多次提到"中国大陆市场太重要"的黄仁勋，年内第三次到访中国！ 据腾讯科技报道7月14日报道，黄仁勋已于上周末抵京，受邀参加第三届链博会，其与雷军的两张合影 照片也被曝光。 这也是他今年第三次来华。 据央视财经报道，4月17日，中国贸促会会长任鸿斌在北京与英伟达公司首席执行官黄仁勋举行会谈。 黄仁勋在会谈中表示，中国是英伟达非常重要的市场，希望继续与中国合作。 会上，黄仁勋称AI已经在诸多领域产生了重大影响，例如在软件编程方面，如今几乎所有的英伟达员 工都会借助AI进行辅助开发，我们将AI应用于科研探索、用于芯片设计、用于供应链管理，人工智能 正在深刻改变众多行业的发展格局，但这仅仅是个开端。无论是医疗健康、金融服务、气候科技，还是 制造业，每个行业都将迎来人工智能引发的颠覆性变革。 此前，1月15日，黄仁勋在英伟达深圳分公司参加年会活动。据报道，黄仁勋当周赴中国访问多个主要 城市，深圳之后还访问上海和北京。 据悉，黄仁勋在去年就曾到访中国大陆，看望英伟达北京、上海、深圳三处办公室员工并参加2024年 会。 截至7月11日美股收盘，英伟达股价当天上涨0.5%，至每股164.92美元，市值达到4.02万亿美元。 ...

据央视新闻报道，当地时间7月7日，特朗普宣布自8月1日起，对韩国输美产品征收25%关税。此消息一出，迅速在国际政坛掀起波澜，韩国 新总统李在明面临棘手难题，而背后美国的一系列动作，也暗藏着针对中国的阴谋。 从经济层面看，美国试图通过加税，逼迫韩国企业加大对美国制造业投资、购买更多美国能源及农产品等。美国长期存在贸易逆差，希望借 此方式减少逆差，促进本国产业发展，增加就业。例如，美国希望韩国在造船业等领域配合其遏制中国，以此削弱中国在全球产业链中的竞 争力，进而巩固美国的经济霸权。 李在明上台后，提出以坚固的韩美同盟、紧密的韩美日合作、尽快改善韩中与韩俄关系为基础，开展"实用外交"。在就职满月的记者会上， 他还表示要尽快改善中韩关系。然而，美国突如其来的加税通知，似乎让李在明的态度有了微妙变化。 从政治层面讲，美国是在向李在明施压，提醒他在对华立场上要坚定。李在明上台前后，多次表示要改善对华关系，这与美国遏制中国的战 略相悖。特朗普政府试图用关税这一手段，让李在明认清"阵营"，在中美之间选边站。此外，美国可能也想借此为尹锡悦求情。李在明上台 后着手清算尹锡悦及国民力量党，而尹锡悦是美国的忠实支持者，美国不愿看到 ...

CNBC称，黄仁勋此番言论是在针对美国两党多年来禁止半导体公司向中国客户出售其最先进的人工智 能（AI）芯片的限制政策， 黄仁勋还重申了过去对这些政策的批评。 CNBC提到，华盛顿对英伟达在 华芯片销售的最新限制于4月份开始实施，预计将给该公司造成数十亿美元的损失。黄仁勋5月曾表示， 芯片限制措施已导致英伟达在中国的市场份额几乎减半。 ***************END*************** 国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 7月14日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋与小米集团创始人、董事长兼CEO雷军的两张在北京的合影流 出。 在两张照片中，黄仁勋依旧身穿标志性的皮衣，而当天北京的气温高达35度。其中一张照片显示二人站 在一处中式古建筑前，充满笑意；另一张照片中，二人站在一辆小米汽车旁，对着镜头比出大拇指。 据报道，英伟达公司一名高管13日表示，该公司首席执行官黄仁勋将于7月16日在北京举行媒体吹风 会。 据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）、《日本时报》等媒体报道，英伟达首席执行官黄仁勋在13日 播出的美国有线电视新闻网 ...

半导体论坛 振兴国产半导体产业！ 信息爆 炸的时代 更需要断舍离 如何更加高效的获取高质量的信息 在碎片化的时代里 收获满满？ 2025年，半导体人只需关注5个公众号 半导体技术天地 ID：ic2018ic ▲长按二维码"识别"关注 专注半导体产业技术，技术资料，专家讲解。欢迎关注! ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 国芯网 ID：CSF211ic 半导体行业第一的微信公众平台，50万的从业人员都已关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 全球电子市场 ID：xinlun99 ▲长按二维码"识别"关注 芯媒评论，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体行业圈 ID：ic211ic ▲长按二维码"识别"关注 ▲长按二维码"识别"关注 半导体行业圈，半导体人自己的圈子，请关注！ ↓↓↓值得您的关注↓↓↓ 半导体产业联盟 ID：icchinaunion ▲长按二维码"识别"关注 半导体全产业链联盟，请关注！ ***************END************** * 半导体论坛微信群 8万人在群，所有微信群免费开放！ 第二步：在公众号里面回复"加群"，按照提示操作即可。 ******* 半导体公众号推荐 ******* ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 7月14日消息，据路透社报道，上海积塔半导体有限公司IT工程师徐泽伟及其妻子在意大利米 兰马尔彭萨机场被当地警方逮捕。 此次逮捕行动系应美国方面要求执行，美方针对徐泽伟提出了多项指控，引发国际社会对事件 背景及后续发展的关注。 根据意大利警方披露的信息，逮捕行动依据美国德克萨斯州南区法院此前发出的国际通缉令实 施。美方指控徐泽伟涉嫌参与名为"Hafnium"（亦称"Silk Typhoon"）的黑客组织，称其在 2020年期间入侵德克萨斯大学科研系统，窃取新冠疫苗相关研究数据，涉及计算机欺诈、身 份盗窃等九项罪名。若相关指控成立，徐泽伟可能面临数十年监禁。 徐泽伟的代理律师在接受媒体采访时表示，当事人及其家属此次赴意仅为私人旅游，行程计划 明确且持有合法签证，对美方指控感到震惊且完全不认同。律师指出，美方提供的指控细节模 糊，缺乏实质性证据支撑，将依法提出抗辩，维护当事人合法权益。 公开信息显示，徐泽伟任职于 上海积塔半导体 ，主要负责公司内部IT系统维护与网络设备管 理，其工作范畴与美方指控涉及的 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5][7][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司为特色 OSAT 厂商，2024 年业绩重回增长轨道，紧抓汽车 CIS 市场扩容机遇，凭借 TSV 先进封装技术打造先发优势，通过外延并购布局光学器件和第三代半导体领域，发挥与主业的协同效应 [6][11] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.91/5.34/6.42 亿元，同比增速分别为 54.50%/36.84%/20.15%，截至 2025 年 7 月 11 日收盘价对应的 PE 分别为 46.49/33.98/28.28 倍 [6][9][195] 根据相关目录分别进行总结 1. 晶方科技：封测技术龙头 1.1 封测与光学器件双领域的技术领先者 - 公司以图像传感器封装为核心业务，通过兼并收购布局光学器件、氮化镓等领域，是领先的封测和光学器件供应商，集成先进封装技术与一站式光学器件解决方案 [17][20] - 业绩受下游 CIS 需求影响波动，2024 年因全球半导体产业回暖及汽车智能化发展，收入和利润增速重回增长区间，封装及光学器件双轮驱动，产能利用率影响盈利水平，财务水平优异且加大研发支出 [27][33][40] 1.2 内生 CIS 封测迎来汽车高景气，外延至光学器件和第三代半导体 - 公司毛利率高于同期可比公司，盈利能力较强，下游客户库存变化反映短期供应关系，掌握 WLCSP、TSV 先进技术，资本开支聚焦产线技术扩张，汽车电子为 CIS 带来成长空间 [46][49][55] - 公司通过收购布局光学器件和氮化镓器件业务，促进产业链延伸和市场空间扩大，把握三代半导体发展机遇 [57][58] 2. 车载 CIS 新机遇，晶方或伴国产 CIS 发展提份额 2.1 CIS 行业：汽车装载需求增速明显 - CIS 封装技术不断演进，WLCSP 及 TSV 为主要解决方案，封测环节占 CIS 芯片成本的 20% - 25%区间内 [61][69][81] - 下游多种应用需求推动 CIS 市场规模增长，消费级产品占主要地位，汽车带来增量空间，不同行业和应用领域对 CIS 像素需求有差异 [88][96][98] - 汽车应用带来 CIS 需求增量，CMOS 图像传感器在汽车领域多重应用推动市场增长，智驾渗透加速打开高像素摄像头 CIS 市场空间 [102][105] - 中国企业在全球 CIS 市场崭露头角，内资 CIS 在不同领域有差异性市场定位与竞争优势，中国大陆在安防和汽车 CIS 领域具备供应链优势，国内企业份额有望提升 [108][111][114] 2.2 公司综合实力明显，CIS 领域发展空间好 - 公司为全球知名客户供应商，CIS 封测业务客户集中度较高，国产 CIS 竞争力提高，公司业绩增长空间大，汽车行业成为 CIS 重要市场，国内安防产品受青睐，CIS 去库存效果明显 [117][121][135] - 公司 WLCSP 封装技术领先，产能配置完备，汽车 CIS 进入壁垒高，豪威科技在汽车 CIS 领域有先发优势，公司与豪威合作纵深，封装产量和产品销量随市场需求动态调整 [140][143][150] 3. 收购扩张，产业布局深入光学器件、第三代半导体领域 3.1 精密光学镜头应用广泛 - 工业级光学器件下游应用集中在新兴领域，光刻机中曝光系统重要，镜头为关键零部件，半导体精密光学市场空间广阔 [153][156][162] - 公司通过收购 Anteryon 布局光学器件业务，与主业协同，Anteryon 具备技术和客户优势，推动晶方光电晶圆级光学组件制造技术产业化，车用 WLO 产品放量有望继续增长 [167][169][172] 3.2 汽车领域，激发第三代半导体潜力 - GaN 在车规级应用广泛，具备高耐温、耐压和开关速度等优势，氮化镓市场规模预计快速增长，在汽车领域前景广阔 [175][178] - 公司通过并购整合 VisIC 公司拓展氮化镓功率模块业务，VisIC 专注汽车应用，与合作伙伴共同开发，具有逆变器及 OBC 产品优势 [182][186][189] 4. 盈利预测与评级 - 芯片封装业务预计 2025/2026/2027 年营收增速为 54.15%/27.06%/17.23%，光学器件业务预计 2025/2026/2027 年营收增速为 23.60%/33.90%/35.96% [10][192][193] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 3.91/5.34/6.42 亿元，同比增速分别为 54.50%/36.84%/20.15%，鉴于公司优势，首次覆盖给予“买入”评级 [9][195]

【导读】7月14日发布的《景顺全球主权资产管理研究》显示，全球主权投资机构对中国市场的兴趣显著提升 7月14日，美国资产管理巨头景顺发布的《全球主权资产管理研究》显示，全球主权投资机构对中国市场的兴趣上升，多数主权投资机构计划未来五年增 加对中国市场的配置。主权投资机构认可中国的科技创新能力，并认为在绿色转型领域中国是名副其实的领导者。 这是景顺第13年发布全球主权资产管理研究报告，相关调查于2025年1月—2025年3月间开展，覆盖141家全球主权投资机构，包括58家中央银行和83家主 权财富基金，合计管理规模达27万亿美元（约合193.51万亿元人民币）。今年的调查结果显示，59%的受访者表示，未来五年将增加对中国市场的配置。 73%的北美主权财富基金认为未来5年将增加对中国的配置 今年研究报告的一大亮点是，主权投资机构对中国的兴趣复苏。 例如，不少主权财富基金认为有充分理由看多中国，包括中国拥有具吸引力的本地回报、中国可提供多元化收益来源以及中国在关键技术领域崛起。 "我们的重点正转向中国的创新驱动型行业。我们将此视为在未来有望形成全球领导地位的领域建立敞口的机会。"一位中东投资者指出。 59%的受访主 ...

美股盘初，主要行业ETF涨跌不一，半导体ETF跌超1%，网络股指数ETF涨超0.5%。 | 半导体ETF - ... | 283.77 | -3.72 (-1.29%) 55.76万股 | | | --- | --- | --- | --- | | us SMH | | | | | 能源业ETF - ... | 88.54 | -0.59 (-0.66%) 155.90万股 | | | us XLE | | | | | 科技行业ET ... | 254.34 | -1.51 (-0.59%) | 27.86万股 | | us XLK | | | | | 全球科技股 ... | 92.69 | -0.55 (-0.59%) | 8023股 | | us IXN | | | | | 医疗业ETF - ... | 134.83 | -0.36 (-0.27%) | 87.57万股 | | us XLV | | | | | 生物科技指 ... | 131.37 | -0.22 (-0.17%) | 57942股 | | us IBB | | | | | 全球航空业E ... | 24.99 | -0.04 (-0.1 ...

公司资本运作与业务转型 - 澜起科技于7月11日在香港联交所披露招股说明书，由中金公司、摩根士丹利、瑞银集团担任联席保荐人，计划港股IPO [1] - 公司2013年美股上市14个月后私有化退市，2019年转战A股科创板成为首批25家上市公司之一 [1] - 美股上市前后从消费级电视机顶盒转向内存互连芯片，科创板IPO前后借津逮服务器布局AI服务器国产化 [1] - 此次港股IPO明确押注"运力芯片"市场，试图在GPU主导的AI基础设施中寻找新机会 [2] 市场地位与产品布局 - 公司是全球最大内存互连芯片供应商之一，2024年市场份额达36.8% [1] - 产品组合包括DDR系列内存接口芯片和PCIe Retimer、CXL MXC等高性能运力芯片 [1] - 全球第一的内存互联芯片供应商，全球前二PCIe Retimer供应商，全球首发CXL MXC芯片 [3] - 内存互联芯片解决CPU高频计算与内存低速访问间的"剪刀差"问题，新业务芯片提升GPU服务器带宽和资源配置效率 [3] 财务表现与增长动力 - 2024年营业收入36.38亿元人民币，同比增长59.2% [3] - PCIe Retimer、MRCD/MDB、CDK三类芯片2024年收入4.22亿元，同比增速超8倍 [3] - 2025年上半年预计营收26.33亿元(同比+58.17%)，净利润11-12亿元(同比+85.5%-102.36%) [4] - 内存互联芯片上半年销售24.61亿元(同比+61%)，三类新芯片收入2.94亿元 [4] 战略失误与市场表现 - 错误押注基于英特尔CPU的AI服务器国产化，津逮服务器在GPU架构下丧失市场 [2] - 2019年上市首日股价88.71元/股，2024年7月14日仅82.71元/股，较2020年峰值跌约三分之一 [5] - 津逮平台收入从2021年8.45亿元、2022年9.37亿元萎缩至2023年上半年0.05亿元(同比-98%) [6] - 英特尔减持和解禁洪峰压制股价，直至找到"运力芯片"新方向 [6] 行业趋势与未来战略 - AI大模型提升算力需求，互连解决方案对数据中心性能与可靠性影响日益凸显 [4] - 内存接口芯片迭代加速，技术代际进步加快 [4] - 运力成为AI算力系统基石，互连重要性将持续增长 [7] - PCIe/USB Retimer市场规模2024-2032年CAGR预计达46.8%，CXL内存扩展市场规模将达150亿美元 [8] - 运力芯片市场空间远大于内存互联芯片，打造第二曲线势在必行 [7][8]

2）提高商业化能力； 3）用于战略投资及/或收购，以实现其长期增长策略； 4）营运资金及一般企业用途。 澜起科技目前有两大产品线：互连类芯片产品线及津逮服务器平台产品线。 澜起科技所处的行业和位置 又一家市值接近千亿元人民币的A股上市公司，计划赴港上市。 澜起科技是无晶圆模式的IC设计企业，处于产业链中游，其上游供应商主要包括晶圆代工厂、封装测试服务提供商和产品 必要组件供应商；同处于中游的合作伙伴包括晶圆代工以及封装测试企业；下游则包含终端客户、分销商及系统制造商， 其中澜起科技的客户包括全球领先的内存模组制造商及服务器OEM/ODM厂商，使用澜起科技的互连类芯片来满足其在硬 件解决方案中打造快速、可靠互连方案的关键需求。 从事互连芯片设计的澜起科技（688008.SH）近日向港交所提交了上市申请。按现价82.71元人民币计算，澜起科技的A股市 值为947亿元人民币。 澜起科技的客户主要为DRAM供应商，包括三星电子、SK海力士和美光（MU.US）等，此外，该公司也与英特尔 （INTC.US）和AMD（AMD.US）等建立了长期合作火把关系，合作开发用于云计算及AI基础设施的新一代互连产品。 该公司计划赴港 ...