公司基本情况 - 公司成立于1999年，2009年上市，是全球领先的含氟精细化学品制造商，业务横跨无机及有机氟化工行业 [2] - 业务覆盖新型材料（新能源锂电及氟化液材料）、医药、植物保护及贸易，并在上中下游产业链均有布局 [2] - 在浙江、内蒙古、福建、广东等地设有多个生产基地，现有、在建及拟建产能足以支撑未来核心业务增长 [2] 财务业绩表现 - 2025年前三季度营业收入402,835.11万元，同比增长20.65% [3] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润3,255.39万元，实现扭亏为盈 [3] 锂电材料产能详情 - 电解液已投产产能15万吨/年 [3] - 固态六氟磷酸锂已投产产能约1.8万吨/年 [3] - 液态双氟磺酰亚胺锂已投产产能6.7万吨/年 [3] - VC已投产产能5000吨/年，新建5000吨/年产能于2025年11月17日进入试生产，总产能将达10000吨/年 [3][4] - FEC已投产产能3000吨/年 [3] 市场与销售策略 - VC市场需求旺盛，产品出货情况良好，新增产能将根据市场需求有序释放 [4][5] - 锂电材料产品销售定价采用市场导向的动态调整机制，综合考虑市场供需、原材料成本及客户合作模式 [7] - 本轮六氟磷酸锂和VC等产品价格上涨源于供需结构性变化形成的动态平衡，未来价格走势受多重因素影响存在不确定性 [6] 研发与技术布局 - 公司拥有以三氟甲基亚磺酸锂为代表的补锂剂系列产品，适用于液态、半固态及全固态电池 [8] - 与复旦大学合作项目进展顺利，补锂剂产品不断丰富，并共同设立合资公司上海永太芯氟新材料有限公司作为产业化载体 [9] - 公司持续关注固态电池等新兴技术领域，基于含氟精细化学技术积累进行研发创新和产品布局 [8] 未来发展规划 - 未来聚焦锂电材料、医药和植保三大核心业务板块 [10] - 锂电材料板块将完善电解液材料一站式采购平台，通过工艺和产品创新提升竞争力 [10] - 医药板块将依托垂直一体化产业链，深化心血管、糖尿病、抗病毒、消化系统等领域的原料药和制剂布局 [10] - 植保板块将整合农药中间体、原药及制剂产业链资源，发挥海外农药登记证优势 [10] - 积极探索氟化液产品在液冷数据中心、储能热管理等新兴领域的应用，并推进中长时锂电池技术研发项目 [10]

财务与经营表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入42.84亿元，归母净利润3.92亿元，扣非归母净利润3.53亿元，经营现金流净额2.49亿元 [2] - 公司产销量和经营情况保持稳健，整体呈现健康平稳发展 [2][3] 核心产品与市场战略 - HRSG产品作为燃气轮机余热回收系统重要部件，产销逐年上升，市场份额行业前列，未来受益于北美、中东AI数据中心及能源转型需求 [4] - 特材项目是公司高端化转型核心，投资强度最大、技术要求最高，聚焦国产替代，产品包括不锈钢锅炉管、镍基合金油管等，产能将逐步释放 [5][6] - 产品结构持续升级，提升特色产品、高价值产品比例，如非API产品、特殊扣、深海深地油气产品，并加快不锈钢及高温合金锅炉管推广 [8][9] 运营与风险管理 - 主要原材料为特钢管坯，与国内品牌特钢企业建立战略合作及联合研发平台，采用锁价机制管理价格波动风险 [7] - 通过技术创新、数字化智能化转型、精益管理提升核心竞争力，并注重数智化、绿色低碳等运行效率优化 [2][9] 国际化与发展规划 - 未来3-5年将推动国际化战略，提升海外客户响应速度，加速新产品认证开发，探索海外市场机遇 [8][9] - 依托现有客户资源加快特材项目、精密管项目等新产品的国产化拓展和品牌打造 [8]

财务表现与影响因素 - 2024年及2025年1-9月公司净利率呈现下滑趋势 [2] - 净利率下滑受多因素影响：可转债计提费用、股权激励产生的股份支付费用、新项目转固后折旧增加、汽车零部件项目未达盈亏平衡、核心原材料铜价上涨 [2] 家电零部件业务战略 - 家电零部件业务市场份额较高，下游客户集中度较高 [2] - 增长逻辑是利用现有客户资源提升整机价值量，产品由单一电磁阀拓展至传感器、门锁开关和模块组件 [2] - 客户群由洗衣机拓展至干衣机、智能马桶、净水器、洗碗机等产品应用 [2] - 公司将投入更多资源到海外业务和智能马桶业务，以改变现有收入结构 [2] - 公司目前不会考虑做终端产品直接面向终端客户，近30年一直从事ToB业务 [3] 汽车零部件业务规划 - 汽车零部件业务核心客户位于公司周边（金华市新能源汽车小镇），具有地理优势 [3] - 目前已具备汽车内外饰件的规模化制造能力，产品覆盖立柱系统、门板系统、前后保系统等 [3] - 未来将持续投入资源，引进专业团队拓展高附加值其他汽车零部件业务 [3] 机器人产业链投资 - 公司持有良质关节30%股权，是战略性投资机器人产业链的重要抓手，并保留了相关股权优先并购权 [3] - 良质关节总部位于杭州，设东莞和平湖两个生产基地，平湖基地已投入使用 [3] - 客户已覆盖国内头部人形机器人公司，部分客户已批量交货、部分处于送样测试阶段、部分处于技术对接阶段 [3] - 特别提醒：目前机器人产业链下游客户量小，销售规模小，对公司财务指标影响较小 [3] 外延并购战略 - 内生发展与外延并购是公司既定发展战略 [4] - 外延并购是重点工作，上半年已有良质关节投资落地，公司参与的并购基金已完成备案 [4] - 未来将持续关注并购机会，聚焦有较好发展前景、稳定营收和利润规模的标的 [4]

投资者关系活动概况 - 活动于2025年11月19日举行，参与方包括东吴证券、大家资产、平安基金等12家机构 [1] - 活动类别为现场参观，公司接待人员为董事会秘书林育昊和证券事务代表江佳娜 [1] - 活动内容包括参观企业展厅、臻宝博物馆、潮宏基珠宝门店及「臻ZHEN」体验馆 [1] 行业政策影响 - 黄金税收新政策自2025年11月1日起实施，旨在规范黄金交易市场 [1] - 该政策被认为对具有产品力、品牌力及规范化管理的珠宝企业有利 [1] - 从公司终端销售情况观察，未受到明显影响 [1][2] 其他交流内容 - 交流涉及公司开店情况、海外门店、产品结构变化、新品规划、电商业务及女包业务 [2] - 相关详细信息可参阅公司已披露公告、互动平台问答及前次活动记录表 [2] - 交流过程严格遵守规定，未出现未公开重大信息泄露 [2]

财务业绩改善 - 2025年前三季度归母净利润同比改善7.86亿元，扣非后净利润同比改善超10亿元 [3] - 主营业务毛利率同比提升3.2个百分点，成本费用率同比降低约4.6个百分点 [3] - 业绩改善驱动因素包括车载、专业显示等非消费类业务韧性，柔性OLED手机业务经营质效改善，IT显示、运动健康业务盈利能力增强 [2] 业务发展战略 - 坚持"2+1+N"战略：手机显示、车载显示为核心业务【2】，IT显示为关键业务【1】，工业品、横向细分市场等为增值业务【N】 [6] - 汽车电子业务2025年前三季度销售额同比增长56%，并实现盈利突破，未来将与新能源汽车业务共同成为车载显示新增长引擎 [5] - 积极推进柔性OLED技术在车载、IT等中尺寸显示领域的拓展，对行业8.x代AMOLED产线保持密切关注 [4] 技术研发与产能布局 - Micro-LED产线2024年点亮，2025年实现标准化显示单元模块小批量出货并成功点亮首款车载标准产品 [4] - 发布行业首款依托全激光巨量转移技术的108寸4K无缝拼接Micro-LED大屏，技术在车载显示和拼接显示应用重点布局 [4] - 着力推进第8.6代面板产线（TM19）、新型显示模组产线（TM20）、全制程Micro-LED产线等重要项目建设 [6] 资本开支与市值管理 - 在没有其他新线投资前提下，公司资本开支预计呈现下降趋势 [7] - 2025年折旧金额预计较2024年差异不大，处在高峰水位，后续预计逐步下降 [7][8] - 已将市值管理指标纳入考核体系，发布《估值提升计划》、控股股东自愿承诺不减持、回购公司股份方案等措施 [9]

公司基本情况与财务表现 - 公司成立于1991年，是专注于玻璃纤维及制品研发、生产、销售的高新技术企业，产品具有轻质、高强、耐久、绿色环保等特点，应用于风电叶片、汽车制造、轨道交通、电子电器、航空航天等重要领域 [1] - 公司玻璃纤维纱年产能超过120万吨，玻璃纤维布年产能达2亿米，产能规模居全球前三 [1] - 2025年1-9月公司营业收入64.13亿元，同比增长19.01%；利润总额4.05亿元，同比增长393.48% [1] 产品结构与技术优势 - 公司产品按应用领域分为风电、热塑、电子及热固四大板块，除电子板块产能占比较小外，其余板块产能较为均衡 [2] - 公司是玻璃纤维行业量产品种及规格最多的企业之一，产品分为粗纱（单丝直径9微米以上）和细纱（单丝直径9微米及以下） [2] - 公司高度重视核心技术自主研发，通过持续研发投入在玻璃纤维系统技术方面取得创新突破，部分高端产品打破国外厂商垄断，填补国内技术空白 [2] - 公司正在全面推进电子级玻璃纤维生产线设备更新及数智化提质增效项目，加速细纱老旧产能迭代升级 [2] 市场前景与行业趋势 - 2025年以来风电产品销售保持良好势头，玻璃纤维行业长期保持增长趋势，应用领域不断扩展 [3] - 根据《风能北京宣言2.0》，中国"十五五"期间风电年均新增装机容量不低于1.2亿千瓦（其中海上风电不低于1500万千瓦），2030年累计装机容量达13亿千瓦，2035年不少于20亿千瓦，2060年实现50亿千瓦发展目标 [4] - 在国家政策驱动、行业技术驱动和市场需求驱动下，玻璃纤维企业将迎来新的发展机遇 [4] 全球化布局与海外业务 - 公司在巴西、巴林、摩洛哥等地建有海外生产基地，在美国、荷兰、香港等地设立贸易子公司，构建全球营销网络 [4] - 境外客户主要分布于北美、欧洲、中东、南美及东亚等地区，与公司保持长期稳定合作关系 [4] - 公司将持续提升海外生产基地综合竞争优势，并持续关注海外市场寻找新的发展机遇 [4]

核心优势 - 公司在科技创新服务中形成“有创新资源,懂前沿科技,会转化成果,可赋能企业,能培育产业”的独特优势 [2] - 依托与深圳清华大学研究院共建的创新生态体系，形成覆盖科技企业全生命周期的赋能能力 [2] - 深化与重点高等院校、科研院所、新型研发机构的战略合作，解决科技成果转化的源头机制问题 [2] - 积极参与高校科研成果概念验证环节，挖掘早期科技项目，帮助企业跨过“死亡谷” [2] 转化措施 - 科技成果转化以产业实际应用为导向，系统推动科技成果转化 [3] - 深入挖掘产业端需求，广泛了解科研团队成果，进行精准供需对接 [3] - 为成果转化项目提供场地、资金、市场、培训、咨询、创赛等一站式孵化服务 [3] - 通过培训企业团队、与大型企业合作、与区域政府合作、举办科技赛事等方式提供全生命周期支持 [3] 投资布局 - 公司聚焦新一代信息技术、先进制造、新能源新材料、生物医疗等“硬科技”领域进行投资 [3] - 已投资中科第五纪（具身物理底座通用大脑）、生境科技（智能技术驱动家装设计）、乐谱兰斯（智能技术驱动工业零部件设计）等企业 [3] 院校合作 - 与清华大学深圳国际研究生院、香港科技大学（广州）、南方科技大学、哈尔滨工业大学（深圳）、北京理工大学、西安交通大学等多所高校保持紧密互动 [3][4] - 年初至今转化了来自北京理工大学、哈尔滨工业大学（深圳）和西安交通大学的科技成果 [3][4] - 挖掘了智能探测与控制微系统、智能技术驱动零部件制造、低温等离子体装置在内的多个早期优质项目 [4] 战略规划 - 积极融入科技创新生态体系建设，系统性深化与科研院所、产业龙头及政府平台的战略协同 [4] - 构建覆盖“概念验证-中试孵化-产业加速”的全链条服务体系 [4] - 重点培育具有核心技术壁垒的硬科技企业集群，以创新生态赋能新质生产力培育 [4]

业务发展历程与现状 - 公司早期聚焦蓝牙、WiFi、GPS等车载通信模组，为后续业务拓展奠定基础 [2] - 2012年借汽车智能化浪潮切入车载通信领域，推出第一代TBOX并成为上汽集团一级供应商 [2] - 2014年上汽首款智能网联汽车荣威RX5量产，实现中国车联网自主品牌零的突破 [2] - 自2013年起布局汽车电子eCall技术，参与欧盟标准制定与测试 [2] - 2019年eCall终端获国内首张欧盟认证及全球首批UN-R144标准认证 [3] - 2025年1月获欧盟新一代NG eCall证书，成为全球首批获证企业 [3] - 目前eCall产品已获英国、阿联酋、沙特等多国认证，支持车企全球出口 [3] - 近年拓展能源领域，推出端云一体化数字化能源管理解决方案 [3] - 解决方案覆盖动力电池、换电系统、电网储能等场景，并向电动船舶等新兴领域延伸 [3] - 当前业务矩阵包括TBOX、eCall、数字化能源管理解决方案、物联网智能模组 [4] - 国内客户涵盖上汽、奇瑞、吉利、比亚迪等传统龙头及小米、理想、蔚来等新势力 [4] - 深度绑定宁德时代、德赛西威等产业链核心企业 [4] - 国际市场已进入沃尔沃、马自达、双龙等国际车企供应链 [4] TBOX产品市场与竞争 - 消费者对智能驾驶、实时互联需求增长将推动TBOX渗透率进一步提升 [5] - 公司推出5G-V2X的TBOX产品，带动单车价值量显著增长 [5] - TBOX市场供应商分为国际零部件商（如大陆、博世）、有车厂背景的供应商、第三方供应商三类 [5] - 作为第三方供应商，公司已与国内头部车企广泛合作，并逐渐向合资、外资车渗透 [5] - 产品已装配于上汽、奇瑞、吉利、长城、比亚迪、大众、丰田、通用等多家车企 [5] - 国产厂商研发水平提高、技术迭代优化，高性价比和本土供应链优势凸显 [5] - 国产TBOX厂商竞争力增强，逐步实现进口替代，并向外资车、合资车延伸 [5] - 公司依托丰富客户群积累多场景经验，形成TBOX产品独特竞争优势 [5] eCall产品技术与市场 - eCall产品技术门槛高，需通过碰撞测试、紧急呼叫触发测试、数据协议标准测试等认证 [6] - 产品需确保在极端恶劣环境下可靠运行，公司方案具备系统简洁可靠、适应恶劣环境等高于标准的要求 [6] - 国标AECS出台前，国内类似系统多为车企自行定义，缺乏统一规范 [6] - 国标AECS发布后，原有系统需向国标靠拢，最终渗透率会达到100% [6] - 公司采用自有车规级柔性产线加合格外协厂协同的生产模式 [6] - 自有产线聚焦研发设计落地、核心零部件生产、流程验证优化、应急备份产能补位 [6] - 面对AECS强制实施后需求激增，公司可依托外协管理体系快速调度增量产能 [7] - 自有产线正推进扩产与技术升级，并会适时考虑增加固定资产投资 [7] - 海外部分国家强制安装eCall，公司产品搭载于国内主机厂出口车辆，收入统计为国内收入 [7] - 公司推进从上车出海到出海上车的国际化战略升级，今年已通过德国VDA6.3认证 [7]

固态变压器（SST）技术 - 固态变压器的技术壁垒在于“材料—器件—电路—控制—系统”等综合挑战，产业化需突破高压大功率半导体器件性能与成本、高频磁性元件设计与绝缘、多级能量变换效率及热管理集成等核心难题 [2] - 动态控制算法与电能质量保障构成关键挑战，需在宽禁带半导体、高频磁集成与智能控制等方面持续创新 [2] 断路器产品发展趋势 - 公司断路器产品将重点围绕“智能化”与“高压直流化”两大趋势拓展，现有产品已实现数字化升级迭代，并将融合物联网与AI算法，实现从精准感知、主动预警到自主决策的进阶 [2] - 在高压直流化方面，为应对新能源发电、储能、电动汽车充电、数据中心等直流配电场景的应用，公司将推动研发高可靠性、高响应的直流断路器产品，实现从交流主导向交直流融合拓展 [2] 毛利率波动原因 - 公司毛利率受原材料价格上涨、行业竞争白热化以及市场客户结构和销售产品结构变化等多方面因素综合影响，呈现一定波动下降，但仍处于行业平均水平 [2] - 为适应外部环境变化带来的经营压力，公司通过技术创新、工程工艺优化、流程优化及效率提升等多种方式持续推动降本增效 [2][3] 固态断路器优势 - 固态断路器基于电力电子与宽禁带半导体（如SiC、GaN），具备微秒级高速分断能力，可迅速切断故障电流且不产生电弧，将故障对供电系统的影响降至最低 [3] - 固态断路器无机械磨损部件，寿命长、免维护，适合难以人工干预的场合，有效提高配电的安全性和可靠性 [3] 固态断路器研发背景 - 基于对“双碳”战略下能源变革的洞察，公司启动了固态断路器的立项研发，重点突破宽禁带半导体驱动、高速故障检测、能量吸收与系统集成等关键技术瓶颈 [3] - 随着风电、光伏等绿电的大规模接入，直流配电网将成为电力系统的重要发展方向，催生对固态断路器这一核心保护器件的刚性需求 [3] 智能1U断路器特点 - 智能1U断路器集成了负载保护、通讯自识别、计量等功能，具备高智能化、高精度计量、高灵活性的特点，高度从传统3U缩小为1U，适应通讯基站机柜系统对智能化和安装空间的要求 [3] - 智能1U断路器具备独立运行控制系统，能解决传统小型断路器功能单一、电能管理粗放化、运维成本高、无法满足个性化部署等不足 [3]

公司基本情况 - 公司成立于2000年，核心业务为热能动力技术，服务于冷链物流、工业制冷、冰雪经济、清洁能源和氢能动力等领域 [1] - 2025年前三季度公司实现营业收入16.31亿元，与上年同期相比增幅达24.26% [1] 可控核聚变相关业务 - 氦气压缩机是超导托克马克等大科学工程实现液氦到超流氦温区低温环境的核心部件 [1] - 公司为国家重大科研装备研制项目提供"兆瓦级"大型氦气压缩机，可获得-271℃温度下百瓦级制冷量 [1] - 该技术经国家科技成果评价，整体技术达国际领先水平，并拥有多项相关专利 [1] 磁悬浮离心机业务 - AI数据中心向高算力、高集成度发展，对散热系统能效与制冷量要求更高 [2] - 磁悬浮离心机凭借低噪音、大冷量、高能效及精准温控，成为数据中心冷却系统理想解决方案，预计未来渗透率将显著提升 [2] - 公司推出SCM-FD系列高压比磁悬浮离心式制冷压缩机，集成航天级气动技术、高效永磁变频技术等，性能显著优于传统压缩机 [2] - 未来几年公司将加大磁悬浮离心机产品在各领域的市场推广力度 [2]