报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告从宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多方面展示市场动态与趋势，包括宏观经济指标变化、商品市场供需与价格波动、财经政策及市场表现、股票市场行情与私募行业情况等，为投资者提供全面市场信息以辅助投资决策[1][2][15][30] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，较上期降0.4个百分点，去年同期49.4%；非制造业PMI商务活动50.1%，较上期降0.4个百分点，去年同期50.2% [1] - 6月社会融资规模增量当月值41993亿元，去年同期32985亿元；M0同比12%，较上期降0.1个百分点，去年同期11.7%；M1同比4.6%，较上期升2.3个百分点，去年同期 - 1.7%；M2同比8.3%，较上期升0.4个百分点，去年同期6.2% [1] - 6月金融机构人民币贷款当月新增22400亿元，去年同期21300亿元 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，较上期升0.2个百分点，去年同期0.2%；PPI当月同比 - 3.6%，较上期降0.3个百分点，去年同期 - 0.8% [1] - 6月固定资产投资累计同比2.8%，较上期降0.9个百分点，去年同期3.9%；社会消费品零售总额累计同比5%，与上期持平，去年同期3.7% [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，较上期升1.2个百分点，去年同期8.42%；进口总值当月同比1.1%，较上期升4.5个百分点，去年同期 - 2.63% [1] 商品投资参考 综合 - 7月央行净投放2365亿元，较上月少4195亿元，货币政策首要目标切换至促物价回升与稳增长，准财政工具或是政策协调核心抓手 [2] - 特朗普对印度商品加征25%额外关税，总税率达50%，21天后生效，首轮25%关税本周四生效，还将对芯片和半导体加征约100%关税，美国建厂可免 [2] - 美联储戴利称未来几月或调整政策，劳动力市场走软，关税对通胀影响无需货币政策对冲，要重新校准政策降通胀至2% [2] - 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计美国经济放缓或使短期降息合适，今年底前两次降息，关税对通胀影响不明 [3] - 波罗的海干散货指数涨3.8%至1994点 [4] 金属 - 上海期货交易所黄金库存跃至历史新高，超36吨用于期货交割，近月几乎翻倍，源于期货需求推动套利交易，期货价溢价 [5] - 印度与俄罗斯深化铝和化肥领域合作 [6] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，黄金回调震荡，白银受资金流入支撑上涨；伦敦基本金属多数上涨，美联储宽松预期支撑但关税政策有压制 [7] - 8月5日，锡库存1755吨减120吨，锌库存89225吨创逾1年零8个月新低减3050吨，铅库存268600吨减4375吨，铜库存156125吨创逾2个月新高增2275吨，铝库存467925吨创逾4个月新高增1900吨，镍库存211452吨创逾4年新高增198吨，铝合金库存1500吨持稳于逾4年零5个月低位，钴库存137吨持稳于逾1个月低位 [7] - 8月6日，全球最大黄金ETF持仓量952.79吨，较前一日减3.15吨，幅度0.33% [7] 煤焦钢矿 - 7月下旬重点统计钢铁企业钢材库存量1478万吨，环比降5.6%，比年初增19.5%，比上月同旬降4.3%，比去年同旬降7.9%，比前年同旬增2.0% [8] - 煤矿供应端传闻扰动，供给预期收缩，周三焦煤期货近月四大合约涨停，主力2601合约最高1233点创一周新高，终收涨6.45% [8] - 智利国家铜业公司回应埃尔Teniente铜矿事故相关信息请求 [8] 能源化工 - 中国光伏行业协会征集《价格法修正草案（征求意见稿）》意见，关注价格行为规范等方面 [9][10] - 7月国家能源集团发电量1237亿千瓦时，同比增8.4%，刷新单月纪录，煤电、风电利用小时数领先 [10] - 美国上周EIA原油库存减少302.9万桶，预期减59.1万桶，前值增769.8万桶 [10] - 白宫称对印度商品加征从价税必要，因其进口俄罗斯石油 [10] - 俄罗斯8月计划提高对西方石油出口量至近200万桶/日 [10] - 阿联酋国家石油公司确定9月穆尔班原油等官方售价 [11] - 沙特调整9月销往亚洲、美国、西北欧阿拉伯轻质原油官方售价升水幅度 [11] - 巴西7月出口原油859万吨，去年同期731万吨 [12] 农产品 - 8月6日起江苏省符合条件地区启动2025年小麦最低收购价执行预案 [13] - 商务部对牛肉保障措施调查延期，全面审查各方意见评估是否实施保障措施 [14] - 菲律宾9月1日起暂停大米进口60天，支持本国农民，或推高全球大米价格 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月6日央行开展1385亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日3090亿元逆回购到期，净回笼1705亿元 [15] 要闻资讯 - 7月央行净投放2365亿元，较上月少4195亿元，货币政策首要目标切换，准财政工具或为政策协调核心 [16] - 经济增长有挑战，财政政策将落实既有政策，加快债券发行，优化支出，保障民生，化解地方债务风险 [16][17] - 增值税新政前，8月6日政策性金融债单日发行6只创20余年新高，8月8日后新发行债券利息收入恢复征增值税 [17] - 今年以来券商发债踊跃，截至8月5日规模近7700亿元，同比增超32%，债券融资适合券商扩张期补充资金 [17] - 科技创新债券新规落地三月，一级市场发行规模爆发，主体多元，效率提升；二级市场流动性改善，交易活跃，投资者结构完善 [18] - 中国证券业协会征询《证券行业信息系统稳定性保障体系标准（征求意见稿）》意见，有望为券商提供权威指引 [18] - 多地金融监管部门和银行业协会叫停银行业“内卷式”恶性竞争，专家建议依法合规差异化发展 [18] - 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利预计美国经济放缓或短期降息，今年底前两次降息，关税对通胀影响不明 [19] - 特朗普对印度商品加征关税相关情况 [19] - 债券重大事件及海外信用评级调整情况 [19][20] 债市综述 - 银行间主要利率债收益率多数下行，国债期货窄幅波动，资金面宽松，债市短期震荡可能性大 [21] - 交易所债券市场部分债券涨跌情况 [21] - 中证转债指数涨0.58%报467.84点，成交874.89亿元；万得可转债等权指数涨0.76%报226.55点，部分转债涨幅居前 [21][22] - 8月6日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数上行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率全线上涨 [22][23] - 农发行、财政部、进出口行部分债券中标收益率、全场倍数、边际倍数情况 [24] - 欧债收益率普遍上涨，美债收益率涨跌不一 [25][26] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘报7.1900，较上日跌24个基点，中间价报7.1409，较上日调贬43个基点 [27] - 纽约尾盘美元指数跌0.55%报98.22，非美货币多数上涨，离岸人民币对美元收盘报7.1848，较上日涨38个基点 [27] 研报精粹 - 中信证券认为7月美国就业增长放缓，就业市场降温，若8月新增非农就业三个月均值低于10万人，9月降息大概率 [28] 今日提示 - 8月7日209只债券上市，179只债券发行，134只债券缴款，192只债券还本付息 [29] 股票市场要闻 - 周三A股三大指数放量走高，半导体等概念发力，沪指涨0.45%报3633.99点，深证成指涨0.64%，创业板指涨0.66%，成交额1.76万亿元增约1400亿元 [30] - 香港恒生指数涨0.03%报24910.63点，恒生科技指数涨0.2%，恒生中国企业指数跌0.21%，成交2152.35亿港元，南向资金净买入近95亿港元 [30] - 截至8月6日，年内258只翻倍股，上纬新材涨超12倍，舒泰神等涨超5倍 [30] - 7月私募证券产品备案1298只，环比增18%创近27个月新高，私募行业景气度上行 [31]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，为投资者提供市场动态及潜在投资机会参考，如期货市场活跃、部分金属价格有变动预期、土地市场“点状高热”、股市表现良好等 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，较去年同期升0.5个百分点 [1] - 7月制造业PMI 49.3%，较上期降0.4个百分点，较去年同期降0.1个百分点；非制造业PMI商务活动50.1%，较上期降0.4个百分点，较去年同期降0.1个百分点 [1] - 6月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同变化，M0、M1、M2同比分别为12.0%、4.6%、8.3% [1] - 6月CPI当月同比0.1%，较上期升0.2个百分点，较去年同期降0.1个百分点；PPI当月同比 -3.6%，较上期降0.3个百分点，较去年同期降2.8个百分点 [1] - 6月固定资产投资累计同比2.8%，较上期降0.9个百分点，较去年同期降1.1个百分点；社会消费品零售总额累计同比5.0%，与上期持平，较去年同期升1.3个百分点 [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，较上期升1.2个百分点，较去年同期降2.52个百分点；进口总值当月同比1.1%，较上期升4.5个百分点，较去年同期升1.53个百分点 [1] 商品投资参考 综合 - 7月全国期货市场成交量10.59亿手，成交额71.31万亿元，同比分别增48.89%和36.03% [2] - 2025年上半年全市场新增期货客户41万个，较去年同期增2.5%；6月末有效客户总量261万个，同比增12%，机构和境外客户数大幅增长 [2] - 中期协就《期货公司经纪业务不正当竞争行为管理规则（征求意见稿）》公开征求意见，维护竞争环境 [2] 金属 - 美联储降息预期升温，花旗上调未来三个月黄金价格预期至每盎司3500美元，交易区间调至每盎司3300 - 3600美元 [4] - 8月4日LME铜库存153850吨，创逾2个月新高，增14275吨；锌库存92275吨，创逾1年零8个月新低，减4725吨等多种金属库存有变动 [5] - 8月5日SPDR黄金信托基金持仓量增0.12%，即1.14吨，至955.94吨；全球最大白银ETF持仓增22.61吨，至15044.48吨 [5] - 特朗普排除精炼铜关税，LME铜库存激增14350吨，达141850吨，创3月以来新高 [6] 煤焦钢矿 - 河北市场钢厂对焦炭采购价上调50/55元/吨，第五轮焦炭提涨全面落地，推动焦煤上涨 [7] - 巴西铁矿石上半年出口量1.859亿吨，较去年同期增3.8%；矿业部门上半年出口量1.925亿吨，较上年同期增3.7%；营收1392亿雷亚尔，较去年同期增7.5% [7] - 章源钨业8月上半月长单采购报价上调，55%黑钨精矿、白钨精矿和仲钨酸铵分别上调1.25万元/标吨、1.25万元/标吨和1.8万元/吨 [8] 能源化工 - 国家发改委、能源局发布意见完善省内天然气管道运输价格机制，促进行业发展 [9] - 中国机电商会发布光伏行业倡议书，抵制不正当竞争 [9] - 非欧佩克产油国石油供应增长将于2026年初达峰值，需求强劲，欧佩克+停止增产 [10] - 7月俄罗斯国家预算中石油和天然气销售收入7873亿卢布，高于6月的4948亿卢布 [11] 农产品 - 财政部会同农业农村部下达4.55亿元农业生产防灾救灾资金，支持受灾地区恢复生产 [12] - 国家粮食和物资储备局同意8月6日起在江苏启动2025年小麦最低收购价执行预案 [12] - 日本首相计划2027财年转变大米政策，从抑制产量转向提高产量 [12] - 截至8月3日，欧盟2025/26年度玉米进口量697612吨，上年同期244万吨 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 8月5日央行开展1607亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日4492亿元逆回购到期，净回笼2885亿元 [14] 要闻资讯 - 国务院常务会议提出实施个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策，多家银行响应 [15] - 七部门印发意见加强对数字基础设施建设的金融支持 [15] - 银行间交易商协会要求发行企业等披露2025年半年度报告 [15] - 内蒙古成功退出债务高风险地区名单，宁夏符合条件已申请，吉林加快退出 [16] - 过去七个月百强房企拿地总金额5783亿元，同比增超三成，土地市场“点状高热” [16] - 碧桂园寻求推迟清盘案件 [18] - 特朗普可能很快宣布美联储新任主席，鲍威尔任期2026年5月结束 [18] 债市综述 - 现券期货窄幅震荡略偏暖，银行间主要利率债表现分化，国债期货多数上涨 [19] - 交易所债券市场部分债券涨跌，中证转债指数和万得可转债等权指数上涨 [19] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌 [20] - 农发行、国开行金融债中标收益率及相关倍数公布，欧债、美债收益率有涨跌 [21] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1876，较上一交易日跌110个基点；中间价报7.1366，较上一交易日调升29个基点 [23] - 纽约尾盘美元指数涨0.01%，非美货币多数上涨 [23] 研报精粹 - 兴证固收建议关注部分地区城农商行二永债参与价值 [24] - 兴证固收称短期权益拥挤度偏高，转债资金回补偏强，找寻交易机会 [24] - 长江固收预计8月央行延续对资金面呵护，资金利率有望维持较低水平 [24] - 中信证券称债券南向通非银投资者有望扩容，香港政府机构债有配置价值 [25] - 中金固收称8月信用利差走扩风险较小，非金融类信用债利差有压缩机会 [26] - 中金认为近期A股升势或因政策力度加大改善市场情绪 [26] 今日提示 - 8月6日有179只债券上市、146只债券发行、104只债券缴款、108只债券还本付息 [27] 股票市场要闻 - 监管层整治资本市场造假，严惩造假第三方公司 [28] - 周二A股高开高走，上证指数涨0.96%报3617.6点，成交额1.62万亿元 [29] - 周二香港恒生指数涨0.68%，南向资金大幅净买入234.26亿港元 [29] - 截至8月5日，23股二季度末前十大流通股东有QFII身影，持仓市值37.37亿元，加仓股占比78.26% [29] - 7月A股市场回暖，私募证券基金备案量环比增18%，创27个月新高 [30]

8月4日，希尔威金属矿业(SVM)盘中上涨3.82%，截至22:00，报4.485美元/股，成交169.52万美元，总市 值9.78亿美元。 财务数据显示，截至2025年03月31日，希尔威金属矿业收入总额2.99亿美元，同比增长38.9%；归母净 利润5819.0万美元，同比增长60.28%。 大事提醒： 作者：行情君 资料显示，希尔威金属矿业有限公司是一家低成本的白银生产的加拿大矿业公司,该公司在中国拥有多 个矿山。公司的愿景是通过收购具有资源潜力和有发展机会的项目来为股东创造价值。 本文源自：金融界 8月7日，希尔威金属矿业将于(美东)盘后披露2025财年一季报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日 期为美国当地时间，实际披露日期以公司公告为准）。 ...

股价表现 - 8月1日开盘上涨2 29%至4 47美元/股 [1] - 当日成交额46 62万美元 [1] - 总市值达9 74亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额2 99亿美元 同比增长38 9% [1] - 归母净利润5819万美元 同比增长60 28% [1] 公司动态 - 8月7日(美东时间)将披露2025财年一季报 [1] 公司背景 - 加拿大低成本白银生产商 [1] - 在中国拥有多个矿山资产 [1] - 通过收购资源潜力项目为股东创造价值 [1]

美联储利率决议 - 美联储连续第五次维持联邦基金利率目标区间在4 25%至4 50%不变 [1][2][3] - 投票结果为9票赞成 2票反对 反对票来自理事沃勒和鲍曼 他们主张降息25个基点 [1][4] - 这是自1993年以来首次出现两名理事投反对票的情况 [1][4] 经济与政策立场 - FOMC声明指出失业率保持低位 就业市场稳健 通胀略高 但上半年经济增速有所放缓 [4] - 美联储主席鲍威尔强调经济前景不确定性高 尚未就9月会议做出任何决定 [1][5] - 美联储将持续观察关税对通胀的影响 初步判断影响是短期的 [5] 市场反应 - 美股三大指数涨跌不一：道指跌0 38% 标普500跌0 12% 纳指涨0 15% [7] - 热门科技股分化 英伟达涨2 14% 苹果跌1 05% Meta盘后因业绩超预期涨近12% [8] - 纽约铜价暴跌18% 主因特朗普签署公告对进口铜产品加征50%关税 [9] 企业动态 - Meta第二季度营收475亿美元（同比+22%） 经营利润204 4亿美元（同比+38%） 每股收益7 14美元 [8] - Meta上调全年资本支出指引至660-720亿美元 原预期为640-720亿美元 [8] - 热门中概股普跌 纳斯达克中国金龙指数收跌1 82% 蔚来 新东方跌幅超4% [8]

财务表现 - 上半年基础盈利48.1亿美元 低于预估51.7亿美元 [1] - 上半年资本支出达47.3亿美元 [1]

白银市场 - 白银价格近期突破14年新高，达到每盎司39.06美元，自5月12日以来上涨20%，同期黄金涨幅不足5% [2] - 金银比从5月的102降至86，但仍高于20世纪平均47:1和2000-2020年平均60:1的历史水平 [3][4] - 全球白银市场连续第五年供应短缺，2024年缺口达1.17亿盎司，工业需求（如太阳能电池板）和清洁能源转型推动长期需求 [7][8] 金属公司(TMC) - TMC股价在两个月内上涨268%，主要业务为海底多金属结核勘探，含镍、钴、铜等电动车电池关键材料 [12][14] - 公司获得韩国锌业8520万美元战略投资，并拥有首个商业化开采申请和政府加速审批的政策支持 [15][17] - 作为美国唯一专注深海采矿的微市值公司，TMC受益于地缘政治导致的供应链重组需求，年内涨幅近600% [16][18][19] 亚马逊投资风险 - 亚马逊70%商品依赖中国进口，潜在关税威胁可能削弱其价格竞争力，云服务业务连续三个季度未达预期 [23][24] - 公司计划投入1000亿美元扩大云业务，但资本开支压力可能影响盈利，CEO贝索斯近期大幅增持被解读为"恐慌性投资" [24] - 分析师建议转向某未具名电商公司，预测其2027年盈利能力可能增长700%，机构资金已开始从亚马逊流出 [25]

伦敦金属交易所库存变化 - 铜库存增加至121000吨 单日增加10525吨 为2月份以来最大增幅 [1] - 铝库存上升至423525吨 单日增加6550吨 [1] - 镍库存增至207288吨 单日增加708吨 [1] - 锌库存达到121350吨 单日增加2750吨 [1] - 铅库存下降至269225吨 单日减少1850吨 [1] - 锡库存小幅增至2035吨 单日增加55吨 [1]

中沙战略合作框架 - 沙特将中国视为最重要的战略市场之一，致力于成为中国企业通往中东和北非地区的门户和战略伙伴 [2] - 共建"一带一路"倡议与沙特"2030愿景"深度对接，为两国企业应对全球经贸挑战提供支撑 [3][5] - 中国在矿业、制造业、先进科技领域优势突出，与沙特工业化、产业化发展诉求高度契合 [3][8] 多领域合作现状 - 基础设施与能源领域：中国国企广泛参与沙特风能、循环燃气发电与海水淡化项目，提升工程效率 [8] - 矿业领域：沙特开放水平达历史高点，采用风险收益共担、共同运营的本地化模式与中国企业合作 [8] - 工业制造领域：中国完整工业门类与沙特区位优势结合，打造区域制造业和出口中心潜力显著 [8] - 科技领域：中国企业以领先技术为沙特客户提供定制化解决方案，覆盖人工智能、游戏、金融科技等 [5][9] 新能源与金融科技机遇 - 沙特太阳能、风能资源丰富，中国新能源技术先进，双方绿色能源全产业链合作潜力巨大 [9] - 沙特"2030愿景"推动金融科技发展，中国在5G、人工智能等领域的领先地位可加速双边金融互惠开放 [9] 企业合作成果 - 阿吉兰兄弟控股已与数家中国企业在人工智能、游戏、金融服务等领域建立战略合作，多项成果在沙特落地 [5][6] - 该公司作为沙特在华最大私营企业，持续引入前沿中国企业进入中东市场，深化"一带一路"与"2030愿景"对接 [5][6]

中澳经贸合作 - 澳大利亚总理阿尔巴尼斯将于7月12日至18日访问北京、上海、成都三座城市 旨在加强与澳最大贸易伙伴中国的双边关系 深化贸易、旅游等领域合作 [1] - 阿尔巴尼斯访华代表团包括14名商业高管 涵盖麦格理集团、汇丰控股澳大利亚分公司、福特斯克金属集团、力拓集团等企业 将出席中澳工商界CEO圆桌会议 [3] - 中方提出夯实农业、矿产等传统领域合作 同时拓展人工智能、医疗健康、绿色能源等新兴领域 推动中澳务实关系升级 [3] 德国对华经贸策略 - 德国总理默茨计划年内率顶尖企业高管代表团访华 旨在稳定中国作为最大进口来源国的地位 减少双边关系紧张对经贸的冲击 [5] - 德国寻求深化对华经济合作以应对特朗普关税政策 默茨强调坚持开放互利、促进公平贸易符合双方利益 [5] 美国对华投资限制 - 特朗普政府计划以"国家安全"为由全面禁止中国及其他"外国对手"购买美国农田 美国农业部长称需防范粮食短缺和主权安全风险 [5] - 美方拟加强外国持有农田信息披露 并研究收回中国投资者已购农地的措施 此举被指违背市场经济原则和国际贸易规则 [5][7]