| | STATUS | | --- | --- | | 2. | 便名/航班号 | | | FLIGHT NO. | | 3. | 日付/航班日期 | | | DATE | | 4. | 区間/路线 | | | SECTOR | | 5. | 到着時刻(予定) /到达时间 | | | SCHEDULED TIME | | 6. | 到着時刻(実績) /到达时间 | | | ACTUAL TIME | | 7. | 備考/备注 | | | 機材不具合 REMARKS | | | concollation alle a u | 由上海飞往成田的日航JL8696（IJ004）航班急速下降后备降一事持续引发关注。7月1日，日航客服告诉南都记者，涉事航班由春秋航空日本株式会社实际 承运，"该航司和日本航空有一些合作，所以机票前面会显示日航的航班号。"春秋航空客服则称，"该航司与春秋航空是两家不同的承运公司"。 & IJ004 | B738 春秋日本出具的JL8696（IJ004）航班取消证明书。受访者供图 日本航空客服人员表示，已关注到JL8696/IJ004航班紧急备降的消息，涉事航班实际承运的航司是春秋航空日本株 ...

尿素市场供需分析 - 2025年上半年尿素行业新投产能350万吨，带动日产长期超20万吨 [1] - 下半年计划新投产能约280万吨，7-8月高温或减缓供应提升，9月后日产有望突破21万吨 [1] - 11月中旬气头企业季节性限产，但供应降幅有限 [1] - 若新增产能投产顺利，年底产能增量达635万吨，同比增8.22% [1] - 全年产量有望达7000万吨，同比增速8.14% [1] 需求端表现 - 上半年农需旺季，1-5月消费量增速8.89% [1] - 下半年农需和工业需求均减弱，预计全年消费增幅4.5%-5%，消费量6343.15-6373.5万吨 [1] - 全年消费量低于产量 [1] 出口及国际市场 - 出口政策是否松动、对印度供货是否恢复，影响出口格局和市场情绪 [1] - 若无政策松动，出口难影响国内供需 [1] - 全球局势扰动尿素成本、生产及运输 [1] 库存状况 - 上半年企业库存维持高位，2-3月去库，4-6月反季节性累库 [1] - 下半年产能提升、内需减弱，库存压力仍高，有进一步累库风险 [1] - 若出口或需求超预期，库存有望转移 [1] 成本因素 - 上半年煤炭价格下行使尿素成本支撑减弱，煤头成本较去年底降110-130元/吨 [1] - 下半年煤炭宽松格局未改善，或继续压制成本 [1] 市场展望 - 下半年尿素市场受多方压制，但也有出口政策放松等支撑因素 [1] - 供需宽松，出口政策和国际局势成主导核心 [1] - 若出口政策超预期松动，期现货价格有望接近上半年高点 [1] - 若维持现状或收紧，市场回归国内供需主导，价格承压 [1] 价格研判 - 若无超预期矛盾，下半年尿素期价运行区间下移，保持低位箱体震荡 [1] - 主力合约期价低点1500±100元/吨，高点1800-1850元/吨 [1]

【沪铝、沪铅期货市场行情及后市展望】国内铝库存小幅增加，临近交割月空头减仓，铝价相对坚挺。 昨日，伦铝收涨0.1%至2597美元/吨，沪铝主力合约收至20590元/吨。沪铝加权合约持仓量65.9万手，环 比减少1.2万手，期货仓单减少0.6至2.9万吨，维持偏低水平。 据统计，国内主要消费地铝锭库存达46.8 万吨，较上周四增加0.5万吨，铝棒库存14.8万吨，较上周四增加0.5万吨，铝棒加工费环比回升。现货 方面，昨日华东现货升水期货70元/吨，环比下调30元/吨，市场氛围偏淡。 外盘方面，昨日LME铝库存 34.6万吨，环比增加0.1万吨，注销仓单比例下滑至3.1%，Cash/3M转为贴水。展望后市，国内商品情绪 回落，但美加贸易谈判缓和构成支撑。铝库存处于低位，支撑铝价，但消费端负反馈或制约涨幅，短期 价格预计偏震荡。今日国内主力合约运行区间20300 - 20800元/吨，伦铝3M运行区间2560 - 2620美元/ 吨。 周一，沪铅指数收涨0.46%至17204元/吨，单边交易总持仓8.24万手。截至周一下午15：00，伦铅 3S涨16.5至2048美元/吨，总持仓15.11万手。上期所铅锭期货库存 ...

【2025年玻璃行业供需矛盾待解，期货价格或长期低位运行】2025年上半年，玻璃行业在产产能持续下 降，1 - 5月浮法玻璃行业开工率均值较去年同期降8.58个百分点，产量降10%。下半年玻璃日熔量下降 空间在1650 - 3250吨，已非常有限。 尽管产能下降，但企业库存未有效去化，截至6月下旬，浮法玻璃 企业库存总量6988.7万重箱，较去年底提升54.54%，同比升16.82%。下半年库存趋势不明显，若旺季需 求好、出口维持高位，企业有望阶段性去库，反之库存压力将提升。 玻璃需求弱势核心是终端地产低 迷，工程订单进展慢、深加工企业订单同比低、回款难。1 - 5月国内浮法玻璃表观消费量1864.63万 吨，同比降11%，供需宽松矛盾未缓解。下半年需求或阶段性好转，但全年仍同比下降。 上半年原料 价格下行带动玻璃成本下移，但多数工艺成本降幅不及成品价格降幅，多数工艺已连续数月亏损，仅煤 制气工艺微盈利。下半年若无强制因素，成本和利润难推动产能清退。 1 - 5月国内浮法玻璃出口总量 37.97万吨，同比升126.32%；1 - 4月玻璃及深加工出口量132.8万吨，同比增近20%。下半年出口是决定 供需格局 ...

文|王江平 材料是工业的基石，是科技创新的先导。当前，全球制造业格局深度调整，科技革命浪潮汹涌澎湃，材 料工业正处于转型升级的关键历史节点。"十四五"期间我国材料产业取得显著进展，谋划"十五五"蓝 图，亟须把握人工智能（AI）这一颠覆性技术带来的战略机遇，破解发展瓶颈，推动我国从材料大国 向材料强国迈进。 AI驱动材料创新向"快、微、极"演进 AI驱动材料创新向"快、微、极"演进。AI通过机器学习与大数据分析，实现材料研发效率的指数级提 升，推动"快速迭代"成为现实；在微观尺度上，原子级制造与精准成分控制成为材料性能优化的重要方 向（如纳米材料、量子点材料的微观结构设计等）；极端环境需求（如高温、辐射、超高压场景）则催 生多功能集成、高稳定性材料的突破，支撑未来在航空航天、核能、深地涉海等前沿领域的应用拓展。 材料科学研究范式正在经历第四次变革：从早期的经验驱动、理论驱动、计算驱动，演进到如今的数据 +AI驱动新时代。美国"AI登月计划"将材料科学列为人工智能可带来变革的首要领域之一，强调AI可通 过高效计算、自主实验、大数据与智能制造技术，显著提升材料设计、制造与应用水平。 新能源、低空经济、机器人、生物制 ...

文|高舜礼 近期，中国入境游市场持续火爆，各类利好政策让"好吃""好买""好玩"更加具象化。 就便利入境旅游而言，外语服务在诸多措施中应是位居前列。游客前往语言无障碍的目的地，心理上会 比较放松，尤其是对自助游、自由行、落地签证游客而言，外语服务更显得必要和迫切。 敦煌莫高窟 本刊首席摄影记者 肖翊I摄 市、旅游城市、东中部城市基本能够做到，飞机、高铁、游轮也已基本实现双语服务。今后的普及重点 应转向入境游客不断增长的县乡小城镇和乡村。 团队游有保障，自助游待加强 笔者在调研中发现，我国入境游亟须加强外语服务，缘于以下因素：一是短期内的扩大免签国家范围， 使得不少城市迎来许多首次来华的新面孔；二是我国免签范围和口岸数量增长很快，有的三四线城市也 成为入境游目的地，但这些城市外语服务明显欠缺；三是面向入境游客的公共服务亟须改善，外语问询 服务除上班时间，其他时段多由电脑录音回复，很难及时为咨询者排忧解难。 就目前我国入境游的情况来看，团队游客因有全陪随队和目的地导游做翻译，外语服务需求基本能得到 保障。然而，自助游游客面临的语言环境挑战则较为突出。 提升语言环境的关键在于公共服务国际化。比如标识标牌、公共信息、 ...

2025年铁路暑期运输今日启动，自7月1日开始至8月31日止，共计62天。国铁北京局预计发送旅客8045万人次，日 均129.8万人次，同比增长5.1%。同时从今日起也开始实行新版列车运行图，记者了解到，京哈高铁实现提速高标 准运行，京沈间可中途不停一站直达，最快仅需2小时29分，比现行最快列车缩短15分钟。 北京至沈阳高铁可一站直达，最快2小时29分 今天早上，在北京朝阳站内已经有不少赶早班高铁出行的旅客，记者注意到，随着中小学和高校陆续进入假期， 火车站也正迎来暑期出行高峰。 从今天开始，京哈高铁京沈段复兴号动车组列车可常态化按时速350公里高标运营，这标志着继京津城际、京沪高 铁等线路后，又一条安全标准示范线投入运营，也是东北地区首条时速350公里的高速铁路示范线。京哈高铁京沈 段建成安全标准示范线后，北京至沈阳最快旅行时间压缩至2小时29分，比现行最快列车缩短15分钟，运输效率显 著提升。 此次调图后，京哈高铁标杆列车还首次延伸至北京西站始发终到运行，为旅客提供更多出行选择。 记者在北京朝阳站的站台上看到，为了庆祝京哈高铁京沈段复兴号动车组列车常态化按时速350公里高标运行，铁 路部门还设置了打卡拍照 ...

"一种必胜的感觉已经悄悄潜入了很多交易员和活跃投资者的心态中，"盈透证券首席策略师Steve Sosnick在6月16日的一次采访中说。"而且这是可以理解的，因为你为什么不呢？我的意思是，每一次 下跌……都可以被看作是一个买入机会。" 而现在随着市场重返历史高位，许多华尔街人士主张股市将在年底前继续走高。Fundstrat的全球技术策 略主管Mark Newton指出，许多基金经理都以像标普500指数这样的大型股指为基准。Newton认为，随 着这些指数反弹回历史高位，跑赢市场的压力越来越大，基金经理需要"迎头赶上"。 总的来说，股市基本上对这些担忧不以为意，投资者继续逢低买入并推高股价。 "市场仍然倾向于看涨情绪，"嘉信理财交易与衍生品策略师Joe Mazzola在一次采访中说。"所以我认为 你看到的是，投资者正在寻找那些在回调时买入的机会。" 或许没有比特朗普4月2日的"解放日"关税声明更能证明市场韧性的了。标普500指数在三天内下跌超过 10%，这次暴跌的严重程度仅次于二战以来最糟糕的十大抛售。但在大约一个月内，该基准指数就回到 了声明发布前的水平，因为市场为特朗普的各种关税延迟而欢呼。 大量回流股市的 ...

核心观点 - 茅台酒已超越单纯饮品范畴，融合金融属性、收藏稀缺性、长期增长确定性三重价值，构建起抵御市场波动的三维价值护城河 [1] - 稀缺性与时间淬炼是茅台价值放大的核心驱动力，其产能仅占中国白酒总产量0.6%，且扩产空间有限 [2] - 茅台在国际市场表现强劲，2024年海外销售收入突破50亿元大关，同比增长19.27% [5] 稀缺性与收藏价值 - 2020-2025年茅台老酒拍卖均价年复合增长率达18.7%，远超同期黄金5.3%涨幅 [2] - 2025年顶级茅台老酒拍卖成交率维持在92%高位，较2024年同期逆势提升7个百分点 [2] - 2024年产能仅5.72万吨，占中国白酒总产量0.6%，受30道工序、165个环节、5年窖藏等工艺限制扩产空间小 [2] - 30年、50年茅台年份酒价格跃升至万元级，时间价值被精确量化 [3] - 限量版产品如"散花飞天"和"笙乐飞天"融合敦煌艺术与传统工艺，形成文化内涵与稀缺性双引擎驱动 [3] 长期价值与抗风险能力 - 2025年一季度实现营收506亿元、净利润268亿元的双增长，展现强大抗风险能力 [4] - 成功将政务消费占比降至5%以下，战略重心转向高净值人群和商务消费 [4] - i茅台平台上线三年累计创收超600亿元，注册用户达7600万，直销占比大幅提升 [4] - 渠道数字化显著削减中间环节，增强对终端价格和消费者数据的掌控力 [4] 国际市场表现 - 2024年海外销售收入51.89亿元，首次突破50亿元大关，同比增长19.27% [5] - 全年出口销量超2100吨，其中高附加值茅台酒销量突破100吨（同比+40%），酱香系列酒达150吨（同比+30%） [5] - 在东南亚等新兴市场高净值人群中逐渐形成消费风潮 [5] 工艺与文化内涵 - 53度飞天茅台需一年生产周期、五年陶坛窖藏，微氧反应使酒体持续老熟 [3] - 限量产品采用莫高窟盛唐飞天元素、紫胶虫分泌物染制传统色等文化符号 [3] - 产品设计需答题满分方能参与申购，强化文化认同感 [3]

行业现状 - 小酒馆行业曾被视为年轻人夜间消费的潜力赛道，但过去两年遭遇资本市场抛弃[1][3] - 行业代表企业海伦司市值较上市时跌去超过90%，2024年收入7.5亿元同比下滑35%，连续三年收入下滑[4][6][7] - 海伦司门店数量从高峰800家缩减至500家，单店日均销售额仅6700元，与奶茶店相当但经营效率更低[8][9][11] - 行业另一头部品牌Commune同样面临困境，单店投资高达数百万导致风险回报比不划算[16] 商业模式分析 - 酒馆行业毛利率高达69%，酒类产品低成本高售价特性显著[12][13] - 海伦司定位低价下沉市场，主打大学生客群但缺乏品质感[14] - Commune采用餐酒吧模式面向中产白领，全时段经营但投资门槛高[15][16] - 餐饮巨头海底捞和茶颜悦色尝试酒馆业态均以失败告终[17][18][20][21] 行业本质 - 酒馆行业本质属于文化娱乐而非餐饮，核心是满足消费者情绪价值而非产品本身[24][25] - 差异化应建立在情绪体验而非产品上，传统餐饮经营思路难以奏效[32][33][34] - 成功案例显示音乐氛围营造是关键，20%消费者不饮酒仅体验环境[45][46][49] 典型案例 - 华东某国风酒馆通过"周王陶林"音乐定位覆盖20-50岁客群，日均翻台3次[36][39][42] - 该酒馆后厨简化如零售仓库，规避传统餐饮非标难题[50] - 晚间消费呈现时段分层特征，越晚客群互动性越强[43]