半导体行业 - 英伟达B200芯片需求持续超出供应能力 未来季度仍存在增长空间 [1] - 英伟达基于B200的PCIe解决方案供应紧张 公司优先出货GB200系列 [1] - 策略调整利好模型构建商 NeoCloud 超算中心及主权数据中心对英伟达服务器的需求 [1] - 戴尔第二季度业绩预期强劲 技嘉销售额增长 纬创5月业绩超预期 [1] - 非人工智能驱动的服务器需求呈现增长态势 但趋势能否延续至2025年尚待观察 [1] - AMD在CPU插槽市场份额可能在2025年实现显著扩张 需等待MI350产品市场反馈确认 [1] 硬盘市场 - 西部数据和希捷科技有望受益于需求增长 [2] - 磁头产能受限且行业暂无扩产计划 未来季度硬盘供应短缺或成常态 [2] - 供应短缺为厂商提价和利润率提升创造条件 [2] - 垂直磁记录技术产能优势使西部数据短期受益更明显 [2] - 希捷将更多产能转向热辅助磁记录技术 2026年希捷更具竞争优势 [2] 市场观察 - 亚洲基金经理对美国股市近期强势表现普遍感到意外 [2] - 受访者担忧美国潜在政策风险 特别是互惠关税政策延期及对马来西亚 泰国GPU出口实施限制 [2]

本月初，英伟达超越微软重夺全球市值第一的宝座，算是从DeepSeek带来的冲击中缓过了劲。但按下 葫芦浮起瓢，作为AI行业的"带头大哥"，OpenAI最近站出来给英伟达添堵了。根据海外媒体The Information的相关报道显示，OpenAI准备将谷歌的TPU芯片纳入采购清单，以为ChatGPT及其他AI产品 提供算力支持。 在此之前，OpenAI的大模型预训练和推理都依赖英伟达GPU，也使得其成为了后者最大的算力芯片采 购方。此次转向谷歌的TPU芯片，就意味着OpenAI方面正在尝试摆脱对英伟达的依赖，从而实现算力 芯片供应的多元化。同时继苹果之后，谷歌的TPU又一次赢得AI大厂的订单，也让它彻底摆脱了"自家 玩具"的定位。 OpenAI选择用谷歌TPU取代部分英伟达GPU的原因其实很简单，因为后者的价格太高、太抢手了。据 悉，英伟达的旗舰芯片B200拥有高达2080亿的晶体管数量和192GB的HBM3E内存容量，提供8TB/s的内 存带宽，采用的是Blackwell架构，AI性能在FP8及新的FP6上都可以达到20PFLOPS，是前代Hopper构架 H100运算性能8PFLOPS的2.5倍。 可是配 ...

全球股指期货表现 - 美股三大股指期货齐跌 道指期货跌1.04%至42,520点 标普500期货跌1.01%至5,984.4点 纳指期货跌1.26%至21,637.1点 [1][2] - 欧洲主要股指同步下跌 德国DAX30跌1.46%至23,432.1点 法国CAC40跌0.94%至7,692.22点 英国富时100跌0.31%至8,856.97点 [2][3] 大宗商品市场动态 - WTI原油暴涨8.39%至73.75美元/桶 布伦特原油涨7.68%至74.69美元/桶 [3][4] - 黄金期货上涨37美元至3439美元/盎司 涨幅近1% [4] - 摩根大通预警最坏情况下油价或飙升至120-130美元/桶 因中东冲突可能导致伊朗石油出口减少210万桶/日 [7] 美联储政策预期 - 通胀降温与就业疲软使降息条件成熟 下周会议或维持利率但转向"明鹰暗鸽"立场 [5] - 外汇期权市场显示美元抛压可能暂缓 交易员仍倾向布局看跌期权 [5] 宏观经济展望 - 高盛将美国未来12个月衰退概率从35%下调至30% 2025年GDP增长预期从1%上调至1.25% [6] - 中美贸易紧张缓和是主要因素 包括关税框架协议和稀土出口限制取消 [6] 科技行业动态 - 明星科技股盘前普跌 台积电/阿斯麦/美光科技等芯片股跌超2% [9] - Adobe季度销售额同比增长11%至58.7亿美元 AI驱动业绩超预期 但盘前仍跌2% [10] - 苹果Siri AI升级版计划2026年春季发布 将整合用户数据提升响应精准度 [11] - AMD发布MI355芯片性能提升35倍 苏姿丰称5000亿美元AI芯片市场"触手可及" [12] 能源运输行业 - 油轮巨头Frontline盘前涨超6% 中东冲突升级可能增加合规油轮需求 [13] 重要经济数据预告 - 北京时间22:00将公布美国6月密歇根大学消费者信心指数初值 [14]

核心观点 - 看好AI产业链，包括出口链的行业高景气度持续；美国对关税战目标的述求开始分化，纺织等传统产业景气度下行趋势有望企稳 [2][3] 策略和先进制造组 - 甲骨文将为OpenAI在美国的新数据中心购买价值400亿美元的英伟达芯片，型号主要是B200；特朗普出访中东也签署了较大的AI数据中心订单，全球AI需求依然旺盛 [2] - 中际旭创反馈光模块在中美关税战中依然是豁免关税的 [2] 消费组 - 潮玩品牌52toys港股递交招股书，其是中国IP玩具领域的头部企业，产品矩阵覆盖六大品类，累计开发近2800个SKU，年均新品迭代超500款 [5] - 2024年公司营收达6.3亿元，同比+30.6%；授权IP业务增长迅速，2024年授IP收入同比增长42%，收入贡献占比达64%；蜡笔小新2022 - 2024年GMV超6亿元，2024年其玩具整体GMV超过3.8亿元 [5] - 海外市场爆发式增长，海外收入从2022年的3537万元增长至2024年的1.474亿元，复合增长率高达104.13%；2024年日本市场GMV同比增长三倍，泰国市场GMV同比增长四倍 [5] - 未来将聚焦国内自营门店扩张（超100家）与东南亚、日韩市场深度运营，通过多品类IP矩阵与全球化渠道网络，持续提升市场份额与品牌影响力 [5] 美国关税政策 - 特朗普表示美国不需要将纺织制造业带回境内，希望在美国制造“大物件”，如芯片、计算机和人工智能 [3] - 特朗普表示对不在美国生产的手机制造商征收25%的关税，若三星产品非美国制造将征收25%关税，若苹果、三星在美国建厂，将免征关税 [3] - 美国对关税战目标的述求开始分化，后续美国对偏传统产业的关税大概率会低于其对外征收的平均水平，纺织等传统产业有可能成为未来外部冲击影响最先被明确的行业 [3]

美国与阿联酋合作建立人工智能数据中心园区 - 美国白宫与阿联酋合作建立人工智能数据中心园区 该项目是美国以外最大的人工智能园区 [1] - 阿布扎比政府支持的G42及多家美国公司参与建设 数据中心容量为5GW 占地约26平方千米 [1] - 研究机构兰德公司分析师表示 该数据中心规模超过其他主要人工智能基础设施 可支持250万枚英伟达B200芯片 [1]