中国电力储能累计装机规模 - 截至2025年12月底，中国电力储能累计装机规模达213.3GW，同比增长54% [1] - 抽水蓄能占比31.3%，以锂电池为代表的新型储能累计装机占比超过三分之二 [1] 新型储能装机规模与增长 - 截至2025年12月底，中国新型储能累计装机规模达144.7GW，同比增长85% [1] - 2025年新增新型储能累计装机规模首次突破100GW，累计装机规模是“十三五”末的45倍 [1] - 2025年新型储能新增投运66.43GW/189.48GWh，功率和能量规模同比分别增长52%和73% [1] 新型储能技术路线与市场结构 - 储能技术路线从单一向多元化加速发展 [1] - 新型储能主要应用场景从以用户侧（占比35%）为主转向以独立储能（占比58%）为主 [1] - 火储调频（占比1.4%）和用户侧（占比8%）应用占比下降明显，新能源配储占比保持稳定 [1] 新型储能区域分布 - 2025年装机规模排名前十的省份均超过5GWh，合计装机占比接近90% [1] - 西部省份全面领跑，内蒙古在能量和功率装机规模上均位列第一，云南首次进入前十 [1] 新型储能市场招标与中标情况 - 2025年储能系统招标（不含集采/框采）标段数量690个，同比减少10.4% [2] - 2025年EPC招标（不含集采/框采）标段数量1536个，同比增加4.5% [2] - 市场建设偏好发生变化，业主更倾向于一体化交付、风险外包的“交钥匙模式” [2] - 2025年储能系统（不含集采/框采）中标规模为121.5GWh，同比增长140.1% [2] - 2025年EPC中标规模为206.3GWh，同比增长125.5% [2] 新型储能市场价格趋势 - 2025年储能系统（磷酸铁锂系统，不含用户侧应用）采购中标价格区间为391.14元/kWh至913.00元/kWh [2] - 不同时长系统价格降价幅度差异大，0.25C储能系统价格下降幅度接近0.5C系统的两倍 [2] - 2025年EPC（不含用户侧）中标价格呈波动下行趋势，2h EPC中标均价降至1043.82元/kWh，同比下降13.04% [2] - 4h EPC中标均价为935.40元/kWh，同比下降8.19% [2] 储能政策环境 - 2025年新增发布储能相关政策869项，同比增加13% [3] - 市场化改革加速，电价政策、电力市场政策热度较高，管理规范类政策占比提升 [3] - 截至2025年底，全国各省新型储能“十四五”规划目标总规模超91.6GW，多数省份已完成规划目标 [3] 电力市场与电价改革 - 2025年初136号文件推动新能源全电量入市，年底中长期规则取消市场化用户人为分时电价 [3] - 用电负荷侧将逐步进入市场，2026年工商业储能将逐步向市场化迈进 [3] - 分时电价方面，多地衔接现货市场调整时段划分和计价范围，价差普遍收窄 [3] - 电网代购电价格方面，32个地区平均价差为0.616元/kWh，同比下降9.4% [3] - 国家鼓励10kV以上工商业用户直接参与市场，逐步缩小代购电用户范围 [3] 工商业储能发展展望 - 展望“十五五”，工商业储能收益模式将由单一的“固定价差套利”向“波动的市场价差套利+需量管理+需求响应”转变 [4] - 工商业储能累计装机有望突破30GW [4] 新型储能未来收益模式 - 储能收益受多重因素影响，市场准入与电价差是确定性高的核心变量 [5] - 未来收益结构将显著转型，辅助服务收入因市场饱和快速下滑 [5] - 随着风光渗透率提升，价差有望扩大，能源套利将成为主导，容量补偿提供稳定支撑但占比略降 [5] - 未来项目成功取决于动态运营与前瞻性区位布局 [5] 新型储能时长与规模预测 - 新型储能累计装机的平均时长在2021-2025年呈缓慢上升趋势，由2.11小时逐步增至2.58小时 [6] - 2026年起，时长提升明显加速，预计至2030年将达到3.47小时 [6] - 行业正朝着能量时移、系统调节等更注重能量容量的应用场景深化发展 [6] - 过去5年，新型储能累计装机增长超过40倍，随着基数变大增速将放缓 [6] - 展望“十五五”，预计2030年累计装机有望达到3.7亿千瓦（370GW）以上 [6] 行业重要活动 - 第十四届储能国际峰会暨展览会ESIE2026将于2026年3月31日至4月3日在北京·首都国际会展中心举行 [6] - 展览面积达16万平米，由中国中车、阳光电源、双登股份、远景能源、宁德时代、楚能新能源、国轩高科、瑞浦兰钧8大行业龙头冠名 [6] - 预计将吸引800余家展商、超20万人次参加 [6]

2025年中国新型储能产业发展总结 - 截至2025年12月底，中国电力储能累计装机规模达213.3GW，同比增长54% [2] - 新型储能累计装机规模达144.7GW，同比增长85%，首次突破100GW，是“十三五”末的45倍 [2] - 新型储能技术路线市场份额由单一向多元化加速发展，抽水蓄能占比31.3%，以锂电池为代表的新型储能累计装机占比超过三分之二 [2] 2025年新型储能市场装机与分布 - 2025年中国新型储能新增投运66.43GW/189.48GWh，功率和能量规模同比分别增长52%和73% [3] - 新增装机Top10省份规模均超5GWh，合计占比接近90% [3] - 西部省份领跑，内蒙古在能量和功率装机规模上均位列第一，云南首次进入Top10 [3] 2025年储能应用场景变化 - 新型储能主要应用场景从以用户侧（原占比35%）为主转向以独立储能（占比58%）为主 [2] - 火储调频（占比1.4%）和用户侧（占比8%）应用场景占比下降明显 [2] - 新能源配储占比保持稳定 [2] 2025年储能招标与价格趋势 - 2025年储能系统招标（不含集采/框采）标段数量690个，同比减少10.4% [3] - EPC招标（不含集采/框采）标段数量1536个，同比增加4.5%，业主更倾向于一体化交付的“交钥匙模式” [3] - 储能系统中标规模121.5GWh，同比增长140.1%；EPC中标规模206.3GWh，同比增长125.5% [4] - 储能系统（磷酸铁锂，不含用户侧）采购中标价格区间为391.14元/kWh至913.00元/kWh，0.25C系统价格降幅接近0.5C系统的两倍 [4] - 2小时EPC中标均价降至1043.82元/kWh，同比下降13.04%；4小时EPC中标均价为935.40元/kWh，同比下降8.19% [4] 2026年及“十五五”市场展望 - 2026年工商业储能将逐步向市场化迈进，收益模式由单一的“固定价差套利”向“波动的市场价差套利+需量管理+需求响应”转变 [5][6] - 当前32个地区电网代购电平均价差为0.616元/kWh，同比下降9.4% [5] - “十五五”期间，工商业储能累计装机有望突破30GW [5] - 新型储能将由市场驱动发展，拓展新应用场景和创新商业模式 [6] - 长时储能将进入发展关键期，各类储能技术呈现多元场景与规模突破的特征 [6] 未来收益模式与时长变化 - 储能收益结构将显著转型，辅助服务收入因市场饱和快速下滑，能源套利将成为主导，容量补偿提供稳定支撑但占比略降 [7] - 新型储能累计装机的平均时长由2021年的2.11小时逐步增至2025年的2.58小时 [7] - 预计从2026年起时长提升将明显加速，至2030年将达到3.47小时 [7] 长期装机规模预测 - 中国新型储能已进入快速增长期，过去5年累计装机增长超过40倍 [7] - 预计到2030年，新型储能累计装机有望达到3.7亿千瓦（即370GW）以上 [7]

公司战略与业务布局 - 公司将继续把握"双碳"机遇，深耕储能赛道 [1] - 公司将大力发展抽水蓄能和新型储能业务 [1] - 公司将沿储能产业链价值链，积极拓展战略性新兴业务 [1]

天能集团海外储能项目合作 - 天能集团与纳斯达克上市公司VCIG签署战略协议，双方将在马来西亚马六甲共建1吉瓦时（GWh）AIDC光伏储能电站 [1] - 该项目旨在解决人工智能数据中心的高能耗痛点，并通过“EPC+F”模式进行开发 [1] - 项目一期规划建设250兆瓦（MW）光伏设施，并配套天能自研的液冷储能系统 [3] - 项目将依托马来西亚“CRESS”计划，通过签署直接购电协议为当地AI算力基础设施提供零碳电力 [3] - 此举标志着天能储能业务在东南亚大型基建领域取得重要突破 [3] 储能行业大型展会信息 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年3月31日至4月3日在北京首都国际会展中心举行 [4][5] - 展会预计有超过1000家赞助商/参展商，展览面积达160,000平方米，观众人次超过200,000 [5] - 展会将汇聚超过5,000家产业上下游企业，并有超过400位演讲嘉宾及超过300个国际储能创新大赛项目 [5] - 展馆设置包括储能与电力设备馆、电池与智能制造馆、储能应用馆、电池与材料及国际馆、未来生态馆等多个专业展厅 [5]

中国华电集团2026年储能系统框架采购公告核心摘要 - 中国华电集团发布2026年磷酸铁锂电化学储能系统框架采购招标，预估采购总容量高达12GWh，是2026年储能市场开年的风向标级大单 [2] - 本次集采将覆盖华电集团2026年度新能源建设项目的储能需求，采购范围包括0.5C和0.25C倍率的储能系统 [2] - 招标明确要求电池单体容量≥314Ah，整体质保5年 [2][5] - 为应对原材料市场波动，招标延续价格联动机制，电池预制舱价格将根据SMM上海有色网碳酸锂价格变化进行调整 [2][6] - 招标门槛收紧，明确不接受代理商及联合体投标，要求投标人必须具备电池单体、PCS或EMS中至少一项的自主研发及生产能力 [2][8] - 对供应商交付实力要求极高，投标人需拥有单体项目≥200MWh的投运业绩，或自2024年以来累计不低于2000MWh的合同业绩 [2][8] 项目规模与招标范围 - 项目规模为12GWh，履约期限为2026年度 [5] - 招标范围是框架有效期内中国华电集团有限公司新能源建设项目所需0.5C、0.25C磷酸铁锂电化学储能系统的供货及指导安装 [5] - 招标人不保证实际采购容量，具体采购量可能低于或超过预估规模，但不得超过预估采购规模的20%，以各项目实际需求为准 [5] - 交货方式为车板交货，交货地点为各新能源项目现场指定的存放点 [2][5][6] 投标人资格要求 - 投标人需为中华人民共和国境内合法注册的独立法人或其他组织，具备承担民事责任和订立合同的能力 [7] - 投标人及其关联方不得处于被责令停产停业、破产、资产被重组接管冻结、营业执照被吊销等状态，且未被列入严重违法失信企业名单或“信用中国”网站的“严重失信主体名单” [7] - 投标人（或其子公司）须至少具有电池单体、PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）产品之一的自主研发及生产能力，需提供第三方检测报告或产品认证 [8] - 业绩要求严格：需具有至少一个单体项目容量≥200MWh的磷酸铁锂电化学储能系统集成设备投运业绩，或具有自2024年1月1日至投标截止日累计不低于2000MWh的同类设备合同业绩（至少包含电池预制舱、PCS） [8] - 明确不接受联合体投标和代理商投标 [10] 招标流程与时间安排 - 招标文件获取时间为2026年1月21日20:27至2026年1月28日18:00，需通过中国华电集团电子商务平台进行注册、登记并下载 [11] - 投标文件递交截止时间及电子开标时间均为2026年2月11日09:00，采用电子开标方式，投标文件需通过投标客户端递交至华电电子商务平台 [13][14]

北京市“创赢未来”成长计划核心内容 - 北京市经济和信息化局发布《关于开展2026年“创赢未来”成长计划的通知》，旨在挖掘和扶持早期潜力企业，加速形成新质生产力 [2] - 计划构建“政府快投、基金跟投、金融放大、共决共扶”的发展机制，通过种苗发掘、入营培优、公开路演、首投快投、成长服务等流程，全方位为企业与创新团队赋能 [5] - 计划于2026年常态化实施，目标是在2026年内发现并培育100家以上“创赢未来”潜力企业 [2][5] 重点培育方向 - 计划聚焦六大未来产业方向：未来信息、未来健康、未来制造、未来能源、未来材料、未来空间 [6] - “未来能源”是六大重点方向之一，其细分支持领域包括氢能、新型储能、碳捕集封存利用、聚变能源、生物质能等 [2][9] - 其他重点方向的具体领域包括：未来信息（通用人工智能、第六代移动通信、元宇宙、量子信息等）[6]、未来健康（基因技术、细胞治疗、脑机接口等）[7]、未来制造（类人机器人、智慧出行、原子级制造等）[8]、未来材料（石墨烯、超导材料、钙钛矿等）[9]、未来空间（商业航天、卫星网络、低空技术等）[10] 政府资金支持方案 - 对通过遴选和公开路演的种子轮、天使轮、A轮等早期企业，采取“拨改投”方式给予分档支持 [2] - 政府快投支持金额不超过1000万元，并确定转股条件，委托第三方与企业签订协议，达成约定条件后转股 [15] - 通过公开路演的创新团队，须完成企业法人主体注册登记后再获得支持 [15] 计划工作流程 - **种苗发掘**：采取自荐报名与定向推荐（专家、赛事、主管单位推荐）相结合的方式，自荐报名于1月28日开启 [11] - **遴选入营**：由政府部门、行业专家、投资机构等开展遴选，通过者进入训练营 [12] - **创赢培优**：每季度举办约3天的训练营，进行商业计划书优化、创业培训及政策解读，每期遴选20-30家潜力企业进入公开路演 [13] - **公开路演**：采取公开方式举办，由知名投资人、行业专家等组成专家组，并邀请投资机构、产业链企业、媒体等参与评价 [14] - **成长服务**：为入选企业提供专属服务管家、市场对接、金融接续支持、专项人才保障、品牌影响力提升等全方位服务 [16][17] 相关产业活动信息 - 第十四届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2026）将于2026年3月31日至4月3日在北京·首都国际会展中心举行 [21]

公司业务与客户构成 - 及安盾主要客户为国内储能行业头部企业 [2] - 2025年直接出口销售金额极小 占收入比例很低 [2] 财务与业绩披露 - 具体业绩情况需以公司公告为准 [2]

公司项目动态 - 国家电投集团中国电力（中电国际）旗下新源智储在内蒙古、甘肃、新疆、青海等地承建的多个储能项目近期相继并网投运 [1][5] - 项目涵盖不同规模与应用场景，旨在为区域电网调峰调频、新能源消纳提供支撑，推动能源结构优化升级 [1][5] 内蒙古通辽项目 - 项目规模为150兆瓦/600兆瓦时，位于通辽市奈曼旗金沙500千伏变电站周边 [3][7] - 项目投产后可为蒙东电网提供快速、灵活的功率支撑与频率调节服务 [3][7] - 项目将大幅提升电网对风电、光伏等波动性电源的消纳能力，增强区域供电可靠性与经济运行水平 [3][7] 甘肃靖远项目 - 项目规模为10兆瓦/20兆瓦时，位于甘肃白银市靖远县 [3][7] - 项目建设中落实了防风固沙、低温施工等专项技术措施，采用适应恶劣环境的设备与工艺 [3][7] - 项目运行后将为本地区新能源项目提供调频与备用支持，缓解电网波动，提升供电质量与可再生能源利用率 [3][7] 新疆哈密项目 - 项目规模为10兆瓦/20兆瓦时，位于新疆哈密市伊州区，是分布式光伏配套储能工程 [3][7] - 项目重点服务于当地新能源就地消纳与电压支撑 [3][7] - 项目投运后可为周边光伏电站提供快速功率调节与平滑输出服务，提高配电系统稳定性，助力构建高弹性、高渗透率新能源电网 [3][7] 青海共和项目 - 项目一期规模为200兆瓦/800兆瓦时，地处青海海南州共和县塔拉滩 [4][8] - 项目突破了多项高寒地区储能系统集成与安装难题 [4][8] - 项目投运后将有效提升海南州电网的调峰调频能力，增强系统运行弹性，促进周边风电、光伏高效消纳，助力青海打造国家清洁能源示范高地 [4][8] 相关公司业务 - 威腾电气公司业务涵盖配电设备、储能系统、光伏新材三大领域 [5][9] - 在储能系统领域，公司以“全产品线布局 全产业链打造”为发展方向 [5][9] - 在光伏新材领域，公司已成为国内光伏焊带主要专业制造商之一 [5][9]

在手订单与业务布局 - 截至2025年9月30日，公司累计已签约未完工工程施工项目剩余合同金额约1851亿元，已中标尚未签约项目金额约260亿元 [2] - 工程施工业务高度集中于广东省内 [2] - 公司将发挥四项工程施工特级资质优势，重点在粤港澳大湾区承接交通、水利、市政等基础设施项目 [3] 清洁能源业务发展 - 截至2025年12月23日，公司已投产清洁能源项目总装机5094.52兆瓦，其中水力发电380.50兆瓦，风力发电800.36兆瓦，光伏发电3613.66兆瓦，独立储能300兆瓦，制储氢能力600标准立方米/小时 [3] - 清洁能源发电项目主要分布在新疆、甘肃、广东、湖南及山东等地区 [3] - 独立储能业务已投产广东云浮腰古100兆瓦/200兆瓦时和新疆布尔津县200兆瓦/800兆瓦时项目，新疆阿克苏地区阿瓦提县200兆瓦/800兆瓦时项目正在建设中 [3] 财务状况与管理措施 - 2025年前三季度经营活动现金流量净额同比大幅下降，主要因地方政府化债政策及财政资金安排影响，导致2024年底收款集中，相关款项在2025年前三季度集中支付 [3] - 公司通过加强项目计量结算、加大应收账款追收和清欠力度来加强应收账款管理，确保现金回笼 [3] - 为降低资产负债率，公司采取加强项目结算回款、追收应收账款以及多渠道拓宽融资等措施 [4] 投资者回报 - 公司上市以来每年均进行现金分红，注重维护股东权益和回报 [4]

文章核心观点 - 8家储能领域上市公司2025年业绩预告呈现明显分化 4家光伏龙头企业因主业承压预亏 4家以储能为核心业务的公司则预计盈利或净利润大幅增长[2] - 尽管整体业绩承压 但储能业务的进展成为所有8家公司普遍强调的亮点和未来增长的关键驱动力[2][4][13] 光伏龙头企业业绩承压与储能布局 - **天合光能**：预计2025年归母净利润亏损65亿元至75亿元 较去年同期亏损34.43亿元扩大 主因硅料、银浆等原材料成本上涨导致组件业务盈利能力下滑[5][6] 但其储能业务海外市场出货量快速增长 市场份额显著提升[6] 2025年储能出货超8GWh 海外出货占比超60% 2026年计划出货15-16GWh 目前海外在手订单已超12GWh[8] 已启动意大利数GWh级储能扩建计划[6] - **隆基绿能**：预计2025年归母净利润亏损60亿元至65亿元 较去年同期亏损85.92亿元有所收窄 主因光伏产品价格持续低迷和成本压力[9] 公司通过光储协同布局提升系统解决方案能力[9] 并通过合资企业建设年产能2GWh（可扩展至8GWh）的电池储能系统生产基地[9] - **晶科能源**：预计2025年归母净利润亏损59亿元至69亿元 去年同期为盈利9892.76万元 由盈转亏 主因全球光伏产业链价格波动加剧及海外贸易政策扰动[10] 但其储能业务取得快速发展 光储协同优势显著[10] 子公司晶科储能近期签署未来两年目标规模达3GWh的框架合作协议[10] - **晶澳科技**：预计2025年归母净利润亏损45亿元至48亿元 较去年同期亏损46.56亿元大致持平 主因行业产能集中释放导致供需失衡、竞争加剧[12] 公司自2022年布局储能并确立全球光储协同战略 已构建覆盖多场景的产品矩阵[12] 2025年12月成立专注储能业务的子公司 注册资本达3亿元[12] 储能核心企业业绩增长驱动力 - **科士达**：预计2025年归母净利润为6亿元至6.6亿元 同比增长52.21%至67.43%[14] 业绩增长主要得益于新能源业务板块（含储能）重回增长通道 欧洲储能市场需求回暖及新兴市场需求旺盛[14] 公司高端新能源及储能产业基地（总建筑面积约9.18万㎡）已于2025年12月封顶[14] - **鹏辉能源**：预计2025年归母净利润为1.7亿元至2.3亿元 实现扭亏为盈（去年同期亏损2.52亿元）[16] 业绩向好的原因是行业向好、产品产销两旺、销售订单增加[16] 2026年1月其107.12MW/428.48MWh用户侧储能项目已并网投运 并计划发行H股赴港上市[16] - **合康新能**：预计2025年归母净利润为5000万元至7500万元 同比增长385.62%至628.43%[18] 公司聚焦户用储能等业务 持续加大研发投入并拓展海外销售网络[18] 2024年其户用储能业务收入达1.37亿元 同比增长302.83% 成为重要增长驱动力[18] - **同飞股份**：预计2025年归母净利润为2.4亿元至2.68亿元 同比增长56.43%至74.68%[19] 业绩快速增长主要得益于储能温控业务的大幅增长[20] 2025年上半年储能领域营收约6.81亿元 同比增长约87%[20] 2024年储能业务收入约11.76亿元 占公司总收入近一半[20] 截至2025年11月 其储能温控产品累计出货量已突破300GWh[20]