市场整体表现 - 三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.4%，北证50指数涨0.43% [1] - 沪深京三市半日成交额17897亿元，较上日放量1439亿元 [1] - 全市场超3200只个股上涨 [1] 领涨板块及驱动因素 - 天然气板块集体爆发，主要受美国天然气期货价格在两天内飙升超过50%的刺激，中国海油涨超5%并刷新1年多高位 [1] - 商业航天板块迎来反弹，巨力索具2连板，中超控股、腾达科技等股涨停，据悉马斯克正积极推进SpaceX的IPO计划 [1] - 军工装备、光伏设备、钢铁、煤炭、培育钻石、化学化工板块涨幅居前 [1] - 煤炭、光伏、中字头股票在盘中有异动表现 [1] 落后板块及原因 - 贵金属板块跟随隔夜金价回落，晓程科技、西部黄金跌超5% [1] - 光刻机、半导体、保险、电池板块表现落后 [1] - 保险板块回调，中国平安、中国太保小幅下跌 [1] 板块内部分化 - 存储芯片板块有所分化，普冉股份盘中再创新高，而蓝箭电子等股则下跌 [1]

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 半导体行业观察人士表示，存储器市场已进入长期上升周期，DRAM 和 NAND 的供应短缺状况可能 至少持续到 2028 年。 历史上，内存供应商的供应一直处于供过于求和供不应求的状态，时而需求旺盛，时而供不应求，时 而库存积压，利润暴涨暴跌，供应过剩后又会陷入断供。然而，这一次，人工智能训练和推理工作负 载驱动的需求正在重塑这一周期。内存需求的激增如此强劲，以至于制造商需要数年时间才能扩大产 能以满足需求。 从美光半导体内存产品的收入和利润来看，就可以看出传统的从供过于求到供过于求的模式： 2016年至2018年需求急剧上升，2019年和2020年跌至谷底，2021 年和2022年再次攀升，然后在 2023年再次下滑。此后，需求在2024年和2025年持续增长，进入2026年后仍未见放缓迹象。 美光科技在去年12月发布2026财年第一季度业绩报告时表示，持续的行业需求加上供应限制，导致 市场供应紧张，预计这种情况将持续到2026年以后。这意味着市场上行周期至少会持续三年，甚至可 能更久。 这种情况会持续多久？"存储器价格可能在2027-2028年期间保持高位，只 ...

市场开盘表现 - A股三大指数集体高开，沪指高开0.22%报4126.07点，深证成指高开0.41%，创业板指高开0.52% [1] 存储芯片行业 - 存储芯片股延续涨势，盈方微涨停，胜科纳米、朗科科技涨超10% [1] - 行业相关公司美光、闪迪及西部数据隔夜股价齐创新高 [1] 贵金属与有色金属行业 - 金银价格从历史高位回落，带动黄金、有色金属板块集体调整 [1]

市场行情与机构观点 - 1月22日A股三大股指集体高开，沪指涨0.22%，创业板指涨0.52% [1] - 盘面上存储芯片板块表现活跃，江波龙、德明利涨超5%，贵金属、白酒等板块跌幅居前 [1] 华西证券后市观点 - 监管层通过提高融资保证金比例等措施进行“逆周期调节”，释放防风险信号，行情斜率有望边际放缓并向慢牛健康演变 [1] - A股整体估值尚处合理区间，投资者风险偏好仍处高位，宏观政策支持、中长期资金入市、企业盈利温和复苏等因素有望支撑牛市行情延续 [1] - 随着1月下旬进入年报业绩预告密集披露期，资金或再次聚焦业绩主线 [1] - 行业配置关注三条主线：1) 科技产业行情扩散，如AI算力、AI应用、机器人、港股互联网等；2) 受益于“反内卷”与涨价方向，如化工、有色金属等；3) 年报业绩预告高增方向，如电子、机械设备、医药等 [1] 招商证券后市观点 - 上周政策逆周期调节力度加大，监管层为市场降温的举措与ETF资金流出相呼应，促进了市场情绪的理性回归 [1] - A股在创出前期新高后有望转为震荡走势，进入1月下旬，围绕业绩披露的博弈情绪将会明显升温 [1] - 业绩超预期或业绩披露后靴子落地的方向值得重点关注 [1] - 风格选择方面更推荐大盘成长，行业配置围绕春季躁动和年报前瞻线索布局，重点推荐顺周期+科技领域，如电力设备、机械设备、非银、电子、有色金属、基础化工等 [1] 东方证券后市观点 - 在AI技术强势赋能下，科技领域多个细分赛道保持高景气态势，产业链上下游大量企业凭借技术迭代与需求释放，实现了业绩稳健增长，成为市场资金关注焦点 [2] - 光伏、白酒、生猪养殖等细分领域受市场环境波动、供需格局调整等因素影响，企业业绩承压 [2] - “喜新厌旧”的投资风格仍会在今年继续流行 [2]

A股存储芯片概念股市场表现 - 1月22日，A股市场存储芯片概念股普遍走强，其中盈方微和怡亚通涨停，广合科技上涨7.09%，澜起科技上涨6.86%，中京电子上涨6.13%，国芯科技、航宇微、朗科科技涨幅均超过5%，华润微上涨4.03% [1] - 相关公司总市值各异，其中澜起科技总市值达1960亿人民币，华润微总市值900亿人民币，广合科技总市值435亿人民币，怡亚通总市值145亿人民币，航宇微总市值144亿人民币，国芯科技总市值128亿人民币，大港股份总市值111亿人民币，盈方微总市值86.92亿人民币，中京电子总市值79.52亿人民币，朗科科技总市值66.01亿人民币 [2] - 部分公司年初至今涨幅显著，例如普朗股份年初至今涨幅达79.38%，澜起科技涨幅45.16%，盈方微涨幅39.43%，大港股份涨幅29.12%，朗科科技涨幅28.17%，华润微涨幅28.32%，广合科技涨幅25.30%，国芯科技涨幅25.47% [2] 行业动态与价格展望 - 隔夜美股市场存储概念股美光科技、西部数据、希捷科技、闪迪股价齐创历史新高，对A股相关板块形成映射效应 [1] - 存储大厂华邦电、南亚科对外签订的长期供货合约模式多为锁量不锁价，合约期限由一年期拉长至至少两年起，部分大客户甚至谈到接近2030年的长期合作框架 [1] - 佰维存储称，存储产品价格在2026年第一季度、第二季度有望持续上涨 [1]

公司股价表现 - 盈方微股价连续三个交易日涨停，晋级3连板 [1] - 该股于今日9时25分封涨停，成交额为0.20亿元，换手率为0.24% [1] 行业与市场动态 - 近期存储芯片板块活跃度提升 [1] - 行业内头部企业对存储芯片相关产品提出涨价计划 [1] - 市场对存储芯片领域的关注度增加 [1] 公司受关注原因 - 盈方微作为存储芯片概念标的受到资金关注 [1]

行业动态 - 全球存储市场正迎来新一轮强劲的"超级周期" [1] - 人工智能热潮引发存储芯片需求激增与供应短缺 [1] - 美股存储板块在周三再度爆发，主要厂商股价集体刷新历史新高 [1] 市场表现 - A股存储芯片板块延续涨势 [1] - 盈方微股价涨停 [1] - 胜科纳米、朗科科技股价涨超10% [1] - 澜起科技、普冉股份、华天科技股价跟涨 [1]

市场开盘表现 - A股三大指数集体高开，沪指高开0.22%报4126.07点，深证成指高开0.41%，创业板指高开0.52% [1] 存储芯片行业 - 存储芯片股延续涨势 [1] - 盈方微涨停 [1] - 胜科纳米、朗科科技涨超10% [1] - 美光、闪迪及西部数据隔夜股价齐创新高 [1] 黄金与有色金属行业 - 金银价格从历史高位回落 [1] - 黄金、有色金属板块集体调整 [1]

市场动态与资产表现 - 前总统特朗普取消针对欧洲的新关税并宣布达成关于北极地区的协议框架，推动全球风险资产上涨 [1] - 美股三大指数均涨超1%，纳斯达克中国金龙指数涨2.21%，日韩股市及欧洲股指期货亦集体走高 [1] - 存储概念股表现强劲，闪迪股价涨超10%并创下新高 [1] - 避险资产价格回落，现货黄金日内跌幅达1%，现货白银跌超2% [1] 行业政策与监管动向 - 中国人民银行召开支付结算工作会议，要求加快建设人民币跨境支付体系，推进跨境支付互联互通，并实施穿透式监管以塑造行业健康生态 [2] - 财政部等五部门联合发布通知，决定在全国41个口岸（如武汉天河国际机场）各新设1家进境免税店，旨在便利旅客消费、提振消费 [3] - 广东省推动自动驾驶大模型落地应用，机构观点认为2026年是全球L4级自动驾驶产业化关键一年 [12] 公司业绩与经营状况 - AI需求爆发带动产业链公司业绩：存储芯片龙头德明利预计2025年营业收入103亿元至113亿元，同比增长115.82%至136.77%；光模块供应商天孚通信预计2025年净利润同比增长40%至60% [4] - 消费电子市场需求回暖：上游材料公司金安国纪预计2025年净利润2.80亿至3.60亿元，同比增长655.53%至871.40%；智能制造供应商佰奥智能业绩亦表现亮眼 [4][14] - 其他行业公司业绩：大金重工预计2025年净利润10.50亿至12.00亿元，同比增长121.58%至153.23%；南矿集团签订2.96亿元设备买卖合同 [14] - 部分公司业绩承压：摩尔线程预计2025年净利润亏损9.5亿元到10.6亿元；晶科能源预计2025年净亏损59亿元至69亿元 [14] 机构观点与市场前瞻 - 华西证券认为市场正向慢牛健康演变，应关注科技产业行情扩散及业绩预告高增方向 [7] - 招商证券认为后市A股或转为震荡走势，围绕业绩的博弈情绪升温，看好大盘成长等风格 [8] - 东方证券预计股指显著反弹可能在春节后，并指出科技领域多个细分赛道保持高景气态势 [9] - 寒潮推动美国天然气期货两天暴涨近60%，机构观点认为天然气是未来10年成长确定的主体能源品种 [10] - 马斯克据悉希望SpaceX在7月前上市，并力争实现数据中心上太空，机构认为太空算力为商业航天提供了长期盈利模式 [11]

美股存储板块行情 - 美股存储芯片板块在周三集体大涨，主要厂商股价刷新历史新高，闪迪单日暴涨10.63%，美光科技上涨6.6%，西部数据大涨超8.5%，希捷科技涨超5.6% [1] - 市场行情反映出对存储行业定价权回归及盈利能力飙升的强烈预期 [1] 上涨核心动力与行业转型 - 上涨核心动力来自华尔街对存储巨头估值的重新校准，多家券商上调目标价，企业级SSD需求强劲以及NAND闪存供应紧张正在推高产品价格 [1] - AI基础设施建设对高性能存储的渴求，叠加主要厂商的减产保价策略，导致市场供需结构发生根本性逆转 [1] - 投资者押注行业正从传统的周期性波动转向“高利润、稳价格”的类代工模式 [1] - 在严重的供应缺口下，存储芯片价格的上涨趋势预计将在2026年持续深化 [1] 闪迪公司表现 - 闪迪单日暴涨超10%，进入2026年仅11个交易日，其股价已累计上涨超82% [2] - 自2025年2月从西部数据分拆上市以来，其股价涨幅已超过10倍，被Zacks Investment Research称为“2026年最值得追捧的科技股” [2] - 花旗将闪迪目标价从280美元上调至490美元，Bernstein则将其目标价从300美元大幅提升至580美元 [5] - 据Zacks预测，闪迪2026财年销售额预计将增长42%至104.5亿美元，年度每股收益（EPS）预计将从2025年的2.99美元飙升350%至13.46美元 [6] - 闪迪目前的远期市盈率为30倍，与同行业的西部数据及标普500指数基准大致持平 [6] 美光科技表现 - 美光股价周三上涨6.6%，并在盘中创下历史新高 [7] - 美光在DRAM和NAND领域正不断从竞争对手手中夺取市场份额，特别是在高带宽内存（HBM）领域，过去一年其市场份额增加了10个百分点 [7] - 美光2026财年第一季度营收增长20%，调整后每股收益增长167%，毛利率显著扩张 [7] - 尽管美光自2023年以来已上涨逾600%，但评论认为其32倍的市盈率相对合理，该股仍有上涨空间 [7] 西部数据与希捷科技 - 西部数据和希捷科技股价也双双大涨，分别上涨8.49%和5.6% [7] - 分析指出，AI基础设施对大容量存储的需求同样惠及了HDD（机械硬盘）领域 [7] 行业供需与价格 - 占据全球NAND市场超60%份额的三星电子和SK海力士今年仍计划削减NAND产量，资本支出被优先转向高利润的DRAM和HBM产品，导致NAND和传统DDR4内存供应严重不足 [8] - DDR4现货价格近期出现剧烈波动，部分规格年涨幅甚至超过2000%，且出现了DDR4价格高于更先进DDR5的罕见“倒挂”现象 [8] - TrendForce预测，今年第一季度NAND闪存合约价格将环比上涨33%至38% [8] - 结构性短缺正在波及下游产业，汽车行业正面临新的成本压力和断供风险，芯片制造商优先满足利润更高的数据中心和AI客户 [8]