今日（12月2日），A股震荡走弱，部分高股息风格个股韧性彰显。聚焦"高股息+低估值"大盘蓝筹股的 价值ETF（510030）盘中一度逆市飘红，午后有所回落，截至发稿，场内价格跌0.18%。 成份股方面，银行、保险、石化等板块部分个股涨幅居前。截至发稿，中国石化大涨超2%，中国人 保、南京银行、中国太保等多股跟涨超1%；下跌方面，航运、基建板块部分个股表现不佳，招商轮船 跌超9%，潞安环能、中国电建等跌超1%，拖累板块走势。 | | | 分时 多日 1分 5分 15分 30分 60分 * | | | | | F9 盘前盘后 叠加 九转 画线 工具 @ 2 | | | 价值ETF 1 | | 510030 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | 510030[价值ETF] 14:13 价 1.092 涨跌 -0.002(-0.18%) 均价 1.093 股交量 0 IOPV | | | | | | | -0.002 -0.18% | | 1.03 | | | | | ...

账户表现与持仓分析 - 总持仓资产超1000万元，其中场内ETF账户260万元，场外基金账户550万元，投顾组合持仓资产110万元 [1] - 场内ETF账户今年以来累计收益43.5万元，因转入70万资金，年化收益率被拉低至38.93% [1] - 场外基金账户今年以来累计盈利123.8万元，收益率达31.68%，表现大幅超越市场 [2][3] - 场内账户主要配置价值ETF、港股通科技ETF、港股创新药ETF、港股红利ETF等，以港股为主 [1] - 场外账户表现最佳基金为博时恒生医疗保健ETF联接A，盈利203,343.99元，其次为易方达资源行业混合盈利183,720.27元 [2] 市场资金流向观察 - 股票型ETF在上周市场回调时出现超500亿元资金净流入，本周市场企稳后则有超500亿元资金净流出，显示大户进行高抛低吸操作 [4][5] - 今年以来南向资金累计流入港股近1.4万亿港币，持续买入背景下，外资可能在持续卖出 [5] - 市场期待明年初保险公司保费开门红后，新资金可能加仓港股红利 [5] 市场估值水平分析 - 中证全指当前市盈率为20.98倍，估值水平与2021年高点相近 [7] - 该估值处于最近十年91.18%的高分位水平，也处于最近二十年77.18%的较高水平 [7][10] - 高估值背景下，未来需依赖企业盈利增长来拉低估值水平 [10] 近期投资操作策略 - 上周市场回调期间进行了调仓操作，包括减仓价值ETF 10万元，加仓巴西ETF 20万元、港股通科技ETF 5万元、电池ETF 5万元 [10] - 同时加仓医药汉堡2万元，红利汉堡1万元，本周则无操作 [10] - 若下周红利出现回调，计划发车加仓红利汉堡 [10]

今日市场在海外科技大厂财报催化下高开，随后回落，价值ETF (159263)盘震荡走强，领涨宽基风 格指数。 业内指出，价值风格在年末行情中有望占优。科技成长板块经历前期上涨后，资金兑现压力大，市 场风险偏好难以有效提振。价值类资产前期滞涨，向上空间更大；同时日历效应看，年末价值风格通常 占优。 资金在持续净流入价值ETF (159263)，近10日资金净流入超2亿元。 10月以来，价值ETF上涨约9%，业绩表现优于同类价值风格指数，跑赢中证红利指数超4%。 价值ETF跟踪的国证价值100指数采用"高分红+高自由现金流+低PE"三维筛选体系，优选市场核心 价值标的。目前价值ETF股息率4.9%，高于中证红利的4.2%。 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 价值ETF（159263，联接A/C: 025497 / 025498），一键布局市场低估优质资产，"红利+"特性显 ...

本文由 Al 算法生成,仅作参考,不涉投资建议,使用风险自担 和讯财经 和而不同 迅达天下 国址价值100指数是布研研价值标杆,以三维体系严远 标的,2013年以来年化收益超17.5%。当前价值100 股息率4.9%,高于中证红利的4.3%。 资金持续流入 价值ETF,近20日净流入2.42亿元。价值ETF为投资 者配置"高股息+低估值"资产提供核心工具。 【11月10日消费股上涨，价值ETF表现亮眼】11月10日，消费股上扬，泸州老窖涨幅超8%，带动价值 ETF(159263)强势上涨1.08%。10月至今累计涨幅超10%，跑赢中证红利约4%，超额收益优势显著。消 息面上，11月7日，财政部发布2025年上半年财政政策执行情况报告，将继续开展提振消费专项行动。 同时，基本面现积极信号，10月CPI环比、同比均涨0.2%，核心CPI同比涨1.2%，涨幅连扩6个月。业内 称，此次上涨是复苏预期与股息溢价共振结果。当前中国非制造业PMI站上荣枯线，传统价值板块受益 需求回暖。且全球波动加剧，市场担忧"纸面利润"，价值100指数成分股抗风险能力增强。国证价值100 指数是稀缺价值标杆，以三维体系严选标的，2013年 ...

市场指数表现 - 上证指数、深证成指、创业板指的温度计水银条显示近十年市盈率分位数分别为75%、25%、25% [1] - 上证指数当日涨跌幅为-0.77%，深证成指为-1.62%，创业板指为-0.17% [1] 行业板块轮动 - 钢铁、传媒、石油石化板块当日涨幅靠前，分别上涨+2.05%、+1.84%、+1.00% [1] - 食品饮料、社会服务、国防军工板块涨幅次之，分别为+0.86%、+0.65%、-1.06% [2] - 汽车、计算机、电力设备板块跌幅较大，分别为-1.27%、-1.59%、-2.22% [2] 资金流向 - 主力资金净流入前三板块为传媒（10.72亿）、社会服务（1.99亿）、食品饮料（1.61亿） [2] - 主力资金净流出前三板块为计算机（-89.79亿）、电力设备（-60.63亿）、电子（-53.18亿） [2] ETF表现 - 化工ETF（516020）近6月涨幅为10.60%，当日涨幅为0.67% [2] - 养老ETF（216560）当日涨幅为0.92%，近6月涨幅为13.14% [4] - 港股通红利ETF（159220）当日涨幅为0.87% [4] - 价值ETF（510030）当日涨幅为0.63%，近6月涨幅为12.69% [4] - 金融科技ETF（159851）换手率达14.51%，成交额12.75亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）换手率为10.70%，成交额7.92亿元 [4] 行业焦点 - 化工板块受强政策预期推动，细分化工指数当日涨超1%，近60日主力资金累计净买入基础化工板块超1440亿元 [4] - 石化与化工行业估值处于较低水平，后续行情需基本面改善支撑 [6] - 香港《稳定币条例》将于8月1日实施，金融科技板块配置价值显现，首批稳定币牌照预计年底前落地 [6] 指数数据 - 中证细分化工产业主题指数市盈率百分位为20%，市净率百分位为100%，ROE为20% [7][8] - 中证金融科技主题指数市盈率百分位为65.1%，市净率百分位为100%，ROE为20% [8]

红利投资的核心观点 - 巴菲特以可口可乐为例展示红利投资的长期复利效应：1994年分红7500万美元增至2022年7.04亿美元，年均增长确定性强 [1] - 2025年低利率环境下（10年期国债收益率1.65%），高股息资产（4%-6%股息率）成为核心配置选项，与国债利差达3% [4][34] - 中证A500全收益指数2004-2025年累计收益率558.34%，较价格指数超额195.29%，体现分红再投资的复利威力 [10][12] 红利指数产品比较 - **标普中国A股红利机会指数**：全球顶级编制机构开发，年化收益15%（2009-2025），含盈利稳定性筛选、动态调仓等五大优势，唯一跟踪产品为标普红利ETF（562060） [20] - **中证800红利低波动指数**：股息率4.80%，近3年年化波动率14.17%低于同类，夏普比率0.93，对应产品800红利低波ETF（159355）强制分红机制 [17][18] - **沪深300自由现金流指数**：股息率4.03%，筛选能持续分红的优质企业，规避"借钱分红"风险，300现金流ETF（562080）上市后净值强势 [14] 行业与跨市场红利策略 - **银行板块**：中证银行指数股息率5.19%，2024-2025年涨幅52.20%领跑全行业，银行ETF（512800）规模超140亿元 [26][27] - **港股通红利**：标普港股通低波红利指数股息率5.71%，2021-2025年夏普比率1.04，市净率仅0.59倍，港股通红利ETF（159220）受益于1.4万亿元南向资金 [29] - **价值型指数**：上证180价值指数股息率5.11%覆盖金融基建龙头，标普沪港深增强价值指数（4.98%）横跨AH股，对应价值ETF（510030）和价值基金LOF（501310） [22] 主动管理与市场趋势 - 华宝红利精选基金主动选股策略2020-2025年超额收益21.07%，通过分红连续性筛选和灵活调仓实现 [31][32] - 2024年A股现金分红总额创2.39万亿元纪录，新"国九条"政策强化分红导向，红利策略配置价值提升 [34] - 华宝基金权益类ETF规模突破900亿元，红利产品线涵盖宽基、行业、策略等多维度，逼近千亿里程碑 [36]

红利投资策略价值 - 巴菲特通过可口可乐案例展示红利投资复利效应 1994年分红7500万美元增至2022年7.04亿美元[1] - 低利率环境增强高股息资产吸引力 10年期国债收益率进入"1时代"推动红利策略成为核心投资选项[1] - 2025年A股上市公司现金分红总额达2.39万亿元创历史新高 新"国九条"政策显著提升分红规模频次和覆盖面[17] 中证A500指数表现 - 作为中国版"标普500"指数 截至2025年6月30日股息率2.97%高于同期3年期定存利率2.75%[2] - 全收益指数显著跑赢价格指数 基日2004年末至2025年6月全收益指数累计收益率558.34%较价格指数363.05%超额195.29个百分点[3] - 华宝中证A500ETF(563500)通过分红再投资实现复利效应 收益表现更接近全收益指数走势[3] 自由现金流指数特性 - 沪深300自由现金流指数聚焦企业支付经营费用和资本支出后的可支配现金 截至2025年6月30日股息率4.03%[4][5] - 自由现金流策略剔除"借钱分红"公司避免分红不可持续风险 300现金流ETF(562080)自2025年4月上市后净值强势走高[5] 红利低波动组合优势 - 中证800红利低波动指数股息率达4.80% 800红利低波ETF(159355)实行季度强制分红机制 当超额收益超0.5%时执行分红[6] - 低波动因子提升投资体验 最近3年年化波动率14.17% 夏普比率0.93优于同类指数[6] 标普红利指数特色 - 标普中国A股红利机会指数股息率4.84% 采用盈利稳定性筛选和一年两次调样机制[7] - 2009年至2025年6月全收益指数年化收益率15% 领先中证红利(11.65%)深证红利(9.68%)上证红利(9.40%)等指数[7] - 标普红利ETF(562060)为全市场唯一跟踪该指数产品 其联接基金曾获2018年和2021年金牛奖[8] 价值指数配置价值 - 标普沪港深中国增强价值指数股息率4.98% 横跨A股和港股市场通过市净率市盈率市销率综合评分选股[9] - 上证180价值指数股息率5.11% 包含60只价值因子评分最高股票覆盖20只"中字头"个股[10] - 价值ETF(510030)跟踪上证180价值指数 受益于工信部钢铁有色行业稳增长政策及雅鲁藏布江水电工程开工[10] 银行板块红利特征 - 中证银行指数股息率5.19% 2024年1月至2025年6月大涨52.20%领涨32个二级行业[12] - 银行ETF(512800)规模超140亿元 最近60日净流入52亿元 近1年日均成交额4.5亿元为全市场银行指数ETF中规模流动性最佳[12] 港股红利投资机会 - 标普港股通低波红利指数股息率5.71% 采用高股息和低波动双重筛选机制[13] - 2021年至2025年6月累计涨幅91% 最大回撤-22.8% 夏普比率1.04[13] - 2024年以来港股通净流入1.4万亿元 指数市净率仅0.59倍 港股通红利ETF(159220)跟踪该指数[13] 主动管理红利基金 - 华宝红利精选基金自2020年6月成立至2025年6月收益率52.03% 超额收益21.07%[15] - 超额收益来源于分红连续性筛选 行业周期研判分红可持续性 以及灵活调仓优势[16] 红利产品线战略意义 - 华宝基金权益类ETF规模突破900亿元临近1000亿大关 形成宽基行业主题策略风格多维产品线[18] - 红利产品线提供多元化配置工具 根据不同投资目标灵活选择股息策略[17]