贸易政策变动 - 美国计划对欧盟农产品出口征收17%贸易税 [1]

欧盟调整乌克兰小麦和糖进口配额 - 欧盟宣布调高乌克兰小麦和糖的进口配额，但新配额较过去三年实际进口量削减70%-80% [1] - 此举旨在平息部分成员国农民因利益受损而产生的不满情绪 [1] 乌克兰农产品贸易影响 - 欧乌自由贸易协定中原有配额被调整，可能影响乌克兰小麦和糖的出口量 [1] - 新配额大幅低于过去三年实际进口量，显示欧盟对乌克兰农产品的进口限制加强 [1]

报告核心观点 - 油料油脂类农产品有所转弱，油脂类和农副产品维持震荡行情，软商品白糖延续偏弱，棉花温和上涨，谷物类玉米和淀粉逐渐回暖上升后窄幅盘整 [2] - 策略上构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益 [2] 标的期货市场概况 - 豆一最新价4153，涨0.12%，成交量9.17万手，持仓量18.26万手 [3] - 豆二最新价3613，跌0.08%，成交量11.50万手，持仓量9.84万手 [3] - 豆粕最新价2971，涨0.37%，成交量102.58万手，持仓量213.39万手 [3] - 菜籽粕最新价2621，涨0.77%，成交量38.04万手，持仓量57.16万手 [3] - 棕榈油最新价8514，涨0.42%，成交量48.16万手，持仓量46.40万手 [3] - 豆油最新价7980，跌0.50%，成交量32.53万手，持仓量55.40万手 [3] - 菜籽油最新价9636，跌0.05%，成交量28.84万手，持仓量32.92万手 [3] - 鸡蛋最新价3690，涨0.08%，成交量5.41万手，持仓量18.11万手 [3] - 生猪最新价14370，涨1.27%，成交量4.71万手，持仓量7.97万手 [3] - 花生最新价8264，涨0.32%，成交量3.40万手，持仓量11.47万手 [3] - 苹果最新价7764，涨0.49%，成交量4.24万手，持仓量8.87万手 [3] - 红枣最新价9700，跌0.26%，成交量13.41万手，持仓量9.71万手 [3] - 白糖最新价5794，涨0.54%，成交量14.80万手，持仓量30.42万手 [3] - 棉花最新价13780，跌0.07%，成交量13.07万手，持仓量54.97万手 [3] - 玉米最新价2362，跌0.08%，成交量40.42万手，持仓量93.07万手 [3] - 淀粉最新价2732，涨0.04%，成交量8.68万手，持仓量16.98万手 [3] - 原木最新价793，涨0.25%，成交量1.30万手，持仓量2.15万手 [3] 期权因子 - 量仓PCR - 豆一成交量PCR0.27，持仓量PCR0.48 [4] - 豆二成交量PCR0.40，持仓量PCR0.58 [4] - 豆粕成交量PCR0.45，持仓量PCR0.58 [4] - 菜籽粕成交量PCR0.78，持仓量PCR1.30 [4] - 棕榈油成交量PCR0.59，持仓量PCR1.10 [4] - 豆油成交量PCR0.54，持仓量PCR0.74 [4] - 菜籽油成交量PCR0.79，持仓量PCR1.27 [4] - 鸡蛋成交量PCR0.44，持仓量PCR0.54 [4] - 生猪成交量PCR0.35，持仓量PCR0.38 [4] - 花生成交量PCR0.50，持仓量PCR0.62 [4] - 苹果成交量PCR0.56，持仓量PCR0.54 [4] - 红枣成交量PCR0.65，持仓量PCR0.47 [4] - 白糖成交量PCR0.61，持仓量PCR0.79 [4] - 棉花成交量PCR0.54，持仓量PCR0.95 [4] - 玉米成交量PCR0.60，持仓量PCR0.70 [4] - 淀粉成交量PCR1.03，持仓量PCR1.73 [4] - 原木成交量PCR0.62，持仓量PCR0.95 [4] 期权因子 - 压力位和支撑位 - 豆一压力位4500，支撑位4100 [5] - 豆二压力位3800，支撑位3550 [5] - 豆粕压力位3100，支撑位2900 [5] - 菜籽粕压力位2800，支撑位2400 [5] - 棕榈油压力位8600，支撑位8000 [5] - 豆油压力位7800，支撑位7900 [5] - 菜籽油压力位10000，支撑位9000 [5] - 鸡蛋压力位4000，支撑位3500 [5] - 生猪压力位18000，支撑位13800 [5] - 花生压力位9000，支撑位8000 [5] - 苹果压力位8900，支撑位7000 [5] - 红枣压力位11400，支撑位9000 [5] - 白糖压力位6100，支撑位5700 [5] - 棉花压力位14000，支撑位13000 [5] - 玉米压力位2320，支撑位2300 [5] - 淀粉压力位2900，支撑位2700 [5] - 原木压力位850，支撑位750 [5] 期权因子 - 隐含波动率(%) - 豆一平值隐波率9.915，加权隐波率12.20 [6] - 豆二平值隐波率11.66，加权隐波率12.45 [6] - 豆粕平值隐波率12.685，加权隐波率15.13 [6] - 菜籽粕平值隐波率17.95，加权隐波率20.18 [6] - 棕榈油平值隐波率15.04，加权隐波率17.10 [6] - 豆油平值隐波率10.79，加权隐波率13.10 [6] - 菜籽油平值隐波率12.935，加权隐波率14.90 [6] - 鸡蛋平值隐波率19.085，加权隐波率23.91 [6] - 生猪平值隐波率14.3，加权隐波率15.92 [6] - 花生平值隐波率10.29，加权隐波率11.72 [6] - 苹果平值隐波率16.37，加权隐波率18.36 [6] - 红枣平值隐波率23.04，加权隐波率26.09 [6] - 白糖平值隐波率16.41，加权隐波率10.47 [6] - 棉花平值隐波率9.42，加权隐波率12.28 [6] - 玉米平值隐波率8.85，加权隐波率9.63 [6] - 淀粉平值隐波率7.765，加权隐波率8.98 [6] - 原木平值隐波率17.08，加权隐波率19.89 [6] 期权策略与建议 油脂油料期权 - 豆一、豆二 - 豆类基本面截至6月24日机构统计各月大豆买船情况，饲企物理库存天数环比上周几乎持平 [7] - 大豆行情分析豆一6月以来超跌反弹回升，上周以来高位回落走弱 [7] - 期权因子研究豆一期权隐含波动率维持历史均值较高水平波动，持仓量PCR报收于0.70以下，压力位4500，支撑位4100 [7] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [7] 油脂油料期权 - 豆粕、菜粕 - 豆粕基本面09等远月豆粕成本区间2850 - 3020元/吨，油厂压榨量历史同期新高，下游买兴下降，累库节奏加快 [9] - 豆粕行情分析豆粕5月以来低位区间盘整震荡后反弹回暖，6月先涨后跌 [9] - 期权因子研究豆粕期权隐含波动率维持历史均值偏上水平小幅波动，持仓量PCR维持至0.80附近，压力位3100，支撑位2900 [9] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [9] 油脂油料期权 - 棕榈油、豆油、菜籽油 - 油脂基本面马棕高频数据显示增产，加拿大菜籽高位回落，棕榈油6月前25日出口环增，产量环增，库存环比持稳 [10] - 棕榈油行情分析棕榈油止跌反弹回暖上升后高位回落震荡 [10] - 期权因子研究棕榈油期权隐含波动率持续下降至历史均值偏下水平波动，持仓量PCR报收于1.00附近，压力位8600，支撑位8300 [10] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [10] 油脂油料期权 - 花生 - 花生基本面花生现货市场供需双弱，行情窄幅区间弱势平稳运行 [11] - 花生行情分析花生5月以来止跌回暖反弹，6月区间盘整震荡走弱，7月以来反弹回暖上升 [11] - 期权因子研究花生期权隐含波动率延续历史较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于0.80以下，压力位9000，支撑位7200 [11] - 期权策略建议持有现货多头 + 买入看跌期权 + 卖出虚值看涨期权 [11] 农副产品期权 - 生猪 - 生猪基本面上周猪价震荡上行，屠宰小幅缩量，体重延续下滑，养殖端涨价情绪浓厚，北方多地走货情况好 [11] - 生猪行情分析生猪4月下旬高位回落走弱，6月以来止跌回暖震荡上行，本周温和上涨后大幅上扬突破上行 [11] - 期权因子研究生猪期权隐含波动率当前处于历史均值偏高水平波动，持仓量PCR长期处于0.50以下，压力位18000，支撑位13800 [11] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建现货多头备兑策略 [11] 农副产品期权 - 鸡蛋 - 鸡蛋基本面截至5月底，样本点在产蛋鸡存栏量环比上升，同比增加，未来存栏逐月增加 [12] - 鸡蛋行情分析鸡蛋6月以来低位弱势区间盘整振荡 [12] - 期权因子研究鸡蛋期权隐含波动率维持较高水平波动，持仓量PCR报收于0.60以下，压力位3500，支撑位2800 [12] - 期权策略建议构建卖出偏空头的看涨 + 看跌期权组合策略 [12] 农副产品期权 - 苹果 - 苹果基本面截至2025年6月25日，全国主产区苹果冷库库存量环比减少，走货速度放缓，山东产区库容比减少，去库速度同比减慢 [12] - 苹果行情分析苹果5月以来高位区间大幅度震荡，6月先抑后扬有所回升 [12] - 期权因子研究苹果期权隐含波动率维持历史均值偏下水平波动，持仓量PCR处于0.60以下，压力位8900，支撑位7000 [12] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略 [12] 农副产品期权 - 红枣 - 红枣基本面本周36家样本点物理库存在10693吨，较上周减少15吨，环比减少0.14%，同比增加69.51% [13] - 红枣行情分析红枣6月以来跌幅收窄有所回暖偏多头上行，上周以来加速上涨突破上行后高位震荡 [13] - 期权因子研究红枣期权隐含波动率持续下降，当前处于均值偏上水平波动，持仓量PCR处于0.50以下，压力位14000，支撑位8600 [13] - 期权策略建议构建卖出偏多头的宽跨式期权组合策略，构建现货备兑套保策略 [13] 软商品类期权 - 白糖 - 白糖基本面据巴西航运机构数据，截至6月25日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量和食糖数量减少，巴西投资银行预测2025/26榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量同比减少 [13] - 白糖行情分析白糖4月高位震荡后走弱，5月延续震荡下行，6月延续偏弱走势，上周跌幅收窄后反弹回暖 [13] - 期权因子研究白糖期权隐含波动率维持历史较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于0.80附近，压力位6000，支撑位5700 [13] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建多头领口策略 [13] 软商品类期权 - 棉花 - 棉花基本面截至6月27日当周，纺纱厂开机率环比减少，织布厂开机率环比减少，全国棉花周度商业库存同比增加 [14] - 棉花行情分析棉花4月大幅下跌后低位区间盘整震荡，5月以来先扬后抑转弱，6月以来止跌反弹回暖上升温和上涨 [14] - 期权因子研究棉花期权隐含波动率持续下降，当前处于较低水平小幅波动，持仓量PCR报收于1.00以下，压力位14000，支撑位13000 [14] - 期权策略建议构建看涨期权牛市价差组合策略，构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略，构建现货备兑策略 [14] 谷物类期权 - 玉米、淀粉 - 玉米基本面6月27日，国内玉米油市场价格僵持，玉米胚芽市场利好支撑力度减弱，价格下跌但仍居高位，成本底部支撑坚挺，油厂挺价意愿尚存，市场购销氛围一般 [14] - 玉米行情分析玉米维持一个多月的矩形区间大幅度震荡，近两周以来逐渐上涨回升受阻回落窄幅盘整 [14] - 期权因子研究玉米期权隐含波动率维持历史较低水平小幅波动，持仓量PCR处于0.80附近，压力位2400，支撑位2240 [14] - 期权策略建议构建卖出偏中性的看涨 + 看跌期权组合策略 [14]

政策导向与市场影响 - 中央财经委会议提出治理企业低价无序竞争，引导提升产品品质，推动落后产能有序退出，大宗商品市场情绪明显回暖[3] - 政策重点针对产能严重过剩、企业普遍亏损、老旧产能占比较高且政策约束力强的行业，如多晶硅、工业硅、PVC等[4] - 铝产业链在上轮去产能中通过强政策约束实现利润持续改善，2015年政策出台到市场反弹存在时滞[4] 行业利润与产能分析 能化板块 - PTA利润-0.5%，产能集中度87.4%，民营主导，老旧装置占比34.2%[8] - 乙醇利润-1.8%，产能集中度51%，民营/国营混合，老旧装置占比18.9%[8] - PX利润2.1%，产能集中度72%，民营/国营混合，老旧装置占比30%[8] - 燃料油低硫利润5%-8%，高硫1%-3%，产能集中度60%-65%，国营主导，老旧装置占比40%-45%[8] 黑色板块 - 钢材利润8.3%，产能集中度42%，国营主导[9] - 焦炭利润4%，产能集中度12%，民营主导[9] - 焦煤利润10%，产能集中度50%，国营主导[9] 有色及新能源板块 - 电解铜利润0.31%，产能集中度35.56%，国有主导[9] - 锂电铜箔利润26.07%，产能集中度42.1%，民营主导[9] - 多晶硅利润-13.5%，产能集中度82.23%，民营主导，老旧装置占比6%[10] - 工业硅利润-6.8%，产能集中度39.3%，民营主导[10] 农产品板块 - 生猪利润7%，产能集中度30%，民营主导（牧原15%、温氏6%、正大中国1.5%）[10] - 鸡蛋利润-10%，产能集中度8%，民营主导（德青源1%、晋龙1.5%）[10] - 白糖利润14%（广西），产能集中度58%，国营主导[11] 政策执行与行业展望 - 多晶硅龙头企业已制定产能优化方案，但产能实质性出清受企业性质差异、利益博弈及市场化约束影响，需更长时间验证[5] - 行业利润持续改善依赖政策执行力度和产能出清效果，历史经验显示铝产业链成功案例可作为参考[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34%；随着天气转热，时令鲜果上市，红枣需求进入季节性淡季，库存消化缓慢，陈果库存较高限制盘面价格上方空间；产区枣树长势相对良好，但下周新疆南疆部分地区有高温天气，天气因素可能扰动盘面；操作上，建议郑枣2509合约暂时观望 [10][13] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 未来交易需关注天气影响和消费端 [9] - 本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34% [10][13] - 第27周36家样本点物理库存在10520吨，较上周减少168吨，环比减少1.57%，同比增加71.08% [10][38] - 消费淡季且陈果库存高限制盘面价格上方空间，产区枣树长势良好但下周新疆南疆部分地区有高温天气，关注二茬花果情况 [10] - 操作上，建议郑枣2509合约暂时观望 [10] 期现市场 - 本周郑枣主力价格冲高回落，周度跌幅约2.34% [13] - 截止本周，红枣期货前二十名净持仓为 -15805手 [18] - 截止本周，郑枣仓单数量为8699张 [19] - 截止本周，郑商所红枣期货2509合约与2601合约价差为 -990元/吨 [23] - 截止本周，河北灰枣现货价与红枣期货主力合约的基差为 -565元/吨 [24] - 截止2025年7月4日，阿克苏红枣统货价格为4.8元/公斤，阿拉尔红枣统货价格为5.2元/公斤，喀什红枣统货价格为6元/公斤 [27] - 截止2025年7月4日，河北沧州一级灰枣批发价格为4.35元/斤，河南一级灰枣批发价格为4.35元/斤 [31] - 截止2025年7月4日，河北沧州特级灰枣批发价格为9.85元/公斤，河南特级灰枣批发价格为9.8元/公斤 [33] 产业情况 供应端 - 第27周36家样本点物理库存在10520吨，较上周减少168吨，环比减少1.57%，同比增加71.08% [38] - 作物生长良好，预计2024/25产季红枣产量有所恢复 [42] 需求端 - 2025年5月份我国红枣出口量2229227千克，同比下滑5.61%，1 - 5月份累计出口15350567千克，累计同比增加16.99% [46] - 本周BOCE新疆枣好牌订货量未成交 [50] 期权市场及期股关联 期权市场 - 本周红枣平值期权隐含波率相关情况（未提及具体数据） [52] 期股关联 - 涉及好想你市盈率相关情况（未提及具体数据） [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月4日的市场进行了多方面分析，涵盖宏观指标、商品指数、宏观要闻、主要品种走势及期权金融市场等内容，为投资者提供市场动态和投资建议，提醒关注市场不确定性并合理控制仓位[2][7][11]。 根据相关目录分别进行总结 宏观指标与商品指数 - 道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500上涨，恒生指数、SHIBOR隔夜、美元指数下跌，美元兑人民币无变化[2] - 外盘金属、农产品、能源等品种有涨有跌，国内金属、化工、农产品等品种同样涨跌不一[2][4] 宏观要闻 - 商务部对美总统拟带企业团访华报道无信息提供，中方望美方推动中美经贸关系发展[7] - 美撤销芯片设计软件供应商在华业务许可规定，西门子恢复中国客户访问权限[7] - 国务院复制推广上海自贸区77条试点措施，部分推广至其他自贸区，部分推广至全国[7] - 美国国会通过“大而美”税收与支出法案，将提高联邦政府债务上限[8] - 中欧举行第十三轮高级别战略对话，中方保障欧洲企业稀土正常需求[8] - 6月财新中国服务业PMI回落，综合PMI产出指数反弹[8] - 1 - 5月我国服务进出口总额增长，出口增长快于进口[9] - 工信部强调治理光伏行业低价无序竞争[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场供需双弱，行情清淡，建议做空[11] - 油脂成交减少，美豆干旱影响区域降低，棕榈油出口量有变化，市场或偏弱震荡[11] - 白糖国内产销数据好，但国际糖价弱，关注关键阻力位和支撑位[11] - 玉米期货微跌，供应端东北挺价、华北到货增加，需求端受小麦替代影响，关注进口玉米拍卖和支撑位[11] - 生猪现货稳中偏强，期货主力偏强，关注消费好转[13] - 鸡蛋现货短期稳定，期货盘面机会增加，可尝试做多[13] 能源化工 - 烧碱基本面支撑不足，关注压力表现[13] - 尿素供应或减量，需求带动库存去化，期价震荡整理[13] 工业金属 - 铜铝库存增加，市场宏观情绪转好，偏多思路对待[13][15] - 氧化铝生产成本预计稳中小降，关注压力表现[15] - 螺纹钢和热卷夜盘上涨，产需有变化，淡季需求有压力，钢价短时坚挺[15] - 铁合金价格反弹，产能过剩格局不改，思路短多长空[15] - 双焦震荡小幅偏强运行，关注钢厂减产意向[15] - 碳酸锂期货上涨，基本面供需双增但库存压力大，关注压力位和支撑位[17] 期权金融 - 7月3日沪指、深创指上涨，多方强势，科技+医药板块涨幅居前，市场乐观预期需客观看待，操作上留仓位余地，关注低吸机会[19][20][21] - 7月3日A股三大指数上涨，行业板块多数收涨，各股指期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者做多波动率[22]

印尼与美国贸易协议进展 - 印尼经济统筹部长表示有信心在7月9日关税截止日期前与美国达成"大胆的贸易协议"，涵盖关键矿物、能源、国防合作和市场准入 [1] - 印尼承诺对超过1700种美国进口商品实施接近零关税，覆盖近70%的美国进口商品，涉及电子产品、机械、化学品、医疗保健、钢铁、农业和汽车等行业 [1] - 美国是印尼仅次于中国的第二大出口市场，此举旨在避免美国32%的威胁性关税，并争取低于越南20%的关税水平 [1][2] 协议具体内容 - 关键矿物领域：印尼将为美国买家提供优惠准入，加强外资所有权审查，并推出联合倡议确保安全透明的采购渠道，印尼拥有全球最大镍储量 [3] - 能源与农业：印尼将增加从美国进口天然气和农产品，以提升粮食和能源安全 [3] - 国防合作：印尼计划扩大对美国军事装备采购，巩固其印太地区国防伙伴地位 [4] 市场准入与商业合作 - 印尼承诺放宽本地化要求、加强知识产权保护，并向美国供应商开放国家支付网关 [4] - 印尼鹰航正探索与美国商业合作，可能包括新飞机采购和维护服务 [3] - 印尼计划7月7日签署价值340亿美元谅解备忘录，涉及美国投资、农产品采购和155亿美元能源产品进口 [4] 关税背景与动态 - 美国4月2日宣布对印尼征收32%对等关税，远高于当前10%基准关税 [2] - 印尼政府仍在观望美国7月9日更高关税生效前的最终决定 [2] - 越南已与美达成协议，所有对美出口商品面临至少20%关税 [1]

报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 中美贸易谈判预期下美豆偏强，巴西贴水小幅下跌，国内部分油厂出现催提现象，基差偏弱，近期关注中美贸易谈判进展，建议观望 [6] 根据相关目录分别进行总结 基差数据 - 7月3日43%豆粕现货基差方面，大连为2，日照为 -98，天津为 -38，张家港为 -118，东莞为 -118，湛江为 -88，防城为 -98；菜粕现货基差广东为 -101 [4] 价差数据 - M9 - 1为 -7，M9 - RM9为 -50，RM9 - 1为282，豆粕 - 菜粕现货价差（广东）为357，盘面价差（主力）为340 [5] 升贴水与汇率数据 - 美元兑人民币汇率为7.1151，涨跌为 -2，盘面榨利为49.00元/吨，进口大豆盘面毛利为230元/吨 [5] 库存数据 - 截至上周五国内大豆和豆粕继续累库，大豆库存居于历史同期高位，豆粕库存仍然居于历史同期低位，饲料企业豆粕库存天数继续上升 [6] 开机和压榨情况 - 供应方面，国内6、7、8月巴西大豆到港量预计均在千万吨以上，新作美豆供需平衡表趋紧，美豆优良率下滑至66%，低于去年同期水平，未来两周美豆天气无明显异常 [5] 需求情况 - 从存档推断，生猪供应在11月前预期稳步增加，禽类存栏维持高位，豆粕性价比较高，饲用添比提升，提货居于高位，部分地区小麦替代玉米，减少对蛋白的用量 [6]

夏粮收购进展 - 全国各类粮食经营主体累计收购夏粮超5000万吨，收购量处于近年来较高水平[1] - 新季小麦质量整体好于常年，购销活跃，收购进度快于上年同期[1] - 河南、安徽、河北三省累计收购最低收购价小麦180万吨左右[1] 粮食价格政策 - 继续在小麦主产区实行最低收购价政策，有效满足农民售粮需求[1] - 政策性和市场性因素均将支撑后期麦价走势[1] - 2025年中央一号文件将粮食安全作为首要任务，有利于将粮食价格保持在相对稳定区间[2] 农产品市场挑战 - 外部环境不确定性增加，国际粮价剧烈波动，低价进口农产品冲击市场[2] - 国内农产品结构亟需优化调整[2] - 2024年以来小麦、玉米、大豆等主要粮食品种价格持续承压，牛肉等畜产品价格下跌[2] 价格稳定措施 - 持续完善粮食生产的价格政策和补贴政策，如落实最低收购价政策[3] - 加强农产品市场信息发布和预期引导，完善贸易与生产协调机制[3] - 做好畜牧业产能监测和调控，优化农产品结构[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面，棕榈油期货有突破前期高点可能，但MPOB报告前后提防冲高回落，维持近强远弱；国内大连棕榈油短线或上扬；豆油受美参议院法案影响，若通过将长期支撑价格，国内工厂高开机率使库存增加，但油厂卖压不大跌幅有限 [1] - 玉米方面，当前受情绪及政策投放节奏回调，但底部支撑强，中期供应偏紧、消费增加支撑上行，关注后续政策拍卖，短线操作 [3][5] - 粕类方面，美豆企稳反弹，巴西豆行情受提振；国内大豆和豆粕库存回升，基差偏稳，关注需求持续性，豆粕单边趋势未定型，关注2950附近支撑 [6] - 生猪方面，现货价格震荡偏强，养殖利润回归低位，产能扩张谨慎，短期情绪或偏强，但09盘面上方压力累积，关注14500上方压力 [9] - 白糖方面，巴西上调汽油乙醇混合比例支撑原糖反弹，但全球供应宽松施压，预计底部震荡；国内偏多情绪或维持，但后期进口增加供需边际宽松，反弹后偏空 [12] - 棉花方面，上游旧作库存趋紧矛盾短期难解决，远期供应预期充足，下游走弱，需求疲弱，棉价上涨持续性驱动不足，维持区间震荡 [14] - 鸡蛋方面，全国鸡蛋供应量充足，需求一般，下游采购谨慎，预计本周价格先稳，短期小跌，后期以稳为主 [15] 根据相关目录分别进行总结 油脂产业 - 7月3日，江苏一级豆油现价8290元，涨30元，涨幅0.36%；期价7994元，跌24元，跌幅0.30%；基差296元，涨54元，涨幅22.31% [1] - 7月3日，广东24度棕榈油现价8560元，涨100元，涨幅1.18%；期价8478元，涨38元，涨幅0.45%；基差82元，涨62元，涨幅310%；盘面进口成本8912.9元，涨64.5元，涨幅0.73%；盘面进口利润 -435元，跌26元，跌幅6.48%；仓单670，涨200，涨幅42.55% [1] - 7月3日，江苏四级菜籽油现价9830元，涨100元，涨幅1.03%；期价9618元，持平；基差211元，涨100元，涨幅90.09% [1] - 7月3日，豆油跨期09 - 01价差20元，跌24元，跌幅54.55%；棕榈油跨期09 - 01价差0元，涨10元，涨幅100%；菜籽油跨期09 - 01价差65元，涨61元，涨幅6.15%；豆棕现货价差 -270元，跌70元，跌幅35%；豆棕2509价差 -484元，跌62元，跌幅14.69%；菜豆油现货价差1540元，涨70元，涨幅4.76%；菜豆油2509价差1625元，涨24元，涨幅1.5% [1] 玉米产业 - 7月3日，玉米2509期价2363元，持平；锦州港平舱价2380元，持平；基差17元，持平；玉米9 - 1价差99元，跌2元，跌幅1.98%；蛇口散粮价2460元，持平；南北贸易利润9元，持平；到岸完税价1881元，涨0.2元，涨幅0.01%；进口利润579元，跌0.2元，跌幅0.03%；山东深加工早间剩余车辆429辆，涨147辆，涨幅52.13%；持仓量1485880，涨6774，涨幅0.46%；仓单209951，持平 [3] - 7月3日，玉米淀粉2509期价2731元，持平；长春现货2720元，持平；潍坊现货2940元，持平；基差 -11元，持平；玉米淀粉9 - 1价差持平；淀粉 - 玉米盘面价差368元，持平；山东淀粉利润 -100元，持平；持仓量233103，涨1728，涨幅0.75%；仓单22722，跌600，跌幅2.57% [3] 粕类产业 - 7月3日，江苏豆粕现价2840元，持平；期价2958元，涨14元，涨幅0.48%；基差 -118元，跌14元，跌幅13.46%；巴西8月船期盘面进口榨利40元，跌46元，跌幅48.4%；仓单40300，持平 [6] - 7月3日，江苏菜粕现价2500元，涨30元，涨幅1.21%；期价2601元，涨23元，涨幅0.89%；基差 -101元，涨7元，涨幅6.48%；加拿大11月船期盘面进口榨利8元，跌99元，跌幅92.52%；仓单16855，跌3294，跌幅16.35% [6] - 7月3日，哈尔滨大豆现价3960元，持平；期价4141元，跌10元，跌幅0.24%；基差 -181元，涨10元，涨幅5.24%；江苏进口大豆现价3660元，持平；期价3603元，持平；基差57元，持平；仓单16434，跌857，跌幅4.96% [6] - 7月3日，豆粕跨期09 - 01价差 -20元，跌7元，跌幅16.28%；菜粕跨期09 - 01价差282元，跌2元，跌幅0.70%；油粕比现货2.92，涨0.011，涨幅0.36%；主力合约2.70，跌0.021，跌幅0.77%；豆菜粕现货价差340元，跌30元，跌幅8.11%；豆菜粕2509价差357元，跌9元，跌幅2.46% [6] 生猪产业 - 7月3日，生猪主力合约基价830元，涨70元，涨幅9.21%；2511合约13665元，涨115元，涨幅0.85%；2509合约14370元，涨30元，涨幅0.21%；9 - 11价差705元，跌85元，跌幅10.76%；持仓量79652，跌4273，跌幅5.09%；仓单450，持平 [9] - 7月3日，河南生猪现货15200元，涨100元；山东15400元，持平；四川14900元，涨200元；辽宁14950元，涨50元；广东17490元，涨400元；湖南15510元，涨250元；河北15250元，持平 [9] - 样本点屠宰量136895头，跌1775头，跌幅1.28%；白条价格20.43元/公斤，涨0.1元，涨幅0.64%；仔猪价格28元，持平；母猪价格32.52元，持平；出栏体重128.64公斤，涨0.5公斤，涨幅0.39%；自繁养殖利润50元/头，涨30.9元，涨幅159.02%；外购养殖利润 -132元，涨55.1元，涨幅29.49%；能繁存栏4042万头，涨4万头，涨幅0.10% [9] 白糖产业 - 7月3日，白糖2601期价5576元，跌4元，跌幅0.07%；2509期价5767元，涨1元，涨幅0.02%；ICE原糖主力16.37美分/磅，涨0.81美分，涨幅5.21%；1 - 9价差 -191元，跌5元，跌幅2.69%；主力合约持仓量304239，涨2101，涨幅0.70%；仓单数量23520，跌22，跌幅0.23%；有效预报为0 [12] - 7月3日，南宁现货6060元，跌10元，跌幅0.16%；昆明5880元，持平；南宁基差293元，跌11元，跌幅3.62%；昆明基差113元，跌1元，跌幅0.88%；进口糖巴西（配额内）4318元，跌24元，跌幅0.55%；巴西（配额外）5480元，跌31元，跌幅0.56%；进口巴西（配额内）与南宁价差 -1742元，跌14元，跌幅0.81%；进口巴西（配额外）与南宁价差 -580元，跌21元，跌幅3.76% [12] - 食糖全国累计产量1116.21万吨，涨119.89万吨，涨幅12.03%；累计销量811.38万吨，涨152.10万吨，涨幅23.07%；广西累计产量646.50万吨，涨28.36万吨，涨幅4.59%；当月销量51.00万吨，跌1.72万吨，跌幅3.26%；全国累计销糖率72.59%，涨6.42%；广西71.85%，涨5.39%；全国工业库存304.83万吨，跌32.21万吨，跌幅9.56%；广西181.97万吨，跌25.35万吨，跌幅12.23%；云南86.30万吨，涨0.25万吨，涨幅0.29%；进口13.00万吨，涨8.00万吨，涨幅160% [12] 棉花产业 - 7月3日，棉花2509期价13785元，跌20元，跌幅0.14%；2601期价13785元，跌35元，跌幅0.25%；ICE美棉主力68.43美分/磅，跌0.21美分，跌幅0.31%；9 - 1价差为0，涨15元，涨幅100%；主力合约持仓量549673，跌10792，跌幅1.93%；仓单数量10140，跌50，跌幅0.49%；有效预报266，跌3，跌幅1.12% [14] - 7月3日，新疆到厂价3128B为15171元，涨35元，涨幅0.23%；CC Index 3128B为15203元，涨40元，涨幅0.26%；FC Index M 1%为13771元，涨104元，涨幅0.76%；3128B - 01合约1386元，涨55元，涨幅4.13%；3128B - 05合约1386元，涨70元，涨幅5.32%；CC Index 3128B - FC Index M 1%为1432元，跌64元，跌幅4.28% [14] - 华北库存312.69万吨，跌33.18万吨，跌幅9.6%；工业库存93.01万吨，跌1.10万吨，跌幅1.2%；进口量4.00万吨，跌2.00万吨，跌幅33.3%；保税区库存36.90万吨，涨1.10万吨，涨幅3.1%；纺织业存货同比1.90%，跌1.80%，跌幅48.6%；纱线库存天数23.86天，涨1.52天，涨幅6.8%；坯布库存天数35.46天，涨2.57天，涨幅7.8%；棉花出疆发运量53.46万吨，涨9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润 -2303.30元/吨，跌44元，跌幅1.9%；服装鞋帽针纺织品类零售额1225.40亿元，涨137.60亿元，涨幅12.6%；当月同比4.00%，涨1.80%；纺织纱线、织物及制品出口额126.32亿美元，涨0.52亿美元，涨幅0.4%；当月同比 -1.98%，跌5.18%；服装及衣着附件出口额135.78亿美元，涨19.71亿美元，涨幅17.0%；同比2.50%，涨3.67% [14] 鸡蛋产业 - 7月3日，鸡蛋09合约3690元/500KG，涨12元，涨幅0.33%；08合约3565元/500KG，涨21元，涨幅0.59%；产区价格2.60元/斤，持平；基差 -940元/500KG，涨21元；9 - 8价差125元/500KG，跌9元，跌幅6.72% [15] - 蛋鸡苗价格4元/羽，持平；淘汰鸡价格4.62元/斤，涨0.18元，涨幅4.05%；蛋料比2.24，跌0.09，跌幅3.86%；养殖利润 -33.26元/羽，跌5.38元，跌幅19.30% [15]