报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各品种进行趋势研判，给出投资建议，如股指短期震荡调整后有望上行，国债关注日本央行利率决策等，不同品种受宏观、产业等因素影响呈现不同走势[1]。 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 股指：昨日震荡运行、市场显著缩量但处近3万亿较高水平，政策调低融资杠杆使投机情绪下降，央行下调结构性货币政策工具利率、增加支农支小再贷款额度、增设民营企业再贷款放宽资金面，短期放量突破震荡调整后有望上行[1] - 国债：资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，近期关注日本央行利率决策[1] 有色金属 - 铜：下游需求相对承压，短期市场情绪降温，铜价高位回落[1] - 铝：近期产业驱动有限、宏观情绪转弱，铝价高位回落[1] - 氧化铝：产能有较大释放空间，产业面偏弱施压价格，但当前价格基本处成本线附近，预计震荡运行[1] - 锌：基本面成本中枢趋稳、库存压力显现，当前价格基本面支撑不足，近期宏观情绪好锌价补涨，谨慎看待上方空间[1] - 镍：宏观情绪反复，1月14日印尼能矿部透露镍矿2026年RKAB目标约2.6亿湿吨，难改供应趋紧格局，“配额匹配需求”预期落空，市场担忧情绪激增，镍价大幅上涨、波动率抬升，短期偏强震荡，受有色板块共振影响，关注印尼政策、宏观情绪和期货持仓，短线逢低多为主，不宜过度追高[1] - 不锈钢：宏观情绪反复，镍矿供应趋紧使不锈钢价格大涨，原料镍铁价格上涨、社会库存小幅去化、钢厂1月排产增加，关注钢厂实际生产情况，期货偏强运行、波动率大，短线偏多为主，不宜过度追高[1] - 锡：近期宏观情绪好叠加供应扰动，锡价拉涨，15日交易所提保对锡价有一定冲击[1] - 贵金属：地缘局势降温、特朗普暂缓对关键矿产征收关税，金银价格涨势放缓、银价承压回落，短期高位宽幅震荡；铂钯价格承压回落，短期宽幅震荡，中长期铂供需缺口仍存、钯趋于供应宽松，可逢低配置铂或择机以【多铂空钯】套利[1] 工业硅与新能源 - 工业硅：西北增产、西南减产，多晶硅、有机硅12月排产下降，看空[1] - 碳酸锂：新能源车传统旺季、储能需求旺盛、供给端复产增加，短期加速上涨，但预期偏强、现货偏淡，情绪传导至现货不顺畅，续涨动能不足，单边多单离场观望，期现参与正套头寸[1] 黑色金属 - 螺纹钢：高产量、高库存压制价格上涨空间，期价拉涨对现货传导不顺畅，单边多单离场观望，期现参与正套头寸[1] - 热卷：情况同螺纹钢[1] - 铁矿石：板块轮动，但上方压力明显，不建议追多[1] - 焦炭：弱现实与强预期交织，现实供需偏弱，能耗双控与反内卷或扰动供应[1] - 玻璃：短期市场情绪转暖、供需有支撑，但中期供需过剩，价格承压[1] - 纯碱：跟随玻璃为主，中期供需更宽松，价格承压[1] - 焦煤：“去产能”预期发酵、现货年前补库，后续或有上涨空间，但预期源于网络传闻，上涨空间难判断，大幅上涨后波动加剧，需谨慎对待[1] - 焦炭：逻辑同焦煤[1] 农产品 - 棕榈油：印尼不推行B50传闻发酵，盘面承压，短期缺驱动，预计震荡整理，等待印度备货及产地去库等利多驱动[1] - 豆油：自身基本面较强，建议在油脂中多配，考虑多Y空P价差[1] - 菜油：中加贸易缓和、澳进入商业压榨、新榨季全球菜籽丰产，基本面偏弱[1] - 棉花：国内新作丰产预期强，籽棉收购价支撑皮棉成本，下游开机低位、纱厂库存不高有刚性补库需求，新作市场年度用棉需求韧性强，短期“有支撑、无驱动”，关注明年一季度中央一号文件直补价格与植棉面积定调、明年植棉面积意向、种植期天气、金三银四旺季需求[1] - 白糖：全球过剩、国内新作供应放量，空头共识一致，盘面下跌下方成本支撑强，短期基本面缺持续驱动，关注资金面变化[1] - 玉米：售粮进度放缓但同比仍偏快，港口库存偏低，中下游节前有补库需求，短期现货坚挺，盘面高位震荡[1] - 大豆：USDA报告利空，南美丰产收割压力预期在巴西CNF升贴水体现，内盘偏弱震荡，一季度国内进口豆货权集中或影响春节前下游情绪、支撑节前现货价格，但国内拍卖政策不确定或影响3 - 5价差走势[1] 能源化工 - 原油：OPEC + 暂停增产至2026年底、俄乌和平协议不确定、美国制裁委内瑞拉原油出口[1] - 燃料油：受原油影响，短期供需矛盾不突出，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，沥青利润较高[1] - 沪胶：看多，原料成本支撑强，期现价差大幅反弹，中游库存大幅增加[1] - BR橡胶：盘面持仓下滑、仓单新增多，BR涨幅阶段性放缓，现货领涨修复基差，BD/BR桂牌价上调、顺丁加工利润收窄，海外裂解装置产能出清、利多远期国内丁二烯出口预期，石脑油征税对丁二烯价格有利多支撑，顺丁高开工、高库存运行，成交重心一般，丁苯相对好于顺丁[1] - PTA：PX市场经历迅猛上涨，并非源于基本面突变，2026年市场预计趋紧，受印度新增PTA产能及需求有机增长驱动，国内PTA维持高开工，汽油价差高位对芳烃有支撑[1] - 乙二醇：市场传出中国台湾两套共计72万吨/年的MEG装置下月起停车，乙二醇下跌中受供给端消息刺激反弹，当前聚酯下游开工率维持在90%以上，需求略超预期[1] - 短纤：PX市场上涨并非基本面突变，国内PTA高开工、聚酯负荷下滑，短纤价格跟随成本波动[1] - 苯乙烯：亚洲市场整体持稳，供应商因亏损不愿降价、买家因下游需求疲软和利润压缩压价，国内因出口支撑看涨情绪不弱，市场弱平衡，短期上行动力关注海外市场带动[1] - 甲醇：出口情绪稍缓、内需不足上方空间有限，下方有反倾销及成本端支撑[1] - PE：地缘冲突加剧原油有上涨风险，检修减少、开工负荷高位、远洋到港供应增加，下游需求开工走弱，价格回归合理区间[1] - PP：检修少、开工负荷高，供应压力偏大，下游改善不及预期，价格回归合理区间，地缘冲突加剧原油有上涨风险[1] - PVC：2026年全球投产少、未来预期乐观，出口退税取消或出现抢出口现象，西北地区差别电价有望实行，倒逼PVC产能出清[1] - LPG：1月CP超预期上涨，进口气成本端支撑强，中东地缘冲突升级、短期风险溢价抬升，EIA周度C3库存累库放缓、预计去库，国内港口库存去化，国内PDH高开工、深度亏损运行，全球民用燃烧刚需表现，海外烯烃调油对MTBE需求阶段性下滑[1] 其他 - 集运：预计一月中旬见顶，航司试探性复航谨慎，节前补库需求仍在[1]

全球灯塔网络发展现状 - 全球灯塔网络自2018年启动以来持续扩展，成员总数已超过220家，覆盖全球30多个国家和40多个行业，其范围已从传统制造延伸至端到端供应链 [2] 新晋灯塔工厂的转型特征 - 新晋工厂正从碎片化数字化试点转向由人工智能驱动的企业级系统性变革，在效率、供应链韧性、客户至上、可持续发展和人才五大维度表现卓越 [3] - 新晋工厂在资本密集型业务中大规模部署分析式AI、智能体AI及生成式AI，将智能决策嵌入核心流程，并系统性强化生态韧性 [3] - 生成式AI的应用规模正逐年成倍增长，已从技术试验迈向广泛实际应用 [3] - 这些工厂通过技术、人才与执行纪律的深度结合，将转型愿景转化为持久的卓越绩效，为仍困于试点阶段的工业企业提供了规模化变革路径 [3] AI赋能的核心场景 - 新晋灯塔工厂聚焦三大AI赋能场景：构建可扩展的数字与数据基础设施以提升网络敏捷性；通过“人机协作”模式赋能员工以重塑工作方式；通过跨部门协同与目标对齐以放大AI影响力 [5] - 随着工厂从“智能工厂”进化为“认知网络”，它们在速度与标准化、自主性与可见性、连通性与网络安全之间取得了精准平衡，确保AI在规模化应用中持续创造商业价值 [5] 中国灯塔工厂的成就 - 截至本轮评选，中国灯塔工厂数量已突破100家，成为中国智能制造领域的重要里程碑 [6] - 这一成就展现了中国智能制造技术的广泛应用和深度推广，以及在规模化实施、技术创新、场景拓展和高效转化等方面的卓越能力 [6] - 中国制造业正推动智能工厂从探索走向成熟，为全球制造业高质量发展注入活力 [6] 灯塔工厂的分类与代表 - 客户至上灯塔工厂通过技术赋能设计和采购，优化批量大小、交付周期、产品成本与性能，实现了卓越的产品上市速度和定制化水平 [7] - 生产效率灯塔工厂利用技术驱动转型，改善资产利用、员工赋能和资源管理，实现了卓越的成本绩效和产品质量，代表企业包括佛吉亚汽车部件系统（中国盐城） [7] - 新晋客户至上灯塔工厂包括福特奥托桑（土耳其）、卡尔蔡司光学（中国广州）、海信视像科技（中国青岛）、ACG包装材料（印度Shirwal）、百时美施贵宝（美国德文斯）、亿纬锂能（中国荆门）等 [13] 全球灯塔网络背景 - 全球灯塔网络是世界经济论坛的一项倡议，旨在表彰在效率、供应链韧性、客户至上、可持续发展和人才等方面表现卓越的世界一流工厂和价值链 [8] - 该倡议由世界经济论坛与麦肯锡公司共同发起，并由沙特阿美、工业富联、戈兹控股、麦肯锡公司、施耐德电气和西门子等行业领袖组成的顾问委员会提供咨询 [8] - 加入该网络的工厂和价值链由独立专家小组评定 [8]

市场表现与后市展望 - 1月16日，恒生指数高开0.64%，恒生科技指数涨0.94% [1] - 盘面上，芯片股表现强势，中芯国际、华虹半导体涨近2%，医药股走弱 [1] - 招商证券认为，上周港股走势滞后于A股，主因海外流动性博弈，美国失业率降至4.4%支撑美联储1月暂停降息（概率95.6%）[1] - 招商证券指出，上证指数站稳4,000点锁死了港股下行空间，随着情绪回升，南向资金将驱动港股科技板块开启补涨 [1] - 华泰证券指出，港股情绪指数在经历一个月悲观区间盘整后，于上周五正式落入恐慌区间，历史上进入该区间后未来1个月上涨概率大幅提升 [1] - 华泰证券认为，当前市场面临海外流动性宽松预期升温、资金面流入再加速、盈利预期上修的三因素共振，且AH情绪比较再度进入港股悲观、A股乐观的极端值 [1] 机构看好的投资方向 - 招商证券看好恒生科技指数，认为其受益于CES 2026等事件催化、互联网权重股业绩压制见底、上市公司AI产业链重塑三大利好，看好“春季躁动”行情 [1] - 华泰证券认为，后续港股或重演追涨行情，从11月底的布局期逐渐进入收获期 [1] - 兴业证券优先推荐以互联网龙头为代表的中国AI领域领头羊，认为有望迎来内、外资共振做多 [2] - 兴业证券其次建议关注红利资产，即低利率时代下的战略性高胜率生息资产，包括保险、银行、能源、物管、公用环保等行业 [2] - 兴业证券第三建议关注新消费领域，包括三条主线：以连锁酒店为主的传统服务型消费转型、Z世代消费（如潮玩、美护龙头）、高端消费 [2]

2026年伊始，尚未鸣哨的东北足球超级联赛（以下简称"东北超"）已交出亮眼招商成绩单：累计意 向赞助额突破5000万元，近40家企业明确合作意向，涵盖能源、金融、汽车、文旅等多个领域。数字背 后，是"东北超"作为区域体育IP的强劲吸引力，更折射出其从社会影响力到经济带动力，再到区域协同 力、产业赋能力的层层递进的商业价值。 第三层价值，见于深化区域协同的发展聚合力，升华商业价值的辐射能级。 省体育局产业处处长李志刚认为，"东北超"赛事的落地，打破了地域壁垒，推动8座核心城市在赛 事运营、资源共享、市场开发等方面深度合作。 一方面，赛事推动区域内文旅资源的联动开发，比如将辽宁滨海的壮阔、吉林白山的豪迈、黑龙江 林海的苍茫、内蒙古草原的辽阔串联起来，打造"东北超观赛+跨区域文旅"的特色线路，实现客源互 送、市场共拓；另一方面，赛事为区域内企业搭建了合作交流的平台，形成"赛事搭台、企业唱戏、区 域共赢"的良好格局。 第四层价值，归于赋能东北振兴的产业驱动力，拓展商业价值的长远空间。 第一层价值，源于广泛的社会影响力与传播力，构筑商业价值的根基。 首届"东北超"覆盖辽吉黑三省及内蒙古东部人口超1亿人，采用"主客场单循 ...

文章核心观点 - 科技巨头正将AI发展的人才争夺战从计算机领域扩展至能源领域 以应对日益严峻的电力供应瓶颈 [1][3] - 数据中心电力消耗巨大且快速增长 电力供应已成为制约AI发展的关键因素 其紧迫性甚至超过GPU短缺 [8][20][22] - 为保障AI算力所需的稳定、充足电力 科技公司正通过大规模招聘能源专家、投资核电等新型能源以及提高能效等多种方式积极布局 [25][28][35] 科技巨头能源人才招聘动态 - **招聘规模显著增长**：2024年科技巨头在能源领域的招聘人数同比增长34% 2025年招聘水平预计将维持高位 相比ChatGPT发布前的2022年高出30% [9] - **主要公司招聘数据**：自2022年以来 亚马逊在能源领域新招605名员工（含AWS） 微软新增超570人 谷歌新增340人 苹果和英伟达各有近200个相关岗位新增 [4][10][11][12] - **人才竞争激烈**：科技公司从传统能源行业和竞争对手处积极挖角高级人才 例如微软从谷歌挖走全球能源市场与政策负责人Betsy Beck 谷歌则从微软挖走核能高管Patrick Taylor [5][14] - **吸引资深专家**：科技公司招聘的目标包括具有深厚行业背景的专家 如谷歌近期聘请了前英国石油公司顾问Eric Schubert以及入选《时代》杂志气候百大人物的Tyler Norris [16][17] - **人才市场趋势**：可再生能源招聘咨询公司指出 数据中心和科技行业为能源基础设施人才提供了新的职业机会和更高薪酬 但具备实际项目经验的专家人才库有限 竞争将持续加剧 [18][19] 电力供应成为AI发展核心瓶颈 - **高管公开表态**：微软CEO纳德拉表示“缺电比缺GPU更致命” 并指出因缺电和缺空间 导致大量GPU闲置无法投入使用 [8][20][21] - **瓶颈性质演变**：行业共识认为AI发展的限制因素已从芯片供应显著转向电力供应及相关基础设施（如变压器、电网连接和冷却系统） [22] - **中国能源优势**：马斯克指出中国在AI算力方面领先世界 并预测到2026年中国的电力产出将达到美国的3倍 凸显了能源基础设施对算力的支撑作用 [23] 科技公司的能源战略布局 - **承担更高用电成本**：为平衡数据中心用电与居民用电的矛盾 微软承诺愿意承担更高的电价 以确保不将数据中心的电力成本转嫁给居民用户 [27] - **投资核能领域**： - Meta与Vistra、TerraPower、Oklo等核能公司达成协议 为其运营和扩产提供资金支持 [29] - Oklo是OpenAI CEO奥特曼曾任董事长的小型模块化反应堆公司 TerraPower由比尔·盖茨创立并获英伟达投资 [30][31] - **布局核聚变技术**：微软与可控核聚变公司Helion达成购电协议（奥特曼个人对Helion投资3.75亿美元） 英伟达和谷歌则投资了核聚变初创公司CFS [33][34] - **提升能源效率**：提高数据中心能源效率是另一条重要出路 而这同样依赖于相关领域的人才 [35][36]

中纪委全会核心观点 - 中国共产党第二十届中央纪律检查委员会第五次全体会议于2026年1月12日至14日举行，会议明确了当前及下一阶段全面从严治党的重点方向与具体部署，为“十五五”时期提供纪律保障 [1] - 会议公报揭示了反腐败工作的延续性与新变化，金融、国企、能源、开发区、招投标连续两年被列为重点整治领域，其中金融领域自2018年以来每次会议均被列入，且自2023年起连续四年位居首位 [2] - 对比2025年与2026年会议公报，在重点领域、具体腐败形态、跨境反腐等方面有七项值得关注的新部署或强化表述，同时有八个去年提及的领域未再纳入今年部署 [4][8][9] 重点反腐行业分析 - **金融、国企、能源、开发区、招投标**：这五个行业在2025年和2026年的中纪委全会中，连续两年均被明确列为年度反腐重点行业 [2] - **金融行业**：自2018年十九届中纪委二次全会以来，每次会议都将其列入重点；2023年二十届中纪委二次全会首次将其放在首位，到2026年已连续四年位居首位，凸显其持续高压整治态势 [2] - **历史重点行业演变**：根据历年会议公报，反腐重点行业呈现动态调整，例如2021年强调基础设施、项目审批、公共资源交易；2022-2024年则持续覆盖金融、国企、能源、烟草、医药、基建工程等领域 [3] 2026年会议的新部署与变化 - **新增重点领域**：今年公报在重点行业中新增了“教育”和“学会协会”，而去年提及的“高校”未再出现 [4] - **明确新型腐败形态**：今年公报具体点明要深挖细查“预期收益、约定代持、政商‘旋转门’”等新型腐败和隐性腐败，相比去年“着力破解发现、取证、定性难题”的表述更为具体 [4] - **跨境反腐立法推进**：今年会议明确要“配合全国人大常委会制定反跨境腐败法”，去年表述为“起草反跨境腐败法”，显示立法进程向前推进 [4] - **新增专项问题整治**：包括部署开展“高标准农田建设问题整治” [5]、“深入整治违规异地执法、趋利性执法” [6] - **纠治作风与滥用问题**：新增持续整治形式主义、官僚主义，坚决纠治换届前后不作为、“翻烧饼”、搞“政绩工程”等问题；并对违规吃喝、收送礼品礼金、以调研培训名义搞公款旅游、借民生项目违规建设楼堂馆所等问题深化整治或严肃查处 [7] 对比2025年未再纳入的领域 - 2026年会议部署中，未再涉及2025年部署中提到的八个行业领域：**消防、烟草、医药、体育、高校、公益慈善、安全生产、工程建设** [9] - 值得注意的是，在2026年公报对2025年工作成就的总结中，仍提及深化整治了包括上述八个领域在内的多个重点领域腐败，表明这些领域在2025年已被集中整治，2026年可能不再是新增部署重点 [8] 后续巡视工作安排 - 会议明确2026年将“组织开展二十届中央第七轮、第八轮巡视”，并深化巡视巡察上下联动 [10] - 2025年，中央曾于4月和7月开展第五轮、第六轮巡视，实现了对31个省份的全覆盖；2023-2024年的前四轮巡视则覆盖了中管企业（包括金融单位）、中央部委等 [10]

巴菲特对人工智能的警示观点 - 将人工智能的风险与核武器相提并论，认为其未来走向难以预测，且一旦发展便无法收回 [1][2] - 指出人工智能领域最顶尖的人才也无法预判技术未来，并引用爱因斯坦对原子弹的评价作类比 [2] - 认为人工智能同时蕴藏着巨大的向善潜力与极大的作恶风险 [2] 伯克希尔·哈撒韦的投资组合与人工智能布局 - 截至2025年第三季度末，苹果公司仍是其第一大持仓，持仓市值约为606.6亿美元，占投资组合的22.69% [2][4] - 新建仓1780万股谷歌母公司Alphabet的A类股票，使其成为第十大持仓，市值约为43.4亿美元，占投资组合的1.62% [3][4] - 公司投资组合仍主要聚焦于保险、能源、消费等传统优势领域 [2] 伯克希尔·哈撒韦的现金储备与资本配置困境 - 截至2025年第三季度末，公司现金及现金等价物储备飙升至创纪录的3817亿美元 [6] - 2025年全年未能找到规模足够大、价格符合估值逻辑的“大象级”收购标的 [6] - 巨额现金积累部分源于大举减持苹果与美国银行等重仓股 [7] - 2025年10月以97亿美元收购西方石油旗下奥克西化工，是自2022年116亿美元收购阿勒格尼保险公司以来最大收购，但相对于现金储备规模较小 [7] 巴菲特对现金及公司未来的看法 - 直言现金是一种糟糕的长期资产，但持有充足储备对应对未知市场冲击是必要的 [1][7] - 认为问题出在外部环境，市场中符合公司估值标准的优质资产寥寥无几 [7] - 对公司未来充满信心，认为伯克希尔在百年后依然屹立的概率比任何一家全球企业都要高 [9] 伯克希尔·哈撒韦的领导层更迭 - 2026年1月1日，阿贝尔正式接任首席执行官，公司进入后巴菲特时代 [8] - 巴菲特强调其角色变化，表示会继续参会但不再登台发言 [8] - 有外部观点认为，公司未来可能难以再拥有如巴菲特时代般的拥趸群体 [8]

业绩预告整体概况 - 截至1月13日，已有超过140家上市公司发布2025年度业绩预告或快报，超半数公司业绩预喜 [2] - 业绩分化格局显现，4家公司净利润在100亿元以上，22家公司净利润超10亿元 [2] - 高景气赛道龙头凭借行业红利与核心竞争力实现业绩爆发，部分传统行业企业则受周期波动、需求疲软等因素影响陷入亏损 [2] 龙头企业盈利规模 - 紫金矿业暂居盈利榜首，预计2025年归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [3] - 药明康德预计2025年归母净利润191.51亿元，同比增长102.65% [3] - 立讯精密预计2025年归母净利润165.18亿元至171.86亿元，同比增长23.59%至28.59% [3] - 上港集团预计净利润134亿元，全年集装箱吞吐量突破5506万标准箱，同比增长6.9% [3] - 藏格矿业预计归母净利润37亿元至39.5亿元，同比增长43.41%至53.10% [3] 高增长企业表现 - 中科蓝讯预计2025年归母净利润14亿元至14.3亿元，同比增幅高达366.51%至376.51% [4] - 传化智联预计净利润同比增幅为256.07%至361.57% [4] - 百奥赛图预计净利润同比增幅为303.57% [4] - 康辰药业预计净利润同比增幅为243%至315% [4] - 天赐材料、中船防务、光库科技等企业增速均超150%，中船防务预计净利润9.4亿元至11.2亿元，同比增长149.61%至196.88% [4] 行业赛道表现 - 科技领域：道通科技预计实现归母净利润9亿元至9.3亿元，同比增长40.42%至45.10%；艾比森净利润同比增长105.32%至148.09% [4][5] - 医药行业：回盛生物预计实现扭亏为盈，净利润2.35亿元至2.71亿元；药明康德以一体化CRDMO模式巩固地位 [5] - 消费领域：潮宏基预计实现归母净利润4.36亿元至5.33亿元，同比增长125%至175%；惠而浦净利润增幅达150%左右 [5] - 新能源与有色金属：华友钴业预计净利润58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.80%至55.24%；中材科技扣非净利润增幅高达173.76%至251.97% [5] 黄金板块业绩爆发 - 黄金板块是增长主线，国际金价创纪录上涨，汇丰银行分析指出金价可能在2026年上半年触及每盎司5000美元关口 [5] - 伦敦现货黄金价格一度突破4600美元/盎司，上海金交所现货金价同步创新高，境内足金饰品价格已突破1430元/克 [6] - 紫金矿业业绩预增主因是矿产金产量同比增加至约90吨（2024年为73吨），以及主要矿产品销售价格同比上升 [6] - 赤峰黄金预计归母净利润为30亿元至32亿元，同比增长70%至81%，主因是黄金产品销售价格同比上升约49%，同时黄金年产量稳固在14.4吨 [6] 传统行业业绩承压 - 预亏企业主要集中于传统行业，受行业周期波动、市场需求疲软、外部风险冲击等因素影响 [7] - 化工行业：中化国际受化工品价格指数持续下行影响，核心产品价格同比大幅下跌，前三季度归母净利润已亏损13.31亿元，全年业绩预亏 [7] - 能源领域：国新能源预计2025年归母净利润为负值；水发燃气除行业因素外，还因技术秘密纠纷诉讼案计提损失 [7] - 其他行业：曲美家居前三季度净利润亏损6693万元；集友股份业务开拓未达预期；亿晶光电、掌阅科技等也发布了业绩预亏提示 [7] 市场观点与展望 - 业绩预告是观测行业景气度与公司质量的“先行指标”，应重点关注业绩增长的内在驱动因素 [9] - 在经济政策持续发力与产业结构优化驱动下，上市公司盈利能力呈现普遍回暖的积极态势 [9] - 2025年A股盈利同比有望结束此前四年的增速连降，转为正增长，非金融领域中黄金、科技为结构性亮点 [9] - 中游制造领域新能源细分行业业绩持续修复，而消费行业整体需求有待提振 [9]

贵金属市场动态 - 现货黄金价格创历史新高，隔夜收盘达4626.41美元，涨幅近0.9%，盘中最高触及4642.77美元 [1] - 现货白银价格大幅上涨7.2%，收报93.24美元，并一度触及93.48美元的历史高点 [1] - 黄金价格在创纪录后小幅回调，欧市盘中目前在4603美元附近徘徊 [1] - 技术分析显示，黄金日线级别5均线成为支撑，主要下方支撑位于4550-4570美元区间 [23] 美国通胀与美联储政策 - 美国11月PPI数据意外升温，同比上涨3%，高于预期的2.7%，核心PPI同比同样为3% [3] - PPI环比上涨0.2%，核心PPI环比为0%，低于预期的0.2% [3] - PPI上涨主要动力来自能源领域，最终需求商品指数当月上涨0.9%，为2024年2月以来最大单月涨幅 [5] - 美联储官员表态偏鹰派，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示本月FOMC没有理由降息，主张按兵不动 [5] - 费城联储主席保尔森对通胀持谨慎乐观态度，预计年底通胀接近2%，但暗示若条件满足可能今年晚些时候再降息一次 [7] - 美联储褐皮书显示，12个储备区中有8个地区经济活动以轻微至温和速度增长，对未来活动的展望略显乐观 [8] 美股市场与关税政策 - 美股三大指数连续第二个交易日下跌，道指跌0.09%，纳指跌1%，标普500指数跌0.53% [2] - 美国政府宣布从1月15日起对部分进口半导体、半导体制造设备和衍生品加征25%的进口从价关税 [9] - 美国联邦最高法院未就特朗普政府关税政策的合法性作出裁决，相关案件仍未有最终判定 [10][11] - 分析认为近三年美股上涨关键由人工智能(AI)投资带动，预计2026年将继续发挥作用 [13] - 高盛预计AI技术广泛应用及美国经济韧性将推动2026年企业盈利跳升约12%，带动标普500指数创新高 [13] - 摩根大通将标普500指数2026年底目标定为7500点，并指出若美联储政策放松超预期，指数有望冲破8000点 [13] 地缘政治与国际局势 - 美国国务院将暂停办理75个国家的所有签证，受影响国家包括索马里、俄罗斯、阿富汗、巴西、伊朗等 [14][15][16] - 美国已完成首批价值5亿美元的委内瑞拉石油销售，预计未来将有更多交易 [17] - 美国参议院否决了一项试图阻止总统特朗普在未获国会授权情况下对委内瑞拉采取进一步军事行动的法案 [19] - 美国正在将一个航母打击群调往中东和中亚地区，预计需要一周左右时间完成 [20] - 伊朗于北京时间1月15日6时15分暂时关闭其领空，预计禁飞时间将超过两个小时 [20]

湛江“十四五”期间经济发展与投资成就 - 过去五年湛江实施省市级重大项目2367个 累计完成投资4400亿元 位居粤东西北首位 [1] - 2025年湛江工业增加值预计超1000亿元 [1] 湛江主导产业体系构建 - “十四五”期间初步构建“四绿一蓝”主导产业体系 即绿色钢铁、绿色石化、绿色能源、绿色食品和蓝色海洋经济 [1] - 绿色石化产业集群年产值突破千亿元 [1] - 现代农业与食品产业集群年产值突破千亿元 [1] 重大工业项目进展 - 巴斯夫(广东)一体化基地作为七个国家重大外资项目之一 完成投资已超600亿元 乙烯裂解等主体装置建成投产 首批产品已启动生产 [1] - 总投资约390亿元的广东廉江核电一期项目 1号机组冷却塔主体结构已完成施工 [1] - 宝钢湛江钢铁氢基竖炉、宝钢湛江钢铁零碳高等级薄钢板工厂、中海油乌石油田群、徐闻海上风电场等重点项目相继建成投产 [1] 主导产业发展现状 - 绿色钢铁产业以宝钢湛江钢铁公司为龙头 引进一批配套企业 年产值超600亿元 成为广东省最大钢铁生产基地 [2] - 绿色石化产业已构建原油开采、炼油、基础化工及精细化工产业链 年产值超1200亿元 跻身全省五大石化产业基地 [2]