市场整体表现 - A股三大指数低开高走，上证指数涨0.35%，深证成指涨0.41%，创业板指涨0.66%，全市场成交额达12435亿元，超3500只个股上涨 [1] - 港股迷策略盘中大涨超30%，公司通过公开市场加密货币交易平台购买2440个单位的加密货币Solana [1] 稳定币概念板块 - 稳定币概念全日强势飙升，数字货币概念板块整体收涨4.72%，89只成分股中84只上涨 [2] - 天阳科技、四方精创20%涨停，拉卡拉涨超15%，海联金汇、恒生电子等涨停，星辉娱乐、雄帝科技等涨超10% [2] - 四方精创是金融科技领域领先的跨境支付解决方案提供商，拥有FINNOSafe合规Web3平台等核心技术，参与香港稳定币牌照发放及央行数字货币桥项目 [3] - 港股稳定币相关概念板块活跃，连连数字涨约18%，众安在线涨超12%，云锋金融涨超10% [3] - 中信证券指出稳定币法案有望助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，金融IT企业有望受益 [3] 金融板块 - 银行板块发力拉升，青农商行、苏农银行涨超3%，浦发银行、江苏银行涨近2%并创出新高，南京银行、北京银行收盘价创历史新高 [4] - 券商、保险板块表现强劲，东吴证券、华鑫股份涨超4%，中金公司、中国人保涨逾2% [4] - 沪深300指数更换7只样本，沪农商行、渝农商行调入，上证180指数调入18只证券，沪农商行、渝农商行和成都银行位列其中 [4] - 5月社会融资规模增量增加2.29万亿元，同比多增2247亿元，新增人民币贷款6200亿元，5月末广义货币同比增长7.9% [4] - 银行股业绩确定性强，红利价值驱动下的估值修复逻辑预计延续 [5] 房地产板块 - 房地产板块异动拉升，整体收涨1.69%，91只成分股中81只上涨 [6] - 合肥城建涨停，万通发展涨超7%，新黄浦涨超6%，渝开发涨超5%，招商蛇口、城投控股等涨超4% [6] - 港股内房股异动显著，金辉控股盘中最高涨幅达88.62%，金地商置、建业地产盘中涨幅超30% [6] - 国务院常务会议提出对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，优化政策以稳定预期、激活需求 [6] - 房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进，房地产发展新模式将缓解结构性供需错配 [7]

市场表现 - A股今日缩量上涨，总成交额1.24万亿元，相比前一个交易日明显缩量，市场处于关键点位，面临技术面压力，本周大概率维持震荡整理格局，但中期向好逻辑未变 [1] - 全球市场情绪恢复，欧洲主要股指普遍上涨，英国富时100涨0.45%，法国CAC40涨0.89%，德国DAX涨0.44%，意大利MIB涨1.06% [2] - 亚太市场表现分化，日经225涨1.26%，韩国综合涨1.80%，新加坡海峡微跌0.08%，澳洲标普200基本持平，印度涨0.84% [2] - 上证指数报3388.73，深证成指报10163.55，恒生指数报24060.99，大金融板块走强，银行、券商、保险板块盘中拉升，浦发银行、江苏银行等创出新高 [2] 稳定币与数字资产 - 稳定币方向井喷，恒生电子、四方精创、恒宝股份、海联金汇等十余股涨停，香港特区政府财政司司长表示市场对稳定币需求料将进一步增加，香港金管局将尽快处理牌照申请 [3] 房地产板块 - A股、港股房地产板块全线爆发，富力地产一度大涨超24%，合肥城建涨停，万通发展大涨超9%，国家统计局表示房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进 [3] - 国务院常务会议提出对全国房地产已供土地和在建项目进行摸底，未来有关部门及各地有望提升政策实施的精准性、有效性 [3] 创新药板块 - 创新药板块开始降温进入调整，盘中冲高回落，获利资金开始了结，市场分歧加大 [4] - 盘后国家药监局公开征求意见，拟优化创新药临床试验审评审批，纳入30日通道的申请需满足国家支持的重点创新药等条件 [5] - 创新药行业细分领域包括化学制剂、生物制品、医疗研发外包（CRO）、医疗器械、医药商业，东吴证券看好创新药>CXO>中药>医疗器械>药店>医药商业 [5][6][7][8][9] - 机构对创新药走势产生分歧，有观点认为大部分创新药公司可能已见顶，泡沫程度远超上一轮CXO热潮，也有券商认为回调后仍有布局机会，建议积极拥抱龙头和一线标的 [9][10]

市场表现分析 - 三大指数低开高走 超3500只个股上涨 但反攻力度较弱 未能覆盖上周五阴线的50% [1] - 沪深两市量能大幅萎缩超2300亿 显示资金进场意愿薄弱 仅为抵抗性修复行情 [2] - 券商/保险/银行/地产等权重板块平均反弹仅1% 量能未显著放大 机构未发出明确见底信号 [3] 资金动向 - 主力资金呈现观望状态 未见大规模真金白银买入 无法确认市场底部形成 [2] - 市场高标品种连板高度由7板降至5板 多只个股断板 显示短线资金活跃度下降 [3] 操作策略建议 - 建议维持轻至中度仓位 重点持有低位品种 等待权重板块放量阳线确认信号 [3] - 短线热点仅适合快进快出操作 遇冲高乏力需及时离场 避免提前重仓介入 [4] 技术信号观察 - 有效见底需满足两大条件：权重板块强势发力+成交量显著放大阳线 [3] - 当前市场抵抗特征明显 但未达到底部确认的量价配合标准 [1][2]

市场表现 - 三大指数小幅收红 沪指涨0.35% 深指涨0.41% 创业板指涨0.66% [1] - 全天成交12151亿 较上一交易日减少2522亿 [1] - 两市超3500只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 上涨驱动因素 - 陆家嘴论坛将于6月18日召开 市场预期发布稳市政策 包括金融开放试点和科技金融支持措施 [1] - 香港稳定币立法推动资金流入券商和金融科技板块 [1] - IP经济和房地产板块迎来利好 带动产业链表现 [1] 板块表现 油气股 - 中东危机加剧 伊以冲突和俄乌冲突导致油价大幅上涨 短期内油价持续高位波动 [2] IP经济相关板块 - Labubu火爆全球 国产文化IP出海超预期 带动IP经济上下游方向 [2] - 游戏板块利好不断 影视院线同步走强 [2] 稳定币概念 - 香港陈茂波表示数字资产市场发展将增加稳定币需求 其可编程特性可推动金融服务自动化和智能化 [2] - 美股稳定币概念大涨刺激A股相关概念 [2] 风电板块 - 2025年1-5月国内25个省市新增核准风电项目68.4GW 同比增长72% [2] - 招标及核准数据超预期 市场对2026年风电需求预期上修 [2] 后续展望 - 市场上涨由多重利好推动 持续性需观察 [3]

市场整体表现 - A股三大股指小幅上扬，沪指涨0.35%报3388.73点，深证成指涨0.41%报10163.55点，创业板指涨0.66%报2057.32点，北证50指数涨1.84%，沪深北三市合计成交12438亿元，较此前一日减少约2600亿元 [1] - 场内超3500股上涨，金融板块集体上扬，影视股集体走高，地产板块拉升，石油板块延续强势，稳定币概念飙升 [1] - 港股方面，恒生科技指数涨超1%，金山软件涨超10%，商汤涨逾6%，迷策略盘中大涨超30% [1] 金融板块表现 - 银行板块发力拉升，青农商行、苏农银行涨超3%，浦发银行、江苏银行涨近2%，盘中创出新高 [3] - 券商、保险板块走强，东吴证券、华鑫股份涨超4%，中金公司、中国人保等涨逾2% [4] - 5月社会融资规模增量增加2.29万亿元，同比多增2247亿元，当月新增人民币贷款6200亿元，5月末广义货币同比增长7.9%，比上年同期高0.9个百分点 [4] 稳定币概念表现 - 稳定币概念全线飙升，天阳科技、四方精创20%涨停，拉卡拉涨超15%，海联金汇、恒生电子等均涨停 [6] - 美国参议院推进"稳定币统一标准保障法案"，香港立法会通过《稳定币条例草案》，香港特别行政区政府指定2025年8月1日为《稳定币条例》开始实施的日期 [8] - 稳定币法案有望间接助推香港金融行业数字货币相关支付、结算接口建设，拥有数字货币/数字人民币跨境结算以及供应链金融项目经验的金融IT企业有望受益 [8] 石油板块表现 - 石油板块再度走高，通源石油20%涨停，科力股份涨超19%，盘中一度涨停创出新高，泰山石油、准油股份、贝肯能源、和顺石油等涨停均斩获两连板 [10] - 以色列对伊朗发动打击，伊朗对以色列发动三波导弹袭击，至少200枚导弹进入以色列领空，伊朗退出与美国的第六轮伊朗核问题谈判 [11] - WTI主力期货合约盘中一度站上77美元/桶，若霍尔木兹海峡关闭或通行受阻，油价或冲高至90美元/桶以上 [11]

市场整体表现 - A股三大股指震荡上扬 沪指涨0.35%报3388.73点 深证成指涨0.41%报10163.55点 创业板指涨0.66%报2057.32点 北证50指数涨1.84% [1] - 沪深北三市合计成交12438亿元 较前一日减少约2600亿元 超3500股上涨 [1] - 港股方面 金山软件涨超10% 商汤涨逾6% 迷策略因购买2440单位Solana加密货币盘中大涨超30% [1][7] 金融板块 - 银行板块集体上扬 青农商行、苏农银行涨超3% 浦发银行、江苏银行涨近2%并创出新高 [3] - 券商保险板块走强 东吴证券、华鑫股份涨超4% 中金公司、中国人保涨逾2% [3] - 5月社会融资规模增量同比多增2247亿元至2.29万亿元 新增人民币贷款6200亿元 广义货币同比增长7.9% [3] - 开源证券认为稳增长政策后手充足 银行风险改善或推动估值提升 红利类资产仍具性价比 [3] 稳定币概念 - 天阳科技、四方精创20%涨停 拉卡拉涨超15% 海联金汇、恒生电子等涨停 [5][6] - 美国参议院推进《稳定币统一标准保障法案》 香港通过《稳定币条例草案》并计划2025年8月实施 [7] - 中信证券指出稳定币法案或促进香港RWA项目落地 利好金融IT企业 [7] 石油板块 - 通源石油20%涨停 科力股份涨超19%创出新高 泰山石油、准油股份等斩获两连板 [9][10] - 伊以冲突升级导致WTI原油期货一度突破77美元/桶 中信证券预测若霍尔木兹海峡受阻油价或冲高至90美元/桶 [11] - OPEC+增产策略或变化 布伦特油价短期或在70-100美元/桶波动 [11] 其他热点板块 - 影视股集体走高 光线传媒20%涨停 [1] - 地产板块拉升 合肥城建涨停 招商蛇口涨近5% [1] - 康惠制药、一彬科技等近期强势股跳水跌停 [1]

中资券商股表现 - 中资券商股集体上扬 国联民生(01456)涨5 4%报3 92港元 光大证券(06178)涨4 46%报8 66港元 中金公司(03908)涨3 88%报16 6港元 中信建投证券(06066)涨2 86%报10 08港元 华泰证券(06886)涨2 56%报15 24港元 [1] 政策利好分析 - 中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》 允许在港交所上市的粤港澳大湾区企业按政策在深交所上市 [1] - 中航证券指出该政策促进内地与香港资本市场互联互通 提升两地交投活跃度 打开券商投行业务增长空间 [1] - 券商估值处于历史低位 市场回暖及政策利好背景下 经纪业务 投行业务 资本中介业务均有望受益 板块或迎估值修复 [1] 陆家嘴论坛预期 - 2025陆家嘴论坛将于6月18-19日在上海举办 中央金融管理部门将发布若干重大金融政策 [2] - 东海证券预计论坛将发布活跃资本市场政策 通过金融"五篇大文章"支持提升上市公司质量 市场活跃度及投资者回报 [2] - 建议关注论坛政策发布对市场情绪的催化作用 [2]

行情综述 - 本周A股市场在区间上轨面临震荡压力，通讯光模块、稀土永磁、券商、创新药板块有所表现，但市场热点切换较快 [2] 一周复盘 - 中美达成框架协议，聚焦稀土与科技领域，中国自4月开始对部分中重稀土实施出口管制，导致海外企业面临供应短缺，稀土海内外价差拉大 [3] - 美国80%稀土需求依赖进口，中国是其主要供应国，稀土永磁材料在人形机器人、低空经济、新能源汽车、风电、节能家电、3C消费电子等领域的关键性提升 [3] - 本周A股稀土永磁板块表现较好 [3] - 光模块板块表现亮眼，机构预计800G光模块产品未来将有较大幅度增长，1.6T产品需求或于2026年快速增长 [4] - 英伟达计划在欧洲建造20多座大型AI工厂，目标2026年前提升欧洲AI算力10倍，带动PCB及通讯产业链个股反弹 [4] - 创新药与券商板块本周表现较好，白酒板块拖累市场，周五石油与天然气板块因地缘局势紧张走高 [4] 市场展望 - 上证指数在区间上轨运行，银行板块支撑力度较大，深成指受新能源与苹果产业链拖累走势较弱 [5] - 后期市场需关注中东地缘局势与中美贸易谈判进展 [5] - 资金面宽裕背景下市场回调幅度有限，建议逢低布局一季报及中报预期较好的优质品种 [6]

以下文章来源于申万宏源证券上海分公司 ，作者王臻斌 申万宏源证券上海分公司 . 申万宏源证券上海分公司官微，能为您提供账户开立、软件下载、研究所及投顾资讯等综合服务，为您 的财富保驾护航。 摘要： 预计在资金面宽裕背景下市场回调幅度有限，对一季报表现较好及中报仍有较好预期的优质 品种可逢低布局 。 ------------------------- 【行情综述】 本周 A股市场在区间上轨面临震荡压力， 通讯 光模块、稀土永磁 、券商、创新药 板块均有 所表现，但 市场 热点切换较快。 【一周复盘】 6月10日，在伦敦经过两天近20个小时的会谈，中美双方表示已经达成了框架协议。作为中 美磋商机制建立后的首轮会谈， 中美 主要聚焦在稀土与科技领域。 我国自 4 月 开始对部分 中重稀土实施出口管制，作为全球稀土供应大国，出口管制使得海外企业陷入缺少 "工业维生 素"的焦虑，稀土海内外价差也一度拉大。美国相关产业对稀土资源的依赖程度极高，约80% 稀土需求依赖进口，而中国长期以来都是其主要供应国。 在 全球 科技创新及 加速迈向清洁 能源和可持续发展的浪潮中，稀土永磁材料作为 人形机器人、低空经济、 新能源汽车、风 ...

2025陆家嘴论坛政策预期 - 2025陆家嘴论坛将于6月18日举行 中央金融管理部门计划发布若干重大金融政策 该论坛由上海市人民政府与央行、金融监管总局、证监会共同主办 是政策风向标平台[1] - 东海证券预测论坛将发布活跃资本市场政策 聚焦提升上市公司质量、市场活跃度和投资者回报 助推上海国际金融中心建设[1] - 券商行业直接受益于新"国九条"对一流投资机构的培育指引 保险行业受益于新"国十条"强监管框架下的高质量发展政策[1] - 金融科技领域因稳定币革命性进展及政策预期迎来布局机遇 金融IT板块或受提振[1] 粤港澳大湾区资本市场改革 - 中办、国办印发文件允许港交所上市的粤港澳大湾区企业按政策在深交所上市 深圳正制定相关规则试点红筹股二次上市[2] - 双重上市路径明确后 港股科技公司或加速回归深交所 中信证券、华泰证券、中金公司等头部券商因港股IPO经验丰富将受益于投行业务增长[2]