市场表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.43%，深成指跌0.23%，创业板指跌0.74%，北证50指数涨0.46% [1] - 沪深京三市半日成交额9874亿元，较上日缩量436亿元，两市超2687只个股上涨 [1] - 人形机器人、电力、银行板块表现强势，泛金融板块、游戏板块调整 [1] 机器人板块 - 机器人50ETF(159559)领涨2.89%，机器人ETF易方达(159530)涨2.68%，机器人ETF嘉实(159526)涨1.87% [1] - 国内头部人形机器人智元和宇树获得中国移动1.2亿元订单，分别中标7800万元和4605万元，预计利润高达几千万 [2] - 特斯拉展示Optimus人形机器人试生产线，计划2025年底生产数千台，目标2029-2030年年产百万台 [3] - 宇树科技创始人表示"很多企业订单都爆掉了"，引发资本市场热情 [3] 金融科技与游戏板块 - 金融科技ETF华夏(516100)领跌3.51%，金融科技ETF(159851)跌3.45%，金融科技ETF(516860)跌3.44% [4] - 游戏ETF(516010)跌3.30%，游戏ETF华泰柏瑞(516770)跌3.17%，游戏ETF(159869)跌3.12% [5] - 软件龙头ETF(159899)跌2.68%，软件50ETF(159590)跌2.55%，软件ETF(515230)跌2.22% [5] - 传媒ETF(159805)跌2.11%，文娱传媒ETF(516190)跌2.05% [5]

合作概况 - 盈美信科与2025太原马拉松赛事组委会达成战略合作，成为赛事服务供应商，旨在推动金融科技服务向大众生活场景延伸，并以体育IP为纽带助力绿色金融理念落地[2] - 合作聚焦金融科技与体育赛事创新联动，打破行业边界，为山西文旅消费市场注入新活力[2] 太原马拉松赛事背景 - 太原马拉松自2010年创办，已成长为世界田联金标赛事，累计吸引全球40多个国家和地区超62万人次参与[5] - 2025年赛事规模将达40000人，围绕"智慧、绿色、人文"三大主题升级服务体系，包括优化信息平台、增设环保互动环节、挖掘晋商文化等[5] 合作细节与战略意义 - 盈美信科将突破传统营销模式，在赛事运营、用户体验、品牌传播等维度与太原马拉松展开全链路深度合作[5] - 双方计划打造"体育赛事+金融科技+文旅生态"创新矩阵，实现金融科技资源与赛事IP影响力的双向赋能[5] - 合作旨在推动赛事流量向文旅消费高效转化，助推山西文旅产业释放发展潜力[5] 行业政策背景 - 2024年4月央行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，要求加快构建多层次金融服务体系[6] - 盈美信科积极响应政策，探索为体育赛事、企业和爱好者定制金融科技解决方案，为体育产业注入新动能[6] 跨界合作价值 - 合作是金融科技跨界赋能体育赛事的创新实践，也是以赛事经济驱动绿色转型和消费升级的探索[6] - 通过体育IP链接多元价值，为城市级IP价值提升提供新路径[6]

股东减持计划 - 公司两位创始人股东赵剑与徐岷波计划减持合计不超过2880万股（占总股本3.04%），按21.19元/股计算套现金额或超6.1亿元，其中赵剑拟减持1770万股（1.87%），徐岷波拟减持1110万股（1.17%），减持窗口期为2025年8月4日至11月3日 [1] - 赵剑及其一致行动人合计持股8.48%（8027万股），徐岷波持股4.71%（4456万股），两人近年减持频繁：徐岷波已累计减持5115.66万股套现8.89亿元，赵剑自2016年累计减持3271.33万股套现7.63亿元，本次减持完成后两人历史累计套现金额将分别突破11亿元 [2] - 公司强调本次减持符合法规要求，不导致控制权变更，赵剑此前2024年5月至2025年5月不减持承诺已履行完毕 [2] 业绩表现 - 公司预计2025年上半年归母净利润亏损3235万至4622万元，同比亏损收窄但延续颓势，2024年全年归母净利润亏损2.02亿元（2023年盈利3.69亿元），2025年第一季度营收5.21亿元（同比下滑52.1%），归母净利润亏损扩大至9520万元，连续五个季度营利同步下滑 [2] - 亏损原因包括软件业务季节性特征（项目集中下半年交付但费用全年发生）、数字经济板块回款周期延长导致信用减值损失率上升，公司已收缩IT设备分销及银行机构业务，聚焦金融科技主业并通过降低期间费用维持毛利 [3] 公司背景与市场反应 - 公司成立于1998年，2003年上市，创始团队原各持股17.56%，近年创始人持续减持导致股权结构分散 [3] - 减持公告发布当日（7月13日）股价涨停至21.19元，年内累计上涨22.91%，近60日涨幅达39.87% [3] - 公司表示将督促股东合规操作并披露进展，业绩反转取决于下半年金融科技主业项目交付与回款效率的实际改善 [3]

市场表现 - 7月14日早盘稳定币概念大幅回调 金融科技指数跟随走低 截至10点30分金融科技ETF华夏（516100）回调3.3% [1] - 金融科技ETF华夏持仓股跌多涨少 大智慧跌停 中科金财、金证股份、京北方、指南针等股重挫 仅古鳌科技、格尔软件、拓尔思小幅走强 [1] - 国泰君安国际市值超过600亿港元 上周最高达673亿港元 依托稳定币行情市值最高增长555亿港元 [1] 公司业绩 - 国泰君安国际中报净利润预计5.15亿至5.95亿港元 较2024年同期增幅161%至202% 实现翻倍增长 [1] 政策动态 - 《稳定币条例》8月1日生效 为发行商提供明确监管框架和牌照申请路径 激发市场对稳定币概念的追捧 [1] - 上海国资委高度关注稳定币发展 金融科技企业特别是拥有区块链和加密技术储备的公司有望获得更多政策支持 [2] 产品结构 - 金融科技ETF华夏（516100）跟踪中证金融科技主题指数 涵盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链 稳定币含量23.43%居全市场第一 [2] - 指数重仓股包括同花顺、东方财富、润和软件、恒生电子等行业龙头 以及东信和平、赢时胜、拉卡拉、京北方、四方精创等稳定币热门个股 [2] 行业前景 - 稳定币作为基于区块链技术的加密货币 具有连接虚拟经济与现实经济的独特潜力 成为资本市场新投资热点 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 报告的核心观点 - 2025年5月全球两大金融中心相继为稳定币立法定规，是对加密货币认可的里程碑事件，稳定币有望带领虚拟资产从技术实验升级为金融基础设施的关键组件，数字货币将成为全球支付体系的法定组成部分 [2] - 看好《稳定币条例》正式生效后稳定币发行、交易、跨境支付等方面的发展前景，认为中国香港有望成为全球虚拟资产中心，内资券商在中国香港的子公司通过升级牌照有望实现业务扩容，迎来新的业绩增长点 [8] 根据相关目录分别进行总结 稳定币有望成为数字化金融新势力与传统金融的共识 - 稳定币基于区块链技术，与法币固定挂钩，平衡了开放性与稳定性，部署在公链上，与比特币、央行数字货币在锚定方式、价值稳定性等多方面存在差异 [12][13] - 稳定币较比特币出让部分匿名性和去中心化程度，锚定法币或稳定底层资产，获传统金融和监管机构认可及更多应用场景，可视为链上现金，降低支付成本、提升支付效率 [16][17] - 截至2025年7月12日，全球稳定币总市值超2690亿美元，超90%为美元稳定币，泰达币和USDC合计约占总市值的83% [17] 美国、欧洲和中国香港对稳定币的监管框架 - 美国《GENIUS法案》于2025年6月17日获最终表决通过，中国香港《稳定币条例草案》于2025年8月1日正式生效，此前欧盟《加密资产市场监管法案》已于2024年12月30日生效 [19][20] - 三地监管框架在监管主体、货币战略、储备资产要求等方面存在差异，但都对稳定币储备资产充足性有严格要求，要求发行人建立反洗钱制度 [21][23] - 美国稳定币先发优势有助于美元维持国际支付体系主导地位，中国香港积极拥抱数字化金融，可巩固金融中心地位，推进人民币国际化进程，稳定币还可大幅降低跨境结算成本 [23] 稳定币产业链的参与方 - 中国香港稳定币产业链包括发行、交易所平台、应用场景三个环节，以及储备银行、技术服务商、合规服务商等支持方 [5][25] - 稳定币应用场景包括跨境支付、投资其他加密货币、RWA与稳定币结合、供应链金融等 [25] - ZA银行是中国香港首家为稳定币发行方提供储备银行服务的数字银行，众安在线持有其43.43%股份，ZA银行已构建多元Web3业务体系 [26] 中国香港地区虚拟资产相关牌照为内资券商打开经纪业务新“蓝海” - 中国香港证监会积极打造全球虚拟资产中心，发布监管路线图，国泰君安证券（香港）获虚拟资产交易服务资格，扩展了中资券商服务边界 [31] - 截至2025年7月，中国香港有10家持牌虚拟资产交易平台，40家机构获批提供虚拟资产交易经纪服务 [32] - 中国香港证监会业务资格牌照分类包括证券交易、期货合约交易等多种牌照，不同牌照有不同的业务范围和资金要求 [36]

金融科技ETF基金份额拆分 - A股规模最大金融科技ETF(159851)完成1:2基金份额拆分 拆分前基金份额总额40.83亿份 净值1.7380元 拆分后基金份额总额81.66亿份 净值0.8690元 单位净值折半下降 [1] - 基金份额拆分保持持有人资产总值不变 仅改变净值与份额对应关系 拆分后每手交易门槛由约170元降至约80元 提升交易便利性和流动性 [2] - 金融科技ETF跟踪的中证金融科技主题指数最近一年累计涨幅达126.25% 显著超越沪深300等主流宽基指数表现 [3] 金融科技行业投资机会 - 中证金融科技主题指数覆盖57只A股 包含互联网券商 金融IT 跨境支付 AI应用 华为鸿蒙等热门主题 [5] - 跨境支付领域受政策利好 央行就《人民币跨境支付系统业务规则》征求意见 金融科技公司有望迎来新发展机遇 [5] - 2024年全球跨境支付交易额达194.6万亿美元 预计2032年将以6.4%年复合增长率增至320万亿美元 跨境支付场景稳定币发展空间广阔 [6] 华宝基金ETF布局 - 华宝基金权益类ETF总规模达926.62亿元 形成宽基 行业/主题 策略/风格多维产品线 [7] - 构建"硬科技"ETF矩阵 包括医疗ETF 港股互联网ETF 金融科技ETF 科技ETF 双创龙头ETF等核心产品 [8] - 重点布局"高股息ETF家族" 拥有全市场规模最大的银行ETF(512800)及系列红利ETF产品 [9]

市场表现 - 7月14日早盘金融科技板块大幅下跌 大智慧跌停 金证股份 中科金财逼近跌停 恒宝股份 京北方 楚天龙 翠微股份 信雅达 指南针等多股跌超5% [1] - 金融科技ETF(159851)场内价格一度重挫超3% 实时成交额放量超3.5亿元 同时获资金净申购超4亿份 [1] - 古鳌科技逆市领涨超7% 格尔软件 广电运通 拓尔思 税友股份等跟涨 [1] 短期调整原因 - 北京 深圳等多地监管部门针对稳定币炒作风险发布提示 指出部分不法分子借"金融创新"名义诱导公众参与交易炒作 [1] - 深圳市防范和打击非法金融活动专责小组办公室就稳定币涉及的相关风险发出风险提示 [1] 中长期趋势 - 上海等城市围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习 坚持创新驱动 加强对数字货币的研究探索 [2] - 探索区块链技术在跨境贸易 供应链金融 资产数字化等领域的运用 [2] - 华安证券认为稳定币产业链可带来金融IT及拥有稳定受益资产企业的景气 [2] 行业数据 - 金融科技指数近3个月由低点猛涨超39% 大幅跑赢同期创业板指(+22.13%) 上证指数(+13.36%) [2] - 金融科技ETF(159851)最新规模超70亿元 近6个月日均成交额超5.5亿元 [3] 后市展望 - 科技创新仍然是成长主线 金融科技板块题材与大盘共振 配置价值凸显 [3] - 稳定币&RWA作为金融科技明确发展方向之一 目前处于海内外同步推进产业渗透阶段 [3] - 互金板块兼具牛市下业绩释放潜力以及稳定币/RWA题材属性 配置价值显现 [3] - 建议重点关注金融科技ETF(159851)及其联接基金 标的指数覆盖互联网券商 金融IT 跨境支付 AI应用 华为鸿蒙等热门主题 [3]

市场表现 - A股三大股指集体高开 沪指涨0.09% 创业板指涨0.02% [1] - 盘面上贵金属、稀土永磁、证券等板块涨幅居前 [1] 财信证券观点 - 8月前宏观层面无明显风险事件 市场处于新一轮做多窗口期 投资者情绪改善叠加增量资金入场 指数仍有上行动能 [2] - 预计市场以震荡偏强运行为主 投资容错率提升 建议保持较高权益仓位 [2] - "反内卷"政策若落实到位 可能推动指数进入戴维斯双击阶段 [2] - 投资方向包括：光伏/锂电/汽车/钢铁/建材/煤炭/猪肉(反内卷) 金融科技/券商(稳定币) 稀土/贵金属(有色) 海外算力/风电/航运/创新药/新消费/军工(中报超预期) [2] 华安证券观点 - A股对海外关税风险逐步脱敏 二季度经济数据预计弱于一季度但好于市场预期 [3] - 银行高股息逻辑稳健且将强化 继续看好银行保险趋势性行情 [3] - 地产阶段性估值修复仍有较大空间 [3] - 有景气支撑领域包括稀土永磁/贵金属/工程机械/摩托车/农化制品 [3]

科创板改革"1+6"政策进展 - 上交所推出《科创成长层指引》等系列配套业务规则，落实科创板改革"1+6"政策 [2][4] - 改革措施务实稳健，注重投融资平衡，采取"新老划断"安排 [3] - 设立科创成长层、重启"第五套标准"等制度优化，明确科创板服务"硬科技"企业的方向 [4] 科创成长层规则要点 - 科创成长层精准支持技术突破大、商业前景广、研发投入高、上市时未盈利的科技型企业 [5] - 存量32家未盈利企业自指引实施日起进入科创成长层，新注册未盈利企业自上市日起进入 [6] - 增量公司调出条件为符合科创板第一套上市标准，存量公司调出条件为首次实现盈利 [7] - 强化信息披露要求，需在年报中披露未盈利原因及风险，临时公告需及时披露负面事项 [8] - 科创成长层股票简称后增加"U"标识，个人投资者门槛仍为"50万元资产+2年经验" [8] 预先审阅与机构投资者制度 - 试点IPO预先审阅机制，参考境外市场经验提升审核质效 [10] - 资深专业机构投资者指引细化认定标准，适用于科创板第五套上市标准的新申报企业 [11] - 试点先从适用第五套上市标准的申报企业开展，鼓励发行人自主认定并披露机构投资者情况 [12] 改革意义与市场影响 - 改革有望畅通"科技－产业－金融"循环，为资本市场高质量发展注入新动能 [15] - 引导资本流向国家战略需求领域，实现"政策赋能与技术优势的双向奔赴" [15] - 推动科技金融市场高质量发展，促进创新资本形成，支持未盈利科创企业成长 [14]

南京阿里中心开园与数智产业发展 - 南京阿里中心正式开园标志着南京河西南数智产业发展进入新阶段 该中心位于地铁7号线永初路站 周边集聚华为 深信服 恒生电子等1800家数据产业链企业 [1] - 阿里巴巴江苏总部为集团在杭州北京外首个省级总部 2017年落户建邺 项目聚焦人工智能 跨境电商领域 已吸引超50家创业项目入驻 [1][2] - 小米华东总部 恒生电子第二总部等数字经济领军企业同步聚集河西南 推动区域数智经济从无到强 [2] 产业集群与生态建设 - 建邺高新区形成金融中心 数字经济中心 高端商圈三位一体格局 数据产业链上下游配套完善 数据供需优势突出 [1][2] - 华为开发者创新中心吸引竹云科技 数字冰雹等20余家生态伙伴 医疗领域落地全国唯一省级医保数据赋能实验室 [6] - 金融领域苏商银行建立首个银行业大模型研究中心 华泰证券投入超30亿元推进数字化 交通领域成立江苏数联物流优化资源配置 [6] 招商引资与人才政策 - 小米华东总部从洽谈到签约仅用70天 反映园区硬件实力与软性服务优势 [4] - "人才莫忧"政策提供最高千万元综合支持 信创消费券已兑付数百万元 助推企业信息技术国产化升级 [4] - 园区建成全市首个"亲清政务港" 公办托育园及24小时街区 解决企业办事 人才育儿与生活需求 [5] 应用场景与未来规划 - 2024年园区发布44个应用场景 总投资4.6亿元 开放135项合作需求 累计发布场景500个 总投资68亿元 标杆场景数量全市第一 [7] - 根据三年行动计划 2027年目标带动数字经济相关产业营收超1000亿元 新增人才10万人 建成"人工智能+"产业高地 [7] - 园区将推动人工智能与各领域深度融合 加速科创资源向河西南聚集 打造南京科创转型示范窗口 [7][8]