报告行业投资评级 - 报告未对特定行业给出明确的“强于大市”、“同步大市”或“弱于大市”的投资评级 报告主要提供了市场整体研判和具体的行业配置建议 [3][14] 报告的核心观点 - 预计A股市场行情有望持续推进 上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [3][14] - 市场具备中长期布局价值 因当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为17.02倍、53.91倍 处于近三年中位数平均水平上方 [3][14] - 市场获得多方面支撑 包括两市成交金额达36991亿元并处于近三年日均成交量中位数区域上方 一月份以来市场交投活跃、两融余额攀升、增量资金入场迹象明确 国内无风险收益率下行及居民存款向权益市场转移提供了充裕流动性 人民币资产吸引力增强推升了市场风险偏好 2025年12月CPI同比涨幅微幅扩大显示内需边际改善 [3][14] - 配置上建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线 [3][14] - 短线建议关注医疗器械、游戏、能源金属以及电网设备等行业的投资机会 [3][14] A股市场走势综述 - 2026年1月13日A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理 沪指盘中在4179点附近遭遇阻力 [2][7] - 主要指数普遍收跌 上证综指收报4138.76点 跌0.64% 深证成指收报14169.40点 跌1.37% 科创50指数下跌2.80% 创业板指下跌1.96% [7] - 深沪两市全日共成交36991亿元 较前一交易日有所增加 [7] - 行业表现分化 盘中医疗器械、游戏、能源金属以及电网设备等行业表现较好 航天航空、通信设备、船舶制造以及半导体等行业表现较弱 [2][7] - 从资金流向看 电网设备、医疗器械、化学制药、能源金属以及生物制品等行业资金净流入居前 通信设备、互联网服务、半导体、软件开发以及消费电子等行业资金净流出居前 [7] - 从涨跌幅分布看 石油石化行业上涨1.50% 医药行业上涨1.20% 有色金属行业上涨0.92% 传媒行业上涨0.84% 银行行业上涨0.61% 而国防军工行业下跌6.07% 通信行业下跌3.28% 电子行业下跌3.17% [9] 后市研判及投资建议 - 市场趋势研判：在量能有效放大、政策预期积极、产业催化不断的背景下 预计本轮行情有望持续推进 预计上证指数维持小幅震荡上行的可能性较大 [3][14] - 配置主线：建议兼顾科技创新与传统行业复苏两条主线 [3][14] - 关注因素：建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向 [3][14] - 短线机会：短线建议关注医疗器械、游戏、能源金属以及电网设备等行业的投资机会 [3][14]

市场表现 - 1月13日，电网设备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨2.56%，显著跑赢大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股普涨，领涨股亿能电力收盘价17.42元，单日涨幅达20.06% [1] - 涨幅居前的个股包括双杰电气（涨17.02%）、灿能电力（涨13.76%）、中能电气（涨12.78%）、安靠智电（涨10.84%）等，多只个股涨幅超过10% [1] - 板块内亦有部分个股下跌，其中崧盛股份跌幅最大，为-11.26%，通光线缆跌-10.58%，宝胜股份跌-10.00% [2] 资金流向 - 当日电网设备板块整体呈现主力资金净流入态势，主力资金净流入20.0亿元，而游资资金净流出15.22亿元，散户资金净流出4.78亿元 [2] - 特变电工获得主力资金大幅净流入18.46亿元，主力净占比达15.50%，但其游资净流出11.91亿元，散户净流出6.55亿元 [3] - 其他获得主力资金显著净流入的个股包括许继电气（净流入2.29亿元）、保变电气（净流入1.97亿元）、三变科技（净流入1.89亿元）和国电南瑞（净流入1.50亿元） [3] - 正泰电器是资金流向表中唯一一只主力资金净流出的个股，净流出9610.46万元 [3] 个股交易活跃度 - 部分个股成交额巨大，显示市场关注度高，其中特变电工成交额达119.13亿元，中超控股成交额为40.64亿，保变电气成交额为38.73亿 [1][2] - 成交量方面，特变电工成交460.20万手，中超控股成交473.98万手，双杰电气成交213.24万手，显示交投活跃 [1][2]

市场整体表现 - 三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深两市成交额3.65万亿元，较上一个交易日放量496亿元 [1] - 全市场超3700只个股下跌 [1] AI应用板块 - AI应用概念逆势上涨，十余只成分股涨停，包括引力传媒、利欧股份、省广集团等 [1][2] - 国金证券指出，2026年是AI应用从技术验证迈向大规模商用推广的关键之年，大模型作为流量入口与商业化落地双重枢纽的核心落地已经跑通 [2] - 头部大模型企业成功上市，为行业后续估值体系搭建、企业融资落地提供了关键锚点，AI应用方向中期产业机会仍值得期待 [2] - 短线经历连续炒作后，板块内部个股分化明显增加，后续或仍需时间修正以沉淀筹码 [2] - 马斯克称将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法 [6] AI医疗与医药板块 - AI医疗概念反复活跃，美年健康3连板，泓博医药、新赣江等多股涨停 [1] - 医药医疗方向全天强势，AI医疗细分涨幅居前，泓博医药、华人健康、国际医学、迪安诊断、博济医药、美年健康等个股涨停 [2] - 消息面上，英伟达将在未来五年内与礼来共同投资10亿美元建立人工智能药物实验室，以加速医学发现与生产 [2] - 浙商证券研报指出，AI医疗应用在国家战略与市场需求共振下已进入商业化落地快车道，AI制药的核心价值在于大幅提升药物早期研发效率 [3] - 国内多家AI制药平台服务能力已居全球领先地位，与AI制药平台有深度合作的传统CRO公司值得关注 [3] 电网设备板块 - 电网设备概念午后走强，特变电工、三变科技涨停 [1] - 特变电工、三变科技、博菲电气、摩恩电气涨停，保变电气、中国西电、金盘科技等个股涨幅居前 [3] - 美国各大科技公司正迅速建设耗电量巨大的数据中心产能，并预计将继续加大资本支出 [3] - 美国能源部与劳伦斯伯克利国家实验室估算，数据中心用电量将从2023年约176TWh，到2028年可能再增加325-580TWh，将显著推高总体电力需求并产生局部容量缺口 [3] - 板块走强也被视为在商业航天与AI应用调整背景下，资金的一次过渡性选择，若能加强或有望引导资金回流数据中心、储能及算力硬件方向 [3] 商业航天板块 - 商业航天板块跌幅居前，概念下挫，顺灏股份、中国卫通等多股跌停 [1] - 中国卫通、航天发展、再升科技、顺灏股份、西部材料等人气股悉数跌停，航天环宇、广联航空等个股跌超10% [5] - 板块在经历反复演绎后累积了较大的获利盘，短线情绪降温导致兑现卖压显现 [5] - 但作为资金深度介入的主线题材，板块内仍保留活口，如海格通信、三维通信缩量封板，中国卫星探底回升收红 [5] - 在短线风险集中释放后，商业航天仍存在反复活跃的预期，但后市个股修复力度将不尽相同 [5] 零售及其他板块 - 零售概念表现活跃，三江购物2连板 [1] - 可控核聚变等板块跌幅居前 [1] 涨停梯队与龙头股 - 13板：锋龙股份 [6] - 6板：鲁信创投 [6] - 4板：巨力索具、直真科技、杭萧钢构 [6] - 3板：美年健康、三维通信、利欧股份、省广集团、天龙股份、交运股份、东方通信、引力传媒 [6] - AI医疗龙头股为美年健康，热门股包括泓博医药 [6] - AI应用龙头股为利欧股份，热门股包括引力传媒 [6] 后市分析 - 在连续数日放量拉升后，指数存在技术性修正需求，核心热点商业航天熄火导致市场陷入短线调整 [7] - 指数可先行留意沪指10日线附近的支撑力道，若能快速缩量止跌，后市或仍具再度冲高可能 [7] - 商业航天、AI应用两大热点后市反馈关键，若能在经历分歧后快速回流修复，短线市场热度有望延续 [7] - 市场中期上涨结构不会因短期回调而改变，在回调整理过程中，可围绕热门赛道寻找中期趋势完好的个股低吸机会 [8] 行业政策与市场要闻 - 商务部公告，自2026年1月14日起，对原产于美国和韩国的进口太阳能级多晶硅继续征收反倾销税，实施期限为5年 [10] - 工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 [10] - 方案目标到2028年，具有一定影响力的工业互联网平台超450家，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上 [11]

市场整体表现与情绪 - 市场投机情绪达到极致状态，资金对商业航天、AI应用等题材的追捧白热化，导致宁德时代等创业板权重股失血，市场成交额快速放大[1] - 投机情绪急剧消耗做多动能后，商业航天板块因监管和股东减持出现严重负反馈，龙头航天发展跌停[1] - 截至收盘，上证指数跌幅为0.64%，创业板指跌幅为1.96%，市场成交额放量至3.69万亿元[14] 行业与板块表现 - 领涨行业包括石油石化（涨幅1.62%）、医药生物（涨幅1.21%）、有色金属（涨幅0.91%）、传媒（涨幅0.67%）、银行（涨幅0.65%）[15] - 领跌行业包括国防军工（跌幅5.50%）、电子（跌幅3.30%）、通信（跌幅2.88%）、计算机（跌幅1.92%）[15] - 领涨概念板块包括CRO（涨幅4.32%）、CAR-T细胞疗法（涨幅4.03%）、基因测序（涨幅2.94%）、黄金概念（涨幅2.02%）[15] - 领跌概念板块包括商业航天（跌幅5.51%）、超导概念（跌幅6.08%）、大飞机（跌幅4.83%）、3D打印（跌幅4.76%）[15] 商业航天板块动态 - 航天发展、雷科防务、西部材料、中国卫通、航天环宇等多家商业航天板块公司因股价严重异常波动发布公告并被交易所重点监控[2] - 机构观点认为本轮商业航天板块对标指数阶段涨幅已大幅超越前期所有热点，存在以空间换时间、压缩上涨周期的可能，行情已从逻辑驱动转为情绪驱动[8] AI与科技产业动态 - OpenAI同意以约1亿美元的股权对价收购成立仅一年的人工智能医疗健康应用程序公司Torch，刺激AI医疗、制药板块走强[4] - 英伟达与美国制药巨头礼来宣布，未来五年内将投入10亿美元在旧金山湾区建设联合研究实验室，以加速AI在制药行业的应用[5] - 江苏省政府发布“人工智能+”行动方案，目标到2027年率先实现人工智能广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率达70%以上[6] - 工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》[13] 电力设备与电网板块 - 电网设备板块午盘爆拉，特变电工、三变科技等多股涨停，催化因素包括资金回流基本面较好板块及特朗普政府关于数据中心电价的表态[10] - 特朗普表示政府与微软谈判以确保消费者不为庞大的数据中心买单，强调建设数据中心的大型科技公司必须自食其力[10] 医药生物板块表现 - 受OpenAI收购AI医疗公司等消息刺激，AI医疗、制药板块走强，泓博医药、博济医药、尔康制药、贝瑞基因、美年健康等多股涨停[4] - 部分医药股涨幅显著，如泓博医药当日涨幅20.00%，年初至今涨幅90.02%；美年健康当日涨幅9.94%，年初至今涨幅40.34%[6] 地缘政治与宏观经济事件 - 美国国务院要求美国公民立即离开伊朗，“五角大厦披萨指数”显示达美乐披萨订单激增1000%，显示地缘博弈升温[3] - 美国司法部对美联储主席鲍威尔启动刑事调查，引发市场对美联储独立性的担忧，“抛售美国”交易卷土重来，避险情绪推动现货黄金一度站上4600美元/盎司，现货白银突破86美元/盎司[5] - 美国将公布12月CPI数据，部分资金选择避险[3]

市场整体表现 - 2026年1月13日，A股市场迎来调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96%，沪指终结了此前17连阳的走势 [2][3] - 全市场超3700只个股下跌，全A平均股价录得2026年日线级别的“首阴” [2][3] - 沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [2] 调整背景与信号 - 调整前夜，包括志特新材、航天发展、航天科技等在内的20多家上市公司密集发布股票交易风险提示或股价异动公告，提示“炒作”、“脱离基本面”等风险 [4][5] - 东吴证券研报指出，截至1月12日，由其构建的波动率指标为95.2%，处于短线相对高位，在当前量能水平下继续放量以维持波动率的难度较大，短线大概率以震荡整理、涨速放缓来修复波动率 [9][10] - 华西证券研报表示，截至1月12日，沪深300ETF IV指数处于“9·24”行情以来的80%分位数，反映投机情绪迅速升温，短期波动概率放大 [12] 驱动前期上涨的资金因素 - 近期A股的连阳行情得益于可跟踪的资金净流入规模扩大，具体包括：散户活跃度提升、游资活跃度创近半年来新高、杠杆资金大幅流入、北向成交热度回升以及外资“做多”情绪升温 [9][10] 行业与板块表现 - 1月13日，AI应用、AI医疗概念逆势上涨，电网设备概念午后走强，而商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [2] - 商业航天板块自11月底以来上涨，但1月13日波动剧烈，与多家公司提示风险相关，有观点认为考虑到资金介入程度深及市场流动性充沛，该板块后续直接“A杀”的可能性较低，更可能在新事件催化下反复活跃 [12][14] - 从申万一级行业看，消费板块的食品饮料和美容护理，周期板块的煤炭、房地产、农林牧渔，以及银行、医药生物等行业仍未修复至11月的高点，纺织服饰、钢铁、石油石化、家用电器等行业涨幅不足3个百分点，与万得全A的涨幅（6.45%）有一定差距，后续在牛市氛围下可能迎来补涨行情 [12] 医药行业动态 - 医药股出现异动，龙头公司药明康德公告预计2025年实现净利润191.51亿元，同比增长102.65% [17] - 百奥赛图、康辰药业、健信超导等公司近日也陆续发布了业绩预增或扭亏公告 [18] - 招商证券表示，2026年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情，关注医疗器械板块的业绩改善与海外放量，及服务、药房、中药的个股机会 [18] 电网设备板块驱动因素 - 电网设备板块午后快速由跌转涨，消息面上，美国能源部与劳伦斯伯克利国家实验室估算，数据中心用电量将从2023年约176TWh，到2028年可能再增加325-580TWh，显著推高总体电力需求并产生局部容量缺口 [19] - 美国各大科技公司正迅速建设耗电量巨大的数据中心产能，随着人工智能热潮持续，预计今年还将继续加大资本支出，数据中心集中地区的电价上涨情况尤为明显 [19]

市场整体表现 - 2026年1月13日，A股三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪指终结了此前17连阳的走势，万得全A、全A平均股价等指标录得2026年日线级别“首阴” [1] - 全市场超3700只个股下跌，沪深两市成交额达3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [1] 板块与概念表现 - AI应用、AI医疗概念逆势上涨，电网设备概念午后走强 [1] - 商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [1] - 商业航天板块指数下跌5.04%，成交额达7524.98亿元，主力资金净流出60.49亿元 [9] - 医药板块异动，龙头公司药明康德预计2025年净利润191.51亿元，同比增长102.65% [10] - 电网设备板块午后快速由跌转涨 [11] 市场情绪与资金动向 - 1月12日盘后，超过20家上市公司密集发布股票交易风险提示或股价异动公告 [3] - 东吴证券指出，近期A股连阳行情得益于资金净流入规模扩大，包括散户与游资活跃度提升、杠杆资金大幅流入、北向成交热度回升 [5][6] - 东吴证券认为，其构建的波动率指标已达95.2%，处于短线相对高位，继续放量维持波动率难度较大，短线大概率震荡整理 [6] - 华西证券表示，沪深300ETF IV指数处于“9·24”行情以来的80%分位数，反映投机情绪迅速升温，短期波动概率放大 [8] 行业与板块轮动展望 - 华西证券认为，商业航天自11月底以来的上涨标志着市场对“想象力”的认可，后续可能出现更多具备想象力的板块，如脑机接口、自动驾驶、AI手机等可能进入题材轮动范畴 [8] - 部分行业涨幅滞后，如食品饮料、美容护理、煤炭、房地产、农林牧渔、银行、医药生物等行业仍未修复至11月高点，纺织服饰、钢铁、石油石化、家用电器等行业涨幅不足3个百分点，与万得全A的6.45%涨幅有差距，后续在牛市氛围下可能迎来补涨行情 [8] - 招商证券表示，2026年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情，关注医疗器械板块的业绩改善与海外放量，及服务、药房、中药的个股机会 [10] 特定板块驱动因素 - 电网设备板块走强与电力需求增长预期相关，美国能源部估算数据中心用电量将从2023年约176TWh，到2028年可能再增加325-580TWh，显著推高总体电力需求 [11] - 美国各大科技公司正迅速建设耗电量巨大的数据中心产能，并预计将继续加大资本支出，数据中心集中地区电价上涨明显 [11]

市场整体表现 - 市场全天震荡调整，三大指数均下跌，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [2] - 个股呈现普跌格局，上涨个股1622只，下跌个股3729只，涨停75只，跌停56只 [3] - 市场成交额接近3.7万亿元，再创历史新高，但上证指数终结了17连阳 [1] 行业板块表现 - 商业航天概念股集体退潮，成为下跌主线，中国卫通、航天科技等多股跌停 [5] - 多家商业航天相关上市公司发布公告，提示“击鼓传花”、“脱离基本面”等风险，呼吁审慎投资 [5] - AI医疗、AI制药概念股延续强势，思创医惠、诺思格、泓博医药等多股涨停 [7] - AI营销概念股继续活跃，引力传媒、利欧股份均实现3连板 [9] - 电网设备概念股午后走强，特变电工在10分钟内直线涨停 [11] - 油气股盘中拉升，准油股份涨停，通源石油涨超10% [11] 关键事件驱动 - 电网设备板块走强主要受海外消息驱动，美国前总统特朗普表示科技巨头必须承担数据中心电力成本，并称将与微软等公司合作进行调整 [11] - 亚洲市场方面，日经225指数涨超3%，韩国综合指数收盘涨1.47% [12] - 日本政治事件可能对市场产生影响，据NHK报道，日本执政党自民党预计将在本月底解散众议院并提前举行大选 [12]

市场整体表现 - 2026年1月13日，三大指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [1] - 沪深京三市成交额达到36991亿元，较前一交易日放量541亿元 [5] - 全市场超3700只个股下跌 [7] 行业与板块资金流向 - 主力资金全天净流入医疗器械、游戏、能源金属等板块 [5] - 主力资金全天净流出消费电子、航天航空、通信等板块 [5] 上涨板块及个股表现 - AI应用概念逆势上涨，十余只成分股涨停，包括引力传媒、利欧股份、省广集团 [7] - AI医疗概念反复活跃，美年健康实现3连板，泓博医药、新赣江等多股涨停 [7] - 电网设备概念午后走强，特变电工、三变科技涨停 [7] - 零售概念表现活跃，三江购物实现2连板 [7] - 油气股盘中拉升，准油股份涨停，通源石油涨超10% [7] 下跌板块及个股表现 - 商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [7] - 商业航天概念下挫，顺灏股份、中国卫通等多股跌停 [7] - 算力硬件产业链走低，服务器、CPO方向领跌 [7]

市场整体表现 - 1月13日市场全天震荡调整 沪指跌0.64% 深成指跌1.37% 创业板指跌1.96% [2] - 市场个股跌多涨少 共有1622只个股上涨 3729只个股下跌 上涨家数较前一日减少1113家 降幅达40.69% [3][4] - 市场总成交额接近3.7万亿元 达36988.11亿元 再创历史新高 [2][4] 行业与概念板块表现 - 此前热门板块商业航天概念股集体退潮 中国卫通、航天科技等多股跌停 多家相关上市公司发布公告提示风险 [5] - AI医疗、AI制药概念股延续强势 思创医惠等多股涨停 [6] - AI营销概念股继续活跃 引力传媒、利欧股份均录得3连板 [6] - 油气股盘中拉升 准油股份涨停 通源石油涨超10% [8][9] - 电网设备概念股午后走强 特变电工在10分钟内直线涨停 [10] 重点公司动态 - 特变电工午后直线涨停 收盘价27.37元 涨幅10.00% 成交额119.13亿元 成交量460.20万手 总市值达1382.95亿元 [10][11] - 特变电工涨停的驱动因素来自海外消息 美国前总统特朗普称科技巨头必须承担数据中心电力成本 并表示其政府正与微软等主要科技公司合作 确保其电力消耗不转嫁给民众 [13] 海外市场与事件 - 亚洲市场方面 日经225指数涨超3% 韩国综合指数收盘涨1.47% [14] - 日本执政党自民党预计将在本月底解散众议院并提前举行大选 选举时间很可能在2月 [14]

市场整体表现 - 2026年1月13日，A股主要指数集体调整，沪指跌0.64%，深成指跌1.37%，创业板指跌1.96% [2] - 万得全A及全A平均股价录得2026年日线级别“首阴”，沪指终结此前17连阳 [2] - 全市场超3700只个股下跌，沪深两市成交额3.65万亿元，较上一交易日放量496亿元 [2] 板块与概念表现 - AI应用、AI医疗概念逆势上涨，电网设备概念午后走强 [2] - 商业航天、可控核聚变等板块跌幅居前 [2] - 商业航天板块巨震与前一晚（1月12日）超过20家上市公司密集发布风险提示或股价异动公告有关 [4][11] - 有观点认为，鉴于资金介入较深及市场流动性充沛，商业航天板块后续直接“A杀”可能性较低，更可能在新事件催化下反复活跃 [13] - 医药板块异动，龙头公司药明康德预计2025年实现净利润191.51亿元，同比增长102.65% [15] - 电网设备板块午后快速由跌转涨，消息面受美国数据中心用电量激增预期推动，预计从2023年约176TWh增至2028年可能再增325-580TWh [15] 市场情绪与资金动向 - 东吴证券指出，近期A股连阳行情得益于资金净流入规模扩大，包括散户与游资活跃度提升、杠杆资金大幅流入、北向成交热度回升及外资做多情绪升温 [8] - 东吴证券认为，截至1月12日，其构建的波动率指标为95.2%，处于短线相对高位，在当前量能下继续放量维持波动率难度较大，短线大概率以震荡整理、涨速放缓来修复波动率 [8] - 华西证券表示，截至1月12日，沪深300ETF IV指数处于“9·24”行情以来80%分位数，反映投机情绪迅速升温，短期波动概率放大 [10] - 华西证券认为，商业航天自11月底以来的上涨标志着市场对“想象力”的认可，后续可能出现更多具备想象力的板块，如脑机接口、自动驾驶、AI手机等可能进入题材轮动范畴 [10] 行业表现与后续展望 - 从申万一级行业看，食品饮料、美容护理、煤炭、房地产、农林牧渔、银行、医药生物等行业仍未修复至11月高点 [10] - 纺织服饰、钢铁、石油石化、家用电器等行业涨幅不足3个百分点，与万得全A的涨幅（6.45%）有一定差距，后续在牛市氛围下可能迎来补涨行情 [10] - 招商证券表示，2026年医药板块在创新出海持续兑现、医疗内需分化的产业趋势下，有望出现结构行情，并关注医疗器械板块的业绩改善与海外放量，及服务、药房、中药的个股机会 [15]