南京南瑞继保电气、平高电气、西安西电自动化、珠海许继电气等 [31] 资本运作 - 公司于2026年1月19日向港交所递交上市申请，寻求A+H双重上市，保荐人为华泰国际、国元国际 [1]

行业背景与投资主题 - 人工智能发展对电力基础设施提出更高要求，电力成为AI竞赛的关键制约因素和未来财富的计量单位[1] - 中美两国均在加速电力基建，中国大力发展光伏、风电、核电，美国科技巨头如OpenAI的ChatGPT年电费高达2亿美元[1] - 美国电力基础设施老旧，80%的电力变压器依赖进口且大部分超龄服役，电网升级需求迫切[1] - 电网设备行业因AI带来的电力需求而重获高景气度[2] 公司概况与上市信息 - 科大智能科技股份有限公司于2026年1月19日向港交所递交上市申请，寻求A+H双重上市，保荐人为华泰国际和国元国际[2] - 公司总部位于上海市松江区，历史可追溯至2002年，并于2011年在深交所创业板上市，股票代码300222.SZ[2][8] - 截至2026年1月21日，公司A股股价为12.29元/股，总市值为95.65亿元人民币[2] - 公司由数字能源与智能机器人两大业务双轮驱动，致力于融合AI技术推动能源系统数字化、智能化升级[13] 股权结构与管理层 - 截至2026年1月12日，黄明松博士持有公司已发行股本约21.96%，为单一最大股东[9] - 黄明松博士，54岁，为公司执行董事兼董事长，负责整体战略规划与发展[11][12] - 公司董事会由7名董事组成，其中3名为执行董事[10] - 汪婷婷女士（40岁）任执行董事兼行政总裁，任雪艳女士（48岁）任执行董事兼副总裁[12] 业务与产品 - 数字能源业务：公司自2002年成立以来深耕智能配用电领域，主要产品包括一二次融合断路器、环网柜、馈线终端单元（FTU）、配电终端单元（DTU）及低压台区采集系统等[14] - 智能机器人业务：为电网及大型工业客户提供工业机械手、堆垛机及巡检机器人等产品及解决方案[14] - 产品与解决方案已部署于全国31个省级行政区域的电网，并为中国最大国有电网公司服务超过20年[14] - 报告期内（2023年、2024年、2025年1-9月），数字能源业务收入占比分别为66.1%、78.2%、76.7%，是核心收入来源[19][20] 财务表现 - 收入有所波动：2023年、2024年及2025年1-9月收入分别为30.25亿元、26.87亿元、19.04亿元人民币，2024年收入下降主要因出售部分机器人业务[17] - 毛利率稳步提升：报告期内毛利率分别为20.8%、23.8%、24.0%[17] - 净利润由亏转盈：报告期内净利润分别为-1.71亿元、6157万元、7348万元人民币[17] - 研发投入：截至2025年9月底，研发团队有758名员工，占员工总数44.2%；报告期内累计研发投入5.83亿元人民币，研发费用率从2023年的8.6%降至2025年1-9月的6.8%[21] - 销售费用率较高：2025年1-9月销售费用率为9%，高于同期研发费用率[22] 运营与财务状况 - 客户集中度提升：报告期内，来自前五大客户的收入占比分别为40.8%、44.4%、51.6%[23] - 面临应收账款压力：各报告期末贸易应收款项及应收票据分别为17.76亿元、15.97亿元、14.48亿元人民币，平均周转天数分别为210天、229天、219天[23] - 存货水平较高：截至2025年9月底存货为10.52亿元人民币，报告期内存货周转天数超过半年[24] - 现金状况：截至2025年9月底，现金及现金等价物为3.22亿元人民币，较2024年底的4.19亿元有所减少[25] 行业前景与竞争格局 - 全球电力行业正经历结构性转型，用电需求增长驱动力转向新能源汽车和算力基础设施等新型高电耗领域[29] - 新能源的间歇性与波动性对电网稳定运行带来挑战，驱动配电网向柔性化、数字化、智能化升级，智能配用电设备需求增长[31] - 中国最大国有电网企业“十五五”规划期间固定资产投资计划达4万亿元人民币，较“十四五”增长40%，为行业带来新机遇[32] - 中国数字能源行业规模从2020年的2926亿元增长至2024年的4087亿元，年复合增长率8.7%[32] - 一二次融合断路器中国市场从2020年的89亿元增长至2024年的127亿元，全球市场从321亿元增长至446亿元[35] - 按2024年收入计，科大智能在一二次融合断路器市场排名第二，环网柜市场排名第五，FTU市场排名第一，DTU市场排名第三[35] - 主要竞争对手包括南京南瑞继保电气、平高电气、西安西电自动化、珠海许继电气等[36] - 公司在工业机械手累计收入（2020-2024年）位居中国第一，在锂电行业SRM堆垛机累计收入位居中国第一[37]

2025年南京市经济发展回顾 - 预计全年地区生产总值增长5.2%，比2024年提高0.7个百分点，增速实现省内进位[1] - 一般公共预算收入增长1.6%，税收占比达81.7%，比上年提高0.8个百分点[1] - 完成重大项目年度投资超1700亿元，工业投资增长12.1%，增速跃居全省首位[1] - 全年新增城镇就业21.9万人，就业参保大学生10.8万人，新增普惠托位数6200多个[1] 产业集群发展成就 - 软件和信息服务业成为南京首个万亿级产业集群[1] - 智能电网产业规模迈上五千亿台阶，集成电路产业规模迈上千亿台阶[1] - 新一代信息通信、机器人等5个战略性新兴产业均实现两位数增长[1] - 新增国家制造业单项冠军企业、入选国家科技领军企业数量均居全省第一[1] “十五五”期间产业发展目标 - 加快构建“1026”先进制造业集群体系，推动人工智能、未来制造与现代服务业交叉赋能[4] - 到“十五五”末，形成2个万亿级、3个4000—5000亿级、3个2000—3000亿级重点产业集群[4] - 培育一批“双千亿”、“双五百亿”、“双百亿”生态型链主企业[4] 科技创新与产业创新布局 - 未来网络试验设施通过国家验收，中国科学院工业人工智能研究所正式成立[1] - 全国高校区域技术转移转化中心落地成果超130项[1] - 构建更具影响力的科技创新矩阵，做好高能级平台、高水平大学、高层次人才、高科技企业、高效率转化“五篇文章”[4] - 以紫金山创新带、滨江创新带建设为统领，系统整合全域教育、科技、人才、产业资源[4] 基础设施建设与城市更新 - 地铁5号线、3号线二期、10号线三期通车[1] - 加快推进铁路南京北站、禄口机场三期、龙潭公铁水联运枢纽等重大项目[6] - 补齐国际航班、中欧班列、近远洋航线等短板[6] - 抓好地域文明探源、明城墙申遗等大事[5] 消费与文旅产业发展 - 获批现代商贸流通体系建设、国际化消费环境建设、消费新业态新模式新场景等国家级试点[1] - 以创建国际消费中心城市、国际旅游目的地为引领，深化文商旅体展融合发展[8] - 建设夫子庙—秦淮风光带、中华门外长干里片区、“牛首山+汤山”等国际旅游目的地[8] - 擦亮世界文学之都、国际和平城市、国家历史文化名城等品牌，推进“博物馆之城”建设[5] 对外开放与枢纽能级提升 - 用好自贸试验区、临空经济示范区、中国—中亚贸易畅通合作平台、服务业扩大开放试点等各类载体和政策[6] - 持续壮大总部经济、平台经济，打造制度型开放高地[6] - 以南京都市圈建设为牵引，服务全省“1+3”重点功能区战略实施，增强辐射都市圈的高端消费、金融会展、专业服务等功能[7] - 积极争取承办国际高端论坛、重大国际赛事等活动，加快打造国际交往中心城市[8]

市场表现 - A股市场智能电网板块出现集体强势上涨行情，多只个股涨停或大幅收涨 [1] - 中国西电、新联电子、鼎信通讯、汉缆股份、森源电气、南网能源、广电电气共计7只股票涨停 [1] - 灿能电力股价上涨超过9% [1] - 保变电气股价上涨超过8% [1] - 三变科技股价上涨超过7% [1] - 振邦智能、威胜信息股价上涨超过6% [1] - 双杰电气、国电南自、科陆电子股价上涨超过5% [1]