评选活动背景与目标 - 中小企业是中国经济的重要组成部分 为经济稳健发展和产业升级提供动力 是发展新质生产力的重要生力军[1] - 2025年第一财经联合安永(中国) 矽亚资产管理及嘉定新城发起"NEXT20·中国A股上市公司成长力评选"活动[1] - 活动通过数据筛选 模型评分和评委投票等多轮评审 从数千家A股公司中选出68家入围企业作为第二阶段调研对象[1] 调研企业行业分布 - 8月初评审团队启动面访 调研企业涵盖半导体和电力装备产业的制造企业及关键零部件厂商[2] - 医疗领域具有极高研发能力的先进设备企业同样被纳入调研范围[2] - 通过一线探访梳理企业核心竞争优势和底层商业逻辑[2] 企业管理层洞察 - 企业管理者分享发展历程关键节点及驱动企业创新的核心动力[3] - 受访企业展现对未来趋势的精准洞察和技术研发方向的完善布局[3] - 企业管理人对产品持续赢得市场和客户青睐表现出高度自信[3] 企业全球化战略 - 出海成为科技创新企业拓展市场的重要策略[5] - 受访企业展现对海外市场风险收益的理性考量 技术实力的充足信心及未来增长目标的清晰认识[5] 调研成果与未来计划 - 评审团通过实地调研深入了解不同企业在细分领域构建的核心优势及未来发展规划[9] - 企业通过创新技术实现国产替代或依托制造业优势赢得优质客户 展现穿越周期拓展业务的决心[9] - 未来数月评审团将继续在北京 青岛 杭州 台州等城市展开企业考察活动[9] - 最终榜单将于11月在上海嘉定新城举办的"未来20"论坛峰会和颁奖典礼上揭晓[9]

市场表现与成交数据 - 沪指最高涨至3888.60点，深成指收红，两市成交额缩量至2.68万亿元[1][3][4] - 游戏、互联网、软件开发板块涨幅居前，医疗、券商板块调整[3] - 前期单日成交额达3万亿元，反映市场多空分歧较大[3][6] 调整原因分析 - 巨额成交后市场短期分化与整理需求上升[5][6] - 科技板块（如半导体、AI硬件）资金获利了结，板块轮动加速[7] - 外部因素干扰：美联储9月降息预期波动，人民币强势及房地产走势需关注[8] 牛市持续性支撑因素 - 散户加速入场：7月A股开户数量196.36万户，远低于历史峰值（2015年6月711.81万户，2024年10月684.68万户）[9][10] - 居民存款搬家：7月非银金融机构存款大增2.14万亿元[12] - 两融占比健康：当前两融余额占A股流动市值比为2.3%，低于2015年峰值4.72%[15] - 波动率未达极端水平：沪深300与中证1000股指波动率仅为2024年9月行情高点的一半[18] 潜在投资方向 - **AI扩散领域**：国产算力链（半导体设备材料）、中下游应用（港股互联网、软件应用）[21][22] - **金融板块**：券商及保险板块估值处于历史均值附近，配置仓位较低[25][28] - **新消费领域**：拥挤度降至低位，龙头公司中报盈喜带动板块轮动补涨[29] 基金投资策略建议 - 坚持定投以平滑成本，利用调整期积累份额[34] - 合理控制仓位，保留现金应对机会[34] - 优化资产配置避免行业过度集中[34] - 避免情绪化操作，保持长期策略稳定性[34][35]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入594,503.21万元，同比增长0.39% [3] - 归属于上市公司股东的净利润38,845.56万元，同比增长23.90% [3] - 农化新材料板块营业收入34.5亿元，同比增长3.26% [11] - 农化新材料板块净利润1亿元，同比增长436.21% [11] - 中期分红预案拟每10股派现2元（含税） [6] 战略布局 - 坚持"大健康"发展战略，聚焦医药和医疗主业 [2][13] - 构建原料药、制剂、护肤品、皮肤健康管理、医疗服务的全产业链 [2][13] - 医疗板块形成"基本医学+康复医学+健康及长寿医学"分层次业务生态 [3][9] - 推动三家控股上市公司（颖泰生物、凯盛新材、丽江股份）独立稳健运营 [3][13] 业务进展 - 医药板块：糠酸莫米松等原料药获A认证，6个制剂产品获批上市 [7] - 皮肤健康领域：新推出三蕊紧致淡纹舒缓乳，丰富产品矩阵 [7] - 医疗协同：国内外的医疗机构在客户资源、技术、数据等方面实现深度协同 [9] - 旅游板块覆盖5大5A景区，上半年利润稳健增长 [12] 资产与风险管控 - 商誉余额20.32亿元，占总资产比例6.85% [4] - 商誉主要来自颖泰生物（8.20亿）、山东福尔（2.54亿）、凯盛新材（2.56亿）、丽江股份（4.02亿） [4] - 对百盛药业商誉已全额计提减值 [4] - 转让凯盛新材股权收益计入资本公积，不影响合并利润 [5] 未来增长点 - 每年滚动立项3-5个医药新品 [13] - 拓展药店、第三终端、电商等广域市场 [13] - 发展原料药和制剂CDMO业务 [13] - 推动北京华生康复医院和重庆松山医院成为区域性医疗平台 [13]

全球资金流向 - 全球纯多头基金净买入半导体板块272亿美元 成为增持规模最大行业 反映机构对AI产业链上游核心资产的长期信心 [2] - 工业板块净流出423亿美元 医疗板块净流出271亿美元 主要因全球制造业PMI回落及医疗政策不确定性上升 [2] - 可选消费获增持82亿美元 科技硬件获增持76亿美元 公用事业流出0.6亿美元 能源流出13.6亿美元 [5] - 亚太（除日本）地区获净买入210亿美元 受益于中国及印度科技板块估值修复和东南亚制造业增长预期 [6] - 美国市场净流出65亿美元 创同期新高 反映对高利率环境下经济增速放缓及科技巨头估值过高的担忧 [8] - 欧洲市场流出85.6亿美元 日本流出13亿美元 新兴市场（除亚太）流出94.1亿美元 [8] - 2025年以来欧洲累计流入333亿美元 亚太（除日本）累计流入315亿美元 为资金流入最多地区 [8] 个股资金动向 - 英伟达获净买入169亿美元 为全球个股增持规模最大标的 [11] - 苹果遭净减持112亿美元 因消费电子需求疲软 [11] - 台积电获净买入59亿美元 位列新兴市场增持榜首 [12] - 拉美电商平台MercadoLibre遭净减持14亿美元 因区域竞争加剧 [12] - 英美烟草获净买入17亿美元 成为欧洲增持最多个股 [12] - 德国软件巨头SAP遭净减持29亿美元 因业绩不及预期 [12] - 软银集团获净买入22亿美元 因AI投资布局 [12] - 本田遭净减持11亿美元 因汽车电动化转型进度滞后 [12] 四大股票筛选标准 - 拥挤型利好股特征为高持仓率、超重配主动敞口及高三重动量（盈利动量、价格动量、新闻动量） [13] - Meta基金持仓率64% 相对权重0.482% 三重动量排名80 受益元宇宙与AI广告业务双增长 [13][15] - 博通基金持仓率64% 三重动量排名95 受AI芯片需求支撑 [13][15] - 奈飞基金持仓率50% 相对权重0.136% 内容成本优化推动盈利动量提升 [13][15] - 拥挤型利空股特征为高持仓率但低配主动敞口且动量恶化 [16] - 美团基金持仓率46% 相对权重-0.001% 三重动量排名12 受本地生活竞争加剧拖累 [16][17] - LVMH基金持仓率47% 相对权重-0.037% 三重动量排名8 受全球消费疲软影响 [16][17] - 皮尔巴拉矿业基金持仓率35% 三重动量排名14 受新能源汽车需求放缓压制锂价 [16][17] - 欠配型利好股特征为低持仓率但超重配主动敞口且动量向好 [18] - 劳斯莱斯基金持仓率23% 三重动量排名92 受益航空旅游复苏 [18] - 皇家加勒比邮轮基金持仓率21% 三重动量排名87 受益旅游复苏 [18] - 欠配型利空股特征为低持仓率、低配主动敞口且动量差 [19][20] - 必和必拓基金持仓率23% 三重动量排名11 受大宗商品价格下跌影响 [20][21] - 洛克希德马丁基金持仓率15% 三重动量排名18 受国防订单增速放缓影响 [20][21] 回测表现 - 拥挤型利好股年化收益率9.4% 显著跑赢全球综合指数年化5.1% 自2015年以来累计超额收益达44% [22] - 欠配型利空股年化收益率0.0% 累计跑输全球指数57个百分点 [22] - 拥挤型利好股在纳入框架后6个月内维持超额收益 拥挤型利空股在3个月内大概率回调 [22] 数据与方法论 - 报告覆盖5629只纯多头基金 管理总资产32.9万亿美元 覆盖912个独特基准指数 [23] - 股票样本以MSCI AC World指数成分为主 同时纳入日均成交额超500万美元的非指数标的及ADR/GDR [23]

潍坊产业基础与创新挑战 - 工业基础雄厚 全国41个工业行业大类中37个实现规模化发展 规上工业产值和营收均超1.1万亿元 [3] - 蔬菜产销量全国第一 但存在创新短板 包括高校院所偏少 科技金融服务待完善 缺乏顶尖实验室和高能级平台 [3] 产业痛点驱动的创新实践 - 安丘博阳机械通过自动化啤酒装车机将每班次工人从24人减至2人 2-3年收回投入成本 解决70摄氏度高温作业风险 [4] - 力创电子研制真空磁悬浮飞轮储能系统 将电网调频响应速度从秒级提升至毫秒级 能量转换效率从45%跃升至85%以上 [5] 创新要素配置机制 - 实施"智联百校"行动 539名专家下沉县市区任科技副职 140名干部常驻高校 两年破解1800多项关键技术难题 [7] - 采用"揭榜挂帅"机制 企业技术需求48小时内获高校团队响应 基金招商通过股权投资引入匹配产业链企业 [7] 产业升级与数字化转型 - 寿光蔬菜种业从追求产量转向品质育种 正开发AI育种加速仓 通过大数据预测基因功能和市场偏好 [9] - 焦易网从数据服务商转型为"智改数转"服务商 成为产业大脑推动产业链数智化升级 [10] 创新生态建设成果 - 培育1228家专精特新企业 建成952家创新平台 年吸引8万多名青年人才 发明专利授权量增长14.6% [10] - 潍坊学院新增人工智能专业 聚焦智能制造、智慧农业、智慧交通等产业应用场景 [10]

2025年上半年，湘江新区累计开工项目70个，总投资157.75亿元，累计新引进产业项目171个，合同引 资超500亿元。总体工程进度、投资进度和签约进度均实现了"双过半"的任务目标，为新区经济社会发 展注入了强劲动能。 据了解，湘江新区第三季度共有25个项目开工，涵盖产业发展、基础设施、社会民生，具有体量大、投 资实、结构优、拉动强的特点。 本次活动还签约了10个重大项目，总投资108.5亿元，包含磐云数据万卡算力集群、长沙居健肿瘤质子 中心、新奥泛能微网智慧能源产业、航天环宇复合材料机翼制造中心、草花互动总部及研发基地、奥创 普高精度半导体设备生产基地、时代电服换电站等项目，这些项目在高端化、智能化、绿色化方面的协 同突破，正是湘江新区产业升级路径的生动实践。 8月25日上午，大飞机供应链智造基地项目开工仪式在湖南湘江新区举行。长沙市委副书记，湖南 湘江新区（长沙高新区）党工委书记、岳麓区委书记谭勇宣布开工。湖南湘江新区（长沙高新区）管委 会主任、岳麓区区长何朝晖出席。 大飞机供应链智造基地项目总投资51亿元，位于黄桥大道与金洲大道交会处，毗邻许龙路"千亿工业走 廊"，产业定位以大飞机起落架为核心，辅以航 ...

社区食堂运营模式 - 幸福食堂午餐人均消费14元 晚餐人均消费8-9元 开业3个月即吸引周边写字楼团餐订单[1] - 针对60周岁以上老年人提供八折优惠 低保等困难群体享受4元/次补贴减免[1] - 食堂配备无障碍通道与适老化餐具 采用防滑地砖和圆角桌椅等适老化设计[1] - 二楼开放公共活动空间 提供健康问诊等多元嵌入式服务[1] - 通过社区党群服务中心链接社会资源 形成多方共赢运营模式[2] 民生实事项目推进 - 扬州市2024年实施55个民生实事项目 聚焦"一老一小"、教育就业、卫生健康服务领域[2] - 项目纳入全生命周期服务管理平台定期调度 确保按时按质启动或完成[2] - 省级民生项目中33个未成年人保护工作站改造提升 1所普通高中新建改扩建等11个项目提前完成全年目标[3] - 市级项目中农村综合诊疗中心建设 交通堵点改造等7个项目提前完成全年任务[3] 医疗服务优化 - 推动优质医疗资源下沉社区卫生服务中心 实现专家家门口坐诊[3] - 多家医疗机构开设夜门诊服务 覆盖儿科 康复科等多个专科[3] - 启用智慧化地下停车场 配备700个车位并实现无感支付功能[3] - 车辆平均出场时间缩短至3秒以内 通行效率提升70%[3] - 高峰时段周边拥堵率下降40%[3] 民生工程战略规划 - 市政府将持续建设优质工程 精品工程 暖心工程满足群众需求[4] - 深入研究"十五五"重点民生项目 顺应人口变化与技术变革趋势[4] - 统筹优化公共服务功能布局 提升发展成果惠及面[4]

海南自贸港法治化营商环境建设进展 - 海南自贸港进入全岛封关运作倒计时阶段 法治化营商环境成为建设核心支撑 [1] - 2025年全球产业招商大会签约265个项目 总金额达2336亿元人民币 [1] - 2020年《海南自由贸易港建设总体方案》设定2025年营商环境达到国内一流水平目标 [1] 立法体系构建与产业覆盖 - 《海南自由贸易港法》赋予地方立法权限 构建覆盖产业全局与具体问题的法规体系 [2] - 游艇产业立法成效显著：2024年游艇进出港38.44万艘次（同比+33%） 游客236.89万人次（同比+35%） 注册游艇保有量超1780艘 [3] - "五个图强"领域立法全覆盖：种子进出口管理、生态环境保护考核、数字经济促进条例已出台 商业航天条例正在制定 [3] - 2024年"小切口"立法占比达77% 包括免税购物失信惩戒规定（10条）、市场准入失信惩戒规定（9条）等精准立法 [5] 执法机制创新与实践 - 柔性执法推广：三亚组建6支女子执法分队 通过服务型执法降低冲突与执法成本 [6] - 综合执法改革：2017年建立省级联席会议 推行"综合查一次"改革 美安园区实现单一执法对接 [7] - "信用承诺+事后监管"模式：首违免罚与信用承诺结合 大东海商圈10家餐饮试点外摆经营信用承诺制 [8] 商事纠纷解决机制创新 - 前端预防性法律服务：区块链存证平台解决存证难问题 远程公证支持企业跨境业务 [9][10] - 仲裁制度改革：海南国际仲裁院改制为非营利法定机构 提升中立性与国际公信力 [10] - 临时仲裁制度突破：允许企业自选仲裁规则 2023年施行以来已落地4宗案件 降低成本和提升效率 [11] - 目标建设国际商事纠纷解决"优选地" 通过全球仲裁资源互联吸引顶尖机构落户 [12]

核心观点 - 潍坊市通过推动科技创新与产业创新深度融合来发展新质生产力 以解决行业痛点为导向 构建匹配产业需求的创新生态 实现产业升级和现代化转型 [1][4][6] 产业基础与创新短板 - 产业实力雄厚：全国41个工业行业大类中有37个在潍坊实现规模化发展 规上工业产值和营收均超过1.1万亿元 蔬菜产销量全国第一 [3] - 创新短板：高校院所偏少 科技金融服务待完善 缺乏顶尖实验室和高能级平台 人才吸引力相比一线城市有差距 [3] 行业痛点驱动的创新实践 - 安丘博阳机械制造有限公司作为智能机器人产业链链主企业 开发自动化啤酒装车机 将每班次工人从24人减少到2人 投入成本2-3年可收回 同时解决70摄氏度高温环境下的人工作业难题 [4] - 潍坊力创电子科技有限公司攻克磁悬浮控制等核心技术 研制真空磁悬浮飞轮储能系统 应用于乳山调频电站 将电网调频响应速度从秒级提升至毫秒级 能量转换效率从45%跃升至85%以上 解决传统火电调频能耗高、磨损大、响应慢的痛点 [5] 创新要素匹配机制 - 通过"智联百校"行动链接企业与高校：539名专家下沉县市区担任科技副职和企业科技副总 140名干部常驻高校院所担任科技人才专员 两年破解1800多项关键技术难题 [7] - "揭榜挂帅"机制提升攻关效率：山东奥新医疗在政府平台发布技术瓶颈后 48小时内收到厦门大学团队响应 [7] - 基金招商成为新引擎：潍坊高新区以股权投资形式引入山东辉锐动力科技有限公司 落户航空航天产业园 沿产业链布局硬科技 [7] 产业升级与数字化转型 - 山东寿光蔬菜种业集团从追求产量转向追求品质 正在设计AI育种加速仓 利用大数据平台结合AI进行预测育种 实现基因功能预测和市场偏好洞察 [9] - 山东焦易网数字科技股份有限公司从碳基导电产业链数据服务商转型为"智改数转"服务商 通过深度数据采集加速产业链数智化转型升级 [10] - 潍坊学院设立人工智能专业 响应智能制造、智慧农业、智慧交通、元宇宙等产业应用场景需求 [10] 创新成果与产业生态 - 培育1228家专精特新等优质企业 建成952家创新平台 每年吸引8万多名青年人才来潍发展 去年发明专利授权量增长14.6% [10] - 产业家底为科技创新提供真实试验场景和应用空间 创新生态为科技与产业深度融合提供支撑 [10]

核心观点 - 北京经济技术开发区自1994年获批国家级经开区以来 已从农业区域转型为高端智造新城 形成六大千亿级产业集群 并在绿色发展 民生福祉等领域取得显著成就 [1][4][7] 产业发展 - 形成六大千亿级产业集群 聚焦四大国家战略 四大主导产业及六大未来产业 [4] - 集聚超10万家经营主体 包括105家世界500强企业投资的160个项目 [4] - 2025上半年地区生产总值同比增长12.3% 实现产值3478.7亿元 同比增长15.6% [4] - 全区上市企业总数达56家 [4] 生态文明 - 2024年绿电交易量突破10亿度 碳减排超50万吨 两项指标均居全市首位 [4] - 获批全市首个绿色工业建筑集中示范区 入选国家首批减污降碳协同创新试点园区和无废城市试点 [4] - 凉水河（经开区段）成为全国首批17个示范河湖之一 [5] 民生福祉 - 教育领域引进优质学校 北京市首家市属公办职业本科大学北京科技职业大学2025年迎来首批本科新生 [6] - 医疗卫生事业持续发展 北京儿童医院亦庄新院区将于2028年投用 填补区域专科医疗资源短板 [6] - 文商旅体领域创新推出工业科技旅游场景与线路 建设电竞活力街区 筹办2025GT世界挑战赛赛事 [6] - 全球首个机器人消费节总销售额突破3.3亿元 售出产品超19万台 全网传播近5亿次 [6] 战略定位 - 作为首都国际科技创新中心三城一区主平台 聚焦打造新质生产力典范区和国际一流高端产业综合新城 [4][7] - 持续发挥体制机制优势 推动全市高质量发展 [7]