Brookfield Infrastructure Partners (NYSE:BIP) Q3 2025 Earnings Call November 07, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsDavid Krant - CFOPatrick Sullivan - Equity Research VPSam Pollock - CEOConference Call ParticipantsFrederic Bastien - AnalystMaurice Choy - Managing Director and Senior Equity AnalystDevin Dodge - Director, Equity Research AnalystOperatorGood day, and thank you for standing by. Welcome to the Brookfield Infrastructure Partners LP Q3 2025 Results Conference Call and Webcast. At this time, all ...

知识产权支持政策 - 国家知识产权局印发办法，围绕知识产权创造、保护、运用、服务等方面促进民营经济高质量发展 [2] - 鼓励民营经济组织加强自主创新，开展知识产权前瞻性布局，提高审查质量和效率 [2] - 加大对民营经济组织创新成果的保护力度，依法查处侵权行为，加强快速协同保护和涉外风险防控 [2] - 支持民营经济组织通过自行实施、入股、转让、许可、质押等方式高效转化运用知识产权 [3] - 完善知识产权公共服务平台功能，为民营经济组织提供一网通办便捷服务和数据开放共享 [3] 外贸外汇便利化措施 - 国家外汇管理局发布支持外贸发展9条措施，推动贸易便利化政策在地区和业务上“双扩围” [4] - 跨境贸易高水平开放试点由北京等11个地区拓展至更多区域，拓宽货款与服务费用轧差结算范围 [4] - 简化优质企业经常项目集中收付等资金结算手续，银行可为涉外员工提供薪酬相关业务便利 [4] - 鼓励银行利用电商平台增信，将更多中小企业纳入优质企业范畴，支持在线自动办理跨境电商收付汇 [4] - 支持承包工程企业在境外开立资金集中管理账户，简化境内外机构间代垫费用的资金结算手续 [5] 地方科技经费匹配管理 - 上海市制定管理办法，构建精准、高效、规范的地方科技经费匹配管理新范式，包含16条规定 [8] - 匹配资金由市级财政预算安排，用于支持牵头承担国家科技重大项目的本市单位 [8] - 对国家科技重大专项等项目按实际获得国家经费的20%匹配，对国家重点研发计划等项目按10%匹配 [8] - 匹配资金需严格执行预算管理规定，实行独立核算、专款专用，提高资金使用效益 [8] 数据产业培育发展 - 江苏省启动2025年度数据企业入库培育工作，涵盖6类数据企业，以促进数据产业高质量发展 [9] - 入库企业需满足具有独立法人资格、注册满1年、从事数据相关业务、诚信经营等5大基本条件 [9] 政务服务数字化改革 - 安徽省持续推进“高效办成一件事”改革，国家部署的42个重点事项中已有36个完成上线 [11] - 今年新增拓展两批共26个事项，数量全国领先，其中11个“一件事”事项在全国具备创新性 [11] - 政务数据形成56万条标准化数据字段，编制超15万条数据目录，一体化数据平台累计服务调用量达2409亿次 [11] - “皖政通”已接入400余项场景应用，下一步将加强“一表通”系统建设并与国家平台对接 [12]

扬州生态科技新城产业发展战略 - 新城以杭集高新区为主阵地，通过建设五大专业产业园区（国网智慧能源双创科技园、中国美业港、华东航空谷、扬州数据产业园、未来产业园）推动产业发展，走“园中育链、链上开花”之路 [1] - 实施“165”科创战略，通过特色牌、专业路、创新棋来增强园区活力 [2] - 全域生态保护红线占比过半，发展向“专”求精、向“精”求兴，随着北沿江高铁等枢纽工程竣工，产业布局更清晰 [5] 专业园区发展现状与成效 - 国网智慧能源双创科技园去年营收达9.8亿元，成为智能电网产业重要引擎，园区内企业形成“上下楼”即“上下游”的产业生态 [2][4] - 华东航空谷已集聚近40家单位，包括中航研究院研究生院、沈阳所扬州院，首型载人垂直起降飞行器完成验证飞行，低空服务中心投入运营 [2] - 扬州数据产业园内，奥琦玮科技迁入仅9个月开票销售突破5000万元，并带动餐饮数字化生态扎根 [2] - 构建“微成长、小升高、高壮大”梯度培育机制，56家新招引科技企业已扎根成长，高企总量两年激增158%，科技型中小企业申报率超80% [4] 重点企业与产能提升案例 - 广华精容能源技术公司专注于高性能超级电容研发生产，核心团队来自清华大学智能微系统实验室，具备高层次团队、高技术壁垒、高产业门槛、高增长潜力特质 [1] - 中国美业港智能日化产业园内，朵爱智能可视化工厂在120亩用地面积下，年产能达670万件，远超传统车间200万件的产能 [3] - 两面针口腔产品智能工厂项目从拿地到开工仅45天，园区提供“一项目一专班”模式，全程代办17项手续 [4] - 支持三笑集团建设绿色智能工厂，园区协调银行提供4000万元贸易融资，并助力攻克PLA生物可降解材料技术，实现“黑灯工厂”全覆盖，120亩土地创造传统厂区5倍产能 [4] 产业服务体系与创新生态 - 园区搭建“产业共性+企业个性”服务体系，通过公共服务平台提供材料检测、工艺研发等打包服务，让近2000家日化企业实现共性技术共享、个性需求定制 [3] - 扬州市低空飞行服务中心凭借省市共建平台优势，简化低空飞行航线审批流程，华东航空谷在8个月内完成从科研培训基地交付到低空服务平台开放的“研发—测试—运营”全链条布局 [3] - 4000亩低空经济应用示范区已初具规模，融合“+文旅”、“+物流”、“+政务”等应用场景 [3] - 北部低空经济产业园、智慧能源产业园蓄力起势，协能科技等68家企业构建起新型储能产业生态 [5]

改革试点概况 - 国务院于9月11日批复同意在10个区域开展为期两年的要素市场化配置综合改革试点 [1] - 试点区域包括北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈、福厦泉、郑州市、长株潭、粤港澳大湾区内地九市、重庆市、成都市 [1] - 粤港澳大湾区内地九市试点实施方案涵盖七大方面共22条内容，试点范围为广州、深圳、珠海、佛山、江门、肇庆、惠州、东莞、中山九市全域 [1] 要素市场化配置定义与目标 - 要素市场化配置即要素价格和归属由市场决定，旨在破除体制机制障碍解决难点问题 [2] - 改革核心目标是构建统一开放、竞争有序的要素市场体系 [3] - 针对不同要素有不同改革重点，如技术要素侧重科技成果转化，土地要素侧重集约高效配置，数据要素侧重价值实现和高效应用 [2] 粤港澳大湾区试点意义与挑战 - 将粤港澳大湾区内地九市纳入首批试点是对其发展基础与改革潜力的高度认可 [2] - 大湾区作为“一国两制三关税区”特殊区域，要素流通面临的挑战尤为复杂 [3] - 试点方案明确提出全面提高要素协同配置效率，以回应要素流通难题 [3] 新型要素配置重点 - 方案突出强调数据、算力、空域等新型生产要素的高效配置 [1][4] - 在数据要素方面，将探索数据产权界定、流通交易、跨境传输等机制，以释放数据价值并推动打造国际数据枢纽和算力高地 [4] - 在空域资源方面，优化管理模式将为低空经济、无人机物流等新业态提供支撑，巩固大湾区在该领域的领先优势 [4] 政务服务与区域协同 - 推动政务服务一体化是改革重要方向，要求规则衔接、标准互认和监管协同以保障要素自由流动 [5] - 方案关于人力资源、技术成果、资本跨区域配置的内容将推动九市在户籍、社保、职称认定、知识产权保护等方面深化合作 [5] - 改革将加快破除行政分割和地方保护，推动“湾区通”工程向纵深发展，优化营商环境并实现高水平区域协调发展 [5] 改革预期影响 - 要素市场化配置改革将加强大湾区内地九市与港澳之间的要素流通与合作 [5] - 改革有望探索出一套适应不同制度、不同经济体系协同发展的要素配置模式 [5] - 随着改革深入推进，大湾区有望在数据产权制度、新型要素配置规则、跨区域要素市场一体化等方面取得突破，为全国统一大市场建设提供“湾区样板” [5]

国内政策与市场 - 中美暂停24%关税90天，保留10%关税[6][7] - 个人消费贷款贴息政策出台，年贴息比例1个百分点[8][9] - 服务业经营主体贷款贴息政策覆盖8类消费领域，单户最高贴息100万元[11][12] - 数据产业集聚区试点推进，2024年软件收入较2020年增长80%[13][14] 海外经济与市场 - 美国7月CPI同比2.7%，核心CPI同比3.1%[19][20] - 美国7月PPI同比3.3%，环比0.9%创三年新高[19][20] - OPEC上调2026年石油需求预测至138万桶/日，IEA预计供应过剩[17][18] - 美国财长贝森特呼吁美联储9月降息50bp，市场预期概率89.4%[21][22] 高频数据 - 布伦特原油现货均价周环比下降2.05%[23][24] - 30大中城市商品房成交面积周环比上升2.12%，三线城市涨幅达44.04%[33][34] - 8月第一周乘用车日均零售4.5万辆，同比下降4%[33][34]

深圳综合改革试点进展 - 深圳综合改革试点实施近五年来各项改革任务扎实有序推进并取得重要进展 [1] - 率先开展本外币合一跨境资金池业务试点 允许跨国集团境内办理境外成员企业本外币集中收付业务 [1] - 截至今年5月底55家跨国公司参与试点 业务额达3400亿美元 [1] 金融支持科技创新 - 金融支持科技创新体制机制不断完善 累计发行知识产权证券化产品104单 [1] - 知识产权证券化产品发行规模达225亿元 惠及企业1535家 [1] 首创性法规建设 - 推出人工智能产业促进条例 智能网联汽车管理条例等一批全国首创性经济特区法规 [1] - 多项法规填补立法空白 为国家相关领域立法提供第一手经验 [1]

重要市场新闻 - 美股三大指数集体收涨，道指涨0 75%，标普500指数涨0 58%，纳指涨0 55%，大型科技股多数上涨，特斯拉涨超2%，奈飞涨逾1%，苹果、微软、英伟达、Meta小幅上涨，谷歌、亚马逊小幅下跌 [1] - 中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0 3%，小鹏汽车跌超6%，贝壳、蔚来、百度等跌逾1%，新东方涨超4%，富途控股、霸王茶姬涨逾2% [1] - 国际油价大幅走低，美油主力合约跌3 08%报60 14美元/桶，布伦特原油主力合约跌2 76%报63美元/桶，国际金价走低，现货黄金跌0 81%报3316 6美元/盎司 [1] - 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0 69%报22425 83点，法国CAC40指数跌0 24%报7555 87点，英国富时100指数涨0 55%报8463 46点 [1] 机器人赛道 - 人形机器人产业密集催化即将来临，4月25日重磅会议强调发挥举国体制优势推动人工智能产业发展，5-6月特斯拉股东大会将更新Optimus进展，产业化进程持续推进 [2] - 5-6月为产业关键期，叠加市场情绪提升，板块有望迎来新一波主升浪，轻量化设计、能耗降低、续航提升、运动性能增强及安全性提高等方面备受关注 [2] - 具身智能市场规模加速打开，预计2026年突破万亿规模，概念股包括汉威科技、汉宇集团、东土科技等 [3] 数据行业 - 国家数据局局长表示要推动数据要素市场化配置改革与"人工智能+"行动同频共振，加快推动数据要素与人工智能、科技创新、产业发展相结合 [4] - AI技术正通过数据智能重构经济系统，预计2035年AI核心产业将直接贡献GDP约10%，数据产业链有望在AI Infra、数据要素、国产化信创驱动下迎来发展机遇 [4] - 数据库、数据平台、基础数据服务三个核心环节需求弹性显著，概念股包括奥飞数据、易华录、同有科技等 [4] 区块链行业 - 北京市发布《区块链创新应用发展行动计划（2025-2027年）》，目标在自主可控区块链技术支撑国家数字基础设施底座能力上实现显著提升 [5][6] - 计划在区块链专用模块、隐私保护等核心技术领域取得10项以上突破性成果，在人工智能大模型等领域形成20个以上优秀应用案例 [6] - 将实施区块链创新源筑基、新型基础设施建设、示范应用标杆引领三项重点行动，概念股包括四方精创、科蓝软件、飞天诚信等 [6] 电力市场 - 国家发改委、能源局发布通知要求2025年底前基本实现电力现货市场全覆盖，全面开展连续结算运行 [7] - 电力供需呈现阶段性趋紧态势，现货市场分区价格信号与供需形势变化一致，独立储能、虚拟电厂等新型主体获得良好发展条件 [7] - 概念股包括南都电源、英可瑞、通合科技等 [7] 公司风险提示 - 江苏吴中股票将于5月6日复牌并实施退市风险警示，A股简称变更为*ST苏吴 [8] - 百利天恒2025年第一季度营业收入6744万元同比下降98 77%，净亏损5 31亿元同比由盈转亏 [8] - 雷迪克澄清未开展任何机器人相关业务，行星滚柱丝杠相关产品不存在 [8] - 中广天择股票将于5月6日复牌并实施退市风险警示，A股简称变更为*ST天择 [8]