玛莎拉蒂车型大幅降价 - 玛莎拉蒂纯电中型SUV Grecale Folgore官方指导价为89.88万元，经销商报价为35.88万元，较指导价降低54万元，相当于不到四折，落地价约为40万元 [3] - 2024年7月，玛莎拉蒂燃油车型Grecale裸车售价低至38.88万元，原指导价区间为65.08万至103.88万元 [7] - 经销商表示降价是基于本地库存的短期策略调整，有门店特价车总量为七八十台，已售出一半左右 [3][7] 玛莎拉蒂在华销量严重下滑 - 玛莎拉蒂在华销量巅峰出现在2017年，达到1.44万辆，中国当年为其全球最大市场 [9] - 2024年玛莎拉蒂在华销量为1228辆，同比下滑71% [9] - 2025年前五个月累计销量仅为384辆，同比下滑44%，5月单月进口销量为107辆 [9] 品牌面临的经营困境 - 玛莎拉蒂品牌正面临财务困境，处于亏损状态 [9] - 多次传出其母公司Stellantis集团打算出售玛莎拉蒂品牌的消息，但均被否认 [9] - 郑州多家玛莎拉蒂门店已关闭，有车主反映本地最后一家4S店停业，售后保养需跨省 [9] 市场竞争格局变化 - 大幅降价后，玛莎拉蒂Grecale Folgore进入30万至40万元级别新能源SUV竞争圈，与小米、蔚来、理想、问界等品牌形成竞争 [5] - 该车型原本对标保时捷Macan纯电版 [5]

二手豪车市场整体价格趋势 - 今年前9个月二手豪车成交均价同比降幅超16%，高于自主品牌和合资品牌[3] - 二手豪车“三年打五折”成为普遍市场行情，例如3年车龄保时捷帕拉梅拉在新车基础上打六折，5年车龄保时捷718打五折[7] - 车龄较长豪华车折扣更大，2018款奔驰迈巴赫S级新车含税价213.88万元，行驶11万公里后二手车售价约77万元，相当于打3.6折[7] 具体品牌价格表现 - 保时捷为二手豪车中保值率最高品牌，三年车龄保值率66.2%，雷克萨斯60.4%，奔驰、路虎、宝马均在50%以上[11] - 奥迪、特斯拉、林肯等品牌三年车龄保值率低于50%，英菲尼迪最低仅36.5%[11] - 玛莎拉蒂Levante（2018年上牌，行驶7万公里）二手车价不到27万元，相当于打2.5折[13] - 玛莎拉蒂Grecale燃油版官方指导价65.08万-103.88万元，经销商促销价降至约38万元起，相当于打5.8折[12] 电动车细分市场情况 - 二手电动豪车价格波动剧烈，出现“一周一个价”现象，小米SU7 Ultra5天内降价1.3万-1.7万元[16] - 小米SU7 Ultra（3月上牌，行驶不到1万公里）从新车价54.9万元降至38.5万元，累计降价16.4万元[16] - 一年车龄纯电动车型保值率中，小米SU7以85.1%居首，问界M9为80.4%，极氪7X等车型均不到70%[18] - 三年车龄纯电动车型保值率普遍低于50%，特斯拉Model 3为52.5%，保时捷Taycan为51.8%[19] 二手车商经营状况 - 畅销豪华车型利润普遍只有2万-3万元，需扣除月车位费6000元及资金成本等费用[8] - 高端豪华车单车净利润约1万-2万元，冷门车型因受众少、车源稀缺利润更高但周转效率低[8] - 库存周期控制在1-2个月内，百万级豪华车超过2个月会考虑降价处理[9] - 曾有车商收购限量版“大牛”价值2000万元，最终赔800万元卖出[9] 消费群体变化 - 二手豪车90后买家占比从2019年23%跃升至2024年47%[5] - 年轻人被“十几万开保时捷”等捡漏诱惑吸引，例如2018年保时捷Macan二手车价不到19万元，不到原新车价三折[7] - 部分消费者面临“买得起开不起”困境，保险基数按首次购买价格核算导致车险价格偏高[22] - 豪华车维修保养费用高，原厂配件价格过高导致售后客户流失[22] 市场供需关系 - 保时捷因保值率较高导致车源紧俏，不少车主因“赔得太多”不愿出售[12] - 二手车行情与新车市场紧密相关，豪华品牌新车降价直接导致二手车贬值加速[12] - 新能源品牌忠诚度不高，舆论风向变化直接影响二手车价格[18] - 车商普遍不愿收售电车，顾虑包括电池衰减、售后维修复杂、品牌可能倒闭等因素[18]

二手豪车市场整体价格趋势 - 今年前9个月二手豪车成交均价同比降幅超16%，高于自主品牌和合资品牌[1] - 二手豪车“三年打五折”成为普遍市场行情，例如3年车龄保时捷帕拉梅拉在新车基础上打六折，5年车龄保时捷718打五折[2][3] - 车龄较长豪华车折扣更大，2018款奔驰迈巴赫S级新车含税价213.88万元，行驶11万公里后二手车售价约77万元[3] - 2024款保时捷卡宴新车指导价94.8万元，车龄不到2年二手车落地价仅80万元，较原落地价120万元亏损约30多万元[3] 品牌保值率表现 - 保时捷是豪华品牌二手车保值率最高品牌，三年车龄保值率66.2%，其次是雷克萨斯60.4%[6] - 奔驰、路虎、宝马三年车龄保值率均在50%以上，奥迪、特斯拉等品牌低于50%，英菲尼迪最低仅36.5%[6] - 除路虎和雷克萨斯外，10月豪华品牌二手车保值率全线下滑[6] - 玛莎拉蒂Grecale燃油版官方指导价65.08万-103.88万元，年末经销商促销价降至约38万元起，相当于5.8折[7] 二手车商经营状况 - 畅销豪华车型利润普遍只有2-3万元，需扣除月车位费6000元及资金成本等费用[4] - 高端豪华车单车净利润约1万-2万元，议价空间仅几千元[4] - 冷门车型如保时捷卡宴S因受众少、车源稀缺利润更高，但周转效率较低[4] - 库存周期控制在1-2个月内，超豪华车曾出现2000万收车最终赔800万卖出案例[5] 电动二手豪车市场特点 - 二手电动豪车价格波动大，出现“十天半个月一个价”现象[8] - 小米SU7 Ultra上市仅数月，二手车价从54.9万元降至38.5万元，5天内再降1.3万元[9][10] - 小米YU7超长续航版新车价27.45万元，二手车售价23.5万元，降幅近4万元[11] - 一年车龄纯电动车型中小米SU7保值率85.1%最高，三年车龄车型多数保值率不高于50%[12] 消费者购买行为变化 - 二手豪车90后买家占比从2019年23%跃升至2024年47%[2] - 高净值人群更关注车况和稀缺性，而预算敏感群体担忧后续维保成本[13] - 保险基数按首次购买价格核算，导致有一定年限豪华车车险价格偏高[14] - 厂家原厂配件价格过高成为售后客户流失重要原因[15] 市场风险与车况问题 - 新能源汽车存在电池衰减、售后维修复杂、品牌可能倒闭等顾虑[11] - 标价10万元以下二手豪车可能存在车况差、里程虚标、掩盖事故车等问题[15] - 购买二手车后若发动机等核心部件出现问题，维修成本可达几万元[15] - 车龄和里程较长豪华车零部件磨损严重，进口配件价格和维修工时费较高[15]

市场格局 - 欧洲品牌长期垄断全球超跑市场 法拉利、兰博基尼、保时捷等凭借技术专利、品牌文化及供应链优势占据主导地位 2024年中国市场百万元以上跑车销量前十中欧洲品牌占比超90% [2][3] - 中国品牌通过电动化与燃油车双路径突破 蔚来EP9以纯电驱动创纽北赛道纪录 比亚迪仰望U9搭载四电机技术实现量产交付 2024年交付87辆超过部分欧洲车型 [3] - 长城汽车开发V8混动超跑对标法拉利SF90 综合功率1000马力 0-100km/h加速低于2.5秒 极速350km/h 展现传统动力领域追赶能力 [4] 技术突破 - 核心零部件自研能力显著提升 长城4.0T V8发动机热效率达38.5% 配合混动系统优化动力与燃油经济性 [5] - 新能源部件全球领先 比亚迪刀片电池能量密度180Wh/kg 支持12分钟快充至80% 极氪四电机系统提升弯道速度5.3%并减少ESP干预85% [6] - 轻量化技术取得进展 T800级碳纤维材料使车身重量降低40% 满足超跑高强度需求 [6] 供应链与成本优势 - 中国拥有完整电动车供应链 电池、电驱、芯片等核心部件成本较欧洲低30%-40% 使量产成本降低30%以上 [7] - 智能化技术成为差异化竞争关键 华为ADS 3.0智驾系统、小米V8s电机（27200rpm转速）提供传统燃油车无法比拟的体验 [7] 政策影响 - 2025年豪车税调整起征点降至90万元且税率提至25% 短期导致进口车型价格降幅达43% 长期倒逼技术升级与品牌向上 [8] - 国产超跑通过规模化生产消化税负成本 仰望U9售价150万元低于同性能进口车型200万元 政策强化"国产高端"消费认知 [8] 品牌与生态建设 - 超跑作为品牌图腾产生溢出效应 仰望成功带动比亚迪整体毛利率提升 核心技术下放至中高端车型实现科技平权 [9] - 仍需突破品牌认知壁垒 碳纤维车身成本为传统结构5倍以上 需建立专属服务体系满足高端用户需求 [10] 行业趋势 - 电动化与智能化深度融合重构技术壁垒 中国品牌通过四电机独立控制（如比亚迪易四方平台）、扭矩矢量控制（极氪ZVC系统）等创新改写市场格局 [7][11] - 超跑成为中国汽车工业价值创造转型标志 从规模扩张转向技术攻坚与生态构建 推动"中国制造"向"中国创造"跨越 [11]

核心观点 - 玛莎拉蒂面临严重财务困境和品牌形象危机 在中国市场销量大幅下滑 正通过降价促销和潜在技术合作寻求转型 但品牌定位模糊和产品规划问题使其在激烈市场竞争中处于劣势[4][11][15][37][42] 销量表现 - 2025年前5个月在中国市场仅售出384辆车 同比下滑44% 远超其他超豪华品牌跌幅[11] - 2024年全球总销量仅11300辆 同比暴跌57% 调整后亏损达2.6亿欧元(约21.8亿元人民币)[15] - 2024年中国市场销量仅1228辆 同比暴跌71%[15] 价格策略 - 2025年7月经销商推出大幅促销 Grecale车型降至38.88万元 较官方指导价65.08万元折扣近六折[7][9] - 2024年冬季已有经销商对Grecale报价50余万元 与官方价差相当于一辆中级国产轿车[13] - 降价促销引发社交媒体热议 但强调仅为经销商行为而非品牌官方活动[11] 品牌形象演变 - 历史上与法拉利 兰博基尼并称"两王一后" 以赛车基因和时尚调性著称[17] - 2017年在中国达到销量峰值14498辆 主要受益于SUV车型Levante[21][22] - 2016年起被微商群体塑造成"成功学象征" 出现9.9元素材包 200元拍照费等商业化行为 导致高端客群流失[24][26][28] - 2018年因质量问题频繁召回 加速品牌形象崩塌[29] 产品与转型挑战 - 当前销量主要依赖Levante和Grecale两款高油耗SUV车型[37] - 2020年推出的Ghibli插混版因技术表现一般未能打开新能源市场[37] - 缺乏明确品牌调性 产品规划混乱 被频繁易手导致发展战略不稳定[37][39][40] - 正考虑采用奇瑞E0X电动车平台推进新能源转型[4] 行业环境 - 中国超豪华品牌普遍遇冷 宾利 劳斯莱斯 法拉利等前5个月均经历销量滑铁卢[35] - 本土品牌崛起对比亚迪仰望累计销量已破万[36] - 经销商网络加速收缩 车主面临维修保养不便的实际问题[31][34]

豪车税政策调整及市场反应 - 财政部、国家税务总局7月17日发布公告调整超豪华小汽车消费税政策 豪车税门槛从130万元降至90万元 主要影响指导价102万至145万元的车型 占车市规模千分之一左右 [2] - 政策落地后保时捷、路虎、奔驰等豪华品牌推出"兜底"税费补贴政策 如保时捷8月31日前订购可全额补贴税费 路虎揽胜7月31日前购买指定车型可享全额补贴 奔驰部分车型8月31日前享限时尊享价 [1][2] - 新政对保时捷冲击最明显 其主力车型帕拉梅拉、卡宴S Hybrid大多位于受影响价格区间 保时捷销量已逐年下滑 新政将进一步挤压其市场份额 [3] 豪华车市场现状 - 2025年上半年102万至145万元区间车型销量约2万余辆 占比较小 但保时捷、奔驰S级、路虎揽胜等走量高端品牌受影响大于300万元以上超豪华品牌 [3] - 2025年1-5月乘用车累计进口17.9万辆 同比下滑32.5% 豪华品牌占进口车型销售总量90.9% 豪华和超豪华品牌销量分别为20.79万辆和1771辆 同比下滑14.8%和19.8% [4][5] - 保时捷上半年全球交付14.6万辆 同比下降6% 中国1-5月销量1.56万辆 同比下滑28.4% 2022-2024年销量分别下滑2.5%、15%和28% [4] 豪华品牌应对措施 - 豪华品牌大幅降价促销 玛莎拉蒂Grecale最低报价36.96万元 相比官方起售价65.08万元直降28.12万元 折扣幅度近43% [6] - 保时捷Macan裸车价跌破40万元 卡宴最高优惠35% 选配完115万元的车型75万元可提车 帕拉梅拉优惠后便宜30多万元 [6] - 保时捷计划优化中国经销商网络 至2026年底减少约三分之一 因客户需求下降及销量减少 [7] 自主品牌发展机遇 - 新政对自主高端车型如仰望U8、尊界S800星耀行政版等有影响 但整体利好国产豪华车 因定价策略更灵活 可通过精简配置或优化定价降低影响 [8] - 2025年上半年宝马中国销量31.79万辆 同比下跌15.5% 奔驰29.32万辆 同比下降14% 奥迪14.5万辆 同比下降7.1% [9] - 比亚迪高端品牌仰望将登陆欧洲市场 成为首个进入欧洲顶级豪华车市场的中国制造商 2026年仰望U8和U9将面向欧洲销售 [9]

超豪华小汽车消费税政策调整 - 消费税征收范围从零售价130万元（含税146.9万）下调至90万元（含税101.7万），覆盖101.7万-146.9万区间新车 [2][4] - 新规自2025年7月20日起执行，动力类型包括纯电动、燃料电池等所有乘用车及中轻型商用客车 [2] - 政策直接影响保时捷、奔驰、宝马等高端走量品牌，而非劳斯莱斯、法拉利等300万以上超豪华品牌 [7][8] 保时捷市场反应 - 保时捷911、帕拉梅拉、Taycan及高配卡宴等主力车型进入征税范围，现车资源紧张，单店单日成交6-7台 [5] - 7月19日为免税最后期限，消费者抢购导致销售激增，延迟开票将导致购车成本增加十几万元 [7] - 保时捷60万-300万价格带中90万-200万区间车型占比最高，受影响程度远超其他豪华品牌 [7] 其他受影响品牌及车型 - 奔驰S级、GLS、迈巴赫S480、AMG系列及宝马X7、X5M雷霆版等车型纳入征税范围 [9] - 丰田埃尔法、威尔法、路虎揽胜等车型同样受新政冲击 [10] 超豪华品牌市场表现分化 - 玛莎拉蒂Grecale经销商清库存价低至38.88万元（指导价65.08万起），150台限时售罄，品牌前5月累计销量仅384辆 [14][15][17] - 宾利、劳斯莱斯、法拉利、兰博基尼前5月销量同比下滑20%-39%，超高端消费群体购买力放缓 [20][21] 国产百万级电车崛起 - 比亚迪仰望U8售价109.8万元，2024年累计销量达7254辆 [25] - 尊界S800上市首月大定超6500辆，部分消费者未试驾即下单 [25][26] - 至少7家自主品牌布局百万级市场，包括红旗金葵花国雅、东风猛士917等，岚图计划推出百万元级车型 [31]

政策调整内容 - 超豪华小汽车消费税起征点从零售价格130万元（不含增值税）下调至90万元（不含增值税）[1] - 征收范围扩大至各种动力类型（含纯电动、燃料电池）的乘用车和中轻型商用客车[3] - 纯电动、燃料电池等无气缸容量的车型仅在零售环节征收消费税[3] - 政策执行时间为2025年7月20日[1] 政策影响分析 - 含税开票价格101 7万元至146 9万元区间的新车将受到直接影响[4] - 购买90万元（不含税价）的小汽车需额外缴纳9万元消费税[4] - 二手车销售不征收消费税 明确二手车定义有助于激活存量市场[5] 市场背景 - 2019年以来车市促销幅度持续加大 2025年6月豪华车促销幅度达26 8%[5] - 原130万元车型促销幅度达30% 实际售价降至90万元 与2016年税基一致[5] - 玛莎拉蒂Grecale等豪华车型降价幅度超20万元 反映市场促销力度加大[4] 行业观点 - 政策调整强化消费税引导功能 促进税制公平[3] - 调整体现车市变化与税收的合理关联 确保税基稳定[5] - 超豪华车数量仅占车市规模千分之一 对普通消费者无实质影响[5]

中国豪车市场格局变化 - 玛莎拉蒂Grecale起售价从65.08万元降至38.88万元，降幅达26.2万元，活动提前清空150辆库存 [1][2] - 玛莎拉蒂2024年前5月在华销量仅384辆，同比下滑44%，较2017年峰值1.44万辆缩水97% [4][5][7] - 超豪华品牌集体遇冷：宾利前5月销量884辆（-20%）、劳斯莱斯289辆（-23%）、法拉利300辆（-14%）[7][9] 国产百万级豪车崛起 - 尊界S800首月大定突破6500辆，售价70.8万-101.8万元，部分消费者未试驾即下单 [1][10] - 比亚迪仰望U8售价109.8万元，2024年累计销售7254辆 [10] - 至少7家自主品牌布局百万级市场，包括红旗金葵花国雅、东风猛士917等，阿维塔和岚图计划推出新品 [16] 消费行为与产品策略转变 - 消费者选择国产豪车主因包括自动驾驶功能（如尊界S800）、电动车技术优势（20万元电车性能超50万元油车）[10][11] - 国产豪车差异化定位：尊界S800瞄准企业主、猛士917侧重硬派越野、蔚来ET9针对科技新贵 [16] - 车企将百万级车型视为技术背书，如比亚迪易四方/云辇技术下放至30万元车型 [17] 产业链与行业定义重构 - 尊界S800带动220家供应链企业高端化，突破超豪华车型技术难题 [18] - 中国新能源技术获全球认可，大众/奥迪等跨国企业通过中方合作获取电动化技术 [18] - 豪华定义从品牌历史转向个性化需求满足，年轻消费者更看重数字化生态 [20]

玛莎拉蒂上海门店促销 - 玛莎拉蒂SUV车型Grecale限时尊享价38.88万元起，较指导价65.08-103.88万元低26.2万元 [1] - 该促销为上海浦东玛莎拉蒂门店专属活动，经销商买断包销行为，与品牌无关 [1] - 活动仅限白色外观黑色内饰的Grecale2023款，落地价约43万元，2天已售出10多辆 [1] 黄仁勋财富增长 - 黄仁勋净资产升至1430亿美元，今年以来增长超287亿美元，位列全球富豪榜第十 [1] - 与巴菲特1440亿美元身家仅差10亿美元，分析师普遍看好英伟达上涨潜力 [1] - 若超越巴菲特将改写全球顶级富豪格局，显示科技新贵崛起 [2] 英伟达股价表现 - 英伟达周五涨逾1%至165.94美元，盘中触及166.6美元历史新高 [2] - 总市值达4.06万亿美元，成为首家收盘市值突破4万亿美元的公司 [3] - 年初至今及过去12个月涨幅均达21% [3] 瑞幸最大股东竞购星巴克中国 - 星巴克中国业务收到多份收购提议，多数瞄准控股权 [4] - 星巴克可能保留30%股权，其余由多家买家分摊 [4] - 瑞幸最大股东大钲资本加入竞购，成为30多名竞购者之一 [4] 阿里巴巴人事变动 - 阿里副总裁、前钉钉CEO叶军即将离职，已走完审批流程 [4] - 叶军2021年接任钉钉CEO，推行"云钉一体"战略，推动年收入超30亿元 [4] - 离职原因包括AI创新滞后及战略目标完成情况低于预期 [5] 东北空调需求激增 - 东北罕见高温导致空调需求爆棚，多所学校紧急采购 [5] - 哈尔滨工程大学拟斥资1849.85万元采购7000多台空调 [5] - 黑龙江线下空调销售额同比增长817.68%和438%，吉林增长128.76%和788.4% [6] 周杰伦概念股表现 - 周杰伦发布首条抖音后，"周杰伦概念股"巨星传奇一度涨超36% [6] - 截至下午1时15分涨幅收窄至18.29%，报15.26港元 [6] 银行养老贷业务调整 - 湖南多家农商行推出"养老贷"后，湖南省农信联社要求暂停办理并下架产品 [7] - 7月9日前已签合同不受影响 [7] 雀巢法国遭搜查 - 法国搜查雀巢在法办公场所，调查饮用水使用非法过滤系统掩盖污染问题 [7] - 此前法国参议院调查报告显示雀巢存在饮用水安全问题 [7] 美的集团新业务 - 美的成立电子商务公司，注册资本1000万元，含AI及机器人业务 [9] - 经营范围包括智能机器人销售、人工智能硬件销售等 [9] YouTube功能调整 - 将取消存在10年的"热门视频"页面，专注个性化推送 [10] - 推出按内容类别划分的排行榜，保留"探索"菜单等非个性化内容入口 [10] 谷歌云计算业务 - 谷歌将为美国政府提供折扣云计算服务，交易可能在几周内敲定 [11] 特斯拉AI应用 - 马斯克称Grok很快将应用于特斯拉汽车，最迟下周实现 [12] - Grok 4版本将与ChatGPT、Gemini等AI模型竞争 [12] 公司财报 - 三六零预计上半年净亏损2.4亿元-3.2亿元，上年同期亏损3.41亿元 [13] - 日本萨莉亚前三财季净利润77.84亿日元，同比增超五成，创历史新高 [14] - 香飘飘预计上半年营收10.35亿元，同比下降12.21%，净亏损9739万元 [15] - 东鹏饮料预计上半年净利润23.1亿-24.5亿元，同比增长33.48%-41.57% [16] 投融资 - 影目科技完成超1.5亿元B2轮融资，用于AI+AR终端产品研发 [17]