AI算力硬件板块市场表现 - AI算力硬件方向集体逆市大涨，光模块板块表现突出，创业板人工智能指数飙涨超6%逼近历史高点 [1] - 成份股大面积上涨，新易盛20CM涨停，中际旭创大涨超16%成交额居A股榜首，天孚通信、光库科技涨超10%，润泽科技、太辰光等涨超7% [1] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格收涨7.07%，成交额达3.89亿元创历史新高 [2] 个股及ETF数据 - 新易盛现价157.03元，涨幅20.00%，市值80.98亿；中际旭创现价174.81元，涨幅16.68%，市值156.19亿 [2] - 天孚通信现价95.16元，涨幅11.97%，市值51.71亿；光库科技现价50.56元，涨幅10.39%，市值17.02亿 [2] - 创业板人工智能指数自4月低点以来累计涨幅近45%，大幅跑赢中证人工智能（20.22%）和科创AI（14.41%） [4][5] 行业及公司基本面 - 新易盛预计2025年上半年净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%-385.47%，受益于AI算力投资增长及产品结构优化 [6] - 华西证券指出海外AI需求快速增长，推动AI Capex高投入，光模块行业具备中长期高增长潜力 [6] - 英伟达恢复H20 GPU在中国销售，利好国内光模块龙头厂商，高速率产品需求有望放量 [7] 指数及ETF信息 - 创业板人工智能指数基日为2018.12.28，2020-2024年年度涨跌幅分别为20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44% [6] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）为首只跟踪该指数的ETF，覆盖算力硬件、AIDC、云计算等AI赛道 [7][8]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.42%，深证成指涨0.56%，创业板指涨1.73%，沪深两市成交额达16121亿元，较昨日放量1533亿元 [1] - AI算力硬件方向集体逆市大涨，光模块表现突出，创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格收涨7.07%逼近历史高点 [1] - 港股科技板块表现强劲，港股通创新药ETF（520880）和港股互联网ETF（513770）场内价格分别涨3.28%和3.46%，后者登顶跨境ETF涨幅榜 [1] - 双创龙头ETF（588330）场内涨幅最高上探2.61%，覆盖创业板+科创板高成长龙头 [1] 行业与板块分析 - AI算力硬件方向表现突出，光模块龙头新易盛20CM涨停，中际旭创大涨超16%，天孚通信、光库科技涨超10% [4][5] - 创业板人工智能指数自4月低点以来累计涨幅近45%，大幅跑赢中证人工智能、科创AI等同类AI指数 [7] - 港股创新药产业迎多重利好，2025年上半年中国创新药License-out总金额接近660亿美元，创历史同期新高 [10] - 中证港股通互联网指数累计涨幅超28%，明显优于恒指、恒科指同期表现，区间最大涨幅达56.21% [13] 公司动态 - 光模块龙头新易盛披露2025年半年度业绩预告，预计上半年净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%-385.47% [8] - 中际旭创的800G光模块已拿到英伟达10亿美元订单，随着H20芯片供应恢复，订单可能进一步增加 [18] - 澜起科技预计2025年中报净利润11亿元至12亿元，同比增长85.50%-102.36% [17] 宏观经济与政策 - 上半年国内生产总值660536亿元，同比增长5.3% [3] - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2% [3] - 6月M1增速环比大幅回升2.3PCT至4.6%，6月社融增加4.2万亿元，同比多增9008亿元 [3] - 2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整正式启动，创新药支付体系重构 [10] 机构观点 - 中信建投指出，流动性充裕叠加市场情绪升温，推动A股上台阶，外部环境有利，积极情绪或蔓延至A股 [2] - 财信证券认为，8月份之前市场或正处于新一轮做多窗口期，指数仍有上行动能，预计以震荡偏强运行为主 [3] - 招商证券表示，A股半年报业绩向好率高于去年同期，建议关注高景气TMT领域、具有全球竞争力的中游制造等 [3] - 银河证券预计港股市场总体震荡向上，科技板块政策支持力度较大，盈利增速居前，估值处于历史中低水平 [11] ETF与指数表现 - 创业板人工智能ETF华宝（159363）全天成交额达3.89亿元，创历史新高 [5] - 恒生港股通创新药精选指数上半年累计上涨58.95%，领涨一众创新药指数 [11] - 双创龙头ETF（588330）本轮（4月8日以来）累计上涨18.35%，表现好于沪深300（11.97%）、沪指（13.19%） [15] - 科创创业50指数前十大权重股包括宁德时代（9.919%）、中芯国际（7.064%）、迈瑞医疗（5.490%）等 [20]

大盘走势分析 - 当前大盘走势可用"还没涨完"形容 后续行情不仅是指数拉抬 [1] - 盘中快速回落释放两大积极信号 包括风格切换和个股补涨预期 [1] 市场风格切换 - 探底阶段银行和煤炭等权重板块领跌 回升阶段算力、光模块等题材股引领修复 [1] - 市场调整体现为风格切换 对散户形成利好 超跌个股存在补涨机会 [1] - 建议不要频繁换股 尤其是近期未上涨的赛道股 避免错过拉升机会 [1] 指数表现差异 - 创业板和科创板表现明显优于上证指数 上证需等待其他指数跟上节奏 [2] - 上证指数短期上涨速度过快 需停顿以完成下一阶段突破 [2] 投资策略建议 - 建议耐心持股待涨 避免因情绪化交易错过后续行情 [2] - 盘中快速回落时可考虑博弈 但需避免冲动操作 [2] - "不折腾"也是一种操作策略 市场累积大量获利盘时才需谨慎 [2]

市场指数表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0.42%收报3505点 深证成指涨0.56%收报10744.56点 创业板指涨1.73%收报2235.05点 [1] - 沪深两市成交额达16121亿 较昨日放量1533亿 [1] 行业板块动态 - 电力行业、煤炭行业、光伏设备跌幅居前 互联网服务板块涨幅居前 [2] - 港股科技板块表现活跃 恒生科技指数收涨2.5% [3] AI板块大涨驱动因素 - 英伟达获准向中国销售H20芯片 该芯片基于Hopper架构 专为中国市场设计 性能略高于910B [5][6] - 受消息提振 AI概念股大幅拉升 金山云涨超16% 阿里一度涨近7% 英伟达美股盘前涨超3% [7] - 天风证券看好AI行业作为年度投资主线 预计2025年或成国内AI基础设施竞赛元年 [10] CPO板块爆发 - 新易盛20cm涨停 预计2025年上半年净利润37亿~42亿 同比增327.68%~385.47% [11][12] - 新易盛股价自4月9日累计涨超123% [13] - CPO技术产业化加速 应用场景从数据中心向超算中心延伸 算力链公司业绩普遍较快增长 [16] 酒类股业绩下滑 - 水井坊、酒鬼酒、顺鑫农业、金种子酒等酒企半年度业绩预告显示营收和净利润大幅下滑 [18] - 酒鬼酒预计上半年净利润800万-1200万 同比暴跌90.1%-93.4% 营收约5.6亿同比下滑43% [20] - 顺鑫农业预计上半年净利润1.55亿-1.95亿 同比下降53.85%-63.32% [21] - 金种子酒预计半年度净利润亏损9000万至6000万 [21] - 浙商证券认为白酒板块下行空间有限 开源证券判断下半年或见阶段性底部 [22]

市场三大利好消息 利好一：英伟达恢复向中国销售H20 AI芯片 - 英伟达计划恢复向中国销售H20人工智能芯片，已获得美国政府出口许可批准[2] - H20芯片是为中国市场定制的AI加速器，此前自4月起被禁止销售[2] - 该决定被视为中美关系缓和的信号，对英伟达及中国AI公司（如阿里巴巴、DeepSeek）构成重大利好[3] - 阿里巴巴股价因此大涨超6%，纳斯达克期货和恒生科技指数分别上涨超2%[4][6] - 英伟达上周成为全球首家市值突破4万亿美元的公司，凸显其在AI基础设施中的核心地位[8] 利好二：新易盛强劲中报业绩带动CPO板块 - 新易盛预计2025年上半年归母净利润37亿~42亿元，同比大增327.68%~385.47%，主因AI算力投资增长及产品结构优化[9] - CPO概念股集体走强：新易盛20%涨停（现价157.08元），中际旭创涨16.68%（174.81元），天孚通信涨11.97%（95.16元）[9][10] - 机构认为AI应用仍处早期阶段，光模块行业具备持续高增长潜力，AI硬件供应链估值合理[9] 利好三：中央城市工作会议政策刺激 - 会议提出建设韧性城市，包括升级老旧管线、限制超高层建筑、强化防洪体系等[11] - 房地产板块异动：渝开发（10.05%涨停）、天保基建（9.98%涨停）、广宇集团（9.97%涨停）[12][13] 市场整体表现 - 三大指数分化：沪指跌0.42%，深成指涨0.56%，创业板指涨1.73%[14] - 个股涨跌比：1332只上涨（48涨停） vs 4017只下跌[15][16] - 总成交额达1.635万亿元，量比1.03[16] 细分板块动态 领涨板块 - 软件服务：汉得信息涨8.98%（18.33元）、海天瑞声涨8.87%（109.19元）、光云科技涨8.41%（16.12元）[17] - 企业服务：致远互联涨10.85%（28元）、普联软件涨10.82%（21.61元）、用友网络涨9.98%（14.44元）[17] 领跌板块 - 电力股调整：华银电力跌停（-10.03%至8.25元）、华光环能跌9.94%（15.04元）、深南电A跌8.18%（9.43元）[18][19] - 光伏走弱：拓日新能跌停（-10.07%至4.02元）[19][20]

市场表现 - 7月15日午后A股光模块CPO、光通信、英伟达产业链等算力概念板块强势拉升，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨幅达5.52% [1] - 成分股中新易盛涨停（20cm），中际旭创上涨近15%，天孚通信上涨近10% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，涨跌幅限制为±20% [1] 指数成分与行业分布 - 指数前三大成分股为中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头 [1] - 前十大成分股包含北京君正、全志科技（芯片设计），以及软通动力、润泽科技、景嘉微、网宿科技、深信服（IDC、云计算、数据中心）等行业龙头 [1] 产品费用与市场动态 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率0.15%，托管费率0.05%，综合费率处于同标的ETF最低档 [2] - 英伟达CEO黄仁勋将于7月16日出席第三届中国国际供应链促进博览会，系年内第三次访华 [2] 行业分析与展望 - GPU等高性能芯片需求激增将带动光模块、PCB、交换机等配套设备需求 [2] - 国内龙头厂商凭借客户份额、技术先发及专业积累优势形成护城河，有望受益于行业高景气并进一步抢占市场份额 [2]

算力产业链表现 - 算力产业链成为市场最强主线，光模块、液冷服务器等板块领涨 [1][3][4] - 多只个股创历史新高：新易盛（20%涨停）、中际旭创（+11.71%至167.37元，成交额106.2亿元）、胜宏科技（+9.84%）、仕佳光子（+11.27%至47.70元）等 [1][4][5][6] - 共封装光学（CPO）板块上涨1.24%至2395.22点 [5] 业绩驱动因素 - 新易盛2025年上半年净利润预计37-42亿元，同比增长327.68%-385.47%，因AI算力投资增长及高速率产品需求提升 [6] - 工业富联、沪电股份、华工科技等算力股中报业绩预告均大幅增长 [7] - 鹏鼎控股预计2025年上半年净利润11.98-12.6亿元，同比增长52.79%-60.62%，市值达990.5亿元 [10] 行业催化剂 - 英伟达CEO黄仁勋将出席中国国际供应链促进博览会，并计划向中国市场销售H20芯片 [7] - 大模型密集发布：月之暗面开源Kimi K2模型（总参数1T），xAI推出Grok 4系列（支持256k tokens上下文窗口） [8] - 中信建投认为大模型迭代将维持高算力投资需求，推荐北美算力链、1.6T光模块及CPO产业链 [8] 其他中报预增股表现 - 科沃斯上半年净利润预计9.6-9.9亿元（+57.64%-62.57%），股价上涨6.29% [10] - 招商证券建议关注TMT、中游制造等中报超预期方向 [10] 市场整体表现 - 上证指数跌0.93%，深证成指跌0.26%，创业板指涨0.64% [1] - 电力、创新药、煤炭、地产链、大消费板块集体回调 [1]

英伟达产业链业绩超预期 - 新易盛预计上半年归母净利润37亿元至42亿元，同比预增328%-385% [1] - 业绩超预期带动CPO板块集体爆发 [1] - 通信ETF（515880）深度覆盖英伟达产业链，标的指数中光模块占比近30% [1] AI板块内部分化 - 6月以来AI板块整体修复，但内部出现明显分化 [1] - 上游算力硬件（PCB、光模块）跑赢中游软件服务和下游端侧应用 [1] - 北美算力链（"易中天"为代表）大幅跑赢国产算力链（中芯国际、寒武纪等） [1] - 分化的核心原因是业绩差异 [1] 北美算力链前景 - 北美云厂商重申加码AI资本开支 [1] - 明年海外光模块需求指引逐步清晰 [1] - 北美算力链中光模块、PCB业绩确定性增强 [1] 通信ETF概况 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 [1] - 选取涉及通信设备制造、通信技术服务的上市公司证券作为样本 [1] - 在同类ETF中流动性较好 [1] - 标的指数光模块权重占比近30%，本轮AI浪潮下充分受益 [1] 替代投资选择 - 无股票账户投资者可关注国泰中证全指通信设备ETF联接A（007817）和C（007818） [2]

市场表现 - A股三大指数涨跌不一 沪指跌0 93%失守3500点 深成指跌0 26% 创业板指涨0 64% 此前一度涨超2% [1] - 资金抱团英伟达产业链及AI算力硬件端 CPO 液冷服务器等方向走强 千亿光模块龙头新易盛20%涨停创历史新高 [1] - 高位股跌停潮 绿地控股 联环药业等多股跌停 煤炭 电力 化工 有色金属等周期股回调 大消费 地产 医药板块跌幅居前 [1] - 资金净流出电力 化学制药 证券 专用设备 软件开发等行业 [1] 热门板块 - CPO概念强势 新易盛20%涨停 中际旭创 天孚通信 生益科技 剑桥科技跟涨 [2] - 英伟达CEO宣布向中国市场销售H20芯片 新易盛半年报净利同比预增328%-385% [2] - 华泰证券建议关注海外AI配套产业链 包括光模块 铜连接 AIDC等 [2] 机构观点 - 中信建投认为A股"上台阶"行情有望延续 股权风险溢价仍处机会水平 短期调整是布局良机 [3] - 银行板块受财政注资及化债推进支撑 配置价值凸显 关注有色 建材 电力设备 非银 创新药 养殖 物流 算力 银行 新消费 [3] - 光大证券预测下半年市场或冲击新高 短期关注中报占优板块 中长期布局内需消费 科技自立与红利个股三条主线 [4] - 东方证券指出沪指突破3500点后维持震荡攀升 人形机器人产业链景气度有望超预期 板块企稳反弹 [5]

新易盛表示，上半年公司受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化，高速率产品需求持续 增加，预计销售收入和净利润同比大幅增长。 今日（7月15日）早盘，光模块三剑客狂飙，新易盛绩后20CM涨停，中际旭创涨超14%，天孚通信涨逾 12%，汇聚这些成份股的硬科技宽基——双创龙头ETF（588330）场内价格盘中涨超2．4%，彰显20% 涨跌幅限制的ETF高弹性魅力！开盘十余分钟，成交额已超1500万元，交投较为活跃！ 消息面上，在人工智能快速发展下，其上下游产业链相关企业业绩保持高速增长。新易盛7月14日晚间 披露，预计上半年实现归母净利润37亿元至42亿元，同比增长327.68%至385.47%。 风险提示：双创龙头ETF被动跟踪中证科创创业50指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2021.6.1，指 数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及的指数成 份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易 动向。基金管理人评估的双创龙头ETF风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者， 适当性匹配意见请 ...