全球销量表现 - 公司上半年全球累计交付新车441万辆，同比增长1.3% [1] - 纯电动车型交付量达46.55万辆，同比增长47%，占比从7%提升至11% [1] - 总订单量同比增长约20%，其中纯电动汽车订单增长超60% [1] 区域市场表现 - 欧洲市场纯电动汽车销量同比增长89%，稳居欧洲纯电市场第一 [3] - 美国市场纯电动汽车交付量同比增长24% [3] - 中国市场交付量同比下降2.3%至131万辆，但6月单月同比增长9%至24.7万辆 [3] 中国市场战略 - 公司在中国市场强化燃油车型销售，大众品牌（含捷达）上半年交付99.6万辆，同比增长1.1% [4] - 6月单月大众品牌销量达18.73万辆，同比增长15.1%，奥迪品牌稳居高端市场前三 [4] - 公司启动"在中国，为中国"战略，下半年将交付新一代智能网联汽车产品，包括纯电动奥迪E5 Sportback等 [4] 未来产品规划 - 2026年计划在华推出超过20款全新智能网联车型，覆盖多种动力形式 [5] - 2027年将推出约30款新能源车型，2030年增至约50款，其中30款为纯电动车型 [5]

具体来看，今年上半年，一汽丰田销售新车37.78万辆，同比增长16%；一汽-大众销售新车43.61万辆， 同比增长3.5%；上汽大众上半年终端累计销售52.3万辆，同比增长2.3%；上汽通用累计销售24.51万 辆，同比增长8.64%；广汽丰田累计销量36.42万辆，实现同比正增长。 近期，各大车企陆续公布上半年销量成绩，令人意想不到的是，主流合资车企销量普遍增长，呈现出强 劲的回暖态势。其中，一汽丰田、一汽-大众、上汽大众、上汽通用、广汽丰田等头部企业均实现同比 增长，最高增幅达16%。 销量回暖背后，是合资车企"油电并进"战略成效初显：一方面，其通过"油电同智"策略对燃油车进行智 能化升级，稳固了核心基盘；另一方面，不少合资品牌加速向"研发2.0"转型，通过决策本土化、供应 链本土化，快速推出具有竞争力的电动化产品。同时，"一口价"营销策略的全面铺开，以价格透明化与 大幅优惠重塑消费体验，也成为拉动合资车企销量的重要推手。 "油电同智"守住燃油车基盘 通过"油电同智"策略对燃油车进行智能化升级，主流合资车企较好地稳住了燃油车基盘；而全新电动化 产品的加快推出，又扭转了其在新能源市场的弱势地位。 长期以来， ...

合资品牌市场份额变化 - 合资品牌市场份额从巅峰时的接近70%下降到如今的不到40% [1] - 5月份部分合资品牌销量实现逆势增长，如上汽大众销量8.7万辆同比增长4.3%，一汽丰田销量6.8万辆同比增长24% [2] - 主流合资品牌5月销量47万辆，同比下降5%，但下滑幅度较2024年两位数降幅明显收窄 [3][4] 合资品牌销量触底反弹迹象 - 2025年5月主流合资品牌销量同比下滑5%，相比2024年普遍超过10%的降幅显著改善 [3][4] - 2024年1月至2025年5月数据显示，主流合资品牌销量下滑幅度从最高43%收窄至最低2% [5] - 西北、东北地区燃油车需求增长为合资品牌带来利好 [8] 销量增长驱动因素 - 以旧换新政策推动5月近70%私人购车用户换购 [6] - 主流车型完成技术升级换代，如帕萨特、迈腾、凯美瑞等更新动力系统和智能配置 [6][7] - 价格策略调整，B级车优惠达5万元，12万可购经典合资B级车 [7] - 上汽通用等推行"一口价"政策后，昂科威、君越等车型销量同比增长 [7] 新能源领域进展 - 合资品牌新能源车型开始贡献销量，如广汽丰田铂智3X月销超6700辆 [11] - 价格策略转变，新能源车型定价更激进以追求销量而非利润 [12] - 渠道改革，如东风日产实施订购、交付、服务分离模式 [12] - 一汽-大众将新能源业务并入主体系，区域经理奖金与新能源销量挂钩 [12] - 2026年主流合资品牌将迎来新能源产品大年 [13]

行业反腐动态 - 东风汽车已有6名干部涉嫌严重违纪违法接受调查，包括原战略规划部副总经理唐腾[2] - 上汽大众采购部门一名科长级员工被警方带走，更高级别员工正在接受审查[2] - 小鹏汽车采购部门负责人李丰于2023年10月被警方带走调查[4] - 比亚迪设立举报激励措施，长城汽车对贪腐行为采取零容忍态度[4] 供应链管理重要性 - 汽车行业年采购额达数百亿级别，供应链腐败将对企业造成巨大损失[3] - 小鹏汽车通过整肃供应链使毛利率从2023Q3的-2.7%提升至2024Q1的15.6%[4] - 蔚来推行"透明供应链"体系，公开供应商成本细节和生产费用[5] - 供应链廉洁直接影响产品质量，上汽大众总经理强调"质量是生命"[5] 上汽大众改革举措 - 上汽大众燃油车毛利率从十年前的20-30%降至当前受压水平，ID系列电动车仍亏损[6] - 目标2025年销量120万辆（与2024年持平），新増程产品需达到10%利润空间[6] - 降低开发许可费成本，将外包研发工作内迁，砍掉不盈利项目[6] - 改革经销商考核制度，2026年计划推出7款新能源车型[7] - 在ID.ERA车型上投入单车超500元的隐藏式门把手安全系统[7] 行业竞争策略 - 供应链健康关系到产品质量和流程效率，行业淘汰赛阶段尤为重要[3] - 小鹏汽车CEO何小鹏强调必须亲自管理且精通供应链[4] - 蔚来单独设立成本审计部门控制供应链利润水平[5] - 整肃供应链可树立团队纪律并赢得供应商信任[5]

公司业绩与市场表现 - 2025年1至5月公司整车批售量突破168万辆同比增长10.5%终端交付达182.4万辆同比增长3.1% [1] - 5月单月批售36.6万辆实现同比"五连涨"终端交付同比环比双超10%增速 [1] - 前5个月自主品牌销量达108.1万辆同比增长21.9%占集团总销量64%较去年同期提升6个百分点 [2] - 新能源领域销量达52.56万辆同比增长约43% [2] 自主品牌战略转型 - 公司将上汽乘用车、上汽国际、研发总院、零束科技等核心业务整合为"大乘用车板块"打破资源壁垒 [2] - 5月上汽乘用车销售7.3万辆同比增长34.1%其中国内市场销量同比大涨62.8% [2] - 上汽大通销售1.8万辆同比增长11.7%上汽通用五菱销售12.2万辆同比增长5.6% [2] - 1至5月通过五场招商会吸纳超500家投资人月均新增约60家门店加速渠道下沉 [2] 智能化技术布局 - MG品牌与OPPO合作实现手机与车机无缝互联未来将延伸至小米、VIVO等品牌打造"泛智能生态" [3] - 荣威品牌携手火山引擎基于"豆包"大模型推出AI汽车解决方案实现主动场景化服务 [3] - 未来两年将推出覆盖全能源形式及多品类的智能化新车矩阵 [3] - 与华为合作的尚界品牌首期投入60亿元组建超5000人团队首款车型计划9月底上市 [3][4] 合资企业转型 - 上汽大众5月终端销量8.7万辆同比上升4.3%1至5月累计终端销量近43万辆 [5] - 上汽大众推出"整车终身质保"政策覆盖全系燃油SUV核心零部件 [6] - 上汽通用5月销量超5万辆同比增长2.8%环比增长17.6%新能源车型占比近五分之一 [6] - 上汽通用新产品定义100%由中国团队主导数字化功能100%由本土软件中心开发 [7] 全球化战略升级 - 2025年前5个月出口及海外基地销量达40.35万辆 [9] - 发布"Glocal战略"计划未来三年推出17款专为海外市场开发的新车并输出HEV混动系统 [9] - 欧洲筹建工程中心东南亚建设KD工厂非洲以埃及、摩洛哥、南非为战略支点 [10] - 产品和服务进入全球100余个国家和地区建立完整汽车产业链 [9] 行业影响与战略意义 - 公司改革证明传统车企的制造积淀、渠道资源和供应链优势仍具战略价值 [10] - 转型案例成为观察中国传统车企如何穿越产业周期的鲜活范本 [10]

新能源市场格局变化 - 2023年纯电动车市场相比2021年增长107%，但增程、混动产品增长492%，是纯电的近5倍 [1] - 上汽大众在纯电赛道布局了ID系列，但没有增程产品，面临市场压力 [1] - 公司最终接受增程技术是市场验证的可行方向，快速调整战略 [1] 上汽大众转型战略 - 2023年底立项全尺寸增程式SUV ID ERA，瞄准理想L8/L9，2026年上市 [2] - 从合资1.0时代转向合资2 0时代，产品定义权从德国转移到中国 [7] - 组建"蓝军"试点代理制，开设ID Store新能源销售渠道 [4] 产品与技术发展 - ID ERA注重增程系统能源管理和智能驾驶辅助，目标行业领先 [10] - 为保证续航里程，在产品开发中做出取舍，如减少氛围灯数量 [11] - 坚持安全底线，保留隐藏式门把手备用电路系统，单车成本增加500元 [11][12][13] 销售与营销策略 - ID系列累计销量突破18万辆，但年销量10万出头，未达20-30万目标 [4] - 推行"一口价"策略，减少议价时间，让经销商聚焦服务 [31][32] - 代理制从1 0升级到2 0，交付周期从3-4周缩短至1周内 [18][19] 历史发展与危机意识 - 1998年达成首个"百万辆"，桑塔纳曾占中国轿车市场50%份额 [2] - 2003-2004年面临销量下滑，通过推出帕萨特领驭和朗逸扭转局面 [23] - 学习华为IPD工作方法，引入红蓝军对抗机制优化产品定义 [24][25] 未来规划 - 2026年计划推出7款新能源产品，是转型关键年 [34] - 坚持"油电同进"战略，不放弃燃油车用户群体 [26] - 2025年定位为"品质服务年"，提升服务水平 [34]

比亚迪与长城汽车争议 - 长城汽车举报比亚迪秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i使用常压油箱涉嫌排放不达标 [1] - 比亚迪回应称测试程序存在瑕疵因送检车辆未达3000公里磨合期并指责长城汽车为不正当竞争 [1] - 比亚迪首次承认2021-2023年采用常压油箱方案通过定期启动发动机燃烧燃油蒸汽实现排放合规后因用户体验问题切换至高压油箱 [1] - 涉事两款车型在举报前半年为比亚迪贡献32万辆销量 [2] - 吉利控股副总裁杨学良支持长城汽车称行业拆车测试结论与举报内容一致 [2] 大众汽车排放门事件 - 2013年独立测试发现大众柴油车实际道路氮氧化物排放超标15-35倍揭开发酵7年的排放欺诈 [8] - 大众汽车在1100万辆柴油车安装作弊软件通过识别检测状态临时启动尿素喷射通过排放检测 [9][12] - 作弊软件利用车辆检测状态与正常行驶差异如两轮转动和加速动力输出来触发 [13] - 正常行驶时氮氧化物排放可达美国标准40倍（0.05g/mi） [13] 大众汽车排放门后果 - 事件曝光后股价两天内暴跌31%市值蒸发250亿欧元CEO及多名高管离职 [16] - 累计支付超300亿美元包括美国147亿美元和解金其中1003亿用于赔偿475万车主 [14][16] - 德国法院2025年判决前高管最高4年半监禁涉及900万辆欧美市场作弊车辆 [17][19] - 2014年大众全球销量992万辆登顶2024年降至900万辆落后丰田127万辆 [19] 行业影响 - 排放门推动欧盟2017年强制实施WLTP和RDE测试取代原有NEDC标准 [20] - 事件暴露柴油车环保性能系统性造假加速全球排放法规趋严 [19][20]

汽车设计理念 - 汽车设计面向"最大公约数"，服务大多数用户而非极限场景[3] - 均衡性车型如大众帕萨特(全球销量超3000万辆)、卡罗拉等凭借空间/舒适/可靠性等综合优势长期畅销[6] - 工程师在悬架/动力/轮胎匹配时优先考虑99%用户日常驾驶需求而非极限操作[7] 动态测试争议 - 媒体评测分歧源于测试方法/场景/逻辑差异，如60km/h城市路测转向响应 vs 90km/h山路测悬架支撑[9][10] - 现行国标GB/T 6323-2014未包含高速飞坡测试，标准测试强调可重复/可量化/可控性[13][14] - 飞坡测试存在角度/路况/速度不可控变量，结果难以标准化且具安全风险[14] 极限测试适用性 - 专业越野车如福特F-150 Raptor通过定制减震器/强化底盘实现飞坡功能，属于产品设计范畴[18] - 家用车飞坡失败不应作为全局判定标准，因极端场景出现概率仅1%甚至0.01%[15][20] - 拉力赛车飞坡属于赛事设计需求，与家用车评测标准存在本质差异[16] 用户导向测试建议 - 用户核心关注动力线性度/转向延迟/减速带舒适性/并线灵活性等基础维度[22][31] - 标准化动态测试(蛇形绕桩/紧急变线等)比极限测试更能反映日常使用体验[23] - 特斯拉Model S/比亚迪DM-i证明技术路线成功取决于用户需求而非极限性能[26] 行业测试方法论 - 测试应避免穷举法，车企无法验证所有工况否则开发成本将成天文数字[25] - 争议性测试需建立在专业/安全/有价值基础上，目标是为用户决策提供参考[28][29] - 行业进入技术过剩时代，信息传递价值比单纯发现问题更重要[27]

在上汽大众仪征分公司，许昆林出席帕萨特新车型下线仪式，与上汽集团董事长王晓秋、总裁贾健 旭进行工作会谈。许昆林表示，希望持续深化与上汽大众的全面合作，加快推进各类项目建设，吸引更 多产业链上下游企业落户江苏、更多技术人才集聚江苏，实现更高水平互惠共赢。 5月29日，省长许昆林到扬州市调研。他强调，要深入学习贯彻习近平总书记对江苏工作重要讲话 精神，按照省委十四届九次全会部署要求，守牢实体经济这个根基，以"打头阵"的使命担当狠抓科技创 新与产业创新融合，因地制宜发展新质生产力，推动高质量发展持续向新向好，为扛好经济大省挑大梁 责任多作贡献。 许昆林来到西门子机电科技（江苏）公司，看产品、问市场，走进车间了解生产经营情况。得知企 业深度融入江苏产业链供应链体系、取得良好发展业绩后，许昆林说，江苏始终敞开怀抱，真心欢迎包 括德资企业在内的外资企业投资落户。我们将坚定不移扩大高水平对外开放，更加主动地对接国际高标 准经贸规则，进一步形成稳定、透明、可预期的制度环境，做好全方位、全链条服务保障，为企业持续 健康发展创造更好条件。 许昆林来到沈阳飞机设计研究所扬州协同创新研究院，详细了解发展历程和总体情况，实地察看航 空 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2023 - 2024年小城车市快速崛起，2025年一季度市占率反弹至44.66%，其崛起涉及多数车企利益，打乱既定战略，2025 - 2026年“小城之争”影响吉利与比亚迪“榜首之争” [4][6] - 小城车市崛起直接原因是2022 - 2025年政府密集出台的短期补贴政策，小城购车用户对价格更敏感，易受刺激，但政策不可持续，车市持续发展需要素投入与改善 [12][15][25] - 过去大城经济资本化吸引小镇青年致小城车市衰退，如今电商等赛道资本下沉、60后与70后“告老还乡”使人口回流，带动小城经济与车市发展，老年车市或成新蓝海 [26][33][42] - 小城车市主力是中年用户，车企应兼顾男女用户，布局下一个消费周期，产品特征向主流品质型、大气高端型等转移，多元化趋势将更显著 [59][66] - 小城车市机遇使少数品牌受益，2025年吉利挑战比亚迪在国内车市领导地位，车市将加速优胜劣汰 [71] 根据相关目录分别进行总结 小城车市发展历程 - 2007 - 2017年小城车市蓬勃发展，终端销量由不足200万辆逼近1200万辆，市占率由不足40%逼近50%；2018 - 2022年由盛转衰，终端销量跌破850万辆，市占率回落至40%出头；2023 - 2024年强势崛起，终端销量逼近1000万辆，2025年一季度市占率反弹至44.66% [6] 小城车市崛起的直接原因 - 2022 - 2025年政府出台系列短期补贴政策，如购置税减免、以旧换新补贴等，刺激车市，小城购车用户对价格敏感，更易受影响 [12][15] 小城车市崛起的长期因素 - 过去大城经济资本化吸引小镇青年，致小城车市衰退；疫情后电商等赛道资本下沉，吸引青年回乡；60后与70后“告老还乡”，带来资本、技术与经验，助力小城发展 [26][33][42] 小城车市消费群体特征 - 老年与青年销量占比提升，2025年一季度小城车市占比触底反弹，但青年返乡不确定，老年车市更可能成新蓝海；未来十年主战场在中年，2024年中年车市终端销量逼近500万辆，男女比例六四开 [51][59] 小城车市产品特征变化 - 2017 - 2024年，朗逸等经济中庸型产品市占率下降，主流品质型、大气高端型等产品市场份额上升，多元化趋势将更显著；2024年比亚迪成最大受益者，TOP20车型中占7款 [66] 车企在小城车市的表现 - 2020 - 2025年一季度，多数品牌市占率萎缩，仅比亚迪、吉利等少数品牌受益；2025年吉利挑战比亚迪在国内车市领导地位，车市将加速优胜劣汰 [71]