柠檬价格暴涨 - 全国柠檬批发价格从2024年7月的7.76元/公斤上涨至2025年7月的14.08元/公斤，同比涨幅超过80% [1] - 黄柠檬价格涨幅尤为显著，尤力克柠檬产地价格达5.83元/斤，安岳县柠檬产地供货价8元/斤，较去年同期翻倍 [3] - 蜜雪冰城加盟店反映柠檬采购价从去年3元/斤涨至接近10元/斤 [9] 茶饮品牌柠檬使用情况 - 蜜雪冰城2023年柠檬采购量达11.5万吨，主要使用黄柠檬制作冰鲜柠檬水，年销量超10亿杯 [9] - 瑞幸从使用香水柠檬果汁改为添加安岳黄柠檬果汁并直接放入果粒 [7] - 奈雪、沪上阿姨、coco都可等品牌近期减少或停止使用黄柠檬产品 [11][13] - 现制柠檬茶品牌如LINLEE林里和柠季主要使用香水柠檬，部分品牌规定必须使用香水柠檬 [17] 香水柠檬崛起原因 - 黄柠檬价格上涨促使茶饮品牌转向价格相对平稳的香水柠檬 [24] - 香水柠檬香气浓郁，适合为茶饮提香，近一年强调香气的饮品销量增长75% [25] - 手捣柠檬茶兴起，与香水柠檬特性更适配，2021年柠檬茶专营店数量增长103.3% [27] - 喜茶、奈雪等品牌推出以香水柠檬为主的柠檬茶产品 [28] 供需失衡原因 - 全球柠檬供应缺口扩大，土耳其、西班牙等产区受影响 [21] - 中国黄柠檬主产区四川安岳2024年受干旱影响产量下滑，占全国产量70%以上 [21] - 国外市场需求增加，安岳柠檬1-5月自营出口同比增长22.3% [23] - 国内柠檬饮品数量和销量迅速增长 [23]

非洲咖啡与茶博览会概况 - 2025年非洲咖啡与茶博览会在卢旺达首都基加利开幕，聚焦促进贸易、投资及产业链协同发展，为优质农产品拓展国际市场 [1] - 博览会吸引来自非洲及全球500多名代表和参展商，举办多场论坛和贸易洽谈活动，促进非洲生产商与全球买家、投资者及行业机构深度合作 [2] 行业参与与官方表态 - 卢旺达农业与动物资源部国务部长埃里克·鲁维甘巴表示，博览会是产品展示、推动产业发展、吸引全球投资和塑造市场需求的重要平台，旨在汇聚农户、出口商、科研人员等共同探讨挑战与商机 [1] - 卢旺达国家农业出口发展委员会首席执行官克劳德·比齐马纳指出，博览会加强市场对接、激励创新，并为赋能农民提供契机 [1] 市场拓展与区域合作 - 肯尼亚农业和食品管理局咖啡处代表卡尔文·巴拉卡提到，肯尼亚咖啡主要出口欧美，但亚洲市场关注度持续上升，博览会为拓展多元市场提供机会 [1] - 乌干达咖啡公司代表帕特里夏·埃迪特·纳姆万杰表示，博览会已帮助企业建立潜在买家联系，有望转化为实际合作 [1] 中国市场的参与 - 非洲咖啡在中国市场热度攀升，吸引大量消费者和精品咖啡连锁品牌商，中国采购商和咖啡爱好者在博览会上与非洲生产商深入洽谈 [1]

行业现状 - 茶饮咖啡行业迎来"史上最疯狂"补贴大战 订单激增导致点单小程序卡顿 品牌流水飘红但净利润受单杯毛利率下降影响 [1] - 门店层面 补贴刺激消费显著推高整体营收与总利润 平台竞争成为重要流量入口 [1] - 一线反馈显示 补贴大战中出餐速度成为唯一追求 品质和服务被选择性忽视 [1] 运营挑战 - 供应链极限承压 外卖员和店员应对慌乱 需加班加点并紧急调动人员维持运转 部分门店出现外卖员参与制作现象 [1] - 门店被迫延长营业时间至凌晨三点 店员服务意愿受考验 超负荷工作导致热情被疲惫取代 [2] - 商家面临"突袭式"活动挑战 需短时间调整库存和人手 部分因准备不足错失销售机会 [2] 品牌分化 - 头部品牌凭借规模与议价能力高效承接流量 借势扩张 新锐或中小品牌可能被订单冲垮运营体系 [2] - 行业马太效应加剧 补贴大战成为品牌能力的抽查 根基未稳者面临更大风险 [2] 长期发展 - 行业关键问题在于补贴退潮后如何维持消费者忠诚度和市占率 [3] - 新茶饮赛道高度内卷 现存企业超30.4万家 食品安全管理能力成为品牌生命线 [3] - 消费者口味变化迅速 价格战平息后 产品差异化 门店体验和供应链稳定性将决定品牌生死 [3] 战略转型 - 部分领先品牌已布局供应链建设 包括自建原料基地 扩大仓库覆盖 提升冷链效率 [3] - 行业需从资本驱动转向实力比拼 用扎实内功筑造竞争壁垒 [4] - 真正资源沉淀于内功修炼的品牌将赢得持久信任与市场份额 [4]

奈雪的茶职场管理问题 - 深圳门店兼职员工投诉遭无故辞退和言语侮辱 包括"18岁这么显老""长得比我姥姥年纪都大"等攻击性言论 [1] - 多名兼职学生反映存在职场霸凌现象 包括培训碎片化 工作安排混乱 店长态度恶劣并使用侮辱性语言如"有病就去治""我觉得你恶心" [3] - 公司已介入处理但深圳门店未回应媒体询问 [3] 霸王茶姬门店拓展 - 全国首家茶苑主题店在北京西单更新场开业 采用北京传统四合院框架融合现代设计 打造"老城新茶"概念 [3] - 这是继无声门店 宠物友好门店 24小时门店后推出的第四种创新店型 [3] - 差异化场景构建成为品牌拓展市场的重要策略 [3] 立顿供应链优化 - 大中华区总经理带队考察黄山生产基地 新项目总投资超5000万 计划2027年建成 旨在解决物流运输难题 [3] - 项目分两期建设 一期租赁厂房预计2025年产值达2000万 税收100万 二期拟拿地20亩建设电商车间和物流设施 [4] - 在核心生产基地周边布局仓储物流设施 符合供应链提效和盈利性增长目标 [4] 椰子水品类发展 - 2024年椰子水终端规模约70亿 预计2029年达200亿 未来5年CAGR约20% [5] - 2024年中国人均消费量0 08升/人 仅为美国 英国 泰国的7% 22% 40% [5] - 供应链与渠道是核心竞争壁垒 布局椰子水的上市公司值得关注 [5] 家联科技业务动态 - 向蜜雪冰城 茶百道 古茗等茶饮品牌提供各类包装产品 [5] - 产品包括奶茶杯 杯盖 保温袋 塑料杯 瓶子 吸管等 [5] - 提供定制化包装解决方案和一站式服务 [5]

一次成功的补贴活动，不应该只是消费者单方面的狂欢，而应该是平台、商家与配送小哥三方的共赢。 当然，突然的补贴大战也是对品牌各方面能力的一次抽查。在这场大战中，头部品牌凭借规模与议价能 力，往往能更高效地承接、消化流量，甚至借势扩张；而根基未稳的新锐或中小品牌，则可能被骤然涌 入的订单冲垮脆弱的运营体系。换句话说，大战加剧了行业内部马太效应。 补贴大战带来的销量激增往往是短期的，笔者认为，行业更关键的拷问在于：当补贴的潮水退去，如果 销量迅速回落，品牌靠什么维持消费者忠诚度和市场占有率？ 过往几年，新茶饮与咖啡赛道高度内卷，门店数量急速扩张，营销花样层出不穷。天眼查数据显示，截 至目前，我国现存在业、存续状态的新茶饮相关企业超30.4万家。在行业高度发展的同时，时有发生的 食品安全问题也令消费者防不胜防。而食品安全管理能力，恰恰是品牌真功夫中最不容有失的一环，它 直接关乎消费者的生命健康权，也是品牌能否可持续发展的生命线。 对于品牌的另一大挑战，则是消费者迅速变化的口味，他们极易转向更新的品牌或产品。当价格大战平 息，喧嚣归于平静，决定品牌生死的终将是产品品质能否持续精进并形成差异化，门店运营能否提供真 正舒适 ...

以下文章来源于财经图解 ，作者乘桴于海 财经图解 . 财经大事早知道，关注东方财富股票！ 仅供投资者参考，不构成投资建议 免责声明 文章转载自公众号"财经图解"，以上观点来自相关机构，不代表天天基金的观点，不对观点 的准确性和完整性做任何保证。收益率数据仅供参考，过往业绩和走势风格不预示未来表 ↓ 点击"阅读原文" 或上天天基金APP搜索【777】 7月7日（周一），港股市场新式茶饮赛道集体走强，茶百道大涨11%，古茗、蜜雪集团、沪上阿姨均涨 约6%。今年以来，新式茶饮股多数上涨，其中古茗上涨178%，蜜雪集团上涨168%，瑞幸咖啡上涨 50%。 消息面上，7月5日（周六）晚，阿里、美团两大平台放出了大量且大额的外卖红包券，其中包括"满25 减21""满25减20""满16减16"等多张无门槛的外卖券，甚至部分外卖还能"零元购"。此前的7月2日（周 三），阿里宣布，淘宝闪购将投入500亿元补贴商家和用户。 自今年初京东外卖正式上线后，美团、阿里、京东三大外卖平台不断开展补贴大战，开启了外卖市场 的"三国争霸"。媒体报道称，三家公司在外卖市场二季度的单季投入达到250亿元，战争的烈度远超过 往的"价格战"。 高 ...

核心观点 - 古茗通过区域加密开店和高频上新策略，依托高效的供应链体系和数字化驱动的门店经营效率，实现稳健扩张 [1][2] - 古茗在国内仍有翻倍的开店空间，主要来自已进驻17个省份的加密，中性预期下总开店空间达2.1-2.2万家 [6][8][12] - 古茗采取稳扎稳打的开店策略，预计年均新开1500-2000家门店，60%新增门店将布局三四线城市 [13] - 古茗在10-20元中端价格带具备明显竞争优势，供应链和加盟管理能力优于同行，且通过切入咖啡品类带来增量 [23][24][25] 高效的门店运营&管理 - 加盟商筛选严格，要求到店经营，优选长期扎根经营的申请者，不接受投资型加盟商 [2] - 采用供应链加工前置+门店自动化设备模式，鲜果在区域加工中心预处理后通过自有冷链直送门店 [2] - 门店部署智能切削机、自动茶饮机，员工通过按键操作，减少人工依赖并提升效率和稳定性 [2] - 配备660名督导，平均每人覆盖15家门店，每周定期巡店并通过"门店宝"系统远程监控 [3] 门店扩张空间 - 截至2024年底已开9914家店，未来主要在已进驻的17个省份加密，不考虑未进驻的14个省份 [6][7][8] - 8个已达关键规模省份(浙江等)开店空间1.34-1.42万家，较当前提升72%-82% [9][10] - 9个未达关键规模省份(广西等)开店空间0.7-0.78万家，较当前提升近3倍 [10][11] - 中性预期下总开店空间2.1-2.2万家，较当前有至少一倍空间 [12] 业绩与投资价值 - 预计2025-2029年营收CAGR达21%，利润CAGR达25%，快于营收增速 [15][17] - 2025年Q1同店恢复至高单位数增长，6月同店增长超20% [13][14] - 2029年后进入稳定增长期，预计利润增速20%，给予估值溢价 [19][20] - 绝对估值显示较当前溢价14%左右，具备确定性但吸引力一般 [21] - 相比蜜雪冰城，古茗在开店空间和咖啡业务增量方面更具潜力 [23][24]

行业格局与市场表现 - 联合利华冰淇淋业务2024年营收83亿欧元同比增长4.5%市场份额达20%为全球行业领头羊[1] - 梦龙公司旗下品牌(梦龙、和路雪、可爱多等)2019-2023年零售价值稳居全球第一2024年与哈根达斯并列第一[1] - 中国市场中联合利华冰淇淋等非食品板块2024年出现中个位数下滑被挤出全球TOP5市场(美国、土耳其、德国、英国、墨西哥)[2] - 哈根达斯中国门店2025年6月缩减至385家较半年前减少近20家母公司通用磨坊考虑出售中国业务[4][6] 高端品牌困境 - 茅台冰淇淋2024年下半年热度消退2025年多地门店关闭线上平台产品下架[6] - 钟薛高2025年6月子公司被申请破产清算被执行金额超8296万元创始人被限高[8][9] - 高端冰淇淋在中国市场遇冷主因消费周期转向价格敏感2024年奢侈品销售额下滑18%-20%[14][15] 平价化趋势崛起 - 2025年商超渠道中1-15元平价冰淇淋占据主导10元以上产品显著减少(成都、南京、济南案例)[6] - 雪莲等老国货品牌翻红2022年7月销量环比暴涨199%2025年618期间3元以下雪糕占电商平台70%订单[16] - 美团数据显示2025年6月3-10元平价雪糕订单同比增速超150%[16] 产品创新与场景拓展 - 2025年18-35岁消费者占比70%驱动口味多样化(桂花酒酿、芝麻汤圆等创新)梦龙新品数量同比增50%[19] - 健康型冰淇淋需求上升2025年低糖低脂产品销售额占比预计达35%较2024年提升5个百分点[19] - 消费场景从夏季消暑延伸至职场下午茶、冬季限定等推动冰淇淋向"四季消费品"转型[20] 跨行业竞争影响 - 咖啡茶饮价格战(瑞幸9.9元/杯)对高价冰淇淋形成替代效应[21][22] - 2024年伊利/蒙牛冰淇淋业务营收分别下滑18.41%和14.12%[22] - 现制冰饮外卖优惠冲击传统冰淇淋零售渠道[22] 市场规模与潜力 - 2024年中国冰淇淋市场规模1835亿元预计2030年达2334亿元CAGR5%-10%[17] - 2024年中国人均消费量3.1kg显著低于全球6升平均水平新西兰达28.4升[12][13]

外卖行业补贴大战升温 - 美团与阿里在外卖市场展开红包优惠力度空前的补贴大战 通过巨额补贴令商家爆单 重点培养消费者即时零售消费习惯 [1] - 平台策略从单纯抢增量用户转变为激活存量需求 着重发力即时零售高频消费场景如生鲜、日百等品类 [2] 茶饮品类成为补贴重点 - 茶饮咖啡类是此次补贴大战的重点品类 广州咖啡订单周环比增长50% 较上线初增长超过10倍 [2] - 美团7月5日即时零售订单量突破1.2亿单 其中餐饮订单超过1亿单 [2] - 大量订单刺激茶饮股集体上涨 茶百道涨11.04% 奈雪的茶涨3.95% 古茗涨6.15% 沪上阿姨涨5.68% 蜜雪集团涨5.74% [2] 平台竞争动态 - 淘宝闪购与饿了么联合宣布日订单数超过8000万 其中非餐饮订单超过1300万 日活跃用户超过2亿 计划12个月内补贴消费者及商家500亿元 [3] - 美团突然调整优选业务局部区域停止接单 业界认为是为集中资金资源投入即时零售竞争 [3] - 京东外卖虽低调但野心不小 刘强东表示将推出与美团完全不同的商业模式 [3] 行业竞争格局与策略 - 即时零售市场呈现大兵团作战态势 补贴力度大且体系化 [4] - 过度依赖补贴的用户黏性不足 未来履约效率、供应链能力、品质服务、场景化生态将成为竞争关键因素 [4]

自2024年6月，徽州经济开发区入选省级制造业数字化转型示范园区以来，徽州区大力推进企业数字化 转型，建立"政策引导+资金撬动+样板引领"推进机制，推动一批企业完成数字化改造，为中小企业转 型发展提供了可复制、可推广的经验。目前，徽州经济开发区已建成省级数字化车间12个，省级智能工 厂3个，25家企业入选2025年黄山市基础级智能工厂，另有谢裕大茶叶股份有限公司、黄山赏友花业有 限公司入选安徽省数字农业工厂。 下一步，徽州区将继续加大对中小企业数字化改造支持力度，通过组织现场观摩、集中培训等形式，全 方位展示样板企业通过数字化转型在降本增效、创新突破方面的显著成效。同时，加大政策扶持力度， 以"真金白银"增强企业获得感，形成"改造一家、带动一片"的辐射效应，以政策激发企业数字化转型积 极性，进一步提升园区数字化水平。(陈真) "这笔政府奖补资金如同及时雨，为企业数字化转型项目注入了强大动能。借助奖补资金，我们顺利引 进先进的数字化设备与前沿技术，驶入数字化转型快车道。"安徽新远科技有限公司项目部经理黄健说 道。7月1日，该公司与中控技术股份有限公司签订战略合作协议，围绕MES生产制造系统、能源管理 系统、质量 ...