公司主营业务与业绩驱动因素 - 公司主营业务为汽车座椅零部件的研发、生产与销售，具体产品包括汽车座椅骨架总成、精密冲压件及精密注塑件 [7][8] - 2025年度业绩实现预增，核心驱动因素包括：精细化成本管控与高效团队协同、市场订单扩容带动销售增加、精益生产与工艺升级实现降本增效 [8] 公司财务表现 - 根据历史数据图表，公司归母净利润从2020年的0.457亿元增长至2025年预测的1.99亿元，扣非净利润从2020年的0.70亿元增长至2025年预测的1.37亿元 [9] - 归母净利润同比增长率在2021年为-8.09%，2022年大幅提升至99.32%，2023年为50.31%，2024年为45.21%，2025年预测为-35.1% [9] - 扣非净利润同比增长率在2021年为-13.24%，2022年大幅提升至99.32%，2023年为50.31%，2024年为45.21%，2025年预测为-35.1% [9] 公司估值指标 - 公司市净率历史分位为66.59% [3] - 文中估值指标计算方式：市盈率和市销率采用TTM方式计算，市净率采用LF方式计算，分位数计算区间为公司上市以来至最新公告日 [13]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元至2.12亿元，同比增加35.44%至55.00% [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.83亿元至2.10亿元，同比增加35.97%至56.00% [1] 业绩增长核心驱动因素 - 精细化成本管控与高效团队协同 [3] - 市场订单扩容带动销售增加 [3] - 精益生产与工艺升级实现降本增效 [3] 公司主营业务 - 主营汽车座椅骨架总成、精密冲压件及精密注塑件业务 [3] 公司核心管理层信息 - 总经理张思成是一名90后，是公司最年轻的高管 [3] - 董事长周建清与总经理张思成为父子关系 [3] - 董事长周建清，1966年出生，中专学历，自1999年至今历任公司董事长、执行董事、总经理，现任董事长 [3] - 总经理张思成，1993年出生，大学本科学历，2015年7月至2022年3月任公司现场工程师，2016年7月至今任公司董事，2022年3月至2023年10月任商务项目副总，2023年10月至今任总经理 [3] 管理层薪酬历史数据 - 2020年至2024年，董事长周建清薪酬分别为165.0万元、69.03万元、69.04万元、82.73万元、129.7万元 [4] - 2020年至2024年，总经理张思成薪酬分别为85.71万元、25.41万元、31.43万元、41.90万元、105.4万元 [4]

公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为人民币1.86亿元至2.12亿元，与上年同期相比预计将增加0.49亿元至0.75亿元，预计同比增加35.44%至55.00% [1] - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为人民币1.83亿元至2.10亿元，与上年同期相比预计将增加0.48亿元至0.75亿元，预计同比增加35.97%至56.00% [1] 业绩增长核心驱动因素 - 精细化成本管控与高效团队协同：公司构建全流程成本管控体系，强化成本预算、核算与考核闭环管理，依托各部门高效协同确保成本管控策略精准落地 [1] - 市场订单扩容带动销售增加：公司汽车座椅骨架总成业务成功拓展多家优质大客户，合作新项目于年内顺利量产且销售势头强劲，同时原有核心客户新增项目亦实现量产落地，充足的市场订单有效提升公司产能利用率，规模效应凸显，单位生产成本进一步下降 [1] - 精益生产与工艺升级实现降本增效：公司持续深化精益生产管理模式，推进生产流程优化与工艺技术迭代升级，不断提升生产自动化、智能化水平，生产运营效率显著提高 [1] 公司主营业务 - 公司主营汽车座椅骨架总成、精密冲压件及精密注塑件业务 [1]

公司2025年度业绩预增核心数据 - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.86亿元至2.12亿元，与上年同期相比预计将增加0.49亿元至0.75亿元，预计同比增加35.44%至55.00% [1] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.83亿元至2.10亿元，与上年同期相比预计将增加0.48亿元至0.75亿元，预计同比增加35.97%至56.00% [1] 业绩增长核心驱动因素 - 精细化成本管控与高效团队协同：公司构建全流程成本管控体系，强化成本预算、核算与考核闭环管理，依托各部门高效协同确保成本管控策略精准落地 [1] - 市场订单扩容带动销售增加：汽车座椅骨架总成业务成功拓展多家优质大客户，合作新项目于年内顺利量产且销售势头强劲，同时原有核心客户新增项目亦实现量产落地，充足订单提升产能利用率并凸显规模效应 [1] - 精益生产与工艺升级实现降本增效：公司持续深化精益生产管理模式，推进生产流程优化与工艺技术迭代升级，不断提升生产自动化、智能化水平，显著提高生产运营效率 [1] 公司主营业务 - 公司主营汽车座椅骨架总成、精密冲压件及精密注塑件业务 [1]

大会概况 - 为期三天的中国汽车工程学会越野车技术分会第十七届学术年会暨特种车辆大会在新昌圆满落幕 [1] - 大会汇聚了400多位行业领袖、专家学者及企业代表 [1] - 通过主旨报告、专题研讨与技术展示搭建了高端开放的产学研用融合平台 [1] 组织架构 - 大会由中国汽车工程学会越野车技术分会、北京理工大学等机构主办 [2] - 由浙江美力科技股份有限公司等企业承办 [2] - 得到东风越野车有限公司、北京汽车集团越野车有限公司、陕西汽车集团股份有限公司等多家产业链领军企业支持 [2] 主要活动与参与 - 大会主论坛于11月6日开幕，新昌县政府、中国汽车工程学会及美力科技领导发表致辞 [4] - 中国工程院院士王江舟等十余位专家作主旨报告，提供行业发展前瞻思路 [6][7] - 有400多位来自特种车辆企业、研发中心、高等院校及零部件配套企业的代表参与大会 [7] - 部分嘉宾会后考察美力科技，观摩其悬架系统弹簧、精密冲压件等关键产品 [10] 专题研讨 - 11月7日举行特种车辆行业技术研讨会，中国兵器工业集团研究所、清华大学、吉林大学等机构专家发表主题演讲 [11] - 11月8日举行标准研讨会，核心聚焦行业标准的制定与完善 [13] - 东风越野车、奇瑞汽车、陕西汽车集团等企业及清华大学、天津大学等多所高校代表参与标准会议 [13][14] - 会议包括学会标准情况介绍和《越野汽车术语与定义》标准文本汇报，为术语统一与技术规范奠定基础 [16] 技术展示与未来展望 - 活动期间设立静态展示区，汇聚东风越野车、北汽越野车、法士特等产业链领军企业，展示领域创新活力 [18] - 中国汽车工程学会越野车技术分会作为唯一聚焦军民两用车辆装备的专业分支，自2006年创立以来持续推动技术创新 [19] - 未来分会将在行业协作、前沿技术突破、人才培养及团体标准建设等领域持续发力 [19]

财务表现 - 上半年营收15.44亿元，同比增长68.82% [2] - 归母净利润1.40亿元，同比增长37.33% [2] - 毛利率略有下降 [2] 客户与订单 - 新客户订单快速增长 [2] - 与宁德时代、中创新航、宇通、徐工新能源签订长期供货协议 [2] - 获得多个电池盒箱体相关产品定点项目 [2] - 主要客户比亚迪、宁德时代、吉利的量产订单持续稳定 [2] - 三季度生产经营稳健有序 [4] 成本控制措施 - 通过自动化改造和机器换人降低人力与制造成本 [3] - 提升技术水准实现技术性降本 [3] - 募投项目新建自动化新能源电池盒箱体生产线 [3] - 保持优质上游供应体系实现持续降本增效 [3] 宏联电子收购 - 已收到深交所受理通知 [5] - 尚需通过深交所审核及证监会注册批复 [5] - 宏联电子主营显示器支架、精密冲压件、精密转轴及精密结构件 [7] - 收购可扩大经营业务并发挥"材料+精密制造"优势 [7] - 双方在原材料、技术、销售渠道方面具有协同性 [7] - 可实现下游应用领域互补及国内外市场区域互补 [7]

财务表现 - 上半年营业收入同比上升68.82% 主要因电池盒箱体订单增加 [3] - 上半年毛利率下降 因部分产品受市场端压力价格下调 [3] - 上半年财务费用上升 因公司增加债权凭证保理 [3] 客户与订单 - 与宁德时代、中创新航、宇通、徐工新能源签订长期供货协议 [3] - 新客户订单快速增长 大客户依赖问题极大改善 [3] - 主要客户比亚迪、宁德时代、吉利量产订单持续稳定 [3] 战略投资与收购 - 收购宏联电子（主营显示器支架、精密冲压件、转轴及结构件） 瞄准3C行业高精度材料需求 技术已应用于机器人领域 [4] - 年产80万套轻量化高强度新能源汽车零部件项目：拓展铝镁合金、钛合金应用 位于重庆南川区工业园区 [4][5] - 新铝时代汽车轻量化零部件项目：定位管理总部及研发中心 涵盖新能源汽车/3C/算力热沉/机器人零部件 位于重庆临空前沿科技城 [7][9] - 重庆綦江铝合金循环利用项目：建设8万吨高端铝棒及4万吨挤压型材 保障上游材料供应 位于重庆綦江高新区 [8] 风险提示 - 铝车身、机器人领域处于产品开发阶段 未形成相关订单 量产存不确定性 [5][6] - 3C类产品、算力热沉、机器人零部件处于开发阶段 未形成订单 量产存不确定性 [7][9][10]

财务表现 - 2025年上半年公司实现收入4.01亿元，同比增长1.10%，归母净利润6505.27万元，同比下降25.77% [1] - 2025年第二季度单季度实现收入2.15亿元，同比增长0.81%，归母净利润2867.56万元，同比下降16.43% [1] - 2025年上半年销售毛利率为36.90%，同比下降10.69个百分点，主要因并购导致主营业务成本增加 [2] - 2025年上半年销售净利率为16.59%，同比下降6.09个百分点 [2] - 2025年上半年销售/管理/财务/研发费用率分别为7.65%/5.48%/-2.04%/5.05%，同比分别变化-2.27/1.47/-1.04/-0.09个百分点 [2] 业务构成 - 公司主营业务为换热器装备和精密压力机的研发、生产和销售 [2] - 换热器装备包括空调换热器、冷冻冷链换热器及汽车微通道换热器专用成形设备 [2] - 精密压力机主要应用于汽车、家电、五金、电机电子等行业冲压生产 [2] - 微通道换热器装备市场预计到2030年中国市场规模将接近200亿元人民币，年均复合增长率约10.8% [2] 战略发展 - 公司通过发行股份并支付现金方式收购无锡微研100%股权，2025年5月1日完成资产交割 [3] - 收购后新增精密模具业务、精密冲压件业务及微孔电火花机床业务 [3] - 公司将整合宁波精达和无锡微研在技术研发、客户资源、业务拓展等方面的优势，发挥协同效应 [3] - 公司产品出口全球78个国家和地区，包括美国、墨西哥、日本、英国等 [3] - 公司关注EV、机器人、eVTOL轻量化成形、氢能、非金属成形等技术装备研发 [3] - 无锡微研对AI数据中心空调热管理、汽车新能源热管理、钼合金板等软性材料领域进行研发 [3] 业绩展望 - 预计2025-2027年公司营业收入分别为10.68亿元、11.84亿元和13.02亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.61亿元、1.94亿元和2.37亿元 [4]

交易概述 - 重庆新铝时代科技股份有限公司拟通过发行股份及支付现金方式收购东莞市宏联电子有限公司股权 [1][5] - 北京中企华资产评估有限责任公司接受委托对标的公司股东全部权益价值进行评估 [4][5] - 评估基准日为2025年3月31日，评估价值类型为市场价值 [5] 标的公司基本情况 - 东莞市宏联电子有限公司成立于2009年11月17日，注册资本6000万元人民币 [6] - 公司主营业务为研发、生产、销售显示器支架、精密冲压件、精密转轴以及精密结构件 [6] - 公司拥有5家全资子公司：苏州呈润电子有限公司、DG HONGLIAN PTE.LTD.、福清市宏联电子有限公司、重庆瀚联润电子有限公司和瀚海集团（香港）有限公司 [9] 财务数据表现 - 合并口径总资产从2023年末83,656.44万元增长至评估基准日106,695.82万元 [8] - 合并口径净资产从2023年末31,272.37万元增长至评估基准日35,808.96万元 [8] - 2024年营业收入达到140,087.60万元，2025年1-3月实现营业收入35,651.78万元 [8] - 2024年净利润为10,174.31万元，2025年1-3月净利润为2,393.20万元 [8] 评估方法与结果 - 采用资产基础法和收益法两种评估方法 [4][12] - 收益法评估结果显示股东全部权益价值为131,046.99万元，较账面价值增值95,238.03万元，增值率265.96% [5] - 资产基础法评估结果显示净资产价值为43,378.81万元，较账面价值增值24,883.31万元，增值率134.54% [24] - 最终采用收益法评估结果作为评估结论 [5][24] 无形资产情况 - 公司及子公司共拥有336项已授权专利，包括发明专利34项、实用新型专利285项、外观设计专利17项 [9] - 拥有33项商标权、2项作品著作权和2项域名 [9] - 上述无形资产在形成过程中发生的成本费用直接费用化，账面值为零 [9] 评估假设条件 - 假设宏联电子及苏州呈润高新技术企业证书到期后能正常续期，继续适用15%所得税税率 [23] - 假设国家法律法规及政策、宏观经济形势无重大变化 [23] - 假设公司完全遵守所有相关法律法规且管理层稳定负责 [23]

业绩说明会召开情况 - 公司于2025年8月1日通过上海证券交易所"上证路演中心"以网络互动形式召开半年度业绩说明会 [1] - 董事长周建清、董事会秘书兼财务总监秦艳芳、独立董事韩维芳参与会议并回答投资者问题 [1] - 会议召开前已通过上海证券交易所网站及指定媒体披露公告（编号2025-064） [1] 半年度业绩表现 - 2025年二季度营业收入环比增长11.62%，归母净利润环比增长37.47% [3] - 资产负债率从一季度末的30.72%降至二季度末的28.58% [3] - 核心业务仍以汽车座椅骨架总成、精密冲压件、精密注塑件为主 [3] 业务发展规划 - 汽车整椅和机器人板块被列为长远发展重点方向 [3] - 机器人事业部已完成第一阶段技术储备，涉及整机和关节臂等核心部件 [4][5] - 机器人业务将优先应用于制造工序工艺替代领域 [5] 投资者关注事项 - 公司解释股价波动受国际国内经济形势等多因素影响，强调将通过稳健经营实现基本面增长 [3] - 回应业绩说明会形式争议，建议投资者通过现场调研或电话会议进一步沟通 [3] 信息披露渠道 - 业绩说明会完整内容可通过上证路演中心查阅 [7] - 公司信息以上海证券交易所网站及指定媒体公告为准 [7]