谈及中国科技创新在近年来的集中涌现，王兴兴将原因之一归功于年轻一代的崛起。他表示90后和00后从小通过互联网接触到了全球的前沿科技信息，在成 长过程中积累了丰富的支持。与此同时，社会对年轻人的支持力度也越来越大。根据王兴兴观察，新的AI技术往往诞生在近五年，"年轻人在学校中接触和 学习的东西就是最新的，所以从某种程度上来说，现在年轻人（在AI领域）的机会更多"。 面对行业竞争，王兴兴仍然秉持着"每月一进步"的技术要求。王兴兴认为，在新兴技术行业，企业至少要保持每个月都有明显的技术进步，才能跑在行业前 列。"如果你自己停滞了，确实没人能帮得上你，这是最现实的一件事情。" 竞争不可回避。王兴兴坦言，从长远来看，有压力才有动力。他回忆宇树科技早年进入四足机器狗行业时，行业也已"卷过一波"。"虽然现在更卷，但我们 现在的底子也厚了不少，所以我觉得目前我们还是能经得起考验。" 此外，关于商业应用场景，王兴兴也表示，尽管目前行业尚未进入大规模应用阶段，但他期待通过技术，尤其是AI模型的进步推动行业发展，实现更广泛 的市场拓展。王兴兴强调，机器人的应用市场不能"硬推"。技术与市场的匹配度至关重要，过早或强行推广技术可能导致 ...

在 "实干争先年" 的奋进浪潮中，为凝聚全社会节能降碳共识，践行绿色发展理念，市监局以"向心而 行" 的凝聚力与行动力，联合生态环境、教育等多部门，于 2025年6月25日在全县范围内深入开展全国 节能宣传周和全国低碳日主题宣传活动。此次活动以实干为笔，以协同为墨，绘就了一幅全民参与节能 降碳的生动画卷。 今年全国节能宣传周的主题为 "绿色转型，节能攻坚"，全国低碳日的主题是 "绿色低碳，美丽中国"。 活动期间，市监局工作人员围绕主题，全方位、多角度地向公众普及节能知识与低碳理念。在宣传内容 上，不仅涵盖了日常生活中的节水、节电、节气小窍门，如随手关灯、合理设置空调温度、使用节能电 器等，还深入讲解了企业在生产过程中如何通过技术创新、优化管理实现节能减排，以及低碳生活对缓 解气候变化、保护生态环境的重要作用。 在 "实干争先年"，市监局将持续以 "向心而行" 的姿态，深化部门协作，健全节能降碳宣传长效机制， 强化节能产品质量监管与标准引领，推动更多创新举措落地见效，为自治区实现绿色高质量发展注入强 劲动力，携手共绘人与自然和谐共生的壮美画卷。 此次宣传活动取得了显著成效。活动期间，共发放宣传资料 50 份，接 ...

| | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减(%) | | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 446,068,588.08 | 237.735.395.40 | 87.63% | | 归属于上市公司股东的净利 | -2.665.802.99 | -24.665.699.40 | 89.19% | | 润(元) | | | | | 归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 | -2,626,902.97 | -27,376,160.38 | 90.40% | | (元) | | | | | 经营活动产生的现金流量净 | -49,955,588.38 | 70.654.844.64 | -170.70% | | 额(元) | | | | 2023年6月15日，飞沃科技在深交所创业板上市。飞沃科技公开发行股票1,347.0000万股，发行价格为 72.50元/股。上市次日，该股盘中创下股价高点75.34元，此后股价震荡下跌。目前该股处于破发状态。 飞沃科技发行的保荐人(联席主承销商)为民生证券股份有限公司(现为国联民生（601456）证券股份有限 公司)，保 ...

牌照性质与市场影响 - 国泰君安国际成为首家提供全方位虚拟资产交易服务的香港中资券商，客户可直接交易BTC、ETH等加密货币及USDT等稳定币 [1] - 牌照为"分销"性质，券商无法自建交易所，而是通过接入持牌交易所的综合账户提供交易服务 [1][2] - 消息公布后公司股价一度上涨近200%，次日最高飙升90%，但随后波动较大 [1] - 多家香港本地券商已完成第1号牌升级，未来或有更多中资券商入局 [1][2] 业务模式与监管框架 - 分销服务仅限主流合规币种（如BTC、ETH），排除高风险山寨币和空气币 [2] - 客户尽调（KYC）、适当性管理与投资者教育要求严格，且禁止中国内地居民参与交易 [2] - 香港虚拟资产监管采用"相同业务，相同风险，相同监管"原则，由SFC和金管局分领域监管 [2] - 牌照体系包括第1号牌（分销）、第4号牌（投资咨询）、第7号牌（自动化交易）和第9号牌（资产管理） [2] 竞争优势与局限性 - 相比币安等海外平台，持牌券商优势在于安全合规：接入SFC持牌交易所、专业托管+保险保障、严格币种审核 [3] - 执行高标准AML/KYC流程，确保资产来源合法 [3] - 香港合规交易所币种数量有限，市场深度和流动性不足，缺乏热门衍生品导致用户活跃度较低 [5] - 严格监管限制盈利空间，本地交易所难以像Coinbase等通过ICO上市费获利 [5] 稳定币与未来互动 - 持有1号牌的机构将成为合规稳定币关键分销渠道，类似USDC通过Coinbase渠道成功的模式 [6] - 持牌交易所提供的虚拟资产交易和RWA交易是稳定币重要应用场景 [6] - 稳定币盈利核心基于储备资产净息差（NIM），分销网络渠道效应驱动增长 [6]

今日3只股票类ETF发布上市公告书。从公告的最新仓位来看，富国上证科创板人工智能ETF股票仓位 为40.89%，国联安中证A500增强ETF股票仓位为0.00%，鹏华中证全指自由现金流ETF股票仓位为 75.41%。 6月以来公告上市的ETF中，按上市交易份额统计，平均募集3.38亿份，规模居前的有华安恒指港股通 ETF、嘉实上证科创板综合增强策略ETF、兴银上证科创板综合价格ETF等，份额分别为5.90亿份、5.36 亿份、5.18亿份。 | 588670 | 嘉实上证科创板综合 增强策略ETF | 2025.06.05 | 5.36 | 2025.06.06 | 26.95 | 2025.06.13 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 512130 | 鹏华中证全指自由现 金流ETF | 2025.06.05 | 2.98 | 2025.06.24 | 75.41 | 2025.07.01 | | 159205 | 创业板ETF东财 | 2025.06.04 | 5.03 | 2025.06.05 | 10.58 | 2025.06.12 | | ...

两轮出行龙头，突围动作频频。 6月23日，杨磊治下的哈啰宣布，进军Robotaxi赛道。 这位85后CEO联手蚂蚁集团、宁德时代，首期合计出资超30亿元，成立上海造父智能，将专注于L4级 自动驾驶技术研发、安全应用和商业化落地。 顺风车平台嘀嗒提交的招股书显示，2023年，同行A公司的市场份额高达47.9%。A公司成立于2016 年，总部在上海，指向哈啰。 "在顺风车里，哈啰的市场份额绝对排第一。"网约车观察主理人刘政向记者表示，作为撮合交易的平台 方，哈啰这块业务是盈利的。 5月下旬，他实控的永安行进行新一轮换届选举，选出6名董事。其中4人，为哈啰现任高管。 同时，哈啰全资子公司上海哈茂，拟斥资8.4亿元参与永安行的定增，完成后，杨磊及上海哈茂的持股 比例，进一步提升至38.06%。 香颂资本董事沈萌告诉《21CBR》记者，未来两者进行资产或资本层面深度整合的可能性，越来越明 显。 眼见同行接连上市，杨磊正在努力提振业绩，拓展新事业，打开成长的空间。 顺风赚钱 对于杨磊来说，哈啰最具优势的业务，当属顺风车。 记者获取的公司资料显示，其网约车、顺风车在内的四轮车业务，覆盖300余个城市，司乘用户超2亿， 其中 ...

在北京轨道交通三期建设规划中，亦庄线至5号线、10号线联络线属于起步较晚的，之前的信息也比较少。 但同时，这条线路又是很多沿线居民非常关心的，毕竟，这对于如果这三条线未来能贯通运营，对于南部地区的居民来说无疑是非常便利 的。 昨天，这条线路终于迎来了好消息。京投公司官网今天开始轨道交通亦庄线至5号线、10号线联络线工程第一次环评公示。通过建设联络线， 实现亦庄线与5号线贯通运营，与10号线换乘优化。 01 而亦庄线至5号线、10号线联络线工程要解决的就是这个问题。 根据环评公示的信息，工程南起现状肖村站，北至现状宋家庄站，全长约2.7公里。 不过这一信息与此前轨道交通三期规划公示以及亦庄线至5号线、10号线联络线工程的相关招标文件中信息不太一样。 此前的信息显示，联络线工程南起亦庄线肖村站，向北经宋家庄车辆基地后，分别与5号线宋家庄站、10号线成寿寺站衔接。 亦庄线目前是在宋家庄站与5号线、10号线三线换乘，因此宋家庄站也是北京轨道交通路网中换乘量最大的车站之一。 但如果乘坐亦庄线想继续向北，那就要从亦庄线下车，换乘5号线。如果想去国贸、西三环等地，则要下车换乘10号线。这多少都会给乘客带 来不便。 关于亦庄 ...

6月25日，深交所审核通过了南方精工2.02亿元再融资项目。此前南方精工拟发行股份募集资金总额不超过20,175.62万元，用 于"精密制动、传动零部件产线建设项目""精密工业轴承产线建设项目"。 本项目总投资19,202.17万元，其中建设投资16,562.07万元，铺底流动资金2,640.1万元。根据计划，本项目产品中，滚珠丝杠 副产品完全达产年产能为300万套/年，平均销售单价为64.91元/套；液力变矩器内外圈产品完全达产年产能为270万套/年，平 均销售单价为11.13元/套；重卡汽车转向轴承产品完全达产年产能为20万套/年，平均销售单价为27.82元/套。 "精密工业轴承产线建设项目"将由南方精工实施，项目实施地点位于江苏省常州市武进高新技术开发区龙翔路公司现有厂 房。本项目拟新建工业实体套圈滚针轴承产品生产线，扩大公司精密工业轴承产品生产规模。 本项目总投资17,407.25万元，其中建设投资14,848.05万元，铺底流动资金2,559.20万元。根据计划，该项目年均销售收入为 22,910.79万元。本项目工业滚针轴承产品完全达产年产能为500万套/年，平均销售单价为45.82元/套。 其中 ...

根据麦肯锡最新报告，2027年全球智能驾驶市场规模将突破6000亿美元，中国L2级智驾新车覆盖率已 超57%，叠加政策端对智能网联汽车的扶持政策持续加码，智驾赛道展现"长坡厚雪"的发展特质。 佑驾创新的发展潜力得到多家机构看好。国证国际分析指出，佑驾创新持续深耕自动驾驶领域，是国内 少有的能够实现自动驾驶解决方案全栈自研的公司，考虑其优秀的产品梯队和客户矩阵，未来有望展现 出极强的业绩弹性。中信里昂在研报中亦提到，佑驾创新凭借庞大客户群体与丰富的产品线将获得快速 增长。 康成亨国际是佑驾创新的IPO基石投资者，截至本公告日期，康成亨国际共持有佑驾创新3109.28万股H 股，占公司已发行股份总数的比例约为7.77%。 6月27日是佑驾创新上市后的首个解禁期，在市场高度关注股东动向之际，康成亨国际自愿延长限售承 诺。据公告，康成亨国际表示，这是对佑驾创新技术实力、业务能力、团队精神高度认可及所在行业前 景长期看好。 佑驾创新深耕智能辅助驾驶及智能座舱领域多年，逐步构建起L1至L4全维智驾能力，其解决方案已广 泛应用于奇瑞、长安、上汽和大众等35家主流车企的量产车型。在技术落地层面，佑驾创新在2025上海 国际车 ...

宏观及策略研究 核心观点 借鉴科技的生命周期研究，依托产品生命周期、S曲线、A - U模型以及Gartner曲线，为参与科技类主题投资提供参考 [2] 各模型要点 - 产品生命周期可划分为引入期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段，有助于理解上市公司盈利周期变化，但对技术突破阶段股价变化缺乏解释力 [2] - S曲线基于专利申请数量变化趋势量化技术发展过程，技术生命周期划分为导入期、成长期、成熟期、饱和期四个阶段，对半导体产业行情变化有一定指引 [3] - A - U模型分为产品创新主导的流动阶段、工艺创新主导的过渡阶段和以控成本和提质量为主导的特性阶段，伯克希尔哈撒韦公司曾精准把握智能手机产业周期转换节点增持苹果股票 [3] - Gartner曲线将技术生命周期划分为萌芽期、期望膨胀期、幻灭低谷期、稳步上升期和成熟期五个阶段，对科技投资有重要指导意义，A股科技主题投资机会集中于萌芽期至期望膨胀期和稳步上升期至成熟期 [3] 行业研究（医药生物行业） 核心观点 2025年下半年把握创新主线，关注业绩反转相关板块，维持行业“看好”评级 [7][8] 行情回顾 - 2025年以来上证综指上涨0.24%，深证成指下跌3.93%，医药生物上涨4.57%，子板块涨跌互现 [6] - 2025Q1医药整体业绩下滑，生物制品及医疗服务表现较优，板块毛利率略有下降，净利率于2025Q1回升，费用率稳中有降 [6] - 2025年1 - 4月医保基金账户实现累计增长，基金结余率环比下降 [6] 细分领域情况 - 创新药：国家和地方出台多项政策支持创新，中国创新药海外商务合作频传捷报，自主出海也有成效，高景气可期 [6] - CXO：全球医疗健康产业融资企稳，医药市场研发支出增长，SW医疗研发外包板块2025Q1企稳回升，头部企业营收、业绩提速，2024年大部分头部企业在手订单表现优异 [7] - 中药：国家加大费用投入，出台多项政策推动发展，SW中药Ⅲ板块2025Q1利润降幅收窄，期待基药目录调整带动销售提升，中药新药批准上市数量有提升空间 [7] 投资策略 把握创新主线，关注管线兑现、业绩放量、BD相关创新药及相关产业链投资机遇；关注业绩反转相关板块，如CXO、医疗器械和制药、AI + 板块 [7] 公司研究（柯力传感） 核心观点 柯力传感是力传感器龙头企业，传感器森林布局日趋完善，首次覆盖给予“买入”评级 [10][11] 公司情况 - 公司成立于1995年，拥有传感器产业完善平台，是国内传感器行业品种最多的上市公司之一，2024年新增完成9个项目战略投资 [10] - 全球传感器市场规模稳步增长，公司力学传感器优势明显，产能位居世界前列，称重测力传感器全国市场占有率连续十五年第一 [10] 机器人传感器布局 - 人形机器人行业六维力传感器市场规模增长快，公司围绕“新四样”传感器推进发展，2025年4月启用相关设备，近日完成猿声科技战略投资 [11] 盈利预测 中性情景下，预计公司2025 - 2027年营业收入为15.27、18.23、21.96亿元，归母净利润分别为3.26、3.93、4.82亿元，EPS分别为1.16、1.40、1.71元，2025年PE为55.13倍 [11]