当前豪华中大型车市场正处重构期：BBA 虽仍占主导，但2024 年宝马 5 系销量同比下滑近 5万 辆，奔驰 E 级、奥迪 A6L 依赖终端优惠维持销量，入门价均超 36 万元。同时，比亚迪汉、小米SU7 等 国产新能源车型快速崛起，传统燃油豪华车承压明显。 此次，凯迪拉克选择以"技术降维 + 价格重置"破局：28.99 万起售价较 BBA 低近 8 万元，叠加"车 损超 30% 免费换新车 等权益，形成差异化优势。此举不仅瞄准 BBA 燃油车用户，更试图在新能源浪 潮中以 "燃油车高端配置"抢占市场份额。 10月22日，凯迪拉克新CT6上市，新车以28.99 万元起的"一口价"欲重塑豪华中大型轿车市场格 局。 新CT6核心竞争力聚焦 "百万级配置平民化"：搭载与法拉利 SF90 同源的第四代 MRC 电磁悬架， 组成 "磁浮底盘"，每秒千次扫描路况并瞬时调节阻尼，搭配全进口纵置 10 速变速箱与 mLSD 限滑差速 器。 ...

销量与市场热度 - 新车上市后市场关注度高，门店每日客流约20波，其中30%的客户专门来看S9T车型[2] - 上个月门店总销量为75台，自9月16日开启大定至国庆节前，S9T车型获得27台大定订单[3] - 销售提成为每卖一台车2000元，其中大定时获得1000元，车辆交付时再获得1000元[3] - 目前车辆均需预定，交付周期约为7周[3] 畅销配置与客户偏好 - 增程版最畅销配置为增程Max版，选配53度电池包，车价为324,800元[3] - 纯电版最畅销配置为Max两驱长续航版，车价为329,800元[3] - 颜色选择上，50%客户选择仙踪绿，30%选择寰宇红，20%选择鎏金黑，其中寰宇红和仙踪绿为限时免费选配[3] - Max版本是绝对销售主力，占比高达80%，四驱版本和Ultra版本销量较少[16] 目标客户画像 - 客户主要分为两类：一类是从S9轿车转化而来，另一类是本身喜欢旅行车的瓦罐车爱好者[3] - 购车主力为理念超前、能快速接受新势力和新鲜事物的客户[13] - 部分客户因车型过于个性而放弃选择，转而购买更主流的SUV如问界M7[14] 竞品对比与竞争优势 - 厂家内训提及的主要竞品为特斯拉Model Y和蔚来ET5T，但实际客户对比的车型较为分散，主要取决于预算[11] - 核心竞争优势包括：车型尺寸大，属于华为9系旗舰级别；搭载智驾4.0系统，处于行业一线水平；北汽的品控和调教，尤其是其与奔驰合作的经验被客户看重[6] - S9T上市后对同品牌S9轿车销量产生明显分流效应[12] 客户购车决策因素 - 客户决策关键因素包括驾驶质感、品牌认可度以及价格预期，例如有客户明确表示若价格不超过35万元就会购买[4] - 部分传统客户仍看重BBA等豪华品牌的社交属性，需要销售进行观念引导[7] - 华为品牌的生态协同效应和智能化体验是吸引客户的重要点，例如使用华为手机的客户对品牌有较高认可度[14] 客户反馈与产品改进点 - 客户主要抱怨点包括：无框车门隔音效果疑虑；方向盘对仪表盘存在遮挡；后备箱轮拱入侵影响空间实用性，铺设气垫床后空间不够宽敞[18] 售后保养与客户运营 - 增程版常规保养费用约700元，每5000公里需更换增程器机油机滤；纯电版保养费用约650元，每20000公里进行一次车辆检查和空气滤芯更换[20] - 纯电客户回店更多是为了洗车、用餐和充电[20] - 老车主推荐购车可获得10000积分奖励，企业客户可申请大客户资格获得30000积分[21]

财务预期下调 - 2025年税前利润预期下调至略低于2024年的109.7亿欧元 [2] - 汽车业务息税前利润率预期从5%-7%下调至5%-6% [2] - 已动用资本回报率预期从9%-13%降至8%-10% [2] - 汽车业务自由现金流预期大幅调低至超过25亿欧元，远低于原目标“超过50亿欧元” [2] 中国市场表现 - 10月中国市场销量同比下降0.4%，1-9月销量同比下降11.2% [2] - 第三季度中国市场销量为147,121辆，同比下降0.4% [3] - 年初至今中国市场销量为464,971辆，同比下降11.2% [3] - 公司预计第四季度在中国市场销量将进一步下滑 [2] 行业竞争格局 - 多家欧洲豪华汽车制造商在中国市场遭遇困境，例如奔驰第三季度在华销量大幅下滑27% [3] - 大众旗下的奥迪和保时捷也受到中国本土品牌冲击，销量和利润率承压 [3] 电动化转型举措 - 公司推出新一代电动汽车iX3 SUV，作为Neue Klasse新世代系列首款车型 [4] - 公司已在该系列上投资超过100亿欧元 [4] - 主力电动车型i3和iX3在中国市场销量表现不佳，前8个月销量分别为16,586辆和8,599辆 [4] 产品质量与售后挑战 - 宝马5系、3系、X3因漏防冻液、销售承诺不兑现等问题位列投诉榜前列 [4]

文章核心观点 - 中国豪华汽车市场格局正经历结构性重构，德系三强（宝马、奔驰、奥迪，合称BBA）的市场主导地位受到中国本土新能源品牌的强劲挑战 [3][7] - 在由低到高的三大主力细分市场中，BBA在入门级和中大型豪华车市场的份额正被快速侵蚀，仅剩超豪华市场的基本盘面临冲击 [3][4][10] - 国产新能源品牌通过电动化、智能化的技术路径，并采取不同的品牌策略，逐步实现对BBA传统技术壁垒的“绕过”，并在超豪华市场取得初步突破 [16][18][23] 中国豪华车市场格局演变 - 中国豪华车市场规模从2010年的约30万辆增长至2019年的220万辆，销量增长超过六倍 [7] - 德系三强的市场占有率从2012年顶峰的94.03%显著下降至2020年的63%，并在2024年进一步降至35% [7][10] - 市场格局从BBA绝对垄断演变为多元品牌阵营，理想汽车占据近10%份额，问界市场份额升至7.6%，蔚来在30万元以上纯电市场占比达40% [10] BBA在各价格段市场表现 - **入门级豪华轿车市场（“34C”）**：车型终端价格下探至20万元区间，但价格让步未能有效提振销量；2025年上半年奔驰C级与奥迪A4L销量同比分别下降16%和27%，而20万至30万元区间新能源车型销量占比从60%提升至63.3% [3] - **中大型豪华轿车市场（“56E”）**：出现以价换量趋势，宝马5系入门款降价幅度达40%；价格失守对财务造成直接冲击，2025年上半年奔驰、奥迪、宝马净利润分别暴跌55.8%、下滑37.5%和下降29% [4] - **超豪华市场（“78S”）**：传统格局开始被撼动，国产新能源品牌如比亚迪仰望、蔚来ET9、华为尊界S800等车型直接对标BBA；尊界S800在开启预订后109天内获得超过1.4万台订单，接近BBA“78S”车型上半年销量总和 [4][5] 国产新能源品牌进攻策略与成效 - 国产新能源品牌选择不同技术路径与品牌策略：蔚来通过用户运营和服务网络构建高端调性，其ET9在2025年5月交付835辆，超过宝马7系和奥迪A8L；比亚迪通过“易四方”等技术塑造技术奢华形象，仰望品牌累计销量突破1万辆；华为通过鸿蒙智行模式为合作车企赋能 [16][17] - 在30万元以上新能源乘用车市场中，中国品牌占比已超过80% [13] - 国产超豪华车型发展经历从早期品牌形象展示到实质性市场渗透的漫长过程，后期以智能化、电动化为核心差异化要素，开始真正撼动BBA垄断地位 [18] BBA的应对与转型 - BBA积极推动向电动化、智能化转型，并开放与中国新能源品牌合作：奥迪与华为合作专注于提升L2+级智能驾驶体验；宝马与中国科技公司Momenta合作开发新一代智能驾驶辅助解决方案；奔驰通过投资与Momenta进行深度战略协同 [23][24][25] - 宝马明确提出“在中国，为中国，以中国速度创新”的战略，中国作为其全球最大单一市场和利润主要贡献市场，市场形势变化促使战略调整 [23] 未来市场竞争挑战 - 超豪华汽车消费者重视品牌历史与传统，这是新兴品牌的短板，构建相匹配的品牌故事与文化内涵成为挑战 [25] - 中国超豪华品牌的主要市场仍集中在中国国内，全球范围内的品牌认知度和接受度有待提升 [25] - 未来超豪华市场的角逐将是“新技术”与“老传统”的全面碰撞，竞争将更为激烈 [26]

公司战略转型 - 宝马宣布将于2027年启动直销模式，告别传统4S经销商[1] - 公司采取全面自研策略，涵盖Panoramic iDrive车机系统、第六代eDrive电驱技术及全新电子电气架构[1] - 新世代项目于2021年启动，但首款车型iX3L直至今年4月才下线测试，进展相对缓慢[7] 产品竞争力分析 - 新世代车型在能源侧表现突出，具备800V高压平台及预计900公里续航[3] - 智能侧说服力薄弱，核心卖点仍围绕抬头显示和横向视平线长屏等已力推多年的概念[3] - 产品团队扎根于欧洲，受限于当地用车场景及软件开发DNA的欠缺，智能化升级面临挑战[5] 合作与研发布局 - 宝马选择独立摸索，而非像字母奥迪或日产N7那样将产品开发主导权交给中方团队[5][7] - 公司在中国的主要合作方华晨汽车，在底蕴、财力和人才积累上相比上汽、东风处于弱势[7] - 2024年公司加速对外合作，先后与阿里、字节跳动火山引擎、Momenta达成合作，并在南京设立全球六大信息技术研发中心之一[14][15] 市场表现与压力 - 2024年8月华晨宝马销量接近4.5万辆，同比增长超42%，但上半年销量不足32万辆，同比下跌超15%[15] - 主力车型价格大幅下探，5系落地价跌至30万水平，3系跌至20万水平，品牌依赖性价比维系销量[15] - 新世代首款车型iX3L作为战略产品必须如期推出，以表明公司对转型和中国市场的态度，尽管其可能是一款“未完成”形态的产品[17] 设计语言与品牌传承 - 新世代车型采用收窄的双肾前脸设计，引发争议，这是对1933年303车型及1970年代经典车型设计元素的回归[10][12] - 公司试图通过削弱标志性设计又中心聚焦的方式，在保留品牌特征的同时呈现前沿与科幻感[10] - 造型设计与智能座舱的灵感均源于自身历史，体现了公司在转型阵痛中回顾历史寻找答案的策略[12]

促销活动与价格优惠 - 豪华品牌在“十一”黄金周期间推出大幅促销活动，优惠力度普遍大于平日 [1] - 奔驰E300L和奥迪A6L等热门车型中配版落地价分别为46万元和34万元，最高优惠幅度近10万元 [1] - 一汽奥迪推出3000万感恩礼，购车可至高享受价值3万元综合优惠，部分A6L和Q5L车型优惠力度接近10万元 [2] - 北京奔驰GLA 22和GLC 300中配车型落地价分别降至20万元和39万元，让利比平日多3000元 [2] - 宝马3系、5系、X3和X5中配车型落地价分别为25万、36万、37万和61万元，整体单车优惠超5万元，部分车型优惠近10万元，力度比平日多5000元 [3] - 宝马5系裸车价为30万元，销售人员表示上牌落地报价可在35万元以内，并暗示价格仍有进一步优惠空间 [3] 市场表现与客流量 - 大幅优惠获得市场认可，一汽奥迪某4S店日均销售新车5辆，宝马与奔驰4S店销售情况相近 [1] - 大兴区百得利一汽奥迪4S店在10月1日至4日期间，每日有近50组用户看车，日均成交5辆，预计假期后半段销量会上升 [4] - 上汽奥迪虽未推出新车现金优惠，但因E5纯电和A5等新车到店，客流量显著增加，其北京朝阳区商场店高峰时日进店客人近150人，试驾需长时间等候 [4] 行业背景与影响 - “金九银十”叠加国庆小长假，对汽车市场消费有明显的促进作用 [1]

召回规模与品牌分布 - 2025年8月国内乘用车召回总量达499,254辆 较7月大幅增加80倍 [2] - 日系和德系品牌占据召回总量超九成 其中丰田召回236,630辆(占比47.40%) 宝马召回230,503辆(占比46.17%) [3] - 涉及6个车系7个品牌 涵盖进口/合资/国产三种类型 意系品牌占比4.68% 美系品牌占比1.04% 其余车系占比均不足1% [3] 主要召回问题分类 - 电气系统问题引发多起召回 丰田因组合仪表控制程序问题召回230,476辆 Jeep因空调鼓风机连接器缺陷召回3,339辆 [4] - 新能源车专用装置问题突出 宝马因高压系统绝缘监测机制缺陷召回229,106辆 欧拉因动力电池电芯生产问题召回67辆 [4] - 发动机问题导致阿尔法·罗密欧因软件漏洞召回22,870辆 涉及燃油蒸发泄露故障代码无法清除问题 [5] 消费者反馈与实施情况 - 95.24%消费者表示未收到正式召回通知 主要通过媒体报道或他人告知获取信息 [5] - 已有50%消费者出现与召回缺陷类似故障 较上月增加10个百分点 [5]

汽车销售表现 - 济南市2024年1-7月乘用车销售157274辆 在全国200个城市中排名第18位 同比增长14.92% 月均销售超过2万辆[1] - 部分4S店销量显著增长 如鲁鹰丰田截至7月底销量同比增长40% 混动车型尤其受欢迎[2] - 补贴政策对销量提升作用明显 山东润华天众在推出市补后月销量提升10% 以旧换新客户比例从不到30%增至约45%[2] 补贴政策详情 - 济南市2024年推出多轮汽车消费补贴政策 1月25日率先推出3000万元市级补贴 2月25日追加3000万元政府资金[4] - 5月1日创新推出3000万元"首保消费券"活动 补贴延伸至保险环节 最高可领取3000元保险补贴 形成"购车+保险"多重补贴模式[4] - 7月1日启动下半年第一轮补贴 首次采用"险补+油补"组合模式 发放1200万元补贴 市场反应热烈 1小时被抢空[4] - 8月1日启动第二轮活动 按照"多次定量"方式释放1200万额度 避免月初火爆月中冷场问题[4] - 具体补贴案例显示 消费者可获得1100元加油储值卡加800元商业保险补贴 或4400元油卡加2000元商业保险补贴[3] 政策实施效果 - 补贴政策带动显著销售增长 3月和6月环比增速最高 分别达33.41%和22.75%[5] - 上半年市级汽车消费补贴累计带动新车销售超3万辆 拉动直接消费超70亿元[5] - 以旧换新和消费补贴共计带动汽车销售超10万辆 销售金额超170亿元[5] 消费趋势特征 - 15万-25万元价位车型最受欢迎[6] - 新能源汽车零售额上半年同比增长13.6% 占限上汽车类零售额38.8%[6] - 绿色消费成为新引擎 混动车型特别受欢迎[2][6] 政策展望 - 9月1日启动2025年下半年第三轮汽车消费补贴活动 资金额度1200万元 个人或企业最高可申领8500元汽车消费礼包[6] - 商务部门表示将继续以消费者需求为导向 丰富汽车消费促进活动 优化汽车消费环境 巩固消费回升势头[6]

济南市汽车销售表现 - 2024年1-7月济南市乘用车销售157,274辆 同比增长14.92% 在全国200个城市中排名第18位 [2] - 月均销售超过2万辆 多家4S店客流量显著增长 鲁鹰丰田日均到店客户从5-6组增至15组 [2][3] - 鲁鹰丰田截至7月底销量同比增长40% 混动车型表现突出 [3] 政府补贴政策效果 - 市级补贴政策推动淡季销售增长 润华天众月销量提升10% 以旧换新客户比例从30%升至45% [3] - 补贴政策吸引跨区域消费 泰安消费者因1,100元油卡和800元保险补贴选择在济南购车 [4] - 宝马4S店客户享受"险补+油补"组合补贴 40万元车型可获得4,400元油卡和2,000元保险补贴 [4] 补贴政策演进过程 - 1月25日首推3,000万元市级补贴 2月25日追加3,000万元资金 [5] - 5月1日推出3,000万元"首保消费券" 最高提供3,000元保险补贴 [5] - 7月1日启动1,200万元"险补+油补"组合补贴 1小时内被抢完 8月采用"多次定量"发放方式 [5] 销售数据与消费结构 - 3月和6月环比增速达33.41%和22.75% [6] - 上半年市级补贴带动超3万辆新车销售 拉动直接消费超70亿元 [6] - 以旧换新和补贴政策共计带动超10万辆汽车销售 销售金额超170亿元 [6] - 15-25万元车型最受欢迎 新能源汽车零售额同比增长13.6% 占限上汽车零售额38.8% [7] 政策延续与行业预期 - 9月1日启动第三轮1,200万元补贴 个人最高可申领8,500元消费礼包 [7] - 4S店希望补贴政策常态化并扩大额度 [7] - 商务部门表示将继续以需求为导向优化消费环境 [7]

生产里程碑与产能 - 华晨宝马大东工厂累计产量突破350万辆 其中宝马5系产量超过200万辆 [1] - 大东工厂是华晨宝马首座生产基地 于2004年投产 历经2017年和2024年两次重大升级扩建 成为现代化整车智能制造基地 [1] - 工厂集冲压、车身、涂装和总装四大工艺于一体 最新下线车辆为宝马5系曜夜版"黑武士"车型 [1] 智能制造技术应用 - 工厂采用AI Quality Next质量视觉检测系统 实现全自动品质管理 生产精度达毫厘级别 [3] - AI系统在30多个生产站点共享 通过高精摄像头捕捉关键节点画面 云端AI模型自动识别缺陷并即时反馈 [3] - 车身车间AI检查白车身间隙段差 总装车间采用3支高精摄像头对9个关键部位无死角扫描 效率显著高于人工 [3] 生产效率提升 - AI仿真技术使新一代5系碰撞测试仿真时间从40小时缩短至10秒 动力电池热性能评估从24小时缩短至30秒 [4] - 第2代集成式制动系统建压时间仅150毫秒 比传统系统快4倍 制动距离最多缩减20% [2] - 采购环节借助AI工具加快沟通决策 培训环节让员工自主开发AI应用解决生产问题 [4] 产品性能优势 - 全新一代宝马5系搭载励磁同步电机 起步动力响应时间100毫秒 第9代横向动力学管理系统提升弯道性能 [2] - 纯电动i5 M60峰值扭矩达795牛·米 将运动性能提升至新高度 [2] - 车型在全球五大权威安全评测中均获最高成绩 包括中国、美国、韩国、欧盟与澳大利亚市场 [4] 数字化制造体系 - 工业大数据应用使生产体系持续自我优化 AI成为制造体系的"神经系统" 深入研发各环节并具备自我学习能力 [3] - 数字化手段提升生产把控能力与效率 增强生产灵活性 快速适配新车型及产线调整 [1][3] - 工厂通过AI技术率先响应中国消费者个性化需求 保持客户体验领先优势 [3]