投资评级与估值摘要 - 报告首次覆盖康龙化成，给予“买入”评级，目标价为38.08元人民币 [1] - 基于DCF估值模型得出目标价，核心假设包括加权平均资本成本为9.32%，永续增长率为2.00% [9] - 当前股价为31.30元人民币，目标价隐含21.7%的潜在上升空间 [3] 核心观点与业务分析 - 康龙化成是中国最早布局一体化CXO的领军企业之一，其端到端的一站式服务平台能降低客户切换供应商的风险、延误与成本，在全球市场具有显著竞争优势 [1][7] - 公司业务板块协同发展：1) 实验室服务作为基石，2024年新签订单同比增长超15%，2025年前三季度延续相似增长态势；2) 小分子CDMO与实验室服务高度协同，2024年新签订单同比增长超35%，2025年前三季度增速约20%，是增长最快的板块；3) 临床研究服务运营效率有显著提升空间；4) 大分子与细胞基因治疗业务有望带来中长期多元化与高附加值增长 [7] - 行业需求正在复苏：2025年下半年全球创新药融资额同比增长22.5%，其中中国同比激增215.4%；全球前十大药企2025年上半年合计研发投入同比增长5.3%，重回正增长，为CXO行业需求夯实基础 [7] 财务预测与业绩展望 - 报告预测公司销售收入将从2024年的122.76亿人民币增长至2027年的187.10亿人民币，2025-2027年同比增速分别为14.2%、14.8%、16.3% [2] - 报告预测公司调整后净利润将从2024年的16.07亿人民币增长至2027年的25.23亿人民币，2025-2027年同比增速分别为12.3%、17.8%、18.7% [2] - 报告预测公司调整后每股收益将从2024年的0.91元人民币增长至2027年的1.37元人民币 [2] - 报告预测公司毛利率将从2024年的34.2%逐步提升至2027年的35.2% [12] - 报告预测公司调整后净利润率将从2024年的13.1%逐步提升至2027年的13.5% [12] 财务数据与市场比较 - 报告预测与市场平均预测相比：2025年销售收入预测基本一致(差异0.03%)，调整后净利润预测高出市场5.39% [8] - 报告预测公司2025-2027年调整后市盈率分别为30.8倍、27.0倍和22.8倍 [2] - 公司市值为556.58亿人民币，52周股价区间为22.06至35.90元人民币 [3] - 近期股价表现：近1个月绝对回报8.6%，近6个月绝对回报15.1% [5]

私募与机构资金动向 - 2026年开年首周股票私募仓位指数站上81%以上，较2025年底提升超1个百分点，结束连续三周回落，其中百亿级私募首周加仓幅度接近8个百分点 [1] - 2026年开年以来，中央汇金对华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF等部分宽基ETF进行了大幅减持，导致其总份额已低于中央汇金2025年末的持仓 [1] - 公募FOF在2025年四季度延续对低风险产品的偏爱，短融ETF成为头号重仓品种，并普遍减持黄金ETF、大举增持黄金股ETF，整体规模已突破2500亿元 [2] 公募基金发行与结构 - 2026年开年公募新发市场持续升温，广发研究智选混合基金发行规模达72.21亿元，为2022年11月以来首只发行规模超70亿元的主动权益类基金 [2] - 2025年四季度，二级债基为首的“固收+”产品规模新增超2500亿元，2025年末总规模突破1.5万亿元，实现规模突围 [2] - 2025年四季度，主动权益基金整体面临赎回及规模缩水，但仍有易方达平衡精选混合（34.08亿元）、汇添富科技领先混合（27.04亿元）等绩优产品发行规模超10亿元 [2] 生物医药行业业绩 - 截至1月22日，已有逾50家生物医药企业披露2025年业绩预告，其中27家预喜，预喜比例近五成 [3] - CXO行业龙头药明康德预计2025年实现营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，实现归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65% [3] 黄金产业链与消费 - 足金饰品单价逼近每克1500元，传统按克计价销售模式遇冷，而以“一口价”模式为代表、融合古法工艺与文化赋能的黄金饰品在年轻消费者中逆势走红 [3] - 上游黄金企业直接受益于金价上涨，盈利有望充分释放 [3] 前沿科技与航天产业 - 2026年被视作可控核聚变元年，一批上市公司在超导材料、核心设备、工程总包等环节深度参与可控核聚变重大项目 [4] - 2025年我国商业航天完成发射50次，占宇航发射总数的54%，其中商业运载火箭发射25次，入轨商业卫星311颗，占入轨卫星总数的84% [4] - 商业航天企业资本化进程提速，蓝箭航天IPO申请已获受理，中科宇航于2026年1月17日完成上市辅导 [4] 公司资本运作与IPO - 国产GPU厂商燧原科技科创板IPO获上交所受理，拟融资金额60亿元 [7] - 慧博云通发行股份购买宝德计算机系统股份有限公司65.47%股份并募集配套资金的申请文件获深交所受理 [13] - 宁波惠康工业科技股份有限公司深市主板IPO被暂缓审议 [6] 公司经营与诉讼风险 - 欣贺股份因承租方两岸综合经营困难、拖欠租金，终止厂房出租并提起诉讼，涉案不含利息金额1122.84万元，终止出租预计减少2025年度净利润约35.04万元 [8] - 美克家居控股股东美克集团持有的4.88亿股股份（占公司总股本33.99%）被轮候冻结，涉及借贷纠纷，债务本金4400万元，截至2025年12月31日美克集团贷款逾期金额3.36亿元 [9] - 中公教育股东王振东因借款合同纠纷，其持有的837.39万股公司股份（占公司总股本0.14%）将于2026年1月28日至3月31日被司法强制卖出 [10] 公司财务与退市风险 - ST岭南“岭南转债”无法按期兑付，公司主体及债券信用等级被下调至C，2024年营收8.62亿元同比下滑59.55%，净利润亏损9.84亿元，2025年1-9月营收2.53亿元同比下滑68.75%，净利润亏损2.06亿元，新增诉讼仲裁涉案金额1.31亿元 [11] - ST绝味预计2025年度营业收入53亿元到55亿元，同比下降12.09%到15.29%，预计归母净利润亏损1.6亿元到2.2亿元，上年同期为盈利2.27亿元 [12] 其他公司与行业动态 - TikTok成立美国数据安全合资公司，甲骨文、银湖资本、MGX各持股15%，字节跳动保留19.9%的股份为最大单一股东 [5] - 中国科学院物理研究所研究团队在自支撑萤石结构铁电薄膜中观测和调控一维带电畴壁，成果发表于《科学》期刊 [5]

中国药企全球化进展 - 中国药企凭借ADC、IO双抗、GLP-1等领域的技术突破，通过License out及合作开发等方式走向全球 [1] - 行业龙头已实现组织出海，部分Biotech公司在细分领域实现突破 [1] CXO板块发展态势 - CXO企业凭借CRDMO模式与全球化产能布局，在手订单持续增长 [1] - 行业海外基地将于2026年密集投产，进入商业化收获期 [1] 行业整体前景与关键节点 - 中国医药产业正站在全球化价值重估的起点 [1] - 2026年将成为验证行业转型成效的关键节点 [1]

文章核心观点 - 中国生物医药行业2025年业绩预告显示整体趋势向好，已披露预告的超50家公司中有27家预喜，预喜比例近五成 [1] - CXO（医药外包服务）行业表现尤为亮眼，龙头公司业绩增长强劲，产业趋势向好，内需与外需共振，有望迎来“戴维斯双击” [1][3][6] - 创新药企核心产品进入收获期，中药企业业绩表现抢眼，部分公司归母净利润同比增幅显著 [2] - 医药板块自2025年第一季度起估值稳步修复，行业在政策与产业共振下迈向高质量发展新阶段，投资逻辑转向创新兑现与全球布局 [6][7][8] 行业整体业绩概览 - 截至1月22日，已有逾50家生物医药企业披露2025年业绩预告，27家预喜，预喜比例近五成 [1] - 在预喜公司中，18家预增，5家略增，4家扭亏 [1] - 从归母净利润金额看，药明康德预计191.51亿元位居第一，以岭药业、甘李药业、兴齐眼药、华邦健康等公司预计归母净利润下限均超5亿元 [1] CXO（医药外包服务）行业表现 - 多家CXO公司业绩表现亮眼，订单持续增长并传导至业绩 [1][3] - 药明康德预计2025年营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%，归母净利润约191.51亿元，同比增长约102.65% [1][3] - 康龙化成预计2025年营业收入138.72亿元至142.4亿元，同比增长13%至16% [3] - 阳光诺和预计2025年营业收入为11.92亿元至13.71亿元，同比增长10.57%到27.15%，归母净利润为1.91亿元至2.29亿元，同比增长7.69%到29.23% [4] - 临床前CRO公司昭衍新药预计2025年归母净利润约2.33亿元到3.49亿元，同比增长约214.0%至371.0% [4] - 内需型CRO订单呈现量价齐升趋势，受益于创新药BD出海和融资企稳回升，多家CRO新签订单逐季度加速，项目量实现双位数增长 [5][6] - CRO、CDMO板块在海外降息周期开启、国内创新药大型BD落地及重磅政策出炉等多重因素推动下，需求端逐步恢复，叠加供给端持续出清，板块有望迎来“戴维斯双击” [6] 创新药与中药企业表现 - 部分创新药企核心产品逐步放量，进入收获期 [2] - 上海谊众预计2025年实现归母净利润6000万元到7000万元，同比增长760.18%到903.54%，核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束于2025年正式纳入国家医保目录 [2] - 部分中药企业业绩表现抢眼，以岭药业预计2025年实现归母净利润12亿元至13亿元，同比扭亏为盈 [2] - 特一药业预计2025年实现归母净利润7000万元至9000万元，同比增长241.55%至339.13% [2][3] - 剔除扭亏影响，上海谊众、康辰药业、特一药业、昭衍新药等多家生物医药企业预计2025年归母净利润同比增幅超100% [2] 行业趋势与展望 - 随着全球投融资逐步恢复、国内对创新药行业的持续支持以及新药研发逐步回暖，CXO产业趋势向好 [1] - 2025年政策与产业共振，驱动医药板块估值修复，板块PE自2025年第一季度开始稳步回升，第三季度迎来主升浪 [6] - 2025年license-out（对外授权）交易数量和规模创历年新高，彰显国产新药的全球竞争力 [7] - 中国创新药产业已体现出长期向好的发展趋势，并集中体现在BD交易的爆发式增长 [7] - 对于2026年，随着行业结构性改革深化、政策与融资环境持续优化，中国医药产业提质升级趋势明确，行业将迈向高质量发展新阶段 [1][7] - 医药行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，投资逻辑应从此前的预期驱动，转向对临床数据、商业化进展和出海成果的紧密跟踪与验证 [8]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好 [2] 报告核心观点 - 创新药融资在2025年显著修复，2026年伊始实现开门红，为CXO行业提供了强劲的下游需求支撑 [3][4] - 在JPM大会上，主要CXO公司（药明康德、药明生物、药明合联、泰格医药）更新了积极的业务进展和财务指引，行业高景气度有望持续 [5][6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 1、 创新药融资显著修复，2026年伊始开门红 - **国内融资大幅改善**：2025年国内创新药融资事件512件，同比增长约18%；融资金额146.84亿美元，同比增长约127%，其中二级市场融资94.66亿美元，同比增长约317%发挥重要作用 [3] - **国内BD交易火热**：2025年中国创新药BD交易总金额达1,388亿美元，首付款金额75亿美元，均创历史新高，显示企业自我造血能力增强 [3] - **海外融资受降息影响改善**：2025年海外创新药融资事件754件，同比下降约16%；融资金额421.36亿美元，同比下降约22%，但降息周期启动后改善明显，截至2026年1月19日，海外创新药累计融资33.3亿美元，实现开门红 [4] 2、 JPM大会发布重要更新，高景气度有望持续 2.1 药明康德：业绩预告亮眼，TIDES业务有望持续高增长 - **业绩表现强劲**：预计2025年营业收入约454.56亿元，同比增长约15.84%；经调整归母净利润约149.57亿元，同比增长约41.33% [5] - **CRDMO模式优势显著**：一体化研究平台贡献接近65%的新客户；约30%的IND项目同时使用其早期药物发现和临床前测试服务；截至2025年9月底，D&M管线超3,400个，2025年前三季度新增621个分子中有250个来自R阶段；后期商业化及临床III期项目达167个，同期收入增长超过150% [5] - **深度参与GLP-1领域**：平台上的GLP-1管线增至24个，其中15个处于II/III期临床；支持了全球临床阶段36个小分子GLP-1药物中的12个，以及56个多肽药物中的11个 [5] - **TIDES业务高速增长**：随着产能爬坡，预计2025年TIDES业务收入同比增长将超过90% [5] 2.2 药明生物：双多抗业务高增长，PPQ项目经验丰富 - **新增项目创纪录**：2025年新增209个综合项目，创历史新高，其中三分之二是双多抗和抗体偶联药物 [6] - **双多抗业务表现突出**：截至2025年底拥有196个双多抗项目，其中3个处于商业化生产阶段；2025年双多抗贡献近20%的集团总收入，同比增长超过120% [7] - **PPQ项目储备丰富**：2025年完成28个PPQ项目，同比增长75%；2026年已排期34个PPQ项目，为未来商业化收入奠定基础 [7] - **后期项目管线坚实**：截至2025年底，拥有74个临床III期项目和25个商业化项目 [7] - **研究服务业务潜力大**：2025年新签交易带来的潜在里程碑收入高达40亿美元 [7] 2.3 药明合联：拟收购东曜药业，业务维持超高景气度 - **业绩高速增长**：预计2025年营业收入同比增长超过45%；经调整净利润（不含利息）同比增长超过45%，扣除汇率影响后增长率预期超过65% [8] - **拟收购补充产能**：拟要约收购东曜药业100%股权，东曜药业拥有抗体原液年产能30万升，ADC原液年产能960公斤等，可快速补充产能 [45] - **项目储备丰富且领先**：截至2025年底，累计开展1,039个发现阶段项目、252个iCMC项目（含18个PPQ项目和1个商业化项目）；iCMC项目数量稳居全球第一，2025年全球市场占有率超过24% [8] - **明确长期增长战略**：提出2025-2030年复合年增长率达30%-35%的目标，计划到2030年使商业化生产项目与XDC分子营收占比均突破20% [8] 2.4 泰格医药：临床CRO供需改善显著，公司业绩弹性可观 - **需求端持续增长**：2025年中国临床试验IND批准数量达2,703个，同比增长19%；启动的早期临床试验数量达1,168个，同比增长13%；预计中国临床CRO行业2025-2028年复合增长率超过12%，2028年市场规模超750亿人民币 [9] - **供给端集中度提升**：截至2025年12月，中国平均每家临床CRO承担的在研临床试验项目数量达42.9个，同比增加20.6%；新增临床CRO和申办方数量减少，新增临床试验数量增加，反映行业集中度提升 [9] - **公司新签订单回暖且增速领先**：2019-2024年间，泰格医药历年新增订单年复合增长率为14.8%，高于中国临床CRO市场规模12.5%的复合增幅；2025年各类客户订单均实现增长，订单价格于2024-2025年逐步企稳 [9]

国内医药企业国际化与竞争力提升 - 国内医药企业国际化竞争力持续提升，新技术推动行业快速发展，国家政策鼓励创新药发展 [1] - 中国药企凭借ADC、IO双抗、GLP-1等领域的技术突破，通过License out及合作开发等方式走向全球 [1] - 中国药企呈现全球化提速格局，核心趋势包括技术平台全面迭代、国际化进程加速（与MNC达成超百亿美金交易）、2026年进入催化剂密集兑现期 [1] - 整体看，中国医药产业正站在全球化价值重估的起点，2026年将成为验证转型成效的关键节点 [1] 创新药企发展动态 - 看好相关创新药及制药企业 [1] - 百济神州等龙头已实现组织出海，部分Biotech实现细分领域突破 [1] - 2026年国内药企进入催化剂密集兑现期，多家公司启动全球注册研究、关键数据读出及新产品申报 [1] CXO（医药外包）行业发展 - 看好CXO行业龙头以及海外业务占比较高的公司，期待国内各CRO细分板块公司陆续迎来业绩拐点 [1] - 药明系企业凭借CRDMO模式与全球化产能布局，在手订单持续增长，2026年海外基地密集投产，进入商业化收获期 [1] - 中国CXO产业正从“成本优势”向“技术+规模”双轮驱动转变，凭借一站式服务平台能力，完成从“中间供应商”到“全球创新赋能者”的跃升 [2] - 2026年中外创新同步进入催化剂密集期，中国CXO在手订单持续增长，海外产能进入释放周期 [2]

国家医保局发布手术机器人等创新医疗服务价格立项指南 - 1月20日，国家医保局正式印发《手术与治疗辅助操作类医疗服务价格项目立项指南（试行）》，为机器人手术、远程手术辅助等创新医疗技术统一价格立项 [2] - 该指南旨在以价格立项引领医疗技术升级，引导“传统治疗”向“精准医疗”转型 [2] 市场解读与行业影响 - 业内人士指出，该指南首次为高端手术辅助技术建立“合规、可量化、可收费”的市场化机制，有望显著提升行业创新动力与企业盈利确定性 [3] - 指南尤其利好高端医疗设备、机器人手术、远程医疗及合规耗材等企业 [3] - 中信证券表示，统一收费框架下，国产手术机器人及配套耗材的性价比优势将更突出，国产替代有望加速 [3] - 医保局明确立项指南未来将持续扩容，为更多创新医疗器械产品预留空间，利好行业整体创新生态 [3] 市场即时反应 - 1月21日新政发布后，A股与港股医疗器械股应声上涨 [1] - A股最大医疗ETF（512170）盘中上探1.36%，全天频现溢价，显示买盘较强势，1月20日超2.7亿元资金提前进场 [1] - 港股通医疗ETF华宝（159137）盘中摸高1.78%，收涨1.06%，终结四连跌 [1] - 成份股方面，国产手术机器人龙头微创机器人-B暴涨17.3% [1] - 微创医疗、先健科技跟涨逾5% [1] - 权重股阿里健康涨3% [1] 当前医疗板块投资背景 - 医疗器械行业受益于上述医保新政，同时脑机接口、AI医疗等前沿方向亦催化不断 [3] - CXO行业在海外订单回暖和国内产能出清的双重推动下，景气度持续提升 [3] 相关投资工具概况 - 港股通医疗ETF华宝（159137）跟踪港股通医疗主题指数，锚定医疗创新，汇聚港股“医疗器械 + AI医疗 + CXO + 创新药”等医药各领域核心龙头 [3] - A股全市场规模最大医疗ETF（512170）及其场外联接基金（012323），聚焦医疗器械和医疗服务两大领域 [4] - 医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数覆盖12只AI医疗/脑机接口概念股，合计权重超36% [4] - 截至2026年1月20日，医疗ETF（512170）基金规模达260亿元，在全市场73只医药医疗类ETF中规模最大 [4]

摩根大通医疗健康大会(JPM2026)概况 - 摩根大通医疗健康大会(JPM2026)于1月12日在美国旧金山拉开帷幕 [1] - 本届大会有24家中国创新药企通过主会场演讲或亚太专场等形式展示实力 [1] - 百济神州、再鼎医药、亚盛医药、传奇生物等创新药公司，以及药明康德、药明生物、药明合联等三家CXO公司进行了主会场演讲 [1] 医疗健康行业并购趋势 - 2025年全球并购交易量飙升至5.1万亿美元 [1] - 其中医疗健康板块以44%的涨幅领跑 [1] - 分析师预计，价值50亿至150亿美元的中等规模交易将在2026年持续活跃 [1] - 生物医药领域并购交易活跃，2026年将持续该趋势 [1] 恒生生物科技指数及ETF投资价值 - 恒生生物科技指数聚焦创新药“皇冠明珠” [1] - 该指数具备龙头汇聚、稀缺期货活水、高弹性&高夏普三大优势 [1] - 投资者可关注恒生生物科技ETF国泰（520933），以实现对创新药核心龙头的一键布局 [1]

港股医疗板块市场表现 - 2026年1月21日早盘，港股医疗板块盘初下探后持续走强，截至10:29，中证港股通医疗主题指数上涨1.4% [1] - 指数成分股中，微创机器人-B股价上涨超过12%，微创医疗股价上涨超过4%，阿里健康股价上涨超过3% [1] 行业驱动因素与投资机会 - 在2026年1月举办的J.P. Morgan医疗健康大会上，全球药企密集披露前沿研发管线与大额BD交易，为CXO行业带来明确订单预期 [1] - AI医疗在C端的渗透正在加速，应用场景从智能问诊到慢病管理不断拓展，推动阿里健康、京东健康等港股互联网医疗平台价值重估 [1] - CXO行业在海外订单回暖和国内产能出清的双重推动下，景气度持续提升且估值仍具修复空间 [1] - 医疗器械领域受益于国内设备更新政策支持与海外市场拓展，脑机接口、AI影像等前沿方向催化不断 [1] - 互联网医疗在医保支付改革深化背景下，平台运营效率持续优化，盈利增长曲线愈发清晰 [1] 相关指数与投资工具 - 中证港股通医疗主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的股票作为指数样本 [2] - 该指数重点覆盖CXO与互联网医疗等港股特色标的 [2] - 港股通医疗ETF易方达（520850）跟踪该指数，可助力投资者把握医疗产业创新升级主线 [2]

报告行业投资评级 - 生物医药行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 摩根大通医疗健康大会（JPM 2026）上，有多达24家中国创新药企展示实力，包括百济神州、再鼎医药等创新药公司及药明康德等CXO公司 [4] - 全球并购交易活跃，2025年全球并购交易量飙升至5.1万亿美元，其中医疗健康板块以44%的涨幅领跑，预计2026年价值50亿至150亿美元的中等规模交易将持续活跃 [4] - 根据科睿唯安观点，2026年中国市场有6款顶级候选药物值得关注，其中4款源自中国本土创新企业正大天晴（安得卫）、恒瑞医药（HRS-9531）、信立泰（信超妥）、康方生物（依达方），其研发实力已能与跨国品牌抗衡 [4] - 中国创新药企全球竞争力持续提升，投资主线可从治疗领域（如代谢、慢病、中枢神经）和技术平台（如小核酸药物、放射性药物、CART疗法）两个维度把握 [5] - CXO和上游行业订单端呈现回暖态势，外向型CXO需求增长，内向型CXO订单回暖，生命科学上游持续演绎“海外开拓+国内渗透”逻辑 [5] - 医疗器械行业短期受政策影响承压，但随着反内卷政策出台、集采出清及企业创新与国际化，基本面有望改善 [6] 行业要闻与交易总结 - 艾伯维获得荣昌生物RC148除大中华区以外地区的权益，荣昌生物将收到6.5亿美元首付款，最高49.5亿美元的里程碑付款及净销售额的两位数分级特许权使用费 [14] - 中生制药以12亿元人民币收购赫吉亚生物，扩展布局siRNA赛道 [15] - 药明合联以现金要约方式收购东曜药业，旨在拓展在中国的营运产能并稳固其在ADC CDMO领域的领导地位 [17] - 长春高新控股子公司收到Yarrow一次性支付的7000万美元首笔付款，涉及GenSci098注射液项目的独家许可 [18] 市场行情回顾 - 上周A股医药板块下跌0.68%，同期沪深300指数下跌0.57%，在27个行业中涨跌幅排名第17位 [9][20] - 上周港股医药板块上涨2.38%，同期恒生综指上涨2.56%，在11个行业中涨跌幅排名第6位 [9][30] - 医药子行业中，上周涨幅最大的为医疗服务，涨幅3.29% [25] - 截至2026年1月16日，A股医药板块估值为30.39倍（TTM，整体法剔除负值），对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为12.85% [25] - 截至2026年1月16日，港股医药板块估值为31.01倍（TTM，整体法剔除负值），对于全部H股的估值溢价率为138.36% [30] - 上周A股医药生物个股涨幅前三为：宝莱特（+48.76%）、华兰股份（+32.72%）、天智航（+27.67%） [27][28] - 上周A股医药生物个股跌幅前三为：向日葵（-37.48%）、长药控股（-33.33%）、鹭燕医药（-26.62%） [27][28] 投资建议与关注公司 - 创新药领域建议关注公司：百济神州、和誉-B、加科思-B、东诚药业、远大医药、甘李药业、通化东宝、众生药业、京新药业、康辰药业、苑东生物 [5] - CXO及上游领域建议关注公司：凯莱英、药康生物、奥浦迈 [5] - 医疗器械领域建议关注公司：迈瑞医疗、新产业、惠泰医疗、微电生理 [6]