转自：新华财经 2025年9月24日，法国巴黎东方中心内，欧洲先锋选品会拉开帷幕。作为2025中法品牌周核心活动，这场盛会吸引了中欧数百家品牌与采购商参与。漳州片 仔癀药业股份有限公司携经典国药、化妆品、保健食品等全品类产品亮相，以"传统智慧+现代科技"的组合，成为选品会焦点。 开展首日，展台便迎来人流高峰，专业采购商络绎不绝，合作咨询不断。许多采购商对片仔癀将中医智慧与现代消费需求结合的产品理念表现出浓厚兴趣， 现场互动体验区更是排起长队。 为打破文化壁垒，片仔癀采用学术研究与体验营销双管齐下的策略，从科学结论、实验数据等维度出发，以更直观的方式帮助消费者深入了解中医药对个人 健康的益处。同时，通过在选品会现场进行产品介绍和提供试用体验，让更多人接触并认识中医药文化。越来越多的海外消费者愿意体验尝试，始于文化的 吸引力，忠于科学的健康管理。 片仔癀展台成"流量担当" 片仔癀在欧洲先锋选品会的成功，证明中医药不仅是中国的，也是全球的。从塞纳河畔的展台到欧洲消费者的日常健康管理，这片来自漳州的"绿叶"，正通 过产品创新、文化融合与渠道深耕，成长为连接东西方健康理念的桥梁，从中国品牌迈向世界品牌。（张震） 片仔癀 ...

行业投资评级 - 评级看好 首次 [6] 核心观点 - 中药行业基于传统医药理论 产品主要分为中药材 中药饮片 中药配方颗粒 中成药和中药注射剂五类 [12] - 中药发展历程经历近代怀疑否定 2006年安全事件和2012年后政策支持三大阶段 [15][16] - 产业链上游为中药材生产与供应 中游为中药产品制造 下游为销售终端 [18][19] - 政策总体基调支持鼓励 涵盖供给端 支付端 需求端全方位扶持 [24][28] - 中药创新是未来高质量发展关键 中医药有望成为大健康新风口 [63][66] 中药行业概览 - 中药定义：以中国传统医药理论指导采集 炮制 制剂并说明作用机理的药物 [12] - 产品分类包括中药材（初级产品） 中药饮片（炮制后可直接调配） 中药配方颗粒（现代工艺提取无需煎煮） 中成药（按规定处方和工艺制成的中药制品） 中药注射剂（注射用制剂） [12][13] - 发展历程：1929年废止中医案 2006年鱼腥草注射剂不良反应事件 2012年后国家加快推进中医药现代化产业化 [15][16] - 产业链上游含药用植物 动物 矿物及辅料设备 中游为饮片 中成药等制造 下游为医疗机构 药店等消费市场 [18][19] 中药政策分析 - 政策总体基调支持鼓励 2009年至2023年出台多项扶持政策如《中医药发展战略规划纲要》《中医药法》等 [24][25] - 供给端政策：优化中药审评审批 完善分类注册管理 建立三结合审评证据体系 [32][34] - 供给端政策：推动中医药人才建设 提高教育水平 发展师承教育 完善服务体系 [35][38][39] - 供给端政策：国企改革激发活力 2018-2021年云南白药 太极集团等多家中药国企推进混改 [41][43][44] - 支付端政策：探索符合中医药特点支付方式 如中医优势病种同病同效同价 单独创立中医DRG分组等 [45][46][47] - 支付端集采：中成药集采平均降幅23%-56% 较化药50%以上更温和 独家品种平均降幅36.4% [50][51] - 支付端医保：医保目录中成药数量从2000年575个升至2023年1390个 占比45% 谈判成功率和降幅优于西药 [54][55] - 支付端基药：基药目录中成药占比从1981年0%升至2018年39.1% 2018版新增中成药独家品种占比64% [57][58][59] 未来发展趋势 - 中药创新是高质量发展关键 研发方向包括新分子新组分 现代工艺定量富集 濒危药材替代品 新剂型开发等 [63] - 中医药以治未病为主导 治疗为协同 康复为核心 药食同源食品受青睐 有望成为大健康新风口 [66]

证券日报网讯 9月29日晚间，天目药业发布公告称，公司基于谨慎性原则，对全资子公司天目山健康科 技（深圳）有限公司部分已无使用价值的存货进行核销处理。本次核销存货处理，预计将减少公司2025 年第三季度税前利润2，596，957.33元。敬请广大投资者注意投资风险。 （编辑 任世碧） ...

文章核心观点 - 居民与企业存款正从传统银行存款向多元化理财市场转移，形成“存款搬家”现象 [1][2] - 这一趋势折射出中国财富管理在新的低利率环境下进行资产再配置，资金从低效的存款模式转向市场化、多元化的理财渠道 [2][9] 存款搬家现象与数据 - 中国人民银行8月金融数据显示，新增居民存款1100亿元，同比大幅下降6000亿元，连续两个月同比负增长 [2] - 同期新增非银存款11800亿元，同比多增5500亿元，居民存款与非银存款呈现明显的“跷跷板”效应 [2] 上市公司理财规模变化 - 截至9月26日，今年以来1095家上市公司合计持有理财产品12395个，认购金额7790.10亿元，较去年同期下降13.04% [4] - 上市公司认购理财产品金额呈现逐年下降趋势，2023年、2024年认购金额分别为12954.88亿元、12166.58亿元 [4] - 上市公司理财规模下降原因包括对资金空转的严控导致银行结构性存款额度受限，以及上市公司更积极实践市值管理，现金消耗增多 [5] 上市公司理财结构变化 - 结构性存款和定期存款规模下滑明显：今年以来上市公司认购结构性存款金额为4749.27亿元，同比减少近千亿元，降幅16.78%；认购定期存款金额255.87亿元，同比减少超150亿元，降幅37.29% [4] - 非现金类理财占比提升：今年以来上市公司认购证券公司理财产品规模为520.17亿元，同比增长7.74%；认购投资公司理财、逆回购、基金等产品合计规模420.36亿元，同比增长7.21% [7] - 银行理财、券商资管等其他理财方式占比提升明显，理财结构更趋多元化 [7] 理财结构多元化的驱动因素 - 存款利率处于低位，难以满足企业资金保值增值需求，理财产品收益普遍高于同期限存款 [10] - 随着权益市场回暖，股票等权益类资产吸引力提升，部分上市公司为追求更高收益，增加对权益类理财产品的配置 [10] - 低效率的存款模式受利率下行影响难以覆盖资金时间成本与隐性通胀压力，而市场化理财能匹配不同风险偏好并满足流动性需求 [9] 直接证券投资趋势 - 随着A股市场回暖，证券投资成为上市公司理财重要方向，今年以来已有70多家上市公司公告拟使用闲置资金进行证券投资 [12] - 例如，利欧股份公告同意使用最高额度不超过30亿元自有资金进行证券投资 [12] - 上市公司进行证券投资旨在提升资金使用效率及收益水平，增强公司盈利能力 [12]

一心堂药业集团股份有限公司于2025年9月29日发布第六届董事会第十七次会议决议公告。本次会议于 当日10时以现场及通讯表决方式在公司会议室召开，9名董事全部出席，公司非董事高级管理人员列 席，会议召开符合相关规定，由阮鸿献先生主持。 声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信 息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成 个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验， 因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联 系biz@staff.sina.com.cn。 会议审议通过《关于使用自有资金支付募投项目部分款项并以募集资金等额置换的议案》。相关公告将 在公司指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《证券日报》及巨潮资讯网发布。保荐机构东兴 证券股份有限公司出具了核查意见，同样可在巨潮资讯网查阅。公司独立董事召开第六届董事会2025年 第五次独立董事专门会议，对此议案发表同意审查意见。该议案表决结果为同意9票，反对0票，弃权 ...

资产处置 - 公司通过北京产权交易所公开挂牌转让成都成华区建设路52号闲置房产 [1] - 该房产挂牌价格依据评估值确定为3913.60万元 [1] - 最终成交价格为4603.60万元 公司已收到全部转让款项并正在办理产权过户手续 [1] 财务影响 - 本次交易初步测算为公司带来约2900万元收益 [1] - 该收益将计入2025年度当期损益 对公司财务状况和经营业绩产生积极影响 [1] - 具体财务数据将以年度审计结果为准 [1] 交易性质 - 本次资产出售交易不构成关联交易 [1] - 本次资产出售交易不构成重大资产重组 [1] - 交易目的为盘活公司闲置资产 [1]

中药板块整体表现 - 中药板块较上一交易日上涨0.27% 领先个股为吉林敖东（涨6.69%）[1] - 上证指数上涨0.9%至3862.53点 深证成指上涨2.05%至13479.43点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 领涨个股表现 - 吉林敖东收盘价20.40元 成交量47.70万手 成交额9.56亿元[1] - 中恒集团涨3.40%至2.74元 成交量79.35万手 成交额2.18亿元[1] - 太龙药业涨3.00%至6.52元 成交量22.66万手 成交额1.47亿元[1] - 金花股份涨3.00%至7.21元 成交量12.55万手 成交额9151.08万元[1] 领跌个股表现 - ST香雪跌幅最大达2.84%至10.62元 成交量15.21万手 成交额1.64亿元[2] - 维康药业跌2.45%至23.08元 成交量5.02万手 成交额1.17亿元[2] - 九芝堂跌1.99%至9.84元 成交量17.10万手 成交额1.68亿元[2] - 贵州百灵跌1.85%至5.32元 成交量24.85万手 成交额1.33亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出2.44亿元 游资净流入3930.98万元 散户净流入2.04亿元[2] - 吉林敖东主力净流入9159.41万元 占比9.58% 但游资净流出6565.89万元[3] - 云南白药主力净流入2620.55万元 占比5.49% 散户净流出2885.45万元[3] - 方盛制药主力净流入1917.83万元 占比8.65% 散户净流出2301.04万元[3] - 太龙药业主力净流入1823.50万元 占比12.43% 游资净流出611.39万元[3]

公司国际化战略 - 公司作为中国中医药出海代表企业于2025年金秋以合作品牌身份携全品类产品矩阵登陆巴黎埃菲尔铁塔[1] - 公司化妆品板块通过中法品牌周向世界诠释东方美学当代价值并传递匠心精神与创新力量[1] - 公司全球化进程从制造出海迈向文化出海 从价格竞争转向价值输出[6] 产品表现与定位 - 珍珠霜产品45年累计销量突破1亿瓶 成为一代中国人的共同记忆[2] - 皇后宣娇锦绣礼盒融合冬虫夏草提取物 雪莲花提取物 紫芝提取物等中医药成分[4] - 参展产品体现双重维度战略：经典传承（珍珠霜）与当代创新（皇后礼盒）[1] 品牌建设成果 - 公司继登陆纽约时代广场后再度闪耀埃菲尔铁塔 以东方韵味提升国际影响力[1] - 珍珠霜标志性小瓷瓶超越护肤品范畴 形成文化符号并获得消费者对产品功效与品质的认可[2] - 皇后礼盒以景泰蓝背景与锦绣华服图案实现中华服饰文化的凝练表达[4]

公司高管变动 - 公司董事兼总会计师杨海鹏因工作调整辞去职务 但仍担任顾问职务 [1] - 辞职未导致董事会成员低于法定人数 不影响董事会正常运作和日常经营 [2] - 董事会审计委员会指定副总经理何炜代行总会计师职责 [2] 中金医疗基金投资概况 - 全资子公司片仔癀投资作为有限合伙人认缴出资人民币20,000万元 占基金目标规模10亿元的20% [6][10] - 基金主要投资医疗大健康领域 包括中医药/生物医药/医疗器械/医疗服务/日化美妆/康养大健康等产业 [6][34] - 投资方向涵盖片仔癀产业链项目 片仔癀产业园及招商引资落地漳州的项目 [6][34] 基金合伙方结构 - 普通合伙人为中金资本运营有限公司 注册资本200,000万元 2025年6月末净资产306,242.16万元 [12] - 有限合伙人包括漳州产业股权投资公司(注册资本15亿元)/漳州高鑫发展(注册资本20亿元)/片仔癀资产经营公司(注册资本20.50亿元)等 [15][16][18] - 关联方漳州片仔癀资产经营公司和漳州旅投集团均为控股股东九龙江集团下属企业 [11][18][21] 基金治理与运作机制 - 投资决策委员会由7名委员组成 中金资本委派4名 产投公司/片仔癀投资/高鑫发展各委派1名 [29] - 管理费标准：投资期按实缴出资总额1.5%/年收取 退出期按已投未退本金1%/年收取 [31] - 收益分配顺序：先返还实缴出资 再按9%单利分配基准收益 剩余部分30%归普通合伙人 70%按实缴比例分配 [33] 投资策略与风控 - 投资方式以股权投资为主 对单个企业持股不超过总股本30%且不超过基金认缴总额20% [35] - 退出方式包括IPO/回购/股权转让等 [36] - 出资分三期实缴：首期30% 二期30%在累计投资达首期实缴90%时缴付 三期40%在累计投资达前两期实缴90%时缴付 [28] 交易审议程序 - 已通过董事会独立董事专门会议/董事会审计委员会/第七届董事会第三十四次会议/监事会第二十四次会议审议 [7][41][42][44][45] - 关联董事在董事会表决时回避 该事项无需提交股东大会审议 [7][44] - 独立董事认为交易符合公司长期发展战略 遵循公平自愿公允原则 [41] 财务影响与战略意义 - 投资资金来源于片仔癀投资自有或自筹资金 不影响公司正常经营活动 [40] - 基金不纳入公司合并报表范围 对本年度财务状况和经营业绩无重大影响 [8][9][40] - 通过专业投资机构资源整合 加强产业链上下游整合能力 提升公司核心竞争力 [39]

股价表现 - 2025年9月26日收盘价29.3元 单日下跌0.41% [1] - 当日换手率2.48% 成交量1.84万手 成交额5381.44万元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出6.6万元 [2][3] - 游资资金净流出416.35万元 [3] - 散户资金净流入422.95万元 [2][3] 重大资产处置 - 公司因西渝高铁建设拆除原职工宿舍 [2] - 投资者关注货币补偿金额及会计处理方式 [2] - 公司表示相关情况将在后期定期报告中披露 [2]