资本市场对"反内卷"关注度升温 - 2023年年中以来GDP平减指数转负反映有效需求不足和产能过剩问题 [2] - 2024年7月政治局会议首次提出"防止内卷式恶性竞争"政策导向 [2] - 2024年底中央经济工作会议将整治内卷式竞争列为2025年重点任务 [2] - 2025年5月以来政策加速推出，涉及水泥、钢铁、光伏等多个行业自律减产挺价 [2] "反内卷"政策发展脉络 - 政策演进呈现从中央到行业、从宏观指导到具体措施的特点 [3] - 钢铁行业最早响应（2024年8月），提出"三定三不要"经营原则 [3] - 光伏行业2024年10月召开专题座谈会，商讨反倾销自律公约 [3] - 2025年政策密度显著提升，市场监管总局发布十项专项措施 [3] 与供给侧改革的对比 - 供给侧改革（2015年）聚焦钢铁、水泥等传统行业产能过剩 [5] - 本轮政策新增光伏、新能源车、电商等新兴领域 [10][11] - 供给侧改革以行政干预为主，本轮强调行业自律与技术升级结合 [12] - 两轮政策均推动价格-盈利-市场表现正向循环，但本轮更注重竞争秩序优化 [6][12] 潜在受益领域分析 - 能源原材料：钢铁、水泥出清较充分，化工（玻璃玻纤）、焦炭待改善 [17][18] - 高端制造：光伏设备资本开支/折旧摊销达1.77，生物制品达2.01 [18][20] - 传统制造：白酒资本开支增速66.7%，厨电达59.1% [18] - 非制造业：航空机场资本开支/折旧仅0.62，养殖业持续出清 [19] 行业影响机制 - 短期：政策预期驱动估值修复（如玻璃玻纤板块表现突出） [13] - 中期：供需再平衡带动盈利改善（重点关注资本开支/折旧>1.5的行业） [17] - 长期：技术升级与格局优化形成壁垒（光伏、储能、新能源汽车领域） [12][20] - 需关注政策与需求侧协同发力的行业（如已减产30%的光伏玻璃企业） [13]

中非经贸博览会 - 第四届中国—非洲经贸博览会即将在中国长沙举办 主题为"中非共行动 逐梦现代化" 围绕落实中非"十大伙伴行动"举办各类经贸活动 [1] - 中非经贸合作成果丰硕 呈现蓬勃发展势头 合作领域涵盖商品贸易 服务贸易 制造业 家电 基础设施 建筑 矿产资源 交通运输及物流 农业及农产品 文化及旅游产业等 [1] - 近年来合作拓展至高新科技 数字经济 人工智能 应对气候变化等领域 中非经贸能力建设扎实推进 合作关系趋于密切 [1] 贸易规模与增长 - 2024年中非贸易额达到2956亿美元 同比增长4.8% 连续第四年创历史新高 [1] - 中国自非洲进口1168亿美元 增长6.9% 对非洲出口1788亿美元 增长3.5% 连续16年保持非洲第一大贸易伙伴国地位 [1] - 中国自非洲最不发达国家进口额达214.2亿美元 同比增长15.2% [3] 投资合作 - 过去5年中国企业对非直接投资年均保持在30亿美元以上 投资项目涉及领域广泛 [2] - 民营企业占中国对非投资企业总数的70%以上 中国已与34个非洲国家签署投资促进和保护协定 与14个非洲国家建立投资和经济合作工作组 [2] - 10多年来中国企业累计在非洲签订承包工程合同额超7000亿美元 完成营业额超4000亿美元 [2] 贸易促进措施 - 中方给予33个非洲国家100%税目产品零关税政策 中国自非洲农产品进口持续增长 已成为非洲第二大农产品出口目的国 [3] - 22种非洲国家农产品新获得输华准入 中国积极建立非洲农产品输华"绿色通道" [3] - 湖南省14个市州与28个非洲国家建立对口合作机制 合作协同网络初步成形 [3] 新兴领域合作 - 中国企业为非洲建设多座大型数据中心 5G技术在非洲城市管理中得到广泛应用 [4] - 中非合作建设的光伏电站装机容量累计超过1.5吉瓦 可满足非洲上百万家庭用电需求 [4] - 中国协助埃及 非洲进出口银行分别于2023年和2025年在中国银行间债券市场成功发行"熊猫债" [4] 服务体系与发展援助 - 中方设立中非经贸深度合作服务基金 创立"非洲输华食品准入预评估制度" 启动对非新型易货贸易试点 [5] - 在16个非洲国家启动40多个产业项目 打造产贸联动 投贸联动和物贸联动"三个联动"示范项目 [5] - 启动"非洲品牌仓"项目 120余款非洲品牌产品进入中国市场 "非洲百店千品上平台"投入运营 [5] 多双边机制平台 - 非洲国家积极参加共建"一带一路" 中非合作论坛 中非经贸博览会 中国国际进口博览会 中国国际供应链促进博览会等 [6] - 中非互联网发展与合作论坛 金砖国家 南南合作等机制发挥重要作用 [6] - 中国已同非盟及非洲次区域组织合作 支持非盟《2063年议程》及实施十年规划 [6]

花卉是青州市特色产业，近年来，青州市大力发展花卉电商产业，引导花卉商家充分挖掘短视频、直播 等内容场景，实现设计、生产、流通环节的转型升级。目前，青州市利用花卉电商和直播平台销售花卉 产品的商家达2000余家。 青州市把电商作为拉动消费的重要抓手，积极引导各行业企业借力各大电商平台，融合线上线下 （300959）资源，通过"直播+产业"让传统产业在云端绽放异彩。同时，持续强化电商创新赋能，围绕 做强本地优质产品、拓宽销售渠道、加强品牌建设，引导广大商家借力消费热点开展直播带货，进一步 推动产业发展。 齐鲁晚报·齐鲁壹点 秦国玲 通讯员 郑秀宝 蒋婷婷 6月5日，在潍坊青州市弘创花卉直播电商基地，各色花草长势喜人，主播穿梭在花棚里，热情地介绍着 每一款花卉。"我们目前主要是在抖音平台直播，每天播四个小时左右，能成交500-700单，以宝莲灯、 景观海棠之类的产品为主，草花类也比较多。"基地负责人郑雨菲告诉记者。 为持续扩大网络零售规模，青州市制定了贯彻落实《省、市直播电商高质量发展三年行动计划（2025- 2027年）》的工作措施，从培育优质直播电商企业、打造直播电商供应链等11个方面细化举措、协同推 进，壮大 ...

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐[4] 报告的核心观点 - 端午假期游客人次稳健增长，亲子游需求大幅增加，出境游保持高景气；老铺黄金新品发布，时尚类金饰消费高景气，黄金珠宝赛道延续分化趋势，看好专注产品力提升的黄金珠宝公司长期成长空间；建议关注线下流量回归、AI技术升级、高景气新零售赛道、顺周期板块复苏、消费出海五条投资主线[1][2][3][6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 本周消费者服务指数和商贸零售指数分别跑赢沪深300指数1.11pct、2.77pct；重点子板块中，珠宝首饰及钟表涨幅最高为+6.05%，酒店跌幅为-0.21% [11] - 个股方面，翠微股份周涨幅31.27%居首，值得买周跌幅-10.68%居跌幅榜首位 [12] 行业&公司动态 行业资讯 - 文旅方面，“双节”重叠使短途自驾游、家庭亲子游需求大增，多地旅游数据表现良好，如北京接待游客总量同比增长7.9%，甘肃接待游客485万人次同比增长5.9%等；携程、美团等平台数据显示旅游热门目的地、航线等信息 [18][19][21] - 外贸方面，美国消费者夏季倾向高性价比商品，中国刨丝器在TikTok爆火，年销1.3亿 [22] - 零售方面，元气森林与迪士尼联名款气泡水在印尼上市，实体店首次大规模参与电商大促，美团联合百万门店开启618 [23][24] - 电商方面，Wildberries优化物流服务，大件商品送货上门 [24] 行业投融资情况 - 澧源三宝获A轮融资，邓氏阿嬷手作完成数千万元B轮融资，涤尚科技获数百万元天使轮投资，主唱秀完成2000万元A轮融资，Palmonas获650万美元A轮融资，电讯鼠完成2000万元A轮融资，智绘阁完成首轮融资 [24][25][28] 重点公司公告 - 迪阿股份董事胡晓明辞职，中国中免变更董事会秘书、联席公司秘书，菜百股份副总经理兼财务总监李卓离任，轻纺城聘任陈俊巧为副总经理（挂职），爱婴室副总裁莫锐强辞职 [29][30][33][34][35] 宏观&行业数据 社零 - 4月份社零总额同比+5.1%，除汽车外同比+5.6%，城镇/乡村消费品零售额同比分别+5.2%/+4.7% [36] - 升级类商品销售向好，限额以上金银珠宝类、化妆品类等零售额同比增长；以旧换新商品销售热度不减 [36] - 1-4月份，实物商品网上零售额同比+5.8%，占比24.3%；限额以上零售业实体店铺零售额同比+4.4% [37] 黄金珠宝 - 2024Q4全国黄金消费量同比-4.34%，降幅环比收窄；2024年全国黄金消费量985.31吨/-9.58% [52] - 本周沪金价格环比+0.20% [57] 投资建议 - 关注线下流量回归，相关受益标的有永辉超市、孩子王等 [59] - 关注AI技术升级，相关受益标的有焦点科技、兰生股份等 [59] - 关注高景气新零售赛道，相关受益标的有名创优品、泡泡玛特等 [59] - 关注顺周期板块复苏，相关受益标的有蜜雪集团、古茗等 [61] - 关注消费出海，相关受益标的有米奥会展、小商品城等 [61]

公司市值数据 - 奇富科技市值85.83亿，金山云市值78.37亿，名创优品市值74.50亿 [2] - 再鼎医药市值57.23亿，陆金所控股市值55.54亿，雾芯科技市值36.38亿 [2] - 爱奇艺市值29.08亿，微博市值24.67亿，高途市值23.76亿 [2] - 老虎证券市值15.31亿，优信市值9.24亿，诺亚控股市值9.13亿 [2] - 虎牙市值8.06亿，趣店市值5.50亿，搜狐市值5.38亿 [2] - 逸仙电商市值4.55亿，迅雷市值3.32亿，金融壹账通市值2.80亿 [2] - 宝尊电商市值1.74亿，第九城市市值1.68亿，途牛市值1.11亿 [3] - 云米市值9071.63万，天境生物市值8737.66万，新氧市值8598.95万 [3] - 蘑菇街市值6677.76万，华米科技市值3613.57万，开心汽车市值1754.23万 [3] - 房多多市值1094.34万，易电行市值190.12万 [3] 股价变动数据 - 奇富科技股价+0.40(+2.18%)，金山云股价-0.08(-0.55%)，名创优品股价-0.09(-2.32%) [2] - 再鼎医药股价-0.40(-0.93%)，陆金所控股股价-4.43(-19.99%)，雾芯科技股价-1.10(-3.38%) [2] - 爱奇艺股价-0.32(-1.29%)，微博股价+0.01(+0.75%)，高途股价-0.01(-0.89%) [2] - 老虎证券股价+0.01(+0.16%)，优信股价-0.17(-1.86%)，诺亚控股股价-0.04(-0.96%) [2] - 虎牙股价0.00(0.00%)，趣店股价+0.02(+0.95%)，搜狐股价-0.06(-0.88%) [2] - 逸仙电商股价0.00(0.00%)，迅雷股价-0.06(-0.60%)，金融壹账通股价0.00(0.00%) [2] - 宝尊电商股价+0.27(+2.33%)，第九城市股价-0.03(-1.00%)，途牛股价+0.03(+3.31%) [3] - 云米股价0.00(0.00%)，天境生物股价+0.02(+1.90%)，新氧股价0.00(0.00%) [3] - 蘑菇街股价0.00(0.00%)，华米科技股价-0.04(-1.37%)，开心汽车股价+0.17(+12.88%) [3] - 房多多股价-0.01(-3.71%)，易电行股价-0.01(-1.47%) [3]

市场表现 - 周二A股稍有反弹，上证综指微跌0.05%至3286.65点，深综指涨0.24%，创业板综指涨0.5%，科创50指数涨0.1%，北证50指数涨1.23% [1] - 全A总成交额为10418亿元，较周一的10768亿元进一步萎缩 [1] - 行业板块中PEEK材料、美容护理、化学制品、人形机器人等涨幅居前，电力、白酒、可控核聚变、电商等跌幅居前 [1] 政策动态 - 发改委联合商务部、市场监管总局印发《关于开展市场准入壁垒清理整治行动促进全国统一大市场建设的通知》，旨在破除地方保护主义，推动全国统一大市场建设 [1] 外围市场 - 隔夜美股三大股指涨跌互现，涨跌幅较小 [1] - 周二港股小幅上涨，恒指涨0.16%，恒生科技指数涨0.62% [1] 汇率变动 - 美元本周有所下跌但周二亚欧时段反弹，整体表现平稳 [2] - 人民币汇率近两周震荡盘升，离岸人民币汇率升至7.26左右 [2] 市场情绪 - A股成交量连续萎缩，显示投资者做多操作减少 [2] - 市场情绪偏弱与近期缺乏明显利好及财政刺激规模未达预期有关 [2] - 中美关税摩擦的不确定性也抑制投资者做多意愿 [2] 节前展望 - 节前最后一个交易日抛压已过，预计A股将平稳收官 [2]

农业强国规划核心观点 - 提出分阶段建设目标：2027年取得明显进展，2035年取得显著成效，本世纪中叶全面建成农业强国[1][4][5] - 全方位夯实粮食安全根基，确保粮食综合生产能力达到1.4万亿斤[4][6] - 全领域推进农业科技装备创新，加快种业自主创新和农机装备升级[10][11] - 全环节完善现代农业经营体系，促进小农户与现代农业有机衔接[13][14] - 全链条推进农业产业体系升级，构建现代乡村产业体系[16][17] - 深化农业对外合作，提高国际竞争力[19][20] - 推进宜居宜业和美乡村建设，提升农村现代生活水平[22][23] - 促进城乡融合发展，缩小城乡差距[25][26] 粮食安全保障 - 守牢18.65亿亩耕地和15.46亿亩永久基本农田保护红线[6] - 稳定粮食播种面积在17.5亿亩左右，谷物面积14.5亿亩左右[8] - 实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动和粮油单产提升行动[7] - 健全粮食生产扶持政策，完善价格、补贴、保险等体系[8] - 构建多元化食物供给体系，发展木本粮油、生态渔业等[9] 农业科技创新 - 加强农业基础研究布局，加快基因组学等研究突破[10] - 深入实施种业振兴行动，建设国际一流种质资源设施[11] - 加强大型高端智能农机和丘陵山区适用机械研发[11] - 促进数字技术与农业融合，建设农业农村大数据平台[12] - 健全智慧农业标准体系，推动规模化农场数字化升级[12] 现代农业经营体系 - 有序推进第二轮土地承包到期后再延长30年试点[13] - 深化农村集体产权制度改革，发展新型农村集体经济[13] - 引导农户发展家庭农场，支持农民合作社组建联合社[14] - 健全农业社会化服务体系，拓展服务领域和环节[15] 乡村产业升级 - 完善农产品加工技术研发体系，优化冷链物流布局[16] - 推进农业品牌化建设，培育区域公用品牌和企业品牌[16] - 做精做优乡村特色种养业，创新发展特色手工业[17] - 促进乡村产业融合，推动农业与旅游、教育等结合[17] 乡村建设与治理 - 分类编制村庄规划，推进基础设施提档升级[22] - 完善农村公共服务体系，提升教育医疗养老水平[22] - 健全乡村治理体系，加强基层党组织建设[23] - 深化农村精神文明建设，保护传统村落和文化[24] 城乡融合发展 - 壮大县域富民产业，促进农民就业增收[25] - 完善城乡要素平等交换机制，推动公共资源均衡配置[26] - 健全农业转移人口市民化配套政策体系[26] - 增强脱贫地区内生动力，发展联农带农产业[27]