12月19日，美股三大指数集体上涨，科技股领涨，甲骨文、美光科技、英伟达等个股涨幅居前。 COMEX白银期货收涨3.34%，报67.395美元/盎司，刷新历史纪录高位。 美股科技股上涨 当地时间12月19日，美股科技股领涨。英伟达涨3.93%，谷歌涨1.6%，苹果涨0.54%，微软涨0.40%，亚马逊涨0.26%。此外，AMD收涨6.15%，台积电涨 1.47%，博通涨3.18%。 | ▲ ▲ ♫得美国科技 前三头指数 MAG | | | | --- | --- | --- | | 66041.39 780.47 1.20% | | | | 资料 成分 资讯 相关基金 | | 月度收益 | | 名称 | 现价 | 涨跌帅 == | | 英伟达(NVIDIA) | 180.990 | 3.93% | | NVDA.O | | | | 谷歌(ALPHABE ... | 308.610 | 1.60% | | GOOG.O | | | | 苹果(APPLE) | 273.670 | 0.54% | | AAPL.O | | | | 微软(MICROSO... | 485.920 | 0.40% | | MSFT.O ...

当地时间12月19日，美股科技股领涨。英伟达涨3.93%，谷歌涨1.6%，苹果涨0.54%，微软涨0.40%，亚 马逊涨0.26%。此外，AMD收涨6.15%，台积电涨1.47%，博通涨3.18%。 来源：中国证券报-中证网 12月19日，美股三大指数集体上涨，科技股领涨，甲骨文、美光科技、英伟达等个股涨幅居前。 道指涨183.04点，涨幅0.38%，报48134.89点；纳指涨301.26点，涨幅1.31%，报23307.62点；标普500指 数涨59.74点，涨幅0.88%，报6834.50点。 COMEX白银期货收涨3.34%，报67.395美元/盎司，刷新历史纪录高位。 美股科技股上涨 美光科技延续上一交易日大涨态势，上涨6.99%。 美光科技最新财报显示，其2026财年第一季度（截至11月27日）业绩全面超预期。公司营收达136.4亿 美元，较去年同期增长57%，远超分析师预测的129.5亿美元；调整后净利润54.82亿美元，同比增幅达 58%；每股收益4.78美元，同样大幅领先市场预期的3.95美元。 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数收涨0.86%，热门中概股多数上涨。小鹏汽车涨超6%，理想汽车涨 ...

美联储货币政策 - 美联储将联邦基金利率目标区间下调25个基点至3.75%–4%，为2025年第二次降息，符合市场预期 [1][3] - 两次降息累计降幅达到50个基点，美联储决定自12月1日起结束资产负债表缩减 [3] - 美联储内部出现分歧，有理事主张降息50个基点，亦有行长倾向于维持利率不变 [4] - 美联储主席表示12月是否再次降息“远非已成定局”，经济数据缺失可能成为暂停降息的理由 [5] 美股市场反应 - 美股三大股指盘中集体创历史新高后收盘走势分化，道指微跌0.16%，纳指涨0.55%，标普500指数平收 [2][6] - 大型科技股多数上涨，美国科技七巨头指数涨1.14%，英伟达涨近3%，总市值达到5.03万亿美元，成为全球首家市值超5万亿美元的上市公司 [8] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌0.03%，个股中阿特斯太阳能涨近16%，智能未来跌逾9% [8] 大宗商品表现 - 国际金价回调，COMEX黄金期货价格报3941.7美元/盎司，伦敦金现货价格报3929.655美元/盎司，双双下跌 [9][10] - 国际油价小幅上涨，NYMEX原油期货主力合约涨0.35%，ICE布油期货主力合约涨0.81% [9][10] - 分析认为金价短期因避险情绪降温回调，但中期受宽松周期和官方购金支撑将维持高位震荡 [10] - 分析预计油价短期进入高波动阶段，2025年四季度至2026年二季度或仍处于下行区间 [11]

地缘政治事件与市场即时反应 - 美国财政部宣布对俄罗斯石油公司（Rosneft）和卢克石油公司（Lukoil）实施制裁，欧盟正式通过对俄罗斯第19轮制裁 [1][3] - 制裁引发市场对俄罗斯原油供应中断的担忧，推动国际原油价格大幅上涨，上海原油期货主力合约收盘涨幅超4%，焦煤期货主力合约涨幅超5%，NYMEX原油期货涨超5.8% [2] - 此次被制裁的两家公司合计占俄罗斯原油出口总量近一半，今年上半年约为220万桶/日 [4] 制裁对供需格局的潜在影响 - 印度是俄罗斯海运原油最大买家，其超36%的进口原油来自俄罗斯，外界预测印度炼油商购买俄罗斯石油或将大幅减少 [4] - 花旗集团报告指出，布伦特原油反弹上涨部分原因是市场相信美国与印度商讨减少购买俄罗斯石油，该行预计明年第一季度布伦特原油平均价格约为每桶60美元 [4] - 若俄罗斯和乌克兰谈判较预期快，布伦特原油或会跌至每桶50至55美元区间 [4] 原油市场基本面分析 - 全球石油市场总体呈现"供大于求"的宽松局面，OPEC+逐步增产，俄罗斯等原油出口大国出口量处于高位，国际能源署已连续多月下调全球石油需求增长预期 [5] - 纽约WTI原油期货近月合约价格低于远月合约，出现期货升水结构，显示市场对供应过剩担忧加剧，海上浮动原油量激增至接近2020年疫情时期水平 [5] - 瑞银集团认为制裁可能带来近期波动，但全球石油市场供应过剩状况应有助于限制油价持续上涨风险，预计布伦特原油价格维持在每桶60至70美元区间，高盛预计明年第四季度布伦特原油价格或触及每桶52美元 [5] 中长期市场趋势展望 - 市场机构预计中长期地缘风险边际影响趋向减弱，市场重回基本面主导，国际层面的增产压力是主导本轮油价走势的核心因素 [6] - 欧佩克+自2025年4月起逐步放弃减产策略，转向"增产保份额"的竞争性策略，10月初决定11月继续增产13.7万桶/日，四季度日均新增供应量预计将超过43万桶 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业自身疲弱态势未改，开工率连续下滑，织造开工与纺织订单仅维持低位运行，基本面支撑薄弱且预期偏弱 [8] - 本周受整体商品情绪带动，聚酯产业链品种价格表现偏强，周五夜间市场情绪回落，操作上可关注基本面驱动与价格走势回归同步可能带来的试空机会 [8] 根据相关目录分别进行总结 原油及PX - 地缘扰动、需求旺季预期与原油供应压力相互制衡，推动国际油价高位震荡，若地缘风险缓和，油价下行压力加大 [8] - 天津石化PX装置检修使国内周度供应收缩，下游PTA开工率稳定 [8] - 受商品市场整体氛围偏强提振，PX加工费环比修复，周五市场情绪降温，PX价格大幅走弱，但供需基本面对其下方有一定支撑 [8] PTA - 成本支撑走强是本周PTA价格上涨主因，国内供应端变化有限，下游需求持续疲软，供需维持偏弱格局，库存持续累积，短期偏弱态势料延续 [8] - 近期PTA现货加工费压缩至200元/吨左右低位，8月多家大型装置计划检修，预计供应回落，供需面有边际改善预期，下方支撑有望增强，但需密切跟踪成本端动向 [8] MEG - 周内成本端驱动乙二醇偏强运行，价格走高带动油制利润小幅回升，煤炭价格上涨使煤制利润变动不大 [8] - 乙二醇当前维持紧平衡状态，港口库存较上周微降但较周初回升，累库幅度有限，沙特两套装置重启，预计后续到港量增加 [8] - 乙二醇自身基本面矛盾不突出，驱动源于成本端，周五夜间随市场情绪降温及原油、煤炭价格走弱而回调 [8] 聚酯 - 成本端价格持续走强，但聚酯下游加工费环比走弱，需求端承接能力不足、表现疲软 [8] - 短纤自身供需矛盾不突出，商品氛围好转刺激下游阶段性补货，库存去化，价格主要跟随原料波动 [8] - 瓶片价格受成本支撑震荡偏强，开工率小幅下降，供需边际变化有限，短期走势主要跟随上游成本波动 [8] 聚酯产业链品种间价差变化 - 上游品种价差小幅波动，下游价差回落明显，PTA与短纤价差走强，与瓶片价差收敛 [9][12] 对二甲苯（PX） - 市场氛围偏强，加工费环比修复，PX延续去库，库存量持续下降 [15][26] - 本周国内PX产量69.45万吨，环比上周 -0.42%，周均产能利用率82.81%，环比上周0.35% [3] 精对苯二甲酸（PTA） - 成本支撑较强，PTA盘面加工修复明显 [28] - 本周国内PTA供应量持稳，产量144.5万吨，较上周持平，周均产能利用率80.76%，环比持平，同比0.97% [4] 乙二醇（MEG） - 成本驱动增强，MEG领涨聚酯链，利润跟随现货小幅上涨 [40][49] - 本周国内乙二醇总产能利用率59.20%，环比升0.71%，产量35.99万吨，较上周增加0.43万吨，环比升1.22% [5] - 6月进口环比增加2.34%，下周计划到货大幅增加，库存整体小幅减少 [53][55] 聚酯短纤（PF） - 下游备货刺激短纤去库，但现货加工费仍维持下滑 [57] - 短纤开工下降，产量环比减少0.31万吨，降幅为1.90% [66] 聚酯瓶片（PR） - 原料价格表现偏强，瓶片加工费小幅压缩 [71] 聚酯、长丝、织造、印染 - 终端需求仍然偏弱，库存增加明显，长丝开工下降，聚酯开工环比 -0.29% [81][82] - 长丝产销增长显著，库存快速下降，生产利润有所修复 [85][87] - 纺织企业开机率连续下降，下游整体表现偏弱，纯涤纱开工率下降，库存增加 [91][93]

权益市场表现 - A股普遍上涨，创业板领涨，上证指数周涨0.69%、深证成指周涨2.04%，创业板周涨3.17%，科创50周涨1.32%[2][8] - 港股表现优秀，恒生指数周涨2.84%，恒生科技周涨5.53%[2][8] - 美股道琼斯工业指数周跌0.07%，纳斯达克指数周涨1.51%[2][8] 信用利差情况 - 截至7月18日，中债10年期国债收益率报收1.67%，3年期国债收益率报收1.60%，与上周持平[3][12] - 中长久期（3年期）信用利差为11.89bp，短久期（3个月）信用利差为17.78bp，长端信用利差明显收窄[3][12] - 10年期中美利差达到 -277.48bp，1年期中美利差为 -273.1bp[3][12] 商品市场情况 - 大宗商品价格集体走强，南华能化指数周涨0.69%、南华农产品指数周涨1.44%，南华工业品指数周涨0.76%，南华贵金属指数周涨1.29%[17] - 截至7月18日，COMEX黄金期货结算价报收3355美元/盎司，NYMEX原油期货结算价报收66美元/桶[4][22] 汇率情况 - 截至7月18日，美元兑人民币即期汇率收于7.177，欧元兑人民币即期汇率收于8.351[5][23] 投资建议与风险提示 - 建议关注全球关税动态和美联储7月议息会议[6][25] - 风险提示为中美关税升级、国内宽松政策不及预期、地缘政治冲突超预期[7][26]