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新能源概念爆发,科创板新能源 ETF(588960)盘中涨幅达3.92%
每日经济新闻· 2025-07-08 14:36
新能源板块市场表现 - 科创板新能源 ETF(588960)盘中涨幅达3 92% 锂电池ETF(561160)盘中涨幅达2 64% [1] - 科创板新能源 ETF成分股中大全能源涨逾10% 天合光能涨超6% [1] - 科创板新能源 ETF(588960)单日涨跌幅可达20% 跟踪上证科创板新能源指数(000692 SH) [2] - 上证科创板新能源指数选取50只市值较大的光伏 风电及新能源车领域上市公司证券作为样本 [2] 政策动态 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 依法治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [1] - 国家发改委等四部门联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》 要求各地因地制宜 适度超前布局大功率充电设施 [1] - 目标到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 实现服务品质和技术应用迭代升级 [1] 技术发展趋势 - 半固态电池开启规模化装车 全固态电池预计2027年小批量上车 2030年后规模化应用于储能领域 [1] - 低空经济与人形机器人有望为新能源技术打开新应用空间 [1]
固态电池2025年有望陆续完成中试,全市场最大电池ETF(159755)盘中涨近1%,近5日“吸金”4亿元
新浪财经· 2025-07-08 11:14
新能源车电池指数表现 - 国证新能源车电池指数(980032)上涨0.79%,成分股中材科技上涨6.60%,杉杉股份上涨4.30%,华友钴业上涨4.21%,科达利上涨1.87%,新宙邦上涨1.84% [1] - 电池ETF(159755)上涨0.72%,盘中换手1.04%,成交3812.68万元,近1周日均成交1.98亿元,居可比基金第一 [1] - 电池ETF近1周规模增长3.86亿元,份额达52.10亿份,创近半年新高,位居可比基金第一 [1] - 电池ETF最新资金净流入69.74万元,近5个交易日内有3日资金净流入,合计4.00亿元 [1] - 电池ETF近1年净值上涨34.13%,自成立以来最高单月回报为30.63%,最长连涨月数为3个月,最长连涨涨幅为35.70%,上涨月份平均收益率为9.00% [1] 国证新能源车电池指数构成 - 国证新能源车电池指数反映沪深北交易所中新能源车电池产业上市公司的市场表现 [2] - 前十大权重股为宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、三花智控、华友钴业、赣锋锂业、国轩高科、格林美、先导智能、欣旺达,合计占比65.51% [2] 行业趋势与展望 - 受益于"反内卷"和AI大产业趋势,创业板指、科技龙头、质量类指数涨幅居前,行业中钢铁、新能源、建材、传媒、通信、电子等领涨 [2] - "反内卷"是推动指数走牛的关键力量,驱动上市公司削减资产开支,出清过剩产能,经济供求关系边际改善,企业盈利能力和内在回报有望稳步提升 [2] - "高质量"股票有望成为推动指数突破的关键力量 [2] - 半固态电池开启规模化装车,全固态电池预计2027年开始小批量上车,2030年后规模化应用于储能领域 [3] - 低空经济&人形机器人有望打开应用空间,固态电池2025年陆续完成中试,2026-2027年陆续小批量装车,2028-2029年形成规模化量产 [3] - 全固态电池干法工艺为主线,打开设备全新需求空间 [3]
港股科技ETF(513020)上一交易日净流入1.36亿,市场关注反内卷政策与AI产业景气传导
每日经济新闻· 2025-07-07 09:53
反内卷政策与行业整合 - 反内卷政策或主要聚焦新能源车、光伏等行业 [1] - 行业并购重组和整合将加速 而非行政性去产能 [1] 港股市场近期表现 - 恒生科技指数触及区间上沿后回调 [1] - 受美国强劲经济数据影响 降息预期延后 [1] - 人民币汇率回落及长端利率抬升导致港股负债端压力上升 [1] - 本周恒生科技指数下跌2.34% IT和可选消费板块表现较弱 [1] 后市展望 - 美元长端利率高位或持续压制经济 [1] - AI资本开支浪潮下港股科技龙头业绩相对占优 [1] - AI上游算力、服务器等高景气度或延续至下半年 [1] - 恒生科技板块在业绩支撑下具备较高长期性价比 [1] 港股科技ETF与指数 - 港股科技ETF跟踪港股通科技(港元)指数 [1] - 指数由国证指数有限公司编制 追踪可通过港股通机制买卖的科技行业股票表现 [1] - 成分股涵盖信息技术、医疗保健等高科技领域 精选高成长潜力创新型企业 [1] - 行业配置聚焦云计算、生物医药等前沿产业 [1]
广发证券:“大美丽”法案将使得美国财政进一步宽松 美股短期上行 美元有反弹需求
智通财经网· 2025-07-07 07:43
法案核心内容 - "大美丽"法案于7月4日由特朗普签署生效 最终版本较众议院版本赤字规模扩大 包括删除899条款、提高联邦债务上限、上调州税抵扣等调整 [1][9] - 法案预计导致2025-2034财年基础财政赤字增加3400-4700亿美元 叠加利息成本后总债务影响达4100-5500亿美元 [9] - 短期支撑美国经济增长 但可能引发二次通胀风险并推迟美联储降息 加剧财政可持续性担忧 [1][9] 财政赤字影响 - 延长及扩大TCJA居民减税条款导致赤字增加3852亿美元 其中延长税率削减占2193亿美元 标准扣除上限调整占1425亿美元 [2] - 恢复企业减税政策新增772亿美元赤字 设备奖金折旧和研发费用化分别贡献363亿和141亿美元 [2] - 废除IRA税收抵免节省543亿美元 包括取消192亿美元电动车税收抵免和246亿美元能源生产税收抵免 [2][3] - 医疗保健领域节省1074亿美元 主要来自医疗补助工作要求调整(-317亿)和平价医疗法案节省(-226亿) [3] 行业影响分析 受益行业 - 能源:重启油气区块拍卖 降低特许权使用费率 煤炭租赁费率降至7% 碳捕捉补贴提升 [11] - 军工:未来五年投入1500亿美元预算用于舰艇建造、导弹防御等 [11] - 地产:保留100%房产改良费用抵扣政策 扩大低收入住房税收抵免12% [11] - 制造:2025-2031年新建工厂可全额抵扣建厂成本 半导体厂商税收抵免比例提升至35% [11] - 农业:灾害援助报销率提高至100% 提供2.85亿美元贸易促进资金 [11] 受损行业 - 清洁能源:逐步取消风能太阳能税收抵免 2026年后新建项目不再享受优惠 [11] - 新能源车:2026年废除清洁车辆抵免 恢复20万辆/制造商上限 [11] - 医疗:削减医疗补助联邦匹配资金 限制非公民ACA计划资格 [11] - 食品:削减国家食品券计划(SNAP) [11] 资产价格影响 - 美债:短期利空 中长期震荡下行 [1][15] - 美股:短期上行 中长期需验证政策效果 [1][15] - 美元:短期反弹 中长期通道下行 [1][15] - 黄金:短期调整 中长期上行 [1][15] - 石油:短期与长期均偏空 [1][15] 政策周期差异 - 当前"财政扩张+降息"面临财政超预期扩张、经济基本面变化、美元信用裂痕等新变量 [12][13] - 美联储决策滞后于现实 资产交易逻辑将在经济走弱、数据韧性和财政风险间切换 [15]
A股分析师前瞻:贸易协定进展是下周的关注焦点
选股宝· 2025-07-06 21:56
贸易协定进展与市场影响 - 短期全球市场定价核心在于7月9日美国与各国贸易协定进展,此前美国总统特朗普表示不考虑延长关税豁免最后期限,但可能为谈判策略,部分国家关税或延期[1] - 无论关税最终结果如何,下半年出口对增长的拉动力将比上半年减弱,国内政策重心在"稳增长",美联储三季度降息可能性较大[1] - 若关税延期将导致风险评价下降、偏好上升;若重启则创造布局机会,市场短期或震荡但中期升势未变[3] A股市场趋势与配置主线 - A股稳中向上趋势不变,充裕流动性支撑行情,三季度内需预期有望修复,6月PMI显示产需边际回暖[1][5] - 配置关注两条主线:中报业绩向好方向(风电/火电/机器人)及英伟达产业链国产补涨行情[1] - 科技和金融为中期主线,短期可布局反内卷的钢铁板块,结构上呈现"权重搭台、科技成长唱戏"[3][5] 反内卷政策与产能周期 - "预期管理"是反内卷主要手段,大宗商品难复制2016年供给侧改革牛市,政策目标或构建国家级行业龙头与协会体系[2][4] - 煤炭、钢铁等传统行业落后产能已基本出清,上市公司并购重组完成,行业集中度显著提升,行政手段进一步出清空间有限[2][4] - 全A资金开支累计同比持续1年负增长,为2005年以来最长,去产能对短期盈利影响较小,需求拐点验证是关键[4] 制造业与行业机会 - 《大美丽法案》将先进制造业税收抵免额度由25%提升至35%,鼓励固定资产投资当年100%折旧抵扣[4] - 全球制造业PMI共振修复,利好中国资本品出口及资源品表现,关注铜/铝/油/工程机械等上游资源及资本品[4] - 消费领域关注量增逻辑(酒店餐饮/旅游休闲/品牌服饰)及新消费个股机会,非银金融长期受益人民币国际化[4]
规格提级后光伏反内卷成效终可期,继续看好风电、固态、特高压
国金证券· 2025-07-06 16:36
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 光伏&储能板块关注产业链价格、产能整合及需求预期,“政治经济学定beta,经济学定alpha”,美国法案生效缓解输美光储不确定性 [1][5] - 风电板块Q2陆风价格回暖,26年国内风电装机大概率维持100GW以上,坚定看好“十五五”周期海风发展 [1][5] - 电网板块特高压催化多,预计25年设备招标额突破500亿,看好相关公司业绩弹性 [2][15] - 锂电板块锂金属负极是长期方向,关注各工艺领先企业 [2][17] - 新能源车板块进入夏季淡季,市场竞争激烈,关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池板块美国法案延长税收抵免,欧洲新法案提供政府投资支持,看好行业发展 [3][23] 根据相关目录分别进行总结 子行业周度核心观点 - 光伏&储能:“反内卷”行动提升规格,关注产业链价格、产能整合及需求预期,美国法案缓解输美光储不确定性 [1] - 风电:Q2陆风价格回暖,26年国内风电装机大概率维持100GW以上,看好“十五五”周期海风发展 [1] - 电网:特高压催化多,预计25年设备招标额突破500亿 [2] - 锂电:锂金属负极是长期方向,关注各工艺领先企业 [2] - 新能源车:进入夏季淡季,市场竞争激烈,关注爆款新车兑现情况 [2] - 氢能与燃料电池:美国法案延长税收抵免,欧洲新法案提供政府投资支持 [3] 本周重要行业事件 - 风光储:人民日报发文、工信部开会、美国法案生效、中央财经委强调海上风电、运达签约巴西项目 [4] - 电网:藏东南-粤港澳、蒙西-京津冀特高压直流核准,国网巴西项目换流站开工 [2][4] - 新能源车&锂电:车企发布销量、小鹏G7上市、欣旺达拟赴港IPO、富临精工合作川发龙蟒 [4][22] - 氢能与燃料电池:吉利项目启动、海南洋浦港加注、绿氢管道获批、六部委推进氢能船舶发展 [4] 各子行业详细分析 光伏&储能 - 供给端整合关注硅料产能整合及平台公司设立进展 [5] - 产业链价格关注下游向终端的价格传导能力及产业链自律控产执行效率 [5] - 周期位置判断产业链价格和盈利基本见底,但产业景气度回升时间和高度不确定 [5] - 投资建议逢低布局光伏玻璃、电池片、输美光储等主线,关注新技术、硅料及各环节龙头 [5] 风电 - Q2陆风价格回暖,26年国内风电装机大概率维持100GW以上 [5][12] - 坚定看好“十五五”周期海风发展,年装机中枢有望提升 [13] - 上半年风机出海维持高景气,运达签约巴西项目 [13] - 投资建议关注整机、两海、零部件三条主线 [16] 电网 - 特高压本周催化多,25年设备招标额预计突破500亿 [2][15] - 看好变压器出海、主干网建设、特高压方向,重点推荐思源电气 [17] 锂电 - 锂金属负极是负极长期方向,关注各工艺领先企业 [17] - 固态电池投资策略关注设备、硫化锂、锂金属负极等环节 [18] - 欣旺达拟赴港IPO,富临精工与川发龙蟒合作 [22] 新能源车&整车 - 6月乘用车和新能源市场零售、批售均同比增长 [22] - 小鹏G7上市,产品力较强但有缺憾,具备爆款能力 [22] - 市场竞争加剧,整车板块优选结构性机会,关注不同市场的优势企业 [23] 氢能与燃料电池 - 美国法案延长氢能税收抵免,为行业提供喘息时间 [23] - 欧洲新法案提供政府投资支持,加速绿氢氨醇项目落地 [23] 产业链主要产品价格及数据变动情况及简评 - 硅料价格回升,持续性看下游传导能力 [27] - 硅片、电池片价格下跌,组件价格僵持,光伏玻璃价格下跌,EVA树脂价格持稳 [30][33][38] - 锂电产业链中,MB钴价格偏强,碳酸锂价格拉涨,三元材料价格回暖,磷酸铁锂成本上涨,负极材料市场淡稳,负极石墨化市场交投无明显波动,6F价格弱稳,隔膜价格持稳 [43][45][51] 行业景气度指标 - 光伏&储能、锂电底部企稳,风电稳健向上,电网略有承压,新能源整车下行趋缓,固态电池高景气维持,氢能与燃料电池拐点向上 [53]
周观点:工信部召开座谈会,治理低价无序竞争-20250706
华泰证券· 2025-07-06 16:19
报告行业投资评级 - 电力设备与新能源行业投资评级为增持(维持)[8] 报告的核心观点 - 新能源车6月销量走势好,电池行业景气度向上,关注Q2业绩好的环节和固态电池新技术方向[12][14] - 储能方面SPE提出欧洲储能扩容目标,看好欧洲大储起量,国内工商储盈利模式完善[15][20] - 光伏行业工信部召开座谈会治理低价竞争,美法案利好短期需求,继续看好光伏板块[21][22] - 风电国内海风招中标稳步推进,国内外海风装机高增可期[24][25] 各部分总结 子行业观点 - 新能源车6月国内销量走势较好[2] - 储能SPE提出欧洲储能十倍扩容目标,看好欧洲大储起量[2] - 光伏工信部部长召开座谈会,治理低价无序竞争[2] - 风电国内海风招中标稳步推进[2] 重点公司及动态 - 宁德时代电池龙头地位稳固,持续扩大业务版图[3] - 富临精工高压密铁锂龙头,扩大机器人业务布局[3] 本周观点 新能源车 - 6月国内新能源乘用车批发销量同比+29%,部分车企销量同比增长明显[12] - 1 - 5月全球动力电池装机量同比增长38.5%,中国企业总份额提升,宁德时代排名第一[13] - 电池行业景气度向上,建议关注Q2业绩好的环节和固态电池板块[14] 储能 - 德国6月储能装机同比略有下滑,大储起量趋势明显,25年1 - 6月大储新增装机同比+130.25%[15] - SPE提出欧洲至2030年储能十倍扩容目标,看好欧洲大储起量,国内工商储盈利模式完善[20] 光伏 - 工信部部长召开座谈会治理低价无序竞争,推动落后产能有序退出[21] - 美参议院通过《大而美法案》,利好短期需求[22] - 山西分布式光伏管理办法明确工商业自用比例等,继续看好光伏板块[23] 风电 - 多个海上风电项目推进招中标流程,天顺风能射阳海工基地开工[24][25] - 国内外海风装机高增可期,建议关注整机、塔桩、海缆环节[25] 重点推荐 - 宁德时代目标价341.24元,投资评级买入,看好其加速全球化布局[9][27] - 富临精工目标价26.77元,投资评级买入,看好其多业务共振赋能长期成长[9][27] 行业动态 周行情回顾 - 2025年6月30日至7月4日,电力设备与新能源板块涨跌不一,光伏等指数领涨,锂电池等指数下跌[29] 产业链数据更新 - 锂电产业链各环节价格有涨有跌,如部分三元材料、钴酸锂等价格上涨,部分锰酸锂、电解钴等价格下跌[32][34] 行业新闻概览 - 包含“大而美”法案对清洁能源投资的影响、全球动力电池装机量等新闻[35] 公司动态 - 多家公司发布公告,如许继电气分红派息、东方电子完善制度、欣旺达筹划H股上市等[36][38]
全球制造:或将复苏:实物需求的新一轮上升周期
国金证券· 2025-07-06 15:54
报告核心观点 全球制造业有望复苏,实物需求进入上升周期,中国“反内卷”政策推进,全球脱虚向实背景下,投资者可关注上游资源品、资本品、中间品、消费及大金融板块的投资机会 [3][4][5] 各部分总结 全球制造或将复苏:实物需求的新一轮上升周期 - 过去几年海外发达经济体重资本回报、轻实体经济,美欧企业ROE中枢抬升、杠杆率下降;近期欧美重视实体经济,德国2025年投资1200亿欧元基建并增加国防开支,2025 - 2029年赤字扩张8000亿欧元;美国鼓励制造业回流,《大美丽法案》多项措施鼓励投资,提高债务上限或冲击全球美元流动性 [3][11][12] - 6月主要经济体制造业PMI共振修复,利于中国资本品出口拉动总需求,制造业强于服务业时,资源品、资本品表现更好 [3][23] “反内卷”也应顺势而为 - 政策端对“反内卷”关注度上升,背景是国内量价循环遇瓶颈,生产端自发性“反内卷”已开始,表现为用电量增速快于工业增加值增速 [4][28] - “反内卷”政策效果因行业而异,光伏、锂电等中高端制造业过剩产能属优质产能,政策效果较弱;传统产能占比高、产能利用率高且价格低的行业,政策效果明显,如石油和天然气开采、化学纤维制造、黑色金属冶炼与压延行业 [4][31][33] 脱虚向实,流动性是冲击,基本面是机会 - 中国企业此前增加资本开支完成产业升级,现进入资本回报修复期,传统部门回报率回升概率大;欧美重视实体经济,全球制造业活动回升 [5][37] - 全球制造业向上、国内“反内卷”时,中国投资者实物资产领域更广阔,经济形成生产 - 消费良性循环概率大,但金融市场流动性冲击是阶段性风险,应关注美元反弹 [5][37] - 资产配置建议:关注上游资源品(铜、铝、油)、资本品(工程机械、重卡、叉车)、中间品(钢铁、化纤);消费领域关注酒店餐饮等,挖掘新消费个股机会;长期关注人民币国际化下的大金融板块,尤其是非银金融 [5][37]
中美之间似乎正在复制美日广场协议,美元继续升值对美国是灾难
搜狐财经· 2025-07-06 15:34
广场协议的历史背景与影响 - 1985年广场协议导致日元兑美元汇率从1:240升至1:120,两年内升值一倍,重创日本出口企业[3] - 协议后日本房地产和股市泡沫破灭,经济陷入长期低迷,从经济明星变为滞涨典型[3] - 广场协议不仅是汇率协作,更是美国通过金融手段转嫁压力的试水[3] 当前中美经济对比 - 中国制造业增加值占全球比重超过30%,连续14年保持世界第一制造大国地位[5] - 中国工业体系规模庞大且种类齐全,掌握高铁、新能源车、5G设备等产业链核心环节[5] - 美国制造业占GDP比重不足11%,经济增长主要依赖消费和金融投机[9] 美元升值的战略目的与实际影响 - 美国推动美元升值的两大目的:吸引全球资本回流填补财政赤字、打击主要制造对手[9] - 人民币兑美元从6.5升至7.3侵蚀出口企业利润,可能导致订单流向越南、印度等新兴市场[7] - 汇率波动过大打击中国企业投资信心,导致资金流向投机性资产或观望[7] 美国经济面临的内部矛盾 - 美国联邦政府债务突破35万亿美元且持续攀升,美元升值将加剧利息负担和财政赤字[11] - 资本回流主要流入短期金融产品如美联储逆回购工具,未能创造就业或增加产出[11] - 七个州(包括德州、佛州)推动"货币独立"计划,反映对美元体系的不信任[13] 中国应对策略与挑战 - 需在汇率稳定与出口竞争力间寻找平衡,避免人民币被动升值[13] - 需构建金融科技、货币结算体系和人民币国际化等"护城河"应对金融霸权[15] - 中国制造业基础与产业链完整性显著优于1985年的日本,具备更强抗压能力[5][15]