宏观经济数据 - 7月份CPI环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平，核心CPI同比上涨0.8%，涨幅连续3个月扩大 [1] - 7月份PPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.2个百分点，同比下降3.6%，降幅与上月相同 [1] 房地产政策 - 北京对五环外住房限购及公积金政策实施精准松绑，符合条件居民家庭在五环外购买商品住房不限套数 [2] 资本市场动态 - 证监会将更大力度培育壮大长期资本、耐心资本，加快构建支持"长钱长投"的政策体系，扎实推进中长期资金入市和公募基金改革 [2] - 年内险资共计完成22次举牌，远超去年全年水准，涉及多家A股与H股上市公司 [3] - 弘康人寿保险累计持有郑州银行H股2.83亿股，持股比例超过14% [3] 限售股解禁 - 下周共有37家公司限售股解禁，合计解禁31.58亿股，解禁总市值为2325.48亿元 [4] - 解禁市值居前三位的是：海光信息（1957.11亿元）、智微智能（94.48亿元）、国信证券（64.5亿元） [4] - 解禁占比居前三位的是：智微智能（69.92%）、满坤科技（68.89%）、海光信息（61.86%） [6] 产业政策与创新 - 河南省设立总规模30亿元的人工智能产业基金，探索投补联动、投贷联动等支持机制 [5] - 北京经济技术开发区发布具身智能社会实验计划，配套十条专项支持政策推动具身智能机器人产业发展 [5] - 湖北脑机接口产业创新发展联盟成立，覆盖"基础研究-临床转化-产业应用"全链条生态 [5] 公司动态 - 宇树科技CEO王兴兴表示，发布低价机器人旨在提高出货量并建立生态，当前机器人硬件已够用，具身智能尚未达到临界点 [6] - *ST天茂拟主动撤回A股股票在深交所的上市交易，申请转入退市板块转让 [7] - 际华集团因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [6] 行业观点 - 中信建投认为固态电池产业化拐点已至，设备行业将最先受益 [15] - 中金公司持续看好户外运动和黄金珠宝行业，户外运动服饰需求增长，黄金珠宝品牌通过高端化和创新提升竞争力 [16] 未来事件 - 2025中国具身智能机器人产业大会暨展览会将于8月13日至15日举办 [10] - 2025（第二届）中国固态电池技术产业发展大会将于8月11日至13日在杭州举办 [12] - 2025世界人形机器人运动会将于8月14日至17日举办 [13] - 国家统计局将公布7月工业增加值、固定资产投资、社零等经济数据 [14]

行业投资评级 - 持续看好机器人板块，人形机器人产业链企业数量创历届新高[1] - AI数据中心推荐麦格米特等公司[1] - 电动车板块推荐豪鹏科技等公司[2] - 风电板块推荐大金重工等公司[2] - 可控核聚变推荐许继电气等公司[3] - 光储板块推荐阳光电源等公司[3] 核心观点 - 2025世界机器人大会WRC开幕，人形机器人板块保持高关注度[1] - 2025开放计算技术大会推动AIDC全球协作，Meta扩建AI数据中心[1] - 上汽发布全新MG4，半固态电池有望年内批量上车[2] - 广西北海市启动1.95GW海上风电项目竞配[2] - 电力市场化持续推进，核聚变招标景气度上行[3] - 山东电价竞价下限光伏为0.123元[3] 行业动态 - 半固态电池量产上车，安全低温性能领先[44] - 欣界能源完成A轮融资，加速固态电池产业化进程[45] - 上海洗霸携手有研稀土发力硫化锂，加码固态电池材料布局[46] - 七部门发文推动脑机接口产业发展，2027年实现关键突破[59] 市场数据 - 7月欧洲主流十国新能源汽车销量23.8万辆，同环比+49.2%/-15.8%[10] - 欧洲十国新能源汽车渗透率28.6%，同环比+9.5/+0.1pcts[10] - 德国新能源汽车销量7.5万辆，同环比+65.5%/+3.6%[13] - 英国新能源汽车销量4.7万辆，同环比+16.9%/-31.2%[13] - 法国新能源汽车销量2.8万辆，同环比+6.8%/-31.6%[13] 光伏产业链 - 硅料价格持稳在49-55元/kg[31] - 硅片价格持稳，183N维持在1.20元/片[31] - 电池片价格持平，183N为0.29元/W[33] - 组件价格持平，TOPCon双玻组件0.61-0.72元/W[33] - 光伏玻璃价格持平，3.2mm镀膜18.5-19元/平方米[37]

硫化物全固态电池技术发展现状 - 能量密度快速提升：硫化物全固态电池能量密度预计从2025年的350Wh/kg提升至2030年的500Wh/kg，年均复合增长率达7.4%，显著高于液态锂电池[2] - 商业化节奏加速：关键节点2026年实现规模化生产（原计划2027年），反映技术突破超预期（如电解质电导率>10 mS/cm、界面稳定性提升）[3] - 中日技术路线趋同：中日企业均聚焦硫化物路线，中国2024年专利申请量达日本三倍，但日本在基础专利仍占全球40%[4] - 政策驱动明确：国内设定2027年装车节点，企业进度普遍提前半年（如60Ah电芯2025年下线）[5] 技术商业化突破的核心价值 - 供应链安全重构：硫化锂本土化生产可降低对日韩原材料依赖，电解质成本目标向100美元/kg迈进（当前99.9%纯度产品价格200万元/吨）[6] - 终端应用场景拓展：高安全性（针刺测试不起火）适用于航空、军工领域；400Wh/kg高能量密度版本（预计2028年）解决电动车续航焦虑[6] - 生产工艺革新：干法电极工艺与硫化物电解质膜集成可减少30%以上制造成本[7] 政策支持与市场需求 - 国家战略层面：中国《新能源汽车产业发展规划（2025）》支持固态电池研发，科技部"十四五"专项投入超20亿元；欧盟《电池2030+》计划将硫化物列为优先方向[8] - 产业链协同需求：宁德时代千人研发团队与中试平台建设反映头部企业布局，需上下游共同建立行业标准（如硫化锂材料、气氛保护烧结炉设备）[8] - 市场窗口期预测：2025-2030年为量产关键阶段，预计2030年全球市场规模达200亿美元，年复合增长率超45%[9] 核心技术研发进展 - 硫化物电解质突破：室温离子电导率达10⁻² S/cm量级，通过掺杂稀土元素可提升至5×10⁻² S/cm；空气稳定性从＜1小时提升至＞72小时；机械化学法制备Li₆PS₅Cl成本较2023年下降40%[11] - 界面稳定性技术：原子层沉积构建Li₃PO₄缓冲层使界面阻抗从＞1000Ω·cm²降至50Ω·cm²，循环寿命提升至1000次[12] - 热管理创新：Li₃N热响应隔膜将热蔓延速率从＞10℃/s抑制至＜1℃/s；石墨烯气凝胶复合集流体使5C快充温差控制在3℃以内[13][14] 行业活动与联盟建设 - 全球技术路线图发布：涵盖2025-2030年材料体系、工艺路径及产业化里程碑[18] - 全固态产业联盟成立：首个聚焦全固态电池的产业链生态联盟，推动高纯硫化锂连续化生产（纯度≥99.9%）、界面阻抗控制（目标<10Ω·cm²）等三大攻坚方向[18] - 头部企业参与：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能等电池厂商，恩捷股份、容百科技等材料企业，先导智能、赢合科技等设备商参展[19] 市场推广与产业联动 - 全媒体覆盖传播：通过专题报道、短视频科普、KOL解读形成3个月热度爬坡，定向推送《2025硫化物固态电池白皮书》预览版[22] - 线下AR技术演示：在新能源展会展示硫化物电解质离子传导原理，实现线下流量向线上转化[23] - 直播访谈预热：安排演讲嘉宾对谈产业化痛点，设置实时问答环节导流至报名页面[24]

投融概况 - 本周融资事件共129起，较上周增加10起，融资金额总计约38.20亿元，较上周减少30.58亿元 [4] - 亿元及以上融资事件18起，较上周减少7起，公开退出案例29个，较上周增加9个 [4] - 175家机构参与一级市场投资，较上周增加36家 [4] - 已披露金额融资事件55起，500万以下融资事件2起，500万-1000万26起，1000万-5000万7起，5000万-1亿16起，1-5亿3起，5-10亿1起 [5] 重点事件 - 剂泰科技完成4亿元人民币D轮融资，资金用于平台自动化升级、自研管线推进等 [7] - 赜灵生物完成近4亿元人民币B+轮融资，资金用于推进III期临床研究及新管线拓展 [7] - 欣界能源完成数亿元A轮融资，资金用于产线扩增、核心技术迭代等 [8] - 明慧医药完成1.31亿美元Pre-IPO轮融资，资金用于核心临床项目推进及商业化准备 [8] 行业分布 - 融资事件数量前五行业：医药健康（25起）、装备制造（24起）、电子（24起）、信息技术、消费品与服务，合计占比77.52% [11] - 融资金额前五行业：医药健康、电子、装备制造、信息技术、消费品与服务，合计占比84.66% [12] - 创新药赛道2025年累计融资194起，金额超128亿人民币；机器人赛道投融事件超400起，金额超240亿人民币 [14] 地域分布 - 融资事件数量前五地区：广东省（27起）、江苏省（26起）、北京市（19起）、上海市（15起）、浙江省（8起），合计占比73.64% [17] - 融资金额前五地区：上海市（14.23亿元）、北京市（7.57亿元）、四川省（4.10亿元）、广东省（3.90亿元）、江苏省（2.77亿元），合计占比85.26% [17][20] 融资轮次 - 天使轮和A轮合计84起，占比66.67%；B轮26起，占比20.16% [23] - 融资金额分布：B轮和H轮占比均超24%，A轮、天使轮、D轮占比超10% [23] 投资机构 - 活跃机构：启明创投（3次）、小米科技（3次）、大兴发展国资（2次）、深创投（2次）、达晨财智（2次）等 [26] 退出情况 - 公开退出案例29个，电子行业退出案例最多，装备制造、文化传媒次之 [30] - 退出方式：股权转让13个，并购4个，新三板挂牌6个，IPO项目4个 [31] IPO事件 - 汉桑科技创业板上市，募资9.32亿元，主营智慧音频产品 [33] - 东阳光药港交所主板上市，通过吸收合并实现整体上市 [34] - 天富龙上交所主板上市，募资9.44亿元，主营差别化涤纶短纤维 [35] - 酉立智能北交所上市，募资2.70亿元，主营光伏支架核心零部件 [36]

每经记者｜吴永久 每经编辑｜闫峰峰 本周，上证指数表现强劲，创出了年内的新高，站上了3600点。8月1日至今，军工、人形机器人、液冷、eSIM概念中的一些个股涨幅居前，黄金、光纤、 固态电池等也有一定表现，市场呈现较好的结构性行情。 在每日经济新闻App举办的掘金大赛中，第68期比赛于今日结束，比赛时间6个交易日。多位选手表现出色，其中冠军收益率61.16%，亚军收益率45.13%， 季军收益率43.53%。本期比赛共888名选手取得正收益，他们都将获得现金奖励。 本期比赛奖励将于8月11日发放，恭喜大家获奖。奖励查询方式：在每日经济新闻APP的主页上，点击右上角的"个人中心"（右上角头像），在"我的钱 包"就可查询奖励，支付宝提现。 好消息来了，第69期比赛从周六开始报名，大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。报名时间为8月9日到8月15日，比赛时间为8月11日到8月15日。正收益就获 奖，报名就拿福利！周周发奖金，月月有大奖！ 每期比赛的税前现金奖励为：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的税前现 金奖励为：第1名奖励888 ...

市场行情 - 沪指盘中最高攀升至3645.12点，刷新年内高点，收盘涨0.16%报3639.67点 [1] - 深证成指跌0.18%报11157.94点，创业板指跌0.68%报2342.86点 [1] - 沪深北三市合计成交18528亿元，较此前一日增加约930亿元 [1] - 半导体板块拉升，医疗保健、食品饮料、农业、地产等板块上扬，稀土板块午后爆发 [1] - 医药、保险、钢铁、汽车等板块走低 [1] 宏观经济与A股展望 - 上半年GDP同比增长5.3%，经济运行总体保持平稳态势 [1] - 上市公司盈利处于下行周期尾声阶段，企业盈利后续有望逐步改善 [1] - 市场流动性宽松充裕，风险偏好显著改善，有望推动A股继续向好前进 [1] 稀土行业 - 2025年上半年氧化镨钕均价为42.1万元/吨，同比上涨13.06% [2] - 氧化铽均价为660.4万元/吨，同比增长12.9% [2] - 《稀土管理条例》已于2024年10月1日正式实施，行业进入高质量、规范化发展新时代 [2] - 新能源汽车、空调、消费电子等下游需求持续增长，人形机器人商业化进程加速有望打开稀土永磁远期需求增长空间 [2] 固态电池产业 - 2025年—2026年国内中试线密集落地，启动全固态装车验证 [3] - 2027年全固态电池将实现小批量装车，2028年—2029年有望在低空经济、机器人等高价值量领域率先放量 [3] - 2030年进入中高端动力领域规模化应用阶段 [3] - 国内固态电池出货量从2024年约7GWh到2030年有望超过65GWh [3] AI与GPT-5 - GPT-5正式发布，是世界上最好的写作、编码和医疗模型 [4] - GPT-5等将成为新一代AI应用发展基石，智能体和多模态两大主线有望持续引领产业 [4] 机器人行业 - 2025世界机器人大会汇聚200余家国内外优秀机器人企业的1500余件展品，其中新品100余款 [5] - 50家人形机器人整机企业将带来最新展品及行业解决方案 [5] 脑机接口产业 - 到2027年，脑机接口关键技术取得突破，初步建立先进的技术体系、产业体系和标准体系 [6] - 到2030年，脑机接口产业创新能力显著提升，形成安全可靠的产业体系 [6] 新能源政策 - 山东省新能源上网电价市场化改革实施方案明确，全省风电、太阳能发电等新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场 [7]

市场表现 - 沪指跌0.13%报3634.85点，深成指跌0.19%报11136.34点，创业板指跌0.2%报2338.25点，科创50指数跌0.54%报1052.46点 [1] - 沪深两市合计成交额144.96亿元 [1] - 军工股回调，脑机接口概念股高开，创新医疗两连板，三博脑科、际华集团、中科信息纷纷高开 [1] - 医疗器械板块延续涨势，赛诺医疗两连板，尚荣医疗、利德曼、中红医疗涨幅居前 [1] 公司新闻 - 上纬新材上半年净利润2990.04万元，同比下降32.91% [2] - 中芯国际第二季度营收22.1亿美元，同比增长16%，预计第三季度收入环比增长5%至7%，毛利率18%至20% [2] - 赛力斯7月新能源汽车销量44581辆，同比增长5.7% [2] - 通富微电大基金减持1314.24万股，持股比例降至6.91% [3] - 中国移动上半年净利润842亿元，中期派息每股2.75港元 [4] - 华虹半导体预计第三季度销售收入6.2亿美元至6.4亿美元，毛利率10%至12% [5] - 道氏技术将与共济科技、芯培森就原子级科学计算算力业务开展深度合作 [6] - 东方生物基孔肯雅热检测试剂主要销往非洲、南美、东南亚、南亚等地区 [7] - *ST金泰两议案未获董事会通过，多名董事反对公司对监管问询函的回复 [8] - 硕贝德有给台湾客户送样服务器液冷板等散热产品 [9] - 京新药业与GedeonRichterPlc签署专利许可协议 [10] - 步长制药控股子公司泸州步长与GOODFELLOW签署《独家供应协议》 [11] 热点题材 - 脑机接口：工信部等七部门提出到2027年关键技术取得突破，产业规模壮大，打造2至3个产业发展集聚区 [12] - 稀土永磁：国内首条稀土盘式电机智能示范线建成投产，首款产品厚度仅6毫米 [13] - 黄金储备：7月末中国黄金储备7396万盎司，较6月末增加6万盎司，连续9个月增持 [14] - 学前教育：免保育教育费政策覆盖所有幼儿园大班适龄儿童，预计秋季学期惠及约1200万人，财政增加支出200亿元 [15] - 商业航天：捷龙三号遥六运载火箭将搭载"吉利星座04组"11颗卫星升空，为吉利旗下品牌提供高精定位等服务 [16] - 减肥药：礼来口服减肥药Orforglipron试验数据显示受试者体重下降近12%，诺和诺德也已递交口服减肥药上市申请 [17] 机构观点 - 中信建投：固态电池产业化拐点已至，设备行业将最先受益 [18] - 中金公司：持续看好户外运动和黄金珠宝行业投资机会，户外运动服饰需求增长，黄金珠宝品牌通过创新提升竞争力 [19] - 国金证券：建议关注具有完整炼化一体化项目、炼化产品丰富的炼油化工龙头 [20]

皇庭国际战略布局 - 公司与尊光固态电池签署增资扩股协议，重点布局储能等细分方向新材料领域，进一步完善"功率半导体+"产业生态 [1] - 公司提出"123"转型发展战略，目标打造"高新科技+商业管理"双主业为核心的集团化企业 [2] - 此前已与蚌埠市淮上区及华智达新能源就固态电池技术、换电柜解决方案等展开交流，战略规划与地方政策高度契合 [3] 尊光固态电池技术背景 - 公司自主研发第三代碳材料"碳量子点材料"，覆盖动力电池、储能系统、消费电子三大应用市场 [1] - 成立于2024年3月，注册资本1000万元，股东包括俯仰纳米（持股50%）、惟几科技（30%）、中科超能（12.5%）等 [1] - 母公司俯仰科技拥有碳量子点材料和高熵合金两大核心材料，应用于航空航天、新能源等领域，曾参与神舟五号宇航员头盔面窗材料研发 [2] 合作细节与协同效应 - 皇庭国际将深度参与尊光固态电池公司治理，在材料研发、场景应用、融资规划等领域形成战略协同 [1] - 公司位于深圳华侨城大厦，研发中心及中试车间设在坂田乐荟中心，江西芦溪工业园拥有180亩生产基地 [2] - 合作旨在推动固态电池商业化及多场景应用，有望成为皇庭国际新的业绩增长点 [1] 皇庭国际业务背景 - 公司创建于1983年，原为零售商业企业，1993年改组为深圳唯一零售商业类A+B股上市公司，后进入地产开发领域 [2] - 当前主营业务为功率半导体（通过子公司意发功率）和商业管理，功率半导体业务涵盖芯片设计、制造及销售 [2]

公司战略转型 - 皇庭国际与尊光固态电池签署增资扩股协议 重点布局储能等细分方向新材料领域 进一步完善公司围绕功率半导体+投资和发展逻辑构建的产业新生态 [1] - 公司提出123转型发展战略规划 目标成为以高新科技+商业管理双主业为核心的规模化现代化集团化企业 [2] - 深度参与尊光固态电池公司治理 在材料研发 场景应用 融资规划等领域形成战略协同 积极推动固态电池商业化和多场景应用 [1] 投资标的业务 - 尊光固态电池主要从事固态电解质与固态电池的研发生产与销售 自主研发第三代碳材料碳量子点材料 覆盖动力电池 储能系统 消费电子等3大应用市场 [1] - 尊光固态电池成立于2024年3月 注册资本1000万元 由俯仰纳米 惟几科技 中科超能 尊光科技分别持股50% 30% 12.5% 7.5% [1] - 俯仰科技拥有碳量子点材料和高熵合金两大前沿核心材料 广泛应用于航空航天 新能源 节能环保 医学成像技术等领域 研发中心和中试车间设在坂田 拥有江西芦溪工业园180亩生产基地 [2] 合作背景与产业协同 - 皇庭国际2024年1月与安徽蚌埠淮上区领导及华智达新能源就固态电池技术突破 市场潜力与应用前景进行深入交流 双方战略规划高度契合 [3] - 皇庭国际功率半导体业务以子公司意发功率为载体 主要从事功率半导体芯片设计制造及销售 拥有年产36万片6寸功率晶圆能力 [2] - 商业管理业务主要包括商业不动产运营管理 资产管理和配套服务及物业管理 [2]

硫化物全固态电池技术发展现状 - 能量密度快速提升：硫化物全固态电池能量密度预计从2025年的350Wh/kg提升至2030年的500Wh/kg，年均复合增长率达7.4%，显著高于液态锂电池 [2] - 商业化节奏加速：关键节点2026年实现规模化生产（原计划2027年），反映技术突破超预期（如电解质电导率>10 mS/cm、界面稳定性提升） [3] - 中日技术路线趋同：中日企业均聚焦硫化物路线，中国2024年专利申请量达日本三倍，但日本在基础专利仍占全球40% [4] - 政策驱动明确：国内设定2027年装车节点，企业进度普遍提前半年（如60Ah电芯2025年下线） [5] 技术商业化突破的核心价值 - 供应链安全重构：硫化锂本土化生产可降低对日韩原材料依赖，推动电解质成本向100美元/kg目标迈进（当前99.9%纯度产品200万元/吨） [6] - 终端应用场景拓展：高安全性（针刺测试不起火）适用于航空、军工；400Wh/kg高能量密度版本（预计2028年）将解决电动汽车续航焦虑 [6] - 生产工艺革新：干法电极工艺与硫化物电解质膜集成可减少传统液态电池涂布、注液等环节，降低30%以上制造成本 [7] 政策支持与市场需求 - 国家战略层面：中国《新能源汽车产业发展规划（2025）》支持固态电池研发，科技部"十四五"专项投入超20亿元；欧盟《电池2030+》将硫化物路线列为优先方向 [8] - 产业链协同需求：宁德时代千人研发团队与中试平台建设反映头部企业布局决心，需材料、设备等上下游共同建立行业标准 [8] - 市场窗口期预测：2025-2030年为关键阶段，预计2030年全球市场规模达200亿美元，年复合增长率超45% [9] 核心技术研发进展 - 高离子电导率突破：硫化物电解质室温离子电导率达10⁻² S/cm量级，通过掺杂稀土元素可提升至5×10⁻² S/cm [11] - 空气稳定性改性：表面包覆技术将硫化物电解质在30℃/60%RH环境下稳定性从＜1小时提升至＞72小时 [11] - 低成本合成工艺：机械化学法制备Li₆PS₅Cl能耗降低60%，宁德时代实现公斤级连续化生产，材料成本较2023年下降40% [11] 产业化制造挑战与解决方案 - 正极界面钝化技术：原子层沉积构建Li₃PO₄缓冲层使界面阻抗从＞1000Ω·cm²降至50Ω·cm²，循环寿命提升至1000次 [12] - 干法电极工艺突破：PTFE纤维网络构建自支撑电极，孔隙率15-20%，能量密度达400Wh/kg（单体层面） [12] - 全电池封装方案：多层Al/PET复合膜封装使10Ah级软包电池通过200℃热箱测试 [12] 热管理及安全性能 - 热失控阻断机制：Li₃N热响应隔膜将热蔓延速率从＞10℃/s抑制至＜1℃/s [13] - 三维热传导网络：石墨烯气凝胶复合集流体轴向热导率达120W/(m·K)，5C快充时温差控制在3℃以内 [14] - 失效预警系统：多参数传感BMS算法实现热失控提前300ms预警，通过UL9540A针刺测试认证 [15] 行业活动与联盟动态 - 全球技术路线图发布：涵盖2025-2030年材料体系、工艺路径、产业化里程碑等关键指标 [18] - 全固态产业联盟成立：首个专注于全固态电池的产业链生态联盟 [18] - 中国技术攻关清单：聚焦高纯硫化锂连续化生产（纯度≥99.9%）、界面阻抗控制（目标<10Ω·cm²）等三大方向 [18] 产业链参与企业 - 固态电池厂商：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科等头部企业 [19] - 材料供应商：恩捷股份、容百科技、当升科技、贝特瑞等 [19] - 设备制造商：先导智能、赢合科技、杭克科技等 [19]