财务数据和关键指标变化 - 2025年Q1总营收达2.59亿美元，同比增长36%，环比增长9% [5][14] - 毛利润同比增长67%，环比增长10%，达1.9亿美元，毛利率为73.2% [14] - 非GAAP毛利润为1.9亿美元，同比增长67%，环比增长10%，非GAAP毛利率提升至73.2% [14] - 运营亏损从去年同期的8100万美元降至2700万美元，Monbat运营亏损从6600万美元收窄至1400万美元 [15] - 归属于猎豹移动股东的净亏损从去年同期的8000万美元降至3300万美元，非GAAP净亏损从6600万美元降至2100万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 互联网业务运营利润率同比近乎翻倍至15.5%，持续提供稳定现金流和盈利能力 [16] - AI及其他业务亏损从去年的8200万美元收窄至4600万美元，上一季度为2.28亿美元 [16] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划加强在既有和新业务领域的地位，积极应用AI技术升级消费产品和推动创新，如推出Divom.Ai工具应用 [7] - 重点投资Agent OS，用于服务机器人，目标是创建特定行业应用，提升市场份额，未来计划采用订阅式商业模式 [8][10] - 短期聚焦AI工具矩阵，长期看好机器人业务，认为两者技术相似但商业节奏和护城河不同 [24][25] - 平衡开源模型和自主开发，优先考虑推理效率，认为机器人业务护城河应建立在场景数据资产上 [32][38] - AI工具应用采用用户订阅模式，同时尝试企业SaaS产品，用Agent技术改造传统互联网业务并推出创新内容 [42][46] - 机器人业务聚焦集成交互体验，计划推出陪伴类特殊机器人产品 [54][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为积极势头将延续，AI推动中国大语言模型行业进入新阶段，从基础设施建设转向应用驱动创新，有利于公司发展 [6][11] - 预计进一步扩大利润率并持续减少亏损，将有纪律地专注投资AI，确保资金支持长期可持续价值创造 [18][19] - 实现下半年盈利是主要内部目标，但面临挑战，取决于核心业务进展和市场环境 [71] 其他重要信息 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物约2.34亿美元，长期投资约1.12亿美元 [19] - 公司总员工数约850人，较去年的862人有所减少 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来三年公司在AI工具矩阵和机器人业务的战略资源投入和营收贡献侧重，以及如何平衡两者差异 - 短期AI工具矩阵发展迅速，可快速产生效益，长期机器人业务是发展方向；两者技术相似，但机器人更侧重硬件长链，AI工具更短平快；AI工具商业化节奏更快，机器人业务护城河更深 [24][25] 问题: 机器人部门建设数据工厂的战略投资考虑，以及是否会对外提供数据或开展B2B服务 - 目前机器人数据工厂建设非公司优先事项，不会盲目投资；短期内无对外提供数据或开展B2B服务的计划，该领域尚处早期探索阶段 [30][31] 问题: 公司如何平衡开源模型和自主开发，以及机器人业务护城河应建立在模型能力还是场景数据资产上 - 有合适开源模型就不自主开发，优先考虑推理效率；机器人业务护城河应建立在场景数据资产上，公司将聚焦场景数据积累以提升模型能力 [32][38] 问题: AI工具应用的商业化路径，是否考虑用户订阅系统、企业SaaS产品或2C授权 - AI工具采用用户订阅模式，是明确选择；公司用Agent技术改造传统互联网业务，同时在互联网领域推出创新内容，机器人业务聚焦Agent OS [42][49] 问题: 公司机器人业务本季度进展、行业变化及应对措施 - 行业方面，人形机器人商业化尚需时日，专业场景机器人兴起；公司机器人业务聚焦集成交互体验，在国内互动场景的回购率和指标完成度达近年最佳，未来可能推出陪伴类机器人产品 [53][59] 问题: Agent OS的客户反馈、用户粘性、满意度、定制部署和商业节奏评估 - 用户反馈在嘈杂环境中对话响应能力显著提升，已收到定制部署请求和咨询；商业节奏评估主要看语音交互机器人销售进度，关键在于高效整合用户需求与产品 [61][64] 问题: 公司是否考虑收购以弥补AI应用链短板 - 公司有超2亿美元现金，投资部门密切关注AI相关领域；收购核心考虑与战略契合度和对股东整体价值的提升，也会考虑少数股权投资、战略伙伴关系或合资等形式 [66][67] 问题: 公司2025年下半年能否整体盈亏平衡，未来盈利靠互联网业务恢复还是AI业务驱动，互联网业务增长驱动因素及可持续性，以及AI业务盈亏平衡计划 - 下半年盈利是内部目标，但面临挑战，取决于核心业务进展和市场环境；未来盈利主要靠AI业务驱动，互联网业务是重要基础并有望稳定增长；互联网业务增长驱动因素包括转向用户支付模式、提升产品实力，具有可持续性；AI业务处于战略投资阶段，有明确阶段性目标 [71][74] 问题: AI及其他业务板块亏损大幅收窄的主要投资缩减领域，是否淘汰探索项目并转向ROI导向，以及投资策略调整 - 亏损收窄一方面是停止大规模模型预训练节省计算成本，另一方面是研发效率提高；公司整体转向ROI导向，但仍会开展探索项目，强调ROI评估；投资策略注重实际商业回报 [76][83] 问题: 公司在AI应用层的竞争优势，以及如何防范被平台产品复制或边缘化风险 - 基于Agent的产品能给用户带来新体验，不易被平台边缘化；产品受益于大模型能力提升，且平台在技术变革中反应相对较慢，公司可抓住机会形成增长飞轮 [85][94]

人工智能对全球经济的影响 - 人工智能可能在未来十年推动全球经济规模增长15%，使全球经济的年增长率额外增加一个百分点，影响与19世纪工业化相当 [1] - 预计2025年全球因商业模式重塑发生的价值转移达7.1万亿美元，中国将创造额外1.66万亿美元价值 [1] - 价值创造将更多来自能突破行业壁垒、整合资源的组织，企业需通过技术革新运营模式实现增长飞跃 [1] 普华永道的技术布局与创新 - 推出"智能体"操作系统（PwC's agent OS），帮助企业以结构性变革方式部署AI，速度较传统方法提升10倍 [2] - 发布新版ChatPwC，整合专有数据和方法论，为客户团队提供最佳洞察 [4] - 内部部署数百个任务专用AI智能体，集成至税务、审计等流程以提升生产力 [4] - 推出智能学习平台，提供个性化学习体验以提升员工服务能力 [4] 普华永道的客户案例 - 助力大型科技企业搭建AI驱动的全渠道联络中心，通话时长缩减25%，呼叫转接减少60%，客户满意度提升10% [3] - 协助医疗保健企业引入AI工作流程，临床洞察效率提高50%，管理负担减轻30% [3] 普华永道的战略投资 - 五年内投资10亿美元推进"新时代审计"项目，利用AI优化审计标准化和自动化 [4] - 过去一年全球投资36亿美元，包括8项收购和7项战略投资，拓展供应链、数据治理等领域能力 [4] 品牌升级与定位 - 升级品牌视觉符号和语言标识，引入"动能标识"（Momentum Mark），强调与客户协同共进 [5] - 新品牌定位依托技术与专业能力，帮助客户构建、维持并加速发展动能 [5]

事件概述 - 公司召开AI智能科技发布会，宣布与阶跃星辰、千里科技合作，从智驾、座舱走向基座大模型的AI赋能，具体表现为超自然人机交互、自动驾驶及自动执行全面落地、车联网大模型量级升维 [1] - 下一代座舱操作系统Agent OS将实现超自然人机交互 [1] - 千里浩瀚智驾系统将推动自动驾驶及自动执行全面落地 [1] - 星睿智算中心2.0已具备23.5EFLOPS算力，车联网大模型量级升维 [1] 千里浩瀚智驾系统 - 公司发布千里浩瀚智驾系统，后续吉利银河全新及改款产品将搭载不同层级智驾方案 [2] - 千里浩瀚H1：10V5R，支持高速NOA+自动泊车APA [2] - 千里浩瀚H3：11V3R，支持城市通勤NOA+高速NOA+记忆泊车HPA [2] - 千里浩瀚H5：11V3R1L，支持全场景D2D+城市无图NOA+高速NOA+记忆泊车HPA [2] - 千里浩瀚H7：11V3R1L，支持全场景D2D（E2E+MLM+数字先觉网络）+城市无图NOA+高速NOA+泊车代驾VPD [2] - 千里浩瀚H9：双Thor+13V5R（X）L，全冗余、全备份、顶级L3架构（VLA+数字先觉网络），支持全场景D2D+城市无图NOA+高速NOA+泊车代驾VPD [2] 产品与价格策略 - 新款C级旗舰纯电轿车E8上市，定价14.98万-19.88万元，配备45寸长屏幕、座椅满配，全系标配千里浩瀚H1 [4] - C级旗舰插混轿车星耀8亮相，轴距2928mm [4] - 现售车型促销3,000-6,000元不等，指导价下探有望提振短期需求 [4] - 2025年高阶智驾方案将向15万元以内下探，平权加速 [3] 品牌整合与升级 - 吉利银河系列升级为吉利银河品牌，LEVC吉利翼真品牌并入银河，成为高端MPV系列 [5] - 首款高端MPV L380预售价33.99万元起 [5] 财务预测 - 预计2024-2026年归母净利164.2/141.0/174.5亿元，EPS 1.63/1.40/1.73元 [5] - 扣除出售HORSE股权非经后，预计2024-2026年归母净利90.2/141.0/174.5亿元，EPS 0.93/1.40/1.73元 [5] - 2024-2026年营业收入预计833,604/1,016,997/1,214,295百万元，增长率38.4%/22.0%/19.4% [6] - 2024-2026年归属母公司股东净利润预计39,884/55,435/65,610百万元，增长率32.8%/39.0%/18.4% [6]