报告发布与意义 - 中国科学院物理研究所于1月26日正式发布《2025年度REBCO高温超导带材战略研究报告》[1] - 该报告是国际首个聚焦高温超导带材发展的战略研究报告[1] - 报告首次凝练提出了阻碍该领域发展的“十大关键科学技术问题”[1][3] - 报告为实现高温超导材料的大规模应用提供了清晰的路线图[1] 高温超导材料优势与潜力 - 以稀土钡铜氧（REBCO）为代表的高温超导材料临界温度高于液氮温度（-196℃），相比传统超导材料所需的液氦温度（-269℃），制冷成本大幅降低[1][2] - REBCO材料在承载电流和抵抗磁场方面性能显著提升，为更大规模应用奠定了基础[2] - 超导材料具有零电阻和完全抗磁性等非凡特性，被视为21世纪极具战略价值的前沿材料[1] - 其在能源、交通、医疗、科研等多个关键领域有广阔应用前景[1] 应用现状与主要方向 - REBCO高温超导带材自2006年实现商业化制备以来，已进入商业化初期[2][3] - 应用主要集中在两大方向：电力系统与磁体系统[2] - 在电力系统中，可用于制造超导电缆和故障限流器，适合城市电网升级改造与保障电网安全[2] - 在磁体系统中，可应用于核聚变装置、高场磁共振成像、超导电机等重要设备[2] - 材料已在磁约束核聚变、高端医疗设备、大科学装置及超导电力设备等多个领域展现出重要应用潜力[2] 当前技术挑战与发展重点 - 当前高温超导带材是由合金基带、缓冲层、超导层和保护层组成的多层复合结构[3] - 在电力系统应用中，技术重点在于提高带材的载流能力、保证长距离性能均匀、降低损耗并控制成本[2] - 在磁体系统应用中，对材料的机械强度和稳定性提出了很高要求[2] - 未来发展的关键在于系统推进材料、工艺与应用的协同创新[3] - 需要针对超导层优化内部结构以增强其在磁场中的载流能力[3] - 需要围绕基带、缓冲层和保护层改善强度与韧性的平衡、结构传导效率以及层间界面结合等问题[3] - 必须发展可规模化、一致性高的制备工艺，实现带材的低成本、批量稳定生产[3] - 随着应用场景需求细化，发展“按需定制”的超导带材将成为推动规模化应用的关键[2] 十大关键问题与未来攻关 - 报告首次系统凝练出阻碍REBCO带材走向大规模应用的十大关键科学技术问题[3] - 这些问题贯穿基带、缓冲层到超导功能层的整个材料体系，是连接基础研究与工程应用的“枢纽”[3] - 攻克它们需要材料、物理、工程等多学科的深度协同[3] - 十大关键问题源自对产业链从研发到应用的全链条深入调研，通过逐层剖析带材结构找出性能瓶颈与层间匹配难点[3] - 对照核聚变、超导电网等国家重大需求，分析现有材料与实际应用之间的差距，明确了从“能用”到“好用”所需攻克的具体方向[3]

报告发布与战略意义 - 中国科学院物理研究所于1月26日正式发布《2025年度REBCO高温超导带材战略研究报告》[1] - 该报告是国际首个聚焦高温超导带材发展的战略研究报告[1] - 报告系统梳理了稀土钡铜氧高温超导带材在全球的研发、产业化与应用现状[1] - 报告首次凝练提出了该领域面临的“十大关键科学技术问题”[1] - 报告为实现高温超导材料的大规模应用提供了清晰的路线图[1] 高温超导材料特性与应用优势 - 超导材料具有零电阻和完全抗磁性等非凡特性[1] - 传统超导材料需在极低的液氦温度（-269℃）下工作，制冷成本高且依赖稀缺氦资源[1] - 稀土钡铜氧高温超导材料的临界温度高于液氮温度（-196℃），制冷成本大幅降低[2] - 该材料在承载电流和抵抗磁场方面性能显著提升，为更大规模应用奠定了基础[2] - 自2006年实现商业化制备以来，该材料在多个领域展现出重要应用潜力[2] 主要应用方向：电力系统 - 在电力系统中，稀土钡铜氧带材可用于制造超导电缆和故障限流器[2] - 超导电缆能在液氮温度下实现大电流、低损耗输电，尤其适合城市电网升级改造[2] - 故障限流器能在电网短路时迅速限制电流，保障电网安全[2] - 当前技术重点在于提高带材的载流能力、保证长距离性能均匀、降低损耗并控制成本[2] 主要应用方向：磁体系统 - 在磁体系统中，该带材凭借其强磁场下载流能力强的特点，可应用于核聚变装置、高场磁共振成像、超导电机等重要设备[2] - 这些应用对材料的机械强度和稳定性提出了很高要求[2] - 未来，发展“按需定制”的超导带材将成为推动其规模化应用的关键[2] 材料结构与性能挑战 - 当前高温超导带材是由合金基带、缓冲层、超导层和保护层组成的多层复合结构[3] - 针对超导层，需优化内部结构以增强其在磁场中的载流能力[3] - 围绕基带、缓冲层和保护层，要着力改善强度与韧性的平衡、结构传导效率以及层间界面结合等问题[3] - 必须发展可规模化、一致性高的制备工艺，实现带材的低成本、批量稳定生产[3] 十大关键科学技术问题 - 报告首次系统凝练出阻碍稀土钡铜氧带材走向大规模应用的十大关键科学技术问题[3] - 这些问题贯穿基带、缓冲层到超导功能层的整个材料体系，是连接基础研究与工程应用的“枢纽”[3] - 攻克它们需要材料、物理、工程等多学科的深度协同[3] - 十大关键问题源自对产业链从研发到应用的全链条深入调研[3] - 通过逐层剖析带材结构，找出每一层材料的性能瓶颈与层间匹配难点[3] - 对照核聚变、超导电网等国家重大需求，分析现有材料与实际应用之间的差距[3] - 从而明确了从“能用”到“好用”所需攻克的具体方向[3]

调研核心观点 - 市委书记蒿慧杰调研西安经开区 强调经开区是全市经济发展的主阵地和主引擎 需做强主导产业 为全市经济高质量发展提供坚实支撑 [1][2] 调研企业及指示 - **西部超导材料科技股份有限公司**：调研技术研发与产品应用 鼓励企业聚焦国家战略需要 加大关键核心技术攻关 提高科技成果转化和产业化水平 [1] - **隆基绿能科技股份有限公司**：听取企业发展与研发介绍 希望企业坚持创新引领 持续加强技术研发 不断推出新产品、拓展新市场、塑造新优势 [1] - **陕西汽车控股集团有限公司**：走进总装车间察看产线 叮嘱企业落实发展“新模式、新业态、新技术、新产品”要求 加快产品迭代与品质提升 [1] - **西安吉利汽车有限公司**：考察黑灯工厂产线与机器人应用 鼓励企业紧盯市场需求 加快新产品新技术研发 积极开拓国内外市场 [2] 对经开区的整体发展要求 - **产业发展方向**：以科技创新引领先进制造业和外向型经济发展为主攻方向 做强做优做大主导产业集群 [2] - **关键抓手**：以招商引资和项目建设为关键抓手 创新招引方式、强化要素保障 以高质量项目支撑高质量发展 [2] - **改革与营商环境**：以全面深化改革增强发展动力 纵深推进开发区改革 营造一流营商环境 增强对高端产业和高端要素的吸引力 [2] - **当前工作重点**：把稳增长摆在突出位置 加强穿透式调度和偏离度管理 靠前服务企业生产运营和重点项目建设 确保一季度“开门稳”“开门红” [2]

公司业务进展 - 永鼎股份子公司东部超导成功中标核工业西南物理研究院的REBCO高温超导带材采购项目 标志着公司在可控核聚变核心客户中迈出里程碑式一步 [1][3] - 公司供应的HF1200系列高性能REBCO超导带材已实现单根千米级的批量化制备 在20K20T垂直场下载流能力达到1200A-12mm以上 攻克了核心材料规模化应用的难题 [4] - 公司正通过扩充产能、优化产线布局同步推进技术研发与产业化落地 已构建覆盖研发、量产到工程服务的完整产业链条 订单获取成效显著 [3][4] 技术与产品实力 - 中标西物院项目标志着公司第二代高温超导带材的综合性能与工程适用性已得到国内权威科研机构的高度认可 [3] - HF1200系列带材在长度与强场性能上实现双重突破 具备优异的磁通钉扎性能和强场应用潜力 为在磁约束可控核聚变等前沿领域的规模化应用奠定了产业化基础 [4] - 公司产品性能的持续迭代升级得益于核心技术研发的持续突破以及产线优化和产能的扩充 [3] 行业市场动态 - 近期A股可控核聚变概念热度攀升 东方财富可控核聚变指数自1月1日以来累计涨幅超10% [5] - 1月14日可控核聚变概念股持续走强 永鼎股份、王子新材涨超3% 中洲特材涨超7% 西部超导涨超5% [7]

公司技术进展与产品应用 - 永鼎股份旗下东部超导科技（苏州）有限公司定向开发的REBCO高温超导带材展现出优异的性能匹配性与工艺适应性 [1] - 东部超导供应的REBCO高温超导带材助力新奥集团自主设计的第二代高温超导模型TF线圈顺利通过出厂测试，各项性能指标均满足氢硼球形环实验装置需求并达到预期设计目标 [1] - 东部超导供应了该模型线圈中全部REBCO高温超导带材 [1] 行业意义与经济效益 - 磁体作为聚变堆中成本占比最高的核心部件，其性能与可靠性直接关系到聚变能源的商业化可行性 [1] - 新奥团队通过优化缆线设计与制造工艺，在确保磁体性能的前提下，将第二代模型线圈的超导带材利用率提升近一倍 [1] - 超导带材利用率的显著提升增强了未来商业聚变堆磁体的经济竞争力 [1] 公司市场地位与战略 - 东部超导始终致力于高性能REBCO高温超导带材的研发与规模化生产 [1] - 东部超导已成为国内多家聚变能源研究机构和商业公司的核心材料供应商 [1] - 此次成功助力模型线圈研制，再次证明了东部超导REBCO带材在前沿能源科技领域的可靠性与领先性 [1]

广州市先进制造业强市规划 - 广州市政府发布《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》[1] 超导材料研发重点 - 开展铜氧化物超导体、铁基超导体等高温超导材料研究[1] - 建设集超导材料制备、低温保障系统、特殊超导材料制造设备于一体的大型超导材料制备与表征研发平台[1] - 开展实用化超导材料的规模化制备工艺研究[1] 超导材料应用拓展 - 拓展低温超导材料应用场景[1] - 推动高温超导材料在可控核聚变、电力传输、医疗器械、电子通信、国防军事等领域应用[1]

可控核聚变板块市场表现 - 板块在A股市场呈现盘初走高的活跃态势，个股表现分化但整体强势 [1] - 王子新材率先发力涨停，成为板块领涨标杆，带动板块情绪升温 [1] - 精达股份、斯瑞新材、西部超导、永鼎股份、中洲特材、安泰科技等核心标的同步跟涨 [1] - 板块早盘成交量快速放大，量能的有效释放为股价拉升提供了支撑 [1] 行业技术突破 - 2026年1月2日，中国科学院合肥物质科学研究院宣布“人造太阳”（EAST）实验证实托卡马克密度自由区的存在 [1] - 该突破找到了突破密度极限的方法，为磁约束核聚变装置高密度运行提供了重要的物理依据 [1] 国家政策支持 - 2026年1月1日《中华人民共和国原子能法》正式施行后，国家已明确将可控核聚变纳入“十五五”重点新增长点 [2] - 政策划定了超导磁体、真空室、偏滤器与第一壁、配套设备四大核心产业链环节，引导资源向关键领域集中 [2] - 一批龙头企业已率先布局相关环节，推动行业从科研阶段向工程化落地迈进 [2] 超导材料行业受益 - 超导磁体是可控核聚变装置的“心脏”，成本占比极高 [2] - 低温超导磁体占国际ITER装置总成本的28% [2] - 高温超导磁体在新一代装置中占比达46% [2] - 随着聚变装置从低温超导向高温超导迭代，以及实验堆、示范堆建设的推进，超导材料需求将持续放量 [2] 耐极端环境材料行业受益 - 偏滤器与第一壁是直接面对上亿度等离子体的“防护盾”，需承受相当于航天器再入热流100倍的高温 [3] - 核心依赖钨基复合材料等耐极端环境材料，该类材料技术壁垒极高 [3] - 国内企业已实现技术突破，性能达到国际先进水平 [3] 核心设备制造行业受益 - 可控核聚变装置建设需要真空室、加热系统、冷却系统等一系列高精度核心设备 [3] - 真空室作为反应“容器”，需构建超高真空环境，制造精度达毫米级 [3] - 低温冷却系统需保障超导磁体在-269℃环境下运行，技术要求严苛 [3] - 真空室、冷却系统等配套设备价值占比约10%，且随着装置规模化建设，需求将显著增长 [3]

行业投资评级 - 报告对电力及公用事业行业给予“推荐”评级，并维持该评级 [2] 核心观点 - 超导-磁体是可控核聚变装置中价值量占比最高的环节，在行业资本开支扩张周期中受益明确 [6][8] - 可控核聚变预计在2025至2028年逐步进入资本开支扩张周期 [6][9] - 核聚变将带来巨大市场机遇，高温超导带材有望快速放量 [6][9] - 低温超导技术路线相对成熟，产业链配套完善；高温超导性能更具优势，是下一代核聚变装置的核心发展方向 [6][8] 根据目录分章节总结 一、 超导-磁体：可控核聚变价值量占比最高环节，资本开支扩张周期明确受益 - 超导磁体是托卡马克装置的核心部件，用于约束上亿摄氏度的高温等离子体 [15] - 在低温超导路线（如ITER项目）中，磁体系统价值量占比约为28%；在高温超导路线（如ARC项目）中，磁体系统价值量占比跃升至46% [29][33] - 若不考虑土建等成本，在中国CFEDR项目中，磁体系统价值量约占核心设备成本的39% [37] - 在磁体系统内部，超导材料是价值核心，占比约47% [41] - 当前托卡马克装置主要采用低温超导材料（如NbTi和Nb3Sn），但未来规划建设的多个反应堆（如SPARC、星火一号）将采用高温超导材料 [51][53] - 2025年11月核聚变行业招标金额达到39亿元量级，单月金额已超过2025年前三季度总和（17.6亿元），12月上半月中标项目总额超24亿元，行业资本开支扩张逻辑持续验证 [58][59] 二、 低温超导材料：技术路线较为成熟，产业链配套相对完善 - 低温超导材料（主要为NbTi和Nb3Sn）技术相对成熟，已实现批量稳定供货，具备完备的产业化链条 [6][72] - 产业链中游制造（如NbTi合金棒制备）是核心加工环节，技术门槛较高 [6][81] - 下游应用空间广阔，包括磁共振成像（MRI）、核聚变装置（如ITER）、粒子加速器等 [79] - 以西部超导为例，该公司已实现铌钛锭棒、超导线材、超导磁体全流程生产，产品通过ITER项目验证，并批量供应GE、SIEMENS等国际医疗设备巨头，技术实力达国际先进水平 [6][73] - 西部超导2024年超导产品产量达2898.7吨，同比增长67.5%；超导线材业务收入达13.0亿元，同比增长32.4% [104][106] 三、 高温超导材料：核聚变或带来重大机遇，高温超导发展前景广阔 - 高温超导材料（以REBCO为代表）可在液氮温区（77K）运行，经济性更优，且能提供更高场强的稳定磁场，可大幅缩小装置体积 [6][45] - 产业链中游的高温超导材料制造是核心环节 [6][119] - 下游应用中，可控核聚变是高温超导材料最重要的应用领域，2024年占比达38% [6][122] - 预计2024-2030年，全球可控核聚变用第二代高温超导带材市场规模复合增长率达59.3%，2030年达到49亿元/年 [6][66] - 据不完全统计，中国主要高温超导路线核聚变项目（CFEDR、星火一号、和龙-2）合计资本开支规模超1260亿元，对应的高温超导磁体市场规模近281亿元，对应的高温超导带材市场规模超132亿元 [69][70] - 以上海超导为例，该公司2024年产能达1334千米，与日本FFJ同属全球第一梯队，其国内市占率超80%，全球市场占有率达三分之一 [6][125][128] - 上海超导2024年高温超导带材单价约为241.08元/米，同比下滑27%，成本下降有望加速下游商业化应用 [46][47] 四、 投资建议 - 磁体环节价值量占比最高，在核聚变资本开支持续扩张的背景下有望成为最受益的方向 [6][10] - 建议关注高温超导材料领军者上海超导（处于IPO阶段） [6][10] - 建议关注永鼎股份，该公司是东部超导控股股东，东部超导已与多个聚变堆建立密切合作 [6][10] - 继续推荐联创光电，该公司卡位高温超导磁体环节，并参与星火一号建设 [6][10] - 建议关注国内低温超导龙头西部超导 [6][10] - 建议关注精达股份，该公司是上海超导第一大股东，通过股权布局切入高温超导赛道 [6][10]

公司技术储备与产品应用 - 公司子公司自主开发了超导磁体的电磁场快速计算技术 [1] - 该技术为超高速磁悬浮、新材料研发等科研领域奠定了技术基础 [1] - 公司为相关科研领域提供产品服务，持续助力超高速磁悬浮实现技术突破 [1]

公司业务动态 - 公司子公司为超高速磁悬浮提供相关产品服务 [1] 市场与投资者关注 - 有投资者在投资者互动平台询问公司是否有磁悬浮项目的供货意向 [1]