中信证券研报称，充裕的流动性叠加AI的持续投入和创新是推动9月初以来港股持续上涨的两大动能。 展望未来，在港股的"赚钱效应"下，南向资金有望持续流入；除全球进入降息周期的因素以外，若高市 早苗成功当选新一任日本首相，港股预计也将受益于日本投资者的套利交易配置。同时，在国内外企业 加大AI领域的资本支出，大模型和应用不断的迭代创新下，港股完整的AI和科技产业链或也将迎来业 绩兑现。在持续半年的估值扩张后，港股当前的绝对估值并不便宜。但在基本面预计触底反弹，叠加 2026年业绩预计高增的背景下，港股在全球维度的吸引力依旧显著。结合流动性的外溢效应以及AI叙 事的持续催化，我们判断港股2024年初以来的长牛行情将延续，建议投资者把握四大中长期方向：1） 科技行业，包括AI相关细分赛道、消费电子等；2）大医疗板块，特别是生物科技；3）受益于海外通 胀预期抬升叠加去美元化的有色；4）未来国内经济进一步复苏，相对滞涨的消费板块也有望迎来估值 修复。 ...

盘中10：30-14：00时段，市场将进入多空拉锯状态，板块轮动加速。 "整个假期我都在盯着A50期指和港股走势，10月2日A50大涨1.06%后连续震荡四个交易日，这给明天A股开盘埋下了伏笔。 "一位散户在投资论坛的留言道 出了许多股民的心声。 这个长假，投资者们一边度假一边盯盘，内心备受煎熬。 历史数据显示，近十年国庆节后首日A股上涨概率高达70%，节后5个交易日的上涨概率也达到60%。 2025年10月9日，A股市场将结束为期8天的国庆假期恢 复交易。 假期期间全球股市普遍上涨，日经225指数突破47000点大关创历史新高，港股恒生指数假期涨幅达9.3%，恒生科技指数飙升12.8%。 这一全球普涨格局为A 股节后补涨提供了外部基础。 当MSCI全球指数假期涨幅超过2%时，A股节后首日上涨概率达83%。 多家机构对明天市场走势的判断出奇一致：低开高走、震荡蓄势。 10月9日市场将经历"先抑后扬，震荡蓄势"的过程，盘初存在技术性调整压力，但随着市 场情绪稳定和资金回流，尾盘有望获得支撑。 早盘9：30-10：30时段，市场可能面临技术性调整压力。 由于假期期间不确定因素消化以及部分获利盘了结，指数可能低开或 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 大家双节快乐～ 8天的国庆、中秋假期就要结束了。 假期里也有很多朋友盼着大盘开门交易。 假期里，A股没有交易，A股指数估值没有变化，还是节前的4.1星。 不过假期里港股等资产是有波动的。 按照惯例，假期后也会更新下估值表。 1. 港股 港股上周整体上涨，不过本周周一、周三港股下跌。 整个假期里港股涨跌波动不大。 港股科技股表现比较坚挺，恒生科技指数上涨0.75%。 港股假期里的涨幅，不会丢失，会在节后也就是10月9日的基金净值中体现出来。 即，10月9日港股基金净值，会更新「假期里涨跌幅」+「10月9日当天港股涨跌幅」。 2. 美股及其他海外市场 假期里，全球股票市场微涨。 美股上周上涨，本周一周二略微下跌。 恒生指数下跌0.1%，H股指数下跌0.33%。 标普500略微上涨0.39%，波动不大。 3. A股 A股假期里没有交易。 不过海外市场有追踪A股的品种。 可以看作海外投资者，认为假期里A股的涨跌情况。 假期里，富时A50指数股指期货，略微下跌0.13%。 A50指数类似国内的MSCI A50、中证A50，是超大盘股的代表。 美股场内的沪深300指数基金，假期里略 ...

港股创新药低开高走，收盘竟然还涨了0.04%，国庆期间累计涨幅2.39%，没想到最坚挺的竟然是港股创新药。 恒生科技暴涨一天之后，已经连续两天回调了，国庆期间累计涨幅为1.31%，有点略显弱势了。 今天是中秋节，港股继续开盘。 节后黄金股与有色股势必大涨了，之前私域发车的资源基金（现在感觉）又买少了。 反倒是明天"中秋节翌日"，港股休市。 | 温度 | 45.98 | 50度之上开始卖出 | 30度之下开始买入 | 港股市场温度 | | | 2025/10/6 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | @望京博格 | | | | | 序号 | 行业名称 | 配置 | ポロ | 国庆期间 | 2021年以 | PE | PE温度 | | | | (权重) | | 累计涨幅 | 来 | (TTM) | | | | 港股创新药 | 超配 | 0.04% | 2.39% | 12.61% | 37.56 | 41.90% | | 2 | 恒生科技 | 超配 | -1.10% | 1.31% | -22.26% | 24.88 | 37. ...

美股市场表现 - 美股三大指数表现分化，道琼斯工业平均指数上涨0.5%，纳斯达克指数先升后回落下跌0.3%，标普500指数表现靠稳 [3] - 反映中概股表现的金龙指数下跌1.2% [3] 港股市场整体表现 - 港股上周恒生指数累计上升1,012点或3.88%，收报27,140点，恒生科技指数涨幅达到6.9%，收报6,622点 [4] - 恒生指数企稳于10天线（26,600点）之上，显示走势依然维持 [5] 港股科技股表现 - 科技股主导大市行情，中芯国际（00981.HK）成为表现最佳成份股，一周累计升幅近25% [4] - 多只科技股涨幅超过一成，包括快手（01024.HK）升超过17%，阿里巴巴（09988.HK）上升11.2% [4] 港股其他股份表现 - 翰森制药（03692.HK）一周累升10.68%，药明康德（02359.HK）上升12.4% [4] - 信义光能（00968.HK）上升14.7%，申洲国际（02313.HK）上升11.76% [4] - 泡泡玛特（09992.HK）为表现最差成份股，跌幅超过4%，且其股价自高位已回落超过25% [4] 港股内房股表现 - 内房相关股出现调整，华润万象生活（01209.HK）下跌3.5%，龙湖集团（00960.HK）及华润置地（01109.HK）分别下跌近2.4%及1.8% [4] - 中国海外发展（00688.HK）跑赢同业，微升0.5% [4] 新股及指数变动 - 紫金矿业分拆之紫金黄金国际（02259.HK）上市首日表现理想，股价收报120.6元，较招股价劲升近9成 [4] - 紫金黄金国际被恒指服务公司快速纳入恒生综合指数 [4]

来源：环球网 【环球网财经综合报道】近期A股公司赴港上市热度攀升。据统计，9月以来25家A股公司公告筹划赴港 上市，医药生物企业表现活跃；截至10月2日，另有76家已向港交所递表等待聆讯。 东方IC MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 从融资规模来看，"A+H"两地上市模式的贡献愈发显著。今年以来，已有11家A股企业完成"A+H"上 市，合计募集资金 916.89 亿港元。其中，宁德时代、恒瑞医药、三花智控、海天味业、蓝思科技 5 家 企业的募资额分别达410.06亿港元、113.74亿港元、107.36亿港元、105.71亿港元、54.83亿港元，5家企 业募资合计占今年港股IPO总融资额的五成以上。 港交所行政总裁陈翊庭表示，今年截至8月底，港股融资总额达1345亿港元，较2024年同期增长近6倍， 其中"A+H"模式上半年集资额占同期总融资额的七成，充分体现沪深港市场联动活力。（陈十一） 从筹划企业看，科兴制药、新诺威、博瑞医药（维权）等医药公司均提及 "推进国际化战略、拓宽融资 渠道"；领益智造、海澜之家、极米科技等多领域企业也加入行列。递表企业覆盖医药、汽车、消费等 行业，如赛力斯已获证监会境外 ...

大摩维持恒指"基本"情境至2026年6月目标24,500点，相当预测市盈率10.6倍;在"牛市"情境予恒指至 2026年6月目标28,000点，相当预测市盈率11.5倍;在"熊市"情境予恒指至2026年6月目标18,300点，相当 预测市盈率8.2倍。 该行表示，若以"自上而下"方法分析，认为亚洲及新兴市场股票估值若无盈利增长再度加速，料很可能 难以持续，认为印度增长有望回升;美元汇价或进一步走弱，日本央行仍具加息空间，而美联储则会大 手减息。 在市场层面，今年对中国和韩国增持后，当前持仓风险已低于往年，并"增持"日本、新加坡、印度、阿 联酋及巴西，相反"减持"印尼、沙地阿拉伯等地区市场。行业策略方面，继续偏好包括金融、国内电 商/消费、工业，保持"低配"能源及原材料(黄金除外)，而在资讯科技板块则採取精选策略。 智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，所覆盖市场现已接近其2026年6月"牛市"情境目标，几乎 完全得益于估值倍数扩张。除非全球增长从现在起显著加速，否则该行怀疑这趋势是否可持续。 ...

港股市场整体表现 - 港股市场全线走强，有色金属、半导体、电气设备、医药生物等板块涨幅居前 [1] - 中证港股通医药卫生综合指数上涨2.8%，恒生科技指数上涨2.2%，恒生港股通新经济指数上涨2.1% [1] - 中证港股通互联网指数上涨1.9%，中证港股通消费主题指数上涨1.1% [1] - 机构观点认为，进入9月后A股进入整理期，而内外部资金对港股的关注度正在提高，港股对A股的优势正在凸显 [1] 港股消费主题指数及ETF详情 - 港股消费ETF易方达跟踪中证港股通消费主题指数，该指数由港股通范围内流动性较好、市值较大的50只消费主题股票组成 [3] - 指数中可选消费占比近60% [3] - 该指数今日上涨1.1%，滚动市盈率为22.6倍，自2020年发布以来估值分位数为27.0% [3]

市场整体表现 - A股三大指数月线五连阳，创业板指本月涨超12%创三年多新高，科创50指数涨超11%创近四年新高 [1] - 港股恒生科技指数大涨2.24%刷新近四年高位，月涨幅达13.95% [1] - 两市成交活跃，A股成交2.2万亿元，港股成交3149亿港元 [1] - 上证指数收盘涨0.52%报3882.78点，深证成指涨0.35%报13526.51点，科创50指数涨1.69%领涨主要指数 [2] - 恒生指数涨0.87%报26855.56点，恒生科技指数涨2.24%报6465.66点，南向资金净买入154.8亿港元 [2] 领涨行业与驱动因素 - 有色金属板块大涨3.22%，LME期铜价格突破10400美元/吨与国内5000亿元政策性金融工具落地形成催化 [3] - 存储芯片概念爆发，DDR4 8Gb产品周涨幅达25%，行业巨头三星、美光集体上调报价 [3] - 锂电电解液指数上涨5.15%，新能源产业链在政策支持与技术迭代下延续强势 [3] - 港股半导体板块涨4.73%，受存储价格上涨与国产替代逻辑推动 [3] - 苹果概念拉升，iPhone 17系列预售热度超预期，供应链日产量提升30% [3] 领跌行业与驱动因素 - A股银行板块跌0.74%，市场对利率拐点出现前的盈利修复节奏存疑 [4] - 非银金融板块跌1.14%，短期获利回吐压力显现 [4] - 消费板块低迷，食品饮料跌0.48%，家用电器跌0.3%，节后需求回落预期压制估值 [4] - 港股能源业下跌1.25%，OPEC+计划11月提高石油产量引发国际油价下挫 [4] 投资策略焦点 - 短期聚焦存储芯片、半导体设备等受益于价格周期反转的科技赛道 [5] - 关注有色金属如铜、锡等品种，在全球流动性宽松与政策支持下有望延续供需错配行情 [5] - 布局新能源细分领域如锂电电解液、储能等具备技术突破与政策支持共振逻辑的板块 [5] - 中长期市场主线围绕人工智能+与高端制造，重点布局半导体产业链、新能源、国防军工 [6]

国内宏观经济 - 8月工业企业利润当月同比大幅回升至20.4%，较上月提高21.9个百分点[4] - 9月制造业PMI为49.8，较上月小幅回升0.4个百分点[6] - 9月服务业PMI为50.1，较上月下滑0.4个百分点，但仍处于扩张区间[7] - 9月原材料购进价格指数为53.2，较上月小幅回落0.1个百分点[7] 债券市场 - 30年期国债收益率大幅上行，创今年新高，回到去年11月水平[13] - 债券市场面临逆风因素，包括股市跷跷板效应和通胀回暖影响收益率中枢[2][14] - 10年期国债收益率波动不大，但收益率向上风险大于向下可能[13][14] 股票市场 - 市场情绪高涨，行业表现分化，非银、有色、电力设备等行业涨幅居前[9] - 科技行业与消费、周期行业估值差距不断扩大，风险偏好持续抬升[9] - 市场关注10月四中全会"十五五"规划对高端制造业和现代服务业的投资指引[2][11] 美国经济 - 美国8月PCE同比为2.7%，较上月小幅回升0.1个百分点[16] - 美国9月制造业PMI为52.0，较上月回落1个百分点，服务业PMI为52.9，回落0.6个百分点[18] - 市场预期2025年美联储降息幅度小幅回落至64个基点左右，约2次降息[18]