投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和其他线上交流 [2] - 参与单位包括嘉实基金、长江证券等多家机构 [2] - 时间为2025年6月18日 - 6月24日，地点在公司会议室 [2] - 公司接待人员有董事会秘书黄华、投资者关系经理张炜亮、证券事务代表邓家庆 [2] 公司技术成果展示 - 2025 MWC上海展以“智联无界，全域融合”为主题，展示五大核心技术，重点展出星地互联通信解决方案 [3] - 星地互联通信解决方案融合低轨与高轨卫星技术，适配动态场景，已应用于我国卫星互联网试验星并进入国际主流运营商供应链体系 [3] 产品业务情况 MacroWiFi产品 - 针对户外复杂场景痛点研发，采用高增益双波束天线阵列技术，有2公里超远传输距离和200 + 用户并发接入能力 [3] - 支持与低轨卫星通信融合，构建天地一体化网络，配备云管理平台 [3] - 已在东南亚地区规模化测试和商用部署，在俄罗斯、中东、非洲部分国家有较大需求 [3] 低空经济5G - A通感一体化天线业务 - 自主研发的低空通信解决方案采用创新波束赋形技术，构建全域通信网络 [4] - 已通过联合测试验证，在多个低空经济试点项目落地应用，进入小批量交付阶段 [4] 卫星通讯市场布局 - 2024年卫星通信业务全年收入达4000多万元，地面站已小批量交付，新中标项目在建 [5] - 星地互联通信技术进入国际主流运营商供应链体系，产品应用于我国卫星互联网试验星 [3][5] - 成为垣信应用终端设备采购项目中标候选人，在国家前三大卫星星座发射计划中均有布局 [5] 参股合作进展 - 参股北京蓝箭鸿擎科技公司，该公司有鸿鹄星座计划，申报1万颗卫星 [6] - 蓝箭鸿擎正进行新一轮融资，国家基金、雄安国资等已参股 [6] - 公司将加强与蓝箭鸿擎在星地通信端的业务合作 [6]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是 2025 年 6 月 24 日 15:00 - 17:00，地点在深圳总部会议室 [1] - 参与单位有盈鼎基金等 9 家机构 11 位投资者，上市公司接待人员包括董事、总裁兼财务总监李方悦等 [1] 活动主要内容 - 介绍公司发展历程、核心团队、客户情况、主要业务情况等 [1] - 进行奥雅城市文旅焕新大模型多模块应用演示 [1] - 介绍悦起文化（Joykey）定位、核心团队和 IP 储备、业务模式 [1] 问答环节要点 IP 战略相关 - 公司重点打造项目所需的“文旅 +”国潮系列 IP，核心战略是布局赛道，储备国潮系列和女性向艺术家合作 IP 等 [2] C 端基因相关 - 公司总裁有消费者洞察和创新力，奥雅和洛嘉多年打造的 IP 受游客喜爱，结合多种能力从 IP 纯内容向“IP + 场景”转型，增加了做 IP 的信心 [3] IP 版权相关 - 公司自营乐园 IP 版权归公司，为业主打造的 IP 一般归业主，双方会就 IP 运营等约定合作 [4] 人才储备相关 - 公司招募 C 端业务人才，启动设计师转型招募，下一步完善渠道和供应链管理团队，已有相关团队在悦起公司工作 [5] 业务拓展相关 - 公司提出景区赋能计划和下沉市场计划拓展市场，订单量增长趋势好，下沉市场消费升级需求旺盛，项目模型可阶梯式发展，文旅业态和 IP 项目受认可 [6]

调研机构统计 - 参与调研机构总数达194家 [1][2][3][4][5] - 线上参会比例100%，全部采用线上会议形式 [1][2][3][4][5] 机构类型分布 - **基金公司**（占比约40%）：包括贝莱德基金、财通基金、国泰基金等76家 [1][2][3][4][5] - **证券公司**（占比约30%）：如中信证券、中金公司、华泰证券等58家 [3][4][5] - **私募机构**（占比约15%）：含上海运舟私募、深圳奇盛等29家 [3][4] - **保险资管**（占比约10%）：如中国人寿保险、太平养老保险等19家 [4][5] - **外资机构**（占比约5%）：包括LMR Partners、Point72等10家 [5] 高频参与机构 - **中信证券**：派出5名代表参会（郑逸坤、冯博佳等）[5] - **中金公司**：5人参与（柳政甫、邹煜莹等）[5] - **华西证券**：4人调研（吴菲菲、唐爽爽等）[3] - **泉果基金**：4人出席（李峥、赵诣等）[3] 地域分布特征 - **上海地区机构**占比最高（约35%）：如上海陆宝投资、上海思晔投资等68家 [3][4] - **北京地区机构**占比20%：包括观富资管、六妙星私募等39家 [1][3] - **广深地区机构**占比18%：含深圳创富兆业、广东正圆私募等35家 [3][4] 调研时间 - 全部调研活动集中于2025年6月24日单日完成 [1][2][3][4][5]

分组1：公司基本信息 - 投资者关系活动类别为中远海运集团资本市场日，参与单位众多，时间为2025年6月24日，地点在上海市虹口区新建路200号国华金融中心B座，上市公司接待人员为董事长、总经理王新波和总会计师、董事会秘书俞建忠 [2] 分组2：人工智能技术研发应用 - 2024年研发投入1.01亿元，近五年复合增长率23.03%；申请受理和获得授权发明专利102件，近五年复合增长率50.28% [2][13] - 坚持算力基建、数据资产、算法突破三位一体，自主建设航运人工智能计算中心，形成25 + P的可控AI算力，独创航运广域高质量数据集，发布国内首个航运大模型Hi - Dolphin，年度积累语料1.2TB [2] - Hi - Dolphin大模型构建航运知识图谱等，具备多种能力，推动产品能力提升、围绕大模型产品多元化经营、基于大模型能力提供企业大模型服务，今年围绕大模型在航运企业落地形成一批高质量合同 [3] 分组3：船视宝平台 - 船视宝平台是以船舶航行全生命周期行为智能识别技术为基础的数字化平台产品，个人用户量超20万、企业用户达1800家，用户及签约公司拓展呈较好增长趋势 [3] - 产业转化模式包括通过SaaS、API直接为客户提供服务，基于底层能力定制化开发，与客户共创共建解决方案，进行业务和商业模式创新探索 [4] 分组4：营收规模比例 - 2024年公司集团内营收占比44%左右，集团外营收规模占多数，数字城市与交通业务主要在外部市场获取，数字航运与供应链板块加快向外部市场开拓 [4][5] 分组5：未来盈利增长点 - 数字航运与供应链板块聚焦智能航运战新产业培育，拓展集团增量服务场景，推进核心产品市场化进程并探索业务出海，深化行业渗透 [6] - 数字城市与交通板块加速业务体系战略升级，夯实核心平台矩阵，发展平台产品，拓展新领域 [6] 分组6：提升业务毛利率 - 加速业务模式从项目型向产品型、平台型转型，加大产品宣传力度 [7][8] - 加强基础共性能力沉淀积累，推进两个板块能力整合、共享 [8] - 优化业务交付运营效率，提升开发效率，严控成本 [8] 分组7：航运业趋势及影响 - 我国约95%的进出口货运量由海运承担，航运业意识到利用科技和数字化手段的重要性，公司数字航运与供应链业务有较大空间 [8] 分组8：2025年业绩指引 - 预计全年数字航运与供应链业务保持增长态势，数字交通与安防业务在承压中加速转型，力争公司整体收入规模保持平稳 [9] 分组9：数字要素市场化配置 - 公司将加速构建高质量航运大数据集，挖掘数据规律，形成数字化赋能能力大平台，为行业提供数字化、智能化解决方案 [10][11] 分组10：无人船舶技术 - 公司围绕船舶航行态势感知系统进行产品研发布局，融合多源数据辅助船舶航行安全，发挥协同优势进行组合赋能和船岸一体化综合服务 [12] 分组11：其他业务情况 - 公司目前不涉及稳定币等业务，将关注相关政策和技术发展 [14] - 数字城市与交通板块回款情况整体良好，公司将持续加强回款工作 [15] - 公司对海外市场进行分析调研，探索船舶安全、降碳方面海外航运市场机会 [16]

新赛道业务情况 - 2024 年汽车电子、电机电动等新赛道业务实现营业收入 21,623.06 万元，同比增长 63.03%，在汽车电子赛道量产平衡车、滑板车等智能控制器创新产品，电机电动赛道洗地机、扫地机等产品需求提升，市场扩大 [1] - 2024 年成功实现智能鱼缸、宠物喂食器、宠物饮水机等智能控制器产品量产，2025 年将秉持“创新驱动”理念，加大研发投入，推进技术与产品创新 [1] 机器人布局情况 - 围绕 AI 大模型、智能视觉感知、数字孪生、结构仿生等技术领域进行研发投入，智能控制器产品在服务机器人领域已成功应用并落地 [2] - 与外部成熟云服务商合作进行天量级数据处理，关注人形机器人与家居生态协同技术路径，研发高精度控制模组、低延时通信模块及场景化算法 [2] - 与顺德职业技术大学达成战略合作，共同攻克技术难题，推动人形机器人、光伏逆变等关键领域智能化进程，泳池机器人、炒菜机器人已量产 [2] 业务布局战略 - 构建 1+3+N 产业格局，以家电智能控制业务为核心，推动电机电动、汽车电子、数智能源等新赛道智能控制器业务增长，拓展医疗健康、宠物科技等产业的战略探索业务 [2] - 优化业务结构，深入理解客户需求，通过创新引领、联合研发、多元协作，加强与战略客户深度合作，壮大核心客户群体 [2] 全球化布局规划 - 中国制造业出海是全球化战略关键，2024 年 8 月越南生产基地开业，标志“珠三角 - 长三角 - 东南亚”三极产能布局成型，获得多家客户订单，产能加速释放 [3][4] - 未来以越南市场为重点，对其他海外地区开展市场调研和分析，挖掘潜在市场机会和发展空间 [4] 政策与市场影响 - 国补政策有助于促进家电行业消费增长，带动公司智能控制器相关产品销售，但公司业务多元化和季节性产品可对冲国补政策变化影响 [4] - 公司建立越南生产基地，推进全球产能布局，降低美国关税政策潜在风险 [6] 业绩与业务结构变化 - 近年来业绩稳步增长，盈利边际持续改善，2025 年一季度业绩增速达 37.22% [5] - 业务结构打造 1+3+N 产业新格局，家电智能控制器传统赛道占比下降，电机电动、汽车电子、数智能源等新赛道业务占比提升 [5][6] 应对策略 - 应对原材料价格上涨，完善成本管理体系，追踪原材料市场供求和价格变动，运用套期保值锁定价格，加大研发投入探索替代方案，推进数字化转型优化生产流程 [6] 未来展望 - 2025 年继续践行五大战略主轴，深化结构调整与转型升级，强化创新驱动与数字化赋能，优化运营管理与成本控制，推进全球市场拓展与国际化进程，努力达成股权激励业绩考核目标 [6]

公司发展历程 - 2002年由5位股东发起设立 [2] - 2009年在深圳证券交易所挂牌上市 [2] - 2017年增发股份收购海南港航的轮渡码头资产，业务扩展至港口服务 [2] - 2019年间接控股股东变更为中国远洋海运集团，进入快速发展期 [2] - 2021年完成琼州海峡航运资源整合 [2] - 2025年现金收购中远海运客运100%股权，客滚船规模达64艘，全球排名第一 [2] 业务情况 - 以琼州海峡及渤海湾为中心开展客滚运输业务，经营9条航线及2个轮渡港口服务业务 [2] - 商业模式为通过船舶运输收取客货运费，依托港口服务获取码头运营收入，借助西沙旅游航线开发特色产品提升收益 [2][3] 收购相关 - 收购目的是构建“南北联动 + 资源互补”协作机制，发挥协同效益，增强盈利能力 [4] - 收购后将成国内首个跨区域经营的客滚龙头企业，通过多种方式提高运营效率，促进南北市场融合 [5] 航线情况 - 西沙航线为期四天三晚，登陆三个岛屿观光，“祥龙岛”轮投入提高载客人数和客单价 [6] - 海口至海安航线票价近年未变动，未来将通过增值服务和商业运营提升收入 [9] - 海口至防城港航线航程157海里，航行约12小时，“棋子湾”轮运营，可满足多元化出行需求，开辟新通道，促进区域经济发展 [12][13] 政策机遇 - 海南自贸港优惠税收政策降低运营成本，封关运作后货物进出自由便利、投资自由化，吸引投资者，利于车客流量增长，基础设施完善带动主营业务 [7][8] 其他业务 - 新能源汽车过海采用“人车分装”模式，投资2艘甲板货船运输新能源汽车 [11] - 股息政策综合考虑盈利、现金流、投资计划和股东回报预期等因素 [10] - 近期计划投资新造2艘客滚船替换老旧船舶 [12]

分组1：公司整体业务布局与优势 - 公司围绕培育新质竞争力等核心重点工作，深化业务转型、优化业务结构、加快数智化转型，锻造各业务板块核心竞争力 [2] - 公司持续锻造综合金融服务实力，主要经营指标多年稳居中国券商前列，研究、资产管理、财富管理等核心业务位居前列 [2] 分组2：财富管理业务发展情况 - 公司聚焦财富经纪业务“高质量客群和高效率线上运营”，线上线下并举拓展客户和运营，推进系列改革，向买方投顾转型，严守合规底线 [2][3] 分组3：投资银行业务发展情况 - 公司贯彻国家战略与监管要求，打造产业投行、科技投行，深耕重点区域，推进境内外一体化，加强集团化业务协同，加速投行数智化转型，强化全流程质量管控 [4] 分组4：投资管理业务板块开展情况 - 公司投资管理业务板块包括资产管理、公募基金管理及私募基金管理业务，统筹资源构建产品供给体系 [5] - 广发资管加强投研体系建设，提升主动管理能力，规模有所增长 [5] - 截至2025年3月末，广发基金、易方达基金剔除货币基金后的公募基金管理规模分别位于行业第3、第1 [5]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2025年6月24日下午15:00 - 16:00 [2] - 活动地点在公司办公楼324会议室 [2] - 活动形式是现场交流 [2] - 公司接待人员为张杨、贾珺、简杰，机构投资者包括上海博琴资产管理有限公司等三家 [2] 重大资产重组交易方案 - 拟向四川蜀道轨道交通集团出售川发磁浮100%股权、相关债权及部分轨道交通业务资产，向四川路桥出售成都市新筑交通科技有限公司100%股权及桥梁功能部件业务相关资产和负债 [2] - 拟向蜀道集团发行股份及支付现金购买清洁能源集团60%股权，四川路桥城乡建设投资有限公司51%股权（四川欣智造科技有限公司100%股权除外）不在标的资产范围内 [2] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金，总额不超过发行股份购买资产交易价格的100%，发行股份数量不超过发行股份购买资产完成后总股本的30% [2] - 重大资产出售、发行股份及支付现金购买资产互为条件，共同构成重组不可分割部分，任一项未获批则重组自始不生效；募集配套资金以其他交易为前提，其成功与否不影响其他交易实施 [2][3] 重组进程和时间安排 - 2025年6月10日已披露重组预案，专业中介机构已进场开展审计、评估等工作，各项任务按计划推进 [4] - 待相关工作完成后召开董事会审议重组事宜，力争高效完成 [4] - 自预案披露之日起每30日公告一次重组进展，直至发出召开股东大会通知 [4] 《意见》对省属国企市值管理要求 - 指导构建科学市场价值观，明确市值管理目标，制定并实施有效制度与方案，强化责任落实 [5] - 推动优质资源向上市公司集中，围绕市值管理运用政策工具，通过并购重组提升价值，促进资源向新质生产力集聚 [5] - 鼓励利用增持、回购、分红等手段实现价值创造，建议有条件公司优化分红策略，提高分红比例和频次 [5] - 强化与投资者、分析师互动交流，传递投资价值，将市值管理纳入业绩考核体系，完善绩效评价机制 [5] 蜀道集团能源业务情况 - 核心主业包括综合交通和能源资源投资开发，新型能源构建“水风光氢储”多能互补体系 [6] - 参控股19个水电项目，截至2024年底权益装机达1050万千瓦，牵头“疆电入川”，储备水风光资源约4000万千瓦 [6] - 清洁能源集团是“交通 + 能源”产业生态战略实施主体，力争2030年权益装机2132万千瓦以上，电力资产年利润总额达15亿元 [6] 清洁能源集团估值 - 专业中介机构已进场开展审计、评估等工作，待完成后召开董事会审议，届时披露估值 [7] 重组意义及对公司影响 - 退出磁浮与桥梁功能部件业务，聚焦清洁能源业务 [7] - 盘活资产、降低负债率，改善经营状况，增强持续经营能力和发展潜力 [7]

消费品业务 - 618 大促表现好，重点品类及渠道发展提升明显，洗脸巾等在天猫、京东销售额排第一，卫生巾等品类销售增速及排名显著提升，传统第三方平台增速好，抖音平台突破性增长，公司对达成股权激励目标充满信心 [1] - 线上渠道对消费品业务收入贡献超 60%，布局全面，传统第三方平台收入占比大，兴趣电商平台增长快，未来继续专注传统第三方平台战略品发展，利用兴趣电商平台作为内容传播渠道扩大市场份额 [1][2] 成人服饰业务 - 进行多方面改变，缩减品类宽度，聚焦内裤、家居服重点发力，加强核心面料研发创新，聘请赵丽颖为代言人，推动有纺产品新品售罄率提高，品类增速较好 [3] 会员情况 - 截至 2025 年第一季度末，全渠道会员总量超 6400 万人，较年初增长 3.5%，会员复购率稳定上升，未来将继续提升会员规模及粘性 [4] 医疗业务品类 - 发展策略集中在打造超级爆品和培育潜力品类，2025 年高端敷料等品类预计保持较好增长，传统伤口敷料稳定增长，感染防护产品需求回归正常提供稳定收入 [5] 医疗业务国内院端 - 预计 2025 年实现较好增长，沿传统伤口护理、手术室耗材和高端敷料三条线推进，前期投入进入收获期，核心产品市场表现强劲 [6][7]

公司概况 - 公司成立于2003年，是专注于差异化、功能性双向拉伸聚酯薄膜材料研产销的高新技术企业 [2] - 主要产品包括有色光电基膜、其他功能膜及透明膜，可应用于消费电子产品制程、汽车等领域 [2] - 未来秉持“差异化、功能性”理念，立足有色光电基膜，拓展其他功能膜产品，探索新材料领域，布局高性能碳纤维项目 [2] 碳纤维项目相关问题 增产计划 - 公司按既定产能计划建设，未来结合战略规划及客户需求，合理配置业务产能，择机布局产能提升 [3] 战略规划考量 - 碳纤维被列入国家“十四五”规划等重要政策文件，公司建设高性能碳纤维项目符合国家战略布局 [3] - 高性能碳纤维项目属高端新材料产业，技术壁垒高，国产化率提升是战略方向，有助于公司优化产业结构，提高产品附加值和科技含量 [3] 项目进展 - 项目于2024年第三季度启动建设，当前处于工程建设阶段，进程有序推进 [3] 应用领域 - 高性能碳纤维应用领域逐渐放宽，延伸至民用航空、3C数码产品、低空飞行器、赛车等领域，为产业发展提供广阔市场空间 [3] 产能过剩问题 - 产能过剩主要体现在通用型产品上，T800级以上产品产能不能满足市场需求 [3] - 碳纤维在新兴领域应用范围扩大，需求整体仍在增长，公司规划产品为高性能碳纤维产品，可提供差异化、功能性产品 [3]