非农就业数据 - 美国4月季调后非农就业人口增加17.7万人 高于预期的13万 [1] - 美国4月失业率持稳于4.2% 符合市场预期 [1] - 美国4月平均每小时工资年率录得3.8% 低于预期的3.90% 与前值持平 [1] - 美国2月和3月非农就业人数合计下修5.8万人 其中2月从11.7万人修正至10.2万人 3月从22.8万人修正至18.5万人 [1] 市场反应 - 现货黄金短线走低约8美元 美元指数DXY短线走高逾20点 美债下跌至日内最低点 [1] - 交易员削减美联储降息押注 预计今年美联储降息次数接近四次 [1] 行业就业情况 - 医疗保健 运输和仓储 金融活动和社会救助领域就业继续呈上升趋势 [3] - 联邦政府就业下降 [3] - 建筑业就业人数增加1.1万人 运输和仓储增加2.9万个工作岗位 [3] 薪资与通胀 - 平均时薪涨幅略低于预期 近录得0.2% 而预期为0.3% [3] - 同比来看工资上涨3.8% 跑赢消费者物价 带来实际收入增长 [3] 分析师观点 - 就业数据是一份稳健的报告 薪资水平疲弱 [3] - 前端利率市场定价过高 预计到2025年将削减约100个基点 [3]

5月1日，记者来到有着"中国光谷"之称的武汉东湖高新区，在汉江国家实验室科研总部施工现场，机器 轰鸣、塔吊林立，一座承载着国家科技战略使命的标志性建筑，正在上千名建设者的全力奋战中拔节生 长。 汉江国家实验室为湖北省目前唯一的国家实验室，其核心使命是聚焦国家重大战略需求，突破关键领 域"卡脖子"技术，为国家战略科技力量的重要组成部分。项目的建成，将有力推动武汉建设国家科技创 新中心，开展战略性、前瞻性、基础性重大科学问题研究，预计可集聚高端科研人才2000余人，带动相 关产业投资超百亿元。 "项目于去年9月份正式启动，建筑体量约21万平方米，涵盖科研总部大楼、实验楼、服务中心、配套 楼、人才公寓等功能区。"项目代建单位、湖北科投集团光谷科学岛（武汉）有限公司负责人徐念介 绍，建设者们热情高涨，项目有望在今年6月底提前实现5栋楼全部封顶。 "今天是五一劳动节，也是攻坚日。"承建方中建三局总承包公司项目经理甘猛一边查看施工图纸一边对 记者说。在他身后，高达48米的1号研发楼塔楼初具规模，工人们正在第11层进行钢结构安装。 工地南侧，一台特殊的塔式起重机格外引人注目。这台由中建三局自主研发的"顶加节穿心塔式起重 机 ...

川台产业合作推进会、川台青年就业创业发展交流会、巴蜀文化艺术季、"掌上蜀show·舌尖上的四 川"两岸新媒体创意拍摄……在日前举行的2025海峡两岸融合发展四川交流会中，丰富多彩的活动让两 岸嘉宾有机会充分交流沟通、畅谈合作机遇。 本次活动以"共育新动能·融合促发展"为主题。中共中央台办、国务院台办主任宋涛在开幕式上致辞表 示，我们始终尊重、关爱、造福台湾同胞，将继续完善促进两岸经济文化交流合作制度和政策，扩大两 岸交流交往，深化两岸融合发展，支持台商台企扎根大陆更好发展。 "对饕客，成都是一个美食的天堂，麻辣鲜香的口感令人难忘；对年轻人，成都是一个创业的福地，每 个年轻人都想成为下一个'饺子'；对企业家，成都是一个投资兴业的宝地，它的资源禀赋优异，产业种 类齐全，更是欧亚大陆的重要联结点。"多次赴川的全国台企联会长李政宏生动概括了四川和成都的独 特优势。 畅谈合作机遇 关注青年成长 看好大陆发展 "四川与台湾虽远隔千里，但两地情谊深厚、交往合作密切。"开幕式上，四川省委书记王晓晖说，近年 来，四川全面深化川台各领域合作交流，与台湾同胞共享四川现代化建设新机遇。 两岸企业家峰会台湾方面理事长刘兆玄表示，两岸在 ...

新旧动能转换 新兴产业助力"中国资产"重估 近十年，以电子、通信、医药生物、汽车为代表的新兴行业公司家数占比持续攀升至四成，半导体、新 能源汽车等细分领域数量翻倍。盈利贡献同步抬升，新兴行业公司近十年净利润复合增速达11%，较传 统行业高出5个百分点，贡献制造业、服务业净利润超四成，较十年前提升8个百分点。2024年，受益于 AI技术、云计算需求、电动化智能化趋势，电子、通信、汽车等行业净利润同比分别增长11%、6%、 4%。 估值体系映射产业向新转换。近十年，沪市主板市值领军行业逐步由金融、能源等传统产业转向汽车、 医药生物等多元新兴产业。汽车、有色金属、电子行业市值规模跻身前十大，分别跃升至2.0万亿元、 1.5万亿元、1.5万亿元。基础化工、通信等行业排名提升明显，市值规模较十年前均实现翻番。前50大 市值公司焕然一新，新兴产业公司占比达五成，数量和占比均大幅提升，半导体、通信、新能源汽车等 代表"新经济"成分的上市公司逐渐崭露头角。同时，新兴产业估值中枢上移，整体市盈率提升至24倍， 成为去年以来中国资产重估的重要表征。 转自：新华财经 新华财经上海5月1日电（记者杜康）截至2025年4月30日，沪市 ...

分组1：光远新材发展情况 - 10多年前李志伟进入电子级玻璃纤维领域，梦想打造世界级企业，公司发展遇行业低谷期，亏损上市中止 [19] - 困境中公司未停创新投入，2024年新研发低介电产品热销扭亏为盈，今年新点火3条生产线离目标更近 [20] 分组2：凤宝特钢发展情况 - 凤宝特钢从农村铁匠铺起家，发展成全球产销量排名靠前的无缝钢管企业，前些年行业下行前景暗淡 [27][28] - 公司不认命不服输，在政府支持下上马新机组，填补小口径热连轧无缝钢管生产世界空白，产品升级入围2024中国制造业民营企业500强榜单 [28] 分组3：林州建筑业发展情况 - 林州有“中国建筑之乡”美誉，建筑业贡献可用“三个60%”总结，60%农村强壮劳动力从事建筑工作，60%农民人均纯收入和居民储蓄存款来自建筑业 [28][29] - 林州工匠秉持“质量第一，负责到底”口号，参与鸟巢、水立方等国家级工程建设 [28] 分组4：红旗渠景区发展情况 - 红旗渠景区不断提升红色旅游体验，今年清明假日大型实景演出《太行·红日》首演，近些年来游客人数年均增长超20%，2024年突破190万人次 [29]

文章核心观点 A股上市公司2024年年报显示整体表现稳健，超半数公司营收增长、近半数公司归母净利润增长，各板块和行业表现分化，同时超3600家公司拟现金分红回馈投资者 [1][5] 公司营收与利润情况 - 已披露年报的5405家上市公司合计实现营业总收入71.92万亿元，同比下降1.07%；归属母公司股东净利润合计5.21万亿元，同比下降1.51% [1] - 主板、创业板、科创板、北交所2024年营业收入分别为65.94万亿元、4.01万亿元、1.42万亿元和0.18万亿元，较上年增幅分别为-0.39%、2.73%、0.23%和-1.68%；净利润分别为5.03万亿元、0.22万亿元、0.05万亿元和0.011万亿元，分别下降1.4%、10.89%、39.8%和21.99% [1] - 7家企业营业收入超1万亿元，中国石化、中国石油领跑，中国建筑位居第三，中国中铁、中国铁建、中国移动、中国平安也超1万亿元 [2] - 工商银行以3658.63亿元位居2024年A股利润榜首位，建设银行、农业银行、中国银行分别排名第二至四位 [2] - 2024年117家A股公司营收迈过千亿元大关，赛力斯、浪潮信息等为新晋成员 [2] - 新易盛去年营收86.5亿元，同比大增179%；归母净利润28.4亿元，同比大增312% [3] - 塞力斯去年营业收入1451.76亿元，同比增长305.04%，净利润首次转正 [3] - 牧原股份2024年实现归母净利润178.81亿元，扭亏为盈且创上市以来次新高 [3] 行业表现情况 - 农林牧渔、非银金融、电子、交通运输、汽车、家用电器等行业去年业绩整体明显回暖 [2] - 智能网联汽车、低空经济、人工智能、人形机器人等行业蓬勃发展，半导体、计算机设备等板块增收又增利 [3] - 养殖行业明显回暖，申万二级行业中养殖业去年净利润整体同比增长328% [3] - 房地产、钢铁等板块整体收入同比有所下滑 [4] 公司分红情况 - 超3600家上市公司拟现金分红，约占A股公司总数三分之二，合计派现金额超1.64万亿元 [5] - 工商银行、中国移动等10家公司计划分红金额位居前列，工商银行派现金额最高达586.64亿元 [5] - 贵州茅台、古井贡酒等上市公司每股股利达到或超过2元（含税） [6]

就业市场放缓 - 私营部门4月就业人数仅增加6.2万人 为2024年7月以来最小增幅 [1] - 工资涨幅出现倒退 未换工作群体工资同比增长4.5% 较3月减少0.1个百分点 [1] - 换工作群体工资涨幅升至6.9% 上升0.2个百分点 [1] 行业就业变化 - 休闲和酒店业就业增幅最大 增加2.7万个岗位 [1] - 贸易/运输/公用事业增加2.1万 金融活动增加2万 建筑业增加1.6万 [1] - 教育和卫生服务岗位减少2.3万 信息服务岗位减少8000个 [1] 影响因素 - 招聘放缓主因是关税实施程度及对经济影响的不确定性加剧 [1] - 特朗普政府对贸易伙伴征收关税的政策潜在影响显现 [1]

文章核心观点 - 中国建筑2025年一季度经营核心数据亮眼，各业务发展良好，控股股东增持增强信心，“提质增效重回报”成果显著，行业需求回暖助力其投资价值提升 [1][2][3][4][5][7] 经营业绩 - 2025年一季度新签合同额12702亿元，同比增长6.9%；营业收入5553亿元，同比增长1.1%；归属于上市公司股东的净利润150.1亿元，同比增长0.6% [1] 业务发展 建筑业务 - 2025年一季度建筑业务新签合同额12037亿元，同比增长8.4%，其中基础设施业务4206亿元，同比增长40.0% [2] - 房屋建筑施工面积145808万平方米，新开工面积9293万平方米，同比增长61.8%，竣工面积2856万平方米 [2] 地产业务 - 报告期内新增土地储备195万平方米，全部位于一线、强二线及省会城市，期末土地储备7625万平方米 [2] - 实现营业收入537亿元，同比增长15.5%；实现毛利90.6亿元，同比增长1.5% [2] 海外业务 - 报告期内境外业务新签合同额674亿元，同比增长1.5倍；实现营业收入239亿元，同比增长8.5% [3] 新兴业务 - 战略性新兴产业等新兴业务呈现“增长快、质量优、结构新”态势，战略性新兴产业实现营业收入453亿元，同比增长34.2%，占比8.2% [3] 股东增持 - 截至2025年4月8日，中建集团累计增持公司109900588股A股股份，占总股本约0.27%，增持总金额约6.11亿元 [4] - 中建集团持有公司23841442525股A股股份，约占已发行总股本的57.70% [4] “提质增效重回报”行动 提升价值创造能力 - 2024年在国家重大战略区域新签合同额占比83.1%，完成投资额占比92.4% [5] - 2024年实现经营性净现金流157.7亿元，同比增长43.0% [5] 稳定分红政策 - 2024年度拟每10股派发现金股息2.715元，每股派息达上市以来最高水平，2025年每股派息将保持平稳 [5][6] 创新驱动发展 - 推动科技创新、商业模式创新、管理创新和产业创新融合发展，培育新质生产力 [6] 加强投资者保护 - 连续7年获上交所年度信息披露工作最高等级评价A级，丰富投资者沟通渠道 [6] 推进市值管理 - 探索“366”战略市值管理模式，制定市值管理规定和估值提升计划 [6] 行业环境与投资评价 - 稳增长政策发力，基建投资有望保持高增速，房地产行业逐步企稳，带动行业需求回暖 [7] - 天风证券认为公司中长期市占率有望提升，建议关注中长期投资价值，维持“买入”评级 [7]

市场表现 - 4月30日恒生指数上涨0.51%至22119.41点，恒昌集团国际股价上涨11.36%至0.245港元/股，成交量3万股，成交额7065港元，振幅12.27% [1] - 最近一个月恒昌集团国际累计下跌4.35%，年初至今涨幅为0%，跑输恒生指数9.71%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日年度营业总收入5061.18万元，同比下降13.41% [1] - 归母净利润-1510.28万元，同比改善41.02% [1] - 毛利率6.39%，资产负债率32.84% [1] 行业估值 - 建筑行业市盈率(TTM)平均值7.18倍，中值1.79倍 [1] - 恒昌集团国际市盈率-1.02倍，行业排名第200位 [1] - 可比公司市盈率：浦江国际1.01倍、进升集团控股1.56倍、中国管业1.57倍、靛蓝星1.58倍、饮食天王(环球)1.79倍 [1] 公司业务 - 主要在新加坡从事电气工程服务、太阳能业务(供应及安装太阳能光伏零部件及设备)及配电系统业务 [2] - 在中国市场参与太阳能业务和配电系统业务 [2] - 竞争优势在于通过经验丰富的管理团队提供可靠且具有成本竞争力的解决方案 [2]

宏观与海外市场 - 美债供给压力攀升但可控，期限结构恶化，短期国债占比接近危机高位，融资利率处20年高位，市场对美财政可持续性存担忧[7] - 上周发达市场股市表现更优，MSCI全球+4.1%，其中MSCI发达+4.2%、MSCI新兴+2.7%，全球股市盈利预期普遍下修[10] 行业动态 - 钢铁行业上周钢价环比上升，需求偏弱但库存有望维持下降趋势，247家钢企盈利率升至57.58%，维持“增持”评级[13][14] - 2025年国内核电首次核准10台新机组，投资总额或超2000亿，产业链上下游有望受益，关注中上游细分领域[19][20] - 宠物头部公司24年及25Q1业绩亮眼，国内宠食市场扩容，国产品牌势头强劲，海外业务稳健，关税或加速国产替代[22] - 五一机票预售加快，预计假期航空客流增长，油运近期运价跳升，OPEC+6月拟继续增产，美线出口货量缩减，进口影响有限[26][27][28] 公司点评 - 恺英网络25Q1归母同增超21%，年内游戏产品与AI可期[27] - 亚钾国际扣非后净利润同比下降30%，氯化钾销量持续增长[48] 投资策略 - 关注核电、钢铁、航空油运、家电、军工等行业投资机会，维持相关公司“增持”评级[16][26][27][58][79] - 看好大模型多模态迭代对AI+AR眼镜交互能力的提升及新品发布催化，推荐相关受益公司[88]