公司业务介绍 - 公司在轴承和磨料磨具行业开展业务，涵盖“新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务”五大业务板块 [1] 轴承业务领域 特种轴承 - 产品应用于航天、航空等领域，有完善研发、制造、服务体系，完成“东方红”等航天工程轴承配套任务，技术国内领先，航天领域特种轴承国内垄断，重点产品配套率90%以上，商业航天发展带来新机会 [1] 风电轴承 - 下属轴研科技强化核心业务，针对风电主轴轴承等攻关技术和工艺，成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦及世界首台26兆瓦系列主轴及齿轮箱轴承，推进国产化替代 [2] 精密机床轴承 - 近几年发展稳定，产品主要为精密机床主轴轴承和滚珠丝杠轴承 [2] 磨料磨具业务领域 超硬材料磨具产品 - 是核心业务，打破国外垄断，服务半导体等领域，半导体芯片切割用超硬材料砂轮获“制造业单项冠军产品”，未来依托实验室解决产业关键技术，加强成果转化 [2] 复合超硬材料产品 - 聚焦石油等领域，主要产品凭借质量和研发实力保持核心技术领先，成为中国重要高端复合超硬材料供应商 [2] 金刚石功能化应用产品 - 大单晶金刚石性能优异，功能化应用服务国家重大工程和新兴产业，公司开发MPCVD法合成金刚石关键及产业化技术，散热片等产品实现从实验室到应用场景的突破 [3][4] 资产注入情况 - 截至目前，郑州磨料磨具磨削研究所有限公司100%股权、精工博研测试技术（河南）有限公司100%股权、郑州新亚复合超硬材料有限公司50.06%股权已注入国机金刚石，中国机械工业国际合作有限公司100%股权未注入 [4] 国机金刚石公司定位与规划 - 由国机精工与河南省新材料投资集团联合出资设立，肩负引领超硬材料行业高质量发展使命，以巩固提升产业链国际竞争优势为主线，涵盖金刚石行业上中下游关键环节，努力建成世界一流金刚石产业集团 [4] 风电轴承业务发展趋势 - 今年订单饱满，收入增速较高，未来推进业务稳步发展，提高风电主轴轴承和齿轮箱轴承收入比例 [4]

业务发展与结构优化 - 稳步推进业务发展，优化结构、寻找第二业务曲线相关事宜若达披露要求将依规执行 [1] - 2025 年重点开展夯实主营业务、调整负债结构、调优资产结构三项工作，第二业务曲线工作正推进 [2] - 围绕“一体两翼”战略落实业务，创新业务积极探索布局，开展新业务会统筹分配资源 [3] 盈利改善措施 - 采取巩固主业优势、加强资金管控、降本增效与债务优化、加强应收账款清收等举措改善盈利 [2] 内部管理情况 - 部分董事或高管人员调整因控股股东委派及人员分工调整导致，日常经营管理稳定，治理架构完善 [2] 股价与信息披露 - 股价受多因素影响，通过多种方式加强与资本市场沟通，提醒投资者以法定媒体披露信息为准 [3] - 在合规基础上提升信息披露水平，通过互动易等与投资者保持沟通 [5] - 通过定期报告等渠道披露重大项目进展 [5] 其他业务相关 - 作为战略投资方，关注乐客 VR 在 VR/AR 领域的技术创新和业务拓展 [4] - 下属子公司探索 AI 技术在生态设计领域的创新应用 [5] 回购与业务布局风险 - 股份回购计划未到实施期限届满日，调整将依规履行程序及披露 [6] - 海外业务布局计划依靠积淀承接业务，重大对外投资严格审计决策，董事会和管理层态度审慎 [6]

公司地位与市场情况 - 公司在高端红枣领域占据龙头地位，是红枣行业第一家上市公司，以“红枣专家”品牌形象引领健康食品创新 [2][8] - 2024 年公司产品市场占有率未提及是否达预期，未来将进行品类创新和全渠道拓展 [2] 科技创新举措 - 2024 年重点推进三大方向，包括深化产学研融合、搭建全链路数字化平台、布局和升级智能化生产线，强化产品差异化壁垒、优化成本结构并抢占先发优势 [3] 降本增效与精细化管理 - 2024 年围绕“降本增效、精准运营”深化精细化管理，供应链端优化库存周转效率，营销端实现精准营销及产品迭代，渠道端提升核心终端动销能力，各环节形成良性循环 [3][4] 订单与分红情况 - 截至 2025 年第一季度末，公司主要面向 C 端消费者，具体经营数据以定期报告公告信息为准 [4] - 未来公司会根据经营和战略规划，在符合原则前提下给予股东合理稳定回报 [4] 核心竞争力与战略目标 - 核心竞争力源于行业深耕能力、全产业链协同优势和持续创新力，近年来围绕多方向发力巩固提升 [4] - 公司以“百亿市值、百亿收入、百年品牌”为长期战略指引，一方面夯实红枣主业，另一方面建设健康食品生态圈，分解落实阶段性目标 [5][6] 合作与行业机遇挑战 - 与鸣鸣很忙有良好业务协同基础，未来将关注其发展并探索更多合作可能 [7] - 行业机遇包括大健康消费趋势、新零售渠道拓展和政策红利；挑战来自跨界竞争者、原料价格波动和产品创新压力，公司将深化“红枣 +”战略巩固优势 [8] 业绩增长分析 - 2025 年第一季度扣非净利润增长显著，因开发新产品、开拓全渠道、加大信息化转型力度，后续将从多方面入手提升竞争力 [9] 股份回购与产品情况 - 关于股份回购，公司将结合多方面因素审慎评估，有计划会及时披露 [10] - 公司专注于红枣 + 健康锁鲜食品，产品覆盖多种消费场景，热销核心产品包括红枣制品和健康锁鲜食品 [11][12] 建议与规划回应 - 对于加入枸杞赛道、资产重组收购、开发药食同源饮料等建议，公司会考量多方面因素完善业务矩阵，现阶段坚持“红枣专家”定位 [12][13][14] - 公司对行业前景有信心，将以“药食同源”理念为核心，通过多方面升级巩固优势 [14] - 公司坚守“红枣 + 健康锁鲜食品”主业，运用资本工具反哺主业，未来双轮驱动创造价值 [15] 技术研发成果 - 公司在红枣深加工技术和功能性食品研发取得多项成果，如首创红枣套管去核装置、开发明星产品等，并构建标准化生产体系转化成果 [15]

经营业绩 - 公司一季度营业收入14.74亿元，同比增长39.35%；一季度新签订单同比增长61.98% [2] - 2024年通达股份基本每股收益降至0.05元/股，下降了68.75% [3] 业务客户与规划 - 公司将航空零部件产业作为核心战略方向之一，全资子公司成都航飞已进入西南、东北及西北片区主要飞机生产厂及商飞等主机厂供应链，承担主战机型钛、铝合金及复合材料结构件及C919等飞机结构件的研发及生产加工业务 [3] 子公司经营 - 公司全资子公司成都航飞经营模式以来料加工为主，目前在手订单饱满 [3] 提升股东回报措施 - 通过工艺优化与成本管控，推动铝板带业务产品结构升级以提升附加值；铝板带业务应收账款周转率高，净资产收益率持续保持高位 [3] - 电缆板块执行“材料成本 + 加工费”定价模式，用套期保值工具平滑原料波动风险，保持合理盈利水平 [3] - 公司核心竞争优势体现在特高压导线技术领先性、航空器精密加工及装配业务稀缺资质及智能产线规模效应 [3] - 管理层重视市值维护，已通过股份回购、强化投资者交流等方式传递经营信心，后续结合市场环境运用合规工具提升股东回报 [3] 公司战略布局 - 响应国家“军民融合”“一带一路”发展战略，服务一带一路国家电网建设，各业务板块根据客户订单规模增长适时扩大产能 [4] 产品研发与应用 - 公司已研发、试制机器人用电缆样品，正在进行第三方测试，未来相关产业发展会提高对相应领域电缆的需求 [4] 业务订单情况 - 全资子公司成都航飞目前订单饱满，具体业务数据关注公司定期报告 [4]

会议基本信息 - 会议时间为2025年5月22日下午14:30 - 17:40 [1] - 会议地点是通过全景网“投资者关系互动平台”采用网络远程方式召开 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书杨冬玲和财务总监徐文亮 [1] 权益分派相关 - 2024年度权益分派具体实施情况需关注公司后续公告 [1] 市值管理相关 - 公司暂未制订市值管理制度，但设立专门投资者关系管理部门，专人负责投关工作，通过多种方式传达公司投资价值，还采取回购股份、现金分红、业绩提升等方式增强投资者回报 [1] 产品研发相关 - 光伏逆变器产品还在研发中，新产品进展情况参见公司定期报告 [1][2] 市场应对相关 - 因国内外经济环境复杂，部分地方政府有财政压力，公司优化客户结构以管控现金流，降低应收账款回收风险 [2] 股票回购相关 - 公司前期已实施过股份回购，详情见以前年度公告 [2] 并购基金相关 - 公司暂未有参与的燃气并购基金 [2] 子公司上市相关 - 肯特电气目前暂未有上市计划，若有将及时披露信息 [2] 业绩增长相关 - 目前业绩主要来源于智能水表、电磁流量计等，未来智慧水务、智慧热力、智慧农业节水等产品销售占比提升将对业绩产生积极影响 [2] 城市更新相关 - 公司产品用于公用事业单位智慧化信息化管理，智慧水务、燃气、热力市场需求因国家政策迎来机遇 [3][4] 业绩下滑原因 - 一季度是公司淡季，占全年销售收入比例低，对全年销售影响小 [4]

招标与业务拓展 - 国家电网2025年第三十一批采购（营销项目第一次计量设备招标采购）4月25日发布招标公告，结果未公示；南方电网2025年第一批计量产品未发布招标公告，公司将积极参与智能电表招标项目 [1] - 公司智能电表业务持续拓展南美、东南亚、非洲等市场并辐射周边项目机会 [1] 分红情况 - 2023年度现金分红金额3.02亿元，分红率30%；2024年全年合计分红金额4.27亿元，比2023年同期增加1.25亿元，现金分红率38.22%，同比提升8.22个百分点 [1] 股票回购与市值管理 - 公司密切关注股价波动和市值表现，跟进研究相关政策，截至目前暂无股份回购计划 [2][3] - 公司将通过提升经营质效、现金分红等方式提高投资价值 [2] 业务板块情况 - 充电桩市场竞争格局分散，公司可提供智能充换电设备及整体解决方案，业务收入体现在充换电设备及其它制造服务业务板块 [2] - 2024年智能变配电系统板块实现收入47.11亿元，同比保持增长，增幅与基期数据、在手订单交付和收入转化节奏等因素有关 [2] 经营情况与展望 - 公司稳步推进市场拓展、产品技术研发及经营管理工作，顺应行业趋势加大研发力度，优化营销体系开拓市场 [2][3] - 2025年一季度综合毛利率23.47%，同比提升5.20个百分点，设备类业务占比逐步提升，收入结构不断优化 [3] 重组情况 - 截至目前，公司暂无资产重组计划 [3]

重组相关 - 标的公司审计、评估等工作正在进行，重组按证监会、深交所规则稳步推进，后续进展将及时公告 [1][2] - 重组响应国家政策，完成后将形成完整铝基材料产业链，增强抗风险能力 [1] - 开曼铝业2024年金属镓产能290吨、营收300亿、利润92亿情况待审计评估后提交审议，暂无处置中国稀有稀土股份有限公司11%股权计划 [2] - 发行股份购买资产定价符合规定，将提交股东大会审议 [3] - 万方集团委派的董事对重组预案相关议案投了赞成票 [3] 财务相关 - 2023年所得税率15.27%，2024年所得税率17.14%，波动受投资收益等纳税调整事项影响，法定所得税税率为25% [3][4] - 2024年管理费用提高3600万，工资性费用按公司制度发放 [3][4] 股东相关 - 截至2025年5月20日，公司股东总户数为103,092户 [4] 业务相关 - 公司向三门峡铝业下属企业浙江锦链通国际贸易有限公司采购氧化铝 [4] - 煤炭价格下跌能一定程度降低公司成本 [4] 股价相关 - 股价波动受宏观经济、行业周期、市场情绪等因素影响，公司关注股价和市值变动，将规范运作促进公司高质量发展 [4]

代码：002867 证券简称：周大生 编号：2025-024 周大生珠宝股份有限公司 投资者关系活动记录表 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 √现场参观 □其他(电话会议) 参与单位名称 及人员姓名 共计 9 位投资者（排名不分先后）： 禧悦投资：张源 华商基金：陈凯 华西证券：王璐 东方财富：张诗宇 平安养老：陈徐姗、周光远、王雄辉、丁劲、邹译萱 时 间 2025 年 5 月 22 日 地 点 总部会议室、深圳华侨城 上市公司接待人员 姓名 董事长及总经理：周宗文 董事会秘书及副总经理：何小林 证券事务代表：周晓达 投资者关系活动 主要内容介绍 一、 问答环节： 投资者主要就行业情况、公司商业模式、品牌定位、品牌矩阵、产 品结构及毛利率情况等问题进行了交流，部分投资者参观了公司展厅， 可参阅前次活动记录表之问答和已披露公告。 接待过程中，公司严格按照《信息披露管理制度》等规定，保证信 息披露的真实、准确、完整、及时、公平，没有出现未公开重大信息泄 露等情况。同时，现场调研的投资者已按深交所要求签署承诺函。 附件清单（如有） 无 日期 202 ...

投资者情况 - 4家机构5位投资者参与调研，机构包括国泰海通、平安养老、信达澳亚基金、东方财富 [1] C端业务情况 - 洛嘉儿童是“景观 +”战略核心，经过十年形成全生态能力 - 截至2024年12月31日，公司斥资逾一亿元打造自品牌项目，建立洛嘉自品牌产品体系 - 2025年运营板块引入资深职业经理人，自运营项目有望全年GOP回正，形成“ToB - toC - toB”产业闭环 [1] 扭亏为盈情况 - 公司聚焦主业，发挥产业链优势和行业积累，有信心在去年基础上提质增效兑现业绩 - 2020年度景观设计营收占比83.85%，2024年度降至52.16%，“儿童友好”文旅综合业务占比升至40.37%，文旅职业教育等业务赋能主业 [2] IP公司收购计划 - 公司当前以自主孵化IP为主，对收购IP公司保持审慎态度 - 潮玩领域公司估值高，市场好的IP潮玩公司少，存在原创性不足等问题，合适标的不多 - 若遇合适标的，不排除发挥平台优势做大做强并依规披露 [3] 股权激励方案调整 - 文化创意行业依赖创新人才，公司会持续探索激励办法，打造立体人才激励机制 - 后续将综合考虑审慎决策，如有调整计划将依规披露 [4] 2024年度亏损原因 - 受政府财政、宏观经济、政策传导周期、行业竞争等因素影响，业务承接及执行下降，营业收入41,262.36万元，较去年同期下降13.77%，景观设计收入减少3,763.49万元（14.88%），综合文旅收入减少2,804.23万元（14.41%） - 认购私募证券投资基金出现大额损失，对应收款项计提信用减值损失，对固定资产等计提资产减值准备 [5] 应对措施 - 委托专项法律顾问开展维权工作 - 全面加强管理、调整人员，强化现金流管理和考核 [7]