活动概况 - 2025年12月9-10日，“绿水青山·美丽中国行”启动仪式暨首站“绿水青山·美丽甘肃行”系列生态文化传播活动在兰州正式启动 [1][32] - 活动由生态环境部宣传教育中心、甘肃省生态环境厅和兰州市人民政府联合主办 [3][34] - 活动旨在以文艺和文化为桥梁，汇聚社会各界智慧，讲述美丽中国故事，为“十五五”时期绿色高质量发展凝聚社会共识与行动力量 [4][11][35][42] 地方政府表态与区域战略 - 兰州市副市长段廷智表示，兰州作为国家黄河战略重要节点城市，将“两山”理念深度融入城市发展，在守护“黄河清”、巩固“兰州蓝”、厚植“金城绿”方面取得扎实成效，实现了发展“含绿量”与生态“含金量”的双重跃升 [6][37] - 甘肃省生态环保督察专员李作斌强调，甘肃地处三大高原交汇处，是国家西部重要的生态安全屏障，生态地位极为重要 [8][39] - 生态环境部宣传教育中心副主任林玉指出，首站选在甘肃很有意义，其历史底蕴深厚、生态资源丰富，八步沙治沙、祁连山生态修复、黄河畔绿色发展等实践是生态文化传播的生动素材 [11][42] 活动重要环节与合作协议 - 启动仪式上，与会领导、嘉宾及生态文化公益传播大使共同按下手印，宣告活动正式启航 [14][45] - 著名书画篆刻艺术家郭子良现场题写主题，并被聘为“绿水青山·美丽中国行”生态文化公益传播大使 [14][45] - 生态环境部宣传教育中心与甘肃省生态环境厅签署了生态环境宣传教育工作战略合作框架协议，为“十五五”时期深化甘肃生态文化传播、教育培训、项目共建等合作提供行动指引与机制保障 [14][45] 产业与学术研讨 - 活动举办了生态产业与文化沙龙，聚焦生态保护与绿色发展前沿议题，探索“绿水青山就是金山银山”的实践路径 [16][47] - 中国人民大学蓝虹教授、生态环境部黄河流域局王新功处长、甘肃省环科院管东红院长分别围绕“两山”理念、黄河流域治理、西部生态安全屏障等主题发表主旨演讲 [19][50] - 生态产业圆桌对话中，中国节能环保集团、中国石油兰州石化、亿利资源集团、蒙牛乳业、蚂蚁集团等企业代表分享了在节能降碳、循环经济、生态修复、可持续供应链等领域的创新探索 [21][52] - 社会参与圆桌对话中，中华环保联合会、世界自然基金会（WWF）、北京市企业家环保基金会（SEE）等组织代表探讨了公众参与、跨界合作在生态环境治理中的作用 [21][52] 实地考察与案例 - 活动安排了生态文化实地采风，采风团于12月9日下午考察了兰州秦王川国家湿地公园的保护与生态修复成果，并探访了兰州新区鲜切花卉生产基地的智能温室，了解现代农业科技推动“生态产业化、产业生态化”的实践 [23][54] - 12月10日上午，采风团走进兰州石化公司，考察其环保设施向公众开放的成果，了解传统工业基地的绿色转型努力与成效 [27][58] - 嘉宾们还登高俯瞰兰州城市全景，参观黄河文化展览，体味黄河流域生态保护和高质量发展的时代意义 [27][58] 传播策略与未来规划 - 活动传播突出“生态文化+”特色，强调“V+”融媒态产品与“生态+”特色宣传的组合传播，联动主流媒体、自媒体大V及生态文化公益传播大使，通过短视频、直播、文艺作品等多种形式进行传播 [30][61] - 活动特邀著名演员刘涛、黄轩、张颂文、蒋依依、陈龙、关亚军担任生态文化公益传播大使，倡导公众关注生态文化并加入美丽中国建设行动 [26][57] - “绿水青山·美丽中国行”以甘肃为首发站，致力于孵化具有全国影响力的生态文化品牌，并计划在2026年陆续开展武威、锦州、常州等城市活动 [32][63]

文章核心观点 兴业银行昆明分行通过金融科技创新，将卫星遥感、物联网、区块链、大数据等技术深度应用于“云粮”、“云菌”、“云花”、“云牛”等高原特色农业领域，提供定制化金融产品与服务，有效破解了涉农企业融资难、抵押品确权难、贷后监管难等传统痛点，推动了相关产业的转型升级和可持续发展 [1][3][7][8] 卫星遥感技术赋能“云粮”产业 - 针对大理某农业公司因土地不平整、管理成本高导致的流动资金短缺问题，以及农业信贷押品确权难、监管难的风险特点，兴业银行昆明分行创新运用自主研发的卫星遥感应用系统农业种植2.0监测方案 [1] - 该方案利用卫星遥感数据，结合种植面积、适宜性、稳定性、历史风险及产量预估等信息，完善了农作物资产评估与风险预警机制，银行据此为该公司提供了1000万元贷款支持 [2][3] - 通过无人机、地面传感器与卫星遥感影像结合，构建作物种植数字画像，实现远程实时监测作物长势和资产价值，提升了贷后风险管控能力，并借助病虫害识别算法帮助农户降低农药化肥用量 [2][3] - 该公司在洱海流域实施5000亩绿色有机水稻种植，年产销量可达2717.5吨，此项金融科技实践在2025年“数据要素X”大赛云南分赛中获评优秀奖 [1][3] “金融+科技+产业”模式推动“云菌”产业升级 - 针对云南木水花野生菌交易中心产业“季节性强、附加值低”的制约，兴业银行昆明分行围绕“金融+科技+产业”生态服务体系精准施策 [3] - 依据商户经营稳定性、客户黏性、成长潜力等维度科学划分风险等级，量身定制金融方案与授信额度，实现“金融滴灌” [3] - 支持野生菌精深加工、冷链物流、跨境电商及地理标志品牌建设，推动产业从“季节性摆摊”向“全年化生产”转型，助力菌企拓展冻干菌、菌菇酱等高附加值产品销售渠道 [3][4] - 该市场已蝶变为集“交易、加工、物流、文旅”于一体的现代化产业平台，“云菌”成为群众稳定增收的“致富伞” [4] 科创金融助力“云花”产业全链条发展 - 兴业银行昆明分行聚焦昆明市“8+N”产业链体系，创新推出“兴花贷”业务，通过数据对接和银企直连方式，为“云花产业”转型升级提供数字化金融服务 [5] - 不仅关注企业短期资金需求，更从种业端、种植端、市场端提供全产业链综合金融服务，助力产业转型升级 [5] - 以云南英茂花卉产业有限公司为例，兴业银行昆明分行为其量身定制融资方案，提供低成本流动资金贷款，并积极探索知识产权质押、供应链金融等创新融资模式，拓宽企业融资渠道，降低融资成本 [6] - 此举助力企业加速科技成果转化，实现技术创新和产业升级，推动产业向高端化、智能化、绿色化方向发展 [6] 物联网与区块链技术破解“云牛”活体抵押难题 - 云南乍甸乳业有限责任公司扩建发展遭遇融资瓶颈，兴业银行昆明分行通过实地调研，在不到1个月内高效批复2.1亿元“活体抵押”贷款，此为云南省区域市场单笔授信金额最大的“活体抵押”业务 [7] - 针对畜牧行业“无固定资产可抵押”的贷款难题，银行创新数字金融服务模式，依托“兴牛资产物联服务系统”与保险公司财产保险，以“兴牛贷”产品接受企业名下6000余头活牛作为抵押担保 [7] - 通过物联网技术为每头奶牛配备专属数字耳标，实时采集体温、活跃度等生命体征数据，再经区块链技术形成唯一数字化标识，实现奶牛状态在线监控、数量在线盘点及遗失自动告警，将活牛转化为精准“数据资产” [7] - 该业务叠加科创金融“技术流”评价体系，从知识产权、研发投入等17个维度定量评估企业科技创新能力，构建差异化审批模型，将“技术流”转化为“资金流” [8] 总体战略与未来展望 - 兴业银行昆明分行的发展宗旨是探索具有兴业特色和行之有效的乡村振兴金融服务模式，近年来正加快推进“一粒米、一朵菌、一朵花、一头牛、一杯咖啡”等云南高原特色农业的兴业金融服务品牌建设 [8] - 未来，该分行计划进一步深化与政府、科研机构、涉农企业的多方合作，通过金融科技创新，助力企业转型升级和可持续发展，为乡村振兴贡献金融力量 [8]

文章核心观点 - 新希望集团品牌总经理王子约在论坛上分享了公司在新消费环境下的探索与创新，核心观点认为消费市场已发生巨大变化，品牌创新应聚焦于细分品类冠军、情绪消费和舒适营销，同时企业在寻找增长曲线时应深耕熟悉领域，产品创新需聚焦而非盲目扩展SKU [1][2][3] 消费市场三大变化 - 消费者不仅追求极致性价比，更关注细分品类的单项冠军，品类冠军产品更受关注 [2] - 用户更加追求情绪消费，例如新希望首创的树番茄火锅底料因云贵川旅游爆火而销售良好，满足了消费者对地方特色的情感需求 [2] - 品牌营销需注重舒适营销，即站在消费者或生产商角度传递品牌理念，避免强行输出 [2] 企业战略与增长路径 - 从宏观战略看，企业在寻找第二增长曲线时，应专注自己熟悉的领域，传统企业贸然布局无关高新产业风险很高 [3] - 公司以在产业链上做合理延伸为例，通过合伙人模式投资整合数字化冷链公司，投资时2亿元，每年实现倍增，目前估值早已超过百亿元 [3] - 从微观产品创新角度看，消费品已从满足基本需求转向满足细分需求和场景，建议企业聚焦而非盲目扩展SKU [3] - 新希望集团在奶业和肉类零食板块，过去每年开发SKU数量约600个，但实际成功的只有几款，现在更倾向于一个品类专注做一件事，如新希望乳业专注做低温奶 [3] 公司业绩与板块表现 - 新希望集团旗下乳业板块的新乳业，在今年前三季度实现营收84.34亿元，同比增长3.49%；归母净利润为6.23亿元，同比增长31.48% [4] 行业未来发展趋势 - 功能型产品伴随消费者健康理念升级将有更大市场，市场容量不断扩容 [4] - 原生态产品的工业化有巨大增长空间，例如贵州刺梨、云南芒果等特色产品，需通过标准化、工业化和专业化加工来发展 [4] - 消费领域的创新是底层理念的创新，需以新消费需求重构消费品全链路 [4] - 以宠物食品赛道为例，团队反思后认为应以做食品的态度而非做饲料的思维来布局，以更好理解消费者（宠物家长）需求 [4] - 跨界和创新涉及供应链、组织架构、市场理解及产品力内涵等多个方面 [4]

公司动态与战略 - 卫岗乳业作为中国乳业百年品牌代表，受邀出席2025企业家博鳌论坛的食品与健康智库论坛，并在“创新发展与一流食品企业”专题研讨中分享实践成果 [2] - 公司以“守正创新”为核心理念，持续深耕产品创新与文化赋能，以应对消费升级与健康需求迭代 [4] - 公司致力于成为消费者身边的“健康守护者”以及推动中国乳业高质量发展的参与者与引领者 [6] - 未来公司将继续深耕品质，在传承与突破中持续前行 [6] 产品创新与市场策略 - 公司于2025年新推出凝固型酸奶“酪芳菲”，以茉莉花、栀子花两种东方花韵为灵感，融合城市文化，打造兼具地域特色的乳品 [4] - 公司推出“赴山海”系列轻乳茶，以简单配方重构传统乳茶品类，契合现代人对健康与美味的双重追求 [4] - 两款新品展现了公司对传统工艺的传承，并通过跨界融合与场景化创新，为百年品牌注入年轻化、时尚化的新动能 [4]

市场整体表现 - 12月11日早盘A股三大股指走势分化，沪指跌0.46%报3882.72点，深成指跌0.18%报13292.61点，创业板指涨0.3%报3218.55点，科创50指数跌0.96%报1333.71点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.16万亿元，全市场超4200只个股下跌 [1] 领涨板块与概念 - 商业航天概念延续强势，再升科技实现4连板，四川金顶6天3板，华菱线缆、金风科技、银河电子等多股涨停 [1][4] - 风电设备板块领涨，金风科技涨停，双一科技、泰胜风能、中环海陆跟涨 [1] - 算力硬件概念表现活跃，富信科技20cm涨停，赛微电子、新易盛盘中双双创历史新高 [1] - 贵金属板块延续强势，山金国际、晓程科技、中金黄金、赤峰黄金等涨幅靠前 [2] 下跌板块与个股 - 零售板块大幅下跌，茂业商业、中百集团跌近9%，三江购物、广百股份、美凯龙跟跌 [1] - 福建方向多股走弱，海欣食品、舒华体育跌停 [1] - 房地产板块回调，中国武夷跌超7% [1] - 乳业板块、福建板块跌幅居前 [1] 行业与公司动态 - 美联储联邦公开市场委员会宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75% [2] - 风电行业2025年第三季度经营性净现金流为34亿元，同比增加7亿元，存货规模继续提升，合同负债阶段性下降，预计第四季度装机旺季行业需求有望保持高增 [3] - 蓝箭航天供应链有600余家供应商覆盖全国90余城，民企占比近70%、国企30%，其无锡朱雀三号装配基地力争年底验收，2026年投用 [4] 机构市场观点 - 申万宏源认为春季行情可能是高位震荡行情中的反弹，对超跌科技可能是调整到位后的反弹，12月中旬开始政策布局期与抢跑保险开门红可能触发春季行情，中期判断“牛市两段论”，全面牛市或在2026年下半年 [5] - 中泰证券认为12月上旬市场受美联储议息会议偏鹰信号、机构年底考核仓位保守等因素影响，预计将维持震荡蓄势格局，市场焦点在于中央经济工作会议的财政政策预期，若财政支出力度前置，中小市值可选消费领域有望获得交易机会 [6] - 招商证券认为近期政策集中在资本市场与消费领域，12月将举行重要会议，建议关注促内需与新兴产业政策，根据《推动中长期资金入市工作实施方案》，大型国有保险公司每年新增保费的30%将投向A股，12月末至明年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注，风格上更推荐大盘风格 [7]

公司战略与投资 - 君乐宝通过旗下君乐宝（河北）企业管理有限公司持有茉酸奶运营公司上海伯邑餐饮管理有限公司42.86%的股份，创始人赵伯华退出后由顾豪持有57.14%股份并接任法定代表人 [1] - 君乐宝与茉酸奶在2023年11月达成战略合作，当时君乐宝斥资战略入股茉酸奶30%股份，双方计划在乳制品原料供应、新品研发及食品安全和经营管理等多个领域开展深度协同与合作 [1] - 君乐宝选择在伊利、蒙牛收缩开支时加码投入，包括投资茉酸奶以及在长三角扩产，显示出其对市场的信心 [1][3][4] 市场与行业动态 - 根据尼尔森IQ数据，9月乳品市场全渠道销售同比下滑16.8%，行业面临挑战 [2] - 有头部茶饮高管指出乳企产能严重过剩，在谈判中并不占优势，该高管所在公司也与君乐宝有合作 [2] - 联手国内最大的现制酸奶连锁企业茉酸奶（拥有超过1600家门店，其中三分之二分布在一、二线城市）有助于君乐宝打开B端市场，将其作为销售渠道和B端样板 [1] 产能扩张与项目进展 - 君乐宝长三角全产业链一体化项目于12月6日在滁州天长奠基开工，其液态奶生产基地规划总产能为年产45万吨，分两期建设 [3] - 该生产基地一期项目主要生产高端鲜牛奶、优质学生奶等产品 [3] 公司发展进程 - 2023年12月，河北证监局网站披露了中金公司关于君乐宝乳业集团股份有限公司首次公开发行股票并上市辅导备案报告，意味着君乐宝正式开启A股IPO之旅 [4] - 由于君乐宝招股书尚未披露，其扩张战略的具体效益仍有待观察 [5]

君乐宝战略与乳业动态 - 君乐宝完成对茉酸奶的控股 创始人赵伯华退出 顾豪持股57.14% 君乐宝通过旗下公司持股42.86% [1] - 君乐宝于2023年11月战略入股茉酸奶30% 双方在原料供应、研发等多领域合作 茉酸奶拥有超1600家门店 三分之二分布于一、二线城市 [1] - 君乐宝联手茉酸奶旨在打开B端市场 将其作为销售渠道和B端样板 [1] - 君乐宝在长三角扩产 液态奶生产基地规划总产能年产45万吨 分两期建设 [3] - 君乐宝已于2023年12月开启A股IPO进程 [4] - 乳品市场全渠道销售在9月同比下滑16.8% 行业产能过剩 [2] 食品饮料行业公司动态 - 南侨食品2025年11月合并营收2.85亿元 同比增长1.14% [12] - 朝日啤酒11月预计销售额同比下降超20% 主因是母公司遭遇网络攻击导致系统故障 截至11月已恢复80%正常销量产品的发货 [13] - 百事CEO表示将在新兴市场推出更具性价比的入门级产品 以应对可支配收入收紧 [14] - 梦龙冰淇淋公司被纳入阿姆斯特丹泛欧交易所AEX指数 [14] - 元气森林智能柜业务已覆盖全国15个城市 部署超20000台终端 深度覆盖企业、校园等高流量场景 [15][16] 餐饮与咖啡行业 - Tims天好中国2025年第三季度营收同比下滑0.4%至3.58亿元 门店数达1030家 [17] - 库迪咖啡全球供应链基地11月产量首次突破1万吨 [18] - 瑞幸咖啡在云南成立新公司 注册资本1000万美元 [19] 零售与电商 - 亚马逊计划在2030年前向印度投资逾350亿美元 聚焦AI数字化转型、出口增长和就业创造 [20] - 沃尔玛公司从纽交所转板至纳斯达克上市 [21] 物流与供应链 - 笨鸟速运与辽宁神州沃良集团达成战略合作 重点在数字化仓储运输、电商大件一站式配送及绿色物流通道三大场景落地 [22] - 顺丰在东南亚推出面向大件货物的“一站式解决方案” 覆盖泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚四国 [23] 文娱与出行 - 华谊兄弟公告债务逾期5250万元 超过公司2024年经审计净资产的10% 部分银行账户被冻结 拟逐步退出和处置部分非核心资产 [26] - 大麦国际App全球上线 已在苹果App Store上架 安卓版与支付宝小程序同步推进 [27] - 滴滴启动车载AED志愿服务试运营 首批覆盖8个城市240辆车 [25] 消费人事变动 - 泡泡玛特委任LVMH大中华区总裁吴越为非执行董事 [7] - 雀巢印度公司首席财务官Svetlana Boldina将于2026年1月31日卸任 [8][9] 农业与宏观数据 - 12月10日全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.88元/公斤 较昨日上升1.8% [10] - 2025年11月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7% 食品价格同比上涨0.2% [11] - 11月CPI中 鲜菜价格同比上涨14.5% 影响CPI上涨约0.31个百分点 猪肉价格同比下降15.0% 影响CPI下降约0.21个百分点 [11]

文章核心观点 - 近期密集出台的促消费政策为消费板块行情提供助力 消费行业呈现底部特征 基本面触底修复构成股价催化剂 建议从高可复制性和高体验塑造能力两大主线布局细分领域 [1][4] 政策环境与预期 - 政策红利持续释放 从中央到地方推出一系列旨在扩大内需和提振消费的政策 市场对增量政策预期增强 [2] - 六部门方案明确到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [2] - 短期增量政策可能包括延续并扩大直接补贴及消费贷贴息 清理现存消费限制 改善一般物价环境 [3] - 中期视角下 加快消费税改革 推动消费基础设施升级等政策值得期待 [3] - 财政支出方向上 “以旧换新”政策有望延续并更多向服务消费领域倾斜 [2] 消费行业趋势与结构 - 服务消费预计将迈入快速增长阶段 成为拉动内需、提振消费的关键引擎 [4] - 相较商品消费 服务消费因提供个性化互动与独特体验而具备更高的成长弹性与用户黏性 [4] - 基于A股财务数据对比 服务消费与食品饮料等传统商品消费相比 成长弹性突出 盈利能力稳健 运营效率领先 [4] - 消费行业呈现底部特征 基本面触底修复构成股价催化剂 行业格局有所改善 越来越多的公司开始注重分红和回购 [4] 投资策略与细分领域 - 对于2026年投资 “红利+”是短期稳妥的配置策略 看好的品种包括白色家电以及部分啤酒、乳业、复合调味品 [4] - 出海是未来2—3年的时代景气主题 部分相关标的在估值具备安全边际时可进行配置 [4] - 建议围绕两大主线布局：一是沿高可复制性主线 把握规模扩张与供应链效率优势 聚焦能通过标准化流程与强大供应链实现快速复制的商业模式 [5] - 二是沿高体验塑造能力主线 把握高溢价与高成长潜力 布局能为用户提供独特体验、情感共鸣或文化认同的服务 [5] - 细分领域建议关注：具备规模效应且业绩弹性突出的连锁餐饮与新茶饮企业 [5] - 细分领域建议关注：赛事运营与相关服务领域的体育公司 [5] - 细分领域建议关注：具备稀缺IP价值并能持续转化粉丝经济的演艺运营商 [5] - 细分领域建议关注：具备产业赋能能力、生态稳固的平台型企业 [5]

公司业务发展 - 俄罗斯最大乳业集团"爱科牛"首家零售店落户西安6个月以来，产品赢得了中国消费者的喜爱与信赖[1] - 公司于2020年夏季首次向中国市场发货，2023年年底在西安市正式设立代表处，2025年品牌专卖店于西安成功开业[1] - 目前在中国销售的产品包括常温牛奶和稀奶油，并计划供应半硬质和硬质奶酪[1] 市场与销售网络 - 公司的乳制品在东北地区、陕西、河南、浙江、福建、广东等地的零售网络出售，同时通过电商平台销往全国各地[1] 公司规模与产能 - 公司是一家垂直整合的控股公司，也是俄罗斯及欧洲最大的原奶生产商[1] - 2024年，公司旗下各企业的原奶总产量约为135万吨，2025年计划总产量为150万吨[1] - 公司旗下牧场日均产出超4000吨[1]

消费行业现状与催化剂 - 消费行业呈现底部特征 基本面触底修复构成股价催化剂 [1][2] - 政策面（2024年9月）领先资金面（2025年第三季度） 资金面领先基本面 [2] - 基本面积极信息增多 催化剂包括公司更注重分红回购 竞争理性化格局改善 白酒等公司清理报表包袱 企业沟通治理更透明国际化 [2] 短期配置策略 - “红利+”是短期稳妥配置策略 是第一波回流消费资金首选 [3] - 因底部盘整周期长、消费景气度分歧大 估值高或非主流板块关注度弱 红利+成为阻力最小方向 [3] - 看好两个细分策略：红利+优势全球资产 以及 红利+修复 [1][3] - 以白电为核心的红利+全球优质资产 随长线资金配置增加 有望享受高股息与估值提升 [3] - 以部分啤酒、乳业、复合调味品为代表的红利+边际修复标的 有望享受高股息与业绩上修带来的回报 [3] 内需长期结构性推手 - 新人群、新场景、新渠道成为内需长期结构性推手 [4] - 传统行业盘子基数大、产业动能较低 未来将保持稳定增长 [4] - 内需寻找高成长需围绕新人群、新市场带来的增量 [4] - “Z世代”人群消费能力较强 “新中产”悦己属性提升带动优质品质消费品 [4] - 对旅游、健康消费（保健品）、智能科技消费、奶茶、医美产品等高复购的情绪价值消费有较强带动 [4] - 以十月稻田为代表的新零售品牌 管理效率极高 具备成长性+高人效特征 享受结构性成长红利 [4] 出海投资主题 - 出海是2-3年的时代景气主题 [5] - 尽管贸易摩擦重塑供应链、产能等格局 但优质出海供给替代海外品牌是不可逆转的时代主题 [1][5] - 大部分高增长消费依然聚集在出海领域 [5] - 看好安克、春风等公司在品牌和渠道的长期竞争力与竞争格局 在估值具备相当安全边际时可进行配置 [5] 境外资产关注 - 稀缺的境外资产 逐渐将获得国内资金关注 [6] - 西锐（美国市场）、金界（东南亚市场）等港股上市的优质境外资产 在全球比较中逐步获得资金认可 [6]