格隆汇12月31日丨来凯医药-B(02105.HK)发布公告，集团已在澳大利亚启动LAE103(一种自研的 ActRIIB单克隆抗体)的I期单剂量递增研究("SAD研究")的受试者入组工作。截至本公告日，首位受试者 已完成给药。 该SAD研究为一项随机、双盲、安慰剂对照研究，旨在评估LAE103(皮下注射)在健康的超重或肥胖症 受试者中的安全性、耐受性、药代动力学及药效学特性。集团目标于2026年第三季度公布此项SAD研究 的顶线数据。集团致力将此精准疗法引入心血管与代谢疾病中存在重大未满足医疗需求的领域，例如肥 胖症、肌少症及心衰等。 ...

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售2748.74万股H股，其中香港发售274.88万股，国际发售2473.86万股，发售价为每股57.97港元，每手200股，预计于2026年1月9日在联交所开始买卖 [1] - 全球发售的联席保荐人为中金公司及花旗 [1] - 招股期为2025年12月31日至2026年1月6日 [1] 公司业务与研发管线 - 公司创立于2007年，是一家专注于小核酸药物尤其是siRNA疗法研发的生物制药公司 [1] - 公司拥有一款用于治疗血栓性疾病的核心产品RBD4059，该产品靶向FXI [1] - 公司研发管线中共有七款自研药物资产处于临床试验阶段，涉及心血管、代谢类、肾脏和肝脏疾病的七种适应症，其中四款处于2期临床试验中 [1] 基石投资者情况 - 公司已与基石投资者订立协议，基石投资者同意按发售价认购总额约1亿美元（约7.78亿港元）的发售股份 [2] - 按每股57.97港元计算，基石投资者将认购总计1342.04万股发售股份 [2] - 基石投资者包括Arc Avenue Asset Management Pte. Ltd.、Bright Stone Holdings Limited、华夏基金、大成国际及大成基金、Erik Selin Fastigheter AB、Himension Fund、IvyRock Asset Management (HK) Limited、Mingxin Growth Ventures、Springs Capital (Hong Kong)、泰康人寿、拾贝能信、自然拾贝及Huatai Capital Investment Limited [2] 募集资金用途 - 假设发售量调整权及超额配股权未获行使，公司预计从全球发售获得所得款项净额约14.736亿港元 [3] - 约37.4%的募集资金净额将用于核心产品RBD4059的研发 [3] - 约19.6%的募集资金净额将用于RBD5044的研发 [3] - 约15.9%的募集资金净额将用于RBD1016的研发 [3] - 约10.1%的募集资金净额将为处于临床前申报试验阶段的管线资产提供资金 [3] - 约8.9%的募集资金净额将用于推进尚未进入临床前申报试验阶段的临床前资产开发及加强技术平台 [3] - 约8.1%的募集资金净额将用于营运资金及其他一般公司用途 [3]

今日关注 - 国家发改委与财政部印发通知 计划于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策 新增对手机、平板、智能手表（手环）、智能眼镜和智能家居产品（含适老化家居产品）的购新补贴 [1] - 财政部与税务总局发布公告 自2026年1月1日起 个人销售购买满2年及以上的住房将免征增值税 [1] 宏观经济 - 《中华人民共和国增值税法实施条例》公布 自2026年1月1日起施行 旨在统一规范增值税制度 促进全国统一大市场建设 [2] - 中央农村工作会议提出 要促进粮食等重要农产品价格保持在合理水平 全面开展第二轮土地承包到期后再延长三十年整省试点 并加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动 [2] - 教育部计划明年出台政策文件 系统部署推进人工智能教育和应用 将按照不同教育阶段特点分类推动人工智能通识教育 [2] - 工信部等四部门印发《汽车行业数字化转型实施方案》 目标到2027年整车标杆企业智能制造能力成熟度等级提升一档 鼓励建设5G工厂 探索建设行业公共算力基础设施 并推动智能机器人在焊接、喷涂、总装等环节规模化应用 [2] - 民政部将会同有关部门建立最低生活保障标准备案制度 从制度上防止“提标减人”等现象 [3] 投资要闻 - 2025年A股市场表现强劲 上证指数一度站上4000点 截至12月30日 A股成交额达417.82万亿元 总市值119.04万亿元 上证指数、深证成指、创业板指全年分别累计上涨18.30%、30.62%、51.42% 融资余额增加6806.97亿元 境内ETF总规模突破6万亿元 [4] - 中证协修订券商投行业务质量评价办法 完善股票保荐业务执业质量评价 并新增“支持上市公司并购重组”及“新股估值定价”专项评价指标 [4] - 中国证券业协会公布2025年投行业务质量评价结果 共有12家券商获评A类 其中华泰联合与中信证券连续四年为A类 另有66家券商获评B类 15家获评C类 [4] - 2025年港股IPO规模重返全球榜首 全年共有117家公司在港上市 融资总额达2857亿港元 其中4家公司跻身全球十大新股之列 德勤预测2026年香港将有约160只新股上市 融资额不低于3000亿港元 [5] - 截至12月30日 科创板上市公司数量已达600家 数据显示 科创板600家公司IPO和再融资合计募集资金超1.1万亿元 总市值超10万亿元 [5] 公司动向 - 小米集团创始人雷军宣布将于12月31日晚举行跨年直播 并将在直播中现场拆车 [7] - 胖东来集团披露 截至12月29日 2025年集团合计销售额约234.09亿元 其中超市业态销售额达125.79亿元 珠宝业态销售额达24.41亿元 [7] - 嘉美包装发布股价异动公告 如未来股票价格进一步异常上涨 可能申请停牌核查 [7] - 紫金矿业发布业绩预告 预计2025年净利润同比预增59%-62% 主要因矿产金、矿产铜、矿产银销售价格同比上升 [7] - 明德生物公告 拟现金收购武汉必凯尔救助用品有限公司100%股权 预计构成重大资产重组 [7] 国际动态 - 美国三大股指小幅收跌 道指跌0.2%报48367.06点 标普500指数跌0.14%报6896.24点 纳指跌0.24%报23419.08点 标普500指数连续第三个交易日下滑 [8] - 美联储12月货币政策会议纪要显示成员意见分歧 大多数官员认为适宜进一步降息 [8] - 美国总统特朗普会晤以色列总理后威胁 若伊朗试图重建核计划和弹道导弹项目将再次受到打击 并要求哈马斯在“很短时间内”解除武装 伊朗和哈马斯均作出强硬回应 [8]

公司上市与发行概况 - 瑞博生物-B(06938)于2025年12月31日至2026年1月6日进行招股，计划全球发售2748.74万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并设有15%的超额配股权 [1] - 每股发售价定为57.97港元，每手买卖单位为200股，预计H股将于2026年1月9日上午九时在联交所开始买卖 [1] 公司业务与研发管线 - 公司是一家专注于小核酸药物，尤其是siRNA疗法研发的生物制药公司 [1] - 公司拥有一款用于治疗血栓性疾病的核心产品RBD4059，该产品靶向FXI [1] - 研发管线中共有七款自研药物资产处于临床试验阶段，涉及心血管、代谢类、肾脏和肝脏疾病的七种适应症，其中四款处于2期临床试验中 [1] - 除核心产品外，临床阶段产品还包括RBD5044和RBD1016 [1] - RBD5044是全球第二款进入临床开发的靶向APOC3的siRNA药物 [1] - RBD1016旨在通过对HBsAg的作用实现慢性乙型肝炎的功能性治愈，也是一款针对冠心病的差异化siRNA候选药物 [1] - 在临床管线之外，公司还拥有20多个临床前项目，计划将其推进至临床开发阶段 [1] 基石投资者情况 - 公司与包括Arc Avenue、Bright Stone、华夏基金、大成国际及大成基金、Erik Selin Fastigheter AB、Himension Fund、IvyRock、Mingxin Growth Ventures、Springs Capital(Hong Kong)、泰康人寿及拾贝能信、自然拾贝及Huatai Capital Investment Limited在内的多家基石投资者订立了投资协议 [2] - 基石投资者已同意按发售价认购总金额约1亿美元可购买的相关数目发售股份 [2] - 基石配售体现了投资者对公司的信心，并将有助于提升公司形象 [2] - 除Ribocure AB的主要股东Erik Selin Fastigheter Aktiebolag外，其他基石投资者均经由全球发售的整体协调人介绍结识 [2] 募集资金用途 - 基于每股57.97港元的发售价并假设超额配股权未获行使，估计全球发售所得款项净额约为14.74亿港元 [3] - 约37.4%（约5.51亿港元）的募集资金将用于核心产品RBD4059的研发 [3] - 约19.6%（约2.89亿港元）的募集资金将用于RBD5044的研发 [3] - 约15.9%（约2.34亿港元）的募集资金将用于RBD1016的研发 [3] - 约10.1%（约1.49亿港元）的募集资金将为研发处于临床前申报试验阶段的管线资产提供资金 [3] - 约8.9%（约1.31亿港元）的募集资金将用于推进尚未进入临床前申报试验阶段的临床前资产开发及加强技术平台 [3] - 约8.1%（约1.19亿港元）的募集资金将用于营运资金及其他一般公司用途 [3]

公司战略与研发路径 - 公司成立于2012年，自创立初期即聚焦于肿瘤免疫下一代产品双特异性抗体赛道，并投入巨大资源构建了端对端的药物开发平台(ACE)和双特异性抗体开发技术平台(TETRABODY) [3] - 2022年，公司生产的全球首个肿瘤免疫双抗卡度尼利(PD-1/CTLA-4)获批上市，成为中国双抗药物从0到1的里程碑 [5] - 2024年5月31日，公司旗下抗癌新药依沃西(PD-1/VEGF双抗)在非小细胞肺癌头对头试验中击败了全球“药王”帕博利珠单抗，该药物正在超过20种适应症上推进全球临床开发 [5] - 公司从单抗研发经验升级至双抗突破性创新，展现了以长期主义坚持源头创新并参与引领全球治疗格局的路径 [6] - 公司所有推进到临床Ⅱ期阶段的药物均获得了最终临床试验成功并获批上市，研发成功率在业内罕见 [10] 关键产品与对外授权 - 核心双抗产品卡度尼利(PD-1/CTLA-4)于2022年6月获批上市，上市后市场需求强劲、供不应求 [8] - 2022年，公司将依沃西在美国、加拿大、欧洲及日本的权益授予美国公司Summit，协议总金额高达50亿美元，创下当时中国自研新药对外权益许可纪录 [10] - 此次授权交易中，公司获得了高额首付款、高达两位数的销售额分成，且无需承担海外研发成本 [10] - 公司表示当前与全球市场的合作更倾向于能锻炼国际化运营能力的形式，如联合开发或区域合作，BD是全球化战略的工具之一但非唯一路径 [11] 产业化与广州基地支持 - 公司在广州黄埔的生产基地从一片芦苇地到建成现代化生物医药生产基地并投产，仅用了18个月，于2021年3月正式投产 [7] - 生产基地的快速建成使公司得以同步启动新产线报批，抢出了产能爬坡的关键窗口期，保障了卡度尼利上市后的市场供给 [8] - 广州作为全国三大医疗中心之一，拥有丰富的临床资源，是公司第二个创新基地和临床研究与运营亚太总部落户地 [8] - 2024年，卡度尼利入选首批《广州市创新药械产品目录》；2025年，依沃西单抗注射液、伊努西单抗注射液入选第二批目录，将获得广州市在全链条的重点支持 [9] 全球化布局与国际影响 - 公司正在同步构建自主的全球运营能力，已在上海设立全球研发中心 [12] - 在临床层面，公司已有超过10个产品在澳大利亚、美国、新加坡等地开展早期临床试验，依沃西和卡度尼利的国际三期注册性临床研究也在高效开展中 [12] - 公司计划随着产品在海外获批上市，逐步建立自主的国际商业团队，最终成为一家具备完整全球研发、生产、营销能力的生物制药企业 [12] - 2024年依沃西击败“药王”的消息引发了海外主流媒体集中解读，2025年国外多家媒体将中国生物制药的崛起与中国人工智能领域的突破相提并论，甚至称之为“生物技术行业的‘DeepSeek时刻’” [11] 行业背景与地位 - 中国创新药正在完成深刻蝶变，管线与上市新药数量已占据全球总量的三分之一 [3] - 当前，中国创新药、在研管线数量、上市新药数量均占全球30%以上，位列全球第二；而在十年前，这一数字还是个位数 [10]

公司上市与发行概况 - 瑞博生物-B(06938)于2025年12月31日至2026年1月6日进行招股，计划全球发售2748.74万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并设有15%的超额配股权 [1] - 每股发售价定为57.97港元，每手买卖单位为200股H股，预计H股将于2026年1月9日上午九时在联交所开始买卖 [1] 公司业务与研发管线 - 公司是一家专注于小核酸药物（尤其是siRNA疗法）研究和开发的生物制药公司 [1] - 公司拥有一款用于治疗血栓性疾病的核心产品RBD4059（靶向FXI的siRNA） [1] - 研发管线中共有七款自研药物资产处于临床试验阶段，涉及心血管、代谢类、肾脏和肝脏疾病的七种适应症，其中四款处于2期临床试验中 [1] - 除核心产品外，其他临床阶段产品包括RBD5044和RBD1016 [1] - RBD5044是全球第二款进入临床开发的靶向APOC3的siRNA药物 [1] - RBD1016旨在通过对HBsAg的作用实现慢性乙型肝炎（CHB）的功能性治愈，同时也是一款针对冠心病（CHD）的差异化siRNA候选药物 [1] - 在临床管线之外，公司还拥有20多个临床前项目，计划将其推进至临床开发阶段 [1] 基石投资者情况 - 公司与包括Arc Avenue、Bright Stone、华夏基金、大成国际及大成基金、Erik Selin Fastigheter AB等在内的多家机构订立了基石投资协议 [2] - 基石投资者已同意按发售价认购或促使指定实体认购总金额约1亿美元的相关数目发售股份 [2] - 基石配售体现了投资者对公司及其业务前景的信心，并有助于提升公司形象 [2] 募集资金用途 - 基于每股57.97港元的发售价并假设发售量调整权及超额配股权未获行使，估计公司将从全球发售获得所得款项净额约14.74亿港元 [3] - 约37.4%的募集资金将用于核心产品RBD4059的研发 [3] - 约19.6%的募集资金将用于RBD5044的研发 [3] - 约15.9%的募集资金将用于RBD1016的研发 [3] - 约10.1%的募集资金将为研发处于临床前申报试验阶段的管线资产提供资金 [3] - 约8.9%的募集资金将分配用于推进尚未进入临床前申报试验阶段的临床前资产的开发及加强技术平台 [3] - 约8.1%的募集资金将用于营运资金及其他一般公司用途 [3]

责任人社 法治人社 温情人社 清廉人社 近日，黄冈市2025年度民营企业专项职称评审"直通车"服务系列活动圆满收官。本次活动由市人社局统筹组织，各县市区人社部门具体承办。全年紧扣民 营企业专业技术人才评价需求，在市直及县市基层先后开展评审活动7场，累计为779名民营企业工程技术人才评定职称，涵盖机械、化工、生物制药、建 筑、水利等34个专业，基本实现工程领域主要行业全覆盖。 政策宣讲 坚持多渠道、多形式开展，确保政策精准直达。通过线上线下解读、专场宣讲、发放政策指南等方式，帮助企业与人才及时掌握并运用政策。 ▲政策宣讲 设立"人社专员服务岗"，为重点企业和人才提供一对一全程代办与精准指导。专员主动对接，协助办理引进、申报、待遇落实等事项，变"人才跑"为"专 员跑"，大幅压缩办事时间，解决实际困难，打造高效有温度的服务环境。 专员服务 ▲服务专员主动对接 ▲职称政策进企业 ▲实地了解企业需求 ▲民营企业职称评审宣传册 精准评价 创新实施"面试答辩+材料审核+线上表决"三位一体评价模式。面试考察实操与认知能力，材料审核聚焦专利、技术突破等实际贡献，线上表决确保全程 留痕可追溯。从能力、成果、流程三方面把关，实现了 ...

文章核心观点 - 港股市场近期掀起一股企业积极“回A”的浪潮，多家公司宣布或已启动在A股（科创板或深交所）上市计划，旨在寻求更匹配的估值、更充裕的流动性和更贴近主要市场的战略布局 [1][2] - “A+H”双上市通道的实践案例不断丰富，不仅为企业提供了多元化的融资选择，也强化了香港与内地市场的协同效应 [2] - 市场专业人士建议，为优化“回A”流程，交易所可考虑设立绿色审核通道并协调信息披露差异，以加快企业上市进程 [3] 港股企业“回A”动态与案例 - 协作机器人领先企业越疆于12月29日宣布启动深交所IPO计划，已提交上市前辅导登记申请，产品覆盖全球超100个国家和地区 [1] - 百奥赛图于12月10日登陆科创板，正式成为“A+H”双上市公司 [2] - 映恩生物于今年11月完成科创板上市辅导备案，正式启动回A进程 [2] - 全球最大垃圾发电投资运营商光大环境于11月公告计划发行不超过8亿股登陆深交所，并于12月25日正式启动上市辅导 [2] - 越疆与光大环境均为粤港澳大湾区企业，其“H转深A”的实践有望为同类企业探索完善具体路径 [1] “回A”浪潮的驱动因素与市场背景 - 港股公司积极回A的核心动力在于寻求更匹配的估值、更充裕的流动性以及更贴近主要市场与客户的战略布局 [2] - 相关政策为粤港澳大湾区企业回A提供了清晰路径 [2] - 今年以来，A股公司赴港上市趋势也在延续，累计已有19家A股公司成功登陆港股，合计募资约1400亿港元，占港股全年新股募资额近半 [2] - “A+H”上市生态持续丰富，强化了香港作为国际金融中心与内地市场的协同效应 [2] 关于优化“回A”机制的建议 - 建议深交所参考港交所做法，对满足特定要求的企业开启绿色审核通道，以缩短审核周期 [3] - 建议审慎评估并减少A股IPO的额外程序，通过充分利用已有信息、协调两地信息披露差异来加快上市进程 [3]

香港聯合交易所有限公司與證券及期貨事務監察委員會對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Suzhou Zelgen Biopharmaceuticals Co., Ltd. 蘇州澤璟生物製藥股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 警告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及證券及期貨事務監察委員會 （「證監會」）的要求而刊發，僅用作提供資料予香港公眾人士。 閣下閱覽本文件，即代表 閣下知悉、接納並向蘇州澤璟生物製藥股份有限公司 （「本公司」）、其獨家保薦人、保薦人兼整體協調人、整體協調人、顧問或包銷團 成員表示同意： 1 (a) 在聯交所網站登載本公告並不引起本公司、其獨家保薦人、保薦人兼整體協 調人、整體協調人、顧問或包銷團成員在香港或任何其他司法權區必須進行 發售或配售活動的責任。本公司最終會否進行發售或配售仍屬未知之數； (b) 本公告所涉及的上市申請並未獲批准，聯交所及證監會或會接納、發回或駁 回有關的公開發售及╱或上市申請； (c) 本公告不應被視為誘 ...

（文章来源：证券时报网） | 日期 | 回购股数（万股） | 回购最高价（港元） | 回购最低价（港元） | 回购金额（万港元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025.12.30 | 30.00 | 12.210 | 11.920 | 363.05 | | 2025.12.15 | 40.00 | 13.000 | 12.390 | 507.12 | | 2025.12.08 | 20.00 | 13.650 | 12.970 | 267.66 | | 2025.12.05 | 10.00 | 14.250 | 13.630 | 139.92 | | 2025.11.28 | 10.00 | 13.530 | 13.180 | 133.70 | | 2025.11.21 | 20.00 | 12.810 | 12.720 | 255.54 | | 2025.11.18 | 10.00 | 13.720 | 13.620 | 136.82 | | 2025.11.17 | 10.00 | 13.800 | 13.680 | 137.50 | | 2025.11.13 ...