CPI同比由降转涨 - 6月CPI同比由上月下降转为上涨0.1%，结束连续4个月负增长 [1][4] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5%，对CPI下拉影响减少0.18个百分点 [4] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计影响CPI上涨0.21个百分点 [4] - 食品价格同比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点，牛肉价格结束28个月下降转为上涨2.7% [4] - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅扩大0.1个百分点，创近14个月新高 [1] PPI同比降幅扩大 - 6月PPI环比下降0.4%，同比降幅扩大0.3个百分点至3.6% [1][6] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.8%，非金属矿物制品业下降1.4%，合计影响PPI环比下降0.18个百分点 [8] - 计算机通信设备制造业价格下降0.4%，电气机械和器材制造业下降0.2%，纺织业下降0.2% [8] - 光伏设备及电子元器件制造价格同比下降10.9%，降幅收窄1.2个百分点 [1] 行业价格积极变化 - 汽柴油车整车制造价格环比上涨0.5%，新能源车整车制造上涨0.3%，同比降幅分别收窄1.9和0.4个百分点 [1] - 锂离子电池制造价格同比下降4.8%，降幅收窄0.2个百分点 [1] - 集成电路封装测试价格同比上涨3.1%，可穿戴智能设备制造上涨1.4%，微波通信设备上涨1.3% [9] - 航空航天器及设备制造价格上涨1.1%，服务器上涨0.9%，微特电机及组件制造上涨0.6% [9] 政策与市场展望 - 宏观政策加力实施推动部分行业价格企稳回升，全国统一大市场建设带动部分行业价格降幅收窄 [8] - 下半年CPI或维持低位运行，猪价稳中有降，油价承压，PPI低迷向CPI传导 [4] - 房地产支持政策和国际经贸谈判进展将影响工业品价格走势 [9] - 推动物价合理回升或成为下半年宏观政策重要目标，为财政促消费和央行降息提供空间 [9]

报告核心观点 - 2025年7月9日A股市场三大指数放量上行，创新成长和中盘股板块风格跑赢，通信等行业涨幅居前，光伏等板块表现较好，后续关注政策窗口期及相关投资方向；基金和债券市场有相应表现；还涵盖重要财经资讯、行业及公司动态、湖南经济动态等内容，电网设备行业投资有望强化 [6][8][11] A股市场概览 - 2025年7月9日上证指数收于3497.48点涨0.70%，深证成指收于10588.39点涨1.47%，创业板指收于2181.08点涨2.39%，科创50收于991.95点涨1.40%，北证50收于1420.99点涨1.36% [2] - 各指数总市值、流通市值、市盈率、市净率不同，如上证指数总市值678421亿元，市盈率12.50，市净率1.30 [3] 晨会聚焦 财信研究观点 - 市场全天震荡走高，三大指数放量上行，创新成长和中盘股板块风格跑赢，通信等行业涨幅居前，光伏、算力硬件、游戏板块表现较好，中期关注政策窗口期及中报超预期等方向 [6][7][8] 重要财经资讯 - 央行7月8日开展690亿元7天期逆回购操作，单日净回笼620亿元 [14][15] - 特朗普7月7日宣布8月1日起对14国进口产品征25% - 40%关税 [17] - 2025年6月全国乘用车零售208.4万辆，同比增18.1%，7月车市或进入休整期 [19] - 教育部“宏志助航计划”完成2025届毕业生培训10万人，举办千余场招聘活动提供超110万个岗位 [21] - 我国新增下达100亿元中央预算内投资助力重点群体稳就业促增收 [22] - 33家建筑类企业发建筑行业“反内卷”倡议书 [24] 行业及公司动态 - 2025年6月挖掘机内销增速转正，当月销售18804台，同比增13.3%，1 - 6月共销售120520台，同比增16.8% [26] - 牧原股份6月出栏生猪836.70万头，上半年商品猪出栏3839.40万头，全年目标7200 - 7800万头，养殖成本降至12.1元/kg，拓展海外业务 [28][29] - 巨化股份预计2025年半年度净利润19.7 - 21.3亿元，同比增136% - 155%，制冷剂配额缩减推动业绩增长 [31] - 海利得拟实施越南纺丝二期及配套聚酯切片项目，形成年10万吨差别化涤纶纤维工业长丝等建设规模 [34] - 圣泉集团预计2025年半年度净利润49100 - 51300万元，同比增48.19% - 54.83%，新项目投产拉动业绩增长 [36] - 西山科技控股股东西山投资拟500 - 1000万元增持公司股份 [39] 湖南经济动态 - 山河智能全资子公司拟5625.63万美元购置16架DHC - 8 300飞机，预计2025年12月31日前完成交付 [42] - 2025年上半年湖南37所本科院校技术合同成交额30.31亿元，同比增31.85%，7所高校成交额破亿元 [43] - 湖南调整2025年家电等以旧换新活动规则，实行每日限额领券等，缓解资金紧张保障公平性 [45][46] 近期研究报告集锦 - 电网设备行业5月抢装效应明显，电源装机量增129%，电网建设提速投资增19.80%，设备出口量续增价格分化，“获得电力”服务提升，首次覆盖给予“领先大市”评级 [48][49][51] 基金研究 - 7月8日LOF基金价格指数涨0.59%，ETF基金价格指数涨1.05%，两市ETF总成交额约2799亿元，光伏、人工智能类ETF表现突出 [11] 债券研究 - 7月8日1年期国债到期收益率上行1.5bp至1.36%，10年期上行0.4bp至1.64%，国债期货主力合约下跌，信用利差和等级利差有相应变化 [13]

行业整体表现 - 2025年1-6月挖掘机销量12.05万台同比增长16.8% 其中国内销量6.56万台同比增长22.9% 出口5.49万台同比增长10.2% [1] - 同期装载机销量6.48万台同比增长13.6% 其中国内销量3.56万台同比增长23.2% 出口2.91万台同比增长3.71% [1] - 6月单月挖掘机销量1.88万台同比增长13.3% 其中国内8136台同比增长6.2% 出口1.07万台同比增长19.3% [2] 国内需求驱动因素 - 房屋新开工面积同比增速从2025年前2月-29.6%回升至前5月-22.8% 地产需求拖累减弱 [2] - 1-5月基建投资(不含电力)同比增速保持5.6% 显示基建投资韧性 [2] - 6月挖掘机国内销量增速较前值回升7.7个百分点 主因二手设备出口加速及低基数效应 [2] - 4月起挖掘机增长结构切换 小挖增速放缓 中大挖因矿山需求恢复及设备更新提速转向恢复式增长 [2] 出口市场表现 - 6月挖掘机出口量增速较5月大幅回升 日本欧洲印尼挖掘机开工小时数分别增长1.1% 4.5% 6.5% 北美下降3.4% [3] - 行业预计海外整体需求下滑但区域分化 公司正提升新兴地区优势并拓展欧美业务 [3] 下半年展望 - 分析师认为二手设备出口加速叠加政策驱动将支撑国内挖掘机销量持续增长 [3] - 政策资金三季度集中拨付有望支撑淡季增长 行业呈现"内外需共振+技术升级"特点 [3] - 公司预计下半年国内土方设备需求保持稳定正增长 全年增速有望达两位数 [4] - 城市更新老旧小区整治及"两重""两新"投入将释放刚性置换需求 有色矿山水利工程等项目提供稳定支撑 [4]

证券之星消息，截至2025年7月8日收盘，心脉医疗(688016)报收于92.85元，上涨0.86%，换手率 0.98%，成交量1.21万手，成交额1.12亿元。 | | | | | 日期 收盘价 涨跌幅 主力净流入 主力净占比 游资净占比 散户净流入 散户净占比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025-07-08 | 92.85 0.86% | | -66.66万 | -0.59% | 597.57万 | 5.33% | -530.90万 | -4.74% | | 2025-07-07 | 92.06 | -2.73% | -2675.44万 | -13.03% | 1092.75万 | 5.32% | 1582.68万 | 7.71% | | 2025-07-04 | 94.64 -0.66% | | -1473.41万 | -6.96% | 327.57万 | 1.55% | 1145.84万 | 5.41% | | 2025-07-03 | 95.27 0.77% | | -1137.50万 | ...

市场表现 - 恒生创新药ETF(159316)上涨1.47%，盘中换手61.26%，成交3.09亿元，市场交投活跃 [1] - 截至7月8日，恒生创新药ETF(159316)最新规模达4.98亿元，最新份额达3.86亿份，均创成立以来新高 [1] - 最新资金净流入2854.53万元，近5个交易日合计"吸金"7918.52万元 [1] 政策影响 - 国家药监局发布《关于发布优化全生命周期监管支持高端医疗器械创新发展有关举措的公告》，从审批加速、标准完善、国际化支持等十大方面系统性推动高端医疗器械创新发展 [1] - 政策利好高端医疗设备，对体外诊断（IVD）形成实质性支撑，尤其在AI辅助诊断、新型原材料国产替代以及出海路径优化等方面带来明确利好 [1] 产品特性 - 恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数，反映业务与创新药研究、开发及生产相关的香港上市公司之表现 [1] - 恒生创新药ETF(159316)是目前市场上跟踪恒生创新药指数的唯一一支ETF产品，具备高弹性和稀缺性 [2]

华证指数2025年A股可选消费行业ESG绩效TOP20 - 华证指数发布2025年A股上市公司各一级行业ESG绩效TOP20 涵盖工业 公共事业 可选消费 金融等11个行业 [1] - 在可选消费行业ESG绩效TOP20中 家电业仅海尔智家(600690)一家上榜 [1] - 上榜20家企业的华证ESG评级至少为AA级 [4] 海尔智家ESG表现分析 - 海尔智家是家电行业ESG评级最高的企业 也是唯一评级AA的企业 [4] - 海尔智家E项得分84.19 行业内排名2/148 [4] - S项得分88.52 行业内排名2/148 [4] - G项得分85.79 行业内排名20/148 [4] - 公司在环境和社会方面达到行业头部水平 在公司治理上处于行业领先水平 [4] TOP20企业行业分布 - 上榜企业包括汽车业的上汽集团(600104) 赛力斯(601127) [6] - 电气机械和器材制造业的公牛集团(603195) [6] - 汽车零部件制造业的福耀玻璃(600660) 三角轮胎(601163)等 [6] - 展现出不同行业领域对ESG的重视 [6] ESG评级提升趋势 - 随着参与ESG的企业越来越多 中国企业的可持续竞争力将不断增强 [6]

富时中国A50指数成分股午盘行情 银行板块 - 银行板块多数走高 [1] 保险行业 - 中国太保市值3807.69亿 成交额3.54亿 股价56.23 跌幅0.29% [4] - 中国人保市值3628.79亿 成交额10.76亿 股价37.72 跌幅0.39% [4] - 中国平安市值10239.61亿 成交额5.55亿 股价8.61 跌幅0.58% [4] 白酒行业 - 贵州茅台市值17895.17亿 成交额25.88亿 股价1424.55 涨幅1.28% [4] - 山西汾酒市值2213.14亿 成交额16.95亿 股价122.33 涨幅0.60% [4] - 五粮液市值4748.37亿 成交额14.46亿 股价181.41 涨幅3.13% [4] 半导体行业 - 北方华创市值2413.04亿 成交额14.11亿 股价136.46 跌幅0.32% [4] - 寒武纪-U市值2259.55亿 成交额5.82亿 股价334.40 涨幅0.13% [4] - 海光信息市值3171.79亿 成交额8.74亿 股价540.11 跌幅0.49% [4] 汽车整车行业 - 比亚迪市值17904.92亿 成交额22.65亿 股价5.77 跌幅0.31% [4] - 长城汽车市值1887.25亿 成交额1.53亿 股价325.86 涨幅0.41% [4] 石油行业 - 中国石化市值6935.23亿 成交额4.54亿 股价5.72 涨幅0.70% [4] - 中国石油市值15886.22亿 成交额3.64亿 股价15.32 涨幅1.28% [4] - 中远海控市值2373.03亿 成交额6.55亿 股价8.68 无涨跌 [4] 煤炭行业 - 陕西煤业市值7508.31亿 成交额53.82亿 股价273.91 无涨跌 [4] - 中国神华市值1856.59亿 成交额3.91亿 股价37.79 涨幅4.03% [4] 电池行业 - 宁德时代市值12488.41亿 成交额3.80亿 股价19.15 涨幅0.19% [4] 电力行业 - 长江电力市值1951.90亿 成交额11.45亿 股价30.00 涨幅0.27% [5] - 中国核电市值3649.15亿 成交额5.91亿 股价23.09 跌幅0.26% [5] 证券行业 - 中信证券市值4154.20亿 成交额12.95亿 股价28.03 涨幅0.04% [5] - 国泰海通市值3439.56亿 成交额7.08亿 股价19.51 涨幅0.46% [5] 食品饮料行业 - 海天味业市值2280.96亿 成交额2.62亿 股价39.06 涨幅0.46% [5] 消费电子行业 - 工业富联市值3657.76亿 成交额19.66亿 股价35.48 涨幅0.34% [5] - 立讯精密市值2573.02亿 成交额22.28亿 股价26.64 涨幅3.20% [5] 化学制药行业 - 恒瑞医药市值5290.56亿 成交额48.14亿 股价55.11 涨幅0.99% [5] 家电行业 - 格力电器市值2399.21亿 成交额16.65亿 股价45.51 涨幅4.21% [5] - 海尔智家市值2486.11亿 成交额4.31亿 股价46.52 跌幅0.17% [5] 农牧饲渔行业 - 牧原股份市值2605.77亿 成交额4.95亿 股价25.57 涨幅0.20% [5] 物流行业 - 顺丰控股市值2415.92亿 成交额8.84亿 股价215.42 跌幅0.88% [5] 医疗器械行业 - 迈瑞医疗市值1729.37亿 成交额2.83亿 股价47.72 跌幅0.02% [5] 化学制品行业 - 万华化学市值2611.84亿 成交额6.19亿 股价55.08 跌幅0.40% [5] 有色金属行业 - 紫金矿业市值2475.09亿 成交额33.72亿 股价5.99 跌幅3.38% [5] 工程建设行业 - 中国建筑市值1700.78亿 成交额6.11亿 股价5.44 涨幅0.67% [5] 通信服务行业 - 中国联通市值5089.61亿 成交额9.14亿 股价19.15 涨幅1.12% [5]

CPI数据 - 6月CPI同比由降转涨0.1% 结束连续4个月下降趋势 [4][5] - 核心CPI同比上涨0.7% 创近14个月新高 涨幅较上月扩大0.1个百分点 [8] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5% 对CPI下拉影响减少0.18个百分点 [6] - 食品价格同比降幅收窄至0.3% 服务价格同比稳定上涨0.5% [7] - 环比下降0.1% 降幅较上月收窄0.1个百分点 食品价格环比降幅小于季节性水平0.5个百分点 [9] 工业消费品细分领域 - 文娱耐用消费品/家用纺织品/家用器具价格同比分别上涨2%/2%/1% [6] - 燃油车和新能源车价格同比降幅收窄至3.4%/2.5% 为28个月/26个月最小降幅 [6] PPI数据 - 6月PPI环比下降0.4% 降幅与上月持平 [10][11] - 同比降幅扩大0.3个百分点至3.6% [2][14] - 黑色金属冶炼/非金属矿物制品业价格环比分别下降1.8%/1.4% 合计影响PPI下降0.18个百分点 [12] - 电力热力生产业价格环比下降0.9% 主因绿电供应增加 [13] - 计算机通信/电气机械/纺织业价格环比分别下降0.4%/0.2%/0.2% 受出口压力影响 [13] 政策与行业动态 - 全国统一大市场建设推动部分行业PPI同比降幅收窄 [15] - 消费政策加码带动生活资料价格回升 [15] - 新动能积聚促使高技术行业价格同比上涨 [15] - A股上证指数时隔8个月重回3500点 [3]

核心观点 - "反内卷"政策有助于约束低效低质的竞争行为，鼓励企业通过科技创新和优质产品吸引市场，实现产业的可持续健康发展 [2][3] - "反内卷"将改善行业竞争格局，提升头部企业盈利能力和抗周期能力，特别是在新能源汽车、光伏组件、储能系统等新兴产业 [9][10] - "反内卷"政策将采取"标本兼治"的方式，短期约束无序价格战，中长期破除不正当竞争和地方保护主义 [7][8] 产业发展影响 - "内卷"导致企业利润下降，压降研发支出、降低商品和服务质量，与高质量发展的初衷背道而驰 [3] - 综合治理"内卷"行为是打破通胀下行压力、推动经济循环回归上升螺旋的必要举措 [3] - 中国企业全球化过程中存在"竞底竞争"问题，"反内卷"有助于形成长期稳定的全球供需关系 [4] 政策落地路径 - 当前"反内卷"更多依靠行业自律机制，预计后续将由发改委牵头，重点行业推出量化"KPI" [5] - 本轮政策相对更加温和、循序渐进，针对不同行业采用不同发力方式 [6] - 新能源汽车等行业需避免"一刀切"，短期约束无序价格战，中长期破除地方保护主义 [7][8] 受益行业 - 新能源汽车、光伏组件、储能系统、电商平台等领域是"反内卷"重点 [9] - 光伏、新能源车、锂电储能等优势制造业产业链有望迎来竞争格局改善 [9] - 汽车行业可能推进并购重组，光伏、锂电行业可能引导自律控产挺价 [9]

CPI同比由降转涨 - 6月CPI同比上涨0.1%，结束此前四个月负增长 [1][3] - 核心CPI同比上涨0.7%，涨幅扩大0.1个百分点，创近14个月新高 [1] - 工业消费品价格同比降幅收窄至0.5%，对CPI下拉影响减少0.18个百分点 [3] - 金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%，合计影响CPI上涨0.21个百分点 [3] - 食品价格同比下降0.3%，降幅收窄0.1个百分点，牛肉价格结束28个月下降转为上涨2.7% [3] PPI同比降幅扩大 - 6月PPI同比下降3.6%，降幅扩大0.3个百分点 [1][5] - PPI环比下降0.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.8%，非金属矿物制品业价格下降1.4% [5] - 计算机通信和其他电子设备制造业价格下降0.4%，电气机械和器材制造业价格下降0.2% [5] - 集成电路封装测试系列价格同比上涨3.1%，可穿戴智能设备制造价格上涨1.4% [6] - 微波通信设备价格上涨1.3%，航空航天器及设备制造价格上涨1.1% [6] 行业价格变化 - 汽柴油车整车制造价格环比上涨0.5%，同比降幅收窄1.9个百分点 [1] - 新能源车整车制造价格环比上涨0.3%，同比降幅收窄0.4个百分点 [1] - 光伏设备及电子元器件制造价格同比下降10.9%，降幅收窄1.2个百分点 [1] - 锂离子电池制造价格同比下降4.8%，降幅收窄0.2个百分点 [1] - 服务器价格上涨0.9%，微特电机及组件制造价格上涨0.6% [6] 政策与市场影响 - 扩内需、促消费政策显效，核心CPI持续回升 [1][3] - 全国统一大市场建设推进，部分行业价格同比降幅收窄 [5] - 新动能积聚带动高技术行业价格上涨，如高端制造和数字经济 [6] - 出口交货值占制造业增加值比重约45%，国际经贸环境对工业品价格影响显著 [6] - 宏观政策组合效应将推动价格合理回升，重点关注房地产支持政策和关税谈判进展 [6][8]