金融促消费政策导向 - 人民银行上海市分行印发专项活动通知 以金融助力提振和扩大居民消费 支持上海国际消费中心城市建设 [1] - 政策依据包括中国人民银行等六部委《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》及上海市《提振消费专项行动方案》 [1] 消费需求侧金融支持 - 金融机构需优化完善并整合创新金融促消费举措 加力推出面向居民个人的消费补贴等优惠 [1] - 要求用好国家及上海市个人消费贷款贴息、消费品以旧换新等支持政策 助力释放上海市民消费潜力 [1] 消费供给侧金融服务 - 金融机构需加强金融产品创新 积极开展融资对接 着力满足服务业经营主体信贷需求 [1] - 推动降低服务业经营主体融资成本 具体工具包括服务消费与养老再贷款、消费领域服务业主体贷款贴息及上海市餐饮企业短期经营性贷款贴息 [1] 重点实施领域与方式 - 金融机构需配合各区人民政府和行业主管部门 围绕重点商圈、重点领域、重点群体创新金融促消费方法和手段 [2] - 针对银发消费、生活服务消费、文体旅游消费等业态特点推出针对性促消费活动 [2] - 下一步将聚焦住宿餐饮、文体娱乐、教育、居民服务及养老等重点领域加大金融支持力度 [2] 政策协同与资源运用 - 人民银行上海市分行将加强与上海市行业主管部门在提振消费领域的工作协同 [2] - 引导金融机构用好用足服务消费与养老再贷款、服务业主体贷款贴息、个人消费贷款贴息及上海市各项支持性政策 [2]

暑期文旅市场表现 - 暑期档电影票房突破100亿元 [1] - 各地举办约3.9万场次文旅消费活动 [1] - 全国铁路预计发送旅客9.53亿人次 [1] 服务消费趋势变化 - 居民人均服务性消费支出占比达46.1% [1] - 服务消费对居民消费支出增长贡献率达63% [1] - 1-7月旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长 [1] 服务消费供给瓶颈 - 文化体育旅游领域深度体验产品不够丰富 [2] - 高品质养老护理服务稀缺且优质家政服务供不应求 [2] - 服务领域存在标准化程度低、专业人才匮乏、品牌信任度不高等问题 [2] 服务消费环境挑战 - 服务消费具有无形性、即时性和体验性特点 [2] - 消费者对服务质量预判和信任建立困难 [2] - 部分服务领域价格门槛较高制约消费潜能 [2] 供给品质提升措施 - 推动服务业专业化、标准化、品牌化发展 [3] - 鼓励企业创新服务模式并运用数字化手段 [3] - 财政部等多部门对8类服务行业推出贷款贴息政策 [3] 市场壁垒破除方向 - 深化服务业领域"放管服"改革 [3] - 破除新服务模式和新消费场景发展壁垒 [3] - 探索养老医疗教育文化领域政府与市场合作模式 [3] 消费环境优化举措 - 强化服务领域市场监管和消费者权益保护 [3] - 健全服务标准体系并规范预付式消费模式 [3] - 通过完善信用体系营造安全透明消费环境 [3] 政策支持导向 - 中央政治局会议提出培育服务消费新增长点 [4] - 国务院全体会议强调加快培育壮大服务消费 [4] - 服务消费将成为当前及今后政策发力重点 [4]

服务消费市场现状与表现 - 暑期档电影票房突破100亿元 各地文旅消费活动举办约3.9万场次 全国铁路预计发送旅客9.53亿人次[2] - 2024年居民人均服务性消费支出占比达46.1% 对消费支出增长贡献率达63%[2] - 2024年1-7月旅游咨询租赁服务类 交通出行服务类 文体休闲服务类零售额均保持两位数增长[2] 服务消费发展瓶颈 - 文化体育旅游等领域深度体验产品不足 养老护理服务稀缺 优质家政服务供不应求[3] - 服务领域存在标准化程度低 专业人才匮乏 品牌信任度不高等问题[3] - 服务消费具有无形性即时性特点 消费者对服务质量预判困难 部分领域价格门槛较高[3] 供给品质提升措施 - 推动服务业专业化标准化品牌化发展 鼓励企业创新服务模式 运用数字化手段提升效率[4] - 财政部等多部门针对餐饮住宿健康养老等8类服务行业推出贷款贴息政策[4] - 政策着力点应聚焦提升服务能力 优化消费环境 创新服务场景等长期价值创造[4] 市场壁垒破除与政策支持 - 深化服务业"放管服"改革 破除新服务模式发展壁垒[4] - 在养老医疗教育文化领域探索政府与市场合作模式 激发社会力量提供多样化服务[4] - 中央政治局会议和国务院全体会议提出培育服务消费新增长点 将其作为政策发力重点[5] 消费环境优化机制 - 强化服务领域市场监管 健全服务标准体系 规范预付式消费模式[5] - 完善信用体系使优质服务提供者获得市场回报 营造安全透明消费环境[5]

服务消费市场现状 - 暑期档电影票房突破100亿元 各地举办约3.9万场次文旅消费活动 全国铁路预计发送旅客9.53亿人次[1] - 2024年居民人均服务性消费支出占比达46.1% 对居民消费支出增长贡献率达63%[1] - 1-7月旅游咨询租赁服务类 交通出行服务类 文体休闲服务类零售额均保持两位数增长[1] 服务消费需求特征 - 居民消费正经历从"有没有"到"好不好"的转变 对健康养老教育文化旅游家政托育等多元化个性化高品质服务需求旺盛[1] - 服务消费高度依赖"人"的因素和"体验"的价值 不仅是经济交易更是人与人之间的互动信任建立和情感满足[2] 行业发展瓶颈 - 文化体育旅游领域深度体验产品不够丰富 高品质可信赖的养老护理服务稀缺 优质家政服务供不应求[2] - 服务领域存在标准化程度低 专业人才匮乏 品牌信任度不高等问题[2] - 服务消费具有无形性即时性和体验性特点 消费者对服务质量预判和信任建立相对困难[2] 政策支持方向 - 财政部等多部门推出服务业经营主体贷款贴息政策 瞄准餐饮住宿健康养老托育家政文化娱乐旅游体育8类服务行业[3] - 中央政治局会议和国务院第九次全体会议提出培育服务消费新增长点 加快培育壮大服务消费新型消费等新增长点[4] 行业发展路径 - 推动服务业专业化标准化品牌化发展 鼓励企业深耕细分市场创新服务模式 运用数字化手段提升运营效率和用户体验[3] - 深化服务业领域"放管服"改革 破除制约新服务模式新消费场景发展的各种显性和隐性壁垒[3] - 强化服务领域市场监管和消费者权益保护 健全服务标准体系 规范预付式消费模式 完善信用体系[3]

展会概况 - 第33届广博会于8月22日至24日在广交会展馆A、B区举办 展览总面积约18万平方米 规模同比增长超50% [1][3] - 展会以"双向赋能促循环 新质发明创未来"为主题 聚焦城市发展战略和新兴产业孵化 [1][2] 发展阶段 - 1.0阶段（1993-2002年）立足流花展馆 展示城市建设和经贸往来 奠定综合性展会基础 [2] - 2.0阶段（2003-2013年）迁址新展馆 创新"综合展+专业展"模式 开启专业展孵化之路 [2] - 3.0阶段（2014-2023年）专业展成果显著 广州游乐设备展和渔业博览会跻身世界一流 广州老博会获UFI认证并连续举办9届 [2] - 市场化改革阶段（2024年起）聚焦战略性新兴产业 2025年实现市财政零投入 加速向市场化转型 [2] 展区设置 - 设置新质生产力 百千万工程和乡村振兴 银发经济和医疗与健康 品质生活4个主题展区 [3] - 涵盖创新发明 城市更新 汽车后市场 消费帮扶 包装 养老健康等专业领域 [3][4] 国际化与创新 - 吸引全球30多个国家和国际组织300多位嘉宾参与 展出2000多项中外发明成果 [3] - 首次与第十一届国际发明展览会 金砖国家技能技术大赛同期举办 [3] - 设立机器人表演专区展示130多款机器人 情绪情感引擎机器人和外骨骼智能穿戴产品首次亮相 [4] 区域协同与产业互联 - 国内城市展集中推介各地名优特产和文旅资源 推动跨区域产业互联 [4] - 百千万工程展区吸引超1000家对口协作地区和企业参展 [4] - 签署"百园千企"经济协作战略框架协议 通过技术共享和产能协同深化区域合作 [5] 技术展示与产业应用 - 广州新质生产力展区展示智能制造前沿技术和创新产品 [4] - 医博会专区集中展示基因编辑 细胞治疗 3D打印等生物制药前沿技术 [4] - 消费帮扶专展联动电商平台 线上线下助力特色产品拓展粤港澳大湾区市场 [4] 平台价值 - 构建"双向赋能"合作生态 通过展示展销和新品推介匹配各方需求 [5] - 举办新质生产力新企新品推介会等活动 为深化合作提供高质量平台 [5] - 包装展搭建大食饮产业一站式商贸平台 [4]

财政部服务业贷款贴息政策 - 对餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育八类消费服务领域实施1个百分点贷款贴息 贴息期限最长1年 单户贷款贴息规模上限100万元 单户贴息金额上限1万元 [1] - 贴息核心条件要求贷款资金用于经营活动 包括拓展空间、优化布局、提升硬件、增加业态、人员培训、产品研发等 禁止用于投资理财和套利活动 [2] - 政策覆盖2024年3月16日至年底期间签订贷款合同并已放款的经营主体 借款主体无需单独申请贴息 经办银行收到财政资金后对已支付利息一次性返还 对未来利息直接抵扣 [2] 市场监管总局网络食品安全新规 - 要求平台企业督促分支机构、代理商、合作商统一落实食品安全管理责任 平台和入网食品销售企业需配备具备相应能力的食品安全总监和食品安全员 [3] - 规定平台企业建立基于食品安全风险防控的动态管理机制 制定《食品安全风险管控清单》 实施"日管控、周排查、月调度"工作制度 [3] - 市场监管部门将把平台企业在"日管控、周排查、月调度"中发现的食品安全风险隐患及整改情况作为监督检查重点 依法查处违法行为 [3] 北京市就业促进措施 - 建立就业影响评估机制 在制定重大政策、布局重大产业、确定重大项目时同步开展岗位创造和失业风险评估 [4] - 推动高校学科专业优化调整 对就业质量不高专业进行预警 发展现代职业教育 推进职普融通、产教融合、科教融汇 [5] - 制定全市就业岗位开发专项计划 开发数字产业、绿色产业岗位 挖掘首发经济、夜间经济、银发经济、冰雪经济岗位潜力 开发收纳师、护理师、育婴师等实用型岗位 [5] 四川省稳外资行动方案 - 推动扩大电信、医疗、教育等领域开放试点 围绕增值电信、生物技术、医院、教育等领域招引储备外资项目 [6] - 创新"出海招商"模式 赴欧洲、日韩新等地专题招商 举办"投资四川"海外专场活动 高水平办好西博会等重大活动 [6] - 开展外商投资企业境内再投资免登记试点 引导在川经营良好、利润较大、有增资潜力的外资企业利润再投资 [6] 上海电力服务升级 - 推出"FREE8.0"服务新品牌 重点推广电力接入服务包及契约制接电服务 包含24项服务举措 [7] - 契约制接电服务根据客户需求签订契约 倒排时间节点加快接电 实现"电等客户" [7] - 成立50名电力专家组成的服务团队 采用"一芯一策一团队"模式为集成电路企业提供能源管家"一对一"服务 已服务全市数十家企业 [8]

政策内容 - 中央首次推出针对居民个人消费贷款和服务业经营主体贷款的财政贴息政策，包含《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体贷款贴息政策实施方案》[1] - 服务业经营主体贴息政策覆盖餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育等8类领域，贴息比例1个百分点，期限不超过1年，单户贷款规模上限100万元，贴息上限1万元[2] - 个人消费贷款贴息政策覆盖商品消费及旅游、养老、生育、教培、医疗等服务消费，每人单笔最高贴息500元，多笔可叠加享受，实施时间为2024年9月起一年[2] 政策影响 - 政策特别支持医疗、教育、文旅等发展型消费领域，填补以往消费激励政策空白[1] - 通过降低经营主体融资成本释放现金流，推动企业创造就业岗位，形成"消费-投资-就业"正向循环[1] - 服务业经营主体贴息政策覆盖的8个领域均为就业带动作用强的行业，2024年服务业就业占比达48.8%[4] 消费市场背景 - 2020-2024年我国居民人均服务性消费支出年均增长9.6%，2024年占比达46.1%，对消费支出增长贡献率63%[3] - 服务消费正加速取代商品消费主导地位，家政、健身、旅游、美容、教育、医疗等支出已超过商品消费[3] - 2024年上半年金银珠宝、体育娱乐用品消费高速增长，消费仍将作为经济增长主引擎[3] 政策机制 - 采用财政金融协同模式，1元贴息可带动100元消费贷款，发挥公共资金撬动效应[6] - 政策覆盖18家商业银行和5家其他消费贷款机构，不增加消费者操作环节[7] - 商业银行可通过执行政策优化客户结构、收入结构和资产负债结构，促进消费金融业务发展[8] 宏观政策导向 - 政策响应7月30日中共中央政治局会议关于培育服务消费新增长点的部署[4] - 金融政策将聚焦科技创新和扩大消费两条主线，与财政、就业、社保政策协同[7] - 政策实施有助于在"十四五"收官阶段强化财政金融联动，优化资源配置效率[6]

银发市场的现状与潜力 - 中国65岁及以上老年人口达2.2亿，占全球老年人口近1/4，规模相当于全球第五大人口国总量 [1] - 老龄化速度超快，从7%到14%仅用22年，远快于法国126年和日本24年 [5] - 2024年老龄化率达15.6%，预计2032年突破20%，2048年超30% [9] - 21世纪下半叶老年人口将长期稳定在4亿以上，形成持续稳定的超级老龄社会 [13] - 2024年银发经济规模达8.3万亿元，2030年预计突破20万亿元，2050年消费潜力或达106万亿元 [17] - 供给缺口显著，每千名老人仅拥有不足35张床位，医养结合机构覆盖率不足20%，养老护理员缺口超500万 [17] - 政策红利明确，国务院推进银发经济"规模化、标准化、集群化、品牌化"发展，10大产业园区加速布局京津冀、长三角等地 [17] 银发经济成为企业必争之地的原因 - 银发族将成为未来10年最大增量消费群体，"60后"新老年群体人均消费支出为传统老年群体的2倍以上 [17] - 需求从"生存型"转向"享受型"，文旅、抗衰老、智能设备等新需求爆发 [19] - 传统市场内卷加剧，银发经济渗透率不足15%，70%细分赛道仍为蓝海 [22] - 政策赋能包括普惠养老专项再贷款、税费减免、用地保障等降低进入门槛 [22] 掘金银发经济的策略 - 核心目标为"职场老兵"（55-65岁）与"退休新秀"（60-70岁），二者贡献超60%老年消费 [23] - 避免覆盖全龄层，优先切入高支付意愿领域如旅居养老、抗衰医美 [30] - 消费逻辑转变，60后追求"活得值"而非"活下去"，乐意为品质支付溢价 [31] - 2023年银发旅游人次11.6亿，高端康养旅居产品复购率超40% [37] - 智慧健康管理如AI慢病监测、精神消费如老年教育需求激增 [37] 银发族消费趋势洞察 - 态度从"集体主义"到"个体觉醒" [40] - 社交从"封闭"到"多元生活拓展" [45] - 审美从"传统"到"时尚无年龄" [48] - 健康从"被动"到"主动" [51] - 科技从"焦虑"到"拥抱"，对数字化服务熟识度快速增长 [52] - 消费观从"谨慎花钱"到"积极享受生活" [57] - 消费需求从"生存型"到"享受型" [60] 银发族数字化适应程度 - 餐厅扫码点单/买单使用率24% [53] - 线上点外卖/买生鲜使用率23% [53] - 用导航/地图软件规划路线使用率19% [53] - 手机打车使用率19% [53] - 线上预订机票/火车票使用率19% [53] - 线上预约医院看病使用率16% [53] - 用拍照/修图软件使用率15% [53] - 40%银发族购买过AI电子产品且使用体验比非AI产品更好 [56] 银发营销策略与误区 - 避免过度强化"老年标签"，忽视"逆龄心态" [63] - 强调"老年专属"的产品滞销率高达50%，而传递"无龄感"时尚可拉动销量增长30% [63] - 弱化悲情叙事，聚焦"价值实现"而非"弱势关怀"，老年大学课程报名人数年增120% [63] - 避免过度聚焦弱势营销和恐吓营销，银发族自认不是弱势群体且不服老 [74] - 营销策略应从弱者营销转向放大"正面价值"，传递"再成长与发光"价值观 [76] - 避免营销场景单一化刻板化，银发族活跃在旅行、健身、学习、社交聚会等多元化场景中 [79] - 品牌需重构营销认知，从"老人"转向"生活探险家"，采用视觉年轻化设计 [86] 未来银发经济黄金机会产业 - 机会品类聚焦在大健康、大文娱、大快消三大领域 [90] - 大健康产业包括银发营养保健食品、休闲活动、智慧健康养老产品 [92][94][98] - 服装日化行业中，银发族对服装需求不仅局限于功能性还包括审美升级，推动市场规模扩大 [102] - 银发个护美妆市场渗透率仅19.4%，潜力巨大 [106] - 大文娱产业中，银发旅游占据全国旅游者近40%份额 [109] - 中老年群体偏好2000-4000元旅游产品，注重行程差异化和服务质量 [113] - 超过80%中老年人参与或计划参与兴趣学习，表现出积极态度 [117] 银发经济未来趋势 - 产业融合加速，医养康养文旅跨界如"候鸟式养老"平台整合气候、医疗、消费数据 [122] - 技术驱动升级，AI+物联网重塑养老如智能机器人降低40%人力成本 [122] - 政策持续加码，长期护理保险试点扩围、个人养老金账户扩容释放支付能力 [122] - 国家大力支持银发大健康、大文娱、大快消产业发展 [122]

行业与公司研究电话会议纪要分析 行业与公司概述 * 行业聚焦中国资本市场、债券市场、货币政策及中美贸易关系[1][2] * 公司未明确提及具体名称，但涉及央行、商业银行、美联储等金融机构[4][6][19] 核心观点与论据 资本市场走势 * 中国股市已进入"柳暗花明"的牛市阶段，受中美博弈和经济结构转型驱动[2] * 科技和红利赛道将持续受益，中美对抗背景下关注红利资产，合作背景下关注科技资产[1][2][10] * 预计未来股票市场将呈现持续的结构性慢牛行情[1][10] * 流动性趋松和无险收益大幅下行已具备驱动股票牛市积累机理[10] 债券市场分析 * 债券市场不具备熊市特征，前期积累较多收益，阶段调整属正常现象[3] * 利率处于较低位置，总体趋势仍是长期下行[3] * 需关注全国性消费券等大规模刺激内需政策出台或物价回升迹象[3] 货币政策与金融稳定 * 央行二季度货币政策执行报告强调稳就业、保持经济增长和促进物价合理回升[4] * 货币政策方向趋松，同时防止资金空转，平衡金融实体经济与自身健康性[4] * 宏观审慎管理关注金融稳定，特别是系统性金融风险的防范[5] * 将非银行机构纳入系统重要性金融机构评估范围[5] 央行再贷款与信贷投向 * 央行再贷款支持方向包括普惠、绿色和科技，余额达3.8万亿元[6] * 商业银行信贷投向变化显著，养老产业贷款增速最高，其次是绿色、科技和普惠信贷[6] * 房地产信贷投放逐渐弱化[6] 中美贸易关系 * 24%对等关税暂停期限顺延90天，11月初APEC会议后两国元首可能会晤[11] * 基准情形下中美基础关税升级风险不大，大概率维持在30%左右[12] * 美国近期对铜征收50%关税，对半导体征收100%关税[15] * 金融领域潜在制裁风险主要集中在中概股[17] 美国政策与市场影响 * 美国财政部计划9月底前将TGA存款账户补至8,500亿美元，目前约5,150亿美元[19] * 银行准备金减少3,500亿美元将形成流动性虹吸作用，可能加剧海外市场波动[19] * 银行体系准备金占GDP比例需维持至少9%作为充裕临界线，目前约3.3万亿美元[20] 其他重要内容 金融支持科技创新 * 金融支持科技创新体现在对科技债的投放群体，包括金融机构、科技型企业和私募股权投资机构[7] * 三家民营创投已在6月17日成功发展，表明对早期、小规模、长期硬科技投资理念逐渐贯彻[8] 金融稳定工具 * 银行提出多种评估工具和手段，包括股权质押融资、公募基金流动性管理及金融市场压力测试指数[9] * 央行设立银行间交易报告库，构建重要金融基础设施[9] 美联储政策调整 * 美联储预计将在2025年Jackson Hole全球央行年会上宣布取消平均通胀目标制(AIT)[18] * SLR政策调整预计将在8月底生效[20]

我国老龄化现状与政策背景 - 截至2024年底65岁及以上人口达2.2亿人占全国人口15.6%标志着我国已进入中度老龄化社会 [1] - 民政部等24部门联合印发《关于进一步促进养老服务消费提升老年人生活品质的若干措施》提出拓展养老服务消费新场景新业态 [1] - 民政部商务部于2024年7月至12月举办全国"养老服务消费季"活动推动养老事业产业协同发展 [1] 养老服务供给现状 - 居家养老服务方面支持建设家庭养老床位44.1万张提供居家养老上门服务79.8万人次完成208万户特殊困难老年人家庭适老化改造 [2] - 社区养老服务机构和设施达36.6万个老年助餐点7.5万个2024年中央财政投入3亿元支持助餐服务 [3] - 机构照护方面养老机构和设施40.6万个养老床位799.3万张其中护理型床位占比达65.7% [3] - 农村养老服务方面2024年中央财政安排2.96亿元支持县域养老服务体系创新试点 [3] 智慧养老发展 - 工信部等部门累计发布4批智慧健康养老产品及服务推广目录涵盖健康管理类老年辅助器具类等产品 [8] - 上海市建成77家"智慧养老院"推广应用"养老院+互联网医院"156家 [9] - 科技部组织实施"智能机器人""主动健康和人口老龄化科技应对"等重点专项支持老年健康等领域科研攻关 [9] - 已有通用技术集团华润集团等十余家央企开拓养老服务市场 [10] 行业融合创新 - 医养结合方面贵州省建成医养结合机构162个形成"养中有医""医中有养"等多种模式 [13] - 文化养老方面山东省新泰市举办和圣书院国学体验活动湖南省怀化市开办非遗银龄大课堂 [14] - 旅居养老方面沈阳铁道文旅集团开发"候鸟式养老"线路青岛专列串联云贵赣等地并实现跨境联运 [14] - 老年教育方面浙江省打造15分钟老年教育学习圈湖北省襄阳市构建"一藤多瓜"办学新模式 [16] 平台化养老服务 - 上海市居家环境适老化改造服务平台服务企业数量从10家增至60家左右 [18] - 广西南宁"互联网+医疗健康"平台2025年上半年完成在线诊疗29万例次上门护理服务2.9万例 [19] - 济南市历下区创新推出"银发市集"链接150余项养老服务项目 [20] - 北京海淀半壁店长者照护之家依托智慧养老照护平台实现全生命周期服务 [20]