业务板块与市场地位 - 公司业务聚焦于能源和特种两大领域，能源领域包括核电和氢能，特种领域包括冶金和化工 [3] - 在核电阀门领域处于国内领先地位，是核电站蝶阀、球阀的主要供应商，市场份额较高 [3] - 冶金阀门业务在节能减排改造市场占有率约70% [3] - 化工阀门业务在大型炼化一体化项目市场占有率约50% [3] 核电业务发展 - 核电业务是公司未来发展的核心，预计每年将保持20%以上的增长 [3] - 国内核电每年预计核准6-8台新机组，为公司带来持续增量市场 [3] - 公司产品覆盖核电站核级和非核级阀门，单台核电机组阀门价值量约3.5亿至4亿元人民币 [3] - 公司在核电站乏燃料后处理领域已形成产业布局，该业务毛利率较高 [3] 财务表现与订单情况 - 2025年前三季度营业收入22.86亿元人民币，同比增长12.56% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润2.78亿元人民币，同比增长18.34% [3] - 截至2025年第三季度末，公司在手订单约52亿元人民币 [3] - 核电阀门业务毛利率维持在50%以上 [3] 产能与研发投入 - 无锡阀门基地预计2026年投产，将提升特种阀门产能 [3] - 公司研发投入占营业收入比例保持在5%左右 [3] - 研发方向聚焦于核电、氢能等高端阀门及系统解决方案 [3] 氢能与其他业务 - 氢能业务已实现高压氢阀系列产品量产，并向系统解决方案拓展 [3] - 能源板块（核电+氢能）收入占比约50%，特种板块（冶金+化工）收入占比约50% [3] - 冶金和化工阀门业务预计将保持稳定增长 [3]

核心业务与财务状况 - 传统智慧城市信息系统集成作为核心主业保持稳健发展，2021-2024年经营活动产生的现金流基本持平，与业务平稳运营的基本面高度契合 [2] - 公司采用轻资产运营模式，具备较强的现金流管控能力，为核心业务持续推进提供支撑 [2] 机器人业务布局 - 机器人业务布局围绕智慧城市核心场景，以“技术协同+场景落地”为核心思路 [4] - 通过产业基金进行战略投资，已投资北京银河通用机器人股份有限公司，以完善生态布局并强化场景应用协同 [4] - 自主研发场景化产品，已推出AI管廊巡检机器人，并成功嵌入智慧管廊整体解决方案落地应用 [4] - 公司提醒，相关投资受行业及标的经营状况影响，投资收益及协同效果存在不确定性 [4] 精密光学业务 - 控股子公司广东光宏精密科技有限公司专业从事精密光学元组件研发与生产 [4] - 产品具备高性能、小型轻量化特性，可应用于无人机、智能汽车、光通信等多个新兴领域 [4] - 其生产的非球面玻璃透镜已应用于光通讯领域，可用于高速光模块的光路耦合与信号传输，并具备适配OCS全光交换机光学系统的技术潜力 [4] AI技术应用 - 公司围绕行业客户需求开展AI技术应用探索，已在部分业务中引入AI辅助开发、智能分析等能力 [5][6] - 自研HTS AI智能体平台，采用“大模型+智能体+RAG”能力组合，支持私有化部署，具备复杂业务流程编排、灵活模型支持及高精度文档解析能力，更适配政企等行业市场需求 [6] - 未来将继续深化AI在业务中的应用，推动技术与行业场景更深入融合 [6] 风险提示 - 公司提醒投资者，业务信息以指定信息披露媒体公告为准，本次调研中涉及的发展战略等描述不构成实质承诺 [6]

业务转型背景与战略 - 公司为传统氯碱化工企业，为摆脱产品结构单一和盈利能力不足的局面，积极寻求业务转型升级 [2] - 通过参与破产重整方式取得栗木矿业股权，旨在降低受氯碱行业周期性波动的影响，提升抗风险与盈利能力 [2] 栗木矿业当前进展 - 栗木矿业已于2026年1月17日取得“开工令”，目前正按计划推进采矿、选矿、冶炼等项目建设工作 [2] 未来发展规划 - 公司将加快业务转型，完善矿产资源开发战略布局，依托栗木矿田资源进行全方位开发利用 [3] - 计划将矿区建设成为集开采、生产、加工、制造、贸易于一体的循环经济产业园，构建新的利润增长点 [3] 项目建设与资金安排 - 栗木矿业正推进以增资扩股方式进行股权融资 [3] - 后续将拓展多元化、市场化融资渠道，并依据项目成熟度、资金到位情况等因素统筹规划建设节奏与资金配置 [3]

公司基本情况与财务数据 - 公司总资产达**80.23亿元** (截至2025年半年度末) [2] - 公司于2011年在深圳证券交易所上市 [2] - 公司是全球汽车热管理系统零部件材料和汽车轻量化系统部件材料领域的重要供应商 [2] 产能与项目布局 - 推进“年产**200万套**新能源汽车用高强度铝制系统部件项目” [4] - 推进“年产**1200万件**汽车用轻量化高性能铝型材零部件项目” [4] - 推进“年产**14000吨**高效高耐腐家用空调铝管项目” [4] - 推进“年产**10万吨**绿电高端铝基材料项目” [4] - 加快“汽车轻量化铝材制品东北总部生产基地（一期）项目”建设前筹备 [4] 战略投资与全球布局 - 以**153.3万欧元**现金收购法国Alunited France SAS和丹麦Alunited Denmark A/S两家公司**100%股权** [5] - 收购完成后向标的公司增资**146.7万欧元**用于生产经营 [5] - 2025年10月已完成本次交易的交割 [5] - 2025年11月，上海分公司完成工商注册登记，旨在提升在汽车、航空、机器人等领域的竞争力 [6] 核心产品与应用领域 - 热管理领域产品：包括汽车座舱系统（空调液冷管、复合管等）和动力系统（冷凝器液冷管、电池口琴管等）用铝材 [7] - 产品应用延伸至家用商用空调、储能温控、数据中心等工业热管理领域 [8] - 航空航天领域：拥有为神舟系列航天器配套开发的经验及为中国航空工业集团批产配套的能力 [9] - 通过AS9100D等质量管理体系认证，参与特种产品国家行业标准制定 [9] 商业模式与定价 - 生产模式：主要采取“以销定产” [10] - 采购模式：采取“以销定产、以产定采” [10] - 销售定价：铝挤压材产品主要采用“铝锭价格+加工费”模式，铝锭价格参考上海长江有色金属现货交易所A00铝锭月度平均价 [10] 行业发展前景与机遇 - 全球能源转型与环境可持续发展政策推动汽车产业向高效、清洁、智能化变革 [11] - 汽车热管理系统向更高效、低能耗、高精密、高集成方向创新发展 [11] - 全球汽车产业链在新能源化、轻量化、智能化浪潮下持续迭代与重构，并向头部集中 [11] - “节能、双碳”背景为工业热管理、航空航天等行业带来新空间 [11] - 公司未来将在新能源汽车、航空航天、工业热管理、机器人等领域持续发挥价值 [11]

公司核心业务与市场地位 - 公司是我国乃至亚洲最大的祖代肉种鸡养殖企业，祖代肉种鸡饲养规模连续二十年全国第一，约占国内进口种鸡市场1/3的份额 [1] - 2025年公司引进祖代白羽肉种鸡26.6万套，占全国引种量约62万套的43%，引种份额创历史新高 [2] - 公司在发展种鸡业务的同时，大力扩展种猪产业，2024年销售种猪近3万头，2025年销售种猪约9.84万头 [1] 2025年经营业绩与2026年销量展望 - 2025年公司销售父母代鸡苗1000多万套，销售商品代鸡苗6.4亿多只，销售益生909小型白羽肉鸡8000多万只 [2] - 2025年全年盈利预计为1.5-1.9亿元 [2] - 预计2026年公司父母代鸡苗的供应量较2025年增加 [3] - 2026年，公司商品代鸡苗预计销量为6亿多只，种猪销量预计为15万头，较2025年大幅增加 [3] 行业供需与价格展望 - 受2024年底至2025年初海外禽流感导致引种中断影响，祖代种鸡的短缺会在7个月后传导至父母代种鸡，14个月后传导至商品代鸡苗环节 [3][4] - 公司父母代种鸡价格自2025年9月以来逐月上涨，2026年以来延续上升走势 [3] - 2025年年底法国发生禽流感，国内引种再次暂停，未来没有新增种鸡供应 [2][3] - 预计2026年全年父母代白羽肉鸡苗市场景气度较高 [3] - 预计2026年商品代鸡苗的行情要好于苗价较好的2024年 [4] - 商品代鸡苗价格近期波动主要受停孵期后供给集中、屠宰场开工率低等短期季节性因素影响，目前不利因素已消除，价格已开始上涨 [5] 未来产能规划与成本 - 公司在建的山西大同种鸡场项目投产后，将增加1亿只商品代鸡苗产能 [6] - 公司计划在未来4年内，将父母代种鸡存栏规模提升至1000万套，商品代鸡苗产能增至10亿只 [6] - 假设大宗原料价格稳定，公司通过管理优化等措施，2026年鸡苗成本预计会有一定的下降 [7] 风险与不确定性 - 2026年我国何时能从国外引种，从哪个国家引种，尚没有确切消息 [2]

业务发展策略与举措 - 围绕青岛市创新型“10+1”产业体系，精准挖掘产业链融资需求，推动主要产业贷款规模稳步增长 [2] - 扩大可持续发展挂钩贷款应用场景，升级“碳核算数智平台”，健全企业碳账户管理，提升绿色金融评估等级 [2] - 服务辖区重点项目，保证胶州、平度等区市重点项目建设资金供给 [2] - 深化“专家智库+大数据”白名单筛选机制，开展专项培训，打造专业化服务团队 [2] - 聚焦海洋产业，梳理优质民营海洋企业白名单，推出“海洋高新技术贷”“港口供应链金融”等专项产品，完善“三专三优”服务机制，打造“金穗蓝海”特色品牌 [2] 资产质量与风险管理 - 资产质量整体预计将保持持续平稳向好趋势 [2] - 不良贷款率持续下降原因之一：重塑信贷组织架构和业务流程，近年来新发放贷款质量良好 [2] - 不良贷款率持续下降原因之二：前瞻性研判风险，主动加大存量风险客户压缩退出力度，提前化解风险 [2] - 不良贷款率持续下降原因之三：加大不良贷款处置力度，综合运用诉讼、催收、核销、债转等措施 [2] 投资者关系活动基本信息 - 活动类型：特定对象调研 [2] - 活动时间：2026年1月27日上午 [2] - 活动地点：本行4楼会议室 [2] - 记录表编号：2026-04 [1]

公司战略与投资布局 - 公司看好太空算力行业，认为其是解决AI算力增长带来的电力缺口、高昂成本及环境影响等问题的终极解决方案 [2][3] - 2025年6月，公司以1.1亿元人民币参股北京轨道辰光科技有限公司，持股19.30% [3][6] - 2026年1月，公司通过对轨道辰光增资约7498万元人民币，将持股比例提升至28.68% [6] 行业趋势与市场验证 - 全球算力需求呈指数级增长，训练先进AI大模型单次耗电量超数千户家庭年用电量，超大型数据中心功耗堪比中小城市 [2] - 美国Starcloud公司于2025年11月成功发射搭载英伟达H100 GPU的卫星，完成全球首次数据中心级GPU在轨运算实验及高性能推理 [4][5] - 国内国星宇航于2025年11月成功将千问Qwen3大模型部署至在轨卫星，实现全球首次通用大模型从地面上注至在轨卫星 [5] 被投公司技术进展 - 轨道辰光致力于在地球晨昏轨道部署算力卫星，利用7*24小时不间断太阳能及宇宙极寒背景辐射散热，提供天基算力服务 [3] - 其技术包括：利用新型砷化镓太阳能电池提升整星功率密度；研发新型辐冷板与双相流体回路技术解决散热难题 [4] - 轨道辰光第一代试验星“辰光一号”已完成研制，但发射时间受多种因素影响，尚未确定 [7] 公司经营情况 - 2025年公司经营稳健，特种防伪环保纸业务和印刷品业务贡献了主要收入与利润 [8]

药品事业群营销与渠道拓展 - 实践“伤科疼痛全领域管理第一品牌”战略，气雾剂、膏药等产品同比大幅增长 [2] - 以“伤痛中心”为全域营销推进方案，围绕运动、音乐及O2O场景进行品效销融合营销 [2] - 拓展“品质好中药”平台，聚焦心脑血管、呼吸系统等高潜赛道 [2] - 打造“云鼎经纬”模式，实现区域市场一级经销商直供 [3] - O2O销售同比提升超过20%，线上内容营销助力气血康等产品认知及销量提升 [3] - 与京东健康深化合作，2025年618期间主系列产品常备药榜单排名显著上升 [3] - 报告期内电商平台引流访客4,845万，带来消费者354万，共产出GMV 2.54亿元 [3] 公司分红情况 - 2024年度分红：每10股派发现金红利11.85元 [4] - 2024年特别分红：每10股派送现金12.13元，现金分红金额共计2,164,310,537.44元 [4] - 2024年度累计分红：每10股累计派送现金23.98元，累计现金红利总额4,278,661,722.00元，占2024年归母净利润的90.09% [4] - 2025年半年度分红：每10股派发现金红利10.19元，共计分红18.18亿元 [4] - 2025年特别分红总额占2025年上半年归母净利润的50.05%，已于2025年9月24日派息完毕 [5] 健康品事业群未来方向 - 目标成为高品质健康生活产品“第一梯队”，打造以生活品质为核心的健康生态 [6] - 口腔业务作为基本盘和标杆，持续保持和扩大领先优势，有序拓展产品体系 [6] - 快速提升洗护业务规模体量，稳步做强头皮生态领域，加速养元青扩量焕新 [6] 公司整体研发规划 - 坚持创新驱动，打好中药、创新药两张牌 [7] - 守正创新发展中药：构建“育繁推一体化”种源研发体系，开展三七、重楼等道地药材育种研究 [7] - 差异化布局创新药：以技术前沿、临床需求为标准，布局更具竞争力的创新药 [7] - 短期项目：布局上市品种二次创新开发、快速药械开发 [8] - 截至2025年上半年，在研项目涉及二次开发的中药大品种16个，开展项目37个 [8] - 中期项目：推进创新中药开发，打造云南白药透皮制剂明星产品 [8] - 长期项目：创新药项目聚焦以核药为中心，布局多个创新药物发展 [8]

公司经营与财务表现 - 公司2025年实现营业收入391亿元人民币，同比增长7.3% [2] - 公司2025年实现归母净利润40.8亿元人民币，同比增长33% [2] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额为52.3亿元人民币，同比增长超过30% [2] - 公司2025年加权平均净资产收益率为10.21%，同比提升2.15个百分点 [2] 业务板块发展 - 药品事业部2025年营业收入同比增长9.6% [3] - 健康品事业部2025年营业收入同比增长4.8% [3] - 中药资源事业部2025年营业收入同比增长8.5% [3] - 省医药公司2025年营业收入同比增长5.8% [3] 研发与产品创新 - 公司2025年研发投入为4.3亿元人民币，同比增长12.3% [4] - 公司2025年新增授权专利90件，其中发明专利占比超过60% [4] - 治疗胰腺癌中药1类新药“全三七片”已完成临床三期试验，数据整理中 [4] - 附杞固本膏已完成临床研究，正按计划推进注册申报 [4] 战略布局与未来展望 - 公司战略聚焦中医药、口腔护理、皮肤科学三大赛道 [5] - 公司计划在2030年实现营业收入较2025年翻一番 [5] - 公司将通过内生增长和外延并购双轮驱动实现战略目标 [5] - 公司致力于成为中医药和大健康领域领先的解决方案提供商 [5]

公司经营与财务表现 - 公司2025年实现营业收入391亿元人民币，同比增长7.19% [2] - 公司2025年实现归母净利润40.71亿元人民币，同比增长33.58% [2] - 公司2025年实现扣非净利润50.13亿元人民币，同比增长59.17% [2] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额为62.16亿元人民币，同比增长超过100% [2] 业务板块发展 - 药品事业部营业收入同比增长超过20% [3] - 健康品事业部营业收入同比增长约10% [3] - 中药资源事业部营业收入同比增长约10% [3] - 省医药公司营业收入同比增长约3% [3] - 口腔智护业务营业收入同比增长超过40% [3] - 口腔智护业务中牙膏品类营业收入同比增长超过30% [3] 研发与产品创新 - 公司2025年研发投入6.09亿元人民币，同比增长18.36% [4] - 公司2025年新增专利申请96件，新增专利授权72件 [4] - 公司2025年完成4个新产品上市，包括2个医疗器械和2个化妆品 [4] - 公司2025年完成3个新产品立项，包括1个药品和2个医疗器械 [4] 战略与未来展望 - 公司战略聚焦中医药、口腔智护、皮肤科学和女性健康四大业务赛道 [5] - 公司致力于成为领先的“医药产品+健康服务”综合解决方案提供商 [5] - 公司将持续推进“1+4+1”战略深入落地，推动业务高质量发展 [5]